Стартовал 15-й инвестиционный форум Россия зовет! Эти форумы обычно дают четкие сигналы бизнесу к росту, а инвесторам к покупке активов, так как спикерами выступает и первое лицо страны и руководители государственных структур. Но сегодня роста рынка не последовало, индекс Московской биржи провалился ниже 2500 пунктов до 2 485,62 пункта или на 📉-2,14%.
И Владимир Владимирович, и Эльвира Сахипзадовна Набиуллина подчеркнули высокий уровень инфляции в стране и необходимость продолжения повышения капитализации фондового рынка. Руководитель ЦБ допустила повышение ключевой ставки на заседании 20 декабря, но красиво съехала, что решение еще не принято и монетарные рычаги сдерживания инфляции уже почти исчерпали себя.
Бороться с высокой инфляцией будут ростом предложения товаров и услуг, то есть чтобы предложение было выше спроса и производители были бы вынуждены снижать цены. На самом деле решение идеальное, но, скорее всего, оно слишком труднореализуемое, иначе уже бы давно победили ту инфляцию.
📌Я писал ранее, что консенсус по рынку остановился на ключевой ставке в 23% годовых. Даже при такой высокой ставке российская экономика продолжит расти, правда предприятиям с большим долгом будет еще сложнее выходить на прибыль, а значит любимые нами дивиденды будут неумолимо сокращаться.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Дебютный выпуск облигаций ПСБ Лизинга на два года под фиксированные 25%. Звучит вполне привлекательно, если бы не пару но... Давайте разбираться.
ПСБ Лизинг является универсальной лизинговой компанией, которая специализируется на продвижении гражданской продукции, произведенной предприятиями оборонно-промышленного комплекса, на финансировании стратегических и инфраструктурных проектов, а также на поставках транспортных средств и спецтехники для субъектов малого и среднего предпринимательства.
По названию можно легко догадаться, что ПСБ Лизинг входит в группу Промсвязьбанка. По итогам 1 полугодия 2024 года занимает 10 место среди 110 лизинговых компаний в рэнкинге от РА Эксперт.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 09.12.2024г.
👉Дата погашения - 29.11.2026г. Опять этот "уютный" период размещения на 2 года - и не долго, и не коротко.
👉Объем размещения - 1 000 000 000 рублей. Немного скромно для столь крутой компании, но если запрос у лизингополучателей именно на финансирование в таком размере, то зачем привлекать лишнее финансирования и нести лишние затраты.
💰Размер купона - 25% годовых. Купон фиксированный на весь срок размещения облигаций. Такой уровень доходности будет неплохим, если ЦБ не поднимет ключевую ставку на 200 б.п., в противном случае - есть выпуски более интересные для инвестирования.
👉Выплата купона - ежемесячная, на другие варианты инвесторы сейчас соглашаются неохотно. Первая выплата уже 08.01.2025г.
🧮За 1 полугодие 2024 года по МСФО компания отчиталась о росте процентных доходов в 2 раза до 9,8 млрд. рублей. Но при этом за счет роста кредитной нагрузки и ставок по кредитам чистый процентный доход за период сократился на 40% до 1,2 млрд. рублей.
🧮Логично, если бы дочерняя компания обратилась за финансированием в материнскую, но или уже лимит исчерпан, или передаваемое в лизинг имущество невозможно принять в качестве залога, поэтому проще получить заемные средства на фондовом рынке. На 30.06.2024г. задолженность по банковским кредитам составляет 143,4 млрд. рублей или 97% от валюты баланса, что типично для лизинговых компаний, но тут доля заимствований на слишком высоком уровне.
🧮Хотя, возможно, все намного банальнее. За 1 полугодие доходы лизинговой компании упали в 7,7 раз до 135 млн. рублей. Этих доходов недостаточно для получения банковского кредита, ведь кредитной организации придется формировать внушительные резервы на пустом месте.
🧮Кстати, в отчете по РСБУ за 9 месяцев чистая прибыль составляет уже 727 млн. рублей.
🧮ЧИЛ после вычета резервов на 30.06.2024 года составили 122,6 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 33%. Почти половина лизингового портфеля имеет срок погашения более 5 лет.
❗АКРА присвоило ПСБ Лизинг кредитный рейтинг ruAA- со статусом рейтинга на пересмотре, то есть рейтинг может быть повышен в ближайшую дату пересмотра рейтинга.
У меня сложилось неоднозначное мнение по компании. С одной стороны, текущая доходность приемлема, материнская компания поможет в случае чего, а сам ПСБ Банк на 100% принадлежит государству. С другой стороны, мы должны понимать, что эта компания она не совсем про заработок, она скорее выполняет роль агента по финансированию больших проектов.
При росте ключевой ставки спрэд к рынку будет сведен к минимуму. И если рассматривать этот выпуск как ВДО, то можно найти выпуски с более высоким доходом.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Кто-то вчера уже понадеялся на разворот в сторону роста к светлому будущему, но, к сожалению, этого разворота не случилось, чуда не произошло. Индекс Московской биржи за день теряет 📉-1,83% и опускается до 2 539,64 пункта.
В ЦБ напомнили прописные экономические истины, что ослабление национальной валюты постёгивает инфляцию. Население пытается максимально потратить свои рубли боясь их быстрому обесцениванию, тем самым подкидывая дровишек в инфляционную печку. А у Центробанка только один активный механизм обуздать инфляцию - в очередной раз повысить ключевую ставку.
И еще немного лирики. Я заметил, что максимально точные прогнозы по финансовому рынку страны дают руководство Сбербанка, я бы даже не стал исключать некие инсайды и вовлеченность руководства зеленого банка в совещательные процессы. Так вот, первый зампред Сбербанка допустил рост ключевой ставки на декабрьском заседании совета директоров регулятора до 23%.
Софтлайн 📉-2,7% анонсировал выход своих дочек на IPO после их слияния. В объединенный холдинг войдут три компании с оценочной капитализацией в 40 млрд. рублей. В планах провести IPO во втором полугодии 2025 года. Скорее всего, именно тогда денежно-кредитная политика ЦБ должна немного ослабнуть.
В лидерах падения Группа Позитив 📉-5,8%. На прошлой недели СМИ писали о том, что Центр ФСБ по компьютерным инцидентам расторг соглашение с Группой Позитив и это может быть только первой ласточкой в череде будущих расторжений.
Крупнейшая мировая алмазодобывающая компания De Beers снизила цены на 10% на большинство камней в рамках последнего цикла продаж в 2024г. Это говорит о продолжающемся кризисе в алмазной отрасли. Акции нашего лидера отрасли АЛРОСА теряют 📉-2,3%, двигаясь за рынком.
Мосгорломбард 📈+0,4% расширяется. Компания купила 26 ломбардов в Москве и области, увеличив долю присутствия до 14%. Теперь группа МГКЛ представлена 135 отделениями.
Объем торгов на Московской бирже 📉-4,0% в ноябре 2024 года составил 124,8 трлн. рублей, это на 1% ниже ноября 2023 года и на 11% ниже октября этого года.
Мечел начал останавливать работу своих шахт. Работа шахты Ольжерасская-Новая остановлена на полгода в связи с уменьшением объемов производства. До этого эта же шахта и еще одна приостанавливала свою работу по причине отсутствия рынков сбыта. Акции компании за день теряют 📉-5,5%.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На сжавшемся рынке открывается большое количество перспективных бумаг, что аж глаза разбегаются от вариантов, но бюджет ведь ограничен. Поэтому важно выбрать правильные активы для покупки в инвестиционный портфель.
До решения ЦБ по ключевой ставке покупать акции более рискованно, чем при обычных обстоятельствах, ведь мы не знаем ни глубину дна, ни консистенцию болота. Однако, аналитики БКС подсветили нам 5 перспективных по их версии акций на декабрь. Давайте разбираться почему именно они.
1. Газпром.
Ориентир цены на ближайший год - 190 рублей (+58%).
Главный драйвер роста - освобождение компании от НДПИ на 2025 год. Конечно же мы ждем холодную зиму, в период которой растет не только спрос на газ, но и его цена, а вместе с ними должны вырасти и акции компании.
Кроме того, не стоит снимать со счетов возможные дивиденды. Больших дивидендов никто не ждет, но о дивидендной доходность в 10% уже поговаривают.
2. Полюс.
Ориентир цены на ближайший год - 17 000 рублей (+18%).
Аналитики связывают рост акции Полюса с первой отчетностью по Сухому Логу, который должен снизить стоимость добычи и сопутствующие расходы.
Поддержку компании оказывают высокие мировые цены на золото, а также недооцененность компании, ведь акции сейчас торгуются на 30% ниже исторического P/E.
3. Яндекс.
Ориентир цены на ближайший год - 5 400 рублей (+59%).
Компания интересна с финансовой точки зрения, последняя отчетность оказалась выше ожиданий рынка. Первые дивиденды стали триггером для роста цены акций. И, конечно же, нынешняя просадка дает возможность купить акции компании по цене ниже исторической средней на 15%.
4.Т-Технологии.
Ориентир цены на ближайший год - 4 600 рублей (+92%).
Инвесторы увидели первый результат от слияния Т-Банка с Росбанком в отчетности за 3 квартал. Максимального эффекта эта синергия достигнет к середине 2025 года.
Цену акций толкают вперед ожидания по ежеквартальной выплате дивидендов, несмотря на не очень щедрую дивидендную политику. Опять же, бумаги сейчас торгуются с историческим дисконтом в 50%.
5. Лукойл
Ориентир цены на ближайший год - 9 300 рублей (+35%).
Драйвер роста бумаг - высокие дивиденды, аналитики ждут более 1000 рублей на одну акцию по итогам 2024 года. У компании имеются 14,5 млрд. долларов для выкупа акций у нерезидентов с дисконтом или эти деньги могут быть распределены в виде специального дивиденда.
Дешевый рубль также на руку компании, ведь конвертация даёт больше рублей, увеличивая чистую прибыль компании.
⭐ Подборка БКС интересна не только для краткосрочного инвестирования, но и имеет право быть в портфеле каждого уважающего себя долгосрочного инвестора. Возможно, сейчас не лучшее время для покупки Яндекса и Полюса, особенно при дивидендной стратегии инвестирования, но в целом очень даже достойный выбор аналитиков.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На фондовом рынке сегодня без существенных новостей, поэтому рынок понемногу идет в рост - как рынок облигаций, так и рынок акций. Английская пословица гласит, что отсутствие новостей - это хорошая новость, но без новостей нет драйверов роста. А без драйверов роста любой рост будет лишь краткосрочным.
Для индекса Московской биржи декабрь начался оптимистичным ростом на 📈+0,34% до 2 586,74 пункта. При этом всегда стоит обращать внимание на движение индекса государственных облигаций, динамика которого сегодня отрицательная.
Одно из недавних IPO компания Промомед 📈+5,6% опубликовала операционную отчетность за 9 месяцев. Выручка показала внушительный рост год к году на 34% до 10,7 млрд. рублей. С начала года компания получила регистрационные удостоверения для 34 лекарственных препаратов и получила 14 патентов. Чистая прибыль еще не посчитана, но показатель чистый долг/EBITDA снизился кв/кв до 2,3х.
Лента 📈+4,6% объявила о приобретении сети магазинов Улыбка радуги в количестве 1 535 единиц. Компания осуществляет трансформацию, добавляю в свою сеть магазины самообслуживания в формате магазинов у дома. При этом компания никак не желает расширяться в новые и исторические регионы РФ.
Поставки газа в Китай по газопроводу Сила Сибири вышли на проектный уровень (38 млрд куб. м в годовом исчислении). На новости акции Газпром корректируются на 📉-0,2%, после активного роста на прошлой неделе.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Всех поздравляю с наступившей зимой. Новый Год всё ближе, уже надо задумываться какие активы окажутся под новогодней инвестиционной ёлкой 🎄
Принять правильное решение может помочь календарь с основными событиями декабрьской инвестиционной недели.
2 декабря - закрытие реестра по дивидендам от Авангард, 68,16 рублей;
2 декабря - закрытие реестра по дивидендам от Инарктика, 20 рублей;
2 декабря - последний день торгами на Московской бирже расписками Русагро;
2 декабря - отчет об оборотах за ноябрь от Московской биржи;
3 декабря - закрытие реестра по дивидендам от Куйбышев азот, 7 рублей;
5 декабря - заседание совета директоров по дополнительной эмиссии от Смарттехгрупп;
5 декабря - XXII Российский облигационный конгресс;
6 декабря - закрытие реестра по дивидендам от ВУШ Холдинг, 2,11 рубля;
6 декабря - день инвестора в Сбербанке;
6 декабря - день инвестора в Интер РАО.
Всем желаю успешной инвестиционной недели 💼
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Индекс Московской биржи в ноябре прыгал во все стороны, реагируя на настроения инвесторов, геополитические события, отчетность эмитентов и ослабление рубля. В течение месяца разница между самой высокой и самой низкой точкой графика индекса составляла 13,3%. Это очень сильные качели.
Но чем выше качели, тем интереснее наблюдать за динамикой цены акций компаний, а в этом месяце точно было на что посмотреть.
Итак, 5 лучших акций ноября выглядит так:
1. МКБ +27,4%
2. Норникель +13,2%
3. ФосАгро +11,3%
4. Роснефть +8,0%
5. Ozon +6,1%
Пятерка замыкающих представлена следующими компаниями:
1. Самолет -32,4%
2. ПИК -26,5%
3. Позитив -21,4%
4. Селигдар -20,4%
5. Транснефть-п -20,1%
Рост большинства бумаг связан в том числе с коррекцией в октябре и выкупом их на более низких уровнях.
Коррекция у застройщиков является системной проблемой, всё держалось на льготном кредитовании, оно схлопнулось и всё... Жесткая ДКП усугубила ситуацию. Смотрел интервью СЕО Самолет, это вообще какой-то запредельный трэш. Радует, что главный акционер уже не продает свои акции, пока что.
Центр ФСБ по компьютерным инцидентам расторг соглашение с Группой Позитив и это может быть только первой ласточкой в череде будущих расторжений.
Селигдар своей квартальной отчетностью убил желание инвесторов находиться в бумагах. Как можно было на историческом росте золота сработать в убыток на 10,1 млрд. рублей, ухудшив при этом результат прошлого года?!
Транснефть - новая боль всех инвесторов. Но у компании всё может оказаться не так уж и плохо, если правительство проиндексирует тарифы на прокачку нефти, но мы об этом можем узнать только по косвенным признакам, ведь отчетность по МСФО компания решила не публиковать.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Обычно в последний торговый день инвесторы или избавляются от ненужного или покупают то, что не успели за месяц. Сегодня на рынке получился день покупок - инвесторы активно покупали тяжеловесов таких как Сбербанк и Газпром, что не могло не отразиться положительно на рынке в целом.
Индекс Московской биржи к закрытию последней торговой сессии этой осени показал рост на 📈+1,18% до 2 578,00 пунктов. Таким образом, динамика волатильного индекса за ноябрь составила 📈+0,7%.
Акции Газпрома показывают опережающий рост на 📈+2,7%. Инвесторы ждут оптимистичного отчета по МСФО за 3 квартал, в частности снижения долговой нагрузки.
Акции Транснефти 📉-0,8% продолжают терять в цене, сегодня на -2,0%. Компания обратилась к правительству с предложением увеличить тариф на прокачку нефти на 8,7% с 2025 года, чтобы избежать колоссального дефицита ликвидности через 5 лет. Кроме того компания решила не публиковать отчетность по МСФО за 9 месяцев и теперь мы можем только догадываться и финансовом состоянии компании.
Совет директоров Магнит 📈+6,7% рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев в размере 560 рублей на одну акцию и это выше ожиданий рынка. Дивидендная доходность выплаты составит 12,4%. На дивиденды будет направлена прибыль текущего года и прошлых лет. Дата закрытия реестра на получение дивидендов - 8 января 2025г.
Аэрофлот 📉-4,8% достойно отчитался за 9 месяцев по МСФО. Выручка компании выросла на 44,3% до 636,6 млрд. рублей. Отмечается рост скорректированной чистой прибыли до 48,6 млрд. рублей против 2,6 млрд. рублей убытка за 9 месяцев 2023 года. Пассажиропоток год к году вырос на 18,7% за счет более активно роста международных перевозок.
Акции Русагро после вчерашнего рекордного роста обвалились на 📉-7,0%. Цены акций вернулась на свой уровень, так как вчера был мягко говоря искусственный рост и инвесторы не хотят замораживать свои активы на 3 месяца до завершения процесса редомициляции.
Руководство Самолета 📈+2,9% заявило, что не планирует снижать цены на квартиры, а для достижения финансовых результатов ограничат предложение нового жилья. До конца года Самолёт планирует ввести около 1 млн. кв.м. жилья в соответствии с планом. Главный акционер Михаил Кенин заявил, что не продает свою долю в компании. Возможно, потому что никто не предлагает интересные условия за продажу пакета акций.
К концу года субъекты федерации активизировались с выпусками облигаций для покрытия своих нужд. Один из таких субъектов Амурская область предлагает интересный выпуск на два года с плавающей доходностью.
Это первый выпуск облигаций Амурской области с 2000 года и давайте разбираться в его деталях.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 12.12.2024г.
👉Дата погашения - 12.12.2026г. На этой неделе уже писал о том, что размещение на два года набирает популярность у эмитентов.
👉Размер выпуска - 2 935 217 000 рублей с точностью до тысячи.
💰Купонная доходность - плавающая, привязана к ключевой ставке. Размер спрэда будет определён в ходе сбора заявок, но я могу предположить, что надбавка за риск не превысит 200 б.п. Такое среднеобластное значение.
👉Выплата купонов - ежемесячно и это отличный тренд от областных эмитентов, который снижает волатильность и повышает спрос на бумаги.
👉Амортизации и оферты по выпуску не предусмотрено.
👉Выпуск Амурская Область-24001-об будет доступен только для квалифицированных инвесторов. Интересно по каким критериям данный выпуск был отнесен к сложным финансовым инструментам, недоступным для неквалов?
Без раскрытия полных параметров сложно гадать на кофейной гуще о привлекательности доходности, да и ограничение по статусу инвестора отбросит большинство желающих купить.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Отскок начался еще вчера в основную торговую сессию и продолжился опять же вчера, но уже в вечернюю сессию. Рост в вечерку был настолько существенным, что фактически сегодня рынок даже снизился, но так как IRUS у нас рассчитывается в рамках основных сессий, то формально рынок растет. Оставляем право за каждым инвестором считать стакан наполовину пустым или полным, а индекс Московской биржи за день прибавляет 📈+2,24%, финишировав на 2 547,88 пунктах.
Самой ожидаемой отчетностью сегодня был отчет по МСФО за 3 квартал от Т-Технологии 📉-0,2% (до недавнего ТКС Холдинг). Непосредственно за 3 квартал с учетом отчетности Росбанка по ряду показателей наблюдался двухкратный рост. За 9 месяцев чистая прибыль финансовой структуры выросла на 39% год к году до 83,5 млрд. рублей. В компании подтвердили желание выплачивать дивиденды на ежеквартальной основе.
НЛМК 📉-0,3% за 9 месяцев по МСФО показал рост выручки на 6,7% до 560,1 млрд. рублей, но при этом чистая прибыль обвалилась на 77% до 42,4 млрд. рублей. После отчетности других металлургов ожидать от НЛМК чего-то лучшего не представлялось возможным. Сильной коррекции не было, так как компания уже торгуется на почти двухлетних минимумах.
ВсеИнструменты 📉-0,6% закрыли 9 месяцев с выручкой в 120,3 млрд. рублей (рост год к году составил 29%). При этом в 3 квартале компания сработала с убытком в размере 2,3 млрд. рублей, скорректировав прибыль за 9 месяцев до 2,2 млрд. рублей.
Селигдар 9 месяцев 2024 года закончил с растущим убытком по МСФО в размере 10,1 млрд. рублей, который год к году вырос на 13,5%. Это фиаско, братан. Бумаги золотодобытчика корректируются на 📉-2,8%.
ВТБ отчитался о росте чистой прибыли за 10 месяцев 2024 года до 405 млрд. рублей. Рекордная прибыль до сих пор реальна и руководство банка планирует её достичь, ведь октябрь принес в копилку еще 29,7 млрд. рублей, что на 10,4% больше октября 2023 года. Но инвесторы не видят идеи в бумагах банка, цена которых опустилась ниже 70 рублей или на 📉-0,6%.
Акции Сегежи взлетели на 🚀+13,9% после того, как брокеры уведомили своих клиентов о принудительных закрытиях коротких позиций. Аналогичная ситуация наблюдается в расписках Русагро 📈+7,3% после писем счастья от брокеров. Получается, что это спекулянты мешают рынку расти?!🤷♂
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Оставить комментарий
