Начавшееся увеличение в initial claims с четверга текущей недели следует рассматривать как начало его движения вверх. График $CYC:XLP подтверждает, что в январе 2012 ожидается нисходящее движение фондовых индексов. Если рассмотреть $CYC:XLP на недельных интервалах то, как видно из приведенного ниже рисунка несколько месяцев подряд нахождение ниже своей 200-недельной скользящей средней еще одно доказательство слабости восстановления экономики и возможно потребует в скором времени экстренных мер ФРС для нормализации роста экономики.
В начале января нет данных, представляющих интерес для инвесторов, нет достаточных объемов размещения госдолга США, которые потребовали бы привлечь внимание инвесторов к американским Treasuries и вызвали бы давление на фондовый рынок. В середине января интенсивный график выпуска госдолга в США и в Европе (конечно, стоит обратить внимание на доходности) повышает вероятность снижения фондовых индексов еще до срока размещений госдолгов. Это снижение по индексу SNP 500 может достичь ниже 1180 пунктов, с разворотом нисходящей тенденции в двадцатых числах января 2012.
GDP США за 4-й квартал 2012 будет известен 27 января 2012 и ожидается от 3% до 3,5%, а по моей оценке 2,5% (после ревизий), что надо рассматривать как положительный знак для фондового рынка. Но в январе экономические данные могут иметь уже не столь значительную динамику.
Сегодняшний рост (имхо) индексов США показывает скорее краткосрочное движение, оно скорее всего и не продлится до конца текущего года и связано в основном с некоторой надеждой на улучшение дел в Европе и как следствие роста курса евро. Негативным фоном до середины января может стать повышение в initial claims. В результате следует ожидать сползание индекса S&P 500 ниже 200-дневной скользящей средней со значением S&P 500 в 1180 до середины января. Позитивные данные (как я ожидаю) GDP США в 20-х числах января смогут резко изменить настроение участников рынка на позитивное. И снова движение вверх индекса S&P 500 до 1250.
Большинство экономических аналитических агентств полагает, что 2012 станет очередным сложным годом для инвесторов в связи с неустойчивостью экономических показателей, вызванных сочетанием факторов риска таких, как - политический риск, угрожающая Европе рецессия, замедление роста экономики Китая, медленный экономический рост которые с большой вероятностью могут понизить рост прибыли от инвестиций. Развитие экономик стран по выше упомянутому сценарию может привести к концу 2012 замедление роста GDP США к 0,5%.С другой стороны ожидается, что в 4-м квартале рост GDP США составит от 3% до 3,5%.
В краткосрочной перспективе (в 1-м квартале 2012) я остаюсь сторонником бычьего развития рынка, несмотря на нерешенные проблемы в Европе и падения GDP США после предстоящих итогов 4 – го квартала 2011 в первом квартале 2012. Индекс S&P 500 может быть наконец то достигнет уровня 1400 пунктков.
График $CYC:XLP показывает слабость и только начало января 2012 может дать хороший импульс для роста.
Весь этот год, основные новости, которые были драйверами рынка в основном не были экономическими. Новости о ФРС, о Греции. о Португалии. об Италии, о Франции, французских банках, об отношениях между президентом Франции и канцлером Германии, о Германии. Конечно помню новости и о потолке госдолга США, МВФ, о ЕЦБ, Трише, о Драги и Монти и Берлускони, а также от рейтинговых агентств.
Количество медведей не уменьшилось на этой недели, а Mr. Market убедил, что движение вниз будет продолжено в ближайшее время на неспособности «клоунов из Евросоюза» решить долговые проблемы подписанием конкретных мер 9 декабря. Индекс международного финансового центра РТС показал убедительное снижение, доказав очередной раз свою независимость и прозрачность воды в тихой финансовой гавани. Замечательная премьера в конце года? Не верю!» — завершу я свой топик фразой, ставшей легендарной в мире искусства и в бытовой сфере, после того, как её произнес великий режиссёр К.С. Станиславский.
Предварительный прогноз GDP США за 4-й квартал 2011. Диапазон S&P 500 на декабрь 2011.
В своем топике от 29 октября «Осторожно: ГиП. Картина маслом.» я приводил рисунок ГиП S&P 500, который актуален и сейчас, просто повторю его. Отмечу, что откат до сих пор не обновил минимумы октября и важный уровень 1150 по S&P 500 не пробит. Здесь и находиться главная интрига текущей недели и первого квартала 2012. С одной стороны, индексы не были перепроданы и их понижение было очень вероятно и многим очевидно. Отсутствие глобальных решений финансовых и денежно-кредитной политики в Европе в преодолении кризиса окажет негативное влияние на рынок. Но как это часто бывает, ломая хрупкий технический анализ рынок делает свой выбор пока что в пользу роста. Разочарованные понижением индексов в ноябре инвесторы должны вспомнить 4 октября 2011, чтобы увидеть, как быстро рынок может измениться, казалось бы, без какой-либо причины, да и зачем напрягать память – 30 ноября стоит в одном ряду с примером 4 октября.
С другой стороны, доверие инвесторов очень сильно зависит от капризов человеческого поведения и принятия решений руководством ведущих мировых стран. В какой день, Ангела Меркель и Николя Саркози вдруг решат, что выпуск еврооблигации может быть хорошей идеей? В какой день, Европейский центральный банк выберет, чтобы объявить, что они будут заниматься количественным смягчением посредством крупномасштабных покупок активов облигаций всей еврозоны? В какой день, ФРС США в лице Бена Бернанке решит начать новый раунд QE3?
То, что кажется, наиболее логичным шагом для инвесторов на фондовых рынках не может закончиться с той же логикой. Ситуация в Европе, которая балансирует на грани полномасштабного кризиса и который, все же приведет к глобальному финансовому кризису. Такой исход был бы отрицательный для акций. Следуя этой логике в полной мере можно сократить количество позиций и увеличить наличность - ежу понятно! Вопрос во времени этого мероприятия.
Предварительный прогноз GDP США за 4-й квартал 2011. Диапазон S&P 500 на декабрь 2011.
В январе (совсем скоро) выйдут данные по GDP США за 4-й квартал. Эти данные могут стать важным событием, определившим вектор движения рынкам вплоть до окончания января 2012. Рост GDP в 4-м квартале 2011 может оказаться твердым 2,5% (после пересмотров).
Диапазон декабря 2011.
Боковик SNP 500 от 1178 до 1267
После пробития указанного диапазона вероятно движение в сторону пробития.
Не удивлюсь, если в декабре мы увидим SNP 500 на уровне 1400, а в январе (при совпадении GDP 4 - го квартала с прогнозом) и близко к 1500.
Оставить комментарий
Начавшееся увеличение в initial claims с четверга текущей недели следует рассматривать как начало его движения вверх. График $CYC:XLP подтверждает, что в январе 2012 ожидается нисходящее движение фондовых индексов. Если рассмотреть $CYC:XLP на недельных интервалах то, как видно из приведенного ниже рисунка несколько месяцев подряд нахождение ниже своей 200-недельной скользящей средней еще одно доказательство слабости восстановления экономики и возможно потребует в скором времени экстренных мер ФРС для нормализации роста экономики.
Отмечу, что откат до сих пор не обновил минимумы октября и важный уровень 1150 по S&P 500 не пробит. Здесь и находиться главная интрига текущей недели и первого квартала 2012. С одной стороны, индексы не были перепроданы и их понижение было очень вероятно и многим очевидно. Отсутствие глобальных решений финансовых и денежно-кредитной политики в Европе в преодолении кризиса окажет негативное влияние на рынок. Но как это часто бывает, ломая хрупкий технический анализ рынок делает свой выбор пока что в пользу роста. Разочарованные понижением индексов в ноябре инвесторы должны вспомнить 4 октября 2011, чтобы увидеть, как быстро рынок может измениться, казалось бы, без какой-либо причины, да и зачем напрягать память – 30 ноября стоит в одном ряду с примером 4 октября.