Наконец-то региональные власти включились в процесс закрытия дефицитов региональных бюджетов. Первый регион в очереди на новое привлечение средств - Ульяновская область, которая размещает новый выпуск облигаций на внушительные 6 млрд. рублей - рекордная сумма за последние 5 лет. Давайте разбираться.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - 21.05.2026г., еще есть время взвесить все за и против.
📌Дата погашения - 05.05.2029г., "классические" три года.
📌Объем эмиссии - 6 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - еще не определен, но он точно будет фиксированным. Последнее такое же "классическое" размещение состоялось в конце октября 2025 года с купонной доходностью в размере 17,5%. Исходя из чего можно предположить, что текущее значение купона будет близко к 15-15,5%.
📌Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 20.06.2026г.
📌По выпуску предусмотрена оферта: 30% будет погашено в 18 купон, 10% - в 25 купон, 30% - в 30 купон.
📌Выпуск Ульяновская область-34013 доступен для неквалифицированных инвесторов.
📊Что еще важно знать?
🧮У региона относительно невысокий кредитный рейтинг, определенный РА Эксперт на уровне ВВВ со стабильным прогнозом.
🧮Сейчас в обращении находятся 9 выпусков облигаций на 19,1 млрд. рублей, один их них будет погашен через 8 дней 14.05.2026г. А в целом долг региона по итогам 1 квартала 2026 года составил 46,3 млрд. рублей.
Облигации Ульяновской области, выпушенные в 2024-2025 годах, пользуются высоким спросом у инвесторов, так как доходность выше ОФЗ, а риски сопоставимы даже несмотря на разные кредитные рейтинги. Данный выпуск скорее всего не станет исключением из правила, но в некой перспективе, так как доходность на 1% выше ключевой ставки - не та, которую хочется покупать.
При этом если размер купона будет выше моего прогноза, то я поучаствую в размещении для добавления бумаг в квазигосударственную часть портфеля. Кроме того важным плюсом выпуска являются ежемесячные выплаты купонов и отсутствие оферты, что дает возможность держать выпуск до погашения без риска снижения доходности.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Аналитики ПСБ встречают май с пессимистическим настроем в отношении роста рынка и его главного бэнчмарка. Однако приближающийся горячий дивидендный период может ускорить рост акций ряда сильных компаний нашего рынка. Кто же они эти лидеры рынка?
1. ВТБ
Аналитики прогнозируют дивидендную доходность за 2025 год в размере 15-17% годовых (по текущей цене бумаг), что в целом выше рынка, а значит на горизонте маячит потенциальный рост.
При этом в компании скоромно умолчали о том, что сейчас ЦБ рассматривает вопрос о возможных выплатах, так как большие амбиции менеджмента банка не сходятся с нормативом достаточности капитала. А история распределения прибыли играет против эмитента. Я бы сравнил потенциальный рост акций ВТБ с анекдотом о вероятности встретить динозавра 😜
2. Сбербанк
По мнению аналитиков Сбербанк - это цитирую: "... качественная история плавного органического роста бизнеса и дивидендов". Тут точно не поспоришь, ведь акции банка всегда были практически идеальным инструментом для инвестирования. По итогам 2025 года банка выплатит 37,76 рублей дивидендов на одну акцию, а по прогнозам за 2026 год - уже порядка 40 рублей.
В чем минус прогноза аналитиков? Дивиденды уже заложены в цену акций банка и уже сейчас дивидендная доходность составляет 11,8%. Так что сильного роста я бы не ждал. Но если аналитики ПСБ отталкиваются от базового сценария коррекции рынка, при котором акции Сбербанка попали в топ роста в ключе не снижения текущей цены к закрытию реестра, то тогда Сбер в подборку включен не зря.
3. Транснефть
Транснефть - одна из немногих компаний, которая привлекает аналитиков своей фундаментальностью, защищенностью тарифами и отрицательной долговой нагрузкой. Кроме того, компания также выплачивает стабильно достойные дивиденды и 2025 год не должен стать исключением.
Аналитики прогнозируют дивиденды на одну акцию в размере 201 рубля или 15% дивидендную доходность. С начала года акции компании почти что не выросли, что закладывает дополнительный потенциал к дате отсечки, которая обычно приходится на вторую половину июля.
4. МТС
Опять же, классика жанра для дивидендной стратегии инвестирования. Инвесторов ожидают 35 рублей дивидендов на одну акцию, даже с учетом недостаточности чистой прибыли для такого щедрого жеста.
По классике компания опять заплатит дивиденды в долг, но ведь кормить АФК Систему кто-то должен.
5. Ozon
У компании один из самых высоких темпов роста в своем секторе, что по прогнозам должно её вывести в зону прибыли. Дополнительным драйвером роста является утвержденная программа обратного выкупа акций и старт дивидендной истории.
Это единственная компания из подборки, рост акций которой пока еще лишь опосредовано связывают с дивидендными выплатами. А значит и сильной волатильности в бумагах теоретически не должно возникнуть после закрытия реестра по дивидендам.
⭐В моем портфеле присутствуют 3 компании из 5 представленных. Подборку от ПСБ можно считать банальной, но от этого она не становится менее правдоподобной. Единственное, я бы исключил из этого топа акции ВТБ, поменяв их на Яндекс или Т-Технологии.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Несмотря на резкое снижение индекса Московской биржи мой инвестиционный портфель не просто продолжил рост, но и показал месячный рекорд этого года - плюс 4,5%.
Такой результат был достигнут за счет диверсификации активов, неукоснительного выполнения инвестиционной стратегии и полученного инвестиционного налогового вычета.
Пока часть инвесторов уходит на майские каникулы, рынок продолжает работать без пауз. Эмитенты активно заполняют новостную повестку, и неделя обещает быть насыщенной. Ключевой фокус - это наши любимые дивиденды, именно вокруг них сейчас формируются основные движения, поэтому пропускать такие события точно не стоит.
4 мая - закрытие реестра по дивидендам Лукойл, 278 рублей;
4 мая - совет директоров по дивидендам Промомед;
4 мая - совет директоров по дивидендам Юнипро;
5 мая - закрытие реестра по дивидендам Таттелеком, ~0,057 рублей;
5 мая - закрытие реестра по дивидендам Пермэнергосбыт, 32 рубля;
6 мая - ВОСА по дивидендам Полюс;
6 мая - ВОСА по дивидендам Позитив;
6 мая - данные о недельной инфляции от Росстата;
6 мая - совет директоров по дивидендам ЭЛ5-Энерго;
7 мая - операционная отчётность за январь-апрель от МГКЛ;
8 мая - ВОСА по дивидендам Фикс Прайс;
9 мая - День Победы;
10 мая - торги на Московской бирже не проводятся.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Дорогие друзья-инвесторы! Поздравляю вас с 1 мая - Днем труда и весны.
Инвестиции - это тоже труд, причем без выходных и праздников, поэтому мы с вами заслуживаем, чтобы наш труд приносил еще больше плодов, чтобы инвестиционные портфели росли, чтобы бумажные прибыли сменялись реальными, чтобы все наши действия перерастали в стабильный успех.
На инвестиционном пути часто встречаются трудности и я желаю, чтобы вы их легко преодолевали, чтобы вам всегда сопутствовала удача и чтобы инвестиции приносили только удовольствие.
Ленэнерго - один из самых недооценённых «тихих» игроков на российском фондовом рынке. Без громких новостей, без хайпа, но с устойчивым бизнесом и предсказуемой моделью дохода, которая годами приносит результат.
Компания работает в классическом формате естественной монополии: передача электроэнергии и подключение потребителей в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Это бизнес, который практически не зависит от внешней конъюнктуры, но напрямую выигрывает от роста тарифов и расширения инфраструктуры.
На Московской бирже торгуются обычные и привилегированные акции Ленэнерго по тикерами LSNG и LSNGP. Несмотря на государственную собственность бумаги отнесены к третьему котировальному списку торговой площадки.
💰Дивиденды
Компания распределяет дивиденды согласно Устава и дивидендной политике. На привилегированные акции распределяют не менее 10% чистой прибыли по РСБУ - это по Уставу. По дивидендной политике компания направляет 50% чистой прибыли на выплату дивидендов, при этом в расчет берут максимальную прибыль из РСБУ или МСФО.
Дивиденды выплачиваются раз в год с 2002 года. За 2024 год дивиденды по обыкновенным акциям составили 0,43 рубля (или 3,2% дивдоходности), а по привилегированным - 25,95 рублей (или 10,8% дивдоходности).
⚡Риски
Основной риск - возможное повреждение электросетей компании.
Постоянно растущие капитальные расходы
📍Выводы
Так как компания осуществляет свою деятельность в пределах определенной территории, то ждать бурного роста операционных показателей не приходится. И тем не менее за 12 месяцев 2025 года продажа электроэнергии выросла на 5,7% до 39 млрд. кВтч. У компании достаточно широкая диверсификация продаж: население, промышленные производства, транспорт и прочие.
За 2025 год выручка выросла на 16,5% до 142,9 млрд. рублей. Выручка растет как за счет роста продаж, так и за счет индексации тарифов. По прогнозам на ближайшие 3 года индексация тарифов будет опережать инфляцию, что является важным драйвером роста финансовых показателей компании. Ускоренная индексация позволяет выручке расти быстрее себестоимости.
Также к плюсам стоит отнести сокращение долговой нагрузки. С начала года заемные средства существенно не изменились и составили 26,6 млрд. рублей, но при этом чистый долг не только остаётся отрицательным, но и процентные доходы год к году выросли на 31% до 6,5 млрд. рублей.
Это позволило увеличить чистую прибыль по РСБУ за 2025 год на 41% до 34,3 млрд. рублей (по МСФО чистая прибыль составила 35 млрд. рублей). Финансовый результат мог быть намного выше, если бы не так сильно росли капитальные расходы, которые составили 56,6 млрд. рублей. И в планах на 2026-2028 годы вложить в развитие еще 160 млрд. рублей.
⭐В своем инвестиционном портфеле держу префы Ленэнерго, которые за полгода нахождения в нем выросли на 46%, показав одну из лучших динамик за этот период.
Не инвестиционная рекомендация.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Сургутнефтегаз - одна из самых загадочных компаний на российском фондовом рынке. С одной стороны, это классический представитель нефтегазового сектора и один из крупнейших игроков отрасли. С другой, - компания, вокруг которой годами сохраняется ореол закрытости, а ключевой интерес инвесторов сосредоточен не столько на операционном бизнесе, сколько на её знаменитой «кубышке».
Компания входит в топ-5 нефтегазовых игроков России и ведёт деятельность в Западной и Восточной Сибири, а также в Тимано-Печорском регионе. При этом структура владения остаётся непрозрачной, но достоверно известно, что контроль не принадлежит государству.
На Московской бирже представлены два типа акций компании Сургутнефтегаз: простые (тикер SNGS) и привилегированные (тикер SNGSP). Бумаги входят во второй котировальный список биржи и включены в бенчмарк фондового рынка.
Дивиденды
Одна из немногих компаний, которая распределяет прибыль не согласно дивидендной политике, а согласно Устава. Минимальный порог - 10% от чистой прибыли по РСБУ, а дальше включаются некоторые оговорки для расчета. Дивиденды на 1 привилегированную акцию как правило намного выше дивиденда на 1 простую акцию, так как по последним отсутствует минимальное значение выплаты.
Сургутнефтегаз выплачивает дивиденды с 2000 года. Одна из самых стабильных компаний в этом вопросе, правда размер выплат из года в год может сильно колебаться, так как прибыль компании привязана к курсу рубля на конец года.
Риски
Финансовый результат компании зависит от курса рубля. Если рубль будет укрепляться, то это снизит чистую прибыль компании.
Компания публикует финансовую отчетность не в полном формате, закрывая ряд важных статей.
Высокая волатильность бумаг. Привилегированные акции сильно растут в преддверии распределения прибыли и также активно корректируется после закрытия реестра по получение дивидендов.
Выводы
Сургутнефтегаз пользуется спросом у частных инвесторов по следующим причинам. Первая причина - стабильный бизнес и высокая капитализация. На данный момент компания занимает 10 место по капитализации среди представленных на Московской бирже компаний.
Вторая причина кроется в наличии кубышки на депозитах в банках, дивиденды от которых являются существенным источником доходной части компании. Так как отчетность публикуется в свернутом формате, то точно рассчитать её не возможно. Ориентировочно её размер составляет 5,2-5,5 трлн. рулей и он зависит от курса рубля к доллару.
Также инвесторы обращают внимание на дивиденды, которые компания выплачивает стабильно. При этом по префам дивиденды зачастую всегда в разы выше, хотя были годы с равными по величине выплатами по каждому типу акций.
Компания разместила отчет по РСБУ за 2025 год, в котором отразила чистый убыток в размере 251,2 млрд. рублей против прибыли 923,3 млрд. рублей за аналогичный период прошлого года. Убыток был связан с сильным рублем. То есть, компания валяется одним из главных бенефициаров слабого рубля и девальвации.
Компания выигрывает от ближневосточного конфликта, так как выручка Сургутнефтегаза напрямую зависит от цен на нефть.В итоге с высокой степенью вероятности дивиденды за 2025 год будут близки к минимумам последних лет, но перспектива 2026 года выглядит более оптимистически. Хотя без раскрытия финансовой или операционной отчетности сложно делать прогнозы.
⭐До недавнего времени компания входила в топ-5 активов моего инвестиционного портфеля, но исходя из актуальной финансовой отчётности в этом году в дивидендную стратегию компания мягко говоря совсем не вписывается. При этом полностью продавать бумаги не стал, а только снизил их долю до 1,8%.
Не инвестиционная рекомендация.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Чем ближе к лету, тем больше дивидендов может получить инвестор. Так что смотрим дивидендный календарь и богатеем просто с подборкой топ-10 компаний, у которых реестры на получение дивидендов закрываются в мае 2026 года.
Компании, за которыми я наблюдаю активнее, отметил 💼
1. Лукойл (за 2025 год)
Компания стремится выплачивать дивиденды 2 раза в год и эти выплаты зависят от свободного денежного потока, скорректированного на уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде и расходы на выкуп акций.
Размер дивиденда - 278р.
Дивидендная доходность - 5,0%
Дата закрытия реестра - 04.05.2026г.
2. Таттелеком (за 2025 год)
Компания дает классическое распределение прибыли - 50% от чистой прибыли по РСБУ. Минусы - выплачивают раз в году и дивидендная доходность ниже рынка.
Размер дивиденда - 0,0573р.
Дивидендная доходность - 7,7%
Дата закрытия реестра - 05.05.2026г.
3. Хэдхантер (за 2 полугодие 2025 года) 💼
Компания старается держать планку по выплатам в количестве 2-х раз в год. На дивиденды могут направить до 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО в зависимости от долговой нагрузки.
Размер дивиденда - 233р.
Дивидендная доходность - 7,8%
Дата закрытия реестра - 12.05.2026г.
4. Банк СПБ (за 2025 год)💼
У банка специфическая дивидендная политика. По обычке платят до 50% от чистой прибыли по МСФО, по префам платят согласно Устава 0,11р. (или повышенные - 0,22р.).
Размер дивиденда - 26,23р. / 0,22р.
Дивидендная доходность - 7,7% / 0,4%
Дата закрытия реестра - 12.05.2026г.
5. SFI (за 2 полугодие 2025 года)💼
Инвестиционная компания направляет на распределение не менее 75% чистой прибыли от РСБУ или размера свободного денежного потока. Последние 2 года платит дважды в год.
Размер дивиденда - 172р.
Дивидендная доходность - 17,0%
Дата закрытия реестра - 15.05.2026г.
6. Позитив (за 1 квартал 2026 года)
У компаний из сферы IT зачастую иные принципы распределения прибыли - базой для дивидендов служит управленческая чистая прибыль, а не та, которую мы видим в финансовой отчётности. Поэтому зачастую посчитать дивиденды по публичной отчётности не представляется возможным.
Размер дивиденда - 28,08р.
Дивидендная доходность - 2,6%
Дата закрытия реестра - 17.05.2026г.
7. Полюс (за 2025 год)
Дивидендная политика Полюса предполагает выплаты 2 раза в год в размере 30% от EBITDA. За 2025 год таких выплат с учетом текущей будет три.
Размер дивиденда - 56,8р.
Дивидендная доходность - 2,5%
Дата закрытия реестра - 18.05.2026г.
8. Фикс Прайс (за 2025 год)
Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.
Размер дивиденда - 0,11р.
Дивидендная доходность - 16,0%
Дата закрытия реестра - 19.05.2026г.
9. Т-Технологии (за 4 квартал 2025 года)💼
Дивполитика не самая щедрая - выплачивают только 30% от чистой прибыли по МСФО. Компания стремится выплачивать дивиденды ежеквартально. Выплачивают дивиденды один раз в год.
Размер дивиденда - 4,5р.
Дивидендная доходность - 1,4%
Дата закрытия реестра - 25.05.2026г.
10. Ozon (за 4 квартал 2025 года)
У компании пространная дивидендная политика и размеры выплат зависят исключительно от решения совета директоров. Это вторая выплата дивидендов и пока что компания распределяет прибыль каждый квартал.
Размер дивиденда - 70р.
Дивидендная доходность - 1,6%
Дата закрытия реестра - 26.05.2026г.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Новая ключевая ставка установлена, можно выдохнуть и планировать дальше свои инвестиционные активности. До майских праздников осталось 4 дня, но перед массовыми народными гуляниями давайте посмотрим какие события готовит эта сокращенная инвестиционная неделя. А событий действительно очень много и их ни в коем случае нельзя пропустить.
27 апреля - закрытие реестра по дивидендам Яндекс, 110 рублей;
27 апреля - совет директоров по дивидендам Белуга;
27 апреля - ГОСА по дивидендам Хэдхантер;
28 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ТГК;
28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Яндекс;
28 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Ozon;
28 апреля - ВОСА по дивидендам Банк Санкт-Петербург;
28 апреля - закрытие реестра по дивидендам Банк Авангард, 22,31 рубля;
28 апреля - совет директоров по дивидендам Татнефть;
28 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Абрау-Дюрсо;
29 апреля - данные о недельной инфляции от Росстата;
29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от Юнипро;
29 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от РусГидро;
29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ЭЛ5-Энерго;
29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от Сбербанк;
29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от КЦ ИКС5;
29 апреля - отчет по МСФО за 1 квартал от ДОМ РФ;
29 апреля - совет директоров по дивидендам Т Плюс;
30 апреля - отчет по РСБУ за 1 квартал от ТГК;
30 апреля - операционная отчётность за 1 квартал от ВсеИнструменты;
30 апреля - отчет по МСФО за 2025г. от Селигдар;
30 апреля - совет директоров по дивидендам Глоракс;
1 мая - Праздник Весны и Труда;
1–3 мая - торги на фондовом и срочном рынках проводятся в формате дополнительной сессии выходного дня.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Совет директоров Банка России сегодня принял решение о снижении ключевой ставки до 14,5% годовых.
В отношении ключевой ставки и прочих действий ЦБ сложно сказать, что это было очевидно, ведь решение могло быть абсолютно разным. Но объективно стоит отметить, что большинство экспертов и аналитиков склонялись именно к такому результату.
Кроме того, экспертное сообщество канала Инвестировать Просто на 83% спрогнозировали именно такую ключевую ставку, что не может лично меня не радовать. Друзья, вам огромный лайк от меня👍
Что это решение означает для страны?
1. Ставки по депозитам продолжат активно снижаться. Уже в преддверии заседания крупные банки начали этот процесс. В топ-20 банках средние ставки по вкладам уже составляют 12,3-13,7% (в интервале от года до 3-х месяцев). А если взять данные по 10 банкам, привлекающим наибольший объём депозитов физических лиц, то там максимальная ставка уже сократилась до 13,4%.
2. Спрос и цена облигаций с плавающей доходностью снизится, этот спрос снижается уже не первый месяц, так что динамика вполне предсказуемая. И наоборот, цена уже размещенных фиксов будет расти, равно как и длинные ОФЗ.
3. Хотел бы написать, что наступит золотое время российских акций, но там вопрос не только в фундаментальной оценке, а скорее в геополитике и сопутствующих рисках. Плюс помним о сильном рубле, который для сырьевой экспортоориентированной экономики не является драйвером роста. Поэтому на туземун в рынке акций пока что не надеюсь. Даже не так, конечно же надеюсь, верю и жду, но не в ближайший месяц-два.
4. А вот снижение процентных расходов крупного бизнеса вполне реально, правда эффект как всегда будет отложенным и влияние новой ставки мы увидим только в полугодовой отчётности. Крупный бизнес остается бенефициаром снижения ключевой ставки, но положа руку на сердце, эта самая ключевая ставка остается высокой.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Оставить комментарий
