Судя по всему, в наступившем году рубль торгуется под лозунгом «новый день – новые антирекорды». Торги вторника не стали исключением – валюта обновила минимумы декабря 2014 года как к доллару, так и к евро. Рубль традиционно последовал за нефтью, где также не обошлось без преодоления новых психологических барьеров на пути вниз. К концу торгов доллар/рубль достигла уровня 77, а евро/рубль обосновалась за пределами 83. Реакция национальной валюты выглядит закономерной, если взглянуть на динамику Brent. Попытки восстановления энергоносителя ограничились уровнем 32 долл./барр., и цены вновь вернулись под отметку 31, оказавшись в опасной близости к 30 долл./барр.
Временное облегчение на рынке черного золота вылилось в небольшую техническую коррекцию, которой, к слову, способствовала, как оказалось, ложная надежда. Дело в том, что первоначально стало известно о призыве отдельных стран ОПЕК к проведению экстренного совещания организации, где потребуется пересмотр ценовой политики. Однако позже сам же картель дал понять, что таковых планов пока нет. Возможно, разговоры на эту тему возобновятся в случае пробоя критического уровня 30 долл./барр.
С другой стороны, в силу чрезмерной перепроданности черного золота и ожидания сокращения сланцевой добычи с последующим банкротством американских сланцевиков, в скором времени на рынке может назреть отскок, и не исключено, что он будет довольно мощным, в район 36 долл. Если этот сценарий будет реализован, и коррекция совпадет с налоговым периодом в России, рубль сможет частично отыграть потери к доллару, однако с фундаментальной точки зрения перспективы нефти и российской валюты по-прежнему выглядят далеко не лучшим образом.
Продолжающееся бегство от риска и надувание обратного пузыря на нефтяном рынке способствуют ослаблению рубля, что повышает инфляционные ожидания, а это может вынудить Банк России к таким мерам, которые будут носить негативный характер для экономики.
Вчера, в ходе торговой сессии на валютной секции Московской Биржи, официальный курс доллара вырос на 0,6534 рубля и составил 76,6041 рубля за доллар.
Ослабление рубля в большей степени связано не столько с продолжающимся падением цен на нефть, сколько с глобальным бегством от риска, что сопровождается укреплением доллара. Это видно по сохраняющейся стабильности доходностей американских государственных заимствований. Повышение ставки рефинансирования ФРС привело к сокращению кредитования реального сектора, и потоки капитала устремились в сторону американского государственного долга, который теперь воспринимается чуть ли не единственным защитным активом. А на рынке нефти явно надувается обратный пузырь, так как рынок игнорирует любые факторы, которые обычно способствуют росту стоимости нефти. Это прекрасно видно по тому, как рынок проигнорировал данные Американского института нефти о сокращении запасов сырой нефти. Скорее всего, официальные данные от Министерства энергетики США подтвердят факт сокращения, но рынок опять их проигнорирует. Все это негативно влияет и на рубль. К сожалению, учитывая все еще высокую долю импорта в структуре потребления, ослабление рубля повышает инфляционные ожидания, и Банк России может в очередной раз сохранить ключевую ставку неизменной, или даже повысит ее. И это при том, что все данные по инфляции, стоимости кредитов, доходность по ОФЗ и темпы восстановления промышленного производства давно указывают на необходимость смягчения кредитно-денежной политики.
Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 75,4480 - 78,1040 с движением к верхней границе.
Вчера, в ходе торговой сессии на валютной секции Московской Биржи, официальный курс доллара вырос на 3,0208 рубля,и составил 75,9507 рубля за доллар.
Рубль дешевеет под воздействием непрекращающегося падения нефтяных цен, которые уже подошли к 30 долларам за баррель. Цена на черное золото вплотную подбирается к себестоимости добычи в России и Саудовской Аравии, являющимися крупнейшими производителями и экспортерами в мире, что чревато колоссальным дефицитом предложения в будущем. Более того, столь низкая цена уже сейчас приводит к замораживанию инвестиций в добычу, так что рассчитывать на увеличение предложения в будущем также не приходится. Все это может привести к обратному взрывному росту нефтяных цен, что будет еще более разрушительным для мировой экономики. Игроки упирают на растущее предложение, так как на рынок вышел Иран, хотя его объемы пока недостаточны, и на промышленные объемы поставок он сможет выйти только к концу года. Другим фактором называют нестабильность на китайской бирже, только вот биржевые индексы снижаются уже две недели, и во всем мире. Еще более странным является то, что нефть дешевеет, несмотря на сокращающиеся запасы нефти и газа в американских хранилищах, а это всегда приводило к росту цен. Очевидно, что на нефтяном рынке надувается обратный пузырь, на понижение. Пока спекулянты ведут такую игру, у участников рынка будет множество поводов играть против рубля. При этом сильное ослабление рубля приведет к росту инфляционных ожиданий, что вынудит Банк России в очередной раз отложить снижение ключевой ставки, а это окажет пагубное влияние на отечественную экономику.
Сегодня пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 74,8220 - 77,2740 с движением к верхней границе.
В понедельник рубль постигла новая неудача. Валюта обновила минимумы к доллару и евро на фоне дальнейшего удешевления нефти. По итогам торгов пара доллар/рубль выросла почти на 2%, превысив уровень 76, а евро/рубль прибавила немногим менее 3%, в пике коснувшись максимума 83,29. В отсутствие других драйверов отечественная валюта попала под полное влияние динамики котировок черного золота. Brent, которая с начала 2016 года потеряла уже свыше 10%, обрушилась к 12-летним минимумам ниже уровня 32 долл./барр. Главным драйвером падения цен, как и на прошлой неделе, является беспокойство участников рынка по поводу состояния китайской экономики, от которой во многом зависят перспективы восстановления спроса на энергоноситель. Примечателен тот факт, что данный фактор воспрепятствовал отскоку котировок на сокращении запасов и числа буровых в США.
Что касается вчерашних заявлений иракского министерства нефти, то Brent предпочла сфокусироваться на комментариях об ожидаемом новом витке падения цен по ряду причин, включая выход Америки на рынок экспорта и возвращение Ирана после отмены санкций. При этом позитивные замечания о намерении Ирака пойти на сокращение добычи остались незамеченными. Впрочем, планируемое урезание объемов на 6% - от 3,8 млн барр./сутки до 3,6 млн – вряд ли могло впечатлить черное золото, которое находится под гнетом фундаментальных негативных факторов. «Масла в огонь» подлил очередной мрачный прогноз по рынку нефти. На этот раз «порадовал» Morgan Stanley, который допустил падение цены барреля Brent до 20-25 долл./барр. из-за укрепления доллара. Таким образом, пока перспективы нефти, а значит и рубля остаются негативными. Некоторые попытки восстановления российской валюты возможны лишь ближе к концу недели, в преддверии начала налогового периода. Ну а пока ждем свежих данных по запасам нефти в США (сегодня от API, завтра от Минэнерго).
К полноценным торгам 2016 года отечественный фондовый рынок приступил с резко негативным настроем. Активные продажи обусловлены низкими ценами на нефть и негативным внешним фоном – китайские акции снова просели, хотя в Европе наблюдается скромный отскок. Открывшись гэпом вниз, бенчмарки торгуются в красной зоне. На 16.45 мск. ММВБ, утративший ключевую поддержку на уровне 1700 пунктов, торгуется в районе 1684 (-3,69%), тогда как долларовый РТС пока удерживается выше отметки 700 пунктов, расположившись в области 702 (-4,61%). Тем временем российская валюта продолжает обновлять минимумы декабря 2014 года. Доллар/рубль торгуется выше 75, а евро/рубль обосновалась в районе 82.
В числе аутсайдеров сегодня оказались бумаги банковского и нефтегазового секторов. Акции «Сбербанка» просели более чем на 4%, котировки «Роснефти» обвалились почти на 5%, а «Газпром» теряет порядка 3%. Тем временем сообщается, что «Газпром нефть» решила приостановить переговоры с вьетнамской нефтегазовой компанией PetroVietnam о покупке 49% акций НПЗ. «Норникель», акции которого сегодня дешевеют почти на 5%, договорился о продаже 13,3% Быстринского медного проекта китайским инвесторам. Напомним, что в данный проект уже было инвестировано более 500 млн долларов.
Скорее всего, негативная динамика на рынке сохранится до конца торгов, поскольку нефть не подает видимых признаков отскока, удерживаясь на минимумах вблизи отметки 33 долл./барр., а внешний фон пока не располагает к уверенному возвращению интереса к риску. Перспективы долларового РТС выглядят еще печальнее ввиду того, что рубль продолжает отыгрывать обвал котировок Brent. В пользу дальнейшего снижения говорит и техническая картина – пробой отметки 1700 пунктов может открыть путь к дальнейшим продажам по индексу ММВБ.
В последний день прошлого года Банк России установил курс доллара на уровне 72,9299 рублей за доллар, который действовал все праздники.
Пока вся страна отдыхала, доллар продолжил дорожать и приблизился к отметке в 76 рублей. Все праздники рубль следовал исключительно за нефтью, которая все дешевеет и дешевеет, и это становится сигналом для спекулянтов. Тем не менее уже есть ряд окончательных данных за 2015 год, в частности инфляция, которая по итогам года составила 12,9%. Это выше запланированных 12,0%, однако, темпы замедления инфляции указывают на возможность дальнейшего снижения ключевой ставки. Сегодня же торги на бирже постепенно начнут приходить в нормальное состояние, и будут расти объемы торгов, что минимизирует колебания рубля.
Пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 74,2140 - 76,4570, у верхней границы.
По итогам прошлой недели рубль заметно ослаб к доллару и евро. Пара доллар/рубль в моменте казалась уровня 75,54, достигнув новых максимумов с декабря 2014 года. Несмотря на некоторое ослабление позиций доллара на международном рынке Форекс, у российской валюты не было шансов на рост в условиях новой волны обвала нефтяных котировок, которые на этот раз коснулись многолетних минимумов вблизи уровня 32 долл./барр. Давление на черное золото усилилось с наступлением нового года на фоне усилившегося беспокойства по поводу переизбытка предложения на рынке и отсутствия видимых признаков восстановления спроса.
Кроме того, конфликт между Саудовской Аравией и Ираном расценивается скорее как дополнительный сигнал к бегству от риска, нежели как геополитический фактор, способный поддержать черное золото. Опубликованные в пятницу данные от Baker Hughes, согласно которым число нефтяных буровых в США сократилось на прошлой неделе на 20 единиц до 516, не впечатлили Brent, поскольку для восстановления котировок необходимо сокращение запасов в американских хранилищах, причем существенное, чего пока не происходит. Если новая торговая неделя начнется с очередных продаж рисковых активов, Brent может снова скатиться под отметку 33, что позволит паре доллар/рубль снова предпринять попытку движения к отметке 75.
Данные по рынку труда в США оказали лишь временную поддержку американскому доллару, который продолжает снижаться против европейской валюты. С другой стороны, укрепление доллара США наблюдается в сырьевых валютах, которые страдают от низкой стоимости сырьевых товаров, в особенности нефти.
Европейская валюта сумела укрепить свои позиции против доллара США сегодня на азиатской сессии, так как склонность инвесторов к риску сохраняется, даже несмотря на хорошую фундаментальную статистику по американской экономике, которая вышла в конце прошлой недели.
По данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в стране в декабре 2015 года увеличилось на 292 тыс., сохранив хорошие и устойчивые темпы роста, что указывает на стабильное состояние рынка труда. В ноябре количество вакансий выросло на 252 тыс. Экономисты прогнозировали повышение показателя на 205 тыс. Безработица осталась на уровне 5%, в то время как многие эксперты были уверены в ее снижении.
Временное укрепление доллара США сменилось резкими покупками европейской валюты. Рост произошел от уровня 1.0809, на который я несколько раз в пятницу обращал внимание и от которого советовал открывать длинные позиции. Что касается технической картины пары EUR/USD на текущий момент, то вероятность закрепления выше 1.0920 даст хорошую возможность европейской валюте продолжить рост против доллара США в район нового сопротивления 1.1045. Ложный пробой 1.0920, наоборот, ударит по длинным позициям покупателей и приведет к вероятной фиксации прибыли и нисходящей коррекции по паре.
Давление на американский доллар было сформировано также после выступления президента ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкера. Он заявил, что экономика США растет, но инфляция продолжает вызывать беспокойство, что напрямую влияет на темпы повышения процентных ставок Центральным банком. Лэкер – не первый, кто обращает на это внимание. В середине прошлой недели многие его коллеги также заостряли внимание на текущей ситуации с инфляцией. Из этого можно сделать вывод, что любые хорошие показатели в индексе потребительских цен США приведут к хорошему спросу на доллар, так как инвесторы вновь будут ставить на дальнейшее увеличение ФРС процентных ставок. Лэкер отметил, что если цены на нефть перестанут падать, а доллар стабилизируется, инфляция может вернуться к целевому значению в 2% в скором времени.
Сырьевые валюты продолжают испытывать проблемы после очередного снижения стоимости нефти, которая постепенно вернулась к минимумам года. Нефть марки WTI сейчас торгуется в области 32.28 доллара за баррель, практически добравшись до минимумов, у отметки в 32.10.
Новозеландский доллар и австралийский доллар продолжают падать, так как многие инвесторы отказываются от риска. Волатильность на фондовых рынках Китая и проблемы с продолжением формирования устойчивого роста китайской экономики оказывают дополнительное давление на сырьевые валюты.
Под конец торговой недели рублю удалось немного укрепиться против основных соперников, чему способствовали кратковременные покупки нефти закрепиться в районе 37,50 долл./барр. Помимо фактора нефти, давление на доллар/рубль оказало повсеместное ослабление американской валюты. В итоге пара закрылась в районе 70,50. Евро/доллар тем временем финишировала у отметки 76,50.
Впрочем, общая картина по-прежнему указывает на крайне низкую вероятность восстановления российской валюты, которая сейчас получает скромную поддержку налогового периода. Что же касается негативных факторов, то их гораздо больше. Во-первых, продажи доллара носят временный характер и привлекают новые покупки. Во-вторых, нефть снова оказалась в опасной близости к минимуму 36,20, пробой которого откроет путь к новым антирекордам. Это не исключено в свете недавней отмены эмбарго на экспорт нефти из США. В-третьих, Евросоюз подтвердил намерение продлить антироссийские санкции на 6 месяцев.
Кроме того, несмотря на недавние заявления В. Путина о том, что худшее для экономики страны уже позади, цифры говорят об обратном. В частности, в прошлом месяце уровень безработицы подскочил с 5,6% до 5,8%, а розничные продажи сократились на рекордные 13,1%. И, наконец, сохраняющаяся геополитическая напряженность вкупе с мораторием на выплату долга РФ, введенным Украиной, также не служит поводом для укрепления рубля. Все это продолжит подрывать позиции валюты, которая в краткосрочной перспективе может позволить доллару отстоять отметку 71.
Вчера рубль показал разнонаправленную динамику против основных соперников, ожидаемо сдав позиции в паре с долларом. Американская валюта, получившая поддержку после повышения ставки ФРС, укрепилась как на международном рынке Форекс, так и на валютной секции Московской биржи. При этом рублю удалось выйти в небольшой «плюс» против евро. В итоге доллар/рубль закрылась неподалеку от уровня 71, а евро/рубль финишировала в районе 76,80.
Российская валюта проявляет заметную стойкость в условиях возобновившихся покупок доллара и нефтяных котировок на многолетних минимумах. Определенную поддержку рубль получил во время ежегодной пресс-конференции Владимира Путина, который заявил, что экономика страны уже пережила пик кризиса. Однако этот фактор носил краткосрочный характер. Свой вклад вносит налоговый период и завершающиеся выплаты по внешним долгам.
Даже при резко негативном нефтяном факторе рубль не уступил доллару отметку 71. Возможно, фиксация прибыли по долларовым длинным позициям перед выходными вкупе с налоговым периодом помогут российской валюте воспрепятствовать пробою парой этого психологического уровня, если рубль продолжит игнорировать негативную картину в сырьевом сегменте.
Оставить комментарий
