Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
02.50 мск. Япония: Изменение объема розничной торговли за октябрь (предыдущее значение -0.2% г/г; прогноз 0.8% г/г).
02.50 мск. Япония: Предварительные данные по объему промышленного производства за октябрь (предыдущее значение 1.1% м/м; прогноз 1.9% м/м).
16.00 мск. Германия: Предварительный гармонизированный индекс потребительских цен за ноябрь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.3% г/г).
EUR/USD:
Основным событием дня сегодня станет публикация предварительных данных по инфляции в германии за ноябрь. Негативная динамика на рынке “черного золота” будет оказывать понижательное давление на CPI ведущие экономики еврозоны. Доходность 10-летних немецких государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания, в ноябре сократилась на 5 б.п. Однако рост среднего заработка способствует увеличению потребительских расходов, что является позитивным фактором для инфляции. На этом фоне, можно ожидать выхода данных в пределах консенсус-прогноза, что окажет краткосрочную поддержку единой европейской валюте. На долговом рынке наблюдается смешанная динамика: доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США, но при этом наблюдается рост к Gilts, что будет способствовать умеренному росту котировок кросс-курса EUR/GBP. Нельзя обойти стороной и продолжение нисходящей тенденции на рынке “черного золота”, что будет позитивно сказываться на стоимости американской валюты. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0560 -1.0660. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0592 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0617 -1.0673.
GBP/USD:
В течение дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке по-прежнему наблюдается негативная динамика для британских активов. Доходность 10-лентих государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Причем спрэд облигаций США и Великобритании в пятницу превысил отметку 40 б.п. Опубликованная в пятницу 27 ноября вторая оценка по ВВП Великобритании осталась на прежнем уровне 0.5%, лишила британскую валюту возможности на продолжение краткосрочного коррекционного роста. Однако, в уточненных данных по ВВП не все так плохо, как может показаться на первый взгляд. Объем инвестиций был пересмотрен на 0.7% в позитивную сторону, по сравнению с предыдущим кварталом и на 6.6% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года. Британские компании наращивают вложения в инвестиции, что указывает на уверенность в будущем. Во-вторых, распродажи на товарном рынке также позитивно сказываются на стоимости американской валюты, поскольку стоимость сырья деноминирована в долларах. Нефть и промышленные металлы вновь демонстрируют слабость – инвесторы пессимистично смотрят на перспективы экономического роста Поднебесной и в целом мировой экономики. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5050/1.5075 и фиксировать прибыль на отметке 1.4993. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5026 - 1.4993 и уровни сопротивления: 1.5052– 1.5101.
USD/JPY:
В азиатскую торговую сессию можно ожидать преобладания медвежьих настроений по двум причинам. Во-первых, релиз по промышленному производству Японии за октябрь может преподнести приятный сюрприз на фоне позитивной динамики индекса PMI, а также увеличение спроса на машины и оборудование в сентябре, что традиционно указывает об увеличении производственных мощностей. Во-вторых, пятничная паника на китайском фондовом рынке может продолжиться и в понедельник, что уведет за собой вниз другие азиатские площадки и будет способствовать закрытию операций carry trade, что вызовет спрос на японскую йену, как валюту фондирования. Нельзя обойти стороной и нисходящую динамику на товарном рынке. Цены на нефть и промышленные металлы снижаются, что оказывает поддержку американской валюте, поскольку стоимость биржевых товаров деноминирована в долларах. В пятницу на долговом рынке наблюдалось расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что формирует первый сигнал на завершении технической коррекции, которая наблюдается с 18 ноября. Однако здесь торопиться не стоит и лучше дождаться позитивной динамики в понедельник. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 122.15 -123.05. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 121.22 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
02.30 мск. Япония: Индекс потребительских цен октябрь (предыдущее значение 0.0% г/г; прогноз 0.3% г/г).
12.30 мск. Великобритания: Вторая оценка ВВПза 3 квартал (предыдущее значение 0.5% кв/кв; прогноз 0.5% кв/кв).
EUR/USD:
На фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики, а также низкой ликвидности из-за празднования Дня Благодарения в США сегодня следует ожидать продолжения бокового тренда. На мировых рынках акций наблюдается восходящая тенденция, в Германии, в четверг в лидерах роста был сектор высоких технологий, который потяжелел на 9.97%. Этот фактор в свою очередь сигнализирует о наличии спроса на “рисковые активы”, что традиционно негативно сказывается на евро, как валюте фондирования. Однако по индексу доллара (USDX) котировки сейчас находятся в области психологического уровня 100.00 и инвесторы не спешат с наращиванием длинных позиций. Поскольку в данной валютной паре наблюдается устойчивый среднесрочный нисходящий тренд, то наиболее эффективно торговать от продаж. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0627/1.0648 и фиксировать прибыль на отметке 1.0605. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0592 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0613 -1.0673.
GBP/USD:
Основным событием дня сегодня станет публикация уточненных данных по ВВП Великобритании за третий квартал. Позитивная динамика на рынке труда указывает на то, что сегодня национальный офис статистики Соединенного Королевства может преподнести приятный сюрприз. Уровень безработицы в третьем квартале сократился на 0.3%, до отметки 5.3%. Это самый высокий темп сокращения безработицы в 2015 году. Средний заработок в этом периоде вырос на 3% в годовом выражении, что указывает на увеличение расходов домохозяйств и является позитивным фактором для экономического роста. На мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных на уровне 0.6%, что окажет поддержку британской валюте в первой половине дня. Однако сокращение дифференциала доходности государственных облигаций Великобритании и Германии не позволяет сегодня рассчитывать на значительный рост котировок британской валюты. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.5093/1.5065 и фиксировать прибыль на отметке 1.5130. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5101 - 1.5052 и уровни сопротивления: 1.5169– 1.5206.
USD/JPY:
Рано утром Страна восходящего солнца опубликует целый блок важной макроэкономической статистики, где особняком стоят данные по инфляции и расходом домохозяйств. За первые девять месяцев текущего года CPI увеличился на 0.58%, при этом средний заработок вырос всего лишь на 0.25%. Таким образом, реальные доходы населения сокращаются и в этой связи, сегодня не стоит рассчитывать на выход позитивных данных по расходам домохозяйств. О слабой динамике заработных плат говорил и руководитель Банка Японии Х. Курода на последнем заседании монетарного регулятора. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, в октябре сократилась на 4 б.п. В этой связи, на мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных по инфляции на уровне 0.2% в годовом исчислении, что несколько хуже консенсус-прогноза и окажет понижательное давление на японскую валюту. Необходимо также отметить и рост “аппетита к риску” у инвесторов, что также несет в себе угрозу для йены, как валюты фондирования. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.55/122.30 и фиксировать прибыль на отметке 123.00. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 121.22 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
США: банковский выходной, День Благодарения.
EUR/USD:
Опубликованные накануне позитивные релизы из США по заказам на товары долгосрочного пользования и заявлениям на пособие по безработице вывели пары EUR/USD на свежий минимум за последние семь месяцев и сейчас на рынке вновь усиливаются ожидания, что FED пойдет на ужесточение кредитно-денежной политики 16 декабря. Сегодня, в течение дня следует ожидать развития бокового тренда. Никакой важной макроэкономической статистики сегодня опубликовано не будет, более того, в Соединенных Штатах сегодня выходной. Американские участники рынка ушли на длительный уик-энд праздновать День Благодарения в хорошем настроении – доллар торгуется в области многолетних максимумов. Однако сегодня на фоне низкой ликвидности трудно ожидать прорыва уровня сопротивления 100.38 по индексу долларовой корзины (USDX) Наиболее вероятный сценарий – консолидация в области психологического уровня 100.00, с целью набора длинных позиций для дальнейшего продолжения восходящего тренда. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0570 -1.0670. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
В течение дня можно ожидать умеренного роста котировок британской валюты. На долговом рынке доходность государственных облигаций Великобритании два последних торговых дня подряд росла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Поскольку сегодня в Соединенных Штатах выходной – на фоне низкой ликвидности “быки” будут открывать длинные позиции в расчете на развитие коррекционного движения. Однако на сильный рост пары GBP/USD рассчитывать не приходится, поскольку индекс долларовой корзины находится в области многолетних максимумов и позитивная макроэкономическая статистика из США сигнализирует о продолжении восходящего тренда. Нельзя сбрасывать со счетов и продолжение медвежьего тренда на рынке нефти, который может начаться в любую минуту, что окажет поддержку американскому доллару. Министерство энергетики США накануне отрапортовало о росте запасов, как сырой нефти, так и бензина. Запасы нефти растут уже девять недель подряд, запасы бензина увеличиваются вторую неделю. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.5100/1.5080 и фиксировать прибыль на отметке 1.5150. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5101 - 1.5052 и уровни сопротивления: 1.5169– 1.5206.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать преобладания бычьих настроений на фоне роста спроса на “рисковые активы”. Накануне на рынках акций Европы и северной Америки наблюдалась восходящая тенденция, где в лидерах роста были секторы высоких технологи и ритейла. Рост “аппетита к риску” у инвесторов будет способствовать увеличению операций carry trade через японскую йену, как валюту фондирования и тем самым приободрит “быков” на открытие длинных позиций. Во второй половине дня следует ожидать развития боковой тенденции на фоне низкой ликвидности из-за отсутствия американских участников рынка. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.60/122.30 и фиксировать прибыль на отметке 123.20. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 121.22 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за октябрь (предыдущее значение -1.2% м/м; прогноз 1.6% м/м).
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработицеза ноябрь (предыдущее значение 271K; прогноз 273K).
18.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за октябрь (предыдущее значение -11.5% м/м; прогноз 6.8% м/м).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.
EUR/USD:
Опубликованный накануне отчет по ВВП США оправдал позитивные ожидания инвесторов – показатель был пересмотрен до отметки 2.1%. В этой связи, американская валюта продолжит пользоваться спросом, поскольку доходность двухлетних казначейских облигаций сейчас находится в области многолетних максимумов. Важная макроэкономическая статистика сегодня будет опубликовано во второй половине дня. Уже четыре торговых месяца подряд в Соединенных штатах наблюдается рост объема продаж автомобилей, что позволяет рассчитывать на выход позитивных данных по заказам на товары долгосрочного пользования. Отчет по продажам новостроек также может преподнести приятный сюрприз на фоне увеличения объема ипотечного кредитования в октября из-за снижения процентных ставок. На этом фоне в первой половине дня следует ожидать роста котировок в область 1.0660/1.0685, где можно ожидать разворота к отметке 1.0615. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
Уже завтра американские участники рынка уйдут на длительный уик-энд на фоне государственного праздника Дня Благодарения и сегодня, возможно, нас ожидает последний день краткосрочной нисходящей тенденции. О смене среднесрочного медвежьего тренда сейчас говорить не приходится - речь идет именно о возможной коррекции в оставшиеся два торговых дня недели на фоне низкой ликвидности. В течение дня ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. На кредитных рынках спрэды Великобритания/США Великобритания/Германия стабилизировались после недельного сокращения, однако, текущие значения указывают на то, что британская валюта должна торговаться ниже минимального уровня, который был установлен 6 ноября (1.5026). На рынке commodities наблюдается коррекционная фаза после масштабных распродаж в последние три торговых недели, однако, сегодня в самый разгар американской торговой сессии Министерство энергетики США опубликует релиз по запасам сырой нефти, что вновь может послужить триггером для масштабных распродаж. Этот фактор в свою очередь будет оказывать поддержку доллару, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5105/1.5145 и фиксировать прибыль на отметке 1.5035. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5052 - 1.5026 и уровни сопротивления: 1.5101– 1.5169.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать развитие восходящей тенденции по двум причинам. Во-первых, опубликованные накануне уточненные данные по ВВП США за третий квартал порадовали трейдеров и способствовали расширению спрэда государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Во-вторых, Министерство энергетики США может сегодня вновь отрапортовать о росте запасов сырой нефти, что также позитивно отразится на котировках американского доллара. Добыча в Соединенных Штатах находится на максимуме за последние три месяца, несмотря на значительное снижение числа работающих буровых установок. За последние 12 месяцев в Штатах приостановили деятельность 1010 буровых установок, однако коммерческие запасы сырой нефти сейчас находятся на максимальном уровне за последние 80 лет. В этом нет ничего удивительного, поскольку компании по добыче сланцевой нефти перегружены кредитами и будут добывать нефть при любом уровне цен, поскольку долги необходимо обслуживать. Необходимо также отметить, что накануне в Штатах наблюдалась восходящая тенденция на рынке акций – в лидерах снижения был “защитный” коммунальный сектор, что указывает на увеличения аппетита к риску у инвесторов и будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.25/122.00 и фиксировать прибыль на отметке 123.15. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.22 – 121.84 и уровни сопротивления: 122.61 – 123.00.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за ноябрь (предыдущее значение 108.2; прогноз 108.3).
13.00 мск. Великобритания: Парламентские слушания по вопросам инфляции.
16.30 мск. США: Уточненные данные по изменению объема ВВП 3 квартал (предыдущее значение 1.5% кв/кв; прогноз 2.0% кв/кв).
18.00 мск. США: Индикатор потребительской уверенностиза ноябрь (предыдущее значение 97.6; прогноз 99.3).
EUR/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от института IFO по деловому климату в Германии за ноябрь, поскольку этот индикатор тесно коррелирует с динамикой ВВП локомотива еврозоны и в этой связи, пристально отслеживается экономистами и инвесторами. На мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза по двум причинам. Во-первых, Индекс EUR с начала четвертого квартал текущего года похудел на 4.08%, что позитивно отразится на чистом экспорте еврозоны и будет способствовать росту объема выпуска и снижению уровня безработицы в среднесрочной перспективе. Эксперты, опрошенный институтом IFO, безусловно, отметят этот фактор. Во-вторых, опубликованный накануне релиз от Markit по композитному индексу PMI Германии указывает на рост числа оптимистов среди менеджеров по закупкам. Если сегодня итоговое значение индекса IFO будет больше 108.6, то можно ожидать роста котировок пары EUR/USD на 40 п. и более, в противном случае нас ожидает умеренно укрепление единой европейской валюты. Стоит также отметить сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что также окажет поддержку “быкам” по евро. Во второй половине всё внимание участников рынка будет приковано к публикации уточненных данных по ВВП США и здесь можно ожидать пересмотра показателя в сторону увеличения на фоне уточненных позитивных макроэкономических индикаторов. Этот фактор может подстегнут рост доходности двухлетних американских казначейских облигаций выше максимального уровня текущего месяца (0.958%), что окажет поддержку доллару. На этом фоне в первой половине дня следует ожидать роста котировок в область 1.0650/1.0685, где можно ожидать разворота к отметке 1.0600. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
“Медвежий” тренд набирает обороты, и британская валюта устремилась в область минимальных значений текущего месяца (1.5026). На мой взгляд, сейчас нет факторов, которые могут переломить негативный сценарий. Во-первых, в европейскую торговую сессию состоятся парламентские слушания по инфляции, итоги которых участники рынка, на мой взгляд, воспримут негативно. Я ожидаю умерено позитивных краткосрочных прогнозов по инфляции на фоне снижения безработицы и роста заработных плат. Однако, среднесрочный прогноз может быть пересмотрен в негативную сторону в связи со снижением цен на нефть, укрепление британской валюты по отношению к валюте главного торгового партнера (евро). На этом фоне, в очередной раз монетарные власти заявят о том, что в 2016 году процентные ставки не будут повышены. Во-вторых, на долговом рынке уже четыре торговых дня подряд доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что снижает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5140/1.5190 и фиксировать прибыль на отметке 1.5040. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5101 - 1.5052 и уровни сопротивления: 1.5169– 1.5206.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих настроений”. Уточненные данные по ВВП США за третий квартал заставят инвесторов наращивать длинные позиции, поскольку дифференциал показателей Японии и США еще больше будет расширен в пользу последних, поскольку Страна восходящего солнца скатилась в техническую рецессию. Эта тенденция, безусловно, найдет отражение на долговом рынке, где можно ожидать роста доходности краткосрочных американских казначейских облигаций, что традиционно является сильным позитивным фактором для доллара. Нельзя также обойти стороной и динамику спроса на “рисковые активы”. Восходящая тенденция на фондовых проладках, в совокупности с ростом высокодоходных кросс-курсов указывают на наличие “аппетита к риску у инвесторов”, что будет оказывать негативное влияние на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.85/122.65 и фиксировать прибыль на отметке 123.85. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 122.22 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Япония: банковский выходной, День благодарности труду.
11.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь (предыдущее значение 52.1; прогноз 52.2).
18.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за октябрь (предыдущее значение 5,55M; прогноз 5,39M).
EUR/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на релиз от Markit Economics по деловому климату в производственной сфере Германии за ноябрь. Выход данных на уровне 53.2 будет указывать на сохранение умеренно позитивной динамики и окажет краткосрочную поддержку единой европейской валюте. В противном случае инвесторы могут проигнорировать выход данных лучше консенсус-прогноза, как это было на минувшей неделе во вторник 17 ноября после публикации отчета от института ZEW. Соединенные Штаты сегодня могут порадовать инвесторов позитивным релизом по продажам жилья на вторичном рынке. Рост занятости и среднего заработка, в совокупности со снижением ставок по 30-летним ипотечным кредитам позволил банкам увеличить объем ипотечного кредитования в октябре. В этой связи, сегодня можно ожидать выхода данных чуть лучше медианы прогнозов, что окажет поддержку американской валюте. Нельзя обойти стороной и выступление главы ЕЦБ Марио Драги в минувшую пятницу на конференции Euro Finance Week во Франкфурте-на-Майне. “Мы сделаем все, что должны сделать для скорейшего повышения инфляции” – заявил глава ЕЦБ. Монетарные власти еврозоны в очередной раз подчеркнули, что готовы пойти на дальнейшее смягчение кредитно-денежной политики в случае необходимости. Однако динамика долгового рынка сейчас на стороне “быков” по евро: доходность немецких 10-летних государственных облигаций растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что позволяет рассчитывать на коррекционный рост котировок в первой половине дня. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0685/1.0725 и фиксировать прибыль на отметке 1.0617. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
Краткосрочный рост британской валюты следует использовать для наращивания коротких позиций. Динамика долгового рынка сейчас на стороне медведей: доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании последние три торговых дня снижалась по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы.В этой связи, можно ожидать не только снижения котировок в паре GBP/USD, но и восходящей коррекции в кросс-курсе EUR/GBP. Фунт стерлингов за последние полтора месяца укрепился на 3.4% по отношению к валюте своего главного торгового партнера, что увеличивает риски для британских экспортеров. Конфедерации Британских Промышленников на минувшей пятидневке вновь отрапортовала о сокращении объема промышленных заказов, причем негативная динамика продолжается семь месяцев подряд. Респонденты CBI выделили два ключевых негативных фактора: сильный фунт и ослабление глобального экономического роста. Соединенные Штаты напротив, сегодня могут порадовать участников рынка умеренно позитивным релизом по продажам жилья на вторичном рынке в США, что поддержит спрос на американский доллар. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5225/1.5255 и фиксировать прибыль на отметке 1.5170. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5271 - 1.5206 и уровни сопротивления: 1.5315– 1.5351.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений на фоне позитивной динамики долгового рынка. Последние два торговых дня подряд дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращался, что увеличивает привлекательность инвестиций в японские активы. На этом фоне можно ожидать снижения котировок в область 122.40/122.60, где “быки” будут наращивать длинные позиции в расчете на продолжение среднесрочного восходящего тренда. Во-первых, как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать выхода позитивных данных по продажа жилья на вторичном рынке в США за октябрь. Во-вторых, доходность американских двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания по ставкам ФРС, минувшую неделю завершила на отметке 0.92%, уверенно приближаясь к максимумам начала месяца. Поддержку доллару могут оказать и пессимистические настроения на рынке “черного золота”: пятничный рели от Baker Hughes не смог оказать сильную поддержку нефтяным котировкам, несмотря на то, что число буровых установок сократилось на 10 единиц. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.58/122.38 и фиксировать прибыль на отметке 123.05. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 122.22 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.00 мск. Еврозона: Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью.
EUR/USD:
Сегодня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики из еврозоны и США. С открытия Лондонской торговой сессии состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги. На мой взгляд, глава монетарного регулятора в очередной раз подтвердит намерение ЕЦБ изменять кредитно-денежную политику в случае необходимости, однако четких сигналов участникам рынка сегодня от господина Драги ожидать не стоит. Менее чем через две недели состоится заседание ЕЦБ и сейчас трудно ожидать, что решение по программе стимулов уже принято. Интрига будет сохраняться до самой последней минуты. Чуть позже будут выступать также другие ключевые персоны ЕЦБ: Витор Констанцио и Йенс Вайдман. Нельзя обойти стороной и динамику платежного баланса в еврозоне – важного макроэкономического индикатора. Накануне ЕЦБ опубликовал данные за сентябрь и сейчас у нас есть полная картина за третий квартал. В третьем квартале 2015 года положительное сальдо составило 73.4 млрд. евро, что на 7.08% меньшем, чем во втором квартале, однако на 10.7% больше, чем в аналогичном периоде минувшего года. Положительная динамика по сравнению с 2014 годом связана с девальвацией единой европейской валюты. Именно это фактор вызвал рост чистого экспорта в третьем квартале на 40%. Замедление положительного тренда по сравнению с вторым кварталом текущего года связано с умеренным укрепление единой европейской валюты по отношению к своим основным конкурентам. Таким образом, от монетарных властей в ближайшее время можно ожидать вербальных интервенции, направленных на продолжение девальвации национальной валюты, что будет позитивно сказаться на экономическом росте Старого света. На долговом рынке доходность немецких 10-летних бумага накануне росла по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что будет поддерживать спрос на евро. Однако с учетом пустого макроэкономического календаря сегодня не стоит ожидать сильных движений. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0665 -1.0765. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0712 - 1.0673 и уровни сопротивления: 1.0760 -1.0808.
GBP/USD:
В отсутствии интересных макроэкономических релизов в последний торговый день недели следует внимательно следить за динамикой долгового и товарного рынков. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании уже пять торговых дней подряд снижается по отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов, что снижает привлекательность инвестиций в британские активы и делает текущие уровни по паре GBP/USD выгодными для открытия позиций на продажу. Также наблюдается снижение доходности бумаг Великобритании по отношению к немецким бондам, что может вызвать фиксацию прибыли по “шортам” в кросс-курсе EUR/GBP, что также несет в себе понижательные риски для британской валюты. На товарном рынке наблюдается стабилизация после сильных распродаж на мощном негативном фундаментальном тренде, которая указывает на формирование позиции у институциональных инвесторов и в самое ближайшее время мы вновь увидим продолжение “медвежьей” тенденции. В этой связи, на сильный рост котировок нефти и металлов рассчитывать не стоит, поскольку этот подъем, участники рынка будут использовать для “наращивания шортов”. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5315/1.5340 и фиксировать прибыль на отметке 1.5215. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5271 - 1.5206 и уровни сопротивления: 1.5315– 1.5351.
USD/JPY:
Укрепление йены накануне проходило не благодаря, а вопреки. Инвесторы фиксировали прибыль по длинным позициям в американской валюте, поскольку индекс долларовой корзины (USDX) 17 ноября поздно вечером вплотную подошел к психологическому уровню 100.00 (максимум дня 99.96.). Фиксация позиции, в области психологических уровней, дело рядовое для финансовых рынков. После этого, в умах трейдеров, всегда возникает вопрос: что ожидать дальше? Продолжение тренда или его перелом? На мой взгляд, следует ожидать развитие первого сценария по двум причинам. Во-первых, у США и Японии кардинально противоположная макроэкономическая статистика, которую, мы получаем в течение осени. Соединенные Штаты радуют инвесторов позитивными данными по рынку труда и потребительским расходам, что заставило ФРС всерьез задуматься о повышение процентных ставок 16 декабря. Даже фактор ревальвации доллара еще не оказывает значительного негативного влияния. Отрицательное сальдо торгового баланса США за третий квартал составило 130.64 млрд. долларов, что на 3.78% выше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Индекс долларовой корзины (USDX) за указанный период укрепился на 12.12%, что достаточно много, если экономический рост является неустойчивым. Конечно, негативные тенденции от ревальвации доллара еще проявятся в 2016 году, однако это будет в будущем. В настоящем серьезных проблем от укрепления национальной валюты США не испытывает. Японии напротив, скатилась в техническую рецессию на фоне слабости экспорта. Во-вторых, распродажи на рынке “черного золота” несут в себе риски для обоих государств, однако больше для Японии на фоне низких инфляционных ожиданий. На товарных биржах в последний месяц значительно увеличилось количество опционов put на первый квартал 2016 года, что сигнализирует о том, что инвесторы ожидают снижения котировок нефти марки Brent в область минимального уровня 2008 года (36.20$/баррель). Опубликованный в среду 18 ноября релиз от Министерства энергетики США указывает на высокую наполняемость нефтехранилищ, поскольку добыча сланцевой нефти остается высокой, а ее экспорт запрещен. Это фактор в свою очередь вызовет снижение доходности японских 10-летних государственных облигаций и расширение дифференциала бумаг США и Японии соответственно, что в свою очередь увеличит приток капитала в американские активы. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.68/122.45 и фиксировать прибыль на отметке 123.55. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.22 – 121.84 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии.
12.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за октябрь (предыдущее значение 1.9% м/м; прогноз -0.4% м/м).
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за ноябрь (предыдущее значение 276K; прогноз 272K).
EUR/USD:
Опубликованный накануне протокол заседания ФРС США не смог огорчить инвесторов. Большинство руководителей FED в октябре ожидало, что условия, необходимые для повышения ставок, будут достигнуты к декабрьскому заседанию. Также было указано на снижение рисковых, вызванных спадом в экономики торговых партнеров. Краткосрочные прогнозы по инфляции были пересмотрены в позитивную сторону, среднесрочный взгляд остался прежней. На этом фоне индекс долларовой корзины (USDX) в моменте укрепился до отметки 99.96, однако планка 100.00 взята не была – началась фиксация прибыли по длинным позициям, о которой было сказано в предыдущем обзоре. Фундаментальный фон в данной валютной паре по-прежнему негативный для единой европейской валюты и в этой связи, следует наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок. Доходность американских двухлетних казначейских облигаций, которая отражает ожидания инвесторов по ставкам FED, после недельной коррекции вновь демонстрирует рост, что поддерживает спрос на американскую валюту. Индекс долларовой корзины (USDX) приближается к психологическому уровню 100.00, торгуясь в области семимесячного максимума. Инвесторы на долговом рынке по-прежнему пессимистично настроены в отношении европейских активов: доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. Американский инвестиционный банк Goldman Sachs накануне выпустил релиз, где было указано на снижение пары EUR/USD до отметки 0.95 в первом квартале 2016 года, что вызвало много разговоров на рынке и также “подлило масло в огонь”. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0692/1.0730 и фиксировать прибыль на отметке 1.0620. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0610 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
В первой половине дня Национальный офис статистики Великобритании опубликует отчет по розничным продажам за октябрь.Консенсус-прогноз на сегодня указывает на замедление темпа роста продаж в ритейл секторе на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем, посколькув сентябре продажи увеличились на 1.9%. Однако, положительный тренд на рынке труда является позитивным фактором для расходов домохозяйств и сегодня отчет по розничным продажам может преподнести приятный сюрприз.Безработица на туманном Альбионе в сентябре снизилась до минимальных уровней с середины 2008 года, средний заработок в течение третьего квартал увеличивался на 3% в годовом исчислении. В этой связи, на мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных чуть лучше консенсус-прогноза, что окажет поддержку британской валюте в европейскую торговую сессию. Необходимо отметить, что на сильный спрос в паре GBP/USD сегодня рассчитывать не стоит на фоне негативной динамики долгового и товарного рынков. Дифференциал доходности государственных облигаций Великобритании и США расширяется в пользу последних, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На рынке commodity по-прежнему наблюдаются “медвежьи” настроения, что оказывает поддержку американской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5165-1.5265. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5206 - 1.5165 и уровни сопротивления: 1.5271– 1.5315.
USD/JPY:
Основным событием дня сегодня станет публикация итогов заседания Банка Японии по кредитно-денежной политики. Это будет первое заседание монетарного регулятора после того, как Страна восходящего солнца опустилась в техническую рецессию и сегодня можно ожидать насыщенный пресс-релиз. Можно выделить два ключевых негативных фактора, которые вызвали спад экономического роста. Во-первых, низкий темп роста заработных плат сдерживает расходы домохозяйств. Во-вторых, укрепление японской валюты по отношению к американскому доллару в третьем квартала на 2.16% способствовало снижению экспорта, что увеличило отрицательное сальдо торгового баланса. Нельзя обойти стороной и замедление деловой активности в Китае, который входит в число ведущих торговых партнеров Японии. Последнее заседание ЦБ Японии было 30 октября и с тех пор доходность 10-летних государственных облигаций снизилась всего лишь на 0.5 б.п. и это при снижении котировок нефти на 10.5%, что является дефляционным фактором. В этой связи, от японских монетарных властей можно ожидать намеков на увеличение пакета стимулов в первом квартале 2016 года, что будет рассмотрено “быками” как сигнал к действию. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 123.37/123.02 и фиксировать прибыль на отметке 124.10. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.00 – 122.45 и уровни сопротивления: 123.60 – 124.06.
Короткие позиции по единой европейской валюте следует удерживать и наращивать на краткосрочном росте котировок. Опубликованный накануне релиз от института ZEW по деловому климату в Германии хоть и вышел лучше консенсус-прогноза, однако нисходящий тренд по этому показателю всё еще сильный. После семи месяцев подряд снижения этот индикатор в октябре продемонстрировал рост, однако этого явно не достаточно, чтобы говорить о переломе негативной тенденции. Соединенные Штаты во вторник, напротив, порадовали участников рынка умеренно позитивными данными по инфляции за октябрь. На этом фоне наблюдалось расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Сегодня, с открытием торгов в Соединенных Штатов, будет выступать авторитетный представитель FOMC У.Дадли, который может в очередной раз подтвердить намерение монетарных властей пойти на повышение учетной ставки 16 декабря. В этой связи, у инвесторов не остается иного выбора, как продолжать наращивать короткие позиции по единой европейской валюте. Однако на сильные распродажи единой европейской валюты сейчас рассчитывать не стоит, поскольку индекс доллара (USDX) приближается к психологическому уровню 100.00, где инвесторы будут фиксировать прибыль по длинным позициям, что вызовет некоторый откат по американской валюте. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0664/1.0694 и фиксировать прибыль на отметке 1.0620. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0673 - 1.0610 и уровни сопротивления: 1.0712 -1.0760.
GBP/USD:
В первой половине дня следует ожидать умеренного роста котировок британской валюты. Дифференциал доходности показателей CPI США и Великобритании в октябре сократился в пользу последних, что вызвало рост доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии.Поскольку в первой половине дня не ожидается публикации важной макроэкономической статистики, то спекулянты буду пробовать закрепиться выше 52 фигуры.Во второй половине дня в фокусе инвесторов будут данные по запасам сырой нефти в Соединенных Штатах. Запасы “черного золота” увеличиваются семь недель подряд на фоне сезонного сокращения спроса, а также роста добычи. В октябре запасы сырой нефти увеличились на 24.88 млн. баррелей, что на 5.58% больше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Число работающих буровых установок, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes Inc, в начале октября 2015 года равнялось 809, против 1920 годом ранее. Таким образом, сокращение буровых не вызывает снижение объема запасов, а напротив, увеличивает их. В этой связи, сегодня можно вновь ожидать негативных данных по рынку нефти, что вызовет снижение не только котировок черного золота и но большинства инструментов товарного рынка. Этот фактор является позитивным для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5150 -1.5250. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5206 - 1.5165 и уровни сопротивления: 1.5271– 1.5315.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений. На этой недели мы получили разнонаправленную макроэкономическую статистику. Япония, согласно данным по ВВП за третий квартал, скатилась в техническую рецессию. Инфляция в Соединенных Штатах в октябре продемонстрировала умеренный рост, что усилило ожидания инвесторов относительно возможного ужесточения кредитно-денежной политики со стороны Федрезерва. Таким образом, в этой валютной паре есть явный аутсайдер и это японская йена. Нельзя обойти стороной и динамику спроса на “рисковые активы”. Два торговых дня подряд наблюдается восходящая тенденция на рынках акций Азии, Европы и северной Америки, что в совокупности с ростом котировок высокодоходных кросс-курсов указывает на увеличение операций carry trade, что негативно для японской йены, как валюты фондирования. Сегодня, поздно вечером будут опубликованы “минутки ФРС”, однако здесь, на мой взгляд, не следует ожидать давления на доллар, несмотря на то, что протокол FED не будет позитивным для американской валюты. Последнее заседание FOMC состоялось 28 октября, до выхода позитивных данных по рынку труда (6 ноября). Именно релиз по занятости и изменил тренд на валютном рынке в пользу доллара. В этой связи, инвесторы будут сфокусированы на макроэкономической статистике, которая будет поступать до 16 декабря, дня заседания FED, которая может пролить свет на возможное решение монетарных властей. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 123.25/122.95 и фиксировать прибыль на отметке 123.80. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.00 – 122.45 и уровни сопротивления: 123.60 – 124.06.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за октябрь (предыдущее значение 1.0% г/г; прогноз 1.0% г/г).
13.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за ноябрь (предыдущее значение 1.9; прогноз 6.7).
16.30 мск. США: Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за октябрь (предыдущее значение 1.9% г/г; прогноз 1.9% г/г).
EUR/USD:
В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных от института ZEW по деловому климату в Германии. Этот показатель уже семь месяцев подряд демонстрирует негативную динамику, и сегодня только лишь данные на уровне 11.5 могут оказать поддержку единой европейской валюте. В противном случае, инвесторы будут продолжать наращивать короткие позиции. Поскольку этот индикатор относится к числу опережающих, то его следует торговать по факту выхода данных. Необходимо отметить, что даже сильный отчет не позволяет рассчитывать на сильный рост котировок единой европейской валюты, поскольку накануне трейдеры проигнорировали умеренно позитивные данные по инфляции в Старом свете. В октябре рост цен в еврозоне увеличился на 0.1% в годовом исчислении, при прогнозе 0%. То, что валютный рынок проигнорировал этот релиз, указывает на две особенности. Во-первых, инвесторы пессимистично настроены в отношении перспектив единой европейской валюты на фоне снижения инфляционных ожиданий. Распродажи на рынке нефти, которые мы сейчас наблюдаем, уведут показатель CPI еврозоны в отрицательную область уже этой зимой. Символический рост инфляции инвесторы и экономисты не рассматривают как устойчивый восходящий тренд. Во-вторых, пара EUR/USD уже шесть торговых дней подряд находится во флэте 1.0673 -1.0829 и игнорирование умеренно позитивных данных по важнейшему макроэкономическому индикатору сигнализирует о формировании коротких позиции со стороны крупных участников рынка. Только институциональные инвесторы способны удерживать котировки, поскольку обладают большими капиталами. Долговой рынок подтверждает негативную тенденцию по единой европейской валюте: доходность немецких 10-лентих государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0720/1.0760 и фиксировать прибыль на отметке 1.0650. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0673 - 1.0610 и уровни сопротивления: 1.0712 -1.0760.
GBP/USD:
Сегодня Великобритании и Соединенные Штаты опубликуют отчеты по CPI за октябрь. Инфляция индикатор №1 для рынка Forex и сегодня нас ожидает волатильный день. Доходность 10-летних государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, в октябре продемонстрировала роста на 14 б.п. по бумагам Великобритании и на 10 б.п. по бумагам США соответственно. На рынке труда в обоих государствах также наблюдается примерно одинаковая позитивная тенденция: безработица сокращается, заработные платы растут. При этом первый показатель демонстрирует более лучший рост в США, а второй в Великобритании. В этой связи, именно рост среднего заработка на туманном Альбионе может способствовать росту CPI Великобритании на фоне низкой базы. У Штатов более высокая база и здесь труда ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Таким образом, в первой половине дня можно ожидать выхода данных по инфляции на туманном Альбионе на 0.1% лучше медианы прогнозов, что окажет поддержку британской валюте и можно ожидать роста котировок в область 1.5230/1.5255.В американскую торговую сессию, на мой взгляд, следует ожидать плавного снижения котировок британской валюты на фоне умеренного укрепления доллара из-за негативной динамики товарного рынка. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5150 -1.5250. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5206 - 1.5165 и уровни сопротивления: 1.5271– 1.5315.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать преобладания бычьих настроений по трем причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по ВВП Японии разочаровал инвесторов слабыми данными. Страна восходящего солнца вновь скатилась в техническую рецессию, ровно, как и год назад. Экономический рост в третьем квартале сократился на 0.2%. С учетом “медвежьего” тренда на рынке “черного золота” в самое ближайшее время можно ожидать слухов на тему грядущего увеличения пакета стимулов со стороны Банка Японии. Этот фактор традиционно является негативным для национальной валюты, что приободрит “быков” на наращивание длинных позиций в паре USD/JPY. Во-вторых, Соединенные Штаты сегодня опубликуют релиз по инфляции за октябрь, после которого можно ожидать умеренного укрепления американской валюты. ФРС таргетирует показатель Core CPI, который, на мой взгляд, сегодня выйдет на уровне медианы прогнозов. В сентябре в США наблюдалось замедление на рынке труда, что является сдерживающим фактором для инфляционного давления. Однако, рост инфляции в октябре на 1.9% по сравнению с аналогичным периодом минувшего года будет позитивно воспринят участниками рынка. В-третьих, накануне в мире наблюдалась восходящая тенденция на рынках акций и в высокодоходных кросс-курсах, что указывает на наличие спроса на “рисковые активы”. В этой связи, можно ожидать давление на японскую йену как валюту фондирования для операций carry trade в первой половине дня. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 123.00/122.75 и фиксировать прибыль на отметке 123.80. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.00 – 122.45 и уровни сопротивления: 123.60 – 124.06.
Оставить комментарий
