События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. Еврозона: пресс-конференция ЕЦБ.

EURUSD:

ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на балансе. Показатель за неделю увеличился на €30.93 млрд, против €5.38 млрд неделей ранее. Для евро это негативный сигнал, поскольку увеличение денежной массы оказывает отрицательное влияние на курс валюты. ЕЦБ сегодня огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике. Будут ли сегодня сюрпризы от Кристин Лагард? Шансы хоть и небольшие, но всё же есть, учитывая пятимесячную дефляцию в еврозоне. На этой неделе наблюдается хороший восходящий тренд на рынке золота, что будет оказывать позитивное влияние на стоимость евро, поскольку активы коррелируют между собой.

Инвестиционная идея: флэт 1.2090- 1.2180.

GBPUSD:

Долларовые процентные ставки на рынках межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке продолжают находиться вблизи исторических минимумов, что сигнализирует об устойчивом профиците долларовой ликвидности в финансовой системе. В такие периоды американской валюты будет трудно продемонстрировать рост. ФРС США сегодня увеличит объем операций на рынке гособлигаций в полтора раза до $3,62 млрд. Завтра объем операций будет увеличен почти в два с половиной раза до $8,8 млрд. Таким образом, сегодня и завтра Федеральный Резерв будет “работать” против доллара.

Инвестиционная идея: Buy 1.3651/1.3630 и take profit 1.3720.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне избытка долларов на межбанке в Нью-Йорке и Лондоне. С другой стороны, бычье ралли на американском фондовом рынке может оказать хорошую поддержку данной валютной паре, поскольку активы исторически коррелируют между собой. В США продолжается сезон корпоративной отчетности и 2/3 корпораций отчитались лучше ожиданий рынка. Новые стимулы от Минфина США будут способствовать росту корпоративной прибыли в первом полугодии, что также добавляет оптимизма инвесторам.

Инвестиционная идея: флэт 103.00 -103.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: индекс потребительских цен за декабрь.

EURUSD:

Годовая долларовая ставка Libor на межбанке в Лондоне обновила исторический минимум, что сигнализирует о профиците долларовой ликвидности в финансовой системе. Избыток долларов будет оказывать негативное влияние на курс американской валюты. Институт ZEW порадовал инвесторов позитивными данными по деловой активности в еврозоне - показатель вырос до шестимесячного максимума на ожиданиях вакцинации населения от коронавирусной инфекции. Нельзя обойти стороной и ситуацию на товарном рынке: инвесторы наращивают покупки промышленных металлов и энергоносителей, что также будет оказывать негативное влияние на доллар, поскольку сырьё котируется в американской валюте.

Инвестиционная идея: Buy 1.2120/1.2105 и take profit 1.2170.

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании с открытия европейской торговой сессии опубликует релиз по инфляции в Соединенном Королевстве. Я ожидаю выхода данных на уровне медианы прогнозов, что не окажет сильного влияния на ход торгов. С одной стороны, инфляция покажет рост на фоне увеличения цен на бензин. С другой стороны, коронавирусные ограничения в британской экономике оказывают негативное влияние на потребительские расходы, о чём много раз заявляли представители Банка Англии. Восходящий тренд на нефтяном рынке будет оказывать поддержку британскому фунту, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Инвесторы наращивают “лонги” в нефти, поскольку с 1 февраля Саудовская Аравия сократит свою добычу на 11,1% до 7,96 млн б/с. В масштабах картеля ОПЕК добыча будет сокращена на 3,9%. Это существенный показатель для нефтяного рынка.

Инвестиционная идея: Buy 1.3627/1.3599 и take profit 1.3690.

USDJPY:

Кандидат на пост главы Минфина США Джанет Йеллен на слушаниях в Сенате призвала законодателей к решительным действиям в отношении новых бюджетных стимулов, добавив, что выгода от них перевешивает отрицательные факторы, связанные с более высокой долговой нагрузкой. "Ни избранный президент Джо Байден, ни я не предлагаем эту экономическую помощь без оценки долговой нагрузки страны. Но прямо сейчас, когда процентные ставки находятся на исторических минимумах, самым умным решением для нас будет действовать по-крупному", - сказала Йеллен. "Экономисты не всегда соглашаются друг с другом, но, я думаю, в данный момент есть консенсус: без принятия дополнительных мер мы рискуем увидеть более длинную, более болезненную рецессию сейчас и долгосрочные последствия для экономики позднее", - добавила Джанет Йеллен. То, что новая антикризисная программа в США будет принята в ближайшие недели сомнений нет. Без новых стимулов со стороны Минфина и ФРС американская экономика последние двадцать лет не может устойчиво функционировать. Это позитивный сигнал для американского фондового рынка и данной валютной пары, поскольку активы коррелируют друг с другом.

Инвестиционная идея: Buy 103.60/103.40 и take profit 104.00.

Прогноз на неделю 18-22 января:

#SP500:

На грядущую неделю формируется смешанный фон. Одной стороны, можно ожидать роста котировок и обновления исторического максимума, поскольку избыточные резервы американских банков за последнюю неделю на $115,6 млрд, что позволяет банкирам нарастить объем спекуляций на фондовом рынок акций, где можно получить более привлекательную доходность, чем на рынке облигаций, на фоне низких процентных ставок в американской экономике. С другой стороны, на этой неделе ФРС купит казначейских облигаций на сумму $16,62 млрд, против $26,65 млрд неделей ранее. Объем покупок сократится практически, что негативно для рынка акций. Именно действия ФРС последние девять месяцев обеспечивали хорошую поддержку фондовому рынку. На следующей неделе объем покупок сократится до $10,75 млрд. Вполне возможно, что в ближайшие две недели рынок акций может продемонстрировать коррекцию.

Торговая рекомендация: флэт 3735 -3820.

#Sberbank:

Сбербанк отчитался за 2020 год, сообщив о снижении чистой прибыли за этот период на 7,7% до 781,5 млрд рублей. Финансовые результаты можно назвать позитивными. В непростой ковидный год чистая прибыль сократилась всего лишь на 7,7%, хотя изначально инвесторы ожидали куда более пессимистичных показателей. Кредитный портфель увеличился на 16,4% до 23,94 трлн руб. Драйвером роста по-прежнему выступает ипотека, где объем кредитования вырос на 21%. Высокая достаточность базового капитала банку в очередной раз порадовать акционеров щедрыми дивидендами, что положительно отразится на капитализации бизнеса.

Торговая рекомендация: Buy 273.70/270.00 и take profit 281.00.

#BRENT:

ОПЕК опубликовал свежий релиз по нефтяному рынку, где пересмотрел свои взгляды на рост мировой экономики и потребления нефти в 2021 году. Нефтяной картель ожидает более сильно роста мирового ВВП и на этом фоне ждет увеличение спроса на нефть и нефтепродукты. Главным “драйвером” роста выступят страны Азии, в первую очередь Индия и Китай, которые в четвертом квартале минувшего года значительно увеличили импорт сырой нефти. Члены нефтяного картеля строго выполняют сделку ОПЕК+, а через две недели Саудовская Аравия сократит добычу, что приведет к сокращению запасов нефти в хранилищах стран ОСЭР.

Торговая рекомендация: Buy 53.50/52.25 и take profit 55.90

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

13.00 мск. Германия: индекс настроений в деловой среде от института ZEW.

EURUSD:

На рынке межбанковского кредитования в Лондоне трехмесячная ставка USD Libor опустилась на минимальный уровень в этом месяце, что позволяет сделать вывод о профиците долларовой ликвидности в финансовой системе. Этот показатель демонстрировал рост до 13 января, после чего тренд изменился. Такая динамика позволяет рассчитывать на укрепление евро. В то же время я не ожидаю сегодня бурного роста котировок, поскольку статистика из Германии по деловой активности от института ZEW может разочаровать инвесторов слабыми данными на фоне локдаунов в странах Евросоюза.

Инвестиционная идея: Buy 1.2073/1.2055 и take profit 1.2130.

GBPUSD:

Американские инвесторы сегодня возвращаются на рынок после перерыва, а вместе с ними к своим обязанностям приступит Федеральный Резерв, который будет покупать казначейские облигации на рынке в объеме $1,75 млрд. С одной стороны, сумма маленькая, которая не сможет оказать сильного влияния на ход торгов. С другой стороны, на прошлой неделе ФРС купила облигаций на сумму $26,65 млрд, а Минфин США разместил облигации на сумму $63,5 млрд - изъятие ликвидности из финансовой системы составило $36,8 млрд. На этой неделе Минфин не будет проводить операций, а ФРС купит активов на $16,62 млрд. Таким образом, на этой неделе будет наблюдаться приток ликвидности в финансовую систему, что окажет негативное влияние на курс доллара.

Инвестиционная идея: Buy 1.3580/1.3560 и take profit 1.3650.

USDJPY:

Позитивная динамика азиатских фондовых рынков позволяет рассчитывать на рост американского рынка акций, что в свою очередь окажет поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически коррелирует с индексом S&P500. Американский фондовый рынок торгуется в 1,5% от своего исторического максимума. Инвесторы быстро выкупают небольшие просадки по индексу S&P500, поскольку ожидают продолжения восходящего тренда. По данным CFTC чистая спекулятивная позиция фьючерсных трейдеров по индексу S&P500 последние восемь недель подряд находится в отрицательной области, что позитивно, поскольку существует потенциал для роста котировок ввиду сокращения “шортов”. Было бы плохо, если спекулятивная позиция находилась бы на максимумах, тогда расти было бы не на чем. Сейчас же нет экстремальных значений, что позитивно.

Инвестиционная идея: Buy 103.75/103.55 и take profit 104.25.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: изменение объема розничной торговли.

EURUSD:

Глава ФРС накануне заявил о том, что время для повышения процентных ставок в США наступит "не скоро". Регулятор заранее сообщит о сворачивании скупки активов, развеяв предположения о скором начале сокращения стимулов. По словам Пауэлла, экономика далека от целей ФРС, поэтому он не видит поводов для изменения ультрамягкой политики, "пока работа не будет полностью и наверняка выполнена". Для американского доллара это негативный сигнал, поскольку рост инфляции в Соединенных Штатах уменьшает инвестиционную привлекательность доллара. Эффективная ставка по федеральным фондам в США сейчас составляет 0,08%, что при инфляции 1,4% делает бессмысленным инвестиции на американском денежном рынке.

Инвестиционная идея: Buy 1.2140/1.2120 и take profit 1.2210.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, рост отрицательных реальных процентных ставок в США вынуждает инвесторов избавляться о американской валюты. Накануне Д. Пауэлл заявил о том, что Федеральный резерв продолжит покупать активы в этом году, несмотря на рост инфляции, поскольку для восстановления экономического роста после пандемии Covid-19 требуется много времени. Таким образом, отрицательные реальные процентные ставки в США будут сохраняться в течение длительного периода времени. Во-вторых, я ожидаю продолжение восходящего тренда на нефтяном рынке, что окажет позитивное влияние на котировки британской валюты, поскольку фунт исторически коррелирует с нефтью. ОПЕК опубликовал свежий обзор за декабрь, где отметил роста спроса на нефть в четвертом квартале, а также улучшил свой прогноз потребления черного золота на 2021 год.

Инвестиционная идея: Buy 1.2140/1.2120 и take profit 1.2210.

USDJPY:

Избранный президент США Джо Байден заявил о том, что около 18 млн американцев сейчас вынуждены жить на пособия по безработице, а примерно 400 тыс. предприятий малого бизнеса разорились. Для улучшения ситуации в экономике Байден предлагает Конгрессу, где большинство у его соратников по Демократической партии, утвердить новую антикризисную программу в объеме $1,9 трлн. Данную программу могут утвердить уже в следующем месяце, что будет способствовать еще большему увеличению денежной массы в Соединенных Штатах. ФРС опубликовала свежую статистику по изменению денежного агрегата М2, который увеличился за последнюю неделю на $108 млрд, при темпе роста 25% г/г. Новые стимулы от команды Байдена будут способствовать сохранению высокого темпа роста денежной массы. Из крупнейших мировых экономик в США наблюдается самый высокий темп роста М2. Для доллара это негативный сигнал, как в краткосрочной, так и среднесрочной перспективе.

Инвестиционная идея: Sell 104.00/104.20 и take profit 103.55.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

20.30 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Основные события сегодня намечены на вторую половину дня, когда в Соединенных Штатах проведут выступления Джо Байден и Джером Пауэлл. Избранный президент должен анонсировать новые антикризисные программы. На прошлой неделе Байден пообещал стимулы на несколько триллионов долларов. Сегодня должны быть озвучены подробности. Руководитель ФРС в прошлом месяце отмечал необходимость бюджетных стимулов и на этом фоне, может выразить поддержку новому президенту. Для доллара это негативный сигнал, поскольку увеличение денежной массы будет оказывать негативное влияние на курс американской валюты.

Инвестиционная идея: Buy 1.2137/1.2120 и take profit 1.2210.

GBPUSD:

Медицинские службы Великобритании зафиксировали новый рекорд суточной смертности среди инфицированных коронавирусом - 1564 летальных исходов. Вторая волна коронавирусной инфекции в Соединенном Королевстве сейчас в самом разгаре и, по мнению британских эпидемиологов, снижение заболеваемости наступит через два месяца. Британские инвестиционные банки ожидают рецессии в экономики в первом квартале. Для фунта это негативный фактор. С другой стороны, профицит долларов в финансовой системе не позволяет американской валюте продемонстрировать сильное укрепление. Как только доллар показывает небольшой рост, инвесторы сразу же начинают продавать американскую валюту.

Инвестиционная идея: флэт 1.3570 -1.3665.

USDJPY:

Накануне Соединенные Штаты опубликовали релиз по инфляции за декабрь. Индекс потребительских цен увеличился на 0,2 п.п. до 1,4%. Таким образом, отрицательная реальная процентная ставка в США увеличилась с 1,11% до 1,31%. В январе этот уровень может сохраниться, поскольку рост цен на нефть будет способствовать увеличению индекса потребительских цен. В периоды, когда в Штатах увеличивается отрицательная реальная процентная ставка, американский доллар демонстрирует снижение. На этом фоне, рост котировок данной валютной пары целесообразно использовать для открытия позиций Sell.

Инвестиционная идея: Sell 104.16/104.34 и take profit 103.69.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: инфляция за декабрь.

18.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за прошлую неделю.

EURUSD:

Для евро сейчас формируется позитивный фон. Во-первых, спрэд доходности между краткосрочными и долгосрочными американскими казначейскими облигациями впервые за последние три года превысил отметку 1%. Рост показателя негативен для доллара. Инвесторы ожидают быстрого восстановления мировой экономики после коронавирусного кризиса и на этом фоне не следует ожидать повышенного спроса на американский доллара, как валюту фондирования. Во-вторых, ралли на нефтяном рынке также негативно для доллара, поскольку исторически нефть и американская валюта имеют обратную корреляцию. Американский институт нефти отрапортовал о сокращении запасов черного золота в американских хранилищах на 5,82 миллиона баррелей. Позитивный сигнал для нефтяного рынка.

Инвестиционная идея: Buy 1.2190/1.2170 и take profit 1.2230.

GBPUSD:

На рынках межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке ставки по долларовым кредитам по-прежнему находятся вблизи исторического минимума, что указывает на профицит долларовой ликвидности в финансовой системе. ФРС США еженедельно увеличивает количество долларов в системе и в такие периоды не следует рассчитывать на рост курса американской валюты. Бычье ралли на нефтяном рынке также играет против доллара. Инвесторы сейчас активно скупают нефтяные контракты по двум причинам. Во-первых, Саудовская Аравия в феврале и марте сократит добычи на 1 млн б/с. во-вторых, завтра Джо Байден объявит о новых антикризисных программах на несколько триллионов долларов.

Инвестиционная идея: Buy 1.3647/1.3625 и take profit 1.3704.

USDJPY:

Соединенные Штаты сегодня опубликуют релиз по инфляции за декабрь. Раньше этот отчет пристально отслеживался инвесторами, однако сейчас он утратил свою актуальность, поскольку в этом году ФРС не будет менять свою кредитно-денежную политику. Какой сегодня следует ожидать тренд? С одной стороны, инвесторы продают американскую валюту, поскольку профицит долларов в финансовой системе по-прежнему высокий. С другой стороны, можно ожидать продолжения ралли на американском фондовом рынке, что может вызвать рост котировок данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с индексом S&P500. Избранный президент США Джо Байден в минувшую пятницу обещал новые масштабные стимулы экономики объемом в "триллионы долларов". Конкретные предложения он обещал представить завтра. Для фондового рынка это позитивный сигнал!

Инвестиционная идея: флэт 103.20 -104.10.

Прогноз на неделю 11-15 января:

#SP500:

Для американского фондового рынка формируется негативный фундаментальный фон. Во-первых, на этой неделе ФРС купит казначейских облигаций на сумму $13,82 млрд, против $26,37 млрд неделей ранее. Объем покупок сократится практически в два раза, что негативно для рынка акций. Во-вторых, избыточные резервы американских коммерческих банков за последнюю неделю сократились на $53,87 млрд. Данный показатель сокращается три недели подряд. Последний раз такая ситуация наблюдалась в сентябре минувшего года, когда индекс SP500 обновил исторический максимум и ушел в продолжительную коррекцию. В то же время 20 января состоится инаугурация избранного президента США демократа Джозефа Байдена и инвесторы могут “разогнать рынок” вверх под это событие, после чего начнут фиксировать прибыль по “лонгам”. Сейчас я бы не покупал индекс SP500, но и с продажей бы не торопился.

Торговая рекомендация: флэт 3750 -3840.

#Sberbank:

В пятницу 15 января крупнейший банк Восточной Европы опубликует финансовые результаты за декабрь 2020 года. Я ожидаю роста процентных и комиссионных доходов, что в совокупности со снижением резервов, будет способствовать росту чистой прибыли окажет положительное влияние на капитализацию бизнеса. Центробанк России с весны 2020 года проводит мягкую кредитно-денежную политику, что вызвало повышенный спрос на кредиты со стороны населения и бизнеса. На этой неделе я ожидаю обновление исторического максимума по акциям Сбербанка.

Торговая рекомендация: Buy 278.50/275.00 и take profit 288.00.

#BRENT:

Нефтяные котировки сейчас находятся на девятимесячном максимуме, и в новую пятидневку я ожидаю продолжения восходящего тренда. Решение Саудовской Аравии сократить добычу в феврале и марте на 1 млн б/с вызвало ралли на нефтяном рынке. Инвесторы оказались абсолютно не готовы к такому подарку от саудитов. Саудовская Аравия здесь вносит свой значительный вклад для восстановления нормального уровня запасов на мировых рынках. Поскольку в первом квартале исторически наблюдается низкий спрос на нефть, то решение саудитов позволит сбалансировать рынок. Нефтяные котировки в ближайшее время могут уверенно закрепиться за отметкой $55 за баррель.

Торговая рекомендация: Buy 54.14/53.50 и take profit 55.90

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, Федеральный Резерв сегодня более чем в два раза увеличит покупки казначейских облигаций по сравнению с понедельником, что окажет негативное влияние на стоимость доллара. Увеличение долларовой ликвидности в финансовой системе будет способствовать краткосрочному снижению курса американской валюты. Минфин США сегодня проведет размещение и погашение казначейских бумаг на сумму $120 – это нейтральный фактор для валютного рынка. В пятницу 15 января Минфин разместит облигации на сумму $63,6 млрд – отток ликвидности приведет к росту доллара в конце недели. Во-вторых, инвесторы сегодня активно покупают медь, что окажет положительное влияние на евро, поскольку актив исторически коррелируют между собой.

Инвестиционная идея: Buy 1.2120/1.2100 и take profit 1.2200.

GBPUSD:

Спрэд доходности между краткосрочными и долгосрочными американскими казначейскими облигациями впервые за последние три года превысил отметку 1%. Рост данного показателя в прошлом указывал на снижение курса доллара, а снижение сигнализировало об укреплении американской валюты. Данный спрэд демонстрирует рост на ожиданиях роста мировой экономики, поскольку в этом году началась вакцинация населения от коронавирусной инфекции. Масштабная вакцинация ожидается весной, когда вакцины от Covid-19 будут подготовлены в большом объеме. Нельзя обойти стороной и продолжение восходящего тренда на рынке нефти, поскольку сокращение добычи странами ОПЕК+, в первую очередь Саудовской Аравией, будет оказывать нефтяным котировкам хорошую поддержку. Для доллара это также негатив, поскольку американская валюта и нефть исторически торгуются в разных направлениях.

Инвестиционная идея: Buy 1.3507/1.3485 и take profit 1.3580.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, фондовые площадки в Азии демонстрируют рост, что позитивно для данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с рынками акций. С другой стороны, ФРС США сегодня увеличит объем покупок казначейских облигаций, что может вызвать снижение курса американской валюты. На рынках межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке сохраняются низкие процентные ставки по долларовым кредитам, что указывает на избыток долларовой ликвидности у банкиров. В такие периоды американской валюте трудно демонстрировать устойчивый рост.

Инвестиционная идея: флэт 103.75 -104.45.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за декабрь.

EURUSD:

ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на балансе. Показатель за неделю увеличился на €5,76 млрд, против €59,26 млрд неделей ранее. Темп прироста сокращается, что позитивно для европейской валюты. Ранее свою статистику опубликовала ФРС США, где активы на балансе увеличились на $41,4 млрд. Таким образом, ФРС печатает деньги быстрее ЕЦБ, что негативно для курса американской валюты. Котировки EURUSD сегодня обновили двухлетний максимум, восходящий тренд набирает обороты!

Инвестиционная идея: Buy 1.2270/1.2250 и take profit 1.2310.

Инвестиционная идея: флэт 1.2200 -1.2270.

GBPUSD:

ЦБ Китая заявил о том, что он не планирует резкого сворачивания стимулирующей денежной политики и нацелен на расширение денежной массы в соответствии с ростом ВВП страны. Позитивный сигнал для “рисковых активов”, с которыми исторически коррелирует британский фунт. Дополнительную поддержку британской валюте окажет нефтяной рынок, где ожидается сокращение запасов черного золота в американских хранилищах. Американский институт нефти отрапортовал о сокращении запасов черного золота в американских хранилищах на 4,78 миллиона баррелей. Официальные данные от Минэнерго США будут опубликованы сегодня вечером.

Инвестиционная идея: Buy 1.3325/1.3505 и take profit 1.3583.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок, поскольку инвесторы продают американскую валюту, и индекс долларовой корзины USDX обновил сегодня двухлетний минимум. Отрицательные реальные процентные ставки в США не оставляют инвесторам иного выбора, как продавать доллар. С другой стороны, продолжение восходящего тренда на американском рынке акций может оказать поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически коррелирует с индексом S&P500. Американский фондовый рынок накануне обновил исторический максимум, и новый рекорд может быть уставлен сегодня.

Инвестиционная идея: флэт 103.00 -103.70.