Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
09.30 мск. Япония: Пресс-конференция Банка Японии.
EUR/USD:
Опубликованный накануне релиз от института IFO по Германии указал на снижение делового климата в оптовой и розничной торговле. При этом было отмечен рост деловой активности в обрабатывающей промышленности. Декабрьский показатель находится выше уровня двенадцатимесячной средней, однако темп рост начинает замедляться. Сегодня на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики, на мой взгляд, следует ожидать продолжение восходящего тренда по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке наблюдается расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Декабрьские решения ЕЦБ и ФРС не оставляет инвесторам иного выбора, как направлять свои капиталы в покупку доллара и казначейских облигаций. Во-вторых, негативные ожидания по рынку “черного золота” также на руку “быкам” по гринбеку. Запасы сырой нефти в США вновь увеличились, Конгресс США снял запрет на импорт сырой нефти – эти двух факторов вполне достаточно для достижения минимального уровня кризиса 2008 года (36.2$/баррель по Brent). Как всегда в Конгрессе было много жарких споров в это вопросу: республиканцы активно выступали за отмену запрета, демократы были настроены против. И всё таки решение принято, что будет способствовать постепенному увеличению мирового дисбаланса спроса и предложения. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0835/1.0870 и фиксировать прибыль на отметке 1.0765.
GBP/USD:
Британская валюта не смотрю на череду позитивных макроэкономических релизов на этой неделе (инфляция, уровень безработицы и розничные продажи) не смогла укрепить свои позиции против американского конкурента, что указывает на наличие сильных продавцов. Эти продавцы пришли на рынок не просто так. Показатель core CPI в США за ноябрь впервые за последние восемнадцать месяцев продемонстрировал рост в 2% в годовом выражении, что позволило FOMC вздохнуть с облегчением перед оглашением вердикта по процентным ставкам. Долговой рынок сейчас царят пессимистические настроения в отношении британской валюты: доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Как было отмечено ранее, ключевые факторы указывают на то, что медвежий тренд по нефти еще не завершен и снижение котировок основных эталонных сортов будет оказывать поддержку доллару, поскольку стоимость сырье деноминирована в американской валюте. Более того, масштабные распродажи наблюдаются вдоль всего товарного рынка, что указывает на наличие сильных продавцов. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4920/1.4960 и фиксировать прибыль на отметке 1.4820.
USD/JPY:
Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания Банка Японии по кредитно-денежной политике. Монетарных властей сейчас беспокоят два фактора: инфляция и промышленное производство. Оба показателя снижаются и у всех свои причины. Низкий темп роста среднего заработка в совокупности с падением цен на энергоносители способствует снижению инфляционных ожиданий в Стране восходящего солнца. У производственного сектора другие трудности. Замедление деловой активности у торговых партнеров способствует снижению производственных заказов. Сама японская валюта также несет в себе дополнительные риски, поскольку во втором полугодии текущего года наблюдается умеренное укрепление реального курса йены, что традиционно является негативным фактором для экспортеров. В этой связи, сегодня от Банка Японии можно ожидать умеренно пессимистических взглядов на инфляцию, что приободрит “быков” на наращивание длинных позиций в расчете на продолжение тренда. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.50/122.20 и фиксировать прибыль на отметке 123.50.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
02.50 мск. Япония: Общее сальдо внешней торговли товарами за ноябрь (предыдущее значение ¥111.5В; прогноз ¥ -446В).
12.00 мск. Германия: Индикатор условий деловой среды от IFO за декабрь (предыдущее значение 109; прогноз 109.2).
12.30 мск. Великобритания: Изменение объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за ноябрь (предыдущее значение -0.6% м/м; прогноз 0.6% м/м).
16.30 мск. США: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 3 квартал (предыдущее значение 109.7B; прогноз -123.0B).
EUR/USD:
Итак, FED, впервые с 2006 года повысил основные процентные ставки. Долгосрочные прогнозы по ВВП и безработице были умеренно пересмотрены в позитивную сторону, при этом показатель инфляции, напротив, умеренно пересмотрен в негативную сторону. “Экономические условия, вероятно, будут свидетельствовать в пользу лишь постепенного повышения ключевой процентной ставки” – было отмечено в итоговом коммюнике. Таким образом, FOMC, по-прежнему будет ориентироваться только на сильную макроэкономическую статистику при принятии решений по изменению кредитно-денежной политике. И это логично, поскольку низкие цены на углеводороды оказывают понижательное давление ан инфляцию, а риски замедления экономики Поднебесной всё еще сохраняются. Сегодня, в европейскую торговую сессию институт IFO опубликует релиз по деловому климату в Германии за декабрь. Этот индикатор тесно коррелирует с динамикой ВВП локомотива еврозоны и в этой связи, пристально отслеживается экономистами и инвесторами. Опубликованные на этой неделе позитивные отчеты от ZEW и Markit указывают на рост показателя, однако инвесторы игнорируют эту статистику, что указывает на наличие большого числа продавцов в данной валютной паре. Это не удивительно, поскольку сейчас участники рынка отыгрывают расхождение монетарных политик ЕЦБ и ФРС. Расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии не оставляет инвесторам иного выбора как наращивать короткие позиции по единой европейской валюте. Во второй половине дня следует обратить внимание на отчет по платежному балансу США за третий квартал. Ревальвация американского доллара негативно сказывает на экспортерах, вследствие чего отрицательное сальдо торгового баланса в третьем квартале составило 133.7 млрд. долларов, что на 6.21% больше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Однако рост доходности по государственным облигациям способствовал притоку капитала в Штаты, что несколько сгладило негативный эффект. На мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза, что положительно скажется на стоимости американской валюты. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0900/1.0935 и фиксировать прибыль на отметке 1.0820.
GBP/USD:
Британская валюта на этой неделе проигнорировала умеренно позитивные данные по инфляции и занятости и сегодня только лишь значительное превышение медианы прогнозов по розничным продажам за ноябрь окажет поддержку фунту в первой половине дня. В ноябре в Великобритании не наблюдается большого наплава покупателей в сферу розничной торговли, в отличие от США, где население спешит совершить покупки по привлекательным скидкам. Британцы покупают рождественские подарки в декабре. Отчет по среднему заработку за октябрь продемонстрировал замедление темпа роста, что является негативным фактором для ритейл сектора. Однако занятость увеличивается, что в совокупности с доходами прошлых периодов может поддержать спрос на потребительские товары. Индекс доверия потребителей в Соединенном Королевстве в ноябре упал до 1 п., что является минимальным уровнем за последние пять месяцев. С учетом всех вышеуказанных факторов на мой взгляд, сегодня можно ожидать выхода данных в пределах консенсус-прогноза с небольшими отклонениями, что не окажет значительной поддержке британской валюте. Соединенные Штаты напротив, как было отмечено ранее, могут порадовать трейдеров позитивным отчетом по платежному балансу за третий квартал, что в свою очередь усилит спрос на доллар. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4990/1.5030 и фиксировать прибыль на отметке 1.4920.
USD/JPY:
На долговом рынке сегодня можно ожидать расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии после решения FOMC повысить процентные ставки, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и будет способствовать спросу на доллар. Низкие цены на энергоносители могут завтра заставить руководства Банка Японии пересмотреть свои инфляционные прогнозы. Накануне Министерство энергетики США отрапортовало о росте запасов сырой нефти на 4.8 млн. баррелей, что вызвало новый виток снижения котировок “черного золота”. Инвесторы это прекрасно понимают и также будут “закладывать” этот фактор в котировки, тем самым лишая йену возможность продемонстрировать коррекционное движение. В азиатскую торговую сессию следует обратить внимание на отчет из Японии по торговому балансу за ноябрь. Умеренной укрепление курса японской йены, в совокупности со снижем объема промышленного производства указывает на выход негативных данных по чистому экспорту. Этот фактор в свою очередь приободрит “быков” на наращивание длинных позиций. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.20/121.95 и фиксировать прибыль на отметке 122.75.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Германия: Индекс деловой активности в производственном сектореза декабрь (предыдущее значение 52.9; прогноз 52.7).
12.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за октябрь (предыдущее значение 5.3%; прогноз 5.3%).
12.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) за октябрь (предыдущее значение 3.0% 3м/г; прогноз 2.5% 3м/г).
17.15 мск. США: Изменение объема промышленного производства за ноябрь (предыдущее значение -0.2% м/м; прогноз 0.0% м/м).
22.00 мск. США: Решение FOMC по основной процентной ставке (предыдущее значение <0.25%; прогноз <0.50%).
22.30 мск. США: Пресс-конференция FOMC.
EUR/USD:
С открытие торгов в Европе следует обратить внимание на публикацию данных от Markit по деловому климату в производственной сфере Германии за декабрь. В последние два месяца наблюдается умеренный рост данного показателя на фоне ослабления курса единой европейской валюты, что усиливает конкурентоспособность немецкой продукции за рубежом. Однако, в опубликованном накануне отчете института ZEW было отмечено, что снижение экономического роста в развивающихся экономиках будет негативно сказываться на чистом экспорте локомотива еврозоны. В этой связи, чтобы евро сегодня получило поддержку в первой половине дня – показатель PMI должен быть не ниже 52.9. И всё же главное событие этого дня – решение ФРС США по кредитно-денежной политике. На повестке дня два ключевых вопроса. Во-первых, на какую величину будет повышена процентная ставка? Во-вторых, какой риторики будет придерживаться Д. Йеллен на пресс-конференции? На мой взгляд, FOMC сегодня повысит учетную ставку на 0.25% и в своих экономических прогнозах отметить сильный восходящий тренд на рынке труда, который будет способствовать стабильному экономическому росту. Когда рынок нефти стабилизируется – рост доходов населения в США будет оказывать повышательное давление на инфляционные ожидания. С учетом того, что ЕЦБ 3 декабря увеличит пакет стимулов на 420 млрд. евро, а FED перейдет к постепенному ужесточению монетарной политики нас ожидает продолжение долгосрочного нисходящего тренда по основной валютной паре рынка Forex. Трейдеры предпочтут сильный доллар слабому евро. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0950/1.0980 и фиксировать прибыль на отметке 1.0810. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0915 - 1.0845 и уровни сопротивления: 1.0958 -1.1017.
GBP/USD:
Опубликованные накануне релизы по инфляции в Великобритании и США предопределили исход битвы “быков” и “медведей”. За одиннадцать месяцев текущего года инфляция на туманном Альбионе составила 0.08%, при 0.77% в США. В предыдущем месяце динамика была также не в пользу Великобритании: темп роста CPI за десять месяцев 0.16% против 0.74% в США. Сегодня, в самый разгар европейской торговой сессии, национальный офис статистики Великобритании опубликует релиз по рынку труда. Если отчеты по безработице и среднему заработку смогут порадовать участников рынка позитивными данными – нас ожидает краткосрочная восходящая коррекция в первой половине дня, в противном случае фунт будет демонстрировать умеренную слабость. Как было отмечено ранее, основное событие сегодняшнего дня, а может и месяца – решение FOMC по кредитно-денежной политике. Большинство участников рынка полагает, что FED пойдет на повышение учетной ставки впервые с 2006 года. С учетом этого фактора, а также расширения дифференциала показателей CPI Великобритании и США в пользу последних, на мой взгляд, следует ожидать развитие нисходящей тенденции по британской валюте, особенно во второй половине американской торговой сессии, когда ФРС США огласит свой вердикт. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5101/1.5135 и фиксировать прибыль на отметке 1.4970. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5052 - 1.5026 и уровни сопротивления: 1.5101– 1.5169.
USD/JPY:
В первой половине дня на фоне отсутствия важной макроэкономической статистики ход торгов будет определяться динамикой фондовых площадок Азии и Европы. Накануне на ведущих мировых рынках акций наблюдалась восходящая тенденция – рынки корректировались после массовых распродаж на минувшей пятидневке. Сегодня можно ожидать продолжение этого краткосрочного восходящего тренда до открытия американской торговой сессии, что будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. Динамика индекса долларовой корзины (USDX) указывает на то, что фаза коррекции по американской валюте, которая началась 3 декабря, завершилась и теперь нас ожидает продолжение долгосрочного восходящего тренда. Индекс доллара накануне не смог преодолеть уровень 97.21, а после публикации релиза по CPI “гринбек” продемонстрировал достаточный сильный рост, что сигнализирует о наличие большого числа покупателей американской валюты. Как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать повышения учетной ставки Федрезервом, что будет способствовать расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии. Этот фактор в свою очередь увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и будет сопровождаться спросом на доллар. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 120.40/120.10 и фиксировать прибыль на отметке 121.35. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 121.37 – 121.07 и уровни сопротивления: 121.84 – 122.22.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за ноябрь (предыдущее значение -0.1% г/г; прогноз 0.1% г/г).
13.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за декабрь (предыдущее значение 10.4; прогноз 15.2).
16.30 мск. США: Индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за ноябрь (предыдущее значение 1.9% г/г; прогноз 2.0% г/г).
EUR/USD:
В первой половине следует обратить внимание на публикацию данных по индексу ZEW. Снижение курса единой европейской валюты, которое мы наблюдаем с начала четвертого квартала, является позитивным фактором для немецкой экономики, поскольку способствует росту чистого экспорта и положительно сказывается на экономическом росте и может вызвать рост оптимизма среди респондентов ZEW. Однако если посмотреть на динамику промышленного производства Германии за первые десять месяцев текущего года, то картина становится менее радужная. Объем производства сократился на 0.91%, за аналогичный период 2014 года сокращение составило 0.27%. Поскольку данный отчет относится к числу опережающих индикаторов, то его следует торговать по факту выхода данных. Если итоговое значение превысит консенсус-прогноз – пара EUR/USD получит поддержку до открытия торгов в Соединенных Штатах. В противном случае мы будем наблюдать боковую тенденцию, поскольку участники рынка займут выжидательную позицию перед публикацией данных по инфляции в США. Американские данные по core CPI за ноябрь могут выйти на уровне медианы прогнозов, на фоне роста среднего заработка и снижения безработицы. Именно сильный рынок труда сейчас способствует росту инфляционных ожиданий. Таким образом, впервые с мая 2014 года базовая инфляция может продемонстрировать рост 2% в годовом выражении, что является позитивным фактором для доллара в преддверии оглашения итого заседания ФРС по кредитно-денежной политике. На долговом рынке в понедельник дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии расширялся, что также играет на руку “медведям”
На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1030/1.1060 и фиксировать прибыль на отметке 1.0935. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0958 - 1.0915 и уровни сопротивления: 1.1017 -1.1051.
GBP/USD:
Ход торгов в данной валютной паре будет определяться отчетами по инфляции в Великобритании и США за ноябрь. Поскольку инфляция индикатор №1 для валютного рынка и уже завтра FED вынесет своё вердикт по кредитно-денежной политике – нас ожидает день повышенной волатильности. Необходимо отметить, что в обеих экономиках наблюдается одна и та же тенденция: рост занятости и доходов населения способствует увеличению личного потребления и этот позитивный процесс проходит на фоне снижения цен на нефтепродукты. В этой связи, можно ожидать выхода данных по обоим отчетам в пределах медианы прогнозов, что окажет поддержку фунту в первой половине дня и доллару во второй половине дня соответственно. Нельзя обойти стороной и динамику товарного рынка. Нефтяное пике еще не завершилось и в самое ближайшее время мы увидим тестирование минимального уровня 2008 года (36.20$/баррель по Brent). “Черное золото” тянет за собой вниз весь спектр сырьевых товаров, что положительно сказывается на курсе доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. Распродажи на рынке нефти вызвали снижение доходности государственных облигаций Великобритании на кредитных рынках, что в свою очередь является негативным фактором для британской валюты, поскольку уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5185/1.5225 и фиксировать прибыль на отметке 1.5100. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5101 - 1.5052 и уровни сопротивления: 1.5169– 1.5206.
USD/JPY:
В первой половине дня на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики ход торгов будет определяться отношению инвесторов к “рисковым активам”. В понедельник “быки” изо всех сил пытались развить восходящую коррекцию на американском рынке акций, однако их усилия не принесли желаемых дивидендов. В лидерах снижения были индексы Nasdaq и Russell 2000, что сигнализирует об отсутствии аппетита у “инвесторов к риску”. В этой связи, можно ожидать тестирование минимального уровня понедельника (120.34) в первой половине дня. Во второй половине дня всё внимание участников рынка будет приковано к публикации данных по CPI в США. Как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать выхода данных в пределах консенсу-прогноза, будет позитивно воспринято инвесторами, поскольку последний раз core CPI демонстрировал рост 2% в годовом исчислении 18 месяцев назад. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 120.40/120.10 и фиксировать прибыль на отметке 121.35. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 120.73 – 120.36 и уровни сопротивления: 121.07 – 121.37.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
02.50 мск. Япония: Индекс настроений крупных производителей Nankan за 4 квартал (предыдущее значение 12; прогноз 11).
13.00 мск. Еврозона: Изменение объема промышленного производства за октябрь (предыдущее значение -0.3% м/м; прогноз 0.3% м/м).
EUR/USD:
Опубликованная в минувшую пятницу макроэкономическая статистика из США внушает оптимизм. PPI за ноябрь вышел лучше консенсус-прогноза, несмотря на распродажи на товарном рынке. В этой связи, на этой неделе можно ожидать выхода позитивных данных по CPI, что будет способствовать уменьшению числа пессимистов в отношении перспектив экономического роста в Штатах. Отчет по розничным продажам совпал с ожиданиями участников рынка, однако показатель “контрольной группы”, который тесно коррелирует с индексом PCE, на 0.2% превысил консенсус-прогноз. За первые два месяца четвертого квартала показатель вырос на 0.8%, что формирует устойчивый фундамент для сильных данных по квартальному ВВП. Однако укрепления доллара не последовало – виной всему бегство инвесторов из “рисковых активов”, что вызвало спрос на евро, как валюту фондирования. Первый торговый день недели не будет столь богат на важную макроэкономическую статистику. Следует, пожалуй, лишь выделить релиз по промышленному производству в еврозоне за октябрь. Опережающий индикатор PMI для производственного сектора указывает на выход данных в пределах консенсус-прогноза. Для европейской промышленности негативным фактором стало укрепление евро по итогам второго и третьего квартала на 4.2%, что вызвало уменьшение конкурентоспособности продукции за рубежом. В первой половине дня следует ожидать продолжение распродаж на фондовых площадках, что будет поддерживать спрос на евро, как валюту фондирования. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0940 -1.1040. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0958 - 1.0915 и уровни сопротивления: 1.1017 -1.1051.
GBP/USD:
Сегодня, на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики из США и Великобритании следует внимательно следить за динамикой долгового и товарного рынков. На долговом рынке в пятницу наблюдалось умеренное сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Великобритании, что является позитивным фактором для британской валюты. На товарном рынке, напротив, нефть и промышленные металлы завершили торговую неделю в “красном цвете”, что в свою очередь будет позитивно сказывать на котировках американской валюты. Пятничные торги указывают на то, что коррекция по американской валюте может продолжиться вплоть зо заседания FED 16 декабря. Инвесторы пока не спешат наращивать длинные позиции по американской валюте. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.5170 -1.5270. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5206 - 1.5169 и уровни сопротивления: 1.5263– 1.5315.
USD/JPY:
В азиатскую торговую сессию всё внимание трейдеров будет приковано к публикации квартального отчета Tankan. Данный индекс оценивает состояние промышленных корпораций и пристально отслеживается, как участниками рынка, так и представителями Банка Японии. Производственный сектор Страны восходящего солнца сейчас испытывает некоторые трудности на фоне замедление экономического роста в Китае, а также снижения новых заказов. В этой связи, лишь только выход данных на уровне 14 п. сможет оказать поддержку японской йене, в противном случае нас ожидает рост котировок пары USD/JPY. Нельзя обойти стороной и распродажи на ведущих мировых фондовых площадках. Инвесторы в массовом порядке закрывают операции carry trade, что способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.40 -121.50. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 120.73 – 120.36 и уровни сопротивления: 121.07 – 121.37.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.30 мск. США: Изменение объема розничной торговлиза ноябрь (предыдущее значение 0.1% м/м; прогноз 0.2% м/м).
16.30 мск. США: Индекс цен производителейза ноябрь (предыдущее значение -0.4% м/м; прогноз 0.0% м/м).
16.30 мск. США: Индекс настроения потребителей от университета Мичигана за декабрь (предыдущее значение 91.2; прогноз 92.3).
EUR/USD:
Сегодня следует ожидать завершение коррекционной фазы в основной валютной паре и укрепления американского доллара. Во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать участников рынка позитивными данными по розничным продажам за ноябрь. В конце ноября в США традиционно проходит период распродаж и американцы спешат купить товары по более привлекательным ценам. Когда этот процесс происходит на фоне роста занятости и среднего заработка – объем продаж в ритейл секторе достаточно высокий. Именно такая тенденция сейчас и наблюдается на рынке труда. Позитивный тренд подтверждает и отчет по потребительской уверенности от университета Мичигана. В ноябре показатель вырос до отметки 91.3, при этом в ноябре 2014 и 2013 г.г. данный индикатор был на уровне 88.8 и 75.1 соответственно. В этой связи, выход данных по розничным продажам лучше консенсус-прогноза приободрит “медведей” на открытие коротких позиций по единой европейской валюте. На долговом рынке с начала недели наблюдается расширение дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, также будет оказывать поддержку “гринбеку”. На этом фоне во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0960/1.0995 и фиксировать прибыль на отметке 1.0850. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0915 - 1.0845 и уровни сопротивления: 1.0958 -1.1017.
GBP/USD:
В течение дня следует ожидать преобладание медвежьих настроений по трем причинам. Во-первых, накануне Банк Англии в своём резюме по монетарной политике вновь указал на негативное влияние низких цен на нефть на инфляционные ожидания. Необходимо также отметить, что монетарные власти не ожидают ускорения экономического роста. По мнению Марка Карни, ВВП в четвертом квартале продемонстрирует рост на 0.5%. Нельзя обойти стороной и рост дефицита торгового баланса Соединенного Королевства. Опубликованный в четверг релиз за октябрь вышел значительно хуже ожиданий участников рынка. За первые десять месяцев текущего года отрицательный чистый экспорт составил 103.8 млрд. фунтов, что на 4.46% больше, чем за аналогичный период 2014 года. Ревальвация британского фунта по отношению к евро является основным негативным фактором для торгового баланса. Во-вторых, как было отмечено ранее, сегодня Соединенные Штаты могут порадовать трейдеров позитивным отчетом по розничным продажам, что будет способствовать дальнейшему расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Великобритании на долгом рынке, что будет поддерживать спрос на доллар. В-третьих, нельзя сбрасывать со счетов возможное продолжение “медвежьего” тренда на рынке “черного золота”, что также будет оказывать поддержку доллару. ОПЕК накануне отрапортовал о росте добычи нефти в ноябре на 0.23 млн. баррелей в день, до отметки 31.69 млн. баррелей/сутки. В официальном релизе было отмечено, что спрос на нефть ОПЕК в текущем году составляет 29.4 млн. баррелей в день. Ведущий игрок нефтяного картеля Саудовская Аравия в ноябре осуществляла добычу нефти на уровне 10.13 млн. баррелей в сутки, тем самым уже второй месяц подряд саудиты уступают дорогу России, которая по объему добычи в октябре-ноябре вырвалась на первое место в мире. В этой связи, следует ожидать продолжение конкурентной борьбы между двумя ключевыми игроками, что будет оказывать понижательное давление на стоимость нефти. На этом фоне во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5175/1.5215 и фиксировать прибыль на отметке 1.5065. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5101 - 1.5052 и уровни сопротивления: 1.5169– 1.5206.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать развитие восходящей тенденции. Доходность двухлетних американских казначейских облигаций уверенно держится на пятилетнем максимуме, что является позитивным фактором для доллара, поскольку указывает на ужесточение кредитно-денежной политики FED. Как было отмечено ранее, сегодня можно ожидать позитивного релиза по розничным продажам в США за ноябрь, что приободрит “быков” на наращивание длинных позиций в расчете на продолжение долгосрочного восходящего тренда. Текущие уровни достаточно привлекательные для открытия “лонгов” – пара находится на 4-х недельном минимуме. Нельзя обойти стороной и распродажи на рынке “черного золота”. Накануне сорт Brent похудел на 1% и продолжает консолидироваться на психологическом уровне 40$/баррель. Поскольку в этой области не наблюдается значительной фиксации прибыли по коротким позициям – значит на рынке по-прежнему много “медведей” и следует ожидать снижения котировок в область 39 фигуры, что также позитивно отразится на стоимости американской валюты. На этом фоне во второй половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 121.47/121.20 и фиксировать прибыль на отметке 122.50. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 121.37 – 121.07 и уровни сопротивления: 122.02 – 122.22.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Сальдо баланса видимой торговлиза октябрь (предыдущее значение -£9351М; прогноз -£9700М).
15.00 мск. Великобритания: Резюме по монетарной политике.
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за декабрь (предыдущее значение 269K; прогноз 266K).
EUR/USD:
Коррекционная фаза в основной валютной паре приближается к своему финалу. Уже завтра Соединенные Штаты могут порадовать трейдеров публикацией сильных данных по розничным продажам, что приободрит “медведей” на открытие коротких позиций. Сегодня, с открытия торгов в Европе можно ожидать небольшого роста котировок, однако потенциал роста будет ограничен областью 1.1050/1.1070. Накануне Министерство энергетики США отрапортовало о росте запасов сырой нефти на 3.56 млн. баррелей, однако этот фактор не позволил сорту Brent вернуться в область сильного уровня сопротивления 42.5$/баррель. Поскольку инвесторы проигнорировали позитивный новостной фон, можно сделать вывод, что на рынке по-прежнему много пессимистов и в этой связи, дальнейшие распродажи “черного золота” будут оказывать поддержку американской валюте. На долговом рынке последние три торговых дня подряд дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии расширялся, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Этот фактор также подтверждает, что краткосрочный коррекционный цикл по единой европейской валюте подходит к своему логическому завершению. Согласно консенсус-прогнозу экономистов ведущих мировых инвестиционных банков, которых опросило агентство Bloomberg, FOMC 16 декабря повысит ключевую ставку на 0.25%, что усилить дивергенцию монетарных политик ФРС и ЕЦБ и будет способствовать снижению курса единой европейской валюты. На этом фоне в течение дня следует ожидать развития флэта в рамках диапазона 1.0960 -1.1070. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0958 - 1.0915 и уровни сопротивления: 1.1017 -1.1051.
GBP/USD:
В первой половине дня британская валюта может продемонстрировать умеренный рост котировок на фоне позитивной динамики долгового рынка. Доходность государственных облигаций Великобритании накануне росла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что поддержит спрос на британские активы. Однако основной тренд на сегодня определит Банк Англии, который огласит итоги своего заседания по кредитно-денежной политике. На мой взгляд, сегодня следует ожидать понижение краткосрочных прогнозов по CPI, что будет оказывать давление на британскую валюту. Инфляция за первые десять месяцев текущего года в Великобритании составила 0.16%, что на 0.62% меньшем, чем в аналогичном периоде 2014 года. При этом на рынке труда наблюдается устойчивая положительная динамика: уровень безработицы за первые три квартала текущего года сократился на 0.4% до отметке 5.3%, а рост среднего заработка по итогам третьего квартала составил 3% в годовом исчислении. Таким образом, понижательное давление на инфляцию оказывают низкие цены на нефть. С учетом того, что сейчас стоимость “черного золота” находится на минимальном уровне за последние 6 лет, то Марк Карни и его коллеги будут вынуждены придерживаться “голубиной риторики” в отношении монетарной политики. На этом фоне во второй половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5209/1.5250 и фиксировать прибыль на отметке 1.5110. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5169 - 1.5101 и уровни сопротивления: 1.5206– 1.5263.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать продолжения нисходящей тенденции на фоне ликвидации позиций по “рисковым активам”. Накануне на рынках акций Северной Америки и Европы в лидерах снижения был сектор высоких технологий, а в лидерах роста “защитный” коммунальный сектор. Такое позиционирование традиционно указывает на отсутствие у инвесторов “аппетита к риску”, что будет поддерживать спрос на йену, как валюту фондирования. Однако во второй половине дня можно ожидать приход на рынок “быков”, которые будут наращивать длинные позиции на привлекательных уровнях в расчете на продолжение долгосрочного восходящего тренда. Последние три торговых дня подряд дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым будет поддерживать спрос на доллар. На этом фоне в течение дня следует ожидать развития флэта в рамках диапазона 120.70 -121.70. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 120.73 – 120.36 и уровни сопротивления: 121.37 – 122.02.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг от Markit за ноябрь (предыдущее значение 54.9; прогноз 55.1).
16.30 мск. Еврозона: Пресс-конференция ЕЦБ.
18.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за ноябрь (предыдущее значение 59.1; прогноз 58.1).
18.00 мск. США: Индекс занятости непроизводственного сектора от ISM за ноябрь.
EUR/USD:
Основным событием дня сегодня станет оглашение итогов заседания ЕЦБ по кредитно-денежной политике. Пресс-конференция Марио Драги намечена на 16.30 по Москве и до этого времени следует ожидать развития узкого флэта. Инвесторы возьмут паузу и уже затем, в первые минуты выступления главы ЕЦБ, нас ожидает высокая волатильность. Предварительный релиз по инфляции в еврозоне за ноябрь, который был опубликован накануне, указывает на то, что монетарные власти пойдут на увеличение программы QE. Рост CPI в ноябре составил 0.1%, по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Также было зафиксировано сокращение и базовой инфляции, которая не зависит от изменения стоимости нефти. Медвежий тренд на рынке нефти продолжается, что будет и дальше оказывать давление на потребительские цены в Старом свете. Агентство Bloomberg на этой неделе опросило 53 экономиста ведущих мировых инвестиционных банков и все в один голос заявили, что ожидают от ЕЦБ решительных действий в четверг 3 декабря. Вчерашний релиз по инфляции расставил все точки над “I”. В этой связи, сегодня нас ожидает продолжение нисходящего тренда и тестирование пятой фигуры, поскольку увеличение пакета стимулов традиционно является негативным фактором для национальной валюты. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0637/1.0670 и фиксировать прибыль на отметке 1.0505. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0592 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
В течение дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений, однако темп падения будет меньшем, чем накануне. Сдерживать натиск медведей сегодня будет кросс-курс EUR/GBP, который развернется вниз на решении ЕЦБ увеличить объем программы QE, что в свою очередь позитивно скажется на британской валюте. На сегодняшний день можно выделить два фактора, которые будут оказывать давление на фунт стерлингов. Во-первых, опубликованные на этой недели релизы по PMI производственной сферы и строительного сектора разочаровали участников рынка слабыми данными. Причины, вызвавшие слабые данные, были подробно рассмотрены в предыдущих обзорах. В этой связи, доходность британских государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, отчет от Министерства энергетики США отправил нефть в нокаут. Коммерческие запасы сырой нефти растут уже 10 недель подряд, что формирует еще больший дисбаланс спроса и предложения. Накануне оба эталонных сорта нефти похудели чуть более 4%, причем распродажи наблюдались по всему спектру товарных активов. Этот фактор традиционно является позитивным для доллара, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4985/1.5015 и фиксировать прибыль на отметке 1.4885. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.4950 - 1.4826 и уровни сопротивления: 1.4993– 1.5026.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать преобладание “бычьих настроений”, особенно в американскую торговую сессию. Во-первых, накануне инвесторов проигнорировали значительное сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии после публикации релиза от ISM по производственной сфере. В этой связи, можно сделать вывод, что на рынке присутствует большое количество покупателей. Во-вторых, решение ЕЦБ дополнительно простимулировать экономику еврозоны, вызовет спрос на рисковые активы в Старом свете. Инвесторы традиционно позитивно реагируют на смягчение кредитно-денежной политики. Рост “аппетита к риску” будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 123.05/122.65 и фиксировать прибыль на отметке 123.75. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 123.00 – 122.61 и уровни сопротивления: 123.60 – 124.12.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектораот Markit за ноябрь (предыдущее значение 58.8; прогноз 58.4).
13.00 мск. Еврозона: Оценка индекса потребительских цен за ноябрь (предыдущее значение 0.1% г/г; прогноз 0.2% г/г).
16.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за ноябрь (предыдущее значение 182K; прогноз 191K).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.
EUR/USD:
Последние три торговых дня единая европейская валюта торгуется в рамках узкого флэта 1.0557 -1.0637. Трейдеры занимают выжидательную позицию в преддверии решения ЕЦБ 4 декабря. Накануне Евростат опубликовал позитивный релиз по занятости – уровень безработицы в октябре сократился до отметки 10.7%. Самый низкий показатель безработицы был зарегистрирован в Германии (4.5%), а самые высокие в Греции (24.6%) и Испании (21.6%). Мягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ приносит свои плоды: с начала года безработица сократилась на 0.7%, а реальный ВВП увеличился за первые девять месяцев на 1.79%. По второму показателю еврозона уступает США, у которых рост составил 2.53%. На долговом рынке во вторник доходность немецких 10-лентих государственных облигаций росла по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что будет оказывать умеренную поддержку единой европейской валюте в первые часы Лондонской торговой сессии. Однако, на мой взгляд, сильного роста котировок пары EUR/USD сегодня ожидать не стоит. Никто не хочет брать на себя дополнительные риски, поскольку до конца, не ясно пойдет ли ЕЦБ на увеличение пакета стимулов. Таким образом, сегодня нас ожидает заключительный день боковой тенденции и уже в четверг, во второй половине дня, вялая торговля сменится всплеском волатильности. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0570 -1.0675. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0592 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
Краткосрочная техническая коррекция завершилась и сейчас самое время наращивать короткие позиции. PMI производственного сектора как и ожидалось вышел хуже консенсус-прогноза на фоне снижения конкурентоспособности британской продукции. За период с 1 октября по 30 ноября курс EUR/GBP снизился на 5% и в этой связи, можно сделать вывод, что в четвертом квартале текущего года в промышленном секторе Великобритании не следует ожидать высоких темпов роста. Инвесторы это всё прекрасно понимают и будут формировать короткие позиции в паре GBP/USD, рассчитывая на ослабление британской валюты. Сегодня, в самый разгар европейской торговой сессии, будет опубликован индекс деловой активности для строительного сектора, который может выйти в пределах консенсус-прогноза. С одной стороны, рост доходов населения увеличивает спрос на недвижимость. С другой стороны, умеренный рост ставок по ипотечным кредитам, в совокупности с ростом цен на недвижимость, будут сдерживать потенциальных покупателей жилья (за первые десять месяцев недвижимость на туманном Альбионе выросла на 8.4%). Необходимо также отметить и снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет оказывать давление на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и динамику рынка “черного золота”. Во второй половине дня будет опубликован традиционный еженедельный релиз от Министерства энергетики США, где как ожидают участники рынка будет указано на сокращение запасов на 1.1 млн. баррелей. В ноябре число буровых установок сократилось на 31 единицу и в этой связи, сейчас достаточно трудно сказать, увидим ли мы вновь увеличение запасов. Однако, если итоговые цифры хоть и покажут сокращение коммерческих запасов, но не дотянут до прогнозных значений, то следует вновь ожидать преобладания “медвежьих” настроений, что окажет поддержку доллару. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5099/1.5135 и фиксировать прибыль на отметке 1.5035. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5052 - 1.5026 и уровни сопротивления: 1.5101– 1.5169.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать преобладания “медвежьих настроений”. Опубликованный накануне релиз от ISM по производственной сфере разочаровал участников рынка слабыми данными. PMI впервые за последние три года опустился ниже 50%, что свидетельствует о росте пессимизма менеджеров по закупкам на фоне стагнации нефтегазового сектора, а также ревальвации доллара. Показатель новых заказов также опустился ниже 50%, лишь 5 отраслей из 13 отрапортовали об увеличении объема заказов. Индикатор занятости, напротив, продемонстрировал рост на 3.7 п. и поднялся выше 50% уровня, что является позитивным фактором для пятничного релиза по Non-Farm. Нефтегазовый сектор и автопром по-прежнему заявляют о сокращении персонала. Данный отчет является первым тревожным звонком для американской экономики в целом и доллара в частности. На мой взгляд, доллар продолжит укрепляться в среднесрочной перспективе на фоне отсутствия сильной конкуренции, однако во второй половине 2016 года экономика США будет испытывать трудности и инвесторы начнут пересматривать свои взгляды. После публикации данных от ISM на долговом рынке наблюдалось значительное сокращение дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии, что является медвежьим фактором для пары USD/JPY. На этом фоне в первой половине в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 122.90/123.15 и фиксировать прибыль на отметке 122.50. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.61 – 122.12 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за октябрь (предыдущее значение -1.2% м/м; прогноз 1.6% м/м).
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработицеза ноябрь (предыдущее значение 271K; прогноз 273K).
18.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за октябрь (предыдущее значение -11.5% м/м; прогноз 6.8% м/м).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.
EUR/USD:
Опубликованный накануне отчет по ВВП США оправдал позитивные ожидания инвесторов – показатель был пересмотрен до отметки 2.1%. В этой связи, американская валюта продолжит пользоваться спросом, поскольку доходность двухлетних казначейских облигаций сейчас находится в области многолетних максимумов. Важная макроэкономическая статистика сегодня будет опубликовано во второй половине дня. Уже четыре торговых месяца подряд в Соединенных штатах наблюдается рост объема продаж автомобилей, что позволяет рассчитывать на выход позитивных данных по заказам на товары долгосрочного пользования. Отчет по продажам новостроек также может преподнести приятный сюрприз на фоне увеличения объема ипотечного кредитования в октября из-за снижения процентных ставок. На этом фоне в первой половине дня следует ожидать роста котировок в область 1.0660/1.0685, где можно ожидать разворота к отметке 1.0615. На сегодня можно выделить следующие уровни: уровни поддержки 1.0617 - 1.0520 и уровни сопротивления: 1.0673 -1.0712.
GBP/USD:
Уже завтра американские участники рынка уйдут на длительный уик-энд на фоне государственного праздника Дня Благодарения и сегодня, возможно, нас ожидает последний день краткосрочной нисходящей тенденции. О смене среднесрочного медвежьего тренда сейчас говорить не приходится - речь идет именно о возможной коррекции в оставшиеся два торговых дня недели на фоне низкой ликвидности. В течение дня ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. На кредитных рынках спрэды Великобритания/США Великобритания/Германия стабилизировались после недельного сокращения, однако, текущие значения указывают на то, что британская валюта должна торговаться ниже минимального уровня, который был установлен 6 ноября (1.5026). На рынке commodities наблюдается коррекционная фаза после масштабных распродаж в последние три торговых недели, однако, сегодня в самый разгар американской торговой сессии Министерство энергетики США опубликует релиз по запасам сырой нефти, что вновь может послужить триггером для масштабных распродаж. Этот фактор в свою очередь будет оказывать поддержку доллару, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.5105/1.5145 и фиксировать прибыль на отметке 1.5035. Необходимо выделить следующие уровни по паре фунт/доллар: уровни поддержки: 1.5052 - 1.5026 и уровни сопротивления: 1.5101– 1.5169.
USD/JPY:
В течение дня следует ожидать развитие восходящей тенденции по двум причинам. Во-первых, опубликованные накануне уточненные данные по ВВП США за третий квартал порадовали трейдеров и способствовали расширению спрэда государственных облигаций США и Японии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Во-вторых, Министерство энергетики США может сегодня вновь отрапортовать о росте запасов сырой нефти, что также позитивно отразится на котировках американского доллара. Добыча в Соединенных Штатах находится на максимуме за последние три месяца, несмотря на значительное снижение числа работающих буровых установок. За последние 12 месяцев в Штатах приостановили деятельность 1010 буровых установок, однако коммерческие запасы сырой нефти сейчас находятся на максимальном уровне за последние 80 лет. В этом нет ничего удивительного, поскольку компании по добыче сланцевой нефти перегружены кредитами и будут добывать нефть при любом уровне цен, поскольку долги необходимо обслуживать. Необходимо также отметить, что накануне в Штатах наблюдалась восходящая тенденция на рынке акций – в лидерах снижения был “защитный” коммунальный сектор, что указывает на увеличения аппетита к риску у инвесторов и будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.25/122.00 и фиксировать прибыль на отметке 123.15. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.22 – 121.84 и уровни сопротивления: 122.61 – 123.00.
Оставить комментарий
