Сектор: Энергетика — Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по Роснефти делал 20 мая, тогда акции стоили 438 ₽ и я ожидал падения до 417 ₽, а от туда ждал роста до 486, после снова коррекции и потом снова роста до 542, если бы были подвижки по мирному процессу. По факту мы падали до 410 🎯, от туда выросли до 460 🎯 — первые ближайшие две цели спрогнозировать получилось. А потом без позитива о мирных переговорах ушли в боковик и на див.гэпе ходили до 396 ₽. Как говорится что смог спрогнозировать — спрогнозировал, а дальше мои полномочия всё 😁 Сейчас торгуется по 414 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 56B$

▪️ P/E — 5.14

▪️ P/S — 0.45

▪️P/B — 0.48

▪️EPS — 80.67 ₽

▪️EBITDA — 2.77T р.

ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали оцениваться дороже. Вышел отчет за 1КВ2025 и там прибыль поменьше. Разберу этот отчет, посмотрим новости и график.

🗞 Новостной фон

▪️Сечин на ПМЭФ представил произведенную по технологии «Роснефти» синтетическую нефть

▪️«Роснефть» и Минфин РФ вместе проработают меры снижения влияния санкций — сообщили на ПМЭФ

▪️Роснефть приобрела контроль в крупнейшем в России месторождение редкоземельных металлов, сообщал RTRS

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал на 1КВ2025ТТМ сократился примерно на 0.25%.

▪️Чистый долг 3.6T р. (на конец 2024 года)

▪️Net Debt / EBITDA — 1,36 (источник) — долговая нагрузка немного выросла, но она остается низкой, не является проблемой для жизни компании.

ℹ️ Можно сказать по текущим значениям, что компания замерла. Чуть-чуть снизился СК, чуть-чуть выросла долговая нагрузка. Финансовое состояние все еще хорошее. Но остается вопрос, как будет дальше. Сейчас роста нет.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ упала на 3%

▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 16%

▪️Свободный денежный поток на 1КВ2025ТТМ упал на 15%

🔮 Будущее, оценки

▪️ Альфа-Инвестиции поставили таргет на 555,7 ₽ 30 мая. 4 более старых таргета от 5 ноября 2024 по 16 апреля 2025 от 576 до 732,92 ₽ за акцию.

🤵‍♂️ Основные акционеры

40.4% — АО «РОСНЕФТЕГАЗ»

19,8% — BP Russia Investments Limited

18.5% — QH Oil Investments LLC

10,7% — НКОАО «Национальный расчетный депозитарий»

9,6% — ООО «РН-НефтьКапиталИнвест»

🆚 Сравнение с конкурентами

Крупнейшая по капитализации компания в своем секторе, одна из крупнейших в России. По метрикам оценивается в среднем по сектору (в прошлом обзоре дешевле). По метрикам рентабельности в среднем по рынку. По росту выручки за 5 лет — слабее сектора.

🤑 Дивиденды

2022–6,47%. 2023–9,29%. 2024–10,3%. 2025–9,89%.

Стабильная дивидендная компания. Последние годы платит около 10% годовых.

📈 Технический анализ

Индикаторы на дневном ТФ за рост. Но мы находимся в нисходящем канале и рост ограничен верхней границей канала. Когда дойдем до верха от туда будет 50/50 — либо идём к 460 либо к 395. Но то что сначала дорастём до 425 это почти наверняка.

🧠 Выводы

1 квартал 2025 показал некоторую слабость, стало всё немного послабее. Если в 2024 году мы еще росли, то сейчас встали и чуть-чуть падаем. Что будет дальше — зависит от геополитики, от инфляции, от процентной ставки. Если в этих направлениях получится победить, то и Роснефть не подкачает. Пока у компании все в целом ОК, но может быть ухудшение, если экономическая ситуация в стране продолжит ухудшаться. Мнение сейчас у меня нейтральное по акциям Роснефти.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?