Эмитент собрал книгу заявок на приобретение ценных бумаг выпуска серии Нео-Пак-БО-01 (№ 4B02-01-00222-L от 29.05.2025) предварительным объёмом 130 млн руб. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов.

Соответствующее сообщение было раскрыто на странице ООО «Нео-Пак» на сайте «Интерфакс».

Спрос на облигации и предварительный круг потенциальных инвесторов удалось сформировать благодаря раннему премаркетингу. В связи с этим весь предварительный объём выпуска был распределён в ходе сбора книги заявок на приобретение ценных бумаг.

Размещение выпуска и технические расчёты ориентировочно назначены на конец недели. Бумаги будут доступны для квалифицированных инвесторов, подавших заявки на приобретение облигаций в ходе сбора книги.

Московская Биржа зарегистрировала дебютный облигационный выпуск Нео-Пак-БО-01, предназначенный для квалифицированных инвесторов, и присвоила ему номер 4B02-01-00222-L от 29.05.2025.

Соответствующее сообщение опубликовано на сайте площадки.

ООО «Нео-Пак» — один из крупнейших производителей гибкой упаковки и пакетов в Сибири. В месяц компания изготавливает порядка 1 200 – 1 300 тонн продукции и планирует увеличить этот показатель до 1 500 тонн. «Нео-Пак» обеспечивает полный цикл услуг по изготовлению упаковки, благодаря чему может предложить заказчикам исполнение специфических требований и стабильно высокое качество. Эмитент — одна из немногих компаний, изготавливающих гибкую упаковку и пакеты в рамках сразу пяти сегментов. Продукция представлена по всей России, в Казахстане, Киргизии, республике Беларусь, Узбекистане и Монголии.

В апреле 2025 года ООО «Нео-Пак» впервые получило кредитный рейтинг. «Эксперт РА» присвоил компании оценку на уровне ruВ+ со стабильным прогнозом.

Фонд 3 STREAMS инвестировал во владельца бренда товаров для беременных, мам и новорождённых NappyClub — в ООО «Нэппи Клаб». В рамках партнёрства эксперты 3 STREAMS будут интегрированы в команду NappyClub для масштабирования бизнеса, разработки инновационных продуктов и усиления маркетинговой стратегии.

Генеральный директор и основатель ООО «Нэппи Клаб» Роман Квиникадзе сообщил, что с инвестиционным фондом 3 STREAMS был заключен договор конвертируемого займа на сумму до 300 млн рублей. Средства планируют направить на расширение продаж и запуск новых товарных линеек.

«Мы видим в NappyClub большую синергию с компетенциями фонда и возможность построить компанию вокруг ценностей клиенту, — отметил Фёдор Яковлев, управляющий партнёр 3 STREAMS. — Бренд уже завоевал доверие аудитории благодаря экологичным решениям и клиентоориентированному подходу. Наша задача — усилить операционную эффективность, развить цифровую экосистему и вывести на рынок продукты, которые станут новым стандартом в категории товаров для родителей. Уверены, что партнерство с командой NappyClub позволит занять лидирующие позиции в нише».

Согласно бизнес-стратегии, NappyClub планирует к 2025 и 2026 гг. достичь выручки близкой к 1,3 млрд руб. и 1,8 млрд руб. При этом благодаря финансовой и профессиональной поддержке 3 STREAMS эмитент сможет быстрее достичь обозначенных показателей. В том числе благодаря тому, что фонд поможет в формировании экспертизы для ускорения роста бизнеса NappyClub.

Также руководство «Нэппи Клаб» рассчитывает увеличить долю компании на рынке средств детской гигиены, который оценивается в 63-70 млрд руб. В особенности с учётом ухода на фоне санкций западных игроков (Procter & Gamble, Johnson & Johnson).

«Наша цель — стать топовым брендом для беременных женщин и родителей детей до трёх лет, — подчеркнул Роман Квиникадзе, генеральный директор ООО „Нэппи Клаб“. — С поддержкой 3 STREAMS мы планируем не только войти в тройку лидеров рынка, но и переопределить подход к созданию продуктов и сервисов для семей. Уже в 2025 году представим линейку цифровых сервисов для ухода за малышами и расширим спектр образовательных сервисов для молодых родителей. Применим подходы Клиентократии к формированию новых продуктов для нашей аудитории».

3 STREAMS — инвестиционный фонд, основанный в 2023 году Андреем Кривенко, основателем сети магазинов «ВкусВилл», Юрием Алашеевым, основателем ГК «Агама» и Андреем Иващенко, руководителем ГК «Химрар». Фонд ориентирован на выявление и развитие быстрорастущих российских брендов, готовых занять лидирующие позиции на рынке потребительских товаров.

По итогам 12 месяцев 2024 года эмитент продемонстрировал положительную динамику ключевых показателей финансово-хозяйственной деятельности. ООО «Ультра» планомерно расширяет клиентский портфель и число отраслей, для представителей которых поставляет продукцию. В частности, в 2024 году компания укрепила позиции в таких сегментах, как самолётостроение, нефтеочистка и нефтепереработка, газовая и химическая промышленности, склады и маркетплейсы. Также эмитент дебютировал на новом для себя рынке — начал реализацию прессованного решётчатого настила.

Наибольшую долю в структуре выручки ООО «Ультра» за весь анализируемый период занимают стеллажи, производство которых было запущено ещё в 2017 году. По итогам 2024 года на втором месте по удельному весу находится новая продукция — прессованные решётчатые настилы, которые занимают 27% объёма продаж. Около 15% выручки приходится на металлическую сетку.

По итогам 2024 года рентабельность по EBITDA adj в целом сохранила уровень прошлого года. Компания стремится к восстановлению значения до уровня начала 2023 года (15-16%), чему способствует рост объёмов продаж в отчётном периоде.

Выручка эмитента увеличилась на 70% к АППГ и составила 1,93 млрд руб. благодаря новому направлению, которое было внедрено во второй половине 2024 года. ООО «Ультра» начало реализацию прессованного решётчатого настила и успело в 2024 г. провести дебютные поставки крупной отечественной компании, специализирующейся на складском хозяйстве, что положительно отразилось на выручке.

На этом фоне в отчётном периоде также значительно увеличились объёмы валовой прибыли и EBITDA Adj на 36% и 69% соответственно. При этом чистая прибыль снизилась на 23,8 млн руб. относительно 2023 г. ввиду возросшей суммы прочих расходов, на 68% состоящих из отрицательных курсовых разниц.

Финансовый долг снизился на 27% по сравнению со значениями прошлого года за счёт существенного сокращения объёма долгосрочных заимствований — эмитент реализовал в 2024 году серию оферт, выкупив 88,8% общей суммы эмиссии по выпуску БО-01 и 60,1% по выпуску БО-02.

Вследствие этого долговая нагрузка компании в 2024 г. также снизилась: соотношение чистого финансового дога и значения EBITDA Adj сократилось на 2,55 п. п. и составило 1,95 п.п. Соотношение финансового долга и собственного капитала равно 1,28 п. п. против 1,85 п. п. годом ранее. Подобной динамике поспособствовало не только сокращение долговых обязательств, но и значительный рост выручки и прибыли компании.

В 2025 году эмитент и другие компании, входящие в состав группы «Ультра», сосредоточат усилия на повышении эффективности: снижении издержек и увеличении производительности труда. Также в планах — продолжить усиливать позиции по ключевым направлениям и дебютировать на рынке складских систем хранения.

«Нэппи Клаб» готовится к завершению процедуры реорганизации из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество.

22 мая были зарегистрированы изменения, внесённые в «Решение о выпуске ценных бумаг» биржевых облигаций серии Нэппи Клаб-БО-01 (ISIN: RU000A109KG1, № 4B02-01-00169-L от 20.08.2024) в части замены эмитента. Документ с содержанием изменений ООО «Нэппи Клаб» раскрыло на своей странице на сайте «Интерфакс».

Зарегистрированные изменения связаны с процедурой реорганизации компании в форме преобразования из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество, о чём эмитент сообщал в феврале 2025 года. Напомним, что ранее ООО «Нэппи Клаб» приняло решение о реорганизации, утвердило порядок обмена долей уставного капитала общества на акции, устав и передаточный акт вместе с инвентаризованными описями, избрало генерального директора и Совет директоров.

Согласно изменениям, с даты внесения в ЕГРЮЛ записи о завершении реорганизации эмитентом облигаций Нэппи Клаб-БО-01 будет считаться АО «Нэппи Клаб». Ориентировочно процесс преобразования завершится в конце мая — начале июня 2025 года.

Генеральный директор компании Роман Квиникадзе напомнил, что реорганизация — часть стратегии развития:

«Став акционерным обществом, мы получим дополнительные возможности по увеличению собственного капитала, что в перспективе укрепит наши рыночные позиции».

Отметим, что в связи с реорганизацией у эмитента не возникает обязанности выкупать облигации, поскольку она происходит в форме преобразования.

Директор по финансам ООО «Сибирское стекло» Екатерина Нестеренко приняла участие в дискуссии «Облигации VS цифровые финансовые активы», которую посвятили выбору оптимальных инструментов для привлечения капитала, в рамках серии вебинаров «Новые деньги для бизнеса», организованной министерством финансов Кузбасса.

Напомним, на Московской Бирже «Сибстекло» дебютировало в 2020 году: в настоящее время в обращении находятся уже четыре выпуска облигаций на общую сумму около 1 млрд рублей. Деньги использовали, в том числе, для ввода в эксплуатацию новой стекловаренной печи, замещения выбывающих кредитов, приобретения оборудования, создания запасов сырья и готовой продукции.

На рынок ЦФА «Сибстекло» впервые вышло в марте 2024 года, разместив их сразу на двух площадках: за сутки на «А-Токен» — объёмом 100 млн рублей, и в течение двух недель на «Атомайз» — на 350 млн рублей. В июле ЦФА на 10 млн рублей выпустили на платформе «Сбербанка». Погасив три выпуска, в марте 2025 года предприятие вновь представило ЦФА на «А-Токен» — 150 млн рублей привлекли менее чем за час. На средства от ЦФА «Сибстекло» увеличило закупки стекольных отходов — на заводе наращивают долю вторсырья в составе компонентов для изготовления тары.

Сравнивая бонды и токенизированные ценные бумаги, Екатерина Нестеренко отметила, что организация облигационных займов дороже:

— Также эмитент несет расходы на их сопровождение. Кроме того, ему необходимо подтвердить кредитный рейтинг, пройти аудиторскую проверку со стороны компании из перечня Центробанка. Для эмиссии ЦФА таких требований на сегодня нет. Но надо иметь в виду, что налоговые расходы, связанные с обслуживанием ЦФА, у представителей реального сектора выше, чем у банков, которые покупают и продают цифровые активы.

По словам Екатерины Нестеренко, оформление облигационного выпуска — собеседование с биржей, подготовка эмиссионных документов, регистрация решения — длится несколько месяцев. Процедура заимствования через ЦФА от момента подачи заявки до выхода на платформу завершается за несколько недель, включая настройку и согласование параметров.

— Регуляторные требования к биржевым эмитентам жестче. Они обязаны составлять отчёты для биржи, публиковать существенные факты — информацию об итогах своей работы, финансовых результатах, купонных выплатах и т.д., — констатировала финдиректор «Сибстекла».

При этом компания, которая выпустила облигации и соблюдает все требования регулятора, формирует репутацию на публичном долговом рынке. По результатам динамики торгов, благодаря коммуникации с инвесторами и опыту участия в публичных долговых программах у эмитента появляется возможность выхода на IPO.

— Когда предприятию нужны «длинные деньги» на инвестиционные цели и проекты, то имеет смысл эмитировать облигации. Благодаря гибким условиям, компания может предусмотреть put и call-опционы, оферты и частичные досрочные погашения для управления долговой нагрузкой. Обычно бонды погашают спустя 3-5 лет. И хотя сейчас мы наблюдаем тенденцию к увеличению периодов обращения ЦФА, как правило, они выпускаются на 6-12 месяцев и относятся к инструментам краткосрочного финансирования, — подытожила Екатерина Нестеренко, рекомендовав диверсифицировать долговой портфель.

ООО «Сибирское стекло» («Сибстекло», актив РАТМ Холдинга) — один из лидирующих производителей стеклотары в РФ, крупнейший утилизатор стекольных отходов, имеет официальный статус «Партнер национальных проектов России».

В 2024 году на рынке икры и рыбной продукции был зафиксирован рост цен как на сырьё, так и на продукцию на фоне неудачной путины. ООО ПК «СМАК» удалось сохранить выручку практически на уровне прошлого года, увеличить чистую прибыль при снижении объёмов производства и реализации в натуральном выражении благодаря грамотным стратегическим решениям и ценовой политике.

ООО ПК «СМАК» завершило 12 месяцев 2024 года, увеличив чистую прибыль на 13% до 8,65 млн руб. Выручка компании практически не изменилась относительно АППГ (-2,4%), при этом валовая прибыль выросла на 14,16 млн руб. Динамика обусловлена грамотной ценовой политикой эмитента. Несмотря на стремительный рост себестоимости продукции (одной единицы товара), компании удалось сохранить доходность в денежном эквиваленте на уровне 2023 года при сокращении объёмов производства и продаж в тоннах.

Напомним, что в 2024 году на фоне неудачной путины значительно выросла стоимость сырья (икры лососёвых и тресковых рыб). Также представители эмитента отмечают возросшие цены на логистику и тару, среди дополнительных расходов — подключение к системе маркировки «Честный знак» и закуп специализированной линии по её нанесению. Однако предпринятые ПК «СМАК» меры, в частности, своевременный пересмотр цен и условий сотрудничества с клиентами, закуп сырья в наиболее выгодные периоды, позволили сохранить комфортный уровень доходности и, вероятно, положительно повлияют на финансовый результат в 2025 году.

В активе баланса главным образом изменились объёмы основных средств, которые выросли в два с половиной раза. В ближайших планах компании — расширить ассортимент продукции, в связи с чем в 2024 г. эмитент закупил дополнительное оборудование и производственные помещения с земельным участком. Также на рост основных средств повлияло увеличение числа арендуемых помещений и приобретение специализированной линии для маркировки продукции. Запасы компании увеличились на 25,9 млн руб. ввиду повышения стоимости сырья. При этом размер дебиторской задолженности сократился на 31,3% или 43 млн руб. к АППГ на фоне снижения объёмов продаж в количественном выражении из-за неблагоприятной ситуации на рынке икры и консервов.

В пассиве баланса основное изменение — сокращение краткосрочного долга, его величина снизилась на 46,8 млн руб. к АППГ. Также в 2024 году наблюдается рост кредиторской задолженности на 30% ввиду увеличения стоимости продукции. Собственный капитал ПК «СМАК» вырос на 21,7% за счёт положительного финансового результата за отчётный период.

Показатели рентабельности в целом продемонстрировали положительную динамику. Валовая рентабельность выросла на 4,1 п. п. к АППГ и достигла 20,6% ввиду снижения объёмов производства и, как следствие, себестоимости всей произведённой за год продукции при сохранении выручки на уровне 2023 г. Коэффициент ROS также вырос и составил 1,9% в отчётном периоде, тогда как рентабельность по EBITDA adj немного снизилась на фоне сокращения операционной прибыли относительно значений 2023 года из-за роста коммерческих расходов.

Финансовый долг на 67% состоит из заимствований единственного учредителя компании — в 2024 г. сумма задолженности перед собственником не изменилась относительно прошлого года.

При этом финансовый долг сократился за счёт погашения обязательств перед внешними контрагентами, что отразилось на показателях долговой нагрузки. Все коэффициенты в отчётном периоде снизились. Основной показатель — отношение внешнего финансового долга к значению EBITDA adj — достиг 2,45 п. п., что характеризуется как приемлемый уровень нагрузки.

В планах ООО ПК «СМАК» на 2025 год — дебют на рынке Узбекистана. Компания готовится к прохождению аттестации и получению разрешения на экспорт. Также эмитент продолжит диверсифицировать ассортимент. Компания намерена внедрить в постоянную товарную матрицу консервы из мяса краба собственного производства, консервы из лососёвых рыб, возобновить производство икры морских рыб в соусах.

По итогам 12 месяцев 2024 года эмитент увеличил выручку и валовую прибыль, обновив собственный рекорд по показателю EBITDA Adj. Также компания сократила финансовый долг.

Основу продукции ООО «Сибстекло» составляют бутылки для алкогольных напитков. Традиционно наибольшую долю в номенклатурной линейке занимает пивная бутылка — 91%. В 2024 году эмитент снизил производство на 4%, что было связано с проведением промышленных экспериментов. В результате на предприятии создали алгоритм сокращения времени перекрашивания стекла. При этом благодаря сформированным ранее запасам в 2024 году компания реализовала 848 млн стеклоизделий, что превышает объём выпуска.

Около 90% всей стеклотары изготавливается по технологии NNPB, которая обеспечивает уменьшение веса бутылки при сохранении прочностных характеристик, литража и соответствия ГОСТ. Облегчение тары позволяет сдерживать темпы роста себестоимости и увеличивать рентабельность продукции.

Проведение индексации цен на продукцию, обусловленной усложнением экономической ситуации в России, а также дальнейшая модернизация и оптимизация производства позволили эмитенту в 2024 году увеличить выручку до 7,6 млрд руб., что на 14% больше, чем в 2023 году. При этом себестоимость, вследствие ускорения стеклоформующего оборудования, увеличения доли вторсырья, используемого для производства тары, росла медленнее, что, в свою очередь, обусловило повышение валовой прибыли на 33% — до 2,8 млрд руб.

EBITDA Adj обновила исторический максимум и достигла 2 млрд руб. — плюс 37% к уровню 2023 года.

Несмотря на прирост валовой прибыли и EBITDA Adj, чистая прибыль компании по итогам 2024 г. уменьшилась в сравнении с АППГ на 78% — до 10,5 млн руб. Основная причина — рост финансовых расходов из-за увеличения процентных ставок по кредитам и стоимости факторинговых услуг на фоне изменения ключевой ставки ЦБ с 16% до 21% годовых.

Финансовый долг на 31.12.2024 г. составил 3 738 млн руб., снизившись по сравнению с 2023 годом на 5% ввиду планового погашения обязательств. Учитывая положительную динамику финансовых результатов, все показатели долговой нагрузки уменьшились.

Коэффициент покрытия процентов (ICR) снизился на фоне существенного роста процентных расходов, однако по итогам 2024 года он остаётся на комфортном для эмитента уровне.

Улучшение валовой прибыли и операционной прибыли по итогам 2024 года повлияло на рост валовой и операционной рентабельности. Рентабельность деятельности по итогам года снизилась вслед за чистой прибылью.

В планах «Сибстекла» на 2025-2026 годы — увеличить выпуск продукции, в том числе за счёт повышения эффективности деятельности, оптимизации внутренних процессов и цифровизации производства. В перспективе на предприятии намерены установить дополнительную технологическую линию — напомним, в 2024 году на заводе нашли способ увеличить суточную мощность одной из стекловаренных печей, на которой изготавливают коричневую стеклотару, до рекордных для отрасли значений.

За 12 месяцев прошедшего года эмитенту удалось увеличить ключевые финансовые показатели. Долговая нагрузка компании при этом снизилась.

ООО «Нэппи Клаб» на протяжении двух лет от квартала к кварталу (с поправкой на сезонность) наращивало объёмы выручки, достигнув показателя выше 200 млн руб. за квартал. Компания планирует выйти на уровень 500 млн руб. в квартал в ближайшие два года.

По итогам работы в 2024 году компания показала положительную динамику финансово-хозяйственной деятельности: выручка составила 740,2 млн руб., что выше аналогичного периода прошлого года на 14%. Рост вызван активными розничными продажами, заключением новых контрактов с маркетплейсами, пересмотром ценовой политики. Положительное влияние на результаты оказал и уход с российского рынка иностранных конкурентов. Также кратно увеличилась и чистая прибыль — с 5,2 млн руб. до 21,9 млн руб., что стало рекордным значением для компании.

Эмитент продолжает активную политику по расширению ассортимента и увеличению маржинальности продукции. В 2024 году велась работа над контрактным производством одежды, эмитент выпустил 12 новых позиций категории «косметика и уход», средняя маржинальность которых составила более 60%. Компания планирует и дальше расширять линейки высокомаржинальной продукции.

«Нэппи Клаб» меняет подход к рекламным кампаниям, формируя собственные площадки для общения целевой аудитории и продвижения компетенций и продукции собственного бренда. Цель — снизить стоимость «привлечения» одного клиента, чтобы о компании узнавали не через рекламные каналы, а через нативные источники информации.

Показатель EBITDA установился на уровне 106 млн руб., что на 86% выше АППГ — и это ещё одно рекордное значение. EBITDA margin составила 14%, а в планах у эмитента увеличить показатель до 20%.

Также для укрепления позиций на Ozon компания работает над повышением индекса локализации — показателя, который отражает долю продукции, отгруженной в рамках одной географической зоны. Это позволит снизить тарифы на логистику и продажи для оптимизации расходов и принесет более эффективную выдачу карточек товаров на покупателей для их продвижения. Более того, компания постепенно интегрирует рост себестоимости в конечную цену продукции для потребителя, таким образом, выстраивая грамотную ценовую политику.

Наметившуюся динамику можно отследить и по показателям рентабельности, которые не только сохранили положительные значения, но увеличились. Операционная рентабельность по итогам 2024 года оказалась на уровне 14,7%.

Наибольшую долю в структуре выручки занимают детские подгузники и трусики — около 71% по итогам 2023 г. и 72% за 12 мес. 2024 г. В планах компании в 2025 году — нарастить удельный вес таких позиций, как косметика и уход, одежда, которые суммарно на текущий момент занимают менее 2% в общем объёме выручки. При этом в перечне товаров около трети наименований — это одежда, компания внедряет её в свой оборот. Также эмитент намерен нарастить долю от оказания информационных услуг.

В 2024 году компания нарастила долю наборов для роддомов с 13% до 18%. С 2021 года уровень диверсификации существенно увеличился.

Часть денежных средств была направлена на рефинансирование текущих обязательств, остальная сумма — на увеличение запасов продукции и наращивания продаж на Ozon и Wildberries. Динамика основных финансовых результатов говорит о достижении поставленных целей.

Структура кредитного портфеля на текущий момент состоит на 33% из банковских займов, 46% приходится на облигационный выпуск, оставшаяся часть в 23% — займы собственников и аффилированных лиц. Займы собственников и аффилированных лиц субординированы. Общая сумма субординирования на 31.12.2024 — 76 500 тыс. руб.

Компания достигла поставленной ранее цели — диверсифицировала фондирование, в том числе за счёт облигационного выпуска серии Нэппи Клаб-БО-01 объёмом 150 млн руб. По словам представителей эмитента, примерно 50 млн руб. привлечённых инвестиций были направлены на погашения по договорам займа и кредитам. 100 млн руб. «Нэппи Клаб» использовал для пополнения оборотных средств, благодаря чему компания увеличила объём закупа подгузников и детских трусиков, а также нарастила инвестиции в средства детской и женской гигиены, косметики.

Отметим, что даже без учёта субординирования долговая нагрузка снизилась в сравнении с АППГ и является оптимальной для бизнес-модели компании. Показатель чистый долг/EBITDA по итогам 12 мес. 2024. составил 3,2 против 3,7 в АППГ и 5 в 2022 году. С учётом же субординирования значение долгового коэффициента — 2,5.

Эмитент 29 апреля выкупил 65 309 облигаций выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-01, поданных к приобретению их владельцами в рамках проведения плановой безотзывной оферты. Все заявки инвесторов удовлетворены в полном объёме.

Ценные бумаги выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6, № 4B02-01-00645-R от 19.12.2023) были приобретены по цене в 100% от номинала, также компания выплатила накопленный купонный доход, рассчитанный в дату приобретения по требованию владельцев бумаг. Согласно информации, раскрытой ООО «СЕЛЛ-Сервис» на странице сайта АЗИПИ, общая сумма выплаты была равна 65 792 286,6 руб. руб.: по 1 007,4 руб. на облигацию.

Напомним, что накануне проведения оферты эмитент установил ставку по выпуску серии БО-01 на уровне 27% годовых на 12 месяцев (с 17 по 28 к.п.), после «СЕЛЛ-Сервис» проведёт ещё одну безотзывную оферту.