Сегодня решится вопрос по ключевой ставке. Независимо от размера рынок точно не остановится, он продолжит своё движение, а инвесторы продолжат инвестировать в акции компаний. Или на старом дне рынка или на новом старом дне рынке.
Аналитики Альфа-Инвестиций решили собрать новый акций исходя из предпочтений рынка и соответствующий 4 основным критериям. Некоторые критерии могут показаться откровенной дичью, но я четко уверен, что они более грамотные аналитики, чем я, и им виднее.
1. Динамика. Выбраны компании которые показали максимальный рост за последние 12 месяцев (а такие тоже были?!), а значит они смогут сохранить свои темпы роста и дальше.
2. Суммарный оборот при любой погоде. Выбраны компании, оборот в дни роста которых превышает оборот в дни падения. То есть это компании, которых не пугает возможная коррекция. То есть возможная еще более сильная коррекция, так зачем же инвестировать сейчас в акции?!
3. Соотношение дней роста к просадкам. Это тоже соотношение оборотов в дни роста и просадок. Но дни роста идут в статистику, если динамика была больше 1%, а дни падения с динамикой более -1%. То есть те же яйца, только в профиль?!
4. Восстановление. Под данный критерий аналитики загнали акции, которые в период паления рынка на 29% с мая по сентябрь показали меньшую просадку. Это гениально, Карл, гениально!
Критериев как бы 4, но красной строкой проходят стабильные компании, по акциям которых выплачиваются дивиденды. Ка по мне, то упоминание в название пяти критериев более кликабельно для материала, чем четыре.
Новый портфель был назван эпично - "Их выбрал рынок" и в него вошли 14 компаний:
1. Яндекс
2. Группа Позитив
3. Аэрофлот
4. Татнефть-п
5. ЛСР
6. Промомед
7. Хэндерсон
8. Акрон
9. Полюс
10. ЮГК
11. Ленэнерго-п
12. Мать и дитя
13. Московская биржа
14. Сбербанк-п
Накопленная доходность портфеля «Их выбрал рынок» с 1 сентября 2023 года по 11 сентября 2024 года составила 4,2%, в то время как индекс Московской биржи за этот же временной период упал на 18,2%. И этим последним аргументом аналитики из Альфы, вероятно, хотели выбрит стул из под ног сомневающихся инвесторов.
Я точно не вдохновился новым портфелем (кроме отдельных интересных бумаг), но эксперты-то они...
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Вчера писал о первом выпуске облигаций с плавающей доходностью от ФосАгро - компании, которая уже 4 года в моем инвестиционном портфеле. Сегодня решил продолжить тему любимых и уважаемых мной эмитентов. Давайте разберем новый флоатер от АЛРОСА.
АЛРОСА - крупнейшая алмазодобывающая компания мира, занимающая 27% мирового и 90% российского рынка производства алмазов. Компания полного цикла производства - от геологоразведки до продажи алмазов и ювелирных украшений.
Основные запасы сосредоточены в Якутии и по экспертным оценкам с текущим объемом добычи запасов хватит на ближайшие 30 лет.
Бумаги АЛРОСА можно отнести к защитным активам, так как компания на 66% принадлежит государству и имеет наивысший кредитный рейтинг.
👀Что там по выпуску облигаций?
💎Дата размещения - 23.09.2024г.
💎Дата погашения - 02.09.2028г.
💎Объем размещения - 20 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий и привязан к ключевой ставке. На неделе компания установила спред к ставке - не выше 140 б.п. Окончательно премия будет известна после закрытия книги заявок и я не исключаю её снижение до 1,2-1,25%. По аналогии с ФосАгро хочется отметить неплохую доходность для близких к государственным облигациям.
💎Выплата купона - ежемесячная. Первая выплата ждет держателей облигаций уже 23 октября.
💎Оферта и амортизация отсутствует. То есть можно смело реинвестировать, особенно если цена опустится ниже 100%.
💎Облигации Алроса АК-001Р-01 доступны для неквалифицированных инвесторов.
💬Что еще важно знать?
❗Кредитный рейтинг у компании и у облигаций максимальный для нашей страны - ruAAA. Последний раз рейтинг подтверждался в апреле 2024 года.
❗Объем выпуска может быть выше, так как изначально было заявлено 40 млрд. рублей.
❗Сейчас доступны к покупке 6 выпусков облигаций с суммарным остатком задолженности в эквиваленте 70,6 млрд. рублей.
❗Геополитика находит свое отражение в финансовых показателях компании. В 1 полугодии выручка АЛРОСА сократилась на 5% год к году до 179,5 млрд. рублей. Чистая прибыль упала на 34% в сравнении с 1 полугодием 2023 года и составила 36,6 млрд. рублей.
Мне данный выпуск интересен для диверсификации облигационного портфеля, риски дефолта у бумаг сведены к минимум. Для такого кредитного рейтинга доходность выглядит приемлемой, хотя есть облигации с более высоким спредом к ключевой ставке.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
ФосАгро - крупнейший поставщик всех видов удобрений на российском рынке. Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в том числе двумя портовыми терминалами, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов
Компания представлена на Московской бирже как эмитент акций с тикером PHOR, а также как участник долгового рынка. Компания идет в ногу со временем и рыночной ситуацией и новый выпуск облигаций предлагает с плавающим купоном.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 18.09.2024г.
👉Дата погашения - 08.09.2026г. Не часто можно встретить облигации со сроком размещения 2 года, при этом я бы назвал такой период оптимальным для любого портфеля и почти любой стратегии.
👉Объем размещения - 20 000 000 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий и он равен ключевой ставке, увеличенной на спред в размере до 140 б.п., то есть при нынешней ключевой ставке доходность первого купона составит 19,4% годовых. Есть облигации с более высокой доходностью, но тут стоит обратить внимание на высокий кредитный рейтинг компании.
👉Выплата купона - ежемесячная.
👉По выпуску не предусмотрены ни оферта, ни амортизация, что уже дает зеленый свет к покупкам.
👉Выпуск ФосАгро-БО-П02 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
💬Что еще важно знать?
👉Облигации ФосАгро как и сама компания имеют наивысший кредитный рейтинг в стране - ruAAA и их можно с небольшими допущениями отнести к защитным активам.
👉У компании имеется ряд выпусков облигаций в разных валютах в совокупном рублевом эквиваленте на 180,6 млрд. рублей.
👉Выручка компании за 1 полугодие 2024 года составила 241,6 млрд. рублей, увеличившись на 13,5% к уровню аналогичного периода прошлого года на фоне роста объемов производства и реализации товарной продукции.
👉Скорректированная чистая прибыль год к году сократилась на 27% до 40,6 млрд. рублей. Обычная чистая прибыль год к году выросла на 29% до 53,5 млрд. рублей. При этом показатель Чистый долг/EBITDA скорр. находится на достаточно низком уровне 1,3х.
Что по акциям?
Согласно дивидендной политики размер выплаты зависит от показателя Чистый долг/EBITDA. Если чистый долг/EBITDA будет в диапазоне от 1х до 1,5х, на выплату будет направлено 50-75% от свободного денежного потока. Если этот показатель будет выше 1,5х, компания направит на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока.
Общий размер дивидендов за 1 и 2 кварталы 2024 года составил 122 рубля, с суммарной дивидендной доходностью 2,6%. По прогнозам аналитиков суммарные дивиденды за 2024 год могут составить 250-270 рублей на одну акцию. То есть годовая дивидендная доходность при нынешней цене акции в 5100 рублей составит 5,3%.
Годовая купонная доходность по облигациям, даже при возможном ослаблении монетарной хватки Центробанком в следующем году, останется в пределах 17-18% годовых. Без учета возможного роста цены акций выбор, как мне кажется, очевиден.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Как можно диверсифицировать вложения в облигации? Разбить портфель на облигации МСП, корпоративные и государственные. Это очевидно. Первые приносят более высокий доход, но и максимально рискованные из данной группы, вторые - середнячки и третьи имеют минимальные риски и, соответственно, минимальную доходность.
Но при этом многие инвесторы забывают о муниципальных или субфедеральных облигациях, объединяющих в себе достоинства как государственных, так и корпоративных бумаг. А если еще и флоатер с ежемесячной выплатой купона? Вообще идеально, давайте разбираться.
📌Эмитент - министерство финансов Республики Саха (Якутия).
📌Дата размещения - 24.09.2024г.
📌Дата погашения - 28.10.2029г.
📌Объем размещения - 6 800 000 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий и привязан к ключевой ставке. Ориентир спреда будет определен позднее. Я бы ориентировался на спред 1,1-1,5%, а там уже все будет зависеть от спроса.
📌Выплата купона - ежемесячная, первая выплата уже 25 октября.
📌По выпуску предусмотрена амортизация номинала:-20% в дату 20 купона;-25% в дату 32 купона;-25% в дату 47 купона;-30% в дату погашения.
📌Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов.
📌Кредитный рейтинг ruAA-.
Я в целом позитивно рассматриваю данный выпуск, так как доходность выше ОФЗ и при этом есть возможность формирования ежемесячного денежного потока. Отсутствие оферты дает возможность держать эти облигации до погашения, особенно с учетом плавающей доходности. К тому же субфедеральные облигации являются защитным активом с высоким кредитным рейтингом.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На фондовом рынке может происходить что угодно, но при этом новые инвесторы приходят с завидной стабильностью. В августе брокерские счета открыли еще 500 000 физических лиц - частных инвесторов, таким образом общее количество инвесторов составило рекордные 33,3 миллиона человек.
Иногда складывается впечатление, что только за счет новой крови происходят сделки на рынке, так как старые инвесторы в основной массе только наблюдают со стороны. Что и выливается в снижение количества активных инвесторов до 3,8 миллионов.
В августе доля физических лиц на рынке акций выросла почти на 10% до 77,8%, достигнув годового рекорда, а сам индекса Московской биржи упал на рекордные 📉-9,9%. Совпадение? Не думаю.
Народный портфель августа выглядит следующим образом:
3 (-) Газпром - 14% - несмотря ни на что продолжает расти в портфелях инвесторов;
4 (-) Сбербанк-п - 7%;
5 (-) Роснефть - 6%;
6 (-) Яндекс - 6%;
7 (-) Сургутнефтегаз-п - 6%;
8 (-) Норникель - 5%;
9 (+1) Т-Банк - 4%;
10 (+1) Новатэк - 4%.
Случайно залетевший Ozon покинул рейтинг, а Новатэк в портфелях инвесторов стал чаще встречаться, что позволило попасть ему в десятку народного портфеля.
Не стоит ждать от народного портфеля чуда на падающим рынке. При коррекции индекса Мосбиржи на -9,9% народный портфель потерял 📉-8,6%. Утешение слабое, но всё же падение было менее глубоким. За 8 месяцев этого года счет 6:2 в пользу народного портфеля.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Наконец-то у нас замедлились темпы падения рынка и появилась разнонаправленная динамика движения бумаг, входящих в состав индекса Московской биржи. Инвесторы стали выкупать бумаги, которые просели за последние пару месяцев сильнее всего.
С одной стороны, под решением заходить сейчас есть много факторов, позволяющих поймать бумаги на дне. А вот с другой стороны, я бы сильно не спешил и дождался уже в эту пятницу решения совета директоров ЦБ по ключевой ставке.
За неделю лидеры и аутсайдеры выглядят так.
📈Пятерка лучших:
1. Сегежа +39,1% - лидер падения прошлой недели, просевший на 37,1%, отыгрывает свои позиции.
2. Мечел-п +6,0% - также был в топе падения прошлой недели, и еще несколько недель подряд до этого.
3. НЛМК +5,4%
4. Ozon +4,6% - на прошлой неделе упал на 8,8%, на этой половина падения уже выкуплена инвесторами.
5. Европлан +3,9% - просадку прошлой недели в 10% так и не закрыли.
📉Пятерка худших:
1. Россети -9,7%
2. ВТБ -4,6%
3. РусАгро -3,8%
4. Эн+ Групп -3,7%
5. Ростелеком -3,6%
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Что делать, если не хочешь заморачиваться над поиском флоатеров, отслеживании доходностей и условий оферт по ним? Купить фонд от УК Первая Облигации с переменным купоном.
Согласно правилам фонда не менее 80% портфеля составляют российские государственные и корпоративные облигации с переменным купоном - флоатеры. Это основное наполнение фонда, но УК также оставляет за собой на оставшиеся 20% покупать инструменты денежного рынка через сделки обратного РЕПО, то есть в фонды денежного рынка.
По фонду УК Первая Облигации с переменным купоном предусмотрены три сценария доходности (как в сказке про богатыря на перепутье дорог):
🥇При позитивном сценарии годовая доходность составит 21,6%. В данном контексте под позитивным сценарием, я думаю, следует понимать ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
🥈При нейтральном сценарии, который может наступить с максимальной вероятностью, ожидаемая годовая доходность составит 19,2%. На данный момент эта доходность опережает среднюю по рынку.
🥉Негативный сценарий развития ситуации на рынке сулит инвестору в данный фонд доходность 16,7%. Вот бы всегда при негативных сценариях была такая доходность.
Почему доходность по фонду такая высокая? Потому что доходность флоатеров в портфеле привязана к ключевой ставке Банка России или ставке межбанковских кредитов RUONIA, которая связана с ключевой. Поэтому котировки таких облигаций остаются стабильными.
Уровень риска фонда низкий, благодаря своей диверсификации по секторам и эмитентам:
- государственные облигации - 34%
- финансы - 17%
- металлургия - 14%
- нефть и газ - 12%
- электроэнергетика - 11%
И еще немного информации:
✅Тикер - SBFR.
✅Цена пая - 11 рублей.
✅Расходы за управление фондом - 0,8% годовых.
✅Фонд доступен для неквалифицированных инвесторов.
✅Выплаченные по облигациям купоны увеличивают СЧА.
✅В наличии льгота на долгосрочное владение.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Если вашим инвестиционным портфелям не хватает диверсификации по секторам экономики, то этот пробел можно с легкостью заполнить облигациями каучукового гиганта нашей страны компании НКНХ.
К тому же облигации нефтехимической отрасли почти не на слуху у инвесторов, в отличие от нефтегазовой, лизинга или недвижимости.
Нижнекамскнефтехим - одна из крупнейших производственных площадок по выпуску синтетических каучуков и пластиков в России. Входит в число мировых производителей нефтехимической продукции. Компания состоит из 8 заводов, учебных и научных центров и производит более 120 наименований продукции. С 2021 года входит в корпорацию СИБУР.
Акции компании торгуются на Московской бирже с тикером NKNC. Посмотрел свой портфель и накрыло волной ностальгии, я начала покупать акции компании с марта 2023 года.
👀Что там по выпуску?
🧪Начало размещения - 20.09.2024г.
🧪Дата погашения - 15.08.2031г. Несмотря на плавающий купон сейчас мало кто размещается на 7 лет.
🧪Объем размещения - 7 500 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.
💰Размер купона - плавающий, привязанный к ключевой ставке с премией не выше 1,4%. Обычно после закрытия книги заявок премия снижается на 0,2-0,4%, но исходя из сроков размещения этого выпуска предварительный размер премии, скорее всего, сохранится.
🧪Выплата купонов - ежемесячная, первая выплата определена на 20.10.2024 года,
🧪Так как облигации выпускаются на относительно длительный срок, то предусмотрена оферта через 3,5 года. Параметры оферты, как обычно, не известны, поэтому через 3,5 года необходимо активно мониторить новости компании.
🧪Выпуск НКНХ-001Р-03 доступен пока что только для квалифицированных инвесторов.
📊Что важно знать?
👉У компании НКНХ высокий кредитный рейтинг ruAАА со стабильным прогнозом. Этот рейтинг был подтвержден в июле 2024 года.
👉Согласно отчетности по МСФО в 1 полугодии выручка компании выросла на 16% до 120,8 млрд. рублей.
👉Чистая прибыль за отчетный период выросла почти в 22 раза год к году до 19,7 млрд рублей. Такому стремительному росту способствовали доходы от курсовых разниц в размере 6,8 млрд. рублей (годом ранее минус 16,1 млрд. рублей).
👉Если вам больше нравятся акции, то по ним компания раз в год выплачивает дивиденды. Дивидендная политика НКНХ предусматривает выплаты в 15% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на ряд параметров. За 2024 год были выплачены дивиденды в размере 2,94 рубля на одну акцию, дивидендная доходность составила 4,1% по префам и 3,2% по голосующим акциям.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Пока фондовый рынок корректируется в ожидании изменений в монетарной политике внимание инвесторов сместилось с акций на облигации с плавающим купоном. Сегодня как раз рассмотрим свежий выпуск флоатеров от ТАЛК Лизинг.
Полное название компании - Тюменская агропромышленная лизинговая компания. Как вы уже поняли по названию - это региональная лизинговая компания, которая осуществляет свою деятельность на территории Тюменской области. Компания специализируется на лизинге дорожной и с/х техники, а также легковых и грузовых автомобилей.
ТАЛК Лизинг можно считать государственной компанией, так как она на 97,8% принадлежит департаменту имущественных отношений правительства Тюменской области.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - 02.09.2024г.
📌Дата погашения - 18.08.2027г.
📌Объем выпуска - 350 000 000 рублей.
💰Размер купона - первый купон определен в размере 20,5% годовых, а далее купон будет плавающим и равным ключевой ставке + 250 б.п. С одной стороны, премия за риск ниже выпусков с аналогичным кредитным рейтингом, а с другой стороны, доля субъекта федерации является несомненным плюсом.
📌По выпуску предусмотрена амортизация номинала ежемесячно с 12 купона по 4%
📌Оферта отсутствует, поэтому в течение трех лет нежданчиков быть не должно.
📌Облигации Талк лизинг-001P-03 (ISIN RU000A109DP7) доступны только для квалифицированных инвесторов.
📌Цена облигаций на утро 03.09.2024 года - 100% от номинала, так как прошло только техническое размещение.
💡Что важно знать?
❗В обращении находятся 2 выпуска облигаций компании с совокупным остатком 156 млн. рублей.
❗Кредитный рейтинг компании и выпуска был подтвержден в январе 2024 года РА АКРА на уровне BBB (RU) со стабильным прогнозом. То есть уровень кредитоспособности определен как умеренный.
❗ТАЛК Лизинг одна из немногих компаний, показавших снижение выручки год к году на 9% до 646 млн. рублей. Это также нашло отражение в несущественном снижении чистой прибыли до 46,7 млн. рублей.
❗Рентабельность бизнеса составляет 7,2%, что в целом ниже рынка и скорее всего правительство Тюменской области не особо заботит финансовый результат компании, не убыток и уже хорошо. Или, возможно, компания выполняет еще и социальную миссию, предоставляя в лизинг оборудование и транспорт с низкой доходностью для себя.
❗Чистые активы компании составляют 2 млрд. рублей. Если бы юридическое лицо разместило их на вклад даже под 13% годовых, то за год процентные доходы составили бы 260 млн. рублей. Это так, к слову.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Подвожу итоги инвестирования в августе 2024 года. Месяц был провальным, портфель показал отрицательный рост на 4,6%, так как рынок в целом скорректировался почти на 10%.
Оставить комментарий
