Торговая неделя опять началась с геополитических новостей, на которых индекс Московской биржи установил новый полугодовой максимум, взлетев на 🚀+3,87% до 3 308,41 пункта. Практически все составляющие индекса Мосбиржи находятся в зеленой зоне, а основные объемы торгов пришлись на 4 компании - Газпром, Сбербанк, ВТБ и Т-Технологии.

После 2,5 месяцев паузы к торгам на Московской бирже вернулись акции Русагро. Депозитарные расписки были обменены на акции с коэффициентом 1:7,0135. Так как бумаги не торговались со 2 декабря, то сегодня они догоняли рынок. Фактически за сегодня акции Русагро выросли на 🚀+40%. Тикер RAGR.

FixPrice 📈+3,3% рассматривает возможность обмена своих расписок на акции российской дочки компании Бэст Прайс. Ориентировочные сроки выхода последней на IPO - 3-4 квартал 2025 года.

Сбербанк 📈+2,9% подал в Арбитражный суд Москвы иск к европейским депозитариям Clearstream Banking и Euroclear Bank на 53,7 млрд. рублей. Подробности еще не раскрыты, ранее банк иск к Euroclear на 10,5 млрд. рублей.

В лидерах роста рынка акции Сегежа 🚀+17,6%. Даже если это банальный памп, то все равно приятно видеть в положительной динамике некогда очень популярную у инвесторов бумагу. Сегежа выиграет от восстановления доступа к европейскому рынку, но как мне кажется инвесторы сильно переоценивают сроки такого возвращения.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Рынок на неделе будет двигаться не на законах рынка и экономических постулатах, а на геополитических решениях и эмоциях. Но фундаментал все равно никуда не денется, поэтому продолжаем следить за основными событиями инвестиционного календаря.

17 февраля - старт торгов акциями РусАгро на Московской бирже, тикер RAGR;

18 февраля - отчетность за 2024 год и конференц-колл от Софтлайн;

19 февраля - данные о величине недельной инфляции;

20 февраля - операционные итоги 2024 года и конференц-колл от Яндекс;

20 февраля - операционные итоги 2024 года от Промомед;

21 февраля - финансовые итоги по МСФО за 2024 год от Распадская.

Всем желаю успешной инвестиционной недели💼

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Инвесторы получили валентинку от главы Центробанка в виде сохранения ключевой ставки на уровне 21% годовых. Отсутствие ужесточения денежно-кредитной политики для бизнеса является большим плюсом, однако не стоит забывать, что эта самая ключевая ставка остается рекордно высокой, а значит финансовые отчеты эмитентов опять будут сводиться с сокращением чистой прибыли.

При этом поводов для снижения ключевой ставки объективно нет, кроме хотелок крупного бизнеса. Инвесторы также ожидали сохранения 21%, при этом ЦБ прогнозирует среднюю ставку до конца года в диапазоне 19-22%... С одной стороны, это означает, что потолок не достигнут. А с другой стороны, ЦБ может свои прогнозы может корректировать и делает это на постоянной основе, так что паниковать не стоит.

После бурного роста рынка в последние дни охлаждение перед выходными выглядит более чем логично. Индекс Московской биржи сократился на 📉-0,69% до 3 185 пунктов.

Других важных новостей на фондовом рынке нашей страны особо не наблюдалось. Среди ожидаемых событий - с 17 февраля на торги Московской биржи вернутся уже акции Русагро с новым тикером RAGR. Акции компании Русагро войдут в первый котировальный список, а там и до главного индекса страны не далеко. Напомню, что расписки торговались последний раз 2 декабря 2024 года.

Интер РАО 📉-1,2% отчитался по РСБУ за 2024 год. Выручка компании составила 260,7 млрд. рублей, увеличившись на 4,8% год к году. Чистая прибыль по итогам 2024 г. составила 48,7 млрд. рублей против 36,4 млрд. рублей за аналогичный период 2023 года.

Самолет 📉-1,2% отчитался о сокращении продаж на 17% в 2024 году в натуральном выражении. В денежном выражении продажи сократились всего лишь на 2% до 282 млрд. рублей.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Компании продолжают активно пылесосить фондовый рынок на предмет привлечения денег на облигации. Вчера писал о защитных облигациях МТС, а сегодня не менее интересный выпуск предлагаем Магнит. Давайте разбираться вместе.

Магнит - холдинговая компания группы обществ, которые занимаются розничной торговлей продуктами питания через сеть магазинов Магнит.

Компания успешно функционирует и наращивает свою сеть с 1994 года. Магнит работает в четырех форматах: гипермаркеты, магазины «у дома» и «Магнит Семейный», магазины косметики.

Компания является лидером розничного российского рынка по количеству магазинов, торговой площади, географическому охвату, темпам роста, рентабельности, рыночной капитализации и другим показателям, а вот по выручка - вторые, так как конкуренты не спят.

👀Что там по выпуску?

🍎Дата размещения - 18.02.2025г.

🍎Дата погашения - 11.09.2026г., в инвестиционной теории данное размещение относят к краткосрочным, несмотря на то, что размещают облигации на срок свыше 1 года.

🍎Объем размещения - в ходе сбора заявок аппетиты Магнита выросли с нескромных 10 млрд. рублей до внушительных 46,5 млрд. рублей. А что делать, если компания любит деньги и они ей нужны, а инвесторы очень сильно хотят купить именно облигации Магнита?! Кстати, это самое крупное размещение облигаций в истории компании.

💰Размер купона - 21,5%. Высокой купонной доходности отт этого гиганта мы не дождемся, при этом YTM ожидаем в размере 23,75%. Даже пришлось немного кликбейтное название поставить, чтобы не было совсем грустно.

🍎Выплата купона - ежемесячно, первая выплата уже 20.03.2025г.

🍎Отсутствует оферта и амортизация, что не удивительно для столь короткого срока размещения.

🍎Выпуск Магнит-БО-005Р-02 доступен для неквалифицированных инвесторов без тестирования, что, опять же, не удивительно для столь высокого кредитного рейтинга эмитента.

📊Что еще важно знать?

🧮Прежде всего стоит обратить внимание на кредитный рейтинг компании. В декабре 2024 года РА Эксперт подтвердило кредитный рейтинг на уровне AAA со стабильным прогнозом. Это максимальный кредитный рейтинг, который может быть у эмитента.

🧮По итогам 1 полугодия 2024 года компания отчиталась о росте выручки на 18,8% до 1 460,1 млрд. рублей, но при этом чистая прибыль компании сократилась в 2 раза до 1,5 млрд. рублей.

🧮На размер прибыли повлияли рост процентных расходов, расходов на рекламу и персонал, а также убытки от курсовых разниц.

🧮Показатель Чистый долг/EBITDA вырос до 1,4x на фоне роста капитальных затрат и выплаты дивидендов. При этом значение показателя находится в некритичной зоне.

🧮В настоящее время в обращении находятся шесть выпусков облигаций компании на 129,5 млрд. рублей. Новые выпуск увеличит размер облигационного долга на 35%.

Лично мне данный выпуск нравится своим сроком размещения и отсутствием дополнительных параметров - можно купить облигации и на год и 7 месяцев забыть о них, при ежемесячной выплате купонов. Доходность низкая, тут нечего скрывать, но с максимальным кредитным рейтингом можно не так сильно придираться к ней. К тому же в случае ослабления монетарного давления со стороны ЦБ, доходность в перспективе станет выше рынка.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Основное геополитическое событие прошло вчера после закрытия основной торговой сессии — это долгожданный телефонный звонок Трампа нашему президенту, а затем президенту Украины. Очередной шаг к решению украинского кризиса сделан, что и отразилось на фондовом рынке. Инвесторы очень быстро забыли и о высокой ключевой ставке, и о росте инфляции, и обо всех прочих экономических факторах, влияющих на рынок.

Рост акций на вечерней торговой сессии нашел свое отражение в индексе Московской биржи только сегодня утром, когда уровень поднялся выше 3 200 пунктов. К закрытию сегодняшней основной торговой сессии фиксируем рост индекса Мосбиржи на 📈+5,99% до 3 206,97 пункта. Последний раз мы видели такой уровень в начале июня 2024 года.

В лидерах роста Газпром 📈+8,0% — главный бенефициар урегулирования ситуации в Украине. Спрос на бумаги ажиотажный, а долгосрочные инвесторы радуются выходу акций из красной зоны в зеленую. Акции Газпрома в лидерах по объему торгов, по состоянию на 18:45 он составил 85,2 млрд. рублей, в 2,5 обогнав объемы торгов акциями Сбербанка.

Также бенефициаром снятия ограничений является СПБ Биржа 📈+5,2%, ведь для инвесторов могут стать открытыми каналы торговли иностранными активами.

Неожиданно акции АФК Система также взлетели на 📈+8,8%. Факторов для роста акций этой компании нет, даже скрытых факторов, а значит кто-то решил поиграться.

Группа Черкизово отчиталась за 2024 год по МСФО. Выручка выросла на 13,7% до 259,3 млрд. рублей, чистая прибыль выросла на рекордные 25,6% до 20,4 млрд. рублей. На основании этой отчетности совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 98,92 рубля на одну акцию. Бумаги компании прибавляют 📈+3,3%.

Завтра инвесторов ждет решение совета директоров ЦБ по ключевой ставке и, возможно, новые геополитические подробности с полей мюнхенской конференции.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Российский гигант телекоммуникационного сектора продолжает пылесосить деньги на рынке. Куда же сейчас выгоднее инвестировать - в облигации или в акции МТС?

👀Что там по выпуску?

☎Дата размещения - 14.02.2025г.

☎Дата погашения - 30.01.2028г.

☎Объем размещения - 20 000 000 000 рублей - не малый запрос, это вам не какой-то девелопер АПРИ 😜

💰Размер купона - 21,75% годовых, он фиксирован и к оферте эта доходность составит 24%.

☎Выплата купонов - ежемесячно.

☎Амортизация отсутствует, но предусмотрена оферта через 1,3 года.

☎Выпуск МТС-001P-28 доступен для неквалифицированных инвесторов даже без тестирования.

Открытость для неквалифицированных инвесторов и относительно низкая доходность вытекает из высокого кредитного рейтинга компании AAA со стабильным прогнозом. Поэтому данные облигации принято считать защитными, даже несмотря на высокую закредитованность компании.

Последняя отчетность наглядно показала какой эффект оказывает долговая нагрузка в связке с высокой ключевой ставкой на финансовый результат компании. По итогу 9 месяцев выручка МТС выросла на 15,3% год к году до 190,4 млрд. рублей, а вот чистая прибыль совершила кульбит и упала на 89% год к году до 1 млрд. рублей.

Радует только тот факт, что чистый долг/EBITDA пока еще находится на приемлемом уровне 1,9х, но годовая отчетность может добавить негатива.

А теперь сравним доходности. Предположительно по дивидендам мы ждем выплаты в размере 35 рублей на одну акцию, таким образом предполагаемую дивидендную доходность можно оценить в 15% годовых. Если бы мы купили акции сегодня, то до дивидендной отсечки осталось бы 5 месяцев.

За эти же 5 месяцев доходность по облигациям составила бы около 9%, правда волатильность по облигациям намного ниже, а вот акции могут достаточно непредсказуемо двигаться в зависимости от новостийного фона и ожиданий частных инвесторов.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Торговая сессия открылась активным ростом, но к вечеру огонек стал угасать, инвесторы ждут недельной информации по инфляции, пытаясь предугадать пятничное решение ЦБ по ключевой ставке. Индекс Московской биржи за день показал небольшой рост на 📈+0,25% до 3 025,63 пункта.

Уже после закрытия основной торговой сессии Росстат опубликовал данные об инфляции. Недельная инфляция составила 0,23%, таки образом годовая прогнозная инфляция составляет 10,0%. Целевой ориентир ЦБ не изменился - 4%.

Не благодарное это дело прогнозировать основные показатели денежно-кредитной политики, но лично я не жду её ослабления на этой неделе., а в идеале ключевую ставку надо бы поднять еще хотя бы на 100 б.п.

Новатэк опубликовал отчётность по МСФО за 2024 год. Выручка компании год к году выросла на 12,7% до 1,5 трлн. рублей, чистая прибыль также показала рост на 6,6% до 493 млрд. рублей. Одного меня смущает рост чистого долга в 15 раз за год?! Правда показатель чистый долг/EBITDA продолжает оставаться на низком уровне 0,14х. Акции компании корректируются на 📉-0,5%.

Прокачка газа по Турецкому потому за последнюю неделю выросла до 390 млн. куб.м., это максимальный размер за все 5 лет существования турецкой трубы. Зима как никак, европейцам надо чем-то топить свои дома и не только... Акции Газпрома сегодня в лидерах роста 📈+2,6%. Шутки о том, что зима пришла нежданно оставим для комментаторов.

В лидерах падения сегодня оказались акции ФосАгро 📉-4,5%. Завтра компания должна опубликовать отчётность по МСФО за 2024 год и завтра совет директоров должен дать рекомендации по выплате дивидендов. Мы прогнозируем выплату в размере 135-145 рублей на одну акцию, что соответствует 2% дивидендной доходности, но мы с вами знаем, что совет директоров ФосАгро может давать нестандартные рекомендации.

Московская биржа 📈+0,4% начнет тестировать торги на выходных уже с 15 февраля, чтобы дать доступ инвесторам к боевой версии торгов с 1 марта 2025 года. Ожидается, что торговая сессия будет проводиться с 09:50 до 19.00 мск. Мосбиржа вступила в конкурентную борьбу с СПБ Биржей в данном направлении и, скорее всего, она победит конкурента.

Спекулянты сегодня пампят бумаги Глобалтрак, которые взлетели на 🚀15,9%. Обратит ли на это внимание Центробанк?

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Суровый челябинский девелопер АПРИ продолжает активно выпускать облигации для финансирования своих строительных проектов. Давайте посмотрим почему компания предлагает такую высокую доходность.

АПРИ как группа компаний с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, региональная доля рынка составляет около 25%. В целом в портфеле группы насчитывается 14 проектов. Часть из них уже реализуется в Челябинске, Екатеринбурге, на острове Русском во Владивостоке, в Ставропольском крае и Ленинградской области.

Компания уже сдала в эксплуатацию более 700 тыс. кв.м. жилья и еще 377 тыс. кв.м. сейчас находятся на стадии строительства.

2024 год полностью перестроил структуру продаж квартир: увеличилась доля продаж квартир без господдержки до 41%, на семейную ипотеку приходится 39% продаж, на ипотеку с государственной поддержкой - порядка 20%.

Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером APRI. Компания успешно вышла на IPO летом 2024 года и с того времени стоимость бумаг выросла на 47,2%.

👀Что там по выпуску?

🏠Дата размещения - 12.02.2025г., а это уже сегодня, у нас самые горячие обзоры 😜

🏠Дата погашения - 17.01.2030г., размещения на 5 лет, так как производственный цикл у застройщиков длиннее.

🏠Объем размещения - 200 000 000 рублей.

💰Размер купона - 29,5% годовых и он фиксированный, во всяком случае до наступления оферты. Доходность выше крыши, а доходность к погашению еще выше - 33,8%.

🏠Выплата купонов - ежемесячно, первая выплата запланирована на 14 марта 2025г.

🏠По выпуску предусмотрена оферта (куда же без нее с таким высоким купоном) через 1,5 года. Дату оферты надо записать во всех блокнотах и поставить напоминание во всех календарях, потому что после нее доходность возможно снизится очень сильно.

🏠Выпуск АПРИ-БО-002Р-07 (ISINRU000A10AUG3) доступен даже для неквалифицированных инвесторов, но после тестирования.

📊Что еще важно знать?

📌Выручка АПРИ за 9 месяцев по МСФО составила 14,1 млрд. рублей, увеличившись в 2,4 раза год к году, объём продаж вырос на 31%, до 13,5 млрд. рублей, рост продаж в кв.м. составил 6%. Такой сильный рост выручки был связан с повышением строительной готовности проектов. За 2024 год предварительная выручка составила 18 млрд. рублей.

📌Чистая прибыль за 9 месяцев составила 0,9 млрд. рублей и этот показатель год к году снизился на 12%.

📌Компания активно наращивает заемные средства, которые с начала года выросли на 28% до 27,2 млрд. рублей, из которых облигационный долг составляет 4,2 млрд. рублей.

📌Прогнозный показатель чистый долг/EBITDA на конец 2024 года оценивается компанией в 3,1х.

📌В октябре 2024 года Национальное рейтинговое агентство повысило кредитный рейтинг компании до BBB- со стабильным прогнозом.

АПРИ выходит на рынок облигаций небольшими запросами, тем самым наращивая долговые обязательства. Доходность близка к космической, но и риски также высоки, как строительной отрасли, так и инвестирования в данного эмитента.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

После утренней просадки, которая стала следствием торгов на вечерней сессии индекс, Мосбиржи резко развернулся на новости о прилете специального представителя США в Москву. Геополитика продолжает управлять настроениями и ожиданиями инвесторов, хотя выводы делать преждевременно без официального заявления от российской стороны. Индекс Московской биржи в итоге вырос на 📈+0,19% от уровня вчерашнего закрытия до 3 018,02 пункта.

В эту пятницу как раз геополитика сойдется с экономикой - в Мюнхене будут обсуждать предложения США, а в Москве пройдет совещание по ключевой ставке. Сегодня стало известно, что в Правительстве оценили жесткую ДКП, которая помогла снизить уровень инфляции в стране.

Сбербанк опубликовал итоги работы в январе по РСБУ. У банка все стабильно - чистая прибыль год к году выросла на 15,5% до 132,9 млрд. рублей, хотя и было отмечено снижение розничного кредитного портфеля на 0,5%. Акции банка выросли на 📈+1,2%, тем самым поддержав рынок. Обычно с февраля-марта бумаги Сбербанка начинают расти вплоть до закрытия реестра по дивидендам, который уже плавно сместился с мая на летние месяцы.

Лидер падения - акции РусГидро 📉-5,2%. Правительство сейчас обсуждает мораторий на выплату дивидендов компании РусГидро до 2028 года по причине плохого финансового состояния. За 2023 год инвесторы уже не получили свои дивиденды, поэтому эта новость уже окончательно вывела компанию из дивидендных стратегий инвестирования.

Президент Путин призвал поддержать внутреннюю переработку древесины в связи со сложностями при экспорте лестной продукции. Новость положительно повлияла на акции Сегежи, которые подросли на 📈+2,6%.

Аэрофлот 📉-0,4% в январе нарастил объем пассажиропотока на 1,9% год к году до 3,9 млн. человек. Процент занятости пассажирских кресел составил 86%, без овербукинга, но все к тому идет. Несмотря на рост операционных показателей инвесторы не видят пока что инвестиционных идей в бумагах компании.

Выручка Норникеля по РСБУ в 2024 году составила 905 млрд. рублей, что на 3% выше прошлого года. Чистая прибыль упала на 57% до 123 млрд. рублей, в компании отметили снижение показателя за счет уменьшения доходов от участия в других организациях. С нетерпением ждем отчета по МСФО, который даст полную картину бизнеса. Акции компании теряют 📉-0,3%.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Юнипро - одна из крупнейших российских энергетических компаний, образованная в результате реформы РАО «ЕЭС России». В её управлении находятся пять тепловых электростанций общей установленной мощностью около 11,2 ГВт.

До 2022 года контрольным пакетом Юнипро владела немецкая Uniper SE (83,7%). Однако после изменения геополитической обстановки немецкое правительство национализировало Uniper SE, а попытки продать Юнипро не увенчались успехом.

С апреля 2023 года управление компанией перешло к Росимуществу, и пока неизвестно, останется ли Юнипро в государственном управлении или будет передана новому владельцу.

💰Дивиденды

Ранее Юнипро стабильно выплачивала дивиденды дважды в год, но с 2022 года выплаты приостановлены. Высока вероятность того, что дивидендов не будет до урегулирования вопроса с управлением компанией.

⚡Риски

Неопределённость в структуре владения: неизвестно, останется ли компания под контролем государства или сменит собственника.

Отсутствие четкой дивидендной политики: распределение прибыли остаётся под вопросом.

💡Итоги

Компания продолжает вести хозяйственную и производственную деятельность. По итогам 4 квартала Юнипро показала рекордное производство электроэнергии - 15,8 млрд. кВтч, увеличив этот показатель на 4% в сравнении с прошлым кварталом.

Юнипро показывает активный рост выручки, так за 1 полугодие 2024 выручка составила 63 млрд. рублей, таким образом рост год к году составил 7,9%. Компания активно формирует "кубышку", доходы от которой за год выросли в 4 раза до 5,2 млрд. рублей.

В итоге чистая прибыль за 1 полугодие 2024 года составила 21,7 млрд. рублей. Год к году чистая прибыль выросла на 35% - колоссальный рост для компании, которая находится под внешним управлением. Сильный рост как раз связан с процентными доходами от кубышки. С финансовой точки зрения компания выглядит достаточно сильно.

На конец 3 квартала 2024 года чистая денежная позиция составила 80 млрд рублей, а чистый долг остаётся отрицательным. Эти финансовые накопления формируют интерес инвесторов, которые надеются на возможное распределение средств. Однако вероятность выплаты дивидендов остаётся низкой, так как этот вопрос зависит скорее от политических, а не финансовых факторов.

⭐Юнипро остаётся сильным игроком на энергетическом рынке, продолжая увеличивать доходы и прибыль. Однако пока не решён вопрос управления и выплаты дивидендов, акции компании остаются интересны скорее спекулянтам, чем долгосрочным инвесторам.

Но из любого правила есть исключения, ведь у меня акции Юнипро находятся на длительный срок с надежной на светлое дивидендное будущее. Доля компании в портфеле составляет 1,6% и она немного выросла за последний месяц в связи с ростом цены акций.

Мой целевой ориентир стоимости акций Юнипро в среднесрочной перспективе - 2,6 рубля.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.