Фундаментальный анализ, обзор по Определению Потенциала Тренда, анализ по уровням Мюррея, Волновой анализ, анализ по Биллу Вильямсу, анализ по Ишимоку, Квантовый анализ
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение -0.1% г/г; прогноз -0.1% г/г).
14.00 мск. Великобритания: Решение по основной процентной ставке Банка Англии за апрель (предыдущее значение 0.50%; прогноз 0.50%).
15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 1.0% г/г; прогноз 1.1% г/г).
EUR/USD:
На четверг формируется смешанный фон. С одной стороны, опубликованная накануне макроэкономическая статистика из США по розничным продажам и PPI разочаровала инвесторов слабыми данными. Оба показателя продемонстрировали снижение, несмотря на наличие позитивных факторов. Более того, объем розничной торговли в Штатах сокращается уже три месяца подряд. По итогам первого квартала продажи упали на 0,79% и это несмотря на устойчивый рост реальных доходов населения. Первый квартал 2015 года для ритейл сектора также выдался слабым, однако тогда все же был зафиксирован хоть и минимальный, но роста на 0,18%. Американцы предпочитают больше сберегать, чем тратить и этот фактор является негативным для ВВП. Опубликованный показатель розничных продаж для “контрольной группы”, который тесно коррелирует с индикатором PCE, по итогам марта вырос всего на 0,1%, при этом рынок ожидал ускорения роста на 0,3%. Федрезерв в этой связи, может вновь занять выжидательную позицию по вопросу о повышении процентных ставок на заседании 27 апреля. С другой стороны, на кредитном рынке дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии расширяется, что указывает на наличие интереса к американским активам. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1220 -1.1340.
GBP/USD:
На мой взгляд, в течение дня следует ожидать снижения котировок по двум причинам. Во-первых, опубликованный накануне релиз по запасам сырой нефти в США огорчил инвесторов, что может послужить поводом к краткосрочной коррекции котировок “черного золота”. Запасы выросли на 6,63 млн. баррелей, против сокращения на 4,93 млн. баррелей неделей ранее. В этой связи, за две недели апреля зафиксирован излишек в размере 1,7 млн. баррелей. Однако, на мой взгляд, на сильные распродажи нефти сейчас рассчитывать не стоит – можно говорить лишь именно о краткосрочном снижении котировок. Негативный фон по американской валюте не позволит “черному золоту” уйти на значительную коррекцию. Сейчас на товарном рынке царит оптимизм и эти просадки инвесторы будут выкупать с большим энтузиазмом. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4200/1.4240 и фиксировать прибыль на отметке 1.4145.
USD/JPY:
На финансовых площадках наблюдается рост “аппетита к риску”, что поддерживает спрос на данную валютную пару. Начало сезона корпоративных отчетов в Соединенных Штатах проходит достаточно интересно. С одной стороны, корпорации сообщают о снижении чистой прибыли и выручки, что должно способствовать снижению котировок акций. Однако, итоговые показатели оказываются лучше консенсус-прогноза экономистов инвестиционных банков с Wall Street и на этом фоне, мы видим обратную реакцию – котировки растут. К примеру, медиана прогнозов по EPS банка JPMorgan Chase составила 1,26$/на акцию и даже снижение чистой прибыли на 12% г/г оказалось лучше этого значения. Рисковые активы сейчас расходятся как пирожки в праздничный день на базаре и этот рост оптимизма в любой момент может прекратиться. Прибыли компаний падают, но сейчас нам это преподносят как позитивный фактор, поскольку рынок ожидал более худших результатов. На мой взгляд, снижение прибыли есть снижение прибыли и никак это нельзя замаскировать. Вполне возможно, что распродажи рисковых активов могут начать уже с понедельника 18 апреля, после встречи игроков рынка нефти в Катаре. Что делать в текущей ситуации трейдеру? Продавать пару USD/JPY сейчас еще может быть рано, но и покупать уже опасно, поскольку уровни высокие. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.50 -109.70.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Изменение объема розничной торговли за март (предыдущее значение -0.1% м/м; прогноз 0.1% м/м).
15.30 мск. США: Индекс цен производителей за март (предыдущее значение -0.2%м/м; прогноз 0.3%м/м).
17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за апрель (предыдущее значение -4,937M; прогноз 2,800M).
EUR/USD:
Основным событием дня сегодня станет публикации макроэкономической статистики из США. Оба отчета, которые будут опубликованы в 15.30 мск., имеют прямое отношение к инфляции и в этой связи, представляют особый интерес для участников рынка. В конце апреля FED проведет свое очередное заседание по кредитно-денежной политике и чем больше позитивных релизов мы получим, тем больше шансов на то, что монетарные власти начнут всерьез говорить о неизбежности повышения процентных ставок в среднесрочной перспективе. Шансы на то, что оба сегодняшних отчета будут позитивными достаточно высокие. Во-первых, в США растут доходы населения, что в совокупности с ростом потребительской уверенности от Conference Board, указывает на увеличение объема розничной торговли. Во-вторых, рост котировок на товарном рынке традиционно способствует увеличению показателя PPI. В этой связи, сегодняшние позитивные отчеты в совокупности с сильными данными по рынку труда, которые были опубликованы 1 апреля, добавят оптимизма медведям. Необходимо также отметить, что выступавший накануне Президент ФРС Филадельфия Патрик Харкер заявил о том, что не исключает повышения учетной ставки 3 раза в течение года. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1380/1.1420 и фиксировать прибыль на отметке 1.1330.
GBP/USD:
В первой половине дня можно ожидать продолжения восходящей тенденции по двум причинам. Во-первых, позитивный отчет по инфляции в Великобритании за март способствовал продолжению позитивного тренда на долговом рынке. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Великобритании сокращается последние три торговых дня, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Во-вторых, динамика товарного рынка также играет на руку “быкам” по британской валюте: нефть и металлы пользуются устойчивым спросом, что традиционно является негативным фактором для доллара, поскольку стоимость commodity деноминирована в американской валюте. Однако во второй половине дня, мы можем увидеть снижение котировок на фоне спроса на доллар. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты сегодня могут порадовать трейдеров позитивной макроэкономической статистикой. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4170 -1.4300.
USD/JPY:
В данной валютной паре сложилась не однозначная ситуация. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы и тем самым, будет оказывать поддержку доллару. Накануне ведущие американские фондовые индексы закрыли день в “зеленой зоне” на фоне уверенного роста бумаг энергетического сектора. Черное золото потяжелело во вторник более 4%, что поддержало спрос на акции сырьевых компаний. Увеличение спроса на рисковые активы традиционно является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. К тому же, как было отмечено ранее, позитивные релизы из США по розничным продажам и PPI, могут усилить спрос на доллар. Но не станет ли это движение вверх “бычьей ловушкой”? Шансы на такой исход достаточно высокие, если посмотреть на первые квартальные отчеты американских корпораций. Алюминиевый гигант Alcoa отрапортовал о падении квартальной прибыли на фоне снижения цен на сырьевые товары, сильного доллара, а также закрытием заводов. В среду и четверг все внимание инвесторов будет сфокусировано на публикации отчетов ведущих банков: JPMorgan Chase & Co, Bank of America, BlackRock. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 108.20 -109.40.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 0.2%м/м, 0.3% г/г; прогноз 0.3%м/м, 0.3% г/г).
EUR/USD:
В течение дня следует ожидать роста котировок по трем причинам. Во-первых, бычьи настроения на товарном рынке оказывают негативное влияние на доллар, поскольку стоимость сырья деноминирована в американской валюте. В понедельник нефть и основные металлы уверенно завершили день в “зеленой зоне”. Во-вторых, дифференциал доходности государственных облигаций США и германии сокращается, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. В-третьих, рост пессимизма на ведущих мировых рынках акций также играет на руку быкам, поскольку евро входит в число валют фондирования. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1425/1.1380 и фиксировать прибыль на отметке 1.1480.
GBP/USD:
Основным событием дня станет публикация данных по инфляции в Великобритании за март. Доходность 10-летних государственных облигаций, которая отражает инфляционные ожидания, в первый месяц весны выросла на 8 б.п. Основные драйверы роста – это цены на бензин, которые выросли на 5,6%, а также увеличение среднего еженедельного заработка на 0,2%, которое наблюдается в последние три месяца. В этой связи, можно ожидать выхода данных в пределах медианы прогнозов. Однако, если релиз по CPI всё таки сможет преподнести приятный сюрприз (итоговый показатель 0,4% г/г и выше), то фунт стерлингов получит мощную поддержку. На кредитных рынках доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии второй день подряд, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. Нельзя обойти стороной и динамику рынка нефти: накануне сорт Brent потяжелел на 1.8%, что также играет на руку “быкам” в паре GBP/USD. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4230/1.4190 и фиксировать прибыль на отметке 1.4290.
USD/JPY:
Второй торговый день подряд Япония и Соединенные Штаты не порадуют инвесторов публикацией важной макроэкономической статистики. Тем не менее, в данной валютной паре по-прежнему сохраняется устойчивый нисходящий тренд. Инвесторы продолжают наращивать “лонги” по безопасным активам, таким как евро, йена и золото и уходят из “рисковых активов”. Такое позиционирование сигнализирует о том, что нас ожидает новая волна распродаж данной валютной пары. В этой связи, сегодня необходимо использовать краткосрочный рост котировок для наращивания коротких позиций. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.25/108.55 и фиксировать прибыль на отметке 107.45.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
Не ожидается важной макроэкономической статистики.
EUR/USD:
Первый торговый день недели не будет богат на важную макроэкономическую статистику. В этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынков. Первый рынок посылает сильные “медвежьи” сигналы: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. Фондовые рынки напротив, указывают на возможный рост котировок евро, как валюты фондирование. Снижение “аппетита к риску” традиционно оказывает поддержку единой европейской валюте. На этом фоне, в первой половине дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1345 -1.1445.
GBP/USD:
В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, рынок нефти уверенно закрыл минувшую торговую неделю в “зеленой зоне”: сорт Brent потяжелел на 8,25%. Инвесторы настроены на обновления мартовского максимума по нефти, что будет оказывать позитивное влияние на фунт стерлингов, поскольку существует сильная прямая коррелиция между двумя инструментами. На кредитных рынках также наблюдается рост оптимизма: доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Однако, на сильный рост котировок британской валюты сегодня рассчитывать не стоит. Опубликованная в пятницу негативная макроэкономическая статистка из Великобритании не позволит быкам провести значительную атаку. Объем промышленного производства в феврале сократился на 0,3%, а по итогам первых двух месяцев зафиксировано снижение на 0,1%, при этом в США за аналогичный период зафиксирован рост на 0,1%. Разница, безусловно, незначительная, однако она не в пользу британской валюты. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4110/1.4080 и фиксировать прибыль на отметке 1.4160.
USD/JPY:
По итогам минувшей торговой недели пара снизилась на 3,33%, а всего с начала года японская валюта укрепилась на 10,18%. “Медвежьи” настроения очень сильны и сегодня следует искать точки входа для открытия именно коротких позиций. На фоне отсутствия важной макроэкономической статистики сегодня ход торгов будет определять “аппетитом к риску”. В Соединенных Штатах сегодня стартует сезон корпоративной отчетности, от которого инвесторы ждут негативных отчетов. Распродажи “рисковых активов” вновь окажут поддержку йене, как валюте фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.40/108.80 и фиксировать прибыль на отметке 107.80.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за апрель (предыдущее значение 276K; прогноз 271K).
Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью.
EUR/USD:
На мой взгляд, единую европейскую валюту следует продавать на росте в область 1.1450 по двум причинам. Во-первых, в опубликованных минутках Федрезерва указано на рост инфляционных ожиданий и этот тренд был определен еще до публикации сильных данных по мартовскому рынку труда. Нельзя забывать и рост котировок нефти, который также позитивно сказывает на CPI. По итогам марта, стоимость литра бензина в США составила 0,55$, что является максимальным уровнем за последние 4 месяца. Глава Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард, выступавший накануне, подтвердил позитивный тренд по инфляции. В этой связи, нельзя исключать того, что FOMC может пойти на повышение учетной ставки на заседании 15 июня. Во-вторых, сегодня следует обратить внимание на выступление главы ЕЦБ. По итогам первого квартала единая европейская валюта укрепилась к доллару на 4,6%, что является негативным фактором для экспорта и инфляции. На этом фоне нельзя исключать вербальных интервенции Марио Драги, направленных на снижение котировок евро. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1440/1.1470 и фиксировать прибыль на отметке 1.1375.
GBP/USD:
На четверг формируется смешанный фундаментальный фон. С одной стороны, мощный рост котировок “черного золота” в среду указывает на сохранение “бычьих” настроений, что будет поддерживать спрос на британскую валюту. Накануне министерство энергетики США отрапортовало о сокращении запасов сырой нефти после семинедельного роста. Я по-прежнему придерживаюсь мнения, что до встречи в Катаре, которая состоится 17 апреля, инвесторы будут наращивать длинные позиции по основным эталонным сортам нефти. С другой стороны, долговой рынок настроен против британских активов: доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4075 -1.4285.
USD/JPY:
В данной валютной паре назрела техническая коррекция и сегодня для этого есть позитивные факторы. Во-первых, дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. Во-вторых, на финансовых площадках наблюдается рост “аппетита к риску”, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. Позитивный отчет по запасам нефти от министерства энергетики США способствовал сильному спросу в бумагах энергетического сектора, что в конечном итоге позволило ведущим фондовым индексам завершить день уверенным ростом. На мой взгляд, восходящая тенденция динамика рынка “черного золота” будет сохраняться и сегодня, что также окажет позитивное влияние на американский фондовый рынок. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 109.00/108.70 и фиксировать прибыль на отметке 109.80.
Инвесторы игнорируют позитивные американские релизы от ISM и рынку труда и выкупают просадки по единой европейской валюте. В этой связи, я ожидаю роста котировок в область максимума минувшей торговой недели. Реакция на хорошие отчеты из США была достаточно слабой – евро за последние несколько дней не смог опустится даже ниже 1.1335. Отчет от ISM по сфере услуг, который был опубликован во вторник, можно занести в актив доллару: ключевые показатели, такие как PMI, New Orders, Prices продемонстрировали рост по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует росту ВВП на 2,2% в годовом выражении и находится в пределах последнего прогноза FOMC. Однако, несмотря на позитивный отчет, доллар не смог извлечь из этого дополнительных дивидендов. Укрепление американской валюты носило очень сдержанный характер, а после закрытия Лондонской торговой сессии “быки” по доллару и вовсе растворились. На кредитных рынках также наблюдается рост оптимизма: доходность 10-летних государственных облигаций Германии растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в европейские активы. Дополнительный импульс евро может получить и от протокола последнего заседания ФРС США, где можно ожидать негативных комментариев. С одной стороны, рынок уже практически учел в котировках нежелание FED активно повышать процентные ставки. С другой стороны, когда рынок настроен против доллара, инвесторы будут искать малейший повод, чтобы продать американскую валюту. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1350/1.1310 и фиксировать прибыль на отметке 1.1440.
GBP/USD:
В течение дня следует ожидать снижения котировок по трем причинам. Во-первых, опубликованные накануне отчеты по PMI сферы услуг Великобритании и США за март способствовали расширению дифференциала показателей в пользу последних. Оба индикаторы выросли по сравнению с февралем, однако в Соединенных Штатах темп роста оказался выше. Почему я уделяю данным отчетам большое внимание? Потому что на сферу услуг приходится порядка 2/3 ВВП как США, так и Великобритании. Именно этот сектор составляют основу экономик обоих государств и в этой связи, инвесторы традиционно пристально следят за деловой активностью в данном секторе. Во-вторых, облигационный рынок также посылает медвежий сигнал любителям британской валюты. Доходность государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. В-третьих, как было отмечено ранее, в течение дня следует ожидать роста котировок единой европейской валюты, что будет способствовать спросу в кросс-курсе EUR/GBP и тем самым, окажет дополнительное давление на фунт стерлингов. В среду данный кросс-курс уже потяжелел на 0,8%. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4175/1.4210 и фиксировать прибыль на отметке 1.4125.
USD/JPY:
Данная валютная пара полностью игнорирует позитивную макроэкономическую статистику из США и негативные отчеты из Японии. Пара живет своей жизнью и следует за динамикой фондовых рынков, в первую очередь японского. Японский рынок акций как раз полностью отыграл негативный фундаментальный фон по Стране восходящего солнца: слабая статистика отправила индекс Nikkei 225 в нокаут. За последние пять торговых дней фондовый индикатор Токийской бирже похудел на 8%. Распродажи рисковых активов наблюдается и в Европе, где в лидерах снижения выступают акции банковского сектора, что является первым тревожным сигналом. Опубликованный накануне негативный отчет по торговому балансу США за февраль подтверждает опасения инвесторов о том, что грядущий сезон корпоративной отчетности в США будет провальным: отрицательное сальдо выросло на 47,06 млрд. долларов, что является максимальным помесячным уровнем с февраля 2008 года. За первые два месяца 2016 года отрицательное сальдо составило 92,94 млрд. долларов, что на 13,07% выше, чем годом ранее. Снижение “аппетита к риску” является позитивным фактором для йены, как валюты фондирования. Кредитный рынок также выступает на стороне “медведей”: дифференциал доходности государственных облигаций США и Японии сокращается, что способствует притоку капитала в японские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 110.70/111.10 и фиксировать прибыль на отметке 110.05.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за март (предыдущее значение 52.7; прогноз 53.9).
15.30 мск. США: Сальдо баланса внешней торговли за февраль (предыдущее значение -45.68B; прогноз -45.3B).
17.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за март (предыдущее значение 53.4; прогноз 54.1).
EUR/USD:
В течение дня следует ожидать преобладания “медвежьих” настроений. На кредитных рынках наблюдается снижение доходности государственных облигаций Германии по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов сегодня также может приободрить инвесторов на наращивание коротких позиций. На фоне умеренного снижения индекса долларовой корзины в первой половине зимнего периода можно ожидать выхода данных по торговому балансу чуть лучше консенсус-прогноза, а сильные данные по рынку труда указывают на рост деловой активности в сфере услуг, что позволяет рассчитывать на выход позитивного релиза от ISM. Нельзя обойти стороной и возможное снижение кросс-курса EUR/GBP на фоне позитивной статистики из Великобритании, что окажет дополнительное давление на евро. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.1400/1.1445 и фиксировать прибыль на отметке 1.1360.
GBP/USD:
В первой половине дня ход торгов определит релиз по PMI сферы услуг Великобритании от Markit. Данный показатель демонстрирует стабильный рост и сегодня можно ожидать выхода позитивных данных на фоне положительной динамики рынка труда. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии, что также будет оказывать поддержку британской валюте. Как было отмечено ранее, во второй половине дня следует ожидать выхода позитивной макроэкономической статистики из Соединенных Штатов, что окажет поддержку доллару и будет способствовать фиксации прибыли по длинным позициям. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4230/1.4200 и фиксировать прибыль на отметке 1.4310.
USD/JPY:
На мой взгляд, в данной валютной паре по-прежнему сохраняется потенциал для роста котировок. Сегодняшняя умеренно позитивная статистика из США по торговому балансу и деловому климату в сфере услуг о ISM должна приободрить “быков” на открытие длинных позиций. Накануне инвесторы избавлялись от золота, что также является позитивным фактором для доллара по двум причинам. Во-первых, стоимость золото деноминирована в американской валюте и снижение его котировок позитивно сказывается на курсе доллара. Во-вторых, “желтый металл” является “безопасным” активом, как и японская валюта, и отток капитала из золота будет способствовать сокращение длинных позиций по йене. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 110.30/110.00 и фиксировать прибыль на отметке 111.50.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за март (предыдущее значение 54.2; прогноз 54.3).
12.00 мск. Еврозона: Уровень безработицы за февраль (предыдущее значение 10.3%; прогноз 10.3%).
EUR/USD:
В минувшую пятницу медведи организовали первую контратаку за последние несколько торговых дней. На мой взгляд, сегодня мы увидим снижение котировок по трем причинам. Во-первых, макроэкономическая статистика из США, которую мы получили 1 апреля достаточно позитивная и рынок продолжит отыгрывать эти данные. Необходимо выделить два сильных показателя: рост почасовой оплаты на 0,28% м/м и увеличение ценового показателя ISM производственной сферы на 13 п. до отметки 51.5%. Оба индикаторы указывают на рост инфляционного давления. ISM Manufacturing Prices впервые октября 2014 поднялся выше 50%. В этой связи, я ожидаю усиления слухов на тему возможного повышения процентной ставки FOMC в июне текущего года. Во-вторых, американский фондовый рынок завершил торги в пятницу в “зеленой зоне”, что также будет оказывать давление на евро, как валюту фондирования. В-третьих, доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sellна росте котировок в область 1.1410/1.1445 и фиксировать прибыль на отметке 1.1350.
GBP/USD:
На сегодняшний день формируется смешанный фон по британской валюте. С одной стороны, в случае выхода умеренно позитивных данных по PMI строительного сектора фунт стерлингов может продемонстрировать рост котировок, поскольку на кредитных рынках доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Шансы на выход положительного отчета от Markit достаточно высокие, поскольку на туманном Альбионе наблюдается увеличение объема ипотечного кредитования на фоне роста доходов населения. Нельзя обойти стороной и возможный спрос на рынке нефти, поскольку эталонные сорта скорректировались к привлекательным уровням. Baker Hughes в пятницу вновь отрапортовал о сокращении активных буровых установок в США на 10 единиц до уровня 362, в Канаде изменений не зафиксировано. С другой стороны, сильная макроэкономическая статистика из США указывает на рост инфляционных ожиданий, что является позитивным фактором для доллара. Какую идею в итоге выберет рынок: первую или вторую? Сказать достаточно трудно. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4150 -1.4300.
USD/JPY:
На мой взгляд, укрепление японской йены в минувшую пятницу можно назвать спекулятивным и сегодня следует ожидать разворота котировок пары USD/JPY вверх. Инвесторы достаточно вяло отреагировали на американские отчеты по рынку труда и деловой активности в производственной сфере. Во-первых, по итогам первого квартала в экономике США было создано 632 тыс. новых рабочих мест, что на 10,8% больше, чем годом ранее. В целом квартальный рост является максимальным с 2013 года. Во-вторых, средний заработок вырос на 0,28% м/м, что будет способствовать росту потребительской активности и увеличению инфляционного давления. В-третьих, ISM отрапортовал о росте показателей PMI, New Orders и Prices в производственной сфере. Такие данные были на ура восприняты и на американском фондовом рынке в лидерах роста был высокотехнологичный индекс Nasdaq. Увеличение “аппетита к риску” является негативным фактором для йены, как валюты фондирования. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 111.70/111.40 и фиксировать прибыль на отметке 112.40.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
02.50 мск. Япония: Индекс активности в секторе крупных производителей Tankan за 1 квартал (предыдущее значение 12; прогноз 8).
04.00 мск. Китай: Индекс PMI для производственной сферы за март (предыдущее значение 48.0; прогноз 48.3).
11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за март (предыдущее значение 50.8; прогноз 51.3).
15.30 мск. США: Уровень безработицы за март (предыдущее значение 4,9%; прогноз 4,9%).
15.30 мск. США: Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за март (предыдущее значение 242K; прогноз 208K).
15.30 мск. США: Изменение средней почасовой оплаты труда за март (предыдущее значение -0.1% м/м; прогноз 0.2% м/м).
EUR/USD:
Первый день месяца будет богат на важную макроэкономическую статистику. В первой половине дня следует обратить внимание на публикацию данных из Китая по PMI производственного сектора, поскольку именно этот отчет определит спрос на “рисковые активы” до публикации данных по рынку труда в США. Консенсус-прогноз экономистов инвестиционных банков предполагает рост показателя на 0,3 п. по сравнению с февралем. Данный индикатор последние двенадцать месяцев находится в негативной области (ниже 50%), однако, хороший отчет по прибылям китайских корпораций позволяет рассчитывать на выход умеренно позитивных данных. В этой связи, инвесторы могут начать частично фиксировать прибыли по длинным позициям, поскольку единая европейская валюта торгуется на 5-ти месячном максимуме. И всё же основным событием дня станет отчет по рынку труда в США за март. Участники валютного рынка будут внимательно следить за цифрами из Штатов, поскольку в случае выхода хороших данных можно ожидать усиления слухов на тему грядущего повышения ставок ФРС США. Сегодняшний отчет можно разделить на два блока: занятость (уровень безработицы и Non-farm) и средний заработок. Обычно трейдеры фокусируют своё внимание на первом блоке, однако FOMC сейчас не беспокоятся за занятость, поскольку уровень безработицы находится ниже 5%, а по итогам 2015 года в экономике было создано 2,73 млн. новых рабочих мест, что на 9,7% больше, чем средний уровень за последние три года. Необходимо отметить, что к текущему дню у нас есть не все опережающие индикаторы Non-farm, поскольку они публикуются в начале месяца, а месяц только стартовал. В этой связи, достаточно трудно сделать качественный прогноз по занятости в несельскохозяйственном секторе. Опубликованные индикаторы указывают на выход данных по Non-farm в пределах диапазона 205 -220 тыс. И всё же, главный отчет – это данные по среднему заработку, рост доходов населения будет способствовать росту инфляции, о которой так сильно переживает Д. Йеллен. Лишь только выход показателя лучше консенсус-прогноза окажет доллару сильную поддержку (можно ожидать снижение пары EUR/USD более 120 п.).
Торговые решения:
Позиция Buy если в 15.30 мск. значение средней почасовой оплаты труда -0,1% и менее – take profit 50 п.
Позиция Sell если в 15.30 мск. значение средней почасовой оплаты труда +0,3% и более – take profit 100 п.
GBP/USD:
Накануне инвесторы достаточно вяло отреагировали на негативный релиз по платежному балансу Великобритании за 4 квартал. Отрицательное сальдо увеличилось на 32,7 млрд. фунтов, что на 14,73% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Сегодня, в первой половине дня ход торгов определит отчет по PMI производственной сферы. Данный показатель в феврале упал до минимального уровня с апреля 2013 года и сегодня, чтобы фунт стерлингов получил сильную поддержку необходимо значение выше 52,1. Шансы на такой исход невелики, поскольку заводские заказы сокращаются последние одиннадцать месяцев подряд. Однако есть один позитивный фактор, которые обязательно отметят менеджеры по закупкам в производственной сфере: с начал текущего года кросс-курс EUR/GBP вырос на 7,4%, что будет увеличивать конкурентоспособность британской продукции в Старом свете. На долговом рынке доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и германии, что также играет на руку “быкам”. Во второй половине дня, как было отмечено ранее, необходимо следить за показателем среднего заработка в США за март. Именно этот отчет и станет ключевым сегодня.
Торговые решения:
Позиция Buy если в 11.30 мск. PMI производственного сектора 52,2 и более и менее – take profit 50 п.
Позиция Sell если в 11.30 мск. PMI производственного сектора 50,5 и менее – take profit 50 п.
USD/JPY:
В течение дня следует открывать длинные позиции. Япония сегодня опубликует отчет по индексу активности в секторе крупных производителей Tankan, который, на мой взгляд, не сможет порадовать инвесторов позитивными данными. Показатель PMI производственного сектора в первом квартале демонстрировал негативную динамику и по итогам марта ушел в отрицательную область (49,1%). Нельзя обойти стороной и укрепление японской валюты, которое негативно сказывается на деятельности экспортеров. На минувшей недели правительство Страны восходящего солнца также подтвердило негативный тренд – прибыли корпораций будут демонстрировать снижение. В этой связи, до открытия торгов в Соединенных Штатах следует ожидать преобладания “бычьих настроений”. Далее, ход торгов определит отчет по рынку труда. Восходящая тенденция может продолжиться только лишь в том случае, если данные по среднему заработку не разочаруют инвесторов. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 112.40/112.15 и фиксировать прибыль на отметке 112.90.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
11.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал (предыдущее значение -17.5B; прогноз -21.8B).
12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение -0.2% г/г; прогноз -0.1% г/г).
15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработицеза март (предыдущее значение 265K; прогноз 269K).
EUR/USD:
В самом начале европейской торговой сессии основная валютная пара может продемонстрировать рост котировок. Опубликованный в среду позитивный релиз по CPI в Германии позволяет рассчитывать на выход данных по инфляции в еврозоне чуть лучше консенсус-прогноза. Мягкая кредитно-денежная политика ЕЦБ с одной стороны и восстановление рынка нефти с другой стороны, оказывают повышательное давление на инфляцию в Старом свете. Еще один катализатор для роста котировок слабые данные по платежному балансу Великобритании за 4 квартал, что поддержит спрос на кросс-курс EUR/GBP. На мой взгляд, сегодня не стоит рассчитывать на сильный рост котировок. Эту краткосрочную восходящую динамику инвесторы могут использовать для наращивания коротких позиций по двум причинам. Во-первых, увеличение “аппетита к риску” является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Последние два торговых дня мы наблюдаем устойчивый спрос на акции и высокодоходные кросс-курсы. Во-вторых, релизы из США по занятости от ADP и потребительской уверенности от CB, которые мы получили на этой неделе, позволяют рассчитывать на выход позитивного отчета по рынку труда в пятницу, что будет способствовать притоку капитала в американские активы. Так же необходимо отметить и динамику американского рынка государственного долга: дифференциал долгосрочных и краткосрочных облигаций продолжает сокращаться, что традиционно является опережающим индикатором повышения процентных ставок. В этой связи, выход позитивных данных по занятости будет воспринят инвесторами как сигнал к возможному ужесточению кредитно-денежной политике ФРС в июне. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1250 -1.1375.
GBP/USD:
В течение дня следует продавать британскую валюту по трем причинам. Во-первых, в европейскую торговую сессию можно ожидать негативных данных по платежному балансу Великобритании за 4 квартала, что окажет давление на фунт. Отрицательное сальдо торгового баланса в четвертом квартале составило 33,25 млрд. фунтов, что на 4,46% больше, чем в предыдущем периоде. Негативный тренд подтверждает и динамика золотовалютных резервов Банка Англии: отток капитала способствовал снижению резервов на 2,64 млрд. фунтов до уровня 39,18 млрд. фунтов. Во-вторых, как было отмечено ранее, в самый разгар европейской торговой сессии можно ожидать выхода позитивного отчета по инфляции в еврозоне, что поддержит спрос кросс-курс EUR/GBP и окажет дополнительное давление на стерлинг. В-третьих, релиз по занятости в частном секторе США от ADP подтвердил мои ожидания на счет позитивного тренда на рынке труда. Официальный релиз мы получим в пятницу 1 апреля, однако, на мой взгляд, участники рынка уже сейчас начнут покупать доллар на привлекательных уровнях. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4380/1.4410 и фиксировать прибыль на отметке 1.4310.
USD/JPY:
Опубликованная на этой неделе макроэкономическая статистика из Японии продолжает разочаровывать. К слабым отчетам по занятости и розничной торговле добавился негативный релиз по промышленному производству. В годовом выражении данный показатель сокращается три последних месяца подряд. И в этом нет ничего удивительного, поскольку японская йена демонстрирует укрепление с декабря минувшего года. Более того, не стоит рассчитывать на позитивные данные весной, поскольку только в феврале курс пары USD/JPY понизился на 7,06%. Соединенные Штаты, напротив, на этой неделе радуют трейдеров позитивными отчетами. Нельзя обойти стороной и “аппетит к риску” . Накануне инвесторы активно покупали акции на ведущих мировых фондовых площадках и продавали золото. Такое позиционирование указывает на устойчивый спрос на рисковые активы, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 112.20/111.85 и фиксировать прибыль на отметке 113.00.
Оставить комментарий
