Несмотря на то, что биржа продолжала работать в новогодние каникулы, и в январе было аж 19 торговых дней, по большинству выпусков наблюдается снижение оборотов.

Общий объем сделок по двадцати нашим выпускам за январь составил без малого 197 млн руб., что на 113 млн скромнее, чем в декабре.

По девяти эмиссиям средневзвешенная цена показала отрицательную динамику, еще одиннадцать — подорожали. Самый высокий рост в прошлом месяце продемонстрировали облигации второго выпуска «Нафтатранс плюс», а 4-йвыпуск «Грузовичкоф-Центра» по-прежнему держит первенство по самой высокой средневзвешенной цене.

Не поменялся лидер и по сформированному обороту за месяц — бумаги «Юниметрикса» снова опередили все остальные серии, хоть и не с таким значительным разрывом, как в декабре. А облигации «Новосибирскхлебопродукта» торгуются хоть и дорого, но сдержанно. Более подробная информация по каждому выпуску представлена ниже.

Первый выпуск бумаг ООО «ПЮДМ» (RU000A0ZZ8A2) торговался 17 дней и завершил месяц с объемом 7,9 млн, что почти на 1,2 млн больше, чем в декабре. Средневзвешенная цена снизилась ровно на четверть пункта — со 102,92% до 102,67% от номинальной стоимости.

Сформированный оборот по 2-й эмиссии ООО «ПЮДМ» (RU000A1020K7) за 15 торговых дней составил 19,3 млн руб. (-2,9 млн к декабрю). Средневзвешенная цена опустилась на 0,09 шага и составила 103,01% от номинала.

Дебютный выпуск «Дяди Дёнера» (RU000A0ZZ7R8) за 14 активных дней набрал объем почти 3,3 млн, что всего на 300 тыс. меньше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена показала отрицательную динамику в пределах 0,7 п.п., и была зафиксирована на уровне 102,62% от номинальной.

Вторая серия бондов сети уличного питания «Дядя Дёнер» (RU000A101HQ3) на протяжении 15 дней сформировала оборот в 5,5 млн руб., уступив декабрю почти 1,4 млн руб. Средневзвешенная цена выросла на 0,38 п.п. и составила внушительные 111,37% от номинала бумаг.

Объем торгов по 3-му выпуску ООО «Грузовичкоф-Центр» (RU000A0ZZV03) за 15 торгуемых дней составил почти 2,8 млн руб. (-0,9 млн по сравнению с декабрем). Средневзвешенная цена опустилась сразу на 1,6 шага, до 104,68% от номинала.

Четвертая серия бондов «Грузовчикова» (RU000A101K30) за 19 активных дней набрала объем в пределах 3,7 млн руб., снизив декабрьские показатели в 2 раза (7,5 млн руб.). Снижение средневзвешенной цены на 0,12 пункта не помешало облигациям остаться самыми дорогими среди всех наших выпусков — 113,43% от номинальной стоимости.

Бумаги 1-й эмиссии ООО «Нафтатранс плюс» (RU000A100303) торговались 19 дней с оборотом в пределах 11,9 млн руб. (+1,2 млн к декабрю). Средневзвешенная цена выросла на 0,29 пункта и составила 103,01% от номинала.

Объем торгов по 2-му выпуску «Нафтатранса» (RU000A100YD8) за 19 активных дней составил 17,5 млн руб., что на 21,4 млн меньше, чем в декабре. Средневзвешенная цена напротив, выросла сразу на 1,95 п.п., до 103,30% от номинальной стоимости облигаций.

Бумаги ООО «НЗРМ» (RU000A1004Z9) торговались 19 дней, за которые набрали оборот в пределах 3,3 млн руб. (-0,6 млн к декабрю). Средневзвешенная цена прибавила 0,06 пункта и составила 107,50% от номинала.

Облигации ООО «Транс-Миссия» (RU000A100E70) за 19 активных дней сформировали объем почти 6,8 млн руб., недобрав в этом месяце около 3,2 млн до декабрьского результата. Средневзвешенная цена выросла на 0,9 пункта и достигла значения 106,65% от номинала.

Объем торгов с участием бондов «Кисточки Финанс» (RU000A100FZ0) за 15 активных дней составил порядка 2,5 млн руб. (+0,5 млн руб.). Средневзвешенная цена после заметного роста в декабре снизилась сразу на 0,99 п.п., практически вернулась к ноябрьскому показателю и составила 104,49% от номинальной.

Облигации ЗАО «Ламбумиз» (RU000A100LE3) участвовали в торгах 15 дней, завершив месяц с оборотом без малого 4,1 млн руб., что на 2,3 млн руб. скромнее, чем в декабре. Средневзвешенная цена опустилась на 0,28 пункта и была зафиксирована в пределах 103,06% от номинала.

Объем сделок с участием бумаг ООО «Юниметрикс» (RU000A100T81) за 15 активных дней достиг значения почти 57,6 млн, что, впрочем, скромнее, чем в декабре на 78 млн руб. Средневзвешенная цена выросла на 0,21 пункта, приняв значение 100,83% от номинальной стоимости.

Бонды ООО «ИТЦ-Трейд» (RU000A100UP0) торговались на протяжении 19 дней с итогом 3,5 млн руб. (-0,3 млн к декабрю). Средневзвешенная цена выросла на 0,28 п.п., до 106,63% от номинала.

Облигации «Кузины» (RU000A100TL1) за 15 торгуемых дней набрали оборот порядка 4,5 млн руб. (-0,5 млн к декабрю). Средневзвешенная цена снизилась на 0,69 п.п. и была зафиксирована на уровне 103,41% от номинала бондов.

Оборот по облигациям ООО «Ультра» (RU000A100WR2) за 15 дней января составил почти 2,7 млн, что на 2,7 млн меньше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена увеличилась на 0,26 пункта, приняв значение 103,84% от номинала.

Бумаги ООО «Трейд-Менеджмент» (RU000A1014V7) торговались 19 дней с объемом порядка 18 млн руб., что в три с лишним раза больше, чем в декабре (5,7 млн). Средневзвешенная цена тоже резко пошла вверх, прибавив сразу 1,13 п.п., достигнув отметки 99,69% от номинальной стоимости.

Объем сделок с участием бондов АО «НХП» (RU000A102036) за 8 активных дней составил чуть менее 300 тыс. руб. против 800 тыс. руб. в декабре. Средневзвешенная цена снизилась на 0,58 шага и составила 105,16% от номинала.

Облигации ООО «Сибстекло» (RU000A1026R9) участвовали в торгах 15 дней, за которые набрали объем в пределах 17,8 млн руб. (-10,4 млн по сравнению с предыдущим месяцем). Средневзвешенная цена продемонстрировала положительную динамику сразу на 0,77п.п., до 103,88% от номинала бондов.

Бумаги ООО ПК «СМАК» (RU000A102KP7) торговались все 19 дней с оборотом в 4,2 млн руб. (+1,1 к декабрю). Средневзвешенная цена прибавила 0,67 пункта и достигла значения 103,86% от номинальной.

Ставка купонного дохода по бондам данной серии зафиксирована на уровне 12,5% годовых на весь период обращения бумаг. На одну облигацию номиналом 1000 руб. начисляется ежемесячно по 10,27 руб. Общая сумма выплат — 4 108 000 руб.

Облигационный выпуск ООО «Юниметрикс» серии 01 (ISIN код: RU000A100T81), объемом 400 млн руб. поступил в обращение в сентябре 2019-го сроком на три года, или 36 купонных периодов продолжительностью 30 дней. Начиная с 9-го купона у эмитента возникает право досрочного погашения облигаций. Плановых оферт по выпуску не предусмотрено.

На протяжении последних месяцев бумаги ООО «Юниметрикс» набирают рекордные среди наших выпусков обороты во время торгов на Московской бирже. В январе объем сделок с участием бондов данной эмиссии составил 57,6 млн, что почти на 78 млн меньше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена прибавила 0,21 п.п., до 100,83% от номинальной стоимости.

На сегодня «Нафтатранс плюс» — один из крупнейших независимых нефтетрейдеров Сибири с долей рынка 1,8%. Однако компании удалось не только стать значимым игроком в нефтетрейдинге, но и совместно с компаниями-партнерами создать эффективную логистическую структуру, включающую в себя трейдинг, хранение и доставку, обеспечив конечным потребителям качественный сервис и лучшие цены.

Так, при участии ООО ТК «Нафтатранс Плюс» партнер ООО «АЗС-Люкс» развивает сеть автозаправочных станций под брендом Shell в Новосибирске и области, для которой эмитент в свою очередь обеспечивает бесперебойные поставки топлива.

Напомним, что уже девятая АЗС, отвечающая утвержденным стандартам Shell, открылась 16 ноября на улице Широкая, 2б. Руководство компании отмечает, что выручка наряду с прокачкой топлива выросли в 5 раз.

В планах ООО ТК «Нафтатранс Плюс» совместно с партнерами продолжить развитие данной розничной сети АЗС в 2021 году. Следующая заправка, которую планируется открывать под брендом Shell, находится по адресу: 1-я Грузинская, 28/2 (в настоящее время работает под брендом «Лукойл»).

Также при сотрудничестве с ООО «АЗС-Люкс» эмитент ООО ТК «Нафтатранс Плюс» принимает активное участие в развитии сети автозаправочных станций под брендом NAFTA 24. Начало года уже ознаменовалось открытием новой АЗС по адресу Малыгина, 13. В перспективе открытие еще трех АЗС NAFTA 24 в 2021 году: по адресу Б. Хмельницкого — в 2 кв.2021 года, далее на Мочищенском шоссе — 2-3 кв.2021 г. и АЗС на Писарева в 3 — 4 кв. 2021 г.

Относительно транспортного направления: осенью 2020 года говорилось о том, что появились новые покупатели транспортных услуг в Краснодаре и Волгограде. На сегодня планомерно идет развитие в данном направлении: в ближайшее время дополнительно приобретается порядка 10 единиц техники под перевозку ГСМ и еще 15 единиц под перевозку пищевых продуктов.

Вчера на сайте «Интерфакс» ООО «ПЮДМ» раскрыло сообщение о подложной регистрации второго генерального директора компании. Это результат мошеннических действий третьих лиц.

К инвесторам с разъяснениями обратился лично Роман Асанов, подлинный и всем известный генеральный директор ООО «Первый Ювелирный — Драгоценные Металлы». Он заверил облигационеров, что деятельность самой компании не прекращалась ни на минуту, и она не понесла никакого реального ущерба от действия мошенников. Доступы, с помощью которых было совершено действие, заблокированы.

Руководство компании не исключает, что за этой историей могут стоять недобросовестные конкуренты, которые меняют компании, ответственных лиц, привыкли к серым схемам. И им, конечно, не нравится стиль работы «ПЮДМ» — начистоту. Имя подложного «гендиректора» настоящему руководству «ПЮДМ» не знакомо. Впрочем, в таких случаях чаще всего используются подставные лица, как правило не имеющие четкого понимания того, какие конкретно действия будут совершаться от их имени.

О появлении новых подробностей произошедшего, а также своих ответных действиях компания будет информировать общественность дополнительно.

Снижение выручки в 2020 году составило 1% по в сравнении с предыдущим периодом, что, учитывая беспрецедентную эпидемиологическую ситуацию, сложившуюся в стране, да и во всем мире, можно считать достойным результатом.

В марте-апреле павильоны сети быстрого питания практически не работали, но результаты 3 и 4 квартала показали рост выручки на 15% по сравнению с аналогичными периодами 2019-го. Самый высокий рост показал Новокузнецк благодаря 2-м новым точкам, открытым в апреле и октябре 2020г., а также Шерегеш. Эти локации уже который месяц уверенно входят в ТОП-7 торговых точек сети по месячной выручке.

Всего за прошлый год компания открыла 14 новых локаций, и все они оказались успешными. Итого по состоянию на 01.01.2021 года под брендом «Дядя Дёнер» насчитывалось 119 торговых точек. Из них 105 локаций принадлежит непосредственно эмитенту, и еще 14 — франчайзи.

В прошлом году открылось и самое большое, на сегодняшний день, заведение под брендом «Дядя Дёнер». Помещение формата «кафе» площадью 150 м2 находится в г. Сургут, включает в себя VIP-зону с мягкими диванами и даже кальянную. Точка открыта по франшизе.

В планах на 2021 год — дальнейшее открытие новых павильонов в городах с населением от 10 тыс. человек. Всего в Новосибирской области таких населенных пунктов насчитывается 21, в 12 из них «Дядя Дёнер» уже открыл свои точки. В Кемеровской области компания планирует освоить, по меньшей мере, 7 локаций: Междуреченск, Ленинск-Кузнецкий, Кемерово, Киселевск, Мыски, Юрга, Топки.

Наиболее перспективным городом на сегодняшний день представляется Междуреченск. Населенный пункт одержал победу во Всероссийском проекте по развитию туристско-рекреационных кластеров и теперь получит значительное федеральное инвестирование на расширение инфраструктуры (строительство гостиницы, моста), что, в свою очередь, должно повысить туристическую привлекательность города.

У компании уже есть договоренность с местными властями об открытии в Междуреченске сразу 3-5 павильонов в расчете на туристический траффик. Ориентировочно вводить новые точки в эксплуатацию планируется во 2 квартале 2021 года.

Также в новом 2021 году «Дядя Дёнер» готовится начать поставки своей продукции (сэндвичей и других готовых полуфабрикатов) в кафетерии при сетях АЗС, ориентировочно порядка 250-270 точек. Уже заказан полугодовой запас упаковки, готовы наклейки и штрих-коды, полноценные поставки должны начаться в феврале.

Ну и, разумеется, компания намерена продолжать борьбу за лояльность своих гостей и за лидерство на рынке уличного питания. Напомним, что в новогодние праздники «Дядя Дёнер» был единственной сетью, которая не прекращала свою работу даже в ночь с 31 декабря на 1 января. Исключение составили лишь несколько павильонов, ориентированных только на близлежащие предприятия и организации, которые закрывались на праздники.

Доход облигационерам начислен по ставке 10,75% годовых, что в денежном эквиваленте составляет 88,36 руб. за одну облигацию номиналом 10 тысяч руб. и 1 767 200 руб. за все бумаги в обращении.

Напомним, что объем выпуска БО-П01 (RU000A1014V7) владельца сети брендовых магазинов одежды lady & gentleman CITY — 200 миллионов рублей. Облигации поступили в обращение в декабре 2019г. сроком на 4 года, но уже в августе текущего года начнется амортизационное погашение бондов. Ежеквартально эмитент будет выплачивать инвесторам по 10% от номинала облигаций.

В декабре оборот бумаг данного выпуска на вторичном рынке составил порядка 5,7 млн руб., что на 2,4 млн больше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена держится чуть ниже номинала, и, продемонстрировав в прошлом месяце рост на уровне 0,18 п.п., была зафиксирована на отметке 98,56%.

Наши аналитики продолжают изучать итоги операционной деятельности эмитентов в 3 квартале 2020 года. Аналитическое покрытие ООО «Трейд Менеджмент» уже в процессе подготовки. Следите за публикациями в разделе «Анализируем».

Купонный доход начислен по ставке 13,5% годовых. Общая сумма, перечисленная инвесторам составляет 1 331 520 руб. из расчета 110,96 руб. на одну бумагу в номинале 10 тысяч.

Свою первую серию облигаций БО-01 (RU000A100303) эмитент разместил на бирже в феврале 2019г. Общий объем дебютного облигационного займа составил 120 млн руб. и рассчитан на 5 лет обращения, разбитых на 60 купонов по 30 дней каждый. По условиям эмиссии досрочное погашение предусмотрено по усмотрению эмитента, или же по требованию облигационеров.

В декабре объем торгов по бондам этого выпуска зафиксирован на уровне 10,6 млн руб., что на 2,8 млн больше, чем месяцем ранее. Средневзвешенная цена поднялась на 0,5 пункта, до отметки 102,72% от номинальной стоимости облигаций.

4 февраля текущего года по первой эмиссии бондов ООО «Нафтатранс плюс» будет проведена плановая оферта. В ее преддверии компания объявила об изменении размера купонной ставки по данному выпуску. Начиная с 25-го купона и вплоть до погашения займа доход инвесторам будет начисляться по ставке 11,8% годовых.

Подробности читайте в нашем материале от 18 января 2021г.

Закончился 2020 год и наступило время подведения итогов. Сегодня «Кузина» делится с нами выводами и результатами, подсчитывает количество заведений, рассказывает о новых партнерах и дальнейших планах по развитию бизнеса.

Прошедший год был специфическим, но, при этом, одним из самых эффективных. Компания сумела отлично консолидироваться, укрепить свои позиции и нащупать точки роста. За период локдауна сеть потеряла порядка 25% выручки, но, в отличие от предприятий традиционного общепита, имела возможность компенсировать спад за счет работы в формате «to go» и оперативно запущенного интернет-магазина.

Хоть кризис и урезал планы по развитию, «Кузина» продолжила открывать новые локации. Накануне праздников, 29 декабря начал работу магазин в Первомайском районе Новосибирска, который, к слову, с первых дней оправдывает ожидания. Всего по состоянию на 01.01.2021г. сеть насчитывала 42 магазина в Новосибирске, 9 в Москве и еще 11 точек, открытых по франшизе.

К слову, 9-е московское кафе расположено в самом сердце столицы — на ул. Тверской. Хоть магазин и не дает значительной прибыли из-за высокой аренды, но полностью оправдывает себя, как имиджевый ход — после открытия данной точки узнаваемость бренда в Москве сильно возросла. Эта кондитерская также позволила расширить зону доставки заказов, оформленных онлайн.

Кроме того, опыт открытия заведений на центральных улицах мегаполисов ценен для компании, ведь дальнейшее расширение сети — по-прежнему одно из ключевых направлений развития, хотя, далеко не единственное: качественной работе с клиентами сети также уделяется большое внимание. Так, в прошлом году «Кузина» внедрила сразу две программы лояльности — собственную и «Спасибо» от Сбербанка.

Программа сети насчитывает уже 48 тысяч участников, и это при том, что компания изначально поставила план добиться 25-тысячной аудитории. Динамика подключений вышла на условное плато — прирост продолжается, но уже более равномерно от месяца к месяцу.

Программа лояльности «Спасибо» тоже дает отличный результат — начиная со 2-го квартала, когда проект только внедрялся, каждые три месяца идет почти двукратное увеличение объема транзакций. Если во 2-м квартале было 1,5 млн руб., то в 3-м — 3,5 млн. Итоги 4-го квартала еще не подведены, но прогнозный объем транзакций ожидается на уровне более 5 млн руб.

В 1 квартале 2021 года компания рассчитывает, как минимум, на такой же объем — большое количество людей узнали о том, что в «Кузине» можно тратить бонусы от Сбера. Популяризации программы способствует факт, что из крупных игроков в Новосибирске такую услугу, кроме «Кузины», предоставляет только Burger King.

Еще одно направление развития компания видит в коллаборации с другими компаниями. Первым проектом в данной сфере стало сотрудничество с «Макароникой», которое успешно развивается уже около полугода и имеет высокую маржинальность.

Новый продукт «Кузина» вводила очень аккуратно, точечно, поскольку опасались вытеснения новым продуктом своих синнаменов. Но эксперимент показал, что спрос на продукцию сети кондитерских совершенно не страдает, а напротив, развивается. Это абсолютно разные направления, поэтому «Кузина» приобрела дополнительных гостей, в лице любителей макарон, добавив еще одну популярную категорию к своему списку не вместо какого-то товара, а с большим плюсом к существующим.

Еще один проект реализован с компанией REDMOND, у которой имеется обширная линейка кофейного оборудования — кофе-машины и кофеварки домашнего типа.

В рамках коллаборации сеть кондитерских взяла под реализацию и разместила в своих заведениях технику REDMOND, по цене ниже рыночной. Партнеры же, в свою очередь, рекомендовали молотый и зерновой кофе от «Кузины» как наиболее подходящий для их техники продукт.

Этот маркетинговый эксперимент показал замечательные результаты: «Кузина» получила новых клиентов, увеличила продажи всей категории кофе в сети. Также было продано много техники. Оба партнера остались довольны сотрудничеством и прорабатывают новые идеи.

Постепенно развивается работа по реализации фирменных продуктов в сторонних сетях. Кондитерские изделия под брендом «Кузина» можно купить в «Ашане» и «Ленте», ведутся переговоры с «Самокатом» (крупный игрок на рынке доставки). В прошлом году «Самокат» уже выдвигал «Кузине» предложение по работе в Москве. И сейчас, заходя в Новосибирск, предложил продолжить сотрудничество еще и в столице Сибири.

В следующем году сеть кондитерских намерена продолжить развитие уже существующих проектов и коллабораций, открыть новые локации в Москве и Новосибирске, а также начать продвижение своих фирменных батончиков. Эта продукция уже представлена в магазинах сети, теперь готовится почва к ее массовому продвижению — разрабатываются промо-материалы, коммерческие предложения, упаковка.

Компания установила фиксированную ставку на свой облигационный заем в размере 15% годовых. Ежемесячные выплаты облигационерам составляют 1 387 050 руб. за всю серию бондов и 92,47 руб. за одну бумагу.

В этом месяце выплата пришлась на 23-е января, субботу, в связи с чем была перенесена на следующий по календарю рабочий день, понедельник, 25-е.

Напомним, что выпуск серии БО-П01 (RU000A100E70) поступил на биржу в июне 2019г. Объем эмиссии — 150 млн руб., срок обращения — 3 года или 36 купонных периодов по 30 дней.

В данный момент в обращении находится 112,5 млн руб., или 75% выпуска, поскольку компания уже начала погашение займа, ежеквартально выплачивая инвесторам по 12,5% от общего объема привлеченных средств. Следующий амортизационный платеж состоится в феврале этого года.

На биржевых торгах в декабре облигации эмитента набрали оборот в размере 9,9 млн руб., недобрав к результату предыдущего месяца всего 0,6 млн руб. Средневзвешенная цена бумаг выросла сразу на 1,06 пункта, достигнув отметки в 105,75% от номинальной стоимости.

Сервис «Таксовичкоф» нарастил географию своего присутствия до 36 городов, среди которых 6 мегаполисов, а также столица Казахстана г. Нур-Султан. Объем выполненных заказов в 3-м квартале 2020 г. превысил 1 миллион в месяц. Вся информация об итогах работы сервиса в 3-м квартале 2020 года уже доступна на нашем сайте в разделе «анализируем» или по ссылке.

Объективно 2020 год выдался эмоционально напряженным для большинства участников рынка, но только не для «Первого Ювелирного» — общая выручка компании только за 9 месяцев 2020г. превысила 3,2 миллиарда. Итоговые данные по году, как известно, мы увидим не ранее апреля.

В 2020 году ювелирная отрасль провалилась — салоны не были готовы к торговле онлайн, и, во время закрытия ТЦ им потребовалось время, чтобы возобновить деятельность. На этой волне у игроков наблюдалось много эмоциональных решений покинуть бизнес, в связи с чем на рынок поступил значительный объем золота, что позволило ООО «ПЮДМ» приобретать большие партии металла по сравнительно невысоким ценам, но с высокой прибыльностью и быстрой оборачиваемостью.

Получив доход, выше запланированного, собственники компании приняли решение инвестировать свободные ресурсы в целый ряд бизнес-проектов, которые будут последовательно реализовываться. Первым этапом в этом направлении развития стала платформа Graam.ru, (о ней мы уже писали в наших предыдущих публикациях). Информация по остальным проектам пока не разглашается.

Что касается стратегических планов на будущий год, то по ним сейчас внутри компании идет активная работа. Некую неопределенность добавило ожидаемое введение системы маркировки золотых изделий ГИИС ДМДК, которое должно было вступить в силу с 1-го июля (с этого момента оборот немаркированных золотых изделий попадал под запрет), однако срок вступления закона в силу перенесли еще на 6 месяцев, до 1 января 2022 года.

В компании предположили, что данный перенос сроков — не последний, ведь многие вопросы в этом законе участники рынка считают недостаточно проработанными. По крайней мере, до конца не ясно, как данный норматив будет реализовываться на практике, в частности, ломбардами. В этом вопросе необходим диалог законодательной власти с реальными игроками.

Интерес вызывает также государственный проект, выдвинутый в прошлом году председателем Правительства РФ Михаилом Мишустиным о выдаче небанковским организациям разрешений на экспортную торговлю драгоценными металлами. Это, безусловно, окажет значительное влияние на внутренний рынок, но каким будет это влияние пока сказать сложно.

Мы воспользовались случаем и поинтересовались мнением авторитетного источника его прогнозом относительно цены на золото в 2021 году:

Роман Асанов, генеральный директор и соучредитель ООО «ПЮДМ»

«На сегодняшний день на рынке появилось много производных финансовых инструментов на золото. По скромным оценкам соотношение „бумажного“ к физическому металлу составляет не менее 600:1, что нивелирует его ценность. Из-за этого усложняется прогнозируемость курса золота.

По моему мнению, курс золота в рублях в 2021 году останется на прежнем уровне или даже снизится.»