Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
В первой половине дня следует ожидать преобладания “медвежьих настроений”. Слабые данные по инфляции в еврозоне за ноябрь способствовали расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым, будет оказывать давление на единую европейскую валюту. Во второй половине дня ход торгов будет определяться релизами от ISM для сферы услуг и министерства энергетики США по запасам сырой нефти. Данные индикаторы относятся к числу опережающих и их необходимо торговать по факту публикации данных. В случае, если деловая активность в сфере услуг выйдет лучше консенсус-прогноза, а коммерческие запасы сырой нефти увеличатся - нас ожидает дальнейшее снижение котировок единой европейской валюты. В противном случае, в американскую торговую мы увидим частичную фиксацию прибыли по коротким позициям и некоторый откат вверх. С учетом негативной квартальной динамики индекса ISM, а также сокращения числа работающих буровых установок в Соединенных Штатах в декабре на 46 единиц – нас ожидает именно второй сценарий. Поздно вечером будет опубликован протокол последнего заседания ФРС США по кредитно-денежной политике. На мой взгляд, реакция рынка на это событие будет не значительной, поскольку декабрьское заседание FED сопровождалось пресс-конференцией председателя, а также экономическим обзором и все ключевые тезисы инвесторы уже получили. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0780/1.0810 и фиксировать прибыль на отметке 1.0725.
GBP/USD:
Опубликованный накануне позитивный релиз по PMI строительного сектора не смог оказать сильной поддержке британской валюте, что сигнализирует о наличии сильных продавцов в данной валютной паре. Сегодня Markit опубликует третий отчет по Великобритании – на этот раз мы получи данные по сфере услуг. Данный индикатор в последние два месяца демонстрирует умеренный рост, однако сегодня, чтобы увидеть сильный спрос на фунт стерлингов итоговое значение должно быть выше 56,6 п. (консенсус-прогноз 55.6). В противном случае мы вновь увидим, как инвесторы будут наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок. Также необходимо отметить фиксацию прибыли по длинным позициям в кросс-курсе EUR/GBP. После шестинедельного роста котировок трейдеры закрывают длинные позиции, что оказывает поддержку британской валюте. Стоит отметить тот факт, что долговой рынок сейчас настроен против быков по фунту: доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Нельзя обойти стороной и отчет, который сегодня опубликует министерство энергетики США. Участники рынка прогнозируют, что запасам сырой нефти сократятся на 0.5 млн. баррелей и если такой сценарий реализуется на практике – нас ожидает рост котировок черного золота, что в свою очередь негативно скажется на стоимости американской валюты. В целом, на товарном рынке сейчас наблюдаются позитивные настроения – растут котировки промышленных и драгоценных металлов, что сигнализирует о продолжении коррекционной фазы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4620 -1.4735.
USD/JPY:
Отсутствие “аппетита к риску” у инвесторов по-прежнему способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. Накануне на рынках акций Европы и Северной Америки в лидерах роста были акции коммунальных компаний и потребительских товаров. Высокодоходные кросс-курсы с начала торговой недели также демонстрируют слабость. Такое позиционирование сигнализирует о нежелание трейдеров наращивать позиции carry trade. На этом фоне мы наблюдаем бегство капиталов в “безопасные активы” – в первую очередь золото и японскую йену. Как было отмечено ранее, шансы на то, что сегодня Соединенные Штаты порадуют участников рынка позитивной макроэкономической статистикой относительно небольшие и в этой связи, в течение дня можно ожидать продолжение нисходящего тренда. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 119.35/119.70 и фиксировать прибыль на отметке 118.90.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за декабрь (предыдущее значение 55.3; прогноз 56.1).
13.00 мск. Еврозона: Оценка индекса потребительских цен за январь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.4% г/г).
EUR/USD:
В понедельник на валютном рынке наблюдалась повышенная волатильность. Виной всему слабая макроэкономическая статистика из Поднебесной и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Несмотря на укрепление американской валюты в понедельник – на сегодня формируется смешанный фон по основной валютной паре. С одной стороны, слабые предварительные данные по инфляции в Германии за декабрь указывают на то, что сегодня не стоит ожидать общеевропейского показателя лучше консенсус-прогноза, что будет играть на руку “медведям” по единой европейской валюте. С другой стороны, статистика из Соединенных Штатов также разочаровывает. ISM для производственного сектора уже два месяца подряд находится ниже 50%, что указывает на замедление деловой активности. В декабре показатель опустился до минимального уровня с июня 2009 года. Ценовая составляющая данного индекса уже 14 месяцев подряд находится ниже 50% отметки: 13 из 18 отраслей отрапортовали о снижении цен. Поскольку промышленное производство является совпадающим экономическим индикатором – спад деловой активности в течение двух месяцев подряд сигнализирует о сокращении объема реального ВВП, что в свою очередь является негативным фактором для американского доллара. Нельзя обойти стороной и бегство капитала из “рисковых активов”. Накануне мы стали свидетелями массовых распродаж на рынках акций Азии, Европы и Северной Америки, что является позитивным фактором для таких безопасных активов как евро, йена и золото. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0770 -1.0880.
GBP/USD:
В первой половине дня можно ожидать умеренной восходящей коррекции по британской валюте, на фоне позитивного релиза по PMI для строительного сектора. Чистый объем ипотечного кредитования в ноябре составил 3.9 млрд. фунтов, что на 85.7% больше, чем за аналогичный период 2014 года. За первый одиннадцать месяцев 2015 года темп роста ипотечного кредитования составил 29.6%. Количество одобренных ипотечных кредитов в ноябре 2015 года составило 70.4 тыс., что на 0.77% большем, чем в предыдущем месяце и на 18.81% большем, чем в ноябре 2014 года. Именно рынок ипотечного кредитования является основным драйвером роста сектора недвижимости и с учетом вышеописанной позитивной динамики сегодня можно ожидать выхода данных по PMI строительной сферы в пределах консенсус-прогноза, что может оказать некоторую поддержку британской валюте. Однако этот краткосрочный рост котировок, на мой взгляд, следует использовать для открытия коротких позиций. На долгом рынке по-прежнему наблюдается пессимизм в отношении британских активов: доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4750/1.4795 и фиксировать прибыль на отметке 1.4695.
USD/JPY:
Первый торговый день 2016 года многие инвесторы уже окрестили как “черный понедельник”. Последний “ black monday” на финансовых рынках был 24 августа – тогда виной всему стали масштабные распродажи на китайском фондовом рынке. Нынче беда вновь пришла из Поднебесной. После релиза от Markit по деловой активности в промышленном секторе - фондовый индекс CSI рухнул на 7%, а курс юаня похудел более, чем на 2%. Народному Банку Китая не остаётся иного выбора, как идти на плавную девальвацию национальной валюты в расчете на будущее оживление экономического роста за счет увеличение экспорта и уменьшения импорта. Все эти события вызвали бегство капитала из “рисковых активов”: инвесторы в спешке закрывали “лонги” по акциям и высокодоходным кросс-курсам. Закрытие сделок carry trade традиционно способствует спросу на японскую йену, как валюту фондирования. С учетом того, что масштабные распродажи обычно не заканчиваются за один торговый день – сегодня можно вновь ожидать ухода капитала в “безопасные активы”. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 119.65/120.05 и фиксировать прибыль на отметке 119.05.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Япония и Германия – банковский выходной.
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за декабрь (предыдущее значение 267K; прогноз 274K).
EUR/USD:
Сегодня последний торговый день в 2015 году и многие институциональные инвесторы сегодня не выйдут на рынок. В среду ЕЦБ отрапортовал об увеличение объема кредитования в частном секторе – в ноябре темп роста составил 1.4% в годовом выражении, что является максимальным уровнем в текущем году. Ультра-мягкая монетарная политика приносит свои плоды, однако до перелома негативного тренда по инфляции еще далеко. На мой взгляд, сегодня следует ожидать развития бокового тренда в течение дня на фоне низкой ликвидности. Инвесторы будут воздерживаться от активной торговли и котировки единой европейской валюты, будут находиться в пределах трехдневного диапазона. С одной стороны, коррекционная фаза по индексу долларовой корзины (USDX) еще продолжается и “быки” могут попытаться вновь разогнать котировки в область 1.0990. С другой стороны, у “медведей” также есть козырь в лице пессимистичных настроений на долгом рынке: накануне доходность государственных облигаций Германии снижалась по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0885 -1.0950.
GBP/USD:
Минувший день указал на то, что ставить на капитуляцию британской валюты еще рано. Макроэкономический календарь на сегодня практически пустой. Соединенные Штаты опубликуют традиционный еженедельный отчет по заявлениям на пособие по безработице, однако эти данные крайне редко вызывают всплеск волатильности на валютном рынке. Тем не менее, особой радости сейчас также испытывать не стоит, поскольку внешний фон по-прежнему остается смешанным. С одной стороны, доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что будет поддерживать спрос на фунт стерлингов. Пессимизм в отношении британских активов улетучивается и это может стабилизировать ситуацию в паре GBP/USD. С другой стороны, опубликованный накануне негативный релиз от министерства энергетики США по запасам сырой нефти ставит под угрозу развитие восходящей тенденции в течение дня. Коммерческие запасы сырой нефти увеличились на 2.62 млн. баррелей, при этом рынок ожидал сокращения запасов на 2.5 млн. баррелей. Этот фактор в свою очередь будет позитивно сказываться на американской валюте, поскольку стоимость commodity деноминирована в долларах. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4785 -1.4875.
USD/JPY:
В течение первых трех торговых дней недели пара USD/JPY торговалась в рамках узкого флэта 120.16 -120.65 и сегодня с учетом банковских каникул в Японии шансы на выход из этого диапазона значительно уменьшились. На мой взгляд, можно ожидать лишь временное расширение верхней границы диапазона, после чего цена вновь вернется обратно. На долговом рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии вновь превысил уровень в 200 б.п., что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Однако сейчас, в условиях крайне низкой ликвидности в канун Нового Года, это позитивный для доллара фактор может сойти на “нет”. Накануне по ведущим мировым фондовым площадкам и высокодоходным кросс-курсам наблюдалось частичное закрытие “лонгов”, что также играет на руку “медведям”. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.20 -120.75.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за декабрь (предыдущее значение -5,877M; прогноз -2,480M).
EUR/USD:
На рынке по-прежнему наблюдается спокойная торговля по основной валютной паре. “Быки” настроены на дальнейшее развитие восходящего коррекционного движения, однако низкая ликвидность не позволяет извлечь высокие дивиденды. На мой взгляд, сегодня следует открывать длинные позиции по двум причинам. Во-первых, во вторник на долговом рынке доходность немецких государственных облигаций росла по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы и тем самым будет поддерживать спрос на евро. Во-вторых, нефть и промышленные металлы также пользуются спросом у инвесторов, что будет негативно сказываться на стоимости доллара, поскольку цены на сырье деноминированы в американской валюте. Накануне один из ключевых мировых игроков рынка “черного золота” Саудовская Аравия отрапортовала о значительном дефиците государственного бюджета в 2015 году (367 млрд. риялов или 15% ВВП). На будущий год дефицит может вырасти до 16% ВВП. Таким образом, как бы саудиты не говорили о том, что их устраивают текущие цены на нефть на фоне низкой себестоимости добычи (4$/баррель, самый низкий уровень в мире) – реальная государственная статистика говорит об обратном. На мой взгляд, такой новостной фон будет способствовать дальнейшей фиксации прибыли по коротким позициям по обоим эталонным сортам нефти (Brent и WTI), что в свою очередь приободрит “быков” на наращивание донгов по единой европейской валюте. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0922/1.0890 и фиксировать прибыль на отметке 1.1000.
GBP/USD:
На сегодняшний день формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, снижение доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым оказывает понижательное давление на фунт стерлингов. Из основных валют – британец чувствует себя хуже всех в этой коррекционной фазе по американскому доллару. Безусловно, котировки фунта снижается не на “пустом месте”. Фунт стерлингов значительно переоценен по отношению к евро (валюта главного торгового партнера Великобритании), что снижает конкурентоспособность британской продукции в Старом свете и тем самым уменьшает экспорт. С другой стороны, как было отмечено ранее, позитивная динамика сырьевых активов будет негативно сказываться на стоимости американской валюты. Во вторник для рынка нефти первый сигнал пришел из Саудовской Аравии, где отмечен рост дефицита государственного бюджета за счет снижения нефтяных доходов. Если сегодня Министерство энергетики США отрапортует о сокращении запасов сырой нефти, как того ожидают участники рынка, то рост котировок “черного золота” окажет поддержку британской валюте во второй половине дня. На этом фоне в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4780 -1.4885.
USD/JPY:
Накануне на финансовых рынках наблюдалась восходящая тенденция по ведущим фондовым индексам планеты, а также высокодоходным кросс-курсам на валютном рынке. Такая динамика указывает на рост “аппетита к риску” у инвесторов, что традиционно является негативным фактором для йены, как валюту фондирования. Однако японская валюта не собирается сдавать позиции. Иммунитет к спросу на “рисковые активы” у йены выработался шесть торговых дней назад и в этой связи, можно сделать вывод о наличии сильных продавцов в данной валютной паре, которые будут и дальше наращивать короткие позиции на краткосрочном росте котировок, чтобы протестировать 120 фигуру. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 120.48/120.80 и фиксировать прибыль на отметке 120.05.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
18.00 мск. США: Индикатор потребительской уверенности за декабрь (предыдущее значение 90.4; прогноз 93.9).
EUR/USD:
В первой половине дня на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики ход торгов будет определяться “аппетитом инвесторов к риску”. В понедельник на ведущих мировых фондовых площадках наблюдались пессимистические настроения: в лидерах снижения были акции банковского сектора. Этот фактор будет способствовать спросу на евро, как валюту фондирования. На мой взгляд, торговля по-прежнему будет вялая, поскольку сейчас низколиквидный рынок, тем не менее в приоритете именно восходящая тенденция. В самый разгар американской торговой сессии следует обратить внимание на публикацию данных от Conference Board по потребительской уверенности. Аналогичный индикатор от университета Мичигана в декабре продемонстрировал рост, на фоне сильного рынка труда, что позволяет сегодня рассчитывать и на выход позитивных данных от CB. Однако для того, чтобы доллар смог извлечь из этого релиза дивиденды – итоговое значение должно быть выше отметки 94.9. В противном случае, если данные выйдут в пределах медианы прогнозов, нас ожидает символическое укрепление американской валюты. На этом фоне в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0955/1.0930 и фиксировать прибыль на отметке 1.0992.
GBP/USD:
Лондонские банки сегодня вновь открыли двери для своих клиентов, однако до Нового Года осталось всего 2 дня и сейчас не стоит ожидать, что у маркетмейкеров выстроится очередь из заявок на конвертацию валюты. С учетом низкой ликвидности и отсутствием важной макроэкономической статистики сегодня следует обратить внимание на динамику товарного рынка. Чтобы отгадать загадку по определению тренда в данной валютной паре, на мой взгляд, следует обратить внимание на “черное золото”. Именно сорт Brent сегодня и будет определять ход торгов по британской валюте. В понедельник на рынке нефти наблюдалась коррекция после трехдневного роста котировок, однако, с учетом позитивного новостного фона минувшей торговой недели можно ожидать преобладания “бычьих” настроений, что в конечном итоге положительно скажется на котировках фунта стерлингова. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4870/1.4850 и фиксировать прибыль на отметке 1.4935.
USD/JPY:
Опубликованная накануне макроэкономическая статистика из Японии вновь огорчила участников валютного рынка. В ноябре зафиксировано сокращение личного потребления, что является негативным фактором для экономического роста. Не лучшим образом дела обстоят и в производственной сфере: за первые одиннадцать месяцев текущего года объем промышленного производства сократился на 0.3%. В этой связи, как только завершится фаза коррекции по индексу долларовой корзины (USDX) можно будет наращивать длинные позиций в паре USD/JPY в расчете на продолжение долгосрочного восходящего тренда.А сейчас на повестке дня бегство капиталов из рисковых активов. Накануне на ведущих фондовых площадках Старого света и Северной Америки царил пессимизм, что является позитивной средой для безопасных активов, к которым традиционно относят японскую йену.В Соединенных Штатах в понедельник в лидерах снижения был высокотехнологичный индекс Nasdaq, что сигнализирует о развитии коррекции на американском рынке акций после бурного роста в прошедшую пятидневку. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 120.45/120.75 и фиксировать прибыль на отметке 120.10.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Великобритания – банковский выходной.
02.50 мск. Япония: Изменение объема розничной торговли за ноябрь (предыдущее значение 1.8% г/г; прогноз -0.6% г/г).
02.50 мск. Япония: Предварительные данные по объему промышленного производства за ноябрь (предыдущее значение 1.4% м/м; прогноз -0.6% м/м).
EUR/USD:
В течение дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений. На минувшей неделе инвесторы полностью проигнорировали позитивный новостной фон по американскому доллару, что указывает на наличие сильных покупателей в данной валютной паре. Поскольку до Нового года не ожидается важной макроэкономической статистики из США и еврозоны, то “быки” будут пробовать разогнать котировки вверх на низколиквидном рынке. В этой связи, наиболее эффективно наращивать длинные позиции на краткосрочных спадах, которые могут возникнуть в течение дня. В пятницу 25 декабря, когда западный мир праздновал Рождество и валютный рынок был закрыт, некоторые фондовые площадки (которые работали в этот день) продемонстрировали умеренный рост котировок, что указывает на наличие спроса на “рисковые активы”. Рост “аппетита к риску” будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования, что создаст почву для небольшого снижения котировок, которое необходимо рассматривать, как отличную возможность для открытия “лонгов”. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.0930/1.0895 и фиксировать прибыль на отметке 1.1000.
GBP/USD:
Инвесторы фиксируют прибыль по коротким позициям на фоне умеренно позитивного фона. По итогам минувшей недели на долговом рынке доходность государственных облигаций Великобритании на 3 б.п. выросла по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и тем самым, будет способствовать спросу на фунт стерлингов. Нельзя обойти стороной и бычьи настроения на “товарном рынке”. Неожиданное сильное сокращение коммерческих запасов сырой нефти в США (5.87 млн. баррелей) позволило стабилизировать ситуацию на рынке “черного золота”. Baker Hughes также отрапортовало о сокращении числа работающих буровых установок в Штатах на 3 единицы, до отметки 538. Не лучшим образом дела обстоят в штатах Арканзас и Юта, где работают одна и три буровых установки. Годом ранее в этих двух штатах работало двенадцать и двадцать три буровых соответственно. Вследствие этого, участники рынка стали закрывать “шорты” в преддверии рождественских каникул, что позволило товарному индексу CRB завершить неделю в “зеленой зоне”, что традиционно является негативным фактором для американской валюты. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4900/1.4865 и фиксировать прибыль на отметке 1.4990.
USD/JPY:
В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию важной макроэкономической статистики из Страны восходящего солнца. Опубликованный в минувшую пятницу отчет по расходам домохозяйств за ноябрь указывает на снижение объема розничной торговли. При этом рост PMI производственного сектора, в совокупности с увеличением заказов на машины и оборудования позволяет рассчитывать на выход данных по промышленному производству лучше консенсус-прогноза. С учетом этих фактор можно ожидать умеренной коррекции в паре USD/JPY, которую необходимо использовать для наращивания коротких позиций, поскольку как было отмечено выше, можно ожидать ослабления американского доллара. На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 120.50/120.80 и фиксировать прибыль на отметке 120.10.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Германия - банковский выходной, Канун Рождества
16.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за декабрь (предыдущее значение 271K; прогноз 270K).
EUR/USD:
В последние три торговых дня единая европейская валюта проигнорировала негативный фон от увеличения спроса на “рисковые активы” – ведущие мировые фондовые площадки демонстрируют рост от 2 до 4%. Из Штатов на этой неделе приходила умеренно позитивная макроэкономическая статистика по ВВП за третий квартал, заказам на товары долгосрочного пользования, расходам на личное потребление и продажам новостроек, однако и это не принесло доллару желаемых дивидендов - евро укрепилось на 0.4%.Данные факторы указывают на наличие большого числа покупателей, причем эти покупатели обладают настолько глубокими “карманами”, что готовы сдерживать мощный негативный фронт. В этой связи, в краткосрочной перспективе (до конца года) можно ожидать плавного роста котировок в основной валютной паре. В течение дня следует ожидать бокового тренда на фоне низкой ликвидности рынка. Банки в Германии сегодня закрыты, в США торговая сессия завершится на несколько часов раньше. Весь западный мир находится в преддверии главного праздника года – Рождества. Из макроэкономических релизов сегодня следует выделить лишь данные по заявлениям на пособие по безработице, однако и этот отчет сегодня не сможет “раскачать” рынок. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0850 -1.0955.
GBP/USD:
Национальный офис статистики Великобритании накануне пересмотрел вторую оценку ВВП за третий квартал с 0.5% до 0.4%. За первые девять месяцев темп экономического роста составил 2.4%, по сравнению с аналогичным периодом минувшего года. В 2014 году за первые девять месяцев темп роста ВВП составил 2.9%. Мы наблюдаем явное замедление темпа роста экономики туманного Альбиона. Наиболее уязвимыми секторами являются строительство и производство, которые в третьем квартале текущего года сократились на 1.93% и 0.22% соответственно. В Соединенных Штатах в третьем квартале тем роста ВВП также замедлился, однако, за первые девять месяцев текущего года он составил 2.5%, при 2.4% росте в 2014 году. Таким образом, Великобритания в минувшем году опережала Штаты на 0.5%, а в текущем году отстает на 0.1%. В этой связи, инвесторам не остается иного выбора, как наращивать короткие позиции по GBP/USD на росте котировок в расчете на продолжение нисходящего тренда. Однако сейчас этот сценарий придется отложить на полку до лучших времен, поскольку формируется умеренно позитивный фон на долговом рынке. Доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Стабилизация цен на товарном рынке сейчас также играет на руку “быкам” по фунту. Нефть и промышленные металлы нащупали дно и сейчас инвесторы фиксируют прибыль по коротким позициям в преддверии рождественских каникул. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4830 -1.4935.
USD/JPY:
В последние три торговых дня мы наблюдаем узкий флэт и сегодня, на фоне низкой ликвидности валютного рынка можно ожидать продолжения боковой тенденции. В целом, Соединенные Штаты, на этой неделе порадовали участников рынка позитивной макроэкономической статистикой, однако как мы видим инвесторы полностью проигнорировали позитивный новостной фон, что указывает на отсутствие интереса к доллару. На фондовых площадках в течение дня можно ожидать вялой торговли, что не будет способствовать изменению позиций по carry trade. Важных макроэкономических релизов, которые могут выступить в качестве драйверов для доллара или йены, сегодня тоже не ожидается. Таким образом, из этого флэта мы увидим выход уже на следующей неделе, когда инвесторы вернутся к работе после длительного уик-энда. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.70 -121.35.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Япония – банковский выходной, День рождения Императора.
12.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 3 квартал (предыдущее значение -16.8B; прогноз -21.3B).
16.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за ноябрь (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз 0.1% м/м).
16.30 мск. США: Изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования за ноябрь (предыдущее значение 3.0% м/м; прогноз -0.6% м/м).
18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за декабрь (предыдущее значение 4,801M; прогноз 1,433M).
EUR/USD:
В первые два торговых дня недели единая европейская валюта укрепила свои позиции – котировки выросли на 1%, несмотря на отсутствие драйверов для роста. Ведущие мировые фондовые площадки продемонстрировали коррекционный рост, высокодоходные кросс-курсы также пользовались спросом. Carry trade хоть и небольшой, но все же был, однако мы увидели спрос и на валюту фондирования. Сейчас можно сделать вывод, что единая европейская валюта укреплялась не благодаря, а вопреки. Разгадать эту загадку можно, если посмотреть на кросс-курс EUR/GBP. Эта валютная пара за последние четыре торговых недели продемонстрировала рост котировок на 5.6% на фоне пессимистичных ожиданий по инфляции и экономическому росту на туманном Альбионе. Накануне, на долговом рынке, наблюдалось расширение дифференциала доходности государственных облигаций Великобритании и Германии, что сигнализирует о возможной коррекций в кросс-курсе EUR/GBP. Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют блок важной макроэкономической статистики, где особо следует выделить отчет по расходам на личное потребление. Увеличение занятости и среднего заработка вызвал рост потребительской активности в крупнейшей мировой экономике. Даже если данные выйдут в пределах медианы прогнозов – инвесторы позитивно воспримут этот отчет, поскольку он будет сигнализировать об ускорении темпа роста ВВП. В этой связи, до публикации данных по запасам сырой нефти от Министерства энергетики (18.30 мск.), можно ожидать укрепления американского доллара по отношению к евро. Затем необходимо торговать по факту выхода данных по запасам сырой нефти: при увеличении запасов более 1.7 млн. баррелей короткие позиции необходимо удерживать, в противном случае “шорты” необходимо закрыть. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0975/1.1015 и фиксировать прибыль на отметке 1.0890.
GBP/USD:
В самый разгар европейской торговой сессии национальный офис статистики Великобритании опубликует отчет по платежному балансу за третий квартал. Необходимо отметить, что большинство факторов указывает на выход слабых данных. Во-первых, ревальвация фунта по отношению к евро способствует увеличению отрицательного сальдо торгового баланса, поскольку снижается конкурентоспособность британской продукции за рубежом. По итогам третьего квартала отрицательный чистый экспорт составил 31.97 млрд. фунтов, что на 20.2% большем, чем во втором квартале и на 0.53% выше, чем за аналогичный период 2014 года. Во-вторых, сезонный фактор также указывает на рост отрицательного сальдо: отток капитала из соединенного Королевства. В этой связи, сегодня можно ожидать выхода данных хуже консенсус-прогноза, что увеличит число пессимистов в отношении британской валюты. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты сегодня могут порадовать участников рынка умеренно позитивными данными по Core PCE, что в свою очередь поддержит спрос на доллар. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4840/1.4880 и фиксировать прибыль на отметке 1.4750.
USD/JPY:
Японские банки сегодня закрыты по случаю государственного праздника и в этой связи, можно ожидать вялой торговли в азиатскую торговую сессию. Далее следует обратить внимание на динамику европейских фондовых площадок. С открытия недели на рынках акций Европы и Северной Америки в лидерах роста финансовый сектор, что указывает на наличие у инвесторов “аппетита к риску” и тем самым будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования. Окончательные данные по ВВП США за третий квартал вышли чуть лучше консенсус-прогноза на уровне 2%, что способствовало расширению дифференциала доходности государственных облигаций США и Японии. Этот фактор в свою очередь увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы, что будет поддерживать спрос на доллар. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 120.95/120.65 и фиксировать прибыль на отметке 121.75.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
16.30 мск. США: Окончательные данные по изменению объема ВВП за 3 квартал (предыдущее значение 2.1% кв/кв; прогноз 1.9% кв/кв).
18.00 мск. США: Объем продаж жилья на вторичном рынке за ноябрь (предыдущее значение -3.4% м/м; прогноз 0.0% м/м).
EUR/USD:
В первой половине дня ход торгов будет определяться отношением инвесторов к “рисковым активам”. Бычьи настроения на ведущих мировых фондовых площадках, в совокупности с ростом котировок высокодоходных кросс-курсов, указывают на наличие “аппетита к риску” у инвесторов. Этот фактор является негативным для евро, как валюты фондирования и в этой связи, до открытия американской торговой сессии можно ожидать плавного снижения котировок. Далее всё внимание участников рынка будет приковано к статистике из Соединенных Штатов. На мой взгляд, окончательные данные по ВВП за третий квартал не будут пересмотрены в сторону понижения и останутся на прежнем уровне, как было отмечено во втором релизе. Сильный рынок труда позволил увеличить личное потребление, что является позитивным фактором для американской экономики. Данные по продажам жилья на вторичном рынке также могут преподнести приятный сюрприз. Рост объема ипотечного кредитования в ноябре составил 1.26% по сравнению с предыдущим месяцев, что указывает на увеличение продаж недвижимости, как первичного, так и вторичного рынка. К тому же, население США в ноябре прекрасно понимало, что с ростом учетной ставки ФРС, будут увеличивать и ставки по ипотечным кредитам, и в этой связи, лучше как можно быстрее оформить кредит до декабрьского заседания FED. На кредитных рынках также наблюдается пессимистических настроений в отношении европейских активов: доходность немецких государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.0920/1.0950 и фиксировать прибыль на отметке 1.0830.
GBP/USD:
Ключевые факторы указывают на продолжение нисходящего тренда. Во-первых, дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и будет способствовать спросу на доллар. Во-вторых, нефть марки Brent сейчас торгуется в области 11-летнего минимума, что также позитивно для американской валюты, поскольку стоимость сырья деноминирована в долларах. К тому же, низкие цены на углеводороды негативно сказываются на энергетическом секторе Великобритании, который оставляет порядка 10% ВВП. В-третьих, как было отмечено ранее, во второй половине дня Соединенные Штаты могут порадовать участников рынка позитивными отчетами по ВВП за третий квартал и продажам жилья на вторичном рынке, что также добавит очков в итоговый зачет американской валюты. Однако, на мой взгляд, текущие уровни не привлекательны для открытия коротких позиций. Лимитные ордера крупных игроков могут быть расположены в области максимума пятницы 18 декабря, где, на мой взгляд, и необходимо открывать короткие позиции. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4949/1.4980 и фиксировать прибыль на отметке 1.4870.
USD/JPY:
Во второй половине дня следует ожидать преобладания “бычьих” настроений. В календаре событий на сегодня у нас только статистика из Соединенных Штатов, и как было отмечено ранее, можно ожидать выхода данных лучше консенсу-прогноза, что позитивно отразится на котировках американской валюты. Низкие цены на “черное золото” способствуют снижению доходности японских 10-летних государственных облигаций, которые отражают инфляционные ожиданий инвесторов. Этот фактор, на мой взгляд, участники рынка не оставят без внимания и будут наращивать длинные позиций в расчете на продолжение долгосрочного восходящего тренда в данной валютной паре. На этом фоне, во второй половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 121.05/120.75 и фиксировать прибыль на отметке 122.10.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики
EUR/USD:
Первый торговый день недели не порадует участников валютного рынка интересной макроэкономической статистикой. В этой связи, ход торгов будет определяться динамикой долгового и фондового рынков. С одной стороны, на кредитных рынках наблюдается увеличение дифференциала доходности государственных облигаций США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, будет поддерживать спрос на доллар. С другой стороны, закрытие длинных позиций на рынках акций и по высокодоходным кросс-курсам указывает на отсутствие “аппетита к риску” у инвесторов. Этот фактор в свою очередь может поддержать спрос на евро, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.0800 -1.0900.
GBP/USD:
После масштабных распродаж на минувшей неделе, сегодня “медведи” могут взять передышку. На долговом рынке доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношение к своим аналогам из США и Германии, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Однако говорить о смене нисходящего тренда в данной валютной паре сейчас не приходится. У фунта не получается реализовать даже глубокую коррекцию – инвесторы наращивают короткие позиции на подъемах, что вызывает новый виток снижения котировок. Таким образом, рынок по-прежнему фокусируется на решение FOMC ужесточить кредитно-денежную политику и в этой связи, после небольшой паузы можно вновь ожидать развития нисходящего тренда в данной валютной паре. Необходимо также отметить, что рынок “черного золота” настроен на тестирование минимального уровня 2008 года по сорту Brent, что также будет оказывать давление на британскую валюту. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4845 -1.4945.
USD/JPY:
В первой половине дня следует ожидать умеренного снижения котировок на фоне бегства капитала из “рисковых активов”. Инвесторы закрывают “лонги” на фондовых рынках, что поддерживает спрос на йену, как валюту фондирования. По итогам минувшей недели на американском рынке акций в лидерах роста был “защитный” коммунальный сектор, а в лидерах снижения финансовый сектор и сектор основных материалов. Такое позиционирование указывает на рост пессимистичных настроений. Однако во вторйо половине дня на рынок могут прийти “быки”, которые будут наращивать длинные позиции на привлекательных уровнях в расчете на продолжение долгосрочного восходящего тренда. В пятницу 18 декабря Банк Японии указал на снижение инфляционных ожиданий из-за низких цен на углеводороды, что является негативным фактором для йены. “Черное золото” продолжает демонстрировать слабость и еженедельный релиз по числу буровых установок от нефтесервисной компании Baker Hughes способствовал усилению позиций “медведей”: количество нефтяных буровых за последнюю неделю выросло на 17 единиц, до отметки 541, год назад в США работало 1536 нефтяных установок. Таким образом, несмотря на низкие цены на сырую нефть, корпорации в США не хотят, или не могут из-за высокой долговой нагрузки, закрывать буровые. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 120.80 -121.90.
Оставить комментарий
