6 месяцев 2025 года для эмитента биржевых облигаций сложились неоднозначно: ключевые финпоказатели демонстрируют небольшое снижение к АППГ, при этом EBITDA adj LTM выросла на 39,1%. Компания продолжает работы по запуску новых производственных участков в России и за рубежом, реконструированных и оснащенных в том числе за счёт облигационных займов, завершая инвестиционный цикл. Впервые была опубликована аудированная консолидированная отчётность по итогам 2024 года.
В 1 полугодии 2025 г. Компания «ХРОМОС Инжиниринг» продолжила расширение деятельности и освоение новых направлений: запустила в эксплуатацию третью очередь производственной площадки, оснащённой токарным и фрезерным оборудованием в г. Нижний Новгород, на завершающем этапе находится реконструкция площадей по производству блоков контроля качества жидких и газообразных средств в г. Дзержинске. Также близится к завершению допроизводственный цикл на заводе в ОАЭ — сейчас предприятие в процессе прохождения аудита на соответствие требованиям, установленным крупнейшими нефтехимическими компаниями «ADNOC» и «SABIC».
Кроме того, в первой половине 2025 г. Эмитентом были успешно пройдены заводские испытания промышленных газовых хроматографов для крупных проектов федерального масштаба — для Амурского газохимического комплекса (АГХК) и Комплекса по переработке этансодержащего газа и производству СПГ в Ленинградской области. Это ещё раз подтверждает статус компании «ХРОМОС Инжиниринг» как надёжного и ответственного производителя.
Рассмотрим более подробно результаты деятельности Эмитента за первое полугодие 2025 г.
По итогам работы 6 месяцев 2025 года наблюдается незначительное снижение финансовых показателей, однако они всё ещё находятся на приемлемых уровнях. Данное сокращение связано с небольшим снижением спроса на промышленные газовые хроматографы, однако в последующих кварталах планируется лишь наращивать объёмы реализации.
Чистая прибыль также продемонстрировала снижение до 136,4 млн руб., что на 13% ниже показателя АППГ. Помимо снижения выручки, свою роль сыграл существенный рост процентов к уплате, что является закономерным результатом существенного увеличения финансового долга Компании.
Однако одна из ключевых метрик финансового анализа — EBITDA Adj LTM — увеличилась на 39% относительно АППГ и достигла 697,5 млн руб. вследствие положительных финансовых результатов по итогам 2024 года.
Несмотря на некоторое снижение ПГХ в общей структуре выручки, данная уникальная разработка Эмитента продолжает занимать 35% в общем объёме продаж, который в достаточной мере диверсифицирован. По итогам 2 квартала 2025 г. доля ПГХ увеличилась на 47% относительно значений выручки 1 квартала 2025 г., что подтверждает тезис о планах ООО «ХРОМОС Инжиниринг» по наращиванию продаж данного продукта и диверсификации выручки.
Финансовый долг ООО «ХРОМОС Инжиниринг» существенно вырос на 30.06.2025 г. относительно АППГ в связи с доразмещением первого облигационного выпуска, а также размещением второго и третьего выпуска биржевых облигаций. Общий облигационный долг составляет 948,4 млн руб. с учётом исполненной оферты 1 выпуска БО.
Также ООО «ХРОМОС Инжиниринг» привлекает дополнительное финансирование в АО «МСП Банк», а в конце 2024 года был привлечен льготный кредит на 196 млн руб. от ФГАУ «Российский фонд технологического развития». На денежные средства от ФРП ООО «ХРОМОС Инжиниринг» приобретено 17 единиц высокоточного оборудования для осуществления работ в рамках проекта «Модернизация производства импортозамещающих комплексов хроматографических газовых на базе предприятия ООО «ХРОМОС ИНЖИНИРИНГ».
50 млн руб. от третьего облигационного выпуска были направлены на исполнение безотзывной оферты по выпуску Хромос Инжиниринг-БО-01, оставшиеся 200 млн руб. — на развитие текущей деятельности.
Все показатели долговой нагрузки находятся на комфортном для Эмитента уровне. Несмотря на существенный рост процентов к уплате, коэффициент процентного покрытия составляет 2,47х, что свидетельствует о комфортной процентной нагрузке для Компании.
Все показатели рентабельности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» продолжают оставаться на высоком уровне. Достичь этого удалось благодаря существенному расширению и диверсификации клиентского портфеля. А благодаря наличию собственной производственной площадки и учебного центра, эмитент продолжает оптимизировать затраты.
Группа «ХРОМОС» также продолжает развивать дополнительные направления коммерческой деятельности. В марте 2025 года Приказом №Аа-64 Федеральной службы по аккредитации в реестр аккредитованных лиц было включено предприятие «ХРОМОС Автоматизация», находящееся в периметре группы с 2023 года. Компания получила право аттестовывать стандарты в области измерений физико-химического состава и свойств веществ в химической, нефтехимической, нефтегазовой и иных отраслях промышленности. А также проводить экспертизу проектной документации: конструкторской, технологической, эксплуатационной, документов на программное обеспечение средств измерения и т.д. Это дополнительный источник новых деловых контактов для расширения воронки продаж промышленных и лабораторных хроматографов производства «ХРОМОС».
В июне 2025 г. ООО «ХРОМОС Инжиниринг» получило аудиторское заключение по консолидированной финансовой отчетности Группы «ХРОМОС Инжиниринг» за 2024 г.
Четыре эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по пяти выпускам на сумму 24 029 703,73 руб.
Также запланировано частичное досрочное погашение выпуска Ультра-БО-01 в объёме 8% от номинала по 80 руб. на облигацию. Общая сумма выплаты — 2 238 960 руб.
Четыре эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонный доход выплату на сумму 8 311 065,28 руб. на начавшейся рабочей неделе.
По выпуску Транс Миссия-БО-01 назначено частичное досрочное погашение в объёме 2% от номинала: по 20 руб. на облигацию и 1 577 360 на все бумаги в обращении.
В Нижнем Новгороде компания запустила в эксплуатацию третью очередь производственной площадки, оснащённой токарным и фрезерным оборудованием. С её помощью эмитент рассчитывает не только закрыть собственные потребности в металлообработке, но и развить полноценное бизнес-направление, оказывая услуги внешним заказчикам.
Площадка в 6000 кв. м была приобретена в конце 2024 года и стала одним из важнейших инвестпроектов компании. Крупные вложения в 3 квартале 2024 и в начале 2025 года пошли на реконструкцию производственных помещений и оснащение цехов станками. В том числе, это было обеспечено из средств первого и второго облигационных займов.
Базовая цель проекта — снизить зависимость производства хроматографов от внешних поставщиков металлических комплектующих, которые теперь будут изготавливать внутри группы компаний. Это нивелирует риски непоставок, неконтролируемого роста цен на готовые детали и логистику. Собственное токарно-фрезерное оборудование позволяет также быстрее внедрять изменения в конфигурацию изготавливаемой аппаратуры и лабораторных комплексов.
Однако потенциал нового комплекса выходит далеко за круг потребностей производства полного цикла «ХРОМОСа». Так, новое оборудование предназначено для комплексной высокоскоростной и высокоточной обработки черных, цветных металлов, сплавов и пластмасс для производства сложных корпусных деталей в условиях единичного, мелкосерийного и серийного производства. Свыше четырех десятков станков позволяют вытачивать изделия в строгом соответствии с чертежами, а отлаженная за 30 лет система ОТК обеспечивает профессиональный контроль качества. Кроме того, в рамках этого направления ведётся подготовка специалистов токарно-фрезерного профиля, соответствующих высоким запросам эмитента. Поэтому «ХРОМОС» рассчитывает вывести металлообработку в самостоятельное рентабельное направление, что позволит диверсифицировать выручку группы.
Первая очередь производства запущена уже в декабре 2024 года, запуск второй и третьей состоялись в первом и втором квартале 2025 года.
Три эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по четырём выпуска на сумму в 20 528 910 в течение начавшей рабочей недели.
В понедельник инвесторы получат доход по ценным бумагам Хромос Инжиниринг-БО-01 и Ю Ди Пи Авто-БО-01. На среду назначена выплата по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-П02, на пятницу — Хромос Инжиниринг-БО-02.
Компания «ХРОМОС Инжиниринг» продолжает масштабирование деятельности и освоение новых направлений.
Напомним, что в 2024 году произошло расширение производства: приобретено оборудование для производственной площадки в Нижнем Новгороде, увеличились площади и мощности токарно-фрезерного участка, где изготавливаются комплектующие собственного производства. Также Эмитент приобрел 100% акций компании АО «Нижегородское предприятие «Элеватормелькомплект», которому принадлежит помещение в Нижнем Новгороде общей площадью 3 700 кв.м. В 1 квартале 2025 года «ХРОМОС Инжиниринг» завершает строительство здания по производству блоков контроля качества жидких и газообразных средств в г. Дзержинске, площадь которого составляет 1 100 кв.м. Также продолжается модернизация площадей в Нижнем Новгороде. Более того, Эмитент приобрел и запустил в 1 квартале 2025 года высокотехнологичное оборудование на 196 млн руб. по льготному займу от ФГАУ Российского фонда технологического развития.
Рассмотрим более подробно результаты деятельности компании за 3 месяца 2025 г.
По итогам работы 3 месяцев 2025 года эмитент продолжает демонстрировать уверенные финансовые показатели. Однако зафиксировано несущественное снижение выручки на 1,9% по сравнению с АППГ до 444 млн руб. Данная негативная динамика объясняется небольшим снижением спроса на промышленные газовые хроматографы, характерным для начала года, однако в последующих кварталах планируется лишь наращивать объёмы реализации.
Чистая прибыль так же продемонстрировала снижение до 68,9 млн руб., что на 8% ниже показателя АППГ. Помимо снижения выручки свою роль сыграл существенный рост процентов к уплате, что является закономерным результатом вследствие существенного увеличения финансового долга Компании. Одна из ключевых метрик финансового анализа, EBITDA Adj LTM демонстрирует существенный рост до 711,4 млн руб. вследствие положительных финансовых результатов по итогам 2024 года.
Несмотря на некоторое снижение доли ПГХ в общей структуре выручки, данная уникальная разработка Компании продолжает занимать 24% в общем объеме продаж, который диверсифицирован в достаточной степени. В последующих кварталах планируется рост продаж данного продукта, что еще больше диверсифицирует структуру выручки «ХРОМОС Инжиниринг».
Финансовый долг Компании существенно вырос по сравнению с уровнем долговых обязательств на 31.03.2024. Данный рост обусловлен доразмещением первого облигационного выпуска, а также размещением второго и третьего выпуска биржевых облигаций. Общий облигационный долг составляет 948,4 млн руб. Также «ХРОМОС Инжиниринг» привлекает дополнительное финансирование в АО «МСП Банк», а в конце 2024 года был привлечен льготный кредит на 196 млн руб. от ФГАУ Российского фонда технологического развития.
50 млн руб. от третьего облигационного выпуска были направлены на исполнение безотзывной оферты по выпуску Хромос Инжиниринг-БО-01, оставшиеся 200 млн руб. — на развитие текущей деятельности.
Все показатели долговой нагрузки находятся на комфортном для Эмитента уровне. Несмотря на существенный рост процентов к уплате, коэффициент процентного покрытия составляет 3,43х, что свидетельствует о комфортной процентной нагрузки для Компании.
Все показатели рентабельности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» продолжают оставаться на высоком уровне. Достичь этого удалось благодаря существенному расширению и диверсификации клиентского портфеля. А благодаря наличию собственной производственной площадки и учебного центра, эмитент продолжает оптимизировать затраты.
Новостной фон вокруг компании тоже в целом позитивный. «ХРОМОС инжиниринг» играет заметную роль в вопросах импортонезависимости отечественной нефтехимической и добывающей промышленности: собственные разработки компании востребованы крупнейшими игроками нефтегазового рынка. «ХРОМОС» участвует в совместных проектах с Газпром ВНИИГАЗ, работает над усовершенствованием отраслевой нормативной базы. А также входит в пул компаний, которые получают поддержку Российского экспортного центра (РЭЦ) с одобрения Президиума Государственного Совета РФ. В 2024 году общество получило статус малой технологической компании (МТК). А ГК «ХРОМОС» выиграла заявку на получение гранта по программе «Доращивания» от Центра поддержки инжиниринга и инноваций, созданного в России с целью стимулирования малых и средних предприятий на усовершенствование продуктовых линеек.
Также в феврале 2025 года был полностью размещен третий выпуск биржевых облигаций на сумму 250 млн рублей. В марте 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг Эмитента: ruBB со стабильным прогнозом. В феврале 2025 года получено аудиторское заключение по комбинированной финансовой отчетности специального назначения группы ООО «ХРОМОС Инжиниринг» за 2023 год.
Группа компаний «Хромос» движется к своей цели — воссоздать и возглавить полноценную метрологическую отрасль в России. Компания из периметра группы ООО «ХРОМОС Автоматизация» стала официальным центром аттестации методик измерения.
ООО «ХРОМОС Автоматизация» — новое предприятие и, по сути, новое направление деятельности, организованное группой компаний на собственные средства, без привлечения сторонних инвестиций. На него возложены задачи по разработке новых методик анализа и измерения. Кроме того, оно займётся экспертизой тех методик, которые уже существуют в нестандартизированном виде как в целом в отраслях, так и на конкретных предприятиях. Экспертный статус подтверждает внесение в реестр аккредитованных лиц Приказом №Аа-64 Федеральной службы по аккредитации (РОСАККРЕДИТАЦИЯ).
Компания получила право аттестовывать стандарты в области измерений физико-химического состава и свойств веществ в химической, нефтехимической, нефтегазовой и иных отраслях промышленности. А также проводить экспертизу проектной документации: конструкторской, технологической, эксплуатационной, документов на программное обеспечение средств измерения и т.д.
Таким образом, группа компаний «ХРОМОС» расширяет спектр предложения, выходя за рамки только рынка хроматографии и предлагая услуги экспертизы для более широкого круга компаний. Это позволит диверсифицировать выручку и достичь устойчивого повышения доходности при возможных колебаниях спроса на продукцию.
На сегодняшний день ГК «ХРОМОС» — лидер на рынке отечественной хроматографии — уже является законодателем мод в стандартизации. На основе методик, разработанных с применением газовых хроматографов «Хромос ГХ-1000», действуют ГОСТЫ:
— определение индивидуального и группового углеводородного состава автомобильных бензинов методом капиллярной газовой хроматографии;
— определение состава природного газа методом газовой хроматографии с оценкой неопределенности;
— определение микропримесей в гелии марок А и В с применением нового детектора, не имеющего аналогов;
— определение хлорорганических соединений на потоке и в химических реагентах при анализе нефти;
— определение в нефти углеводородов С1-С6 методом газовой хроматографии;
— определение состава попутного газа при добыче нефти тем же методом.
По состоянию на 1 квартал 2025 года группе принадлежат 10 096 м2 производственных и площадей в Дзержинске и Нижнем Новгороде. Также «ХРОМОС» представлен предприятиями в Москве, Иркутске, Омске, Новосибирске, Ташкенте (Узбекистан) и Дубае (ОАЭ). Центр аттестации расположен в столице.
Оставить комментарий
