События, на которые следует обратить внимание сегодня: 10.00 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо. EURUSD: Динамика американского долгового рынка указывает на продолжение среднесрочного нисходящего тренда в данной валютной паре. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая исторически тесно коррелирует со ставкой ФРС США, уверенно закрепилась выше отметки 1%. Сейчас рынок ожидает, что Федрезерв поднимет ставку на заседаниях 16 марта и 4 мая, однако на рынке активно ходят слухи, что на мартовском заседании ставку могут повысить на 0,5%. Лично я придерживают первого сценария и считаю, что ФРС не будет агрессивно повышать ставку в марте, поскольку это может спровоцировать масштабные распродажи активов на финансовых рынках. В Федрезерве это прекрасно понимают. Но даже повышение ставки в марте и мае будет оказывать негативное влияние на стоимость евро. Торговая рекомендация: sell 1.1340/1.1370 и take profit 1.1279. GBPUSD: “Быки” по фунту стараются изо всех сил поднять котировки в область 1.3700, но у них пока ничего не получается. Сегодня у них будет последний шанс, поскольку на будущей недели ФРС США проведёт свое первое заседание в этом году и после него я ожидаю укрепления американского доллара, поскольку заявления чиновников ФРС будут достаточно жёсткими для финансовых рынков. Национальной офис статистики Великобритании в самый разгар европейской сессии опубликует отчет по розничным продажам за декабрь. Рынок ждет снижения показателя на 0,6% м/м. если мы увидим любое положительное значение, то фунт сможет еще раз протестировать вчерашний максимум 1.3661. В противном случае нас ожидает снижение котировок на фоне роста доходности американских казначейских облигаций. Торговая рекомендация: флэт 1.3545 -1.3625. USDJPY: Ситуация в данной валютной паре сейчас достаточно противоречивая. С одной стороны, мы можем ожидать роста котировок на фоне роста доходности американских казначейских облигаций. Этот фактор будет оказывать поддержку доллару в ближайшие месяцы. С другой стороны, накануне фондовый рынок США попал под волну распродаж и сегодня падение может усилиться, поскольку американские корпорации анонсируют негативные прогнозы по выручке и чистой прибыли на этот год. Отчеты за 2021 год выхода позитивные, а прогнозы на этот год в большинстве случаев негативные, что разочаровывает инвесторов. Поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с рынком акций Северной Америки, то для нее это негативный сигнал. Торговая рекомендация: флэт 113.50 -114.40.

События, на которые следует обратить внимание сегодня: 19.00 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики. EURUSD: Рост котировок евро к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell в расчете на продолжение среднесрочного нисходящего тренда. До очередного заседания ФРС США остается меньше недели и доходность двухлетних американских казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставкой ФРС, указывает на то, что на Федрезерв в этом году будет агрессивно повышать процентные ставки. ЕЦБ в свою очередь даже не помышляет об небольшом увеличении процентных ставок. Более того, Европейский Центробанк активно печатает деньги для скупки облигаций. В такие периоды целесообразно “шортить” европейскую валюту. Торговая рекомендация: sell 1.1364/1.1389 и take profit 1.1311 GBPUSD: С одной стороны, британская валюта сегодня может продемонстрировать рост котировок, поскольку инвестбанки и хедж-фонды ждут от Банка Англии повышения процентной ставки на февральском заседании. Центробанк вынужден реагировать на рост инфляции, которая в минувшем году достигла 40-летнего максимума. В этом месяце наблюдаются высокие цены на энергоносители, что не позволяет рассчитывать на снижение инфляции. С другой стороны, на американском долговом рынке наблюдается рост доходности трежерис, что благоприятно для курса доллара. Сейчас трудно понять какой из двух факторов окажет решающее влияние на ход торгов. Торговая рекомендация: флэт 1.3575 -1.3675. USDJPY: На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, доллар может показать хорошее укрепление на ожиданиях ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США. Федрезерву осталось меньше двух месяцев до завершения программы QE и регулятор сразу же планирует повышать учетную ставку. В Японии о таком даже думать бояться, считая, что в этом случае экономика перейдет в фазу стагнации. С другой стороны, действия ФРС вынуждают инвестбанки и хедж-фонды сокращать “лонги” на фондовых рынках, что в свою очередь оказывает негативное влияние на стоимость данной валютной пары, поскольку она исторически сильно коррелирует с рынками акций. Торговая рекомендация: флэт 114.15 -114.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: инфляция за декабрь.

EURUSD:

ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе. За последнюю неделю показатель вырос на €20,7 млрд, против роста на €6,9 млрд неделей ранее. Монетарные власти продолжают агрессивно печатать деньги, несмотря на все обещания Кристин Лагард сократить темп скупки активов в еврозоне. В Соединенных штатах также печатают деньги для скупки активов, но в меньшем объеме, что благоприятно для роста доллара. Инвесторы сейчас находятся в ожидании роста процентных ставок ФРС. Доходность двухлетних американских казначейских облигаций, которая тесно коррелирует со ставкой Федрезерва, сейчас на 0,78% выше учетной ставки. Таким образом, в этом году рынок ждет от ФРС минимум трехкратного повышения ставки на четверть процента. Поскольку в еврозоне ставку менять не планируют, то для данный валютной пары формируется негативный фундаментный фон.

Торговая рекомендация: sell 1.1345/1.1375 и take profit 1.1279

GBPUSD:

Накануне Национальный офис статики проигнорировал позитивный релиз по рынку труда в Британии. Сегодня данные по инфляции и если рынок вновь проигнорирует этот отчет, то значит нас ожидают сильные распродажи в данной валютной паре. С одной стороны, для фунта сейчас всё складывается оптимистично. Мы получаем позитивную макроэкономическую статистику, которая вынуждает банкиров на межбанке в Лондоне повышать процентные ставки Libor, в расчете на рост учетной ставки Банка Англии на февральском заседании. Британский Libor сейчас более чем в два раза выше американского. Для роста котировок фунта этого вполне достаточно. Но возможно рынок решил, что максимум прошлой недели (1.3747) – это потолок для британской валюты и сейчас самое время сфокусироваться на будущем росте процентных ставок в Соединенных Штатах.

Торговая рекомендация: флэт 1.3550 -1.3650.

USDJPY:

У данной валютной пары есть хорошие возможности закрепиться выше психологического уровня 115.00. Во-первых, на межбанке в Лондоне сохраняется тренд на увеличение долларовых процентных ставок, что сигнализирует о высоком спросе на американскую валюту. Во-вторых, Банк Японии не планирует менять кредитно-денежную политику и не собирается повышать процентные ставки вслед за ростом инфляции, как это хотят сделать в Соединенных Штатах. По мнению японских монетарных властей сейчас не самое лучшее время для кардинальных перемен, поскольку экономика Страны восходящего солнца только-только оправилась от последствий пандемии коронавирусной инфекции.

Торговая рекомендация: buy 114.00/113.72 и take profit 115.05.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: уровень безработицы.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, мы видим хороший спрос на товарном рынке и этот фактор будет оказывать негативное влияние на стоимость доллара, поскольку сырье и американская валюта исторически торгуются в разных направлениях. Товарный рынок на этой неделе может показать хороший рост, поскольку ЦБ Китая накануне снизил ключевую процентную ставку впервые с пика пандемии 2020 года, поскольку спад на рынке недвижимости и неоднократные вспышки вирусов снизили перспективы роста страны. Именно Поднебесная предъявляет основной спрос на сырье в мире и на этом фоне у инвесторов сейчас есть хорошая поддержка. С другой стороны, Минфин США сегодня проведет аукционы по размещению казначейских облигаций, в рамках которых будет изымать из ликвидности из финансовой системы в объеме $84 млрд, что является максимальным показателем в текущем месяце. Данный фактор может оказать поддержку доллару в краткосрочной перспективе.

Торговая рекомендация: флэт 1.1355 -1.1450.

GBPUSD:

Национальный офис статистики Великобритании сегодня опубликует отчет по рынку труда. Хорошие данные усилят ожидания инвесторов относительно грядущего повышения ставки Банка Англии на февральском заседании. Шансы на выход позитивных данных достаточно высокие, поскольку опережающие индикаторы PMI для промышленности и сферы услуг в конце минувшего года демонстрировали хороший рост. Дополнительную поддержку фунту окажет растущий нефтяной рынок, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Вчера в США был выходной и на этом фоне торговая активность на нефтяном рынке была низкой. Сегодня все участники в сборе, и я ожидаю роста котировок в область $86,6 за баррель по сорту BRENT, что является семилетним максимумом.

Торговая рекомендация: buy 1.3610/1.3582 и take profit 1.3668.

USDJPY:

ЦБ Китая в понедельник пошел на смягчения кредитно-денежной политики, что благоприятно для роста фондовых рынков и данной валютной пары, поскольку активы исторически коррелируют между собой. Центробанк Поднебесной занимает второе место в мировой финансовой системе и смягчение монетарной политики, пусть и незначительное, окажет поддержку фондовым рынкам в краткосрочной перспективе. На сильный рост фондовых рынков я бы сейчас не рассчитывал, поскольку через 2 месяца ФРС США повысит процентную ставку впервые с декабря 2018 года, но краткосрочно для рынков это позитивный сигнал. Дополнительную поддержку доллару сегодня окажет американский Минфин, который разместит казначейских облигаций на $84 млрд.

Торговая рекомендация: buy 114.40/114.15 и take profit 115.11.

Прогноз на неделю 17-21 января:

#SP500:

В новую пятидневку я ожидаю роста котировок американского фондового рынка по двум причинам. Во-первых, в Штатах стартовал сезон корпоративной отчетности. Первыми отчитались крупнейшие банки и авиакомпании, которые порадовали инвесторов позитивными финансовыми результатами. В новую пятидневку отчетов будет еще больше, и я ожидают, что большинство корпораций также сможет порадовать трейдеров хорошими результатами. Во-вторых, на этой неделе Федрезерв купит казначейских облигаций на сумму $20 млрд, что на 25% больше, чем неделей ранее. Увеличение ликвидности в финансовой системе окажет благоприятное влияние на капитализацию фондового рынка.

Торговая рекомендация: Buy 4660/4631 и take profit 4714.

#Exxon:

Ралли на нефтяном рынке будет оказывать благоприятное влияние на стоимость акций Exxon Mobil Corporation, поскольку у компании один из самых низких показателей себестоимости добычи черного золота в Северной Америке. Нефть WTI сейчас торгуется в одном шаге от семилетнего максимума и на мой взгляд, данный уровень (84.96) будет протестирован в самое ближайшее время. Нефтяники по всему миру сейчас зарабатывают хорошую прибыль, и инвесторы рассчитывают на выплату щедрых дивидендов. На этом фоне мы увидим хороший спрос в бумагах энергетического сектора.

Торговая рекомендация: Buy 18.13/18.50 и take profit 17.51.

#Alcoa:

В среду 19 января компания опубликует финансовую отчётность за 4 квартал 2021 года. Я ожидаю выхода позитивных данных, поскольку компании наращивала производство, а цены на алюминий в минувшем году демонстрировали устойчивый рост на фоне сокращения выпуска металла в Китае, из-за регуляторных ограничений. Также в этот день менеджмент компании проведет телефонную конференцию, в рамках которой озвучит планы на 2022 г. Благоприятная ценовая конъюнктура позволяет компании наращивать производственные мощности, что будет оказывать позитивное влияние на ее финансовые результаты.

Торговая рекомендация: buy 59.85/57.90, take profit 62.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: изменение объема промышленного производства за декабрь.

16.30 мск. США: розничные продажи за декабрь.

EURUSD:

ФРС США опубликовала свежую статистику по изменению активов на балансе. За последнюю неделю показатель вырос на $22,5 млрд до $8,78 трлн. Активы на балансе обновили исторический максимум, что мешает доллару продемонстрировать сильный рост по отношению к своему европейскому конкуренту. Напомню, что ЕЦБ на минувшей неделе увеличил свой баланс на €6,9 млрд. ФРС США вновь активно печатает деньги и опережает ЕЦБ, что будет оказывать краткосрочную поддержку евро.

Торговая рекомендация: buy 1.1455/1.1425 и take profit 1.1500.

GBPUSD:

На межбанковском рынке кредитования в Лондоне по-прежнему наблюдается хороший рост процентных ставок по фунту. Спрэд между британскими и американскими ставками в очередной раз увеличился и достиг отметки 0,27%, что благоприятно для роста котировок фунта. В последние две недели на рынке было много разговоров по поводу ужесточения кредитно-денежной политики ФРС, однако в Британии также ожидается ужесточение монетарной политики, однако многие СМИ как-то обошли эту тему стороной.

Торговая рекомендация: buy 1.3711/1.3685 и take profit 1.3775.

USDJPY:

В Соединенных Штатах стартовал традиционный сезон корпоративной отчетности. Первым отчитался крупнейший авиаперевозчик Delta Air Lines, выручка и прибыль которого превысила консенсус-прогноз. Сегодня отчитаются крупнейшие банки, и я также ожидаю выхода позитивной отчетности, поскольку 2021 год был успешным для американской экономики. Для американского фондового рынка это позитивный сигнал. Дополнительную поддержку рынку акций окажет избыточная ликвидность в американской банковской системе - показатель максимум текущего месяца и превысил отметку $1,62 трлн. У банкиров по-прежнему есть избыток капитала, который они могут потратить на скупку ценных бумаг. Для данной валютной пары это позитивный сигнал, поскольку она исторически коррелирует с американским фондовым рынком.

Торговая рекомендация: buy 113.50/113.30 и take profit 114.55.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики товарного рынка, поскольку европейская валюта исторически коррелирует с ценами на промышленные металлы и энергоносители. Инвесторы на этой неделе активно скупают сырьевые активы – индекс Commodity Research Bureau накануне обновил семилетний максимум. С другой стороны, спрэд по ставкам Libor в доллар хи евро продолжил увеличиваться, что благоприятно для роста американской валюты. Текущие уровни в паре EURUSD инвестбанки могут использовать для “шортов” в расчете на продолжение долгосрочного нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: флэт 1.1370 -1.1470.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, мы наблюдаем увеличение разницы в ставках Libor по фунту и доллару на межбанковском рынке кредитования в Лондоне, что благоприятно для роста котировок британской валюты. У фунта есть хорошие возможности протестировать область 1.38. Именно там британская валюта торговалась в октябре перед тем, как инвесторы разочаровались нежеланием Банка Англии повышать процентные ставки на ноябрьском заседании. Для “спекулятивного разгона” котировок в эту область сейчас ничего не мешает. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет погашение казначейских облигаций в объеме $42 млрд, что окажет краткосрочное давление на курс доллара.

Торговая рекомендация: buy 1.3691/1.3660 и take profit 1.3738.

USDJPY:

С одной стороны, текущие уровни привлекательны для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда, поскольку ужесточение кредитно-денежной политики ФРС США будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара в ближайшие месяцы. С другой стороны, мы можем увидеть снижение котировок американского фондового индекса SP500, что негативно для данной валютной пары, поскольку активы исторически коррелируют между собой. На фондовом рынке надут “пузырь” и рост ставок ФРС может его сдуть. На американском рынке акций давно назрела коррекция на уровне 10% от исторического максимума, и она может случиться в любой момент. Поскольку данная валютная пара исторически очень чувствительна к динамике фондового рынка Северной Америки, то этот фактор сейчас нельзя сбрасывать со счетов.

Торговая рекомендация: флэт 114.25 -115.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики товарного рынка, поскольку европейская валюта исторически коррелирует с ценами на промышленные металлы и энергоносители. Инвесторы на этой неделе активно скупают сырьевые активы – индекс Commodity Research Bureau накануне обновил семилетний максимум. С другой стороны, спрэд по ставкам Libor в доллар хи евро продолжил увеличиваться, что благоприятно для роста американской валюты. Текущие уровни в паре EURUSD инвестбанки могут использовать для “шортов” в расчете на продолжение долгосрочного нисходящего тренда.

Торговая рекомендация: флэт 1.1370 -1.1470.

GBPUSD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, мы наблюдаем увеличение разницы в ставках Libor по фунту и доллару на межбанковском рынке кредитования в Лондоне, что благоприятно для роста котировок британской валюты. У фунта есть хорошие возможности протестировать область 1.38. Именно там британская валюта торговалась в октябре перед тем, как инвесторы разочаровались нежеланием Банка Англии повышать процентные ставки на ноябрьском заседании. Для “спекулятивного разгона” котировок в эту область сейчас ничего не мешает. Во-вторых, Минфин США сегодня проведет погашение казначейских облигаций в объеме $42 млрд, что окажет краткосрочное давление на курс доллара.

Торговая рекомендация: buy 1.3691/1.3660 и take profit 1.3738.

USDJPY:

С одной стороны, текущие уровни привлекательны для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда, поскольку ужесточение кредитно-денежной политики ФРС США будет оказывать благоприятное влияние на стоимость доллара в ближайшие месяцы. С другой стороны, мы можем увидеть снижение котировок американского фондового индекса SP500, что негативно для данной валютной пары, поскольку активы исторически коррелируют между собой. На фондовом рынке надут “пузырь” и рост ставок ФРС может его сдуть. На американском рынке акций давно назрела коррекция на уровне 10% от исторического максимума, и она может случиться в любой момент. Поскольку данная валютная пара исторически очень чувствительна к динамике фондового рынка Северной Америки, то этот фактор сейчас нельзя сбрасывать со счетов.

Торговая рекомендация: флэт 114.25 -115.20.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: инфляция за декабрь.

EURUSD:

ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе. За последнюю неделю показатель вырос на €6,9 млрд, против роста на €53 млрд неделей ранее. Сокращение темпа роста активов позитивно для европейской валюты. В первой половине дня у европейской валюты есть хорошие шансы протестировать отметку 1.1386, где проходит двухмесячный максимум. На мой взгляд, закрепиться выше этой области у “быков” не получится, поскольку вечером Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции за декабрь, где ожидается рост показателя до 7%. Доходность двухлетних американских казначейских облигаций сейчас составляет 0,9%, что предполагает трехкратное повышение ставки ФРС в этом году. Поскольку ЕЦБ ставку менять не будет, то действия ФРС окажут хорошую поддержку доллару в этом году.

Торговая рекомендация: sell 1.1386/1.1410 и take profit 1.1320.

GBPUSD:

Трехмесячные ставки Libor в фунтах на межбанковском рынке кредитования в Лондоне по-прежнему в два раза выше аналогичных ставок по доллару, что будет оказывать поддержку британской валюте. Трехмесячные ставки являются эталонными для банкиров и их рост сигнализирует о высоком спросе на валюту. В данном случае мы наблюдаем хороший спрос как на фунты, так и на доллары, однако по фунту ситуация более благоприятная, что вызвано ожиданиями роста учетной ставки Банка Англии на февральском заседании. ФРС США также может повысить ставку, но это произойдет не раньше середины марта, а значит у фунта есть небольшая фора. На ближайшем заседании 26 января Федрезерв не будет повышать процентные ставки, поскольку еще не завершена программа количественного смягчения. Во второй половине дня можно ожидать технической коррекции вниз после публикации данных по инфляции в США за декабрь.

Торговая рекомендация: buy 1.3619/1.3590 и take profit 1.3655.

USDJPY:

На ход торгов сильное влияние будет оказывать динамика американского фондового рынка, поскольку активы исторически коррелируют между собой. И тут ситуация выглядит двояко. С одной стороны, избыток долларовой ликвидности в американской банковской системе по-прежнему высокий и превышает $1,5 трлн. На этом фоне инвестбанки и хедж-фонды выкупают просадки рынка акций и двигают индекс #SP500 вверх, что позитивно для USDJPY. С другой стороны, после сегодняшнего релиза по инфляции в США за декабрь мы можем увидеть распродажи в бумагах IT-компаний, что в свою очередь окажет негативное влияние на фондовый индекс и поспособствует снижению котировок данной валютной пары. Айтишники исторически более чувствительно реагируют на начало ужесточения монетарной политики ФРС. После того, как FED повысит один-два раза ставку эта чувствительно уменьшится и все вернутся на круги своя.

Торговая рекомендация: флэт 114.90 -115.80.

Прогноз на неделю 10-14 января:

#NQ100:

Американский фондовый индекс высокотехнологичных компаний на минувшей неделе продемонстрировал сильное падение и в новую пятидневку я ожидаю продолжения нисходящего тренда. ФРС США обсуждает не только повышение процентных ставок, которое может произойти уже на заседании 16 марта, но и сокращение баланса, которое может начаться во втором полугодии. Если обратить к истории, то IT-компании всегда падали на повышении процентных ставок и сокращении баланса. По многим высокотехнологичным компании в последние два года надулся сильный пузырь. Частично он уже сдут, поскольку падении по ряду бумаг началось еще в октябре минувшего года, но большинство акций торгуется в 5% от исторического максимума и этого явно недостаточно для формирования хорошей коррекции.

Торговая рекомендация: Sell 15998/16210 и take profit 15450.

#Barrick:

Канадский золотодобытчик Barrick Gold на этой неделе может попасть под волну распродаж на фоне снижения котировок желтого металла. Для золота этот год не сулит ничего хорошего. Во-первых, в периоды ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США драгоценный металл демонстрирует слабость. Федрезерв через два месяца полностью прекратит QE и сразу же может повысить процентную ставку. Во-вторых, крупнейшие мировые золотодобытчики в этом году ожидают падения цен к отметке $1500 за унцию, что, по их мнению, является справедливым уровнем. Себестоимость добычи у первой десятки крупнейших мировых компаний составляет около $1000 за унцию и исторически золото торгуется в 1,5 раза выше себестоимости. Это правило работает, когда в мире нет каких-нибудь форс-мажоров и катаклизмов. Сейчас у нас именно такая ситуация. Безусловно, есть риск усиления пандемии Covid, но как-то мировые политики не хотят вводить общенациональные локдауны и ограничиваются только вербальными интервенциями.

Торговая рекомендация: Sell 18.13/18.50 и take profit 17.51.

#Yandex:

Крупнейшая IT-компания Восточной Европы последние два месяца демонстрирует сильный нисходящий тренд и в бумагах назрела техническая коррекция. Акции Яндекса упали на треть от исторического максимума и это падение назревало давно, поскольку в бумагах явно надувался “пузырь”. За последние два года выручка компании увеличилась на 58,5%, при этом с января 2020 по ноябрь 2021 капитализация увеличилась на 98,3%. Бумаги дорожали опережающими темпами, инвесторы были очень оптимистично настроены. Сейчас всё наоборот – инвесторы пессимистично смотрят на компанию и распродают ее акции. А что изменилось? Ничего! Компании также работает, все ее бизнес-направления демонстрируют рост продаж. В итоге бумаги уже выглядят перепроданными, поскольку при темпе роста доходов на уровне 58,5% акции должны стоить около $69. Инвесторы из одной крайности (всё супер) впадают в другую крайность (всё ужасно). Так было всегда и сейчас ничего нового не происходит.

Торговая рекомендация: buy 54.15/51.00, take profit 56.75.