Московская биржа зарегистрировала выпуск Сибстекло-БО-02 объёмом 300 млн руб. под номером № 4B02-02-00373-R от 15.08.2025.
Соответствующая информация опубликована на сайте площадки. Напомним, что размещение выпуска запланировано на конец августа, облигации будут доступны квалифицированным инвесторам.
Предварительно на конец августа запланировано размещение выпуска Сибстекло-БО-02 объёмом 300 млн руб., предназначенного для квалифицированных инвесторов.
Дата размещения и итоговые параметры выпуска будут озвучены позже, на сегодня ориентиры следующие:
Эмитент намерен предусмотреть безотзывную оферту в дату окончания 18 к.п. с возможным пересмотром ставки
Цена размещения — 100% от номинала
Выпуск будет доступен для квалифицированных инвесторов
Кредитный рейтинг — BB- с развивающимся прогнозом от АКРА от 26.11.2024
Цель привлечения инвестиций — пополнение оборотного капитала с учётом предстоящих погашений.
Накануне размещения нового облигационного выпуска генеральный директор компании Антон Мор и директор по финансам Екатерина Нестеренко примут участи в видеоинтервью.
Пишите в комментариях в нашем телеграм-канале вопросы, ответ на которые вы бы хотели получить от топ-менеджмента компании. Они будут озвучены представителям эмитента.
По итогам 6 месяцев 2025 года эмитент нарастил выручку и показатель EBITDA Adj LTM. Однако валовая и чистая прибыли сократились. В обзоре подробно проанализировали причины разнонаправленной динамики.
Выручка ООО «СЕЛЛ-Сервис» выросла на 23% к аналогичному периоду прошлого года до 2,23 млрд руб. несмотря на то, что представители кондитерской промышленности снизили объёмы закупа какао-порошка в связи с ростом и волатильностью цен на него на мировых рынках. При этом чистая прибыль эмитента снизилась на 151,4 млн руб. или 94% к значениям АППГ.
По словам руководства компании, волатильность курса рубля стала ключевой причиной сокращения чистой прибыли. Вследствие снижения стоимости доллара разница между курсом запасов и курсом продаж достигала 15%, что негативно отразилось на динамике валовой прибыли и поспособствовало появлению отрицательных курсовых разниц. На этом фоне рост себестоимости полностью нивелировал увеличение объёма продаж — значение валовой прибыли сохранилось практически на уровне АППГ (-3%), а сальдо прочих доходов и расходов снизилось в сравнении с прошлым годом. Дополнительное влияние на снижение финансового результата оказал рост затрат на продажу и управление — выросли суммы по оплате труда, страховым взносам, доставке товара и другим расходам в сравнении с 1 полугодием 2024 года.
При этом EBITDA Adj LTM — важный финансовый показатель — продемонстрировала положительную динамику, увеличившись более чем в 2 раза. Основной прирост был обусловлен успешными результатами второго полугодия 2024 г., в котором существенно вырос объём выручки, а за счёт этого величина операционной прибыли.
Генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Пётр Новак дал прогнозы по динамике финансовых показателей:
«Для нашего бизнеса важна не столько абсолютная величина курса рубля, сколько его стабильность. Резкие колебания (как ослабление, так и укрепление) осложняют планирование закупочной политики, формирование ценовой стратегии, прогнозирование маржинальности. Тогда как стабильный курс позволяет минимизировать валютные риски и повышает предсказуемость финансовых результатов. На конец второго полугодия 2025 года курс доллара, по которому сформированы запасы, практически сравнялся с курсом ЦБ, что снижает давление на маржинальность. Бюджет РФ на 2025 год закладывает курс — 96,5 руб./долл. Учитывая рыночные мнения сторонних аналитиков, мы ориентируемся на более консервативный прогноз — рост курса до 87 руб./дол, что может оказать положительное влияние на финансовые результаты компании. Для дополнительного нивелирования рисков мы усилим мониторинг макроэкономических трендов для своевременной корректировки стратегии, контроль валютных рисков с помощью хеджирования и оптимизации закупок. А также сосредоточим внимание на операционной эффективности для компенсации возможных колебаний спроса. „СЕЛЛ-Сервис“ от одного периода к другому демонстрирует стабильный рост выручки. С учётом сохранения этой динамики, прогнозов по нормализации валютных условий и ослаблению рубля мы ожидаем улучшение финансовых показателей во втором полугодии 2025 года».
На конец второго квартала 2025 г. ассортиментный портфель ООО «СЕЛЛ-Сервис» насчитывает 542 номенклатурные позиции, что позволяет компании диверсифицировать выручку. Эмитент реализует продукцию покупателям из 62 регионов России, ключевые регионы присутствия — Московская, Новосибирская и Белгородская области. Также компания сотрудничает с производителями республик Узбекистан, Казахстан, Беларусь и Армения.
Продажи ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 1 полугодие 2025 г. выросли на 438 млн руб. относительно АППГ. Основная их часть (61%) традиционно приходится на производителей кондитерской промышленности — за 12 месяцев выручка по этой категории выросла на 28%. Также среди ключевых заказчиков — торговые компании, производители мороженого и напитков.
По итогам первого полугодия 2025 г. компания приумножила валюту баланса на 68% относительно значений АППГ. В активе баланса основное изменение — рост дебиторской задолженности: за год на 75%, что эквивалентно 349,8 млн руб. Подобная динамика коррелирует с увеличением выручки, отражая наращивание продаж в натуральном выражении. Аналогично выручке выросла и сумма запасов, подтверждая рост товарооборота. Основные средства за год приросли в 2 раза, что обусловлено приобретением в 2024 году складов площадью 1800 кв. м в Московской области и специализированной техники для приобретенного склада в Московской области и арендуемого склада в Новосибирске.
В пассиве баланса за год значительно увеличилась сумма нераспределённой прибыли и, соответственно, собственного капитала (+72% или 288 млн руб.) ввиду положительных финансовых результатов за период. Несмотря на сокращение долгосрочных обязательств на 127 млн руб., компания привлекла дополнительное краткосрочные заимствования (+585,4 млн руб.) в целях финансирования оборотных активов на фоне экстремального роста цен на какао-порошок, что совокупно увеличило финансовый долг компании на 88%.
Для обеспечения гибкого финансирования эмитент открыл возобновляемые кредитные линии — договоры долгосрочные с траншами на 180 дней и 120 дней. Краткосрочные обязательства компания намерена погасить в установленные сроки — как за счёт собственных средств, так и путем возможного рефинансирования. При этом кредиторская задолженность в целом сохранилась на уровне АППГ (+4%), её доля в структуре обязательств не превышает 11%.
Привлеченное финансирование достигает 65% валюты баланса ООО «СЕЛЛ-Сервис» и состоит преимущественно из банковских инструментов и биржевых облигаций. Несмотря на существенный прирост обязательств, долговая нагрузка эмитента выросла незначительно, на что указывает невысокий рост отношения финансового долга к выручке LTM и величине собственного капитала: на 0,06 и 0,12 соответственно. На фоне кратного увеличения EBITDA Adj LTM отношение чистого долга к показателю продемонстрировало положительную динамику, сократившись на 0,18.
Низкая долговая нагрузка, в свою очередь, влияет на высокое покрытие процентных платежей: хоть ICR LTM несколько сократился (с 4,21 до 4,15), показатель остается на комфортном уровне, а компания имеет существенный запас прочности для обслуживания всех текущих обязательств.
6 августа Банком России было приято решение о регистрации выпуска акций АО «Нэппи Клаб».
Соответствующую информацию эмитент — ООО «Нэппи Клаб» — раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс».
Регистрация выпуска акций связана с процедурой реорганизации компании в форме преобразования из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество, о чём эмитент сообщал в феврале 2025 года. Тогда ООО «Нэппи Клаб» приняло решение о реорганизации, утвердило порядок обмена долей уставного капитала общества на акции, устав и передаточный акт вместе с инвентаризованными описями, избрало генерального директора и Совет директоров. В мае 2025 года эмитент сообщал о внесении соответствующих изменений в решение о выпуске Нэппи Клаб-БО-01. В связи с реорганизацией у эмитента не возникает обязанности выкупать облигации, поскольку она происходит в форме преобразования.
После завершения реорганизации доли участников в уставном капитале ООО «Нэппи Клаб» будут обменяны на акции зарегистрированного выпуска АО «Нэппи Клаб».
Генеральный директор компании Роман Квиникадзе напомнил о том, что:
«Реорганизация — это один из этапов стратегического развития компании. У «Нэппи Клаб» как у акционерного общества появятся дополнительные возможности по увеличению собственного капитала, что в перспективе укрепит наши рыночные позиции».
Аналитический центр «БизнесДром» актуализировал рейтинг привлекательности работодателя для ООО «Сибирское стекло» (один из лидирующих производителей стеклотары и крупнейший утилизатор стекольных отходов в России, актив РАТМ Холдинга). Компания соответствует наивысшему уровню оценки — А.hr.
Согласно выводам экспертов, «Сибстекло» улучшает работу и обеспечивает профессиональный рост сотрудников: они могут пройти обучение, повысить свою квалификацию, участвуя во внешних программах дополнительного образования. Тренинги регулярно проводят и на базе предприятия. Для новичков предусмотрены профильные адаптационные курсы.
Средняя заработная плата на заводе больше, чем в отрасли и регионе — на 69% и 46% соответственно. Зарплаты индексируют ежегодно, действует система премирования.
На рейтинг положительно повлияло наличие ДМС для работников, возможность льготного санаторно-курортного лечения. Компания подключена к услуге телемедицины. Сотрудникам компенсируют 50% расходов на питание, в зависимости от характера работы — на связь и транспорт. Каждому гарантирована поддержка в сложных жизненных ситуациях, дополнительные выплаты в связи с юбилеем, бракосочетанием, рождением детей.
Предприятие поощряет здоровый образ жизни заводчан — арендует спортивные залы и оплачивает услуги тренеров по различным видам спорта. Наряду с соревнованиями, для сотрудников и их семей организуют мероприятия в честь Дня работника стекольной промышленности, Дня знаний, Дня защиты детей; родителям возмещают половину стоимости детских путевок в летние оздоровительные лагеря.
Кроме того, аналитики учли, что «Сибстекло» придерживается политики информационной открытости и ведет конструктивный диалог с партнерами, госорганами и сотрудниками. На заводе проходят общие собрания коллектива с презентациями результатов, «прямые линии» с генеральным директором, в рамках которых обсуждают инициативы, направленные на совершенствование условий труда и корпоративной культуры.
— Бренд работодателя формируется из множества факторов. Следуем повестке устойчивого развития, внедряем передовые hr-практики, в том числе, позволяющие преодолевать кадровый дефицит, а также связанные с повышением мотивации и вовлеченности персонала, — комментирует генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор. — Многие работают на предприятии более десяти лет, здесь складываются заводские династии. Стремимся к тому, чтобы наши люди чувствовали свою ценность и это обусловлено не только заботой о репутации на рынке труда. Помимо обеспечения финансовой стабильности и социальной защищенности эффективная кадровая политика предполагает создание благоприятной атмосферы для реализации потенциала сотрудников, что способствует достижению долгосрочных бизнес-целей компании.
Несмотря на внешнеэкономические факторы, эмитент предварительно нарастил объём реализации продукции в натуральном выражении за 6 месяцев 2025 года относительно аналогичного периода прошлого года.
В первом полугодии 2025 года цены на какао-продукцию на Лондонской бирже ICE продемонстрировали высокий уровень волатильности. В начале года стоимость достигала 7 тыс. фунтов за тонну, к июлю снизилась до 5,5-6 тыс. фунтов, однако и этот уровень выше значений 2023-2024 годов.
О причинах динамики рассказал генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Пётр Новак:
«Сократились объёмы урожая какао-бобов в основных странах-поставщиках из-за засушливых периодов, заболеваний какао-деревьев и нехватки удобрений. Особенно пострадали Кот-д’Ивуар и Гана. Снижение объёмов урожая вызвало дефицит предложения на глобальном рынке. Перерабатывающие компании, отреагировав на сокращение урожайности и рост цен, снизили объёмы выпуска какао-порошка, какао-масла и тёртого какао. По данным за 1 квартал 2025 года, объёмы переработки какао в Европе снизились на 3-4 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кондитерские предприятия и производители шоколада, в свою очередь, уменьшили закупки соответствующей продукции, изменив рецептуры. Отдельно можно отметить и биржевые спекуляции. Игроки открывали длинные позиции, ожидая дальнейшего роста цен, что также подогревало рынок».
Пётр Новак также отмечает, что сложившаяся ситуация и другие макроэкономические факторы замедлили сбыт продукции компании. Однако, по предварительным итогам первого полугодия 2025 года, объём продаж в натуральном выражении вырос на 14% относительно АППГ: 6 046 тонн за текущий отчётный период против 5 292 тонн за 6 мес. 2024 года.
«Наша задача нарастить прибыль в 3 и 4 квартале 2025 года и выполнить обновленный план продаж на второе полугодие, чтобы показать рост к АППГ по всем товарным категориям. С учётом укрепляющегося курса рубля это задача со звёздочкой, но мы тщательно прорабатываем сбытовую политику», — отметил генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис».
Предварительно по итогам второго квартала 2025 года эмитенту удалось повысить маржинальность продаж пакетов и нарастить реализацию гибкой упаковки. Также руководство эмитента сообщило о том, что дебютный облигационный выпуск освоен.
Напомним, что по итогам первого квартала 2025 года структура выручки ООО «Нео-Пак» претерпела изменения. Если ранее традиционно наибольшую долю занимала гибкая упаковка, то по итогам отчётного периода она уступила пакетам. Представители эмитента связали тенденцию с оптимизацией расходов у заказчиков.
«Некоторые клиенты дробили крупные заказы на мелкие, другие отказывались от формирования запасов на период повышенного спроса — на лето. Кто-то испытывал сложности с оплатой. Если судить по открытой статистике Минэкономразвития, то по итогам 1 квартала 2025 года индекс производства для пищевой промышленности сократился на 1,0% относительно АППГ. При этом с мая мы наблюдаем восстановление объёма заказов. Отчасти это связано с объективными макроэкономическими причинами — например, со снижением ключевой ставки ЦБ. Также свою роль играет и сезонность», — пояснил директор ООО «Нео-Пак» Александр Ладан.
При этом компания во втором квартале повысила и маржинальность реализации пакетов. Были заключены прямые контракты вместо работы через договоры-комиссии.
Также представители эмитента сообщили о том, что дебютный облигационный выпуск серии Нео-Пак-БО-01 объёмом 130 млн руб. полностью освоен. Его средства направили на пополнение оборотного капитала, в частности, на сокращение кредиторской задолженности перед поставщиками и частичное погашение отдельных банковских кредитов.
По словам представителей эмитента, весь объём привлечённых инвестиций был использован согласно заявленным ранее целям. Средства поспособствовали поддержанию стабильности поставок и работы оборудования.
В феврале 2025 года началось размещение четвёртого облигационного выпуска ООО «Сибстекло» серии БО-01 с рекордным для эмитента объёмом в 350 млн руб. Представители компании сообщали, что цель привлечения инвестиций — пополнение оборотного капитала для дальнейшего наращивания операционных показателей.
На сегодня, по словам директора по финансам «Сибстекла» Екатерины Нестеренко, весь объём выпуска освоен эмитентом:
«С помощью инвестиций компания пополнила оборотный капитал и, в том числе, продолжила формировать запасы сырья и готовой продукции. Таким образом, удаётся поддерживать стабильность цепочек поставок в интересах заказчиков, в частности, в сезон повышенного спроса на пивную тару — с мая по сентябрь. Также часть полученных средств была использована для технического обслуживания и ремонта оборудования для обеспечения его стабильной работы».
Напомним, что выпуск Сибстекло-БО-01 (ISIN: RU000A10ASF9, № 4B02-01-00373-R от 15.01.2025) размещён со ставкой на уровне 29% годовых на весь период обращения в 2 года. Выплаты купонного дохода ежемесячные. Номинал одной бумаги — 1 000 руб. Предусмотрена амортизация по 10% ежеквартально с 15 к.п., 70% — в 24 к.п. Выпуск включён в Сектор роста Московской биржи и предназначен для квалифицированных инвесторов.
В ООО «Сибирское стекло» подвели производственные итоги за первое полугодие 2025 года.
Как сообщил генеральный директор «Сибстекла» Антон Мор, за шесть месяцев 2025 года объём утилизации вторсырья из стеклоотходов стал больше на 41% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. При этом с января по июнь в стекольных комплексах выпустили 443 млн стеклоизделий — плюс 13% к АППГ (392,2 млн), производство в тоннах выросло на 10% — со 105,9 тыс. до 116,7 тыс.
Применяя технологию NNPB (узкогорлое прессовыдувание), на предприятии последовательно облегчают стеклотару при сохранении литража и соответствия ГОСТ. Таким образом, оптимизируют потребление материальных ресурсов, увеличивают скорость стеклоформующих машин, как следствие, изготавливают больше продукции из одной тонны стекломассы. Средний вес стеклоизделия в первом полугодии снизился до 263 граммов — на 2,5% по отношению к показателю годичной давности.
Напомним, на заводе расширяют вариативную линейку сверхлегкой тары, используя 55-60% вторичного стекла в составе сырья: в апреле с конвейеров завода сошла тестовая партия бутылки 0,5 литра, вес которой уменьшен до рекордных отраслевых значений — с 250 до 220 граммов, благодаря конструктивным решениям, разработанным специалистами «Сибстекла».
По словам Антона Мора, на заводе планируют в перспективе двух-трех лет представить уже 200-граммовую тару, сделанную из 80% стеклобоя.
— Розлив напитков в стеклянную упаковку демонстрирует положительную динамику: большинство производителей следует курсу устойчивого развития и предпочитает полностью перерабатываемую экологичную тару, — комментирует Антон Мор. — Спрос на стеклянные бутылки по-прежнему превышает предложение. Облегчение тарного стекла — один из способов удовлетворить потребности рынка. Кроме того, в 2024 году мы провели промышленные эксперименты и нашли возможность быстрее перекрашивать стекло, как следствие, быстрее перенастраивать оборудование с выпуска одного ассортимента на другой. Также в течение нескольких месяцев заменим две стеклоформующие машины, что позволит поднять производительность на 60 млн стеклоизделий в год.
ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) — один из лидирующих производителей стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор стекольных отходов, имеет официальный статус «Партнер национальных проектов России».
За первое полугодие 2025 года эмитент традиционно приобрёл основной объём сырья, который будет использовать для производства консервов и паштетов до следующей путины. Также компания завершила пересмотр условий сотрудничества с торговыми сетями, подняв цены на 10 — 15%.
Директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников сообщил о том, что компания завершила основной закуп сырья тресковых рыб. Объём, приобретённый за первое полугодие 2025 года, — 300 тонн. Это сырьё эмитент будет использовать для изготовления консервов и паштетов до следующий путины тресковых, которая придётся уже на 2026 год. Руководство ПК «СМАК» отмечает, что запланированный объём приобрести удалось, однако при необходимости, например, при появлении новых клиентов, компания сможет дополнительно докупить сырьё вне сезона вылова.
Андрей Черепенников отметил, что цена сырья в 2025 году сложись на уровне прошлого года, что, вероятно, связано с тем, что и объёмы путины практически аналогичны АППГ. По информации с сайта Федерального агентства по рыболовству, к 18 июня 2024 года вылов составлял 2,3 млн тонн, а к 17 июня 2025 года он равен 2,2 млн тонн.
«В этом году было много предложений. Если ранее мы сами выходили на продавцов, то в текущем периоде инициатива часто исходила от поставщиков. Что позволило выбрать наиболее удачные условия по соотношению цены и качества», — прокомментировал Андрей Черепенников.
Несмотря на то, что стоимость сырья сохранила значения прошлого года, ПК «СМАК» в 1 квартале провела традиционный пересмотр цен на консервы и паштеты.
«Кампания по изменению условий сотрудничества с торговыми сетями завершена. Проведя переговоры, мы повысили цены на продукцию в среднем на 10 — 15%. Нам было важно поднять стоимость, поскольку производственные издержки, включая логистику, тару и прочее, выросли. При этом, пока шли переговоры, в течение первого квартала 2025 года мы реализовывали продукцию по ценам 2024, что отразилось на финансовых показателях. Сейчас мы уже работаем по актуальным ценам, и, по предварительным оценкам, результаты 2 квартала будут сравнимы с аналогичным периодом прошлого года», — пояснил директор ПК «СМАК».
Оставить комментарий
