Если инвестор хочет приобрести максимально защищенные облигации, такие как ОФЗ, но доходность по ним не совсем подходит, то стоит обратить внимание на компании с высокой долей государственного участия. Как например, облигации компании Россети.
Россети - это известный представитель естественной монополии, эксплуатирующий Единую национальную электрическую сеть и объединяющий 19 сетевых компаний. Компания. Компания на 77,5% принадлежит Росимуществу, поэтому её особо ничего не грозит, даже при самом жесточайшем сценарии развития нашей финансовой системы.
Кредитный рейтинг как компании, так и выпущенных ей облигаций находится на уровне ААА со стабильным прогнозом. А значит даже на финансовую деятельность компании можно смотреть сквозь пальцы. А так как компания закрыла первое полугодие с прибылью в размере 88,4 млрд. рублей, то даже несмотря на отрицательную динамику этого показателя, финансовая устойчивость Россетей не вызывает вопросов.
👀Что там по выпуску?
⚡Дата размещения - 01.11.2024г.
⚡Дата погашения - 22.10.2026г., относительно короткое размещение на 2 года.
⚡Размер эмиссии - 23 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий, привязан к ключевой ставке со спрэдом в размере 120 б.п., то есть размер первого купона составит 22,2% годовых. Конечно же, доходность не самая высокая, но в сравнении с максимально высоким кредитным рейтингом поможет инвестору диверсифицировать портфель по секторам.
⚡Выплата купона - ежемесячная, в отличие от ОФЗ, по которым периодичность выплат зачастую варьируется от 2 до 4.
⚡Амортизация номинала и оферта отсутствует, а значит можно со спокойной совестью держать эти облигации до погашения.
⚡Выпуск Россети-001Р-14R доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
Новых выпусков облигаций для неквалифицированных инвесторов становится всё меньше и меньше, поэтому надо внимательнее изучать доступные будущие выпуски, и находящиеся уже в обращении.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
В период жесткой денежно-кредитной политики риски невыплаты купона и невозврата облигационного долга возрастают, ведь зачастую облигации выпускаются без залога или под поручительство. Поэтому важно не просто выбирать флоатеры для своих инвестиционных портфелей, но еще и особое внимание уделять кредитному риску.
Сегодня как раз рассмотрим новый выпуск облигаций от производителя удобрений с кредитным рейтингом АА и доступным для неквалифицированных инвесторов. А вы тоже замечали, что новых выпусков облигаций, доступных неквалам, становится всё меньше? Я заметил и очень не рад этому факту.
Итак, Акрон - один из крупнейших российских холдингов, занимающийся производством азотных удобрений. Холдинг является вертикально интегрированным, то есть самостоятельно производят сырье для удобрений - апатитовый концентрат и фосфатное сырье. В группу Акрон входят 4 завода.
Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером AKRN и с начала года они показали относительно низкий уровень просадки 📉-11,5%. Стоимость бумаг доступна для бюджетов многих начинающих инвесторов, поэтому и сильной волатильности в акциях не наблюдается.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - уже сегодня 29.10.2024г.
📌Дата погашения - 14.10.2027г.
📌Объем размещения - 12 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий и привязан к ключевой ставке с добавление спрэда в размере 175 б.п. Таким образом доходность первого купона составит 22,75% годовых. Доходность не самая высокая, но и кредитный рейтинг не маленький.
📌Периодичность выплаты купона - ежемесячная, первый купон будет выплачен 28.11.2024г.
📌По выпуску отсутствует оферта, но предусмотрена амортизация номинала. По 10% будут погашены в 18, 21, 24, 27, 30 и 33 купон. Амортизация снижает дюрацию облигаций, что можно рассматривать как дополнительные плюшки для инвестора.
📌Как уже было написано выше, выпуск Акрон-001Р-05-боб доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮У облигаций и самой компании достаточно высокий кредитный рейтинг. РА Эксперт определила его как ruAA со стабильным прогнозом, таким образом повысим рейтинг на одну позицию.
🧮На рынке доступны 3 выпуска облигаций Акрон с общей размером 30,4 млрд. рублей.
🧮Компания отчиталась по МСФО за 1 полугодие 2024 года ростом выручки год к году на 8,8% до 95,7 млрд. рублей и сокращением чистой прибыли на 1,9% до 18,7 млрд. рублей. Снижение прибыли было обусловлено курсовыми переоценками, так как продукция Акрона пользуется спросом за пределами нашей страны.
🧮Показатель чистый долг/EBITDA вырос до 1,5х, но при этом находится в допустимом для комфортного обслуживания значении. Компания наращивает долг, увеличивая свою долю в сырьевых активах. По данному показателю до недавного времени компания была лучшей в своем секторе, но теперь уступила пальму первенства ФосАгро.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На неделе мы получили новую ключевую ставку, а вместе с ней и ожидаемую коррекцию рынка.
Индекс Московской биржи показал снижение на 📉-3,3%, так как большинство его составляющих акций находились в красной зоне. Давайте посмотрим какие бумаги показали максимальную отрицательную динамику.
1. Самолет -13,8%
2. Система -10,7%
3. ВК -10,4%
4. ПИК -8,4%
5. Селигдар -8,2%
6. Ростелеком -7,8%
7. НЛМК -7,5%
8. Магнит -7,3%
9. Европлан -7,3%
10. Россети -6,9%
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Брокер ВТБ на ежемесячной основе обновляет свой топ-10 акций. С одной стороны, брокер заинтересован в активной торговле своих клиентов, так как он на этом зарабатывает, причем неплохо так...
А с другой стороны, лишнее мнение аналитиков никогда не повредит при выборе правильных активов в инвестиционный портфель.
С прошлого раза рейтинг покинули сразу две компании. Минус обыкновенные акции Банка СПБ, так как банк уже выплатил дивиденды за полугодие и в ближайшей перспективе драйверов для роста уже нет. Аналогичная ситуация и в бумагах Ростелекома в краткосрочном горизонте, то есть IPO дочерней компании в этом году ждать не стоит.
Если что-то убыло, значит что-то прибыло. В рейтинги были добавлены акции акции Яндекса со следующими факторами роста:
✅На следующей неделе компания опубликует отчетность за 9 месяцев, которая обещает быть достаточно сильной.
✅Акции компании сейчас стоят на 40% дешевле конкурентов по мультипликаторам.
Итоговый рейтинг по алфавиту выглядит следующим образом:
1. АЛРОСА
2. Астра
3. Газпром
4. Лукойл
5. Московская биржа
6. Группа Позитив
7. Полюс
8. Русал
9. Сбербанк
10. Яндекс
⭐Так как этот рейтинг краткосрочный и спекулятивный, то он не совсем списывается в мою стратегию инвестирования, хотя даже здесь 4 из 10 попаданий.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На прошлой неделе докупал в инвестиционный портфель облигации Совкомбанк Лизинг и мне в комментариях написали о возможности покупки нового выпуска облигаций материнской компании - самого банка Совкомбанк, ведь у них отличные условия. Ну что же, я Игорь и я проверю "как оно работает на самом деле" 😜
Совкомбанк - крупный универсальный российский банк. По размеру активов занимает 8 место в стране, по кредитному портфелю и вкладам населения - 7 место.
Акции банка торгуются на Московской бирже с тикером SVCB и как у любого уважающего себя банка стоимость акций за последние полгода снизилась на 32%, поэтому вариант инвестирования в менее волатильные облигации уже сам по себе более привлекателен в нынешней ситуации.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 25.10.2024г.
👉Дата погашения - 10.10.2027г.
👉Размер выпуска - 22 000 000 000 рублей. Объем размещения достаточно высокий, хотя изначально речь шла о 10 млрд. рублей, но спрос рождает предложение.
💰Размер купона - плавающий. Он привязан к размеру ключевой ставки со спрэдом в размере 200 б.п. Опять же размер спрэда уменьшился на 25 б.п. от первоначально заявленного, что происходит практически с любым выпуском облигаций. Доходность в размере 21% годовых уже сама по себе хорошая, но если ключевая ставка вырастет, то там вообще будет песня.
👉По выпуску не предусмотрена ни амортизация, ни оферта, поэтому можно купить облигации и забыть о них на три года.
👉Ну как забыть? Ведь купоны по выпуску выплачиваются ежемесячно, поэтому будет сложно не помнить.
👉И самое главное, выпуск Совкомбанк-БО-П05 доступен для неквалифицированных инвесторов после тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Рейтинговое агентство Эксперт присвоило выпуску кредитный рейтинг ruAA со стабильным прогнозом. Рейтинг достаточно высокий и от этого купонная доходность выглядит еще более привлекательной.
🧮За 1 полугодие банк отчитался о росте чистого процентного дохода на 17% до 78 млрд. рублей и о росте чистого комиссионного дохода до 16 млрд. рублей (или на 26% год к году).
🧮Чистая прибыль банка составила 39 млрд. рублей, но тут уже динамика роста сменилась на отрицательную, -25% год у году. Банк это объясняет отсутствием в 1 полугодии 2024 года нерегулярных случайных поступлений, а также высоким уровнем процентных ставок.
🧮Розничный кредитный портфель за полгода увеличился на 41% до 1,1 трлн. рублей, корпоративный кредитный портфель вырос на 14% до 1,2 трлн. рублей. Сразу видно, что банк универсальный и портфель разделен почти поровну между сегментами бизнеса.
В сухом остатке отмечу высокую доходность выпуска при высоком кредитном рейтинге. Для неквалов вполне подходящее решение, к тому же нет подводных камней в виде сомнительных оферт. Ежемесячные купонные выплаты делают данный выпуск почти идеальным для моего инвестиционного портфеля.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Если вы скептически относились к IPO компании ВсеИнструменты.ру, продолжаете радоваться просадке акций за 4,5 месяца на 📉-42%, но что-то внутри подмывает вас иметь в портфеле именно этого эмитента, но вариант с облигациями может быть стоящей альтернативой.
ВсеИнструменты.ру – лидер российского рынка строительных инструментов по объему онлайн-продаж. Компания функционирует с 2011 года. Сеть пунктов выдачи представлена 1099 единицами в большинстве крупных и не очень городов России. Акции компании, как вы уже поняли, торгуются на Московской бирже с июля 2024 года под тикером VSEH.
У компании более 4,6 млн. активных клиентов (сделавших хотя бы один заказ за 2023 год), причем доля B2B достигает 67%.В октябре компания выбросит на рынок 2 выпуска облигаций. Я рассмотрю выпуск, доступный для неквалифицированных инвесторов, потому что всегда присматриваю для себя возможности диверсификации портфеля облигаций.
👀Что там по выпуску?
🔨Дата размещения - 25.10.2024г.
🔨Дата погашения - 13.04.2027г., немного нестандартное размещение на 2,5 года, но может быть более коротки срок - это даже лучше для инвесторов.
🔨Объем эмиссии - 500 000 000 рублей.
💰Размер купона фиксированный - 21,85%. При этом для квалифицированных инвесторов по параллельному выпуску предусмотрена ставка в размере КС + 3,5%. Вы тоже почувствовали что-то странное уже на старте?!
🔨Периодичность выплаты купонов - ежемесячная, первая выплата - 24.11.2024г.
🔨Амортизация и оферта отсутствуют.
🔨Выпуск ВсеИнструменты.ру-001Р-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что важно знать, кроме неудачного IPO?
🧮Общий облигационный долг уже составляет 4 млрд. рублей. Два новых выпуска добавят в эту копилку еще 5 млрд. рублей.
🧮АКРА присвоило новому выпуску облигаций кредитный рейтинг A-(RU), что уже само по себе хорошо, так как рейтинг высокий.
🧮С одной стороны ВИ - это группа компаний, поэтому как бы по правилам лучше смотреть отчётность по МСФО, но на основное юридическое лицо приходится почти весь оборот, поэтому смело беру РСБУ за 1 полугодие, в котором выручка составила 75,8 млрд. рублей (или +34% год к году).
🧮С чистой прибылью дела обстоят скромнее, она показала отрицательную динамику, сократившись на 10% год к году до 1,5 млрд. рублей. То есть рентабельность бизнеса стремится к 2%. Рентабельность очень низкая.
🧮Заемные средства представлены облигациями на 4 млрд. рублей и банковскими кредитами на 6,1 млрд. рублей. За 1,5 года заемные средства выросли в 3 раза, что вылилось в рост расходов на обслуживание кредитов в 7 раз!
🧮Коэффициент Чистый долг/EBITDA стабильно держится на уровне 0,8х как по итогам 2023 года, так и за 1 полугодие 2024 года, то есть долговая нагрузка для компании не критична.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Аналитики Цифра брокер посчитали дивидендную доходность российского рынка в 2025 году. Она составит 11% и по версии брокера она считается высокой (оставим это на их совести), во всяком случае в сравнении с 8,7% доходности в 2024 году и 9,1% в 2023 году.
При этом на рынке есть аж целых две компании с сюрпризом: одна может выплатить дивиденды с доходностью в 2 раза выше рынка, а другая просто может вернуться к выплатам. А могут и не выплатить, но аналитики Цифра брокера должны ведь давать прогнозы и отрабатывать свою заработную плату.
1. Газпром
О как, сразу зашли с козырей. Аналитики не исключают выплату компаний дивидендов за 2024 год по ряду причин.
✅С 2025 года для Газпрома отменен дополнительный налог на добычу полезных ископаемых, а значит компания получит дополнительные 600 млрд. рублей в денежный поток. И это в дальнейшем позитивно отразится на чистой прибыли. А там где есть чистая прибыль, там и до дивидендов рукой подать.
✅Газпром купил долю в капитале Сахалинской энергии. Профит Газпром может получить за счет индексации цен на газ на 10,3% в 2025 году.
✅Итого аналитики пророчат дивиденды в размере 32,20 рубля на одну акцию или порядка 24% дивидендной доходности. Кроме того при положительном сценарии прогнозируется и соизмеримый рост цены акций, то есть как бы 2 в 1.
❌Но все может пойти и по другому сценарию. Газпром может направить свободные денежные средства на снижение долговой нагрузки или инвестировать в новый проект Сила Сибири-2.
2. Норникель
Второй сюрприз от Цифры. Тут речь идет не о сверхдоходности, а о возможности Норникеля выплатить дивиденды за 9 месяцев 2024 года.
✅При сохранении текущей тенденции на рынке EBITDA компании по итогам года может составить 4,1 млрд. долларов США и сформировать свободный денежный поток в размере 600 млн. долларов США. При базовом сценарии компания может выплатить дивиденды акционерам в размере 30% от EBIITDA и
✅ Размер дивиденда можете составить 8 рублей на одну акцию, то есть дивидендная доходность может составить 7,5%.
Как по мне, то доходность по одной и другой компании выглядит утопической. С учетом прошлогоднего убытка Газпрому целесообразнее направить деньги как раз на снижение долговой нагрузки, а не на выплаты. Хотя все инвесторы поддержали бы двумя руками выплату в 32 рубля.
По итогам 2023 года совет директоров Норникеля рекомендовал не выплачивать дивиденды по причине давления геополитических факторов на финансовый результат компании. При этом эти факторы в 2024 году никуда не делись. Выручка по металлам за 1 полугодие сократилась на 14,2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и по прогнозам продолжит сокращаться до конца 2024 года.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Пружина продолжает сжиматься, за неделю индекс Московской биржи уже не показывает ни существенного роста, ни сильного падения. При таком боковике, как привило, акции торгуются разнонаправленно и эта неделя является ярким тому подтверждением.
Топ-5 акций выглядят так:
1. Аэрофлот +5% - акции понемногу восстанавливаются на росте пассажиропотока и обещаниях возможных дивидендов, но как по мне, то это выглядит как замкнутый круг, жизнь ничему не учит инвесторов.
2. МКБ +4,1%.
3. Европлан +3,4% - вечно прыгающие бумаги то в одну сторону, то в другую.
4. Газпром +2,9% - скоромное восстановление, но сильная поддержка бэнчмарка.
5. Полюс +2,9% - странно было бы не увидеть роста акций компании при рекордных ценах на золото.
Топ-5 с отрицательным ростом выглядит так:
1. ММК -6,1% - операционные итоги 3 квартала обрушили акции компании.
4. Татнефть -3,0% - продолжает снижаться после дивидендной отсечки.
5. Сургутнефтегаз -2,7% - аналитики Альфа-Инвестиции считают, что именно обыкновенные акции могут очень сильно взлететь при росте цены на нефть.
💡На этой неделе действительно наблюдалось движение в разные стороны. Если бы я не ждал роста ключевой ставки, то ММК и Татнефть пополнили бы свои доли в инвестиционном портфеле еще вчера. Правда дивиденды от Татнефти все-таки планируют направить на покупку акций Татнефти.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Завершился второй обмен заблокированными активами, по итогам которого мне пришли деньги на сегодняшний инвестиционный марафон. Как и обещал ранее "заморозку" меняю на облигации. Но и мимо дивидендных акций пройти не смог.
Долгожитель советского, а теперь уже и российского автопрома размещает новый выпуск облигаций. Кто как не российские инвесторы поддержат российское производство грузовых автомобилей, автобусов, тракторов, комбайнов и прочей грузовой техники?!
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 25.10.2024г.
👉Дата погашения - 15.10.2026г., относительно не длинный срок размещения.
👉Объем эмиссии - 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.
Размер купона - плавающий, что полностью соответствует современным реалиям рынка. Купон будет привязан к ключевой ставке со спредом до 200 б.п. Исходя их кредитного рейтинга можно смело не рассчитывать на +2%, но 1,6-1,7 процента более реально.
👉Выплата купона - ежемесячная.
👉Амортизация и оферта отсутствует.
👉Выпуск Камаз-БО-П13 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Рейтинговое агентство Эксперт в сентябре 2024 года подтвердило кредитный рейтинг КАМАЗа на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
🧮По итогам 1 полугодия выручка компании по МСФО составила 187,6 млрд руб., увеличившись на 12,4% год году. Примечательно, что выручка от продажи грузовиков несколько снизилась, а вот продажи автобусов и электробусов выросли почти на 60%.
🧮Прибыль компании сейчас находится на низких значениях, всего лишь 3,7 млрд. рублей и она за год сократилась в 3,7 раза.
🧮Импортозамещение принесло компании рост чистого долга до 78,4 млрд. рублей. Вроде бы все должно быть совсем иначе, импортозамещение должно приносить дополнительный доход компании, а не убыток.
🧮С высоким долгом компании сложнее развиваться при нынешней жесткой денежно-кредитной политике ЦБ и послаблений до конца года не предвидится.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Оставить комментарий
