Валютный рынок постепенно входит в режим консолидации. Неудивительно, поскольку макроэкономическая повестка недели выглядит весьма насыщенной и включает в себя такие ключевые релизы, как решение ФРС по ставке и ВВП США. В ожидании данных событий участники рынка не торопятся рисковать и воздерживаются от открытия крупных позиций.
В понедельник исследование деловых настроений IFO по Германии подтвердило, что ситуация находится далеко не на таком печальном уровне, как предсказывали многие эксперты. До прогнозов не дотянул лишь один компонент исследования из трех – индекс текущих условий в октябре составил 112,6 пунктов вместо прогнозов на уровне 113,5. Индексы экономических ожиданий и деловых настроений превысили прогнозы, подчеркнув, что немецкая экономика сохраняет устойчивость и к проблемам концерна Volkswagen, и к внешним рискам со стороны развивающихся стран.
Только вот пара EURUSD не смогла получить поддержки со стороны опубликованной статистики. Рынок все еще находится под впечатлением от недавнего выступления главы ЕЦБ Марио Драги, который фактически открытым текстом заявил о возможности расширения программы QE. Именно поэтому евро/доллар за сессию смог набрать лишь около 70 пунктов.
Сегодня мы ожидаем продолжения боковой динамики на валютном рынке. Основное событие недели, решение ФРС по ставке, будет вынесено уже в среду. В идеале участники рынка надеются получить более четкие, чем ранее, сигналы готовности повысить ставку. Однако, как показывает практика, г-жа Йеллен вряд ли сможет дать игрокам долгожданную конкретику. Тем не менее, USD сможет позитивно отреагировать даже на повторение старых намеков, поскольку на фоне мрачной статистики предыдущих недель и достаточно позитивных данных, опубликованных в минувшую пятидневку, это будет говорить о восстановлении «хищных» настроений в Комитете по открытым рынкам.
Сегодня в центре внимания участников рынка окажутся ВВП Великобритании, а также заказы на товары длительного пользования и индекс потребительского доверия в США. Оба релиза способны оказать влияние на пары GBPUSD и EURUSD, поэтому рекомендуем сохранять бдительность.
В прошлую пятницу сессия, обещавшая быть спокойной, была ознаменована резким всплеском волатильности и укреплением USD. Решение Народного банка Китая понизить ставку до 4,35% от 4,60% вызвало достаточно бурную реакцию рынка накануне выходных. Сегодня же часть пятничной динамики уже подверглась коррекции.
Монетарный регулятор Китая принял решение оказать дополнительную поддержку экономике и в очередной раз снизить стоимость кредитования. Темпы роста ВВП страны продолжают замедляться – во 2-м квартале экономика выросла на 6,9%, не дотянув до установленной цели в 7%. Власти справедливо полагают, что смягчение денежно-кредитной политики благоприятно отразится на состоянии второй по величине экономики мира.
При этом стоит заметить, что событие вызвало масштабную реакцию рынков не только в Китае, но и за рубежом. В частности, доллар США укрепился против большинства основных конкурентов: пара EURUSD откатилась от 1.1130 к 1.1000 а GBPUSD скорректировался от 1.5410 к 1.5300. Игроки считают, что данный шаг Народного банка Китая способствует восстановлению обстановки в экономике КНР и, как следствие, снижает один из основных внешних рисков для развитых стран. Это в конечном итоге позволит Федрезерву решиться на повышение ставки до конца года, что и обусловило устойчивый спрос на USD в пятницу.
Сегодня утром на азиатской сессии пары, зарегистрировавшие резкий рост в пятницу, столкнулись с незначительной коррекцией. Торги проходят в умеренно-позитивном ключе и на фоне отсутствия значимых макроэкономических драйверов.
Если же говорить о повестке дня в целом, то сегодня внимание участников рынка привлекут немецкое исследование деловых настроений IFO и статистика по продажам новых домов в США.
В четверг мы могли наблюдать долгожданный всплеск волатильности вслед за консолидацией на протяжении нескольких дней подряд. Риторика главы ЕЦБ Марио Драги в сочетании с резким ростом розничных продаж в Великобритании оказали сильное влияние на EURUSD и GBPUSD соответственно, спровоцировав пробой ключевых уровней поддержки и сопротивления.
Для фунта драйверов оказалось сразу два. Во-первых, статистика по розничным продажам оказалась выше прогнозов: в сентябре объемы розничной торговли выросли на 1,9% м/м и 6,5% г/г вместо ожидаемых 0,3%/4,8%. Сказалось восстановление рынка труда, где продолжающийся рост зарплат позволил покупателям сохранить прирост потребления. Противовесом позитиву от данного релиза стали заявления министра финансов Великобритании Джорджа Осборна о том, что страна расходится с некоторыми аспектами политического курса в ЕС. Это было воспринято рынком как сигнал возможного выхода Британии из Евросоюза. В результате пара GBPUSD, обновившая максимум в районе 1.5508, была вынуждена скорректироваться более чем на 100 пунктов вниз и стабилизироваться в районе 1.5400.
Евро же получил мощный удар со стороны риторики ЕЦБ. Глава Центробанка Марио Драги заявил о том, что Центробанк рассматривал возможность снижения ставки по депозитам. Также из выступления Драги стало ясно, что программа QE вполне может подвергнуться изменениям, если этого потребуют обстоятельства. Участники рынка восприняли это как сигнал к новому раунду количественного смягчения, что спровоцировало масштабные распродажи EURUSD. Пара в итоге откатилась от 1.1315 в ниже 1.1100, но затем отыграла часть падения и все же закрепилась чуть выше 1.1100.
Сегодня утром торги проходят в спокойном режиме. Китай опубликовал два второстепенных релиза (индекс цен на жилье -0,9%, индекс опережающих индикаторов +1,6%), превзошедших прогнозы. Это помогло в первую очередь австралийскому и новозеландскому долларам, которые на публикации данных обновили утренние максимумы.
В целом сессия ожидается спокойной, поскольку ключевых релизов не запланировано. Скорее всего, рынок продолжит отыгрывать вчерашние драйверы роста.
В среду ярко-выраженных колебаний на валютном рынке вновь не наблюдалось. Участники рынка не торопятся открывать масштабные сделки в преддверии решения ЕЦБ по ставке и последующей пресс-конференции главы Центробанка Марио Драги – оба данных события состоятся сегодня и будут способны оказать влияние на динамику EURUSD.
От европейского регулятора не ждут каких-либо сюрпризов. Глава ЕЦБ Марио Драги уже неоднократно в своих выступлениях отмечал, что для поддержания равновесия в экономике и на финансовых рынках готов сделать «все необходимое». Рынок интерпретирует это как готовность к расширению программы количественного смягчения, которая должна закончиться осенью следующего года. Если в ходе предстоящей пресс-конференции Драги мы получим новое подтверждение данных намерений, пара EURUSD может столкнуться с новым этапом падения.
Азиатская сессия сегодня проходит сравнительно неспокойно. Индекс делового доверия в Австралии за 2-й квартал отразил нулевое значение, снизившись от 4 пунктов в предыдущие 3 месяца. Это надавило на пару AUDUSD, которая совершила резкий разворот от утренних максимумов в районе 0.7232 и опустилась ниже 0.7200. Фондовые площадки АТР, тем временем, удерживаются в умеренном минусе, что ограничивает распространение позитивных настроений и, тем самым, препятствует росту пар.
Сегодня помимо решения ЕЦБ внимание участников рынка привлекут розничные продажи в Великобритании, а также заявки на пособия по безработице и сводка статистики по рынку жилья в США. Если европейский регулятор даст сигнал о готовности увеличить стимулы, а американские данные выйдут лучше прогнозов, это поддержит USD против большинства конкурентов и надавит на EUR.
Вторник на валютном рынке вновь оказался спокойным днем. Основные пары двигались преимущественно в пределах устоявшихся диапазонов, игнорируя попытки USD отыграть часть потерянных на прошлой неделе позиций. В целом, можно сказать, что рынок консолидируется накануне основного события недели – решения ЕЦБ по ставке, которое будет вынесено уже завтра.
От европейского регулятора не ждут каких-либо сюрпризов. Глава ЕЦБ Марио Драги уже неоднократно в своих выступлениях отмечал, что для поддержания равновесия в экономике и на финансовых рынках готов сделать «все необходимое». Рынок интерпретирует это как готовность к расширению программы количественного смягчения, которая должна закончиться осенью следующего года. Если в ходе предстоящей пресс-конференции Драги мы получим новое подтверждение данных намерений, пара EURUSD может столкнуться с новым этапом падения.
Сегодня же азиатская сессия проходит спокойно. Небольшой повод для пессимизма преподнесла лишь Япония, где индекс активности по всем отраслям экономики за август перешел на отрицательную территорию, снизившись на 0,2% против роста на аналогичную величину в июле. На фоне данного обстоятельства иена оказалась под давлением, в результате чего пара USDJPY снова приступила к тестированию отметки 120.00.
Сегодня из макроэкономических событий стоит выделить решение Банка Канады по ставке и выступление главы Банка Англии Марка Карни. В целом день обещает пройти спокойно.
В понедельник торги на валютном рынке проходили без ярко-выраженных колебаний. Основным событием дня стала публикация данных из Китая, где в 3-м квартале ВВП вырос на 6,9%. Это превысило прогнозы на уровне 6,8%, но не дотянуло до 7,0%, зафиксированных во 2-м квартале.
Негатив от данных был частично компенсирован показателем розничных продаж за август, которые выросли на 10,9% против прогнозов на уровне 10,8%. Участники рынка понимают, что состояние экономики Китая по-прежнему вызывает некоторые опасения. Но поскольку обвалы фондового рынка прекратились, а сигналы спада, демонстрируемые экономической активностью, не слишком ярко выражены, реакция на сегодняшнюю статистику оказалась минимальной.
Сегодня утром боковая динамика в основных валютных парах сохраняется, чему вновь способствует практически пустой календарь событий. Стоит выделить лишь протокол прошлого заседания австралийского ЦБ, который прозвучал достаточно оптимистично. Регулятор отметил, что экономика продолжает ребалансировку, и что темпы экономического роста в 3-м квартале окажутся выше зафиксированных во 2-м. Пара AUDUSD на публикацию столь оптимистичных данных отреагировала подъемом в район 0.7275 от 0.7241.
Вторник на валютном рынке обещает стать лишь немногим более насыщенным, чем понедельник. К публикации готовятся цены производителей Германии, платежный баланс еврозоны и начатые жилые строительства в США. Центральным событием обещает стать выступление главы Банка Англии Марка Карни, который может намекнуть на сроки возможного повышения ставки.
Торги на валютном рынке в пятницу завершились без особых сюрпризов. Пары финишировали без ярко-выраженных колебаний, оставшись в пределах дневных диапазонов. Сказалась разгруженный в макроэкономическом плане день, не принесший новых катализаторов роста или падения.
Неделю в целом же можно было назвать судьбоносной. Доллар США лишился традиционного повода для роста после того, как серия крайне слабой макростатистики окончательно подорвала веру участников рынка в намерения ФРС повысить ставку в обозримом будущем. Первым за несколько дней позитивным релизом стал уровень инфляции, который возродил в некоторых участниках рынка хрупкие надежды на то, что Федрезерв не станет отказываться от своих планов начать нормализацию денежно-кредитной политики. Тем не менее, с нашей точки зрения одного этого релиза явно недостаточно, чтобы убедить рынок в готовности ФРС начинать цикл нормализации денежно-кредитной политики.
Сегодня торги в Азии стартовали с незначительной волны бегства от рисков, поводом для которого снова стала статистика из Китая. Оказалось, что в 3-м квартале ВВП вырос на 6,9%, что превысило прогнозы на уровне 6,8%, но не дотянуло до 7,0%, зафиксированных во 2-м квартале. Негатив от данных был частично компенсирован показателем розничных продаж за август, которые выросли на 10,9% против прогнозов на уровне 10,8%. Участники рынка понимают, что состояние экономики Китая по-прежнему вызывает некоторые опасения. Но поскольку обвалы фондового рынка прекратились, а сигналы спада, демонстрируемые экономической активностью, не слишком ярко выражены, реакция на сегодняшнюю статистику оказалась минимальной. Пара AUDUSD после открытия обновила минимумы в районе 0.7238, после чего подскочила к 0.7289, а NZDUSD сформировала дно на 0.6781, впоследствии восстановившись к 0.6812.
В остальном сегодня макроэкономическая повестка дня не содержит важных показателей. Рынкам Европы и США предстоит «переварить» китайскую статистику, дальнейшая торговля будет проходить в соответствии с настроениями и слухами.
Вчера главной темой на рынке Forex стало падение евро. Пара EURUSD, которая еще недавно удерживалась вблизи долгосрочных максимумов 1.1500, резко развернулась, потеряв более 100 пунктов, и откатилась в район 1.1383. Помогло этому 2 фактора: укрепление USD на фоне публикации позитивной статистики по инфляции и ослабление EUR из-за комментариев представителя ЕЦБ.
Спекуляции на тему возможного расширения программы QE Европейским Центробанком вчера получили новое развитие. Член Совета управляющих ЕЦБ Эвальд Новотны отметил, что базовая инфляция в еврозоне сейчас находится существенно ниже обозначенного целевого значения. Рынок воспринял это как сигнал о необходимости увеличить усилия по монетарному стимулированию экономики, что губительно отразится на курсе евро. Эти ожидания спровоцировали волну продаж единой валюты, заставив ее скорректироваться от недавних максимумов.
Еще одним фактором, вызвавшим падение EURUSD, стали позитивные данные по инфляции в США. Несмотря на негативные прогнозы, динамика ценового давления не перешла на отрицательную территорию: основной индекс продемонстрировал нулевую динамику, а базовый вырос на 1,9% против ожиданий на уровне 1,9%. Первая за несколько дней оптимистичная статистика из США возродила в участниках рынка хрупкие надежды на то, что в обозримом будущем Федрезерв все же решится на повышение ставки. Тем не менее, с нашей точки зрения одного этого релиза явно недостаточно, чтобы убедить рынок в готовности ФРС начинать цикл нормализации денежно-кредитной политики.
Сегодня азиатская сессия проходит относительно спокойно, ярко-выраженных колебаний валют не наблюдается.
Пятница обещает стать спокойной. Из событий, достойных внимания, стоит выделить сентябрьскую инфляцию и торговый баланс за август в еврозоне, а также объем промышленного производства и индекс потребительской уверенности в США от Мичиганского университета/Reuters.
Во второй половине дня среды мы могли наблюдать смену настроений на валютном рынке. Утром оптимизм не мог получить своего развития из-за очередной порции тревожной статистики из Китая (экспорт упал на 1,1% против ожидаемых 6,3%, импорт обрушился на 17,7%), что спровоцировало волну бегства от рисков. Однако после публикации разочаровывающих данных по розничным продажам в США доллар оказался под сильным давлением, что помогло EURUSD, GBPUSD, AUDUSD и NZDUSD возобновить подъем.
Череда тревожных данных, поступающих из США, вчера пополнилась еще одним поводом для беспокойств. В сентябре предварительный объем розничных продаж зарегистрировал рост лишь на 0,1% вместо ожидаемых 0,2%. При этом показатель, не учитывающий продажи автомобилей, перешел на отрицательную территорию, снизившись на 0,3% против роста на аналогичную величину в августе. При столь низкой потребительской активности повышение ставки Федрезервом способно лишь ухудшить ситуацию, повысив стоимость кредитования для домохозяйств. Это значит, что американскому Центробанку, скорее всего, придется пересмотреть планы по старту процесса нормализации денежно-кредитной политики.
Сегодня утром мы получили порцию противоречивой статистики из Австралии. В сентябре уровень занятости снизился на 5,1 тыс. против ожидаемого роста на 18,1 тыс. Тем не менее, уровень безработицы, вопреки ожиданиям на уровне 6,3%, остался в пределах 6,2%. Пара AUDUSD в ответ на публикацию данных достигла максимума в районе 0.7351, после чего откатилась к 0.7320.
Сегодня в течение дня ожидается публикация лишь одного релиза, способного оказать существенное влияние на динамику валют. Речь идет об индексе потребительских цен США за сентябрь, от которого ждут перехода к отрицательному значению. Если данные окажутся хуже прогнозов, доллар США останется под давлением.
Вчера настроения на валютном рынке пошатнулись. Очередная порция тревожной статистики из Китая (экспорт упал на 1,1% против ожидаемых 6,3%, импорт обрушился на 17,7%) спровоцировала волну бегства от рисков, ударившая по основной части «высокодоходных» активов. Не в последнюю очередь пострадали австралийский (-130 пипсов) и новозеландский (-90 пипсов) доллары как валюты основных торговых партнеров Китая.
Также стоит выделить динамику, демонстрируемую британским фунтом. Пара GBPUSD за день обрушилась почти на 200 пунктов, протестировав минимумы на 1.5200. Поводом для этого стала слабая статистика по ценам в Великобритании, где CPI впервые за последние 50 с лишним лет перешел на отрицательную территорию. Теперь вероятность скорого повышения ставки Банком Англии снизилась, и фунт лишился одного из основных драйверов роста.
Сегодня негативные настроения на рынке могут сохраниться, вновь «благодаря» Китаю. Утром была опубликована новая порция негативных данных: в сентябре индекс потребительских цен КНР зарегистрировал рост лишь на 0,1% м/м и 1,6% г/г вместо ожидаемых 0,5%/1,8%. Отсутствие признаков инфляционного давления может являться следствием резкого падения цен на нефть. Тем не менее, поскольку Китай не публикует базовый CPI, с уверенностью об этом говорить сложно. Очевидно одно: проблемы в экономике Поднебесной до сих пор никуда не делись, и для их решения может потребоваться не один раунд стимулирования.
Сегодня нас ожидает несколько макроэкономических событий, заслуживающих внимания. К таковым относится сводка данных по занятости в Великобритании, промпроизводство еврозоны, а также цены производителей и розничные продажи в США.
Оставить комментарий
