Однажды уже упоминала, что прохожу курс обучения в ЦМФ МГУ. На одном из предметов, а точнее: «Управление активами» — нас познакомили с таким, и впоследствии выяснилось, очень важным понятием, как Company Profile. Нет, это никак не связано с профилем рынка... Оказалось, эта маленькая страничка, представленная 250-400 символами, является чуть ли не самым важным документом при поиске инвесторов, клиентов и распространении информации о компании.
Профиль компании – краткая обзорная информация о компании, которая создает ее авторитет. Профиль необходим, чтобы помочь потенциальной целевой аудитории найти именно ту компанию, которая будет устраивать по таким признакам как: направление деятельности, наличие уникальных преимуществ, опыт и т.д. и т.п.
Как используется:
Размещение на веб-сайте
Использование печатной версии
Предоставление профиля инвесторам и клиентам
Распространение в новостных лентах СМИ
Вербовка кадров (привлечение сотрудников на работу)
Что включается в профиль компании:
Справочная информация о компании
Философия и миссия компании
Достижения
Данные об услугах
Показатели (MCap, ADTV, Free float, P/E, EV/EBITDA, Rating, Revenue, Net CFO, FCF, Cash, Net Debt) + данные об основных акционерах, рисках и возможностях, дивидендной политике, CAPEX и M&A
Контактная информация
Ниже приведен пример профиля компании, который делала я сама для Сбера :))
Позиция по доходу в номинации «Лучший трейдер миллионер»: 111
Стартовая сумма: 1 402 318,68 руб.
Доход: +0,63% или 8 858,08 руб. против максимально заработанного ранее +4,48% =(
Инструмент: фьючерс на индекс РТС
Стратегия: использование системы автоследования сигналам EasyMANi
Проблема выбора...
Как выбрать управляющего? Как определить лучшую стратегию? Однозначного ответа на этот вопрос я не нашла. Все зависит от ожиданий и индивидуальных характеристик инвестора. Но есть базовые принципы, от которых можно, а, точнее, даже нужно отталкиваться. И в раскрытии этих принципов мне смогут помочь те люди, у которых есть интересные идеи на этот счет. И подобным идеям посвящен настоящий пост.
Например, говоря о моей стратегия в рамках конкурса ЛЧИ, можно отметить, что она является наименее рисковой и, как следствие, имеет маленькую доходность. Почему? Потому что нет цели победить, заработав максимум, есть цель убедиться, что сервис работает, да еще и заработать может при должном выборе управляющего.
Что тут скажешь, инвестированию, определенно, надо учиться. Система автоматического следования (САС) — это не самый простой сервис, для его грамотного использования необходимо разбираться и подстраивать свой счет под конкретно выбранную стратегию. Результат торговли по ведущему счету и результат следования по ведомому действительно могут сильно отличаться, однако причина этого не ошибки системы, а неправильно выбранный управляющий.
Важно:
определиться с тем, готовы ли вы рисковать ради лучшего результата и в каких размерах (ведь доходность прямо пропорциональна риску);
проанализировать следующие показатели: среднегодовую доходность, доходность по месяцам, среднюю доходность на сделку, величину просадки, последовательность прибыльных и убыточных сделок — глядя на них, автоматически отсекается ряд неподходящих стратегий;
вкладывать в нескольких управляющих, ведь велика вероятность, что рост депозита одного управляющего может компенсировать потери другого (диверсификация рисков).
Вот такие базовые выводы...
В заключение скажу, что надежность стратегии, и это должно быть очевидно, проверяется временем, а время, в свою очередь, дает результат. Каков он будет? Зависит в большей степени от того, какой выбран подход и по каким критериям действовал инвестор при принятии решения о выборе управляющего и его стратегии.
Резюмирую вчерашнюю Online-конференцию по системам автоследования.
Системы автоматического следования сигналам управляющих: часто задаваемые вопросы.
Сколько это стоит для управляющего?
В рамках EasyMANi участие управляющих бесплатное.
Из чего складывается доход управляющего, помимо заработка своей торговлей?
Управляющий получает заранее оговоренный % от прибыли, которую получает инвестор. Возможны такие варианты, как фикс. плата за управление (но они мало распространены).
Сколько управляющие берут за свои услуги?
Управляющий сам волен определять ставку своего вознаграждения. Выплата производиться исключительно с получаемой инвесторами прибыли. Как правило, 10-50% от прибыли на счете инвестора. Все, что выше 35%, эксперты считают не совсем корректным по отношению к инвесторам. Вознаграждение управляющих может меняться: чем больше сумма инвестиций, тем меньше уровень вознаграждения. При этом выплата производится исключительно с получаемой инвесторами прибыли.
Как выбрать управляющего?
Инвестированию надо учиться. Это совсем иное занятие, нежели торговля, но ему тоже надо учиться. С «наскока» не получится. И одного «нормального поставщика сигналов», в идеале, все же недостаточно: капитал желательно диверсифицировать между несколькими управляющими.
В кого вложить инвестиции, как диверсифицировать портфель? — это не те вопросы, которые можно решить вечером за 5 минут. Этому тоже учиться, набираться в этом опыта. Вкладываясь в нескольких управляющих, просадки у одного управляющего должны совпадать с ростом депозита у другого, и наоборот — это сгладит кривую доходности и позволит избежать психологически неприятных периодов (разумеется, оба управляющих должны быть прибыльными).
Система автоматического следования (САС) — это достаточно сложный сервис, для грамотного использования которого необходимо разбираться и подстраивать свой счет под конкретно выбранную стратегию. Результат торговли по ведущему счету и результат следования по ведомому действительно могут сильно отличаться, однако причина этого не ошибки системы, а неправильно выбранный управляющий.
При выборе управляющего, важно проанализировать следующие показатели: среднегодовую доходность, среднюю прибыль на сделку, величину просадки, последовательность прибыльных и убыточных сделок, доходность по месяцам.
В случае отклонения реальных результатов торговли от статистических показателей можно принимать решение об исключении управляющего.
Возможно ли пользоваться торговыми сигналами, исходящими от разных брокеров, при условии, что торговый счет находится у другого брокера?
Сами сигналы никак не привязаны к брокерам – или в случае, если определенный брокер подписывает на свою стратегию только собственных клиентов. Если же таких ограничений у стратегии нет — Вы можете использовать сигналы с любым счетом у любого брокера.
Юридическая сторона.
Важно заметить: САС с точки зрения законодательства — это не доверительное управление, а оказание информационных услуг. При доверительном управлении чужими деньгами, деньги должны отчуждаться от их владельца и передаваться управляющему. Этого не происходит.
В рамках EasyMANi возможны два варианта заключения договора на получение и реализацию услуг:
1) Поставщик заключает договор с нашей компаний на распространение сигналов. Мы являемся агентом по передаче сигналов инвесторам, также принимаем денежные средства от инвесторов для передачи управляющему. В таком случае мы являемся налоговым агентом. Единственное, что для защиты двух сторон, мы принимаем оплату за услуги в начале месяца, а передачу управляющему в конце месяца.
2) Договор, возможен между управляющим и инвестором... Многим такой вариант подходит. В таком случае наша компания находится вне договора и вопрос налогов стоит перед участниками договора.
На текущий момент мы берем денежные средства за технический доступ к площадке в размере 300 руб./месяц.
Доход с ваших операций на рынке облагается налогом отдельно.
Как реализуется поступление сигналов?
Система автоследования EasyMANi автоматически транслирует торговые сигналы от управляющего в торговый терминал инвестора, выполняя заказы на открытие и закрытие позиций. А сделки выполняются автоматически по сигналу или поставляются как советники. Система отправляет заявки пропрорционально капиталу, который обозначит инвестор (т.е.может быть меньше чем брокерский счет или запустить несколько стратегий). Получается, что эта сумма будет торговаться пропрорционально счету управляющего.
Существуют ли какие-либо ограничения по размеру депозита, который можно подключить к системе автоматического следования?
Все зависит от рынка, инструмента, стратегии, тарифного плана. Технических ограничений нет. В рамках EasyMANi мы просим управляющего описать диапазон денежных средств, который на взгляд управляющего нужно выделить инвестору. По подводу перечисления денежных средств все зависит от вашего подхода к риску и во многом доверия к управляющему.
Готовы ли брокеры гарантировать — Не использование сигналов в своих целях ( утечка )?
Если и возникнет «утечка» Ваших сигналов, Вам это особого вреда не принесет. Это примерно как один опытный трейдер по стейту расшифрует торговую систему другого трейдера. Если система хорошая, второй трейдер будет ее использовать, и первому от этого не будет никакого вреда. Вред был бы, если бы систему вывесили в Интернет на всеобщее обозрение, — но второй трейдер этого никогда не сделает.
А вот можно ли где-то посмотреть какова прибыль и динамика остатков на счетах подписчиков?
Конечно, такая статистика была бы очень познавательна. Но она технически трудно осуществима. Однако «трудно» — не значит «невозможно»...
Без такой статистики люди оценивают саму идею инвестиций в трейдеров по отзывам в Интернете. Но дело в том, что те, кто инвестируют удачно, обычно не склонны про это писать; а те, кто потерял деньги, громогласят об этом по всем Интернету — и создается ошибочное впечатление, будто в результате инвестиций можно только потерять деньги...
Почему так мало рекламы, господа разработчики? Билбордов там, рекламных проспектов в общественном транспорте? В чем заключается ваша разъяснительная работа среди населения?
Что касается «биллбордов и рекламных проспектов» — так ведь реклама биржевой торговли вообще сейчас очень ограничена законом. Информация распространяется на выставках, на конференциях, в том, числе и на web-конференциях.
Можно ли протестировать САС при помощи демо-счетов?
Используя систему EasyMANi можно подключить и демо-сервер, если он доступен у брокера. В любом случае, можно воспользоваться демо на сайте одной из систем, например, NetInvestor.
Получается, системы автоматического следования, — это своеобразный «трейдинг для ленивых»?
«Для ленивых» не получится.
Дело в том, что при большой исходной выборке управляющих (допустим 10.000 человек на входе) по итогам года значительное число из них покажут высокие положительные результаты просто в силу того, что им долго сопутствовала удача.
Задача инвесторов — отделить действительно хороших управляющих (поставщиков сигналов) от таких «везунчиков».
И эта задача отнюдь не тривиальна. Здесь требуются специфические знания и навыки, а также некоторые трудозатраты по переработке предоставляемой управляющими информации.
Я сам управляющий. У меня вопрос — в какую страну лучше уезжать, когда деньги инвестора слиты в ноль?
Варианты ответов:
«В Эквадор — это далеко и там тепло :=)»
«Любого инвестора предупреждают о рисках; предупреждение есть и на сайте брокера, и сам управляющий должен предупреждать о рисках в своей ветке. Инвестор знает, на что идет.
А трейдер рискует собственными деньгами — наравне с инвестором. Во всяком случае, суммы обычно соизмеримы — и отнюдь не заоблачные».
«Куда бы Вы не уехали Вам придется с собой забрать совесть и страх!!! Так что лучше допустимые риски обговаривать за ранее».
Предновогоднее ралли – выдумка или реальность, которая ежегодно отражается на стоимости активов, и дает всем повод к оптимизму?.. Решила чуть подробнее рассмотреть этот вопрос. Сделала некоторые статистические подсчеты и добавила полезные, на мой взгляд, ссылки.
Предновогоднее ралли – устойчивый рост рынка, который наступает ближе к новогодним праздникам. Четких границ того, когда этот период начинается и заканчивается – не установлено.
На ралли влияют следующие факторы:
Стремление компаний продемонстрировать высокие результаты к закрытию года;
Выплаты премий к концу года;
Бум продаж на товарных рынках;
Подготовка к празднику;
Новостные макро-экономические факторы;
Наличие свободных денежных средств у инвесторов;
Настрой рынка.
Опыт последних 9 лет за два месяца до нового года по индексу ММВБ показывает следующее:
— если считать по ценам закрытия (на начало и на конец периода), в среднем, предновогоднее ралли проявляет себя на индексе ММВБ как рост в3,74%;
— если считать по экстремальным значениям цен за период (High, Low), ралли сопровождает себя, в среднем, ростом в 3,46%;
— статистическая вероятность показывает, что чаще всего период ралли сопровождается ростом, нежели падением.
Ниже представлена таблица расчетов + графики в дополнение к выводам.
Позиция по доходу в номинации «Лучший трейдер миллионер»: 92
Стартовая сумма: 1 402 318,68 руб.
Доход: +0,44% или 6 111,93 руб. против максимально заработанного ранее +4,48% =(
Инструмент: фьючерс на индекс РТС
Стратегия: использование системы автоследования сигналам EasyMANi
Последние торговые дни показали серию убыточных сделок у моих управляющих и, как следствие, у меня. Естественно, связываю это с напряжением из-за последних новостей на всех западных биржах, которые показали падение основных фондовых индексов, что отразилось на нас.
Сегодня удалось выйти в плюс и, частично, вернуть прежде заработанное. Следим дальше...
С недавних пор, помимо основной своей учебы, прохожу курс обучения в Центре Математических Финансов МГУ. В одну из образовательных программ этого проекта входит программирование в R. Для тех, кто не знаком, R — язык программирования для статистической обработки данных и работы с графикой, а также, свободная программная среда вычислений с открытым исходным кодом. Я, как человек, не понаслышке знающий милое слово «эконометрика», время от времени буду демонстрировать, каким видам анализа и прогноза временных рядов меня научили с использованием R, Matlab, Gretl и EViews. Спасибо ЦМФ и, конечно же, родному эконому МГУ!.. =)
Кривая VaR для фьючерса на индекс РТС (RIZ2 -12.12.).
Если кратко, Value at Risk (VaR) — стоимостная мера риска, используется для тестирования качества оценок риска. Представляет собой набор последовательных во времени значений VaR.
Для нашего прогноза используется выборка по данным с 01.05.12 по 02.11.12 период и возможности программного статестического пакета R. Основная задача данного анализа заключается в определении максимальных отрицательных значений доходностей по фьючерсу на индекс РТС. Оценка производится по динамике колебаний прошлого периода.
Основы метода. Берем три теоретических распределения: Гауссовское, t-распределение Стьюдента и гиперболическое нормальное распределение. На первом графике показаны два распределения и гистограмма распределения доходности на рынке за указанный период. Сравниваются между собой три этих распределения и выбирается та модель из них, которая наилучшим образом описывает динамику колебания доходности по фьючерсу на индекс РТС. Программа R задает параметры для всех этих распределений и смотрит, какое из них наилучшим образом описывает рыночную ситуацию. Обобщенная гиперболическая модель обосновывает наилучшим образом. Зная параметры распределения обобщенной гиперболической модели, мы строим прогноз самого VaRa.
Асимптотическое распределение (обобщенная гиперболическая модель) лучшим образом описывает распределение доходности на рынке.
Визуальная проверка на нормальность также проводится с помощью графика квантиль-квантиль (Q-Q). Глядя на график, можно увидеть, что Гауссовское распределение (треугольники) хуже описывает наблюдаемую динамику доходностей на рынке, чем обобщенная гиперболическая модель (кружочки). Поэтому выбрали ее для прогнозирования доходности.
По оси X показан порядковый номер часовой свечи. По оси Y представлены процентные изменения дохода.Мы установили доверительный интервал того, что доходность за час не упадет ниже прогнозируемого значения VaR с вероятностью 95%. Черная линия – это спрогнозированная линия доходности по обобщенной гиперболической модели. Красная – сама VaR.
Статистические методы дают нам сделать следующие выводы: за час с вероятностью 95% рынок не упадет по доходности ниже уровня VaR, т.е. доход не опустится ниже (-0,5%). Предполагается, что данный прогноз работает сроком в две недели, начиная с 06.11.2012.
Как можно это использовать?.. Например, можно построить робота, который будет заходить в лонг, когда цена опускается ниже уровня VaR. Как-нибудь попробую...=)
P.S.
Друзья, в моих целях нет пиара МГУ, ЦМФ, R, Matlab, Gretl, EViews и т.п.!.. :))
Самое большое противоречие в трейдинге - рынок нельзя предсказать, в то же время его нужно предсказать. Как выбраться из этого замкнутого круга и получить положительный результат в торговле, а не клубок философских рассуждений, которые можно оставить пылиться где-то на полке за ненадобностью?.. Знакомилась с множеством источников, где идут рассуждения о том, как предсказывать рынок, нужно ли это вообще и что это дает. Поделюсь некоторыми, наиболее близкими к практике.
Тимофей Мартынов в передаче «Герои открытых рынков»:
«Чтобы хорошо использовать фундаментальный анализ, необходимо обладать высоко-профессиональными навыками, чтобы их приобрести, нужно потратить массу времени, лучше сосредоточиться на том, что приносит на самом деле деньги».
«Никогда не надо никого слушать: аналитиков, телевизор и тд – если есть по-настоящему ценная информация, ей никто не будет делиться».
«...в трейдинге не нужно анализировать фундаментальные новости, применять технический анализ и тд – это все значит «идти в обход», чтобы дойти по прямой, достаточно смотреть просто на график».
Алексей Мартьянов в передаче «Герои открытых рынков»:
Последний найденный грааль для успешной торговли : «никаких индикаторов, никаких осцилляторов. Просто график цены – объективная ситуация, понимание рынка приходит только с опытом».
Дмитрий Барановский на своем форуме:
«Самое большое заблуждение в трейдинге, на мой взгляд, это когда трейдер считает, что для того чтобы зарабатывать на бирже, нужно понимать, куда пойдет цена».
«...прогнозирование - это тропинка, которая НЕ ведет к успеху в трейдинге»
«...пока трейдер учится прогнозировать рынок и пытается на этом заработать - он никогда не научится зарабатывать на бирже, потому что трейдинг -это не "более точные прогнозы движений рынка и правильное понимание его". Трейдинг - это эксплуатация статистических перевесов, а не прогнозы движений».
Я могла бы привести еще кучу цитат, исходящих из уст опытных трейдеров, но, в основном, все они сводятся к тому, что рынок с помощью фундаментального и технического анализа прогнозировать не надо. Что думаете?..
В дальнейших своих постах буду пытаться формулировать свое видение рынка. Надеюсь, найдутся те профессионалы рынка, которые помогут мне с правильной интерпретацией событий финансового мира. Если не здесь, то где же еще я смогу получить важные для моей дальнейшей профессиональной деятельности советы?..
Позиция по доходу в номинации «Лучший трейдер миллионер»: 41
Стартовая сумма: 1 402 318,68 руб.
Доход: 4,48% или 62 881,21 руб.
Количество торговых сессий: 4
Инструмент: фьючерс на индекс РТС
Стратегия: использование системы автоследования сигналам EasyMANi
Итог за торговый день: + 32401,71 руб. — Ура!..=)
И... мысли вслух...
Людей, которые приходят новичками на финансовый рынок, условно могу разделить на две категории. У каждой из этих категорий есть своя специфика приобретения опыта. Первой категорией назову людей, которые, попадая на рынок и толком еще не зная, какие трудности их ждут, мечтают о быстром и высоком заработке, романтической возможности торговать в любой точке мира и припеваючи жить, не зная горестей. Вполне себе имеющая право на существование мечта, которой и я болела примерно два года назад, когда только решила ввязаться во все это дело. =) Вторая категория – граждане, уже достаточно заработавшие себе на жизнь, у которых целью является скорее сохранение и максимально выгодное вложение своих средств. Рассматриваются скорее как инвесторы. И каждую из названных категорий можно разделить еще на две – те, которые хотят принимать решения самостоятельно и те, которые хотят воспользоваться знаниями и умениями более опытных представителей этого бизнеса. Тут же встает вопрос о том, сколько времени человек может затрачивать ежедневно на принятие тех или иных решений, насколько долго готов развиваться в данной области для получения результата, может ли он себе это позволить? Какой бы не был выбор, с чего-то начать надо. А с чего? Да, для тех, кто планирует торговать самостоятельно, можно обзавестись реальным счетом, несколько раз опустошить его, потерять на этом энную сумму денег, если повезет – то не очень энную. Это самый долгий, мучительный, но действенный способ. У инвесторов есть много альтернатив, как сохранить и приумножить свои средства, главное, не попасться на удочку тех прекрасных контор, которые вовсе не собираются реализовать поставленные планы клиента.
Рано или поздно, перед представителей каждой из названных категорий встает один из двух вопросов. 1) Как обезопасить себя от больших потерь, не только исчисляемых в денежном выражении, но и касающихся затраченного времени, испорченных нервов и неоправданных надежд; 2) Как заработать больше. Для меня одним из ответов на данный вопрос является простое словосочетание — EasyMANi, и я, своим примером, постараюсь показать всем интересующимся продуктом его возможности, плюсы и минусы, основные методы применения. Прельщает то, что сервис может стать решением не только для инвесторов и неопытных, жаждущих торговать, трейдеров. Также те, кто обладают эффективной торговой системой, могут стать управляющими, но не в том понимании, к которому мы привыкли. Этой теме будет посвящен один из следующих постов...
37 комментариев
