События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Великобритания: итоги заседания Банка Англии.

16.15 мск. Еврозона: итоги заседания ЕЦБ.

EURUSD:

Накануне ФРС США ожидаемо повысила учетную ставку на 0,5% и сегодня аналогичные действия следует ожидать от ЕЦБ. Федрезерв планирует еще три раза повысить учётную ставку на 0,25% в следующем году, после чего в 2024 году перейдет к снижению ставки. Поскольку в еврозоне инфляция выше, чем в Соединенных Штатах, то ЕЦБ будет вынужден в следующем году повышать ставки не на 0,25%, а больше, что будет оказывать позитивное влияние на стоимость европейской валюты. Позитивная динамика товарного рынка будет оказывать дополнительную поддержку евро, поскольку активы исторически коррелируют – мы наблюдаем на этой неделе неплохой спрос на промышленные металлы и энергоносители. На этом фоне снижение котировок EURUSD к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда.

Торговая рекомендация: Buy 1.0625/1.0590 и take profit 1.0700.

GBPUSD:

Банк Англии сегодня проведет последнее заседание по кредитно-денежной политики в этом году, где может повысить учётную ставку на 0,5 п.п. до 3,5%. Накануне Великобритания опубликовала релиз по инфляции за ноябрь – показатель упал с 11,1% до 10,7%. Даже если сделать осторожный вывод, что пик инфляции пройден в октябре, то Банку Англии всё равно еще рано праздновать победу, поскольку учетную ставку придется поднять выше 6%, чтобы победить инфляцию. Поскольку ФРС США решила перейти к более плавному повышению процентных ставок в следующем году, то для данной валютной пары это сигнал для продолжения восходящего тренда. Рост цен на нефть будет оказывать дополнительную поддержку фунту, поскольку британская валюта исторически коррелирует с нефтью BRENT. Страны ОПЕК в ноябре добывали нефти на 1 млн б/с меньше, чем указано в квотах, которые были утверждены на октябрьском саммите. Проблемы с добычей по-прежнему испытывают Нигерия и Ангола. Такая ситуация позитивна для роста нефтяных цен.

Торговая рекомендация: Buy 1.2366/1.2330 и take profit 1.2444.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать падения котировок на фоне снижения реальной доходности американских 10-летних казначейских облигаций. ФРС США накануне просигнализировала рынку, что в 2024 году планирует снижать учетную ставку. На мой взгляд, снижение начнется в 4 квартале 2023 года, поскольку на это указывает динамика долгового рынка, где возникла мощная инверсия кривой доходности, а последние 50 лет — это надежный сигнал на грядущее снижение процентных ставок. С другой стороны, я ожидаю роста американского рынка акций, что может вызвать спрос на USDJPY, поскольку валютная пара исторически коррелирует с индексом SP500.

Торговая рекомендация: флэт 134.90 - 135.90

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

22.00 мск. США: итоги заседания ФРС.

EURUSD:

Основным событием сегодня станет оглашение итогов заседания ФРС США. Накануне мы получили релиз по инфляции в Штатах за ноябрь – показатель сократился до 7,1%. Базовая инфляция, которая не включает в себя цены на продукты питания и энергоносители, и за которой пристально следит Федрезерв сократилась до 6%. Фьючерсный рынок в Чикаго после публикации такой позитивной статистики стал прогнозировать пик повышения процентных ставок в США на отметке 5% - данный уровень будет достигнут на мартовском заседании, а в конце 2023 года ФРС может начать постепенно сокращать ставку. Такая динамика не сулит для доллара ничего хорошо, поскольку именно резкое повышение процентных ставок в этом году спровоцировало мощное укрепление американской валюты. Теперь нас ожидает обратный процесс.

Торговая рекомендация: Buy 1.0615/1.570 и take profit 1.0700.

GBPUSD:

Негативная динамика британского долгового рынка сигнализирует о снижении котировок фунта – инвесторы продают гособлигаций на опасениях жесткой рецессии в экономике Соединенного Королевства. Данное снижение целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, ФРС США сегодня может повысить учетную ставку на 0,5 п.п. до 4,5% и заявит о том, что на следующих заседаниях повышение ставки будет не более чем на 0,25 п.п. Вчерашние данные по инфляции сигнализируют о том, что через год ФРС уже придётся снижать процентную ставку, что негативно для курса доллара. Во-вторых, мы наблюдаем хороший рост цен на нефть на этой неделе, что также благоприятно для роста фунта, поскольку активы исторически неплохо коррелируют между собой. Нефтяной рынок настраивается на сокращение экспортных поставок чёрного золота из России из-за потолка цен, который утвердили страны Евросоюза и G-7.

Торговая рекомендация: Buy 1.2340/1.2300 и take profit 1.2444.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне падения доходности американских государственных облигаций. Вчерашние данные по инфляции в США за ноябрь заставили инвесторов облигационного рынка пересмотреть свои взгляды на изменение кредитно-денежной политики ФРС США. С другой стороны, можно ожидать роста рынков акций, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку USDJPY исторически коррелирует с индексом SP500. Американский фондовый рынок в США может обновить вчерашний максимум и протестировать отметку 4145 пунктов. Падение доходности американских гособлигаций сейчас играет на руку “быкам” на бирже NYSE.

Торговая рекомендация: флэт 134.80 - 135.80

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: инфляция за ноябрь.

EURUSD:

Основным событием дня станет публикация релиза по инфляции в США за ноябрь. Завтра ФРС огласит итоги своего заседания, и сегодняшний отчет будет пристально изучаться чиновниками Федрезерва. Рынок сегодня ждет снижение показателя до 7,3% и, на мой взгляд, маловероятно, что мы увидим итоговые цифры лучше медианы прогнозов. В этом случае на рынке будет флэт, поскольку инвесторы будут ждать завтрашней пресс-конференции главы ФРС Джерома Пауэлла. Хотя небольшие шансы всё же есть, поскольку индекс потребительских цен в последнее время ниже индекса цен производителей в среднем на 0,3%, а последний показатель в ноябре был на отметке 7,4%. Таким образом, если тренд последних месяцев сохранится, то сегодня мы увидим данные по инфляции на уровне 7,1%, что спровоцирует ослабление доллара против всех основных конкурентов.

Торговая рекомендация: флэт 1.0480 -1.0590

GBPUSD:

В первой половине дня Великобритания опубликует релиз по рынку труда, который может разочаровать трейдеров слабыми данными. Банк Англии считает, что Британия вступила в рецессию, а в этом случае на рынке труда наблюдается негативный тренд. Дополнительное давление на котировки фунта будет оказывать негативная динамика долгового рынка, где наблюдаются продажи британских гособлигаций. Если во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции лучше медианы прогнозов, то мы увидим резкий рост британской валюты, поскольку трейдеры будут активно избавляться от доллара. Шансы на такой исход небольшие, но всё же есть.

Торговая рекомендация: флэт 1.2240 – 1.2340

USDJPY:

В первой половине дня можно ожидать роста котировок на фоне позитивной динамики фондовых рынков, с которыми пар исторически сильно коррелирует. Инвесторы нацелены на позитивное закрытие года и используют любые поводы, чтобы “разогнать” цены вверх. Китайские эпидемиологи утверждают, что нет необходимости сейчас вводить жесткие локдауны и текущие коронавирусные ограничения можно постепенно ослаблять. Инвесторы на рынках акций сейчас используют этот повод для покупок ценных бумаг. Во второй половине дня мы можем увидеть фиксацию прибыли по “лонгам” и техническую коррекцию после публикации релиза по инфляции в США за ноябрь.

Торговая рекомендация: Buy 137.30/137.00 и take profit 137.68.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

10.00 мск. Великобритания: изменение объема ВВП за октябрь.

Аукционы Минфина США.

EURUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне сокращения долларовой ликвидности в финансовой системе. Минфин США сегодня проведет серию аукционов по размещению казначейских облигаций суммарным объемом $99 млрд. Аналогичный объем размещения был в прошлый понедельник, и тогда в американскую торговую сессию пара EURUSD упала на 100 пунктов. С другой стороны, мы видим хороший спрос на товарном рынке в сегменте промышленных и драгоценных металлов, что благоприятно для курса евро, поскольку активы исторически коррелируют между собой.

Торговая рекомендация: флэт 1.0460 -1.0580

GBPUSD:

Рост котировок в область ближайших уровней сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, сегодня Великобритания опубликует статистику по ВВП за октябрь. Опережающие индикаторы в лице индексов деловой активности в промышленности и сфере услуг сигнализируют о выходе слабых данных, что негативно для фунта. Во-вторых, сегодня вечером Минфин США проведет масштабные аукционы по размещению казначейских облигаций, что вызовет сокращение долларовой ликвидности в финансовой системе и окажет благоприятное влияние на курс американской валюты.

Торговая рекомендация: Sell 1.2270/1.2320 и take profit 1.2170.

USDJPY:

Снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, Минфин США сегодня проведет серию аукционов по размещению казначейских облигаций суммарным объемом $99 млрд., что благоприятно для роста курса доллара. Во-вторых, на долговом рынке наблюдается рост доходности американских гособлигаций, что также будет оказывать дополнительную поддержку доллару. На мой взгляд, у данной валютной пары есть неплохие шансы подрасти к уровню сопротивления 137.50.

Торговая рекомендация: Buy 136.70/135.35 и take profit 137.50.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: индекс цен производителей за ноябрь.

EURUSD:

Снижение котировок следует использовать для открытия позиций Buy по двум причинам. Во-первых, на американском долговом рынке снижается доходность краткосрочных государственных облигаций, что негативно для курса доллара. В понедельник Минфин США вновь проведет большие аукционы по размещению казначейских облигаций, что окажет благоприятное влияние на стоимость доллара, а сейчас инвесторы попытаются “разогнать” котировки на новый максимум месяца. Во-вторых, на товарном рынке сохраняется спрос на промышленные металлы, что будет оказывать дополнительное давление на доллар, поскольку сырье и американская валюта исторически имеют обратную корреляцию, поскольку стоимость товаров котируется в долларах.

Торговая рекомендация: Buy 1.0551/1.0515 и take profit 1.0614.

GBPUSD:

Снижение котировок целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда. На рынке британского госдолга началась техническая коррекция, что может вызвать падение котировок фунта, поскольку рынки сильно коррелируют между собой. В это период разумно открывать “лонги”, поскольку во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют релиз по инфляции в промышленности, который может вызвать снижение доллара. Индекс цен производителей коррелирует с инфляционным индексом ISM для производственной сферы, который в ноябре продемонстрировал сильное падение.

Торговая рекомендация: Buy 1.2225/1.2180 и take profit 1.2330.

USDJPY:

Рост котировок в область 137.50 целесообразно использовать для открытия позиций Sell по двум причинам. Во-первых, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне сохраняется тренд на снижение долларовых процентных ставок, что негативно для курса американской валюты. Во-вторых, сегодня мы можем получить негативную статистику из США по индексу цен производителей – снижение данного показателя будет указывать на падение инфляции, отчет по которой будет опубликован в следующий вторник. В свою очередь падение инфляции позволит ФРС США заявить о том, что в ближайшие месяцы может быть завершен цикл роста процентных ставок, что негативно для курса доллара.

Торговая рекомендация: Sell 136.50/137.00 и take profit 136.00.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

На этой неделе мы видим, как продавцы изо всех сил пытаются продавить курс европейской валюты ниже отметки 1.0450, однако покупатели быстро возвращаются на рынок. Сегодня я жду аналогичного сценария в течение дня и на этом фоне падение котировок целесообразно использовать для открытия позиций Buy. Доходность американских 10-летних государственных облигаций приближается к 2-х месячному минимуму, что негативно для курса американского доллара. На товарном рынке мы видим хороший спрос на драгоценные металлы, что также будет оказывать давление на курс американской валюты, поскольку золото и доллар исторически имеют сильную обратную корреляцию.

Торговая рекомендация: Buy 1.0450/1.0410 и take profit 1.0550.

GBPUSD:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, на рынке британского госдолга усиливается растущий тренд, что благоприятно для стоимости фунта, поскольку рынки исторически сильно взаимосвязаны друг с другом. Во-вторых, на товарном рынке дорожает медь, что сигнализирует об интересе трейдеров к “рисковым активам”, с которыми фунт исторически неплохо коррелирует. Котировки меди обновили пятимесячный максимум и, судя по динамике рынка, в ближайшее время следует ждать ускорения тренда.

Торговая рекомендация: Buy 1.2155/1.2120 и take profit 1.2248.

USDJPY:

Рост котировок к ближайшим уровням сопротивления целесообразно использовать для открытия позиций Sell. На рынке американского госдолга наблюдается сильное падение доходности 10-летних облигаций, что негативно для курса доллара. Дополнительное давление на стоимость американской валюты будет оказывать снижение долларовых процентных ставок на рынке межбанковского кредитования в Лондоне. Банкиры в последнее время стали пересматривать свои взгляды, относительно дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США.

Торговая рекомендация: Sell 137.55/137.85 и take profit 136.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.30 мск. США: данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EURUSD:

В данный момент наблюдается дивергенция между рынком американских казначейских облигаций и курсом доллара. Доходность 10-летних гособлигаций США вновь снижается, что негативно для курса американской валюты, но доллар укрепляется по отношению ко всем своим основным конкурентам. На фьючерсном рынке в Чикаго по-прежнему без изменений – инвесторы больше не ждут повышения учетной ставки ФРС на 0,75%, как это было на 4 последних заседаниях в этом году. ЕЦБ опубликовал свежую статистику по изменению активов на балансе – показатель за последнюю неделю сократился на символические 500 млн евро. ЕЦБ обещал более активно подходить к вопросу сокращения баланса, но пока мы этого не наблюдаем. Баланс перестал расти, но для сильного роста котировок евро этого мало. Как долго продлится дивергенция между валютным и облигационным рынком? На мой взгляд, это будет недолго и снижение котировок к ближайшим уровням поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy.

Торговая рекомендация: Buy 1.0430/1.0400 и take profit 1.0500.

GBPUSD:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для покупок по двум причинам. Во-первых, на рынке британского госдолга наблюдается неплохой спрос на бумаги Минфина, что благоприятно для роста котировок фунта, поскольку активы сильно взаимосвязаны между собой. Во-вторых, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне падают долларовые процентные ставки Libor – банкиры видимо считают, что нужно дождаться заседания ФРС США, которое пройдет в следующую среду, чтобы оценить дальнейшие перспективы изменения кредитно-денежной политике в американской финансовой системе. Для курса доллара это негативный сигнал.

Торговая рекомендация: Buy 1.2085/1.2050 и take profit 1.2180.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне падения доходности американских государственных облигаций. Доходность краткосрочных и долгосрочных казначейских бумаг снижается, что негативно для курса доллара. С другой стороны, после коррекции на американском фондовом рынке в первой половине недели можно ожидать роста котировок индекса SP500, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку USDJPY коррелирует с американским рынком акций. В понедельник была сильная статистика по деловой активности в американской сфере услуг. В Штатах рецессия начнется позже, чем в Европе, поэтому капитал международных инвесторов будет направляться именно в Северную Америку.

Торговая рекомендация: флэт 136.70 - 137.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EURUSD:

Минфин США накануне приободрил долларовых быков, когда провел ряд аукционов по размещению казначейских облигаций в объеме $99 млрд. Больше таких масштабных аукционов на этой неделе не ожидается, что окажет позитивное влияние на динамику долларовой ликвидности в финансовой системе. В середине следующей неделе Минфин США и ФРС проведет свои операции по сокращению ликвидности, что также может оказать благоприятное влияние на стоимость американской валюты. Сегодня европейская валюта может компенсировать часть утраченных позиций, поскольку фьючерс на ставку ФРС по-прежнему сигнализирует о замедлении темпа роста процентных ставок в Соединенных Штатах. На заседании 14 декабря рынок ждет повышения ставки ФРС на 0,5%, а на заседании 1 февраля на 0,25%.

Торговая рекомендация: Buy 1.0450/1.0415 и take profit 1.0510.

GBPUSD:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для открытия позиций Buy в расчете на продолжение восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, на рынке британских государственных облигаций недолго продолжалась техническая коррекция. Инвесторы вновь наращивают “лонги”, что благоприятно для роста котировок фунта. Во-вторых, Соединенные Штаты опубликовали релиз по деловой активности в сфере услуг за ноябрь, где зафиксировали снижение инфляции. На прошлой неделе был опубликован релиз по деловой активности в промышленности, где также было зафиксировано снижение инфляции. Таким образом, можно сделать вывод о том, что нисходящий тренд по инфляции позволяет ФРС США перейти к более скромному повышению процентных ставок на своих ближайших заседаниях, что в свою очередь негативно для курса доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.2140/1.2100 и take profit 1.2210.

USDJPY:

Американский фондовый рынок в понедельник неплохо скорректировался и теперь инвесторы могут вновь начать открывать “лонги”, что благоприятно для данной валютной пары, поскольку она исторически коррелирует с индексом SP500. Накануне Минфин США проводил аукционы по размещению казначейских облигаций, чем вызвал сокращение профицита долларовой ликвидности в финансовой системе. В итоге все три основных американских фондовых индекса попали под волну распродаж, однако больше на этой неделе таких операций от Минфина не будет, что позволит рынку акций компенсировать часть утраченных позиций.

Торговая рекомендация: Buy 136.65/136.35 и take profit 137.45.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США: индекс деловой активности в секторе услуг от ISM.

EURUSD:

Реальная доходность американских 10-летних гособлигаций продолжает свое падение, что вынуждает инвесторов продавать доллар. Если в прошлом месяце на рынке были разговоры на тему грядущего завершения цикла ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США, то сейчас рынок уже обсуждает, когда Федрезерв начнет снижать процентные ставки. Разница в доходностях между краткосрочными и долгосрочными государственными облигациями США сейчас составляет 0,8% и в прошлом в такие периоды Федрезерв начинал снижать ставки примерно через 12 месяцев. Рынок сейчас настраивается на то, что Федрезерву придется снижать ставки, чтобы избежать жесткой рецессии и в этом случае доллар лишается той поддержки, которая у него была в течение этого года.

Торговая рекомендация: Buy 1.0510/1.0470 и take profit 1.0580.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, прекратился восходящий тренд на рынке британского госдолга – инвесторы неохотно скупают казначейские облигаций Соединенного Королевства. Текущие высокие уровни не интересны им для покупок, поскольку рынок опасается инфляционных рисков. Если сейчас начнутся продажи гособлигаций, то мы увидим снижение котировок фунта, поскольку рынки сильно взаимосвязаны друг с другом. С другой стороны, можно ожидать падения котировок американского доллара на фоне снижения доходности американских гособлигаций. Инвесторы ждут окончания цикла повышения процентных ставок в Соединенных Штатах и отыгрывают это событием снижение доходности казначейских облигаций.

Торговая рекомендация: флэт 1.2250 -1.2380.

USDJPY:

Снижение котировок в область ближайших уровней поддержки целесообразно использовать для покупок по двум причинам. Во-первых, Соединенные Штаты сегодня могут порадовать рынок позитивной статистикой по деловой активности в сфере услуг от ISM, что окажет благоприятное влияние на рост доллара. Во-вторых, данная валютная пара исторически коррелирует с американским фондовом индексом SP500, который может продолжить рост на фоне снижение реальной доходности американских казначейских облигаций. Рынок акций может подрасти до 13 декабря, когда Штаты опубликуют релиз по инфляции за ноябрь. Именно данные релиз может заставить трейдеров фиксировать “лонги” на рынке акций.

Торговая рекомендация: Buy 134.12/133.70 и take profit 134.90.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе.

EURUSD:

Основным событием дня сегодня станет отчет по рынку труда в США за ноябрь. Если посмотреть на опережающие индикаторы в лице индексов занятости от ISM и количества заявлений на пособие по безработице, то получается, что сильного отчета мы сегодня не увидим, что негативно для курса доллара. Боле того, ISM зафиксировал резкое падение инфляции в американской промышленности, что сигнализирует о снижении всей инфляции в экономике. На этом фоне ФРС США может притормозить повышение процентных ставок в начале будущего года, что негативно для курса доллара.

Торговая рекомендация: Buy 1.0490/1.0340 и take profit 1.0569.

GBPUSD:

Британская валюта сейчас торгуется в области 4-х месячного максимума и у фунта есть неплохие шансы для продолжения восходящего тренда. Во-первых, на рынке межбанковского кредитования в Лондоне прекратился рост долларовых процентных ставок, что негативно для курса американской валюты. Банкиры взяли паузу для оценки дальнейших перспектив ужесточения кредитно-денежной политики ФРС США, поскольку Джером Пауэлл на этой неделе намекнул на грядущее завершение цикла роста процентных ставок. Во-вторых, на британском долговом рынке сохраняется позитивный тренд, что благоприятно для роста котировок фунта – инвесторы продолжают скупать гособлигации. В-третьих, восходящий тренд на рынке черного золота будет оказывать дополнительную поддержку фунту, поскольку нефть и британская валюта исторически коррелируют между собой. Ряд китайских политиков накануне заявили о том, что Поднебесная планирует постепенно смягчать коронавирусные ограничения, что благоприятно для роста нефтяных цен.

Торговая рекомендация: Buy 1.2190/1.2155 и take profit 1.2306.

USDJPY:

С одной стороны, сегодня можно ожидать снижения котировок на фоне негативной макроэкономической статистики из Соединенных Штатов по рынку труда. Релиз по Non-Farm скорее всего не сможет порадовать трейдеров сильными данными, поскольку в Штатах сокращается занятости в промышленности и растут заявления на пособия по безработице. Отчет занятости от ADP, который рассчитывается на первую половину месяца, также вышел слабым. С другой стороны, американский фондовый рынок сейчас торгуется в области 2-х месячного максимума, что может приободрить трейдеров по открытие “лонгов” в данной валютной паре, поскольку USDJPY исторически сильно коррелирует с индексом SP500.

Торговая рекомендация: флэт 134.45 - 135.70.