Минувшую торговую неделю золото (XAU/USD) завершило символическим ростом котировок на 0.2%, на фоне закрытия “шортов” после трехнедельных распродаж. Фундаментальных причин для роста котировок “желтого металла” по-прежнему нет. В ведущих мировых экономиках не наблюдается усиления инфляционного давления, о чем нам сигнализируют релизы по CPI. Американская валюта сметает все преграды на своем пути – индекс долларовой корзины (USDX) вплотную приблизился к максимуму за последние 50 месяцев, что так же усиливает медвежьи настроения по золоту. В этой связи после снижения котировок в область 1206.70 мы наблюдали некоторый технический отскок и закрытие недели на отметке 1218.

Металлы платиновой группы большую часть недели находились в боковой тенденции, однако в последний торговый день попали под удар. Релиз по заказам на товары долгосрочного пользования в Соединенных Штатах в августе показал снижение на 18.2%, что на 0.5% хуже ожиданий участников рынка. Именно эта группа товаров в больший степени формирует спрос на металлы платиновой группы. Слабая статика в совокупности с “бычьем ралли” по американскому доллару смогли усилить распродажи платины (XPT/USD) и палладия (XPD/USD), которые по итогам недели потеряли в весе 2.70% и 3.81% соответственно.

Прошедшая неделя на американском фондовом рынке проходила под руководством медведей. Макроэкономическая статистика в целом показал умеренно позитивный фон – рекордный рост продаж новостроек в августе, а так же пересмотр показателя ВВП за второй квартал в сторону увеличения являются благоприятными факторами для рынка акций. Единственной “ложкой дегтя” выступил отчет по заказам на товары долгосрочного пользования, который в последний летний месяц показа снижение на 18.2%. Тем не менее, несмотря на умеренно позитивный фон, инвесторы фиксировали прибыль по длинным позициям. Еще в пятницу 19 сентября крупные игроки стали частично выходить из бумаг, что оказало давление на фондовый индекс. Закрытие “лонгов” продолжилось и на минувшей недели, вследствие чего фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 похудел на 1.37%, завершив торги на отметке 1982.7.

Прогноз на неделю 29 сентября – 3 октября:

XAU/USD:

Новая пятидневка вновь будет негативной для драгоценного металла. Еврозона и Германия в последние дни сентября опубликуют предварительные данные по инфляции, от которых трудно ждать позитивных изменений. Немецкие 10-летние бонды завершили минувшую торговую неделю с доходностью 0.97%, что указывает на слабые инфляционные ожидания. В этой связи у инвесторов отсутствует необходимость хеджировать инфляционные риски через золото. Градус геополитической напряженности в мире так же значительно снизился, что так же играет на руку медведям. Стоит та же отметить индекс долларовой корзины (USDX), который оказывает очень сильное влияние на расстановку сил на рынке “желтого металла”. Американская валюта уверенно закрепилась за 4-летним максимумом, расположенным на отметке 84.75 и настроена покорять новые вершины. В последние 5 торговых дней мы наблюдаем горизонтальный флэт по XAU/USD в рамках диапазона 1206.70 – 1235 и в этой связи наиболее эффективно открывать “шорты” от верхней границы диапазона с таргетом 1200.

XPT/USD и XPD/USD:

На грядущей неделе следует продавать металлы платиновой группы на краткосрочном росте котировок. Американская экономика после сильного роста во втором квартале сейчас начинает демонстрировать признаки замедления и на фоне распродаж товарных активов в мире сейчас трудно рассчитывать на разворот среднесрочной нисходящей тенденции по обоим металлам. Инвесторы уже забыли о мощном росте экономики Соединенных Штатов во втором квартале и сосредоточились на текущих макроэкономических релизах, которые показывают не столь сильную позитивную динамику как в период с апреля по июнь. Стоит так же отметить и макроэкономическую картину в Поднебесной. Промышленное производство в Китае с августа 2013 года показывает нисходящую динамику, что так же негативно для металлов платиновой группы, поскольку указывает на снижение спроса. В этой связи следует использовать рост котировок в область уровней сопротивления 1336 по платине (XPT/USD) и 803 по палладию (XPD/USD) для открытия коротких позиций с таргетом 1290 и 775 соответственно.

S&P500:

Несмотря на то, что минувшую неделю мы завершили снижением котировок по американскому фондовому рынку - говорить о переломе восходящего тренда пока преждевременно. Ключевым днем новой пятидневки безусловно станет пятница 3 октября, на которую запланирована публикация большого числа макроэкономических релизов, где особняком стоят данные по занятости в несельскохозяйственном секторе. Экономисты с Wall Street ожидают роста показателя Non-Farm до уровня 214 000, но даже если данные выйдут немного хуже - это всё равно будет позитивно воспринято участниками рынка. Стоит так же отметить, что 10-летние американские трежерис уже две торговых недели подряд показывают снижение доходностей, что так же является бычьим фактором для фондового рынка. Технический анализ указывает на возможность снижения котировок в область 1958/1943 откуда следует наращивать “лонги” с таргетом 1985.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

Уже три торговых недели подряд золото (XAU/USD) попало под волну распродаж на фоне усиления позиций американского доллара, а так же сокращения показателя CPI в Соединенных Штатах. Индекс долларовой корзины (USDX) завершил торговую неделю на 4-х летним максимуме, что является сильным медвежьим фактором для активов товарного рынка. В среду 17 сентября Штаты опубликовали данные по инфляции, согласно которым индекс потребительских цен в августе сократился до уровня 1.7% в годовом исчислении. Сжатие инфляционного давления еще один негативный фактор для котировок “желтого металла”, поскольку у инвесторов отсутствует необходимость хеджировать инфляционные риски через золото. Такая негативная тенденция не стала для нас сюрпризом – еще в августе в рамках проекта инвестиционные идеи мы указывали на медвежий тренд по благородному металлу. По итогам недели золото похудело на 1.01%, завершив торги на отметке 1215.3.

Металлы платиновой группы завершили минувшую неделю в “красной зоне”. Стоит отметить, что товарный индекс CRB включающий в себя основные сырьевые активы снижается уже три недели подряд и котировки вплотную приближаются к минимальным значениям текущего года. Инвесторы распродают товарные активы и на этом фоне платина (XPT/USD) и палладий (XPD/USD) так же попади под удар. Стоит отметить, что платина является более слабым активом – данный металл приближается к 5-ти летним минимумам. Металлы платиновой группы снижаются не смотря на сильный спрос стороны американского автопрома, однако такие парадоксы не редкость на финансовых рынках. По итогам недели платина (XPT/USD) похудела на 2.31%, палладий (XPD/USD) на 3.12%.

Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 на прошедшей неделе вновь установил свежий исторический максимум на отметке 2022.6! Основным событием недели стало заседание ФРС США 17 сентября, по итогам которого монетарный регулятор заявил, что ставки по федеральным фондам останутся низкими в течение “длительного периода времени”. Быкам этого заявления вполне было достаточно для формирования длинных позиций, поскольку мягкая монетарная политика является позитивным фактором для рынка акций. Стоит отметить, что рост наблюдался так же в Европе и Азии, что указывает на достаточный спрос на рисковые активы. На этом позитивном фоне торговая неделя завершилась ростом котировок на 1.55%, на отметке 2011.

Прогноз на неделю 22 сентября – 26 сентября:

XAU/USD:

Медвежий тренд по золоту еще остается в силе – в данный момент времени нет предпосылок для его перелома. Во-первых, CPI в Штатах и Еврозоне в последних релизах за август показал сокращение, что указывает на отсутствие необходимости хеджировать инфляционные риски. Во- вторых, в начале осени нас так же ожидает сжатие инфляционного давления на фоне снижения котировок нефти. В-третьих, доходности американских 10-летних трежерис сейчас находятся на уровне 2.578, что явно не достаточно для разворота медвежьего тренда по “желтому металлу”. В-четвертых, в пятницу 19 сентября в Минске стороны конфликта на юго-востоке Украины подписали меморандум о прекращении применения оружия. Данный фактор снижает градус геополитической напряженности, что так же является медвежьим фактором. На этом негативном фоне следует открывать короткие позиции на краткосрочном росте котировок в область 1225 -1240 с таргетом 1205. В-третьих, усиление позиций американского доллара на валютном рынке так же является медвежьим сигналом для “желтого металла” – индекс долларовой корзины USDX находится на 4-х летним максимуме и явно настроен на продолжение восходящей тенденции.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы приближаются к сильным уровням поддержки, где можно будет ожидать некоторой консолидации после сильных распродаж. Экономика Соединенных Штатов демонстрирует уверенное восстановление после провала в начале текущего года, что будет поддерживать спрос на оба металла в среднесрочной перспективе. Однако, сентябрь платина (XPT/USD) и палладий (XPD/USD) будут закрывать в рядах аутсайдеров. Усиление позиций американского доллара на рынке Forex является медвежьим сигналом для товарного рынка – индекс долларовой корзины USDX находится на 4-х летним максимуме и явно настроен на продолжение восходящей тенденции. В четверг 25 сентября будет опубликован релиз по заказам на товары долгосрочного пользования, который согласно консенсус–прогнозу должен показать сокращение на 17.7% в месячном выражении. На фоне усиления потребительской уверенности можно ожидать выхода данных лучше медианы прогнозов, что может вынудить часть медведей зафиксировать прибыль по коротким позициям и мы сможем наблюдать некоторый технический отскок. На этом фоне в течение недели можно ожидать развития боковой тенденции по обоим металлам.

S&P500:

Решение FOMC не изменять ключевые ориентиры по монетарной политике будет поддерживать спрос на корпоративные бумаги в краткосрочной перспективе. Новых “ястребов” в стане ФРС по-прежнему нет, и это является позитивным фактором для фондовых рынков, которые очень чувствительны к изменению денежно-кредитной политики. Макроэкономический фон на грядущей неделе так же может приободрить быков на открытие длинных позиций. От релизов по рынку недвижимости и заказов на товары долгосрочного пользования можно ожидать выхода данных чуть лучше медианы прогнозов на фоне усиления потребительской уверенности в Штатах. Технический анализ указывает на возможную коррекцию в область 1995/1990 откуда следует наращивать “лонги” с таргетом 2028.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

В первую неделю сентября золото (XAU/USD) пребывало под давлением на фоне усиления позиции американского доллара на рынке Forex, а так же смягчения монетарной политики со стороны ЕЦБ. Индекс долларовой корзины (USDX) завершил торговую неделю мощным ростом котировок, что побудило трейдеров избавляться от благородного металла. А после заседания ЕЦБ 4 сентября быки окончательно капитулировали – монетарный регулятор впервые в своей истории опустили ключевую ставку до уровня 0.05%, что указывает на усиление дефляционных сценариев в Еврозоне. Дефляция – это негативный сигнал для желтого металла, который по итогам недели похудел на 1.47%, завершив торги на отметке 1268.50.

Металлы платиновой группы на прошедшей неделе так же находились под давлением. Как мы отмечали в нашем предыдущем обзоре – палладий (XPD/USD) сейчас сильно переоценен и следует ожидать активных действий со стороны медведей. На фоне усиления бычьего ралли по американской валюте (USDX) мы наблюдали значительное снижение цен на товарные активы и металлы платиновой группы не могли остаться в стороне от медвежьих настроений. По итогам недели платина (XPT/USD) похудела на 0.95%, палладий (XPD/USD) на 2.12%.

Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 вновь установил свежий исторический максимум! Рост индексов ISM производственного сектора и сферы услуг в Соединенных Штатах в августе указывают на увеличение темпов экономического роста, что является позитивным фактором для фондового рынка. Даже выход показатель Non-Farm хуже медианы прогнозов не испортил настроения быкам – после небольшого снижения котировок в область 1989.8 восходящее движение продолжилось и на этом позитивном фоне торги завершились ростом котировок на 0.32%, на отметке 2007.

Прогноз на неделю 8 сентября – 12 сентября:

XAU/USD:

Наш прогноз по золоту не меняется и по-прежнему остается в силе – использует краткосрочный рост котировок XAU/USD для наращивания коротких позиций с таргетом 1240. Доходности американских 10-летних трежерис по-прежнему находятся на низких уровнях, что в совокупности с ростом американского доллара и пессимистичными взглядами на инфляцию в Еврозоне будут толкать котировки “желтого металла” на более низкие уровни. Прекращение военных действий на юго-востоке Украины должно снизить градус геополитической напряженности, что так же будет сдерживать укрепление золота. С позиции технического анализа так же можно ожидать преобладание медвежьих настроений – золото смогло закрепиться ниже сильного уровня 1277 и теперь ближайшая сильная остановка может быть вблизи отметки 1240.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы на грядущей неделе могут повторить динамику прошедшей пятидневки – палладий (XPD/USD) вновь будет снижаться более быстрыми темпами, чем платина (XPT/USD). Палладий по-прежнему является переоцененным активом – основные товарные активы в течение последних недель находятся под значительным давлением со стороны медведей и рост американского доллара только усиливает нисходящий тренд. На фоне умеренного инфляционного давления в мире у металлов платиновой группы нет факторов для сильного роста котировок. Чем дольше цены на палладий будут находиться выше уровня 863$ - тем глубже будет коррекция. В этой связи следует рассматривать краткосрочный рост на фоне умеренной коррекции по американскому доллару (USDX) в область 900$ для открытия шортов с таргетом 860. Что касается базового актива – платины, здесь так же можно ожидать развития нисходящей тенденции, однако темпы снижения котировок будут более скромные. На краткосрочном росте котировок в область 1425$ следует открывать короткие позиции с таргетом 1395.

S&P500:

Американский фондовый рынок штурмует всё новые и новые высоты и в данный момент времени нет серьезных причин для сильной коррекции. Доходности 10-летних казначейских облигаций за прошедшую неделю подскочили с уровня 2.35% до 2.45%, однако такой рост не способен охладить пыл быков. Высокотехнологичный индекс NASDAQ 100 по-прежнему находится в лидерах роста среди американских фондовых индексов, что так же является бычьим сигналом. Макроэкономическая статистика в целом так же указывает на достаточно уверенный экономический рост в 3 квартале. Рост индексов ISM производственного сектора и сферы услуг создает хороший задел на ближайшую перспективу. В этой связи следует рассматривать краткосрочное снижение котировок в область уровня поддержки 1991.7 отличной возможностью для открытия длинных позиций с таргетом 2015.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

В споре медведей и быков по золоту (XAU/USD) победу с минимальным счетом одержали последние. Новостной фон указывал на снижение котировок желтого металла. Инфляция в Еврозоне в августе сократилась до рекордно низких 0.3%, что в совокупности со снижением доходностей американских 10-летних трежерис указывало на медвежий рынок по XAU/USD. Однако техническая коррекция в нефти и американском долларе поддержали спрос на благородный металл, позволив участникам рынка завершить торговую неделю ростом котировок на 0.4%, на отметке 1286.80.

Металлы платиновой группы, так же как и золото, в течение недели пользовались спросом у трейдеров. Позитивная макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов по заказам на товары долгосрочного пользования, которые в июле показали значительный прирост на 22.6%, оказали поддержку платине (XPT/USD) и палладий (XPD/USD) поскольку отрасли этой группы товаров являются главными потребителями обоих металлов. Вторая оценка по ВВП США за 2 квартал была пересмотрена в позитивную сторону до уровня 4.2%, что так же создает хороший задел на последующие месяцы. В итоге, торговая неделя по платине завершилась на отметки 1422.28 , по палладию 904.59.

Сильная макроэкономическая статистика из Штатов по потребительской уверенности, заказам на товары долгосрочного пользования и ВВП США позволили американскому фондовому рынку завершить торговую неделю на мажорной ноте. Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 установил новый исторический максимум на отметке 2005.3. Быков очень трудно остановить и те, кто сейчас “шортят” рынок находятся в незавидной участи. По итогам недели индекс S&P500 потяжелел на 0.58%, завершив торги на отметке 2003.

Прогноз на неделю 1 сентября – 5 сентября:

XAU/USD:

Можно выделить 2 главные причины, по которым на грядущей неделе стоит продавать “желтый металл”. Во-первых, на прошлой недели мы вновь наблюдали снижение доходности по 10-летним американским трежерис до уровня 2.322%, что является медвежьим сигналом для золота. Опубликованные данные по инфляции в Еврозоне за август оказали снижение до уровня 0.3% в годовом исчислении, что убирает фактор хеджирования инфляционных рисков в ближайшей перспективе. Во-вторых, после некоторой консолидации возле сильного уровня сопротивления 82.67 – индекс долларовой корзины (USDX) может продолжить восходящее движение на фоне позитивных макроэкономических релизов из Соединенных Штатов, что так же является негативным сигналом для драгоценного металла. На этом негативном фоне следует открывать короткие позиции по XAU/USD на росте котировок в область 1290-1300 с таргетом 1270.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы в первую неделю сентября ожидает умеренно нисходящая тенденция до пятницы 5 сентября, особенно это относится к палладию (XPD/USD), котировки которого находятся вблизи максимальных значений текущего года. Несмотря на стабилизацию котировок на прошедшей недели – инструменты товарного рынка по-прежнему находятся под давлением и снижение котировок меди указывает на медвежьи настроения. Возобновления спроса на американскую валюту на рынке Forex так же будет негативно восприниматься трейдерами по платине и палладию, поскольку рост доллара приводит к удешевлению цены на оба металла. Поскольку палладий сейчас явно выглядит краткосрочно переоцененным – можно ожидать нисходящей тенденции по этому металлу в область 875, по платине (XPT/USD) психологический уровень 1400 может выступить сильной поддержкой. В пятницу 5 апреля мы получим данные по рынку труда и выход показателя по Non-Farm выше 200 тыс. будет позитивно воспринят участниками рынка поскольку такие позитивные данные указывают на уверенный экономический рост США, что так же благоприятно для металлов платиновой группы. В этой связи, в пятницу во второй половине дня мы сможем наблюдать закрытие шортов по обоим металлам и некоторый технический отскок.

S&P500:

Фьючерсный контракт на индекс S&P500 на минувшей неделе обновил исторический максимум и разговоры о “бычьем ралли” на американском фондовом рынке не прекращаются. На данный момент времени можно выделить 3 причины роста американского фондового рынка. Во-первых, во втором квартале американская экономика создала хороший задел на следующий квартал, что мы и наблюдаем по последним макроэкономическим релизам. Во-вторых, высокотехнологичный индекс NASDAQ-100 по-прежнему опережает в росте индекс S&P500, что так же является исторически позитивным фактором. В-третьих, прямая корреляция американских акций и облигации по-прежнему сильная, что также является бычьим сигналом для трейдеров. Спрэд доходностей 2-х и 10-ти летних американских облигации сокращается, что происходит в периоды сильного роста экономики. На этом позитивном фоне следует открывать “лонги” по фьючерсу на индекс S&P500 на уровня 1995 -1990 с таргетом 2011.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

На минувшей неделе золото (XAU/USD) попало под волну распродаж. Опубликованные данные по инфляции в Соединенных Штатах и Великобритании показали снижение по сравнению с предыдущим месяцем, что в совокупности с укреплением позиций американского доллара на валютном рынке Forex приободрило медведей на открытие коротких позиций. В течение всей недели “желтый металл” находился под давлением, в моменте котировки достигли отметки 1272.70 и под занавес торговой недели быки смогли отыграть часть утраченных позиций. В итоге, торги завершились на отметке 1280.80$/унция, вблизи минимальных значений за последние 9 торговых недель.

Металлы платиновой группы так же как и золото находились во власти медведей. Тяжелее всего себя чувствовала платина (XPT/USD), которая по итогам недели похудела на 2.34%. Инвесторы по всему миру продавали товарные активы - индекс CRB 2 месяца подряд показывает медвежью динамику. В этих условия трудно рассчитывать на рост котировок и оба металла продемонстрировали слабость. Стоит отметить, что палладий (XPD/USD) по-прежнему чувствует себя лучше платины, показав снижение по итогам недели на 0.8%.

Как мы отмечали в нашем предыдущем обзоре - фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 сможет вплотную подобраться в область исторического максимума. Однако, позитивная макроэкономическая статистика по строительному сектору – резкое увеличение числа закладок новых фундаментов в совокупности с ростом объема продаж жилья на вторичном рынке усилили “бычье ралли” и мы увидели установление свежего исторического максимума. В итоге, торговая неделя завершилась ростом котировок на 1.32%, на отметке 1988.2.

Прогноз на неделю 25 августа – 29 августа:

XAU/USD:

Межрыночные связи по-прежнему указывают на нисходящую тенденцию по “желтому металлу” - облигации и американская валюта пользуются спросом, при этом инвесторы избавляются от нефти. Снижение цен на энергоносители вызывает сжатие инфляционного давления и экономисты с Wall Street прогнозируют CPI Еврозоны за август на уровне 0.3%. Дефляционная угроза по-прежнему витает над Европой и в этой связи трейдеры будут использовать краткосрочный рост котировок для наращивания коротких позиций. На этом негативном фоне можно “шортить” XAU/USD от уровней сопротивления 1291 и 1315 с таргетом 1255.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы на грядущей неделе ожидает боковая тенденция – платина (XPD/USD) в последние две недели похудела на 3.5%, опустившись до минимальных значений за последние 3 месяца, что может вызвать фиксацию прибыли по коротким позициям. Палладий (XPD/USD) напротив, в последние месяцы пользуется устойчивым спросом и здесь так же назрела техническая коррекция, но уже в сторону снижения котировок. Во вторник Штаты опубликуют релиз по заказам на товары долгосрочного пользования, который оказывает достаточно сильное влияние на котировки металлов платиновой группы. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидают роста показателя на 7.4%, что может поддержать небольшой спрос на металлы. Тем не менее, на продолжение бычьего тренда сейчас рассчитывать не приходится – товарный индекс CRB в последние недели показывает ярко выраженную нисходящую динамику, что указывает на сильные продажи со стороны институциональных инвесторов. В этой связи возможный торговый диапазон для XPD/USD 1400 – 1440, для XPD/USD 860 - 900.

S&P500:

Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 на минувшей неделе обновил исторический максимум и сейчас трейдеры находятся в неопределенности – следует ожидать дальнейшего роста или нет? Если посмотреть на соседа S&P500 - DJ30, то этот индикатор не установил свежий исторический максимум, что может сигнализировать о возможной фиксации прибыли. Так же не стоит забывать и про заявление Джанет Йеллен о возможном более раннем, чем ожидалось, ужесточении монетарной политики. Повышение процентных ставок всегда отрицательно воспринимается участникам фондового рынка. В этой связи на будущей недели можно ожидать развития боковой тенденции в рамках диапазона 1985 - 2005 – трейдеры возьмут паузу для оценки перспектив бычьего тренда по американскому фондовому рынку.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

На минувшей неделе торги по золоту (XAU/USD) завершились минимальной победой медведей. Несмотря на снижение доходностей американских 10-летних трежерис до уровня 2.303% - инвесторы не спешили избавляться от желтого металла. Техническая коррекция по американскому доллару, которая продолжается уже 2 недели подряд выступает сдерживающим фактором ослабления золота. Медведи в пятницу попытались преодолеть психологический уровень 1300, однако эта попытка не увенчалась успехом и торговая неделя завершилась на отметке 1304.40.

Металлы платиновой группы показали разнонаправленную тенденцию во вторую неделю августа. Платина (XPT/USD) по итогам недели похудела на 1.4%, при этом палладий (XPD/USD) потяжелел на 3.47%. Палладий с начала текущего года пользуется сильным спросом со стороны участников рынка на фоне роста мировой автомобильной индустрии, на которую приходится порядка 70% потребления этого металла. Тем не менее, позиции обоих металла выглядят не столь безоблачными на фоне распродажи на товарных рынках.

После распродаж на американской фондовой площадке в начале августа - быки вновь поспешили на рынок, и прошедшую неделю фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 завершил ростом котировок на 1.41%, на отметке 1955. Несмотря на слабую макроэкономическую статистику из Штатов по розничным продажам и потребительской уверенности от института Мичигана – инвесторы открывали длинные позиции на привлекательных уровнях. Облигационный рынок так же способствовал росту котировок - американские 10-летние облигации продемонстрировали в течение недели снижение доходностей, что является позитивным сигналом для рынка акций.

Прогноз на неделю 18 августа – 22 августа:

XAU/USD:

Несмотря на стабилизацию цен в последние две недели – позиции желтого металла выглядят не столь безоблачными. На сегодняшний день можно выделить два ключевых фактора, которые будут оказывать давление на котировки XAU/USD. Во-первых, снижение доходностей американских 10-летних трежерис, которые сейчас находятся вблизи минимума за последние 14 месяцев. Данный фактор указывает на то, что участники рынки не ожидают всплеска инфляционного давления в ближайшей перспективе. Нефть марки Brent на минувшей недели установила свежий минимум текущего года и поскольку углеводороды являются сильным инфляционным компонентом – ставки доходностей американских трежерис могут пойти еще ниже. Во- вторых, рост на американском фондовом рынке после технической коррекции так же негативен для драгоценного металла, поскольку инвесторы в первую очередь ориентируются на рисковые активы. В этой связи, следует рассматривать продажи золота от уровней сопротивления 1322 и 1345 с таргетом 1290.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы на грядущей неделе ожидает умеренно нисходящая тенденция на фоне укрепления позиций американской валюты, а так же снижения котировок других товарных активов. Стоит отметить, что палладий (XPD/USD) сейчас выглядит краткосрочно перекупленным и можно ожидать, что данный металл будет сильнее находиться под давлением. Однако, на сильное снижение котировок сейчас рассчитывать не приходится – в мире по-прежнему присутствие дефицит предложения вызванных продолжительными забастовками на платиновых шахтах в ЮАР и в этой связи спрос на платину (XPT/USD) может возникнуть на отметке 1440, а на палладий (XPD/USD) на уровне 870.

S&P500:

Ключевым событием недели на американском фондовом рынке станет публикация релиза по индексу потребительских цен во вторник 19 августа. Снижение котировок “черного золота” в совокупности с отсутствием роста почасовой оплаты труда и розничных продаж в июле указывают на сжатие инфляционного давления. Участники фондового рынка воспримут эти известия позитивно, поскольку снижение CPI на некоторое время отложит разговоры о начале повышения процентных ставок после завершения программы QE-3 со стороны ФРС США. В этой связи инвесторы будут покупать корпоративные бумаги, что позволит фьючерсному контракту на фондовый индекс S&P500 подобраться в область исторического максимума. На этом позитивном фоне необходимо открывать длинные позиции от уровня поддержки 1943.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

В среду 6 августа РФ ввела ответные санкции в отношении своих зарубежных торговых партнеров, что только лишь усиливает геополитические риски. На этом фоне на минувшей неделе золото (XAU/USD) пользовалось спросом со стороны инвесторов, которые уходили в безопасные активы. Техническая коррекция по американскому доллар во второй половине недели так же сыграла на руку быкам, позволив завершить торговую неделю ростом котировок на 1.2%, на отметке 1309.40.

Металлы платиновой группы после 3–х недель снижения котировок в первую неделю августа смогли восстановить часть утраченных позиций. Уверенные темпы роста автомобильной промышленности в Штатах, совокупности с дефицитом предложения на рынке по-прежнему поддерживают спрос на платину (XPT/USD) и палладий (XPD/USD). Великобритания в среду 6 августа так же отрапортовала об увеличения объема продаж новых автомобилей, что так же позитивно для промышленных металлов. На этом фоне платина потяжелела на 0.9%, а вот палладий завершил неделю снижением котировок на 0.4%.

Несмотря на позитивную макроэкономическую статистику из Штатов – американский фондовый рынок большую часть торговой недели продемонстрировал слабость. Релиз от ISM по сфере услуг в июле показал ускорение до уровня 58.7. Данные по торговому балансу и заявлениям на пособие по безработице так же вышли лучше медианы прогнозов, что подтверждает силу американской экономики. Институциональные инвесторы продолжают фиксировать прибыль по длинным позициям, что в совокупности с геополитическими рисками привело к распродажам на фондовом рынке. В моменте, котировки по фьючерсному контракту на фондовый индекс S&P500 опускались до отметки 1894.9, однако затем наблюдался спрос на корпоративные бумаги и торговую неделю индекс завершил ростом на 0.28%.

Прогноз на неделю 11 августа – 15 августа:

XAU/USD:

Новая пятидневка для “желтого металла” может стать медвежьей. В выходные руководители непризнанной Донецкой Народной Республики заявили о желании прекратить военные действия, что должно несколько снизить градус геополитической напряженности на Украине. К тому же геополитические риски на ближнем Востоке уже заложены в котировки и на фоне снижения доходностей 10-летних американских трежерис мы можем увидеть преобладание медвежьих настроений в течение недели. Стоит так же отметить, что техническая коррекция по американскому доллару будет не долгой и этот фактор так же будет оказывать давление на драгоценный металл. В этой связи, следует рассматривать короткие позиций от уровней 1325 и 1345 с таргетом 1285.

XPT/USD и XPD/USD:

Во вторую неделю августа металлы платиновой группы ожидает боковая тенденция. Американский доллар после небольшой технической коррекции продолжит своё укрепление на валютном рынке, что будет сдерживать рост котировок платины (XPT/USD) и палладия (XPD/USD). В этой связи по обоим металлам можно ожидать торговли в рамках диапазона предыдущей торговой недели.

S&P500:

На грядущей неделе американский фондовый рынок может восстановить часть утраченных позиций. В среду 13 августа Штаты опубликуют релиз по розничным продажам за июль. Опережающие индикаторы указывают на выход позитивных данных – рост занятости в совокупности с сильным релизом по потребительской уверенности от Conference Board позволяют рассчитывать на рост продаж в ритейл-секторе. В совокупности с краткосрочной перепроданностью большинства корпоративных бумаг в течение недели можно ожидать умеренно восходящей тенденции по фондовому индексу S&P500 в область сопротивления 1943. Однако на продолжение бычьего тренда сейчас рассчитывать не приходится – инвесторы по прежнему будут использовать рост котировок для фиксации прибыли по длинными позициям. Геополитическая напряженность в мире на фоне политического кризиса на Украине так же будет выступать сдерживающим фактором для быков.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

Июль месяц золото (XAU/USD) завершило снижением котировок, несмотря на усиление геополитической напряженности в мире. К украинскому кризису добавился конфликт в секторе Газа, однако инвесторы достаточно прохладно реагировали на эти события. Во главу угла стал американский доллар–именно его укрепление на фоне позитивной макроэкономической статистики способствовало снижению котировок золота. Индекс долларовой корзины (USDX) на минувшей недели установил свежий максимум текущего года, что приободрило медведей на открытие коротких позиций. По итогам недели “желтый металл” потерял в весе 1%, завершив торги на отметке 1293.50.

Платина (XPT/USD) и палладий (XPD/USD) в последнюю неделю июля так же пребывали под давлением. Сильное укрепление американской валюты на рынке Forex оказало негативное влияние на котировки промышленных металлов. Несмотря на дефицит предложения платины на рынке, о котором мы сообщали в наших предыдущих обзорах, -трейдеры не спешат открывать длинные позиции, рассчитывая, что можно будет войти в рынок по более привлекательным ценам. В отсутствии сильного спроса в течение недели мы наблюдали нисходящую тенденцию по обоим металлам и торги по платине завершились на отметке 1461.53, по палладию на отметке 863.96.

Коррекция, которую ждали так долго на американском фондовом рынке, состоялась. По итогам недели фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 похудел на 2.6%, завершив торги на отметке 1925.4. Рост, который мы наблюдали в течение 5 месяцев подряд заканчивается и рынок переходит во власть медведей. Позитивные данные по ВВП США за 2 квартал, которые вышли на уровне 4%, побудили быков фиксировать прибыль по длинным позициям. Правило - “покупай на слухах - продавай на факт” в очередной раз доказывает своё право на жизнь. Стоит отметить компанию Exxon Mobil Corp (XOM) позиции которой выглядели значительно хуже рынка – по итогам недели котировки просели на 4.38%. Несмотря на хорошую квартальную отчетность – корпоративные бумаги снижались на фоне ожидания прекращения сотрудничества с российской компанией Роснефть в виду усиления геополитической напряженности.

Прогноз на неделю 4 августа – 8 августа:

XAU/USD:

В начале торговой недели “желтый металл” может получит передышку на фоне развития технической коррекции по американской валюте на рынке Forex. Нестабильность в секторе Газа так же может поддержать спрос на золото, однако краткосрочный рост котировок следует использовать для открытия коротких позиций. “Бычий” тренд по американской валюте будет лишь только усиливаться, что сделает инвестиции в драгоценный металл менее привлекательными. Стоит так же отметить, что для формирования сильного спроса на физическое золото необходимо снижение котировок, как минимум в область 1200$/унция. На этом фоне, в течение недели ожидаем продолжение нисходящей тенденции.

XPT/USD и XPD/USD:

Экономика Соединенных Штатов демонстрирует отличные темпы экономического роста в последние месяцы, что будет поддерживать спрос на металлы платиновой группы. На рынке по прежнему наблюдается дефицит предложения платины вызванный забастовками в ЮАР и текущую нисходящую тенденцию следует рассматривать как техническую коррекцию и отличную возможность для открытия длинных позиций. На отметке 1450 по платине (XPT/USD) проходит среднесрочная трендовая линия и эта область является привлекательной для открытия “лонгов” с таргетом 1475. Что касается палладия (XPD/USD) – здесь привлекательным уровнем для покупок выглядит отметка 845 и фиксировать прибыль на сильном уровне сопротивления 863.

S&P500:

Коррекция на американском фондовом рынке в самом разгаре и сейчас опасное время для открытия длинных позиций. После 5-ти месяцев подряд восходящей тенденции – инвесторы фиксирую прибыль по длинным позициям. На этом фоне следует рассматривать краткосрочный рост котировок для открытия “шортов” где целями могут выступить сильные уровни поддержки 1899 и 1865. В августе большинство институциональных инвесторов прекращают активную торговлю в связи с периодом отпусков, что так же не позволяет рассчитывать на продолжение бычьего тренда. Как мы видим, даже позитивные корпоративные финансовые отчеты не могут остановить волну распродаж, что указывает на наличие сильного импульса.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

Вторую неделю подряд золото (XAU/USD) закрывает снижением котировок. Усиление позиций американского доллара на валютном рынке, индекс долларовой корзины (DXY) завершил неделю на отметке 81.04, сыграло ключевую роль в ослаблении драгоценного металла. На минувшей неделе инвесторы прохладно реагировали на геополитическую напряженность на Украине и в секторе Газа, и сфокусировались на американской макроэкономической статистике. Усиление инфляционного давления в совокупности с сокращением числа безработных в Штатах приободрили “медведей” на открытие коротких позиций. По итогам недели “желтый металл” потерял в весе 0.25%, завершив торги на отметке 1306.80.

Платина (XPT/USD) и палладий (XPD/USD) на минувшей неделе находились так же во власти “медведей”. Инвесторы продолжали фиксировать прибыль по длинным позициям, особенно это было ярко выражено в XPD/USD, котировки которого показывали 5-ти недельный рост. Тем не менее, восходящий тренд в промышленным металлах по прежнему в силе и текущую краткосрочную “медвежью” тенденцию следует рассматривать как техническую коррекцию, после которой тренд вновь возобновится. В итоге, торговая неделя по платине и палладию завершилась на отметках 1476.78 и 879.21 соответственно.

На американском фондовом рынке в течение недели присутствовали “бычьи” настроения, несмотря на нейтральный фон по корпоративным отчетам. Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 вновь установил свежий исторический максимум на отметке 1991.7. Из компаний–тяжеловесов только Boeing (BA) отрапортовал о значительном росте чистой прибыли во втором квартале. Coca-Cola (KO) и McDonalds (MCD) оправдали ожидания инвесторов – рост показателей оказался ниже прогнозов. Что касается макроэкономической статистики – данные по заявлениям на пособие по безработице и заказы на товары долгосрочного пользования вышли лучше медианы прогнозов, что в совокупности с ростом инфляционных процессов подтверждает устойчивый экономический рост во втором квартале текущего года. В итоге торговая неделя по фондовому индексу S&P500 завершилась символическим ростом котировок на 0.08%, на отметке 1978.2.

Прогноз на неделю 28 июля – 1 августа:

XAU/USD:

На рынке золота сложилась неоднозначная ситуация. С одной стороны, в течение двух недель подряд мы наблюдаем укрепление позиций американской валюты против своих основных конкурентов. Индекс долларовой корзины DXY в пятницу 25 июля достиг отметки 81.08, что является максимальным значением за последние 5 месяцев. Согласно закону межрыночного анализа – укрепление доллара оказывает негативное влияние на котировки золота (XAU/USD). С другой стороны в любую минутe мы можем увидитm усиление геополитической напряженности либо на Украине, либо на Ближнем Востоке, что будет способствовать бегству капитала в “защитные” активы, коим и является “желтый металл”. В этой связи наиболее эффективно рассматривать короткие позиции от сильных уровней сопротивления 1324.5 и 1345, с таргетом 1268.30.

XPT/USD и XPD/USD:

На минувшей неделе в нашем обзоре мы указывали, что текущие уровни по металлам платиновой группы выглядят достаточно опасными для открытия длинных позиций и необходимо дождаться коррекции. Техническая коррекция шла полным ходом в течение всей прошедшей недели и сейчас участникам рынка предоставляются хорошие возможности для открытия “лонгов” по обоим металлам. Макроэкономическая картина по прежнему на стороне “быков” - ведущая мировая экономика ( США) демонстрирует уверенный рост после сильного спада в первом квартале, что будет способствовать спросу на автомобильную продукцию в будущем. Второй ключевой фактор для покупок платины и палладия – дефицит предложения на рынке, вызванный многонедельными забастовками в ЮАР, который является одним из мировых лидеров на данном рынке. На этом позитивном фоне необходимо открывать длинные позиции по платине (XPT/USD) на уровнях 1468 и 1455, по палладию (XPD/USD) 870 и 855.

S&P500:

Американский фондовый рынок в пятницу 25 июля показал снижение на 0.3%, тем самым дав участникам рынка первый сигнал о начале технической коррекции после достаточно продолжительного роста. Основным событием грядущей недели станет заседание ФРС США в среду 30 июля. Последние релизы по числу заявлений на пособие по безработице указывают на рост занятости в Штатах, что в совокупности с всплеском инфляционного давления будет прибавлять число сторонников более раннего ужесточения денежно-кредитной политике в стане FOMC. В этой связи инвесторы будут продолжать выходить из рисковых активов и уходить в американский доллар, который сейчас набирает силу. На этом негативном фоне следует рассматривать краткосрочный рост котировок фьючерсного контракта на фондовый индекс S&P500 для открытия коротких позиций, где ближайший сильный уровень поддержки расположен на отметке 1952.2.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

На минувшей неделе золото (XAU/USD) попало под волну распродаж на фоне фиксации прибыли по длинным позициям после 6-ти недельного роста котировок. В нашем предыдущем обзоре мы указывали, что “желтый металл” полностью исчерпал потенциал роста и готов к коррекции. Стоит отметить, что коррекция была достаточно жесткой – в течение двух первых дней торговой недели цены на драгоценный металл обрушились на 3.5%, в моменте достигнув отметки 1291.9$ за унцию. В четверг 17 июля в небе над Донецкой областью случилась авиакатастрофа – был сбит Boeing 777, компании Malaysia Airlines. В периоды геополитической напряженности и катастроф инвесторы уходят в “безопасные активы”, где первое место по праву отводится золоту. На этом фоне наблюдался спрос на XAU/USD, вследствие чего золото смогло компенсировать часть утраченных потерь. И все же торговая неделя завершилась снижением котировок на 2.13%, на отметке 1310.6

Металлы платиновой группы в течение недели продемонстрировали разнонаправленную тенденцию – платина (XPT/USD) похудела на 1.46%, палладий (XPD/USD) прибавил в весе 0.8%. Необходимо отметить, что нисходящее движение по платине следует рассматривать именно как коррекцию, а не разворот восходящего тренда. В данный момент нет ни одного драйвера, который был бы способен переломить “бычью” тенденцию. Если обратить внимание на палладий (XPD/USD) – этот металл по прежнему пользуется уверенным спросом у инвесторов, завершив 5-ю торговую неделю подряд ростом котировок.. Этот фактор, указывает на то, что автомобильная промышленность остро нуждается в данном металле, что поддерживает спрос. В итоге, торговая неделя по платине и палладию завершилась на отметках 1488.13 и 880.36 соответственно.

Американский фондовый рынок несмотря на усиление геополитических рисков смог завершить торговую неделю в “зеленой области”. Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 прибавил в весе порядка 0.42%, завершив торги на отметке 1977.7. Спрос на корпоративные бумаги формировался за счет позитивных квартальных отчетов американских компаний. Стоит выделить компанию Coca-Cola (KO) которая выглядела значительно лучше рынка, продемонстрировав рост котировок на 1%. Данная корпорация является одним из “любимцев” легендарного инвестора Уоррена Баффета, который традиционно покупает акции компании в периоды нисходящей тенденции.

Прогноз на неделю 21 июля – 25 июля:

XAU/USD:

На грядущей неделе 2 ключевых фактора будут определять динамику котировок драгоценного металла - геополитические риски и усиление позиций доллара на валютном рынке (DXY). В случае усиления геополитической напряженности в мире “желтый металл” получит некоторую поддержку и мы сможем увидеть рост котировок в область 1345, откуда наиболее эффективно открывать короткие позиции в расчете на продолжение долгосрочного нисходящего тренда. Укрепление американской валюты приободрит “медведей” на открытие коротких позиций по драгоценному металлу, где ближайшая сильная поддержка расположена на отметке 1291.9. В случае взятия этого барьера – следующее сильное сопротивление для медведей расположено на отметке 1268.30.

XPT/USD и XPD/USD:

Участники товарного рынка по прежнему позитивно смотрят на платиновой группы, однако текущей котировки выглядят малопривлекательными для открытия длинных позиций. На наш взгляд необходимо дождаться снижения к сильным уровням поддержки, где можно разместить лимитные ордера на покупку. По платине (XPT/USD) в качестве таких уровней выступают отметки 1476.73 и 1459, по палладию (XPD/USD) 863.60 и 844.30. На рынке по прежнему присутствует дефицит предложения, что будет поддерживать спрос на обо металла. Соединенные Штаты радуют инвесторов позитивными макроэкономическими релизами, что указывает на продолжение роста объемов продукции автомобильной промышленности, которая является главным потребителем металлов платиновой группы.

S&P500:

Новая пятидневка порадует участников рынка публикацией разнообразных макроэкономических релизов, где особняком стоят данные по инфляции, поскольку именно этот показатель в последние время вызвал сильные дебаты в FOMC. На наш взгляд отчет по индексу потребительских цен может выйти на уровне медианы прогнозов, поскольку несмотря на сильный рост занятости в первый летний месяц, продажи в ритейл секторе показали незначительный прирост, что выступает сдерживающим фактором для усиления инфляционного давления. Стоит отметить, что даже выход данных по CPI на уровне консенсус – прогноза будет оказывать поддержку американскому доллару, поскольку в этой связи на финансовых рынках вновь начнут муссироваться слухи о более раннем повышении ставок по федеральным фондам. В этой связи фондовый рынок столкнется с напором “медведей”, которые уже давно ждут сильной коррекции на рынке. Однако, до распродаж на фондовой площадке мы вполне можем увидеть рост котировок в область 1985, который следует использовать для открытия коротких позиций.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.