ИнстаФорекс

Российский рынок под влиянием переменчивых внешних настроений

Скачкообразная динамика интереса к риску на мировых рынках путает инвесторов, меша им принимать торговые решения. После снижения фондовых индексов в США и Азии, европейские площадки тоже начали сегодняшние торги в красной зоне, но затем оправились от негатива и вышли на территорию роста. Улучшение внешнего фона тут же отразилось на поведении российского рынка, где ведущие индексы минимизировали первоначальные потери. Так, после полудня индекс МосБиржи и РТС снижаются на 0,12% и 0,3% соответственно. Рубль торгуется практически без изменений, но рискует вернуться к снижению после завершения налогового периода.

«Акрон» опубликовал операционные результаты за третий квартал и январь-сентябрь текущего года. По итогам третьего квартала производство минеральных удобрений осталось без изменений в годовом выражении, тогда как выпуск промышленных продуктов вырос на 41%. Отчет оказался нейтральным для акций компании.

Котировки «Роснефти» снижаются на 0,5%, несмотря на то, что Игорь Сечин опроверг выход итальянской Eni из проектов с российской компанией.

Бумаги «Новатэка» растут на 0,55% после публикации сильной отчетности, которая оправдала ожидания инвесторов. В третьем квартале прибыль компании увеличилась почти на 22% в годовом эквиваленте. За январь-сентябрь чистая прибыль по МСФО в годовом выражении выросла на 8,1%.

Локально давление на отечественный рынок ослабили заявления Moody’s. Агентство сообщило, что в отсутствие шоков может повысить суверенный рейтинг России до инвестиционного уровня в следующем году. Тем временем ситуация на нефтяном рынке не поддерживает российские активы – цены стабилизовались после недавнего обвала, но восстанавливаться я не спешат. Инвесторы также ведут себя сдержанно в ожидании итогов заседания ЕЦБ, которые могут повлиять на общие настроения.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Торговый план на 25.10.2018

Доллар продолжает активно расти, и вчера этому способствовало множество факторов. Как макроэкономическая статистика, так и политические события явно благоволили доллару. Начнем с европейской статистики, которая сначала обнадежила участников рынка, так как предварительные данные по индексам деловой активности во Франции хотя и показали снижение производственного индекса с 52,5 до 51,2, но индекс в сфере услуг вырос с 54,8 до 55,6, что привело к росту составного индекса с 54,0 до 54,3. Ожидали снижения всех индексов, так что данные оказались явно лучше прогнозов. Но почти сразу вышли аналогичные данные по Германии, показавшие глубокое снижение всех индексов. Так, индекс деловой активности в производственном секторе сократился с 53,7 до 52,3, а в сфере услуг с 55,9 до 53,6. В итоге составной индекс деловой активности снизился с 55,0 до 52,7. Причем и так ждали снижения, но не столь сильного. И после столь грустных данных из крупнейшей экономики зоны евро не стоило ждать чего-то позитивного в общеевропейском масштабе. Так и произошло. Индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 54,7 до 53,3, а производственный с 53,2 до 52,1, что дало снижение составного индекса деловой активности с 54,1 до 52,7. И результаты оказались существенно хуже прогнозов. В дополнение к этой печальной картине темпы роста потребительского кредитования не выросли, а остались неизменными. В свою очередь, в США ждали роста индексов, и предварительные данные именно это и показали. Только рост оказался больше прогнозов. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 53,5 до 54,7, а производственный индекс с 55,6 до 55,9. В результате составной индекс деловой активности увеличился с 53,9 до 54,8. Только данные по продажам новых домов своим снижением на 5,5% немного разочаровали инвесторов.

Но всего этого явно недостаточно для столь стремительного и продолжительного укрепления доллара. Однако помощь ему оказали европейские споры по поводу размера дефицита бюджета Италии, так как Брюссель настаивает на том, чтобы Италия изменила план бюджета, с тем чтобы уменьшить дефицит с 2,4% до 2,0% ВВП. Правительство Италии не может пойти на этот шаг. Так что инвесторы вполне обоснованно опасаются, что кредитный рейтинг Италии может быть снижен ниже инвестиционного уровня. Спор Рима и Брюсселя лишь еще сильнее высвечивает проблему государственных долгов в Европе.

Центральным событием сегодняшнего дня, да и всей недели, является заседание правления Европейского Центрального Банка по монетарной политике. Совершенно очевидно, что сегодня никаких решений по изменению параметров монетарной политики принято не будет. Однако в свете последних событий, особенно касающихся государственных долгов стран зоны евро, никто не верит, что Марио Драги решится сдержать свое обещание и свернет программу количественного смягчения, что запланировано на конец года. Текущая ситуация в европейской экономике столь тяжела и неопределенна, что у ЕЦБ не остается иного выхода, кроме как вновь продолжать печатать деньги. Но не стоит думать, что доллар будет также безудержно расти. Ведь инвесторы уже заложили в курс продление действия программы количественного смягчения ЕЦБ, а в самих США ожидается снижение заказов на товары длительного пользования на 0,9%. Да и общее число заявок на пособия по безработице должно увеличиться на 17 тыс. В частности, число первичных заявок может возрасти на 4 тыс., а повторных еще на 13 тыс.

Валютная пара евро/доллар продолжает проявлять активный нисходящий интерес, достигая значения 1,1378. Сейчас же имеет место оправданный откат, но, вероятнее всего, нисходящее движение возобновится уже ближе к вечеру.

Валютная пара фунт/доллар продолжает скатываться вниз, достигая периодического уровня 1,2870, после чего на перегреве мы увидели откат. Вероятно предполагать временное колебание 1,2870/1,2930, где в случае фиксации цены ниже чем 1,2870, нам откроется путь к основному уровню 1,2770.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рубль может выиграть от заседания ЕЦБ

По итогам торгов среды рубль показал разнонаправленную динамику, ослабев в паре с долларом и укрепившись против евро, что, по сути, отражает ситуацию на форексе, где единая валюта продолжила повсеместно дешеветь из-за истории с бюджетным планом Италии. На утренних торгах в четверг «россиянин» сопротивляется давлению продавцов благодаря пику налоговых выплат.

Пик налогового периода препятствует возвращению доллара выше уровня 66 руб. Также определенную поддержку рублю оказали недавние заявления советника Трампа по вопросам национальной безопасности Джона Болтона о том, что Штаты пока не собираются вводить дополнительные санкции против России. В противовес этим факторам выступает общее уклонение от рисков на мировых площадках и удешевление нефти. Brent замедлила падение, но остается в минорном настроении, будучи не в силах вернуться выше отметки 76.

В паре евро/рубль сегодня могут произойти интересные движения. Евро пытается восстановиться на международной арене в преддверии заседания ЕЦБ. Однако, учитывая напряженную обстановку в Италии и ухудшение экономической статистики по еврозоне, Драги, скорее всего, не смоет порадовать быков по евро, что сыграет на руку нашей валюте. В случае «голубиного» тона Центробанка, евро/рубль снова направится к отметке 74 руб. Что же касается завтрашнего заседании Банка России, это событие вряд ли окажет существенное влияние на поведение рубля.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рубль может выиграть от заседания ЕЦБ

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

EUR и CAD: Банк Канады повышает ставки. Чем ответит ЕЦБ?

Канадский доллар существенно укрепил свои позиции против доллара США после того, как канадский регулятор принял решение повысить процентные ставки.

Банк Канады

Согласно данным, Банк Канады повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 1,75%, что указывает на уверенность Центрального банка в перспективах экономики Канады. Скорее всего, такое решение также было продиктовано заключением нового североамериканского торгового соглашения и улучшением ситуации с задолженностью домохозяйств.

В ходе пресс-конференции в Банке Канады заявили о необходимости повысить процентную ставку до нейтрального уровня, чтобы достигнуть целевого уровня инфляции. Нейтральный диапазон ставки составляет 2,5%-3,5%. Из заявлений Банка Канады также было убрано слово "постепенно", которое регулятор использовал при описании дальнейших темпов повышения ставок.

В центральном банке уверены, что новое торговое соглашение снизит неопределенность, повысит доверие компаний и инвестиции, однако торговый конфликт между США и Китаем будет и дальше оказывать давление на экономический рост.

Согласно прогнозам экономистов ожидается, что реальный ВВП Канады вырастет на 2,1% в 2018 и 2019 годах, но замедлится до 1,9% в 2020 году. Инфляция будет оставаться около целевого уровня 2% до конца 2020 года.

Фундаментальная статистика по США, которая вышла вчера во второй половине дня, окала поддержку американскому доллару, который сумел укрепить свои позиции по отношению к рисковым активам.

Согласно данным, активность в частном секторе США в октябре этого года выросла благодаря росту активности в сфере услуг. По данным компании IHS Markit, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственного сектора в октябре составил 55,9 пункта против 55,6 пункта в сентябре, тогда как экономисты ожидали, что этот индекс в октябре составит 55,4 пункта.

Индекс PMI для сферы услуг также вырос до 54,7 пункта в октябре против 53,5 пункта в сентябре. Составной индекс PMI оказался на уровне 54,8 пункта. Несмотря на то что данные пока носят предварительный характер, более высокие темпы роста новых заказов и занятости будут и дальше способствовать росту общего индекса.

Согласно данным Министерства торговли США, продажи новых домов в США в сентябре снизились четвертый месяц подряд. Так, продажи новых домов в сентябре сократились на 5,5% и составили 553 000 домов в год. Экономисты ожидали, что продажи сократятся на 0,6%.

Выступление президента Федерального резервного банка Далласа Роберта Каплана не отразилось на котировках американского доллара.

Каплан заявил о том, что ожидает меньше повышений процентной ставки в следующем году, чем в этом. Он считает, что Федеральная резервная система должна продолжить постепенное и терпеливое повышение ставок, чтобы не допустить замедления темпов экономического роста.

Что касается технической картины пары EURUSD, то сегодня все будет зависеть от решения Европейского центрального банка по процентным ставкам, о котором станет известно во второй половине дня.

Прорыв минимумов этого месяца в районе 1.1380 приведет к формированию новой нисходящей волны с обновлением крупных уровней поддержки 1.1350 и 1.1300. В случае роста восходящий потенциал рисковых активов будет ограничен диапазоном сопротивлений 1.1470 и 1.1520.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекc

Рынок РФ под влиянием антирисковых настроений

Фондовый рынок РФ начал торги вторника на минорной ноте, что неудивительно, учитывая резкое ухудшение внешнего фона после вчерашнего восстановления интереса к риску, которое оказалось кратковременным. Европейские индексы ускорили снижение после открытия, а просадка нефтяных котировок только добавляет негатива. Так, ближе к полудню индекс МосБиржи и РТС падают на 0,62% и 0,85% соответственно. Нефть марки Brent снова опустилась под отметку 79, расположившись на 1-месячных минимумах. Рубль же торгуется практически без изменений, пользуясь поддержкой налогового периода.

Несмотря на падение котировок нефти, акции ЛУКОЙЛа растут на 3,5% и выглядят лучше рынка в целом. Спрос на бумаги объясняется сообщениями о повышении веса компании в составе индекса MSCI Russia с 16,84% до 19,30% - на 246 базисных пункта. Изменения вступают в силу 25 октября – после закрытия завтрашних торгов. Тем временем котировки «Роснефти» дешевеют на 2,7%, акции «Газпрома» падают на 1,8%.

Бумаги «Юнипро» теряют в цене 2,3%. Компания опубликовала отчетность за девять месяцев текущего года. За отчетный период чистая прибыль «Юнипро» по РСБУ сократилась вдвое по сравнению с результатами за аналогичный период прошлого года и составила до 13,203 млрд рублей. А вот выручка снизилась на 0,5% - до 57,426 млрд рублей. Прибыль до налогообложения оказалась в два раза меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Если рубль позволяет себе игнорировать падение нефти за счет активности экспортеров, то рынок РФ в целом ощущает на себе негативное влияние со стороны этого фактора, усугубляющего эффект от распродаж в сегменте рисковых активов в целом. Пока признаков улучшения настроя мировых инвесторов не наблюдается, а значит, велика вероятность, что до конца сегодняшней сессии на рынке РФ сохранится негативный уклон.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

EUR: Доверие инвесторов может снизиться на фоне действия итальянских властей

Вчерашние заявления властей Италии привели к резкому снижению спроса на рисковые активы, так как усугубление политического кризиса в ЕС со стороны итальянских властей может оказать серьезное воздействие на доверие инвесторов.

Напомню, что в понедельник правительство Италии заявило, что будет выполнять планы по расходам, несмотря на предупреждения со стороны Евросоюза. Такой ход вещей обязательно нарушит налогово-бюджетные общепринятые рамки блока, что повлечет за собой наложение со стороны Евросоюза на страну штрафных санкции.

Что касается фундаментальной статистики, то начало недели мало чем радует инвесторов. Вчера во второй половине дня вышел отчет по национальной активности Федерального резервного банка Чикаго, которая снизилась в сентябре этого года.

Согласно данным, индекс национальной активности в сентябре составил 0,17 пункта против 0,27 пункта в августе. Напомню, что позитивные значения индекса указывают на рост выше среднего.

Уже сегодня вышел отчет от Европейского центрального банка, связанный с объемами кредитования. Европейский регулятор заявил, что банки еврозоны смягчили стандарты кредитования компаний в 3-м квартале этого года, и текущее смягчение стандартов оказалось значительней, чем ожидалось. Банки планируют, что в 4-м квартале этого года стандарты кредитования компаний в целом останутся без изменений.

Также отмечено, что чистый спрос на кредиты продолжил расти в 3-м квартале во всех категориях. Смягчение условий кредитования несомненно привлечет на рынок новых потребителей, а также простимулирует европейскую экономику к концу этого года.

Что касается технической картины пары EURUSD, то медведи подобрались к достаточно важному уровню поддержки в районе 1.1440, прорыв которого приведет к формированию нового более сильного нисходящего движения в рисковых активах с выходом на месячные минимумы 1.1400 и 1.1350.

Что касается восходящего потенциала евро сегодня, то, по всей видимости, без позитивных новостей, рост будет ограничен сопротивлениями 1.1490 и 1.1515. Канадский доллар продолжил торговаться в боковом канале в паре с долларом США, однако, по всей видимости, давление на национальную валюту Канады сохранится.

Вчера вышел отчет по продажам в оптовой торговле Канады, которые в августе этого года снизились. Связано это было с ослаблением спроса на строительные материалы. Согласно данным Национального бюро статистики Канады, оптовая торговля в августе 2018 года снизилась на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и составила 63,64 млрд канадских долларов.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекc

Торговый план на 23.10.2018

Происходившее вчера больше похоже на панику. При этом никаких макроэкономических данных не выходило, так что причины нужно искать в другой плоскости. Также больше всего снижался именно фунт, так что искать причины нужно в Великобритании. И очевидно, что причина кроется в Brexut'е, а точнее в политической борьбе, которая развернулась вокруг данной темы. Еще в минувшие выходные в Лондоне прошел многочисленный митинг за проведение референдума по соглашению с Европейским Союзом, а политические оппоненты Терезы Мей заявили, что нужно готовиться к повторному референдуму по Brexit'у. По сути дела нужно признать, что Тереза Мей находится в патовой ситуации. Не важно, о чем она договорится с Европой, так как она опирается на поддержку меньшинства в парламенте. Ее политические оппоненты будут голосовать против соглашения. Одни по той причине, что оно слишком мягкое, а другие из-за того, что слишком жесткое. Конечно, они преследуют свои политические цели, но они грозят Великобритании экономической катастрофой. Отсутствие какого-либо торгового соглашения гораздо хуже, чем даже самое плохое соглашение. Особенно для инвесторов, которые не могут просчитать риски из-за сложившейся в Соединенном Королевстве ситуации. Любопытно и то, что падение фунта и единой европейской валюты началось сразу, как проснулись трейдеры в США. Это скорее указывает на то, что они не только беспокоятся из-за неопределенных итогов Brexit'а, но еще не верят в то, что европейские центральные банки начнут ужесточать монетарную политику.

В целом сегодня также не выходит никаких серьезных макроэкономических данных. Хотя уже вышли данные по ценам производителей в Германии, и темпы их роста ускорились с 3,1% до 3,2%, что внушает хоть какой-то оптимизм в потенциал роста инфляции в Европе. А это уже дает надежду на то, что ЕЦБ все же свернет действие программы количественного смягчения. Тем более что на днях состоится заседание правления Европейского Центрального Банка, по итогам которого должны дать окончательный ответ относительно дальнейшей судьбы программы количественного смягчения. А такая вероятность все же есть, хотя и маленькая. Так что трейдеры явно будут сохранять осторожность, и вероятен отскок по доллару. Тем более что он напрашивается сам собой.

Валютная пара евро/доллар, проявляя активный нисходящий интерес, в очередной раз вернулась к уровню 1,1440, замедляя котировку. Вероятно предполагать болтанку в пределах уровня, где в случае отработки нас откатит в сторону 1,1490-1,1450.

Валютная пара фунт/доллар за вчерашний торговый день просела более чем 120 пунктов, в итоге замедляясь вблизи локального минимума 1,2920. Вероятно предполагать откат в сторону 1,3000 за счет общего перегрева.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рубль держится за счет налогов

В понедельник рубль укрепил позиции к доллару и особенно в паре с евро, который заметно просел на форексе. Наша валюта прошла два психологических уровня – 65 руб. и 75 руб. соответственно, правда, к концу сессии доллар смог вернуться выше отметки 65 руб., сократив внутридневные потери до четверти процента. Евро же подешевел за день на 0,6%.

Несмотря на то, что интерес к риску не носит выраженного характера (а во вторник и вовсе угас, сменившись уклонением от рисковых активов), наша валюта смогла прибавить в весе. В основном это произошло благодаря сочетанию налоговых выплат, которые на этой неделе могут превысит 2 трлн рублей, а также ситуацию на форексе. Евро пострадал от «итальянского фактора», а доллар чувствует себя не лучшим образом в целом.

Впрочем, учитывая отсутствие поддержки со стороны рынка нефти и общее ухудшение настроений мировых инвесторов, «россиянин» едва ли отважится на устойчивое развитие восходящего импульса, и недавнее укрепление, скорее, следует расценивать как локальный отскок, хотя налоговые выплаты определенно сдерживают проявление негатива в сторону рубля. Во вторник с утра на мировых площадках воцарилось бегство от рисков, что вкупе с дальнейшей просадкой нефтяных котировок может вернуть доллар в район 65,50 руб. Но при этом не исключены кратковременные всплески покупок нашей валюты благодаря активности экспортеров.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Недельный обзор валютного рынка от 22.10.2018

Конечно, много было разговоров о том, что доллар сильно укрепляется и тому подобное, но если посмотреть на недельные графики, то окажется, что болтанка была веселой, но опять все свелось к топтанию на месте. Действительно, почти всю неделю доллар очень неплохо смотрелся, но в самом ее конце растерял почти все свои завоевания. Самой же обсуждаемой темой минувшей недели стал Brexit, и в ближайшее время разговоры не стихнут, а лишь усилятся. Началось все с провального саммита Европейского Союза по вопросу соглашения с Великобританией. Дело в том, что в последнее время было сделано огромное количество заявлений о том, что стороны достигли договоренностей по основным вопросам и чуть ли не готовы подписать окончательный вариант соглашения со дня на день. Но еще до саммита Терезу Мей буквально осмеяли в парламенте в ходе ее выступления с докладом по вопросу Brexit'a. Уже одно это дало понять, что в парламенте много тех, кто не будет голосовать за соглашение, которое им предлагает премьер-министр. С их точки зрения вариант соглашения не учитывает интересы Великобритании и противоречит воли народа, высказанной в ходе референдума. Саммит же продемонстрировал, что никаких договоренностей как раз по принципиальным вопросам не достигнуто. Более того, Германия, являющаяся сердцем Европейского Союза, демонстративно начала подготовку к самому худшему варианту развития событий, подразумевающему выход Великобритании без какого-либо торгового соглашения с континентальной Европой. Уже в выходные в самой Великобритании прошел многочисленный митинг с требованием провести референдум по содержанию текста соглашения с Европейским Союзом. Многие парламентарии не отрицают возможность проведения повторного референдума. Так что внутри самой Великобритании нет единства относительно торгового соглашения, которое будет определять взаимоотношения с Европой после выхода из состава Европейского Союза. Очевидно, что Тереза Мей, имеющая меньшинство в парламенте, просто не договороспособна, так как ее политические оппоненты, имеющие как раз большинство голосов в Палате общин, не намерены подписывать мягкий, по их мнению, вариант соглашения. Тогда как жесткий вариант не устраивает не только Европу, но даже и Северную Ирландию, являющуюся частью Великобритании. Таким образом, вероятность совсем уж жесткого варианта, подразумевающего отсутствие какого-либо соглашения, становится все более реальной. И мало того что это пугает инвесторов, так как создает слишком много неопределенности, так еще и делает реальным повторный референдум. Подобная неразбериха не идет на пользу никому в Европе. Марк Карни уже открыто заявляет, что до выхода из состава Европейского Союза ни о каком пересмотре монетарной политики Банка Англии и речи быть не может.

И это все на фоне крайне слабой статистики, показавшей не только замедление инфляции с 2,7% до 2,4%, но еще и темпы роста розничных продаж замедлились с 3,4% до 3,0%. Единственное, чем могла порадовать британская статистика, так это данными по рынку труда, так как при стабильном уровне безработицы темпы роста средней заработной платы как с учетом премий, так и без них ускорились. А ведь ждали их снижения. Также обнадежили темпы роста государственного долга Великобритании, который увеличился на 3,3 млрд фунтов против 4,8 млрд фунтов в предыдущем месяце.

Не менее весело дела обстояли в самой Европе, где не стихают споры по поводу бюджетного дефицита Италии. И вроде как Брюссель утвердил превышения лимита дефицита бюджета, но в самом конце недели направил в Рим письмо с просьбой разъяснить, как же Италия намерена снижать дефицит бюджета. Главное же в том, что данная ситуация вновь высветила проблему государственных долгов в зоне евро. Самое же интересное во всей этой ситуации то, что программа количественного смягчения ЕЦБ не способствует решению долговых проблем, но многие отмечают, что ее завершение только усугубит эту ситуацию. Многие всерьез опасаются, что если Марио Драги сдержит свое обещание и ЕЦБ свернет действие программы количественного смягчения, то многие европейские страны окажутся на грани пропасти под название дефолт. В Италии подобные опасения уже привели к разговорам о том, что стоит отказаться от единой европейской валюты и вернуться к старой доброе лире. Но если это произойдет, то единую европейскую валюту можно выбросить на свалку истории, так что надежды на то, что ЕЦБ все же завершит действие программы количественного смягчения, тают на глазах.

Лишь окончательные данные по инфляции в Европе подтвердили факт ее роста с 2,0% до 2,1%. Но это и так уже учтено рынком после публикации предварительных данных. Да и кому какое дело до инфляции, когда тут такие проблемы с государственными долгами.

Все это приводит нас всего к одному вопросу - почему доллар не укрепился еще сильнее?

Отчасти ответ нужно искать в самих Соединенных Штатах Америки, а точнее в ее экономической динамике, которая также вызывает довольно много вопросов. Участники рынка еще не успели оправиться от резкого замедления инфляции, как оказалось, что темпы роста розничных продаж замедлились с 6,5% до 4,7%. И на этом фоне товарные запасы увеличились еще на 0,5%, что ставит под сомнение перспективы роста потребительской активности. Беспокоит еще и то, что при постоянном росте складских запасов темпы роста промышленного производства ускорились с 4,9% до 5,1%. Получается этакая гремучая смесь из снижения инфляции и розничных продаж при росте промышленного производства и складских запасов. В таких условиях всякий рост инфляции является верой в детские сказки. Конечно, содержание текста протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке говорит нам о том, что ФРС пока не пересматривает свои планы по темпам повышения ставки рефинансирования. Но само заседание состоялось задолго до выхода печальной статистики по инфляции и розничным продажам. Правда, представители регулятора постарались всех успокоить, заявив, что едино разовое замедление инфляции еще не повод для беспокойства и ФРС не видит причин для пересмотра своих планов. Однако динамика складских запасов и промышленного производства указывает на крайне высокую вероятность если не дальнейшего замедления инфляции, то ее стабилизации на достигнутом уровне, что уже само по себе ставит под сомнение дальнейшую возможность повышения ставки рефинансирования. Конечно, что в декабре ставка рефинансирования будет повышена, никто не сомневается, но вот что будет в будущем году, вызывает множество вопросов.

Особняком смотрелся рубль, который хоть и немного, но укрепился. Многие связывают это с налоговым периодом, который, конечно же, оказал определенное влияние. Однако не стоит забывать, что европейские проблемы никак не касаются самой России и они не могли стать причиной ослабления рубля. А вот рост опасений по поводу дальнейшей политики Федеральной Резервной Системы, наоборот, является поводом для укрепления рубля. Так что стоит понять, почему рубль не укрепился еще сильнее. Этому способствовало сразу два фактора - статистика и Банк России. С одной стороны, можно порадоваться, что уровень безработицы в очередной раз снизился и достиг отметки 4,5%. Однако темпы роста промышленного производства замедлились с 2,7% до 2,1%, а темпы роста цен производителей с 15,3% до 14,4%. Да и темпы роста розничных продаж замедлились с 2,8% до 2,3%. Так что статистика не такая уж и позитивная. Ко всему прочему Эльвира Набиуллина заявила, что в случае неблагоприятного развития ситуации Банк России готов выйти на рынок с интервенциями, в том числе и на рынок ОФЗ. Такие заявления означают, что регулятор не исключает каких-то резких потрясений и заранее пытается всех успокоить. Но это всегда лишь добавляет беспокойства и нервозности. Так что рубль и не мог серьезно укрепиться, а Банк России в очередной раз дал всем понять, что крепкий рубль его никак не устраивает и он будет предпринимать все возможное для его ослабления. Но есть и серьезный внешний фактор, вызванный обвинениями со стороны США и Европы в адрес Саудовской Аравии из-за убийства журналиста, критиковавшего власти королевства. Это уже привело к тому, что многие европейские страны заявили о заморозке своих инвестиционных проектов в Саудовской Аравии. Рост напряженности в отношениях между Западом и Саудовской Аравией, являющейся крупнейшим экспортером нефти в мире, приводит к удорожанию черного золота. Так что и это тоже оказало пусть и незначительную, но поддержку.

Что же ждет нас на этой неделе?

Для начала стоит взглянуть на США, чья статистика ныне всех очень волнует в связи с ростом опасений относительно дальнейших планов Федеральной Резервной Системы. А прогнозы крайне пессимистичные. Так, общее число заявок на пособия по безработице должно возрасти на 23 тыс. Причем по большей части за счет повторных заявок, число которых должно увеличиться на 20 тыс., тогда как число первичных лишь на 3 тыс. Это указывает на риски роста продолжительности безработицы, так что несет угрозу ухудшения ситуации на рынке труда. Не менее важно и то, что оценка ВВП в третьем квартале может указать на существенное замедление темпов экономического роста. Продажи новых домов могут сократиться на 0,8%, а заказы на товары длительного пользования на 0,9%. Так что непонятно, с чего будет расти промышленное производство, да еще в условиях нескончаемого роста складских запасов. Единственное, что может порадовать инвесторов, так это предварительные данные по индексам деловой активности, так как ожидается рост составного индекса деловой активности. Но за счет роста индекса деловой активности в сфере услуг, тогда как производственный индекс должен снизиться. Но учитывая, что вес сферы услуг гораздо больше, то и ее рост дает рост составного индекса. Но в любом случае на фоне всего остального индексы деловой активности смотрятся блекло. Тем более что производственный индекс будет снижаться, что еще больше указывает на риски сильного замедления экономики.

А вот в Европе предварительные данные по индексам деловой активности должны показать снижение по всем фронтам. Хотя важнее то, что индексы деловой активности должны снизиться именно в Германии и Франции. Правда, темпы роста потребительского кредитования могут ускориться с 3,1% до 3,2%. Но все это меркнет перед заседание правления Европейского Центрального Банка по монетарной политике. Тем более что через сутки после него состоится пресс-конференция Марио Драги. Учитывая беспокойство инвесторов по поводу долговых проблем стран зоны евро, которая возросла из-за проблем с итальянским бюджетом, от главы ЕЦБ с нетерпением ждут конкретики по поводу судьбы программы количественного смягчения. Вот только Марио Драги с учетом всех беспокойств явно будет крайне осторожным и не даст каких-то конкретных ответов. Это окажет крайне негативное влияние на единую европейскую валюту, так как лишь убедит всех в том, что ЕЦБ в очередной раз продлит действие программы количественного смягчения. Да и сама ситуация с государственными долгами не оставляет иного варианта. Еще одним из факторов, указывающих на то, что инфляция в Европе, так же как и в США, может внезапно и резко замедлиться, является то, что темпы роста цен производителей в Германии, скорее всего, замедлятся с 3,1% до 2,9%. И хотя в США статистика ожидается крайне слабой, негатив из-за итогов заседания правления ЕЦБ, скорее всего, приведет к снижение единой европейской валюты до 1,1450.

А вот в Великобритании никаких статистических данных не выходит, но истерики по поводу Brexit'a вполне достаточно, чтобы испортить жизнь фунту. Очевидно, что средства массовой информации будут и далее развивать тему повторного референдума из-за несогласия с вариантом соглашения, предлагаемым Терезой Мей, и ее политическими соперниками. К сожалению, но внутренняя британская политическая возня за власть грозит привести к катастрофе в виде отсутствия какого-либо соглашения о торговле с Европейским Союзом. Этой ситуацией воспользуется Германия и навяжет введение заградительных пошлин и квот для британских товаров. Учитывая, что для Великобритании именно континентальная Европа является основным торговым партнером, подобное развитие ситуации нанесет огромный удар по экономике Соединенного Королевства. А вот ряд европейских стран попытается за счет туманного Альбиона решить свои внутренние проблемы. Особенно связанные с государственными долгами. Так что и фунту придется снизиться, и ориентиром выступает 1,2975.

У рубля ситуация несколько иная. Российская макроэкономическая статистика несильно влияет на курс рубля, так что он зависит от других факторов. Пик же выплат по налогам приходится именно на наступившую неделю, что будет оказывать сильнейшее влияние на курс рубля. Как ни странно, но Федеральная Налоговая Служба к оплате принимает только рубли, и экспортерам приходится продавать на рынке доллары и евро, чтобы заплатить налоги и спать спокойно. Еще одним фактором является нервозность на рынке нефти, так как скоро должен вступить запрет США на покупку иранской нефти. Да и ситуация с Саудовской Аравией не столь однозначная, и пока непонятно, будут ли приняты конкретные шаги в отношении королевства в связи с убийством оппозиционного журналиста. И если смотреть только на эти факторы, то ничто не может помешать рублю укрепиться. Однако есть фактор Банка России. В конце недели состоится заседание правления Банка России по монетарной политике, и пока все предсказывают, что ключевая ставка останется неизменной. Однако совсем недавно Ксения Юдаева заявила, что вопрос о снижении ключевой ставки является преждевременным, но его стоит рассмотреть в ходе предстоящего заседания. Учитывая все происходящее в Европе и США, все очевиднее, что решение о недавнем повышении ключевой ставки было поспешным и непродуманным. А если регулятор каждые полтора месяца будет то повышать, то снижать ключевую ставку, то у инвесторов не будет никакой уверенности относительно завтрашнего дня, и в таких обстоятельствах они предпочтут избавиться от подобного актива. Так что если все пойдет по плану и Банк России оставит ключевую ставку неизменной, то доллар может снизиться до 64,25 рубля. Однако не стоит исключать и варианта снижения ключевой ставки. Ведь дело не только в том, что и в Европе, и в США назревает пересмотр планов по ужесточению монетарных политик, так еще и последние события серьезно укрепили рубль, что не в интересах Банка России. Так что если после завершения налогового периода рубль не начнет дешеветь, регулятор вновь может принять поспешное решение и снизить ключевую ставку, что приведет к росту доллара до 65,50 рубля.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Российский рынок выглядит неуверенно

Российский фондовый рынок начал неделю на подъеме в ответ на улучшение внешнего фона. Основным стимулом к возвращению интереса в сегменте рисковых активов послужили новости из Китая, где власти пообещали меры стимулирования экономики и поддержания рынка. Однако несмотря на продолжение покупок в Европе, индекс МосБиржи не смог удержаться на положительной территории и к полудню расположился немногим ниже уровня открытия, в районе отметки 2343 пункта. Тем временем РТС благодаря дальнейшему укреплению рубля повышается на 0,3%. Российская валюта растет в среднем на четверть процента к бивалютной корзине.

«Магнит» представил неаудированные результаты за третий квартал. За отчетный период выручка компании выросла на 8,4%, а чистая прибыль увеличилась на 10%, до 7,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Квартальная прибыль выросла впервые более чем за два года. В основном рост показателя обусловлен сокращением расходов на уплату процентов благодаря снижению ставок привлечения займов. После публикации отчетности котировки розничной сети дорожают на 1,2%.

«Алроса» увеличила добычу алмазов в третьем квартале на 23% в квартальном выражении и на 2% - в годовом. Прирост был во многом связан с сезонным возобновлением производства на россыпных месторождениях и увеличением объемов обработки руды и песков. При этом после отчета акции компании дешевеют на 0,5%. Такую реакцию можно отчасти объяснить тем, что за девять месяцев добыча алмазов сократилась на 11% в связи с выбытием производства алмазов с трубки «Мир».

Ограничивает потенциал роста российских индексов не только некоторая осторожность иностранных инвесторов на фоне сохраняющейся напряженности вокруг ситуации с итальянским бюджетом и Брекзитом, но и ситуация на рынке нефти. Котировки Brent не находят предлогов для развития пятничного роста и торгуются преимущественно на отрицательной территории. Шансы на дальнейший рост рубля от текущих уровней невысоки, а значит, и РТС вряд ли сможет показать более уверенный подъем до конца сегодняшней сессии.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Покупателям евро требуется коррекция для новой волны роста и перелома тенденции

Евро сумел выправить свое положение, что по итогам закрытия дня позволило медведям захватить лишь небольшое преимущество после падения на протяжении всей недели.

Данные, вышедшие по еврозоне, поддержали евро в пятницу. Согласно отчету, за счет роста положительного сальдо торговли товарами увеличилось и положительное сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны.

По данным Европейского центрального банка, текущий счет платежного баланса еврозоны в августе этого года составил 24 млрд евро после положительного сальдо 19 млрд евро в июле. Однако по сравнению с аналогичным показателем за 2017 год положительное сальдо было меньше, когда оно составляло 39 млрд евро.

Такие данные наверняка не останутся без внимания со стороны администрации президента Дональда Трампа, которая совсем недавно подвергла критике представителей ЕС, заявив, что те не работают над торговым соглашением между США и ЕС.

В целом за 12 месяцев по август текущего года положительное сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны составило 379 млрд евро, или 3,3% от ВВП.

Данные по рынку жилья продолжают отталкивать инвесторов от покупок американского доллара. Согласно отчету Национальной ассоциации риелторов NAR, продажи на вторичном рынке жилья в США в прошлом месяце существенно сократились. Так, продажи на вторичном рынке жилья в сентябре 2018 года снизились сразу на 3,4% и составили 5,15 млн домов в год. Экономисты ожидали, что продажи составят 5,29 млн. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в сентябре упали на 4,1%.

Выступление представителя ФРС Роберта Каплана не позволило доллару США вернуть себе позиции против рисковых активов. Каплан заявил, что ФРС достигает целей в рамках своего двойного мандата, что позволяет пока сохранить политику в русле умеренно стимулирующей.

Он также отметил, что курс процентных ставок ФРС в настоящее время учитывается в котировках рынками, однако США следует умерить рост долга и в меньшей степени рассчитывать на статус доллара как резервной валюты.

Что касается технической картины пары EURUSD, то покупатели дали существенный отпор продавцам, и следующим их шагом будет выстраивание нижней границы восходящего канала, которая может быть образована в начале этой недели после нисходящей коррекции в район крупных уровней поддержки 1.1500 и 1.1480. Основной задачей будет возврат на крупные уровни сопротивления в области 1.1570 и 1.1610.

Британский фунт остается торговать в боковом канале, однако давление медведей становится все сильнее наряду с неразрешенной проблемой по Brexit и неважными делами в правящей христианско-демократической партии Ангелы Меркель.

Согласно данным, в сентябре этого года заимствования госсектора Великобритании снизились, что позволяет достичь целевого уровня заимствований в этом году. Согласно отчету, чистые заимствования госсектора Великобритании в сентябре составили 4,1 млрд фунтов против 4,9 млрд фунтов год назад. Экономисты ожидали, что дефицит в сентябре составит 5,2 млрд фунтов. В правительстве надеются, что до конца текущего финансового года заимствования не превысят 31,1 млрд фунтов.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекc

Влияние геополитики на рубль усилится

Российская валюта умеренно подросла в пятницу против доллара, отражая общее улучшение настроя валют развивающихся стран. Спад напряженности в этом сегменте был обусловлен успокаивающими комментариями финансовых регуляторов Китая, сгладившими негатив от замедления роста второй по величине экономики в мире. По итогам сессии пара доллар/рубль просела на 0,33% - до 65,35 руб. Евро/рубль осталась практически без изменений после неудачной попытки протестировать отметку 75 руб.

Рубль почувствовал себя чуть более уверенно за счет сочетания укрепления «коллег по цеху» из развивающегося сегмента, возобновления роста цен на нефть, улучшения интереса к риску и как следствие – ослабления позиций доллара на международной арене. В целом же активность игроков остается невысокой – покупатели соблюдают осторожность из-за очередного напоминания о жесткой санкционной риторике в отношении России. Так, спецпред США по Украине недавно заявил, что Америка будет вводить новые санкции в отношении РФ каждые 1-2 месяца.

На старте новой недели влияние геополитического фактора на нашу валюту может усилиться. Дело в том, что на минувших выходных Трамп сказал о готовности разорвать ракетный договор с Россией, сославшись на то, что Москва якобы нарушает его положения. Причем о выходе Штаты могут объявить уже в ближайшие дни – в рамках визита Джона Болтона в Россию. В этом контексте рубль рискует снова занять оборонительную позицию, особенно учитывая вероятность просадки нефтяных котировок в ответ на рост числа буровых в США – на прошлой неделе их количество увеличилось на 4 единицы и достигло максимального с начала марта 2015 года значения. Учитывая эти обстоятельства, в ближайшей перспективе доллар/рубль, вероятно, будет двигаться в направлении отметки 66 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рынок РФ в режиме умеренного отката

Фондовый рынок России начал торги четверга с отступления после вчерашнего роста. После полудня Индекс МосБиржи снижается на 0,33%, РТС падает боле стремительно, теряя свыше 1% на фоне дальнейшей коррекции рубля после серии роста. Внешний фон начал ухудшаться с самого утра, и после снижения индексов в Азии под давлением оказались площадки Старого Света под влиянием резкого роста доходности трежерис. Нефть Brent торгуется с бычьим уклоном в районе отметки 86, но это не спасает отечественные бенчмарки от негативного внешнего влияния. Рубль корректируется вниз в среднем на 0,5% к иностранным валютам.

В условия ускорения падения курса рубля снижаются бумаги финансового сектора. Акции «Сбербанка» теряют 1,2%, в том числе на сообщениях о том, что Emirates NBD Bank рассматривает возможность пересмотра условий покупки турецкой дочки российского банка. Котировки в нефтегазовом секторе в основном снижаются: «Роснефть» и «Газпром» дешевеют на 0,74% и 0,21% соответственно.

Бумаги «Газпром нефти» прибавляют более 1% на разговорах об увеличении дивидендов до 35% от 25% на фоне роста цен на нефть. Решение по данному вопросу будет приниматься на заседании совета директоров в ноябре. Также сообщается, что ВТБ представит «Газпром нефти» овердрафт на 3 млрд рублей сроком на 365 дней.

Российский рынок реагирует на общее ухудшение настроений в рисковом сегменте по причине привлекательности индексов для фиксации прибыли после подъема. Индекс МосБиржи корректируется от исторических максимумов, но еще может возобновить рост по мере улучшения внешнего фона при сохранении высоких цен на нефть.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Торговый план на 04.10.2018

Кажется, что доллар уже просто невозможно остановить, и он уверенно продолжает свое победоносное шествие. И это несмотря на то, что прогнозы по содержанию доклада Министерства труда были пересмотрены в худшую сторону. Более того, даже когда вышли данные по темпам роста розничных продаж в Европе, которые ускорились с 1,0% до 1,8%, участники рынка продолжали продавать единую европейскую валюту. Их можно понять, так как напряженность, вызванная Италией и ее бюджетным дефицитом, пока никуда не делась. Да и в Великобритании не все так однозначно с этим трижды проклятым Brexit'ом. Так что уверенности относительно того, как будут развиваться события в Старом Свете, ни у кого нет, и это негативно влияет и на единую европейскую валюту, и на фунт. К тому же, хотя европейский индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 54,4 до 54,7, составной индекс деловой активности снизился с 54,5 до 54,1. И все это за счет спада промышленного производства. Данные из Великобритании также не могли никого порадовать, так как индекс деловой активности в секторе услуг сократился с 54,3 до 53,9. Да и Тереза Мей на конференции Консервативной партии что-то невнятное говорила про план выхода из состава Европейского Союза. Из ее слов было крайне сложно понять, какие именно условия взаимодействия между Соединенным Королевством и Европейским Союзом придут на смену нынешним.

Американская же статистика оказалась довольно позитивной. Так, по данным ADP, занятость выросла на 230 тыс. против 163 тыс. в предыдущем месяце. Причем прогнозировали рост на 185 тыс. Правда, индекс деловой активности в сфере услуг снизился с 54,8 до 53,5, но ждали снижения до 52,9. Схожая картина и с составным индексом деловой активности, который должен был сократиться с 54,7 до 53,4, а снизился только до 53,9.

Сегодня выходят данные только в США, и прогнозы по ним разнонаправленные. Конечно, объем производственных заказов может показать рост на 2,1%, но вот число заявок на пособия по безработице должно увеличиться на 3 тыс. Самое главное это то, что если число первичных заявок может сократиться на 1 тыс., число же повторных должно увеличиться на 4 тыс. И не стоит забывать, что завтра публикуется доклад Министерства труда США, прогнозы по которому довольно грустные. Так что данные по заявкам на пособия по безработице могут стать поводом для отскока по доллару.

Валютная пара евро/доллар на общем фоне сумела преодолеть диапазонный уровень 1,1510/ 1,1550, проявляя активный нисходящий интерес. Вероятно предполагать, что вблизи первичной точки опоры 1,1440 котировка ощутит временную опору, замедляя котировку для перегруппировки торговых сил.

Валютная пара фунт/доллар продолжила нисходящее движение, преодолевая диапазонный уровень 1,3000/1,3050. Вероятно предполагать замедление в рамках 1,2940/1,2980 ввиду перегруппировки торговых сил.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

Италия подтвердила планы по увеличению дефицита бюджета, что обвалило европейскую валюту

Несмотря на все надежды инвесторов, что новое правительство Италии все же изменит свой план по увеличению дефицита бюджета на 2019 год, а также разговоры о том, что Европейский союз может повлиять на вышеуказанное решение, быстро исчезли после сделанных накануне вечером заявлений.

Еврозона

Как стало известно, правительство Италии вчера подтвердило, что намерено достичь дефицита бюджета в размере 2,4% от ВВП в 2019 году. Также в правительстве отметили, что намерены сократить дефицит бюджета до 2,1% от ВВП к 2020 году и до 1,8% к 2021 году.

На этих новостях европейская валюта обвалилась против доллара США к очередным месячным минимумам, продолжив свою нисходящую тенденцию.

Выступление председателя ФРС Джэрома Пауэлла также вселило уверенность в трейдеров, ставящих на дальнейшее укрепление американского доллара.

Пауэлл отметил, что нет причин думать, что текущий цикл может продолжаться бесконечно, так как риски для финансовой стабильности умеренные. Он также обратил внимание на тот факт, что рост заработных плат в США может подстегнуть инфляцию, однако это не создаст проблемы для ФРС.

Что касается рынка труда, то, по мнению председателя ФРС, доля экономически активного населения высокая, учитывая старение населения, а ряд индикаторов сигнализирует о приближении к полной занятости. Пауэлл также дал оценку процентным ставкам, заявив, что пока далеко до их нейтрального уровня, тем самым намекнув на то, что Центральный банк не собирается отходить от пути ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшее время.

Фундаментальные данные

Хорошая фундаментальная статистика поддержала покупателей доллара.

Согласно отчету, рост активности в сентябре вырос до новых максимумов. По данным института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы в сентябре вырос до 61,6 пункта. Напомню, что значения выше 50 указывают на рост активности. Экономисты ожидали, что индекс составит 58 пунктов в сентябре. Деловая активность, заказы и занятость резко выросли в сентябре.

Рынок труда США в полном порядке. По данным Automatic Data Processing Inc. и Moody's Analytics, число рабочих мест в частном секторе США в сентябре этого года выросло на 230 000, что оказалось намного выше прогноза экономистов. Экономисты прогнозировали рост числа рабочих мест на 185 000.

В ADP отметили, что условия на рынке труда продолжают улучшаться, а занятость в сфере производства товаров и услуг в США в сентябре росла самыми высокими темпами. Также наблюдался рост занятости во всех секторах промышленности.

Ожидается, что при текущих темпах создания рабочих мест безработица упадет к нижней границе 3% к этому месяцу следующего года.

Что касается технической картины пары EURUSD, то нисходящий тренд сохраняется. Неспособность покупателей сегодня вернуться на уровень сопротивления 1.1500 лишь усугубит ситуация в евро, что приведет к формированию новой волны падения торгового инструмента в район минимумов 1.1450 и 1.1390.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекc

Рубль планомерно сдает позиции

Российская валюта немного ослабла к доллару и евро на торгах в среду, продолжив плавно развивать откат после недавней серии роста. Снижение происходит весьма скромно и сдержанно, что в основном обусловлено высокими ценами на нефть, которые накануне обновили максимумы теперь уже конца октября 2014 года. Так, пара доллар/рубль дошла до области 65,70 руб., прибавив 0,35%, а евро/рубль закрылась на 75,60 руб., в символическом плюсе.

С технической точки зрения коррекция рубля выглядит вполне уместной после череды покупок, которые продлились три недели. Определенное давление на валюту также оказало неудачное возвращение Минфина на рынок после месячного перерыва – аукцион Минфина по размещению ОФЗ, можно сказать, провалился из-за отсутствия спроса на долговые бумаги. Это послужило своеобразным напоминанием о том, что инвесторы по-прежнему не проявляют особого интереса к российским активам из-за угрозы жестких санкций со стороны США.

С другой стороны, в пользу рубля продолжает играть дорогая нефть. Brent вчера достигла новых вершин на отметке 86,71 и с утра держится в районе уровня 86, сохраняя бычий уклон. Тем временем доллар готовится к завтрашним данным по рынку труда США, и смелые ожидания могут подогреть спрос на «американца» повсеместно. Это чревато дальнейшим укреплением пары доллар/рубль с целью на 66 руб., а если нефть начнет дешеветь, коррекция рубля ускорится.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Рынок РФ снова в зеленой зоне

После умеренной коррекции в ходе вчерашних торгов, ведущие фондовые индексы России вернулись к росту, причем подъем выглядит довольно уверенно – во многом благодаря бумагам нефтегазового сектора, которые пользуются спросом на удорожании нефти. Внешний фон тоже улучшился после уклонения от рисков накануне. Так, после полудня индекс МосБиржи прибавляет почти 1,5%, а РТС растет на 1%. Нефть Brent торгуется в районе отметки 85 с бычьим уклоном. Рубль слегка отступает в парах с иностранными валютами.

Котировки «Новатэка» продолжают торговаться в плюсе после вчерашнего ралли, прибавляя 2,8%. Инвесторы продолжают отыгрывать сообщения о планах допэмисии. Уверенно себя чувствуют акции нефтегазового сектора – «Роснефть» и «Газпром» дорожают на 2,5% и 2,75% соответственно. Цена акций «Роснефти» впервые в истории превысила 500 руб. Акции «Сбербанка» растут на 0,8%, ВТБ – на 0,52%.

Котировки «Татнефти» повышаются на 1,28% после публикации отчетности. В январе-сентябре компания увеличила добычу нефти на 0,6% в годовом выражении - до 21,8 млн тонн. За аналогичный период компания построила в новом бурении 428 скважин, в том числе в эксплуатационном бурении — 254 скважины, в разведочном бурении – 6 скважин.

На данный момент, благодаря улучшению внешнего фона за счет позитивных сигналов из Италии, у российского рынка есть все шансы сохранить боевой настрой до конца сессии, особенно если нефть не предпримет новых попыток медвежьей коррекции с 4-летних максимумов. При этом настрой рубля выглядит менее уверенным, хотя понижательные риски пока видятся ограниченными.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

EUR/USD и GBP/USD: коррекционная волна роста евро и фунта может продолжиться и сегодня

Евро сумел вчера восстановить часть позиций против американского доллара после обновления очередного месячного минимума.

Данные, вышедшие во второй половине дня, а также комментарии председателя ФРС Джэрома Пауэлла не привели к существенным изменениям на рынке.

Согласно отчету, индикатор условий для ведения бизнеса ISM-New York снизился в сентябре этого года после достижения максимумов в августе. По данным Института управления поставками ISM-New York, индикатор снизился до 72,5 пункта против 76,5 в августе. Снижение произошло за счет изменения ожиданий компаний относительно будущих условий.

Основная поддержка была оказана за счет индикатора занятости, который в сентябре составил 73,8 пункта. Подындекс текущей прибыли компаний опустился до 78,1, тогда как подындекс закупочных цен производителей снизился до 75 пунктов.

Выступление председателя ФРС не привело к существенному укреплению американского доллара к концу североамериканской сессии во вторник.

Большая часть речи была связана с инфляцией и ее ожиданиями. Пауэлл заявил, что перспективы экономики позитивны, однако большую важность имеют инфляционные ожидания. Как отметил председатель ФРС, влияние высокого спроса на рынке труда на инфляцию значительно снизилось в последние десятилетия, но главной задачей денежно-кредитной политики по-прежнему является сдерживание инфляционных ожиданий.

Также, по мнению Пауэлла, недавнее ускорение роста зарплат не приведет к перегреву экономики и не создает дополнительных проблем, а лишь позитивно отразится на экономическом росте.

В завершении выступления глава ФРС заявил, что естественный уровень безработицы может быть ниже, чем прогнозировался, а постепенное повышение ставок отражает усилия, направленные на балансировку рисков.

Что касается технической картины пары EURUSD, то основной задачей покупателей евро будет прорыв сопротивления в районе 1.1595, что приведет к продолжению коррекционного роста в торговом инструменте с возвратом на крупные уровни сопротивления 1.1620 и 1.1650. При сценарии снижения евро, поддержку окажет область 1.1540, от которой крупные игроки постараются выстроить нижнюю границу нового восходящего канала, направленного на перелом текущий нисходящей тенденции.

Поддержку американскому доллару могут оказать данные по индекс ISM для непроизводственной сферы, но лишь в том случае, если он превысит прогноз экономистов.

Золото

Котировки золота взлетели после усиления обеспокоенности относительно политической нестабильности в Италии, что также отразилось и на финансовых рынках.

Цены на золото выросли на 1,3%, до 1202, что указывает на возврат спроса на защитные активы после недавних действий популистских властей Италии, которые решили увеличить дефицит бюджета для финансирования программ, данных в ходе предвыборной компании.

Ближе к концу дня спрос немного снизился после того, как в итальянской газете Corriere появилось сообщение о том, что Италия будет стремиться сократить дефицит бюджета назад к 2% от ВВП уже в 2021 году, что существенно снизит трения между страной и ЕС.

Что касается технической картины по золоту, то тут хорошие уровни поддержки будут просматриваться в районах 1201 и 1197, откуда в рынок вернутся краткосрочные покупатели. Однако восходящий потенциал в золоте будет ограничен месячными максимумами в районах 1210 и 1213, выше которых не удалось пробиться ни в июле, ни в августе этого года.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекc

Обзор валютного рынка на 03.10.2018

Вчера доллар продолжал усиливать свои позиции во многом из-за негативного информационного фона из Европы. В центре внимания оказалась Италии, откуда поступили довольно тревожные слухи: обсуждение дефицита бюджета и размера государственного долга в итальянском парламенте. Высказывалась мысль, что Италия может решить все свои финансовые проблемы, если откажется от единой европейской валюты. Сама мысль о возможной дезинтеграции зоны евро, что неизбежно произойдет в случае отказа Италии от единой европейской валюты, заставила многих понервничать. Положение единой европейской валюты усугублялось еще и данными по ценам производителей, темпы роста которых замедлились с 4,3% до 4,2%. Замедление темпов роста цен производителей ставит под сомнение возможность дальнейшего роста инфляции. Скорее нужно говорить о том, что инфляция в Европе вновь будет замедляться, а это уже грозит тем, что Европейский Центральный Банк в очередной раз продлит действие программы количественного смягчения.

Да и в Великобритании все не так уж радостно по причине нескончаемых скандалов по поводу Brexit'а, и на этот раз Борис Джонсон, недавно занимавший должность министра иностранных дел, раскритиковал план Терезы Мей. По его словам, то, на что идет премьер-министр, не соответствует национальным интересам и грозит экономической катастрофой. При этом если посмотреть на статистику, то данные по ценам на недвижимость показали, что темпы их роста остались неизменными. Честно говоря, это не прибавляет фунту оптимизма, так как рынок недвижимости крайне важен для инвестиционной привлекательности британской экономики. Если цены на недвижимость перестали расти, значит, инвесторы крайне скептически относятся к дальнейшим перспективам Великобритании.

Рубль также дешевел вчера, и, конечно, коррекция давно напрашивалась, для нее все равно нужен повод. Таким поводом стали заявления о том, что правительство Российской Федерации разрабатывает меры по отказу от доллара во внешнеторговой деятельности. Подобные разговоры ведутся уже давно, причем, по заявлениям ряда дельцов с Уолл-Стрит, которые ведут дела с Россией, Кремль вынашивает подобные планы еще с середины нулевых. Однако на этот раз уже Владимир Путин подтвердил наличие таких планов. Естественно, что подобные шаги прибавляют неопределенности и негативно сказываются на рубле. Однако в долгосрочной перспективе это уже сулит большие проблемы для доллара, так как если одна из крупнейших экономик мира откажется от расчетов в долларах, то его положение сильно пошатнется. Другое дело, что в одиночку ни одна страна не способна отказаться от использования доллара, а раз к России пока никто не присоединяется в данном вопросе, то для рубля это крайне плохо.

А вот американская статистика оказалась довольно неплохой, так как продажи транспортных средств увеличились с 16,7 млн до 17,4 млн.

Сегодня в США выходит немало интересных данных, которые могут еще больше поспособствовать укреплению доллара. В частности, данные ADP могут показать рост занятости на 185 тыс. против 163 тыс. в предыдущем месяце. В преддверии публикации доклада Министерства труда рост занятости окажет существенную поддержку доллару, так как буквально вчера были снижены прогнозы по содержанию доклада. Однако индекс деловой активности в сфере услуг может сократиться с 54,8 до 53,6, а составной с 54,7 до 53,4. Правда, предварительные данные показывали гораздо большее снижение, так что и эти данные могут воспринять с позитивом.

Что касается Европы, то индекс деловой активности в сфере услуг вырос с 54,4 до 54,7, тогда как составной индекс деловой активности сократился с 54,5 до 54,1 за счет сильного снижения индекса деловой активности в производственном секторе. Однако в первой половине дня единая европейская валюта должна получить серьезную поддержку от данных по розничным продажам, темпы роста которых могут ускориться с 1,1% до 1,7%. Так что до выхода американской статистики евро может даже усилить свои позиции, но по итогам дня единая европейская валюта будет находиться у отметки 1,1550. Правда, все это только в том случае, если средства массовой информации не будут муссировать тему относительно судьбы зоны евро.

В Великобритании не выходит никаких статистических данных, но бесконечные скандалы по поводу Brexit'а явно могут разнообразить скучную жизнь участников рынка. Более того, ожидания по американской статистике сделают свое дело, так что фунт может снизиться до 1,2975.

Если говорить о рубле, то уже вышли данные по индексу деловой активности в сфере услуг, который вырос с 53,3 до 54,7. однако макроэкономическая статистика мало кого интересует, особенно после того как Банк России продемонстрировал, что для него она не так уж и важна, повысив ключевую ставку исключительно из-за внешних факторов. И, скорее всего, инвесторы будут ждать большей конкретики относительно планов России отказаться от доллара, а самое главное - готовность других стран поддержать такую инициативу. Учитывая, что на это нужно время, участники рынка будут дожидаться публикации доклада Министерства труда США и доллар будет болтаться у отметки 65,25 рубля за доллар. Если же поступит новая информация относительно санкций в отношении Исламской Республики Ирана, что приведет к очередному росту беспокойства на рынке, то доллар даже сможет подешеветь до 64,50 рубля.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс