Распадская опубликовала отчет за 1 полугодие 2024 года:
-Выручка: $999 млн (-19% год к году (г/г));
-EBITDA: $213 млн (-51% г/г);
-Чистый убыток: -$99 млн ($314 млн прибыли годом ранее);
-Чистый долг: -$230 млн (-$304 млн годом ранее);
-FCF: -$48 млн ($62 млн годом ранее);
«Руководство определило активы, в которых неблагоприятные ожидания прогнозируемых затрат и цен реализации привели к изменениям в планах добычи. В результате в финансовой отчетности отражены убытки от обесценения данных активов на сумму $194 млн.» — представитель компании
Так же, совет директоров нерекомендовал выплату дивидендов по итогам первого полугодия 2024 года.
Отчет достаточно удручающий, но компания связывает это со следующими причинами:
«Между тем, продолжающаяся мировая тенденция к снижению стоимости угля, рост ключевой ставки, а также фискальные инициативы Правительства РФ негативно отразились на финансовых результатах компании.»
Неблагоприятная обстановка в мировой экономике привела к снижению спросу на уголь, что в свою очередь привело к снижению цен на уголь — и это основная причина такого отчета компании.
И, если сейчас посмотреть на эту самую обстановку в мировой экономике — то там всё достаточно мутно. Поэтому, и среднесрочные перспективы компании достаточно мутные.
В общем, пока мировая экономическая активность не придёт в норму — финансовые дела у компании не улучшаться и дивидендов мы можем не ждать.
Ещё сегодня отчетом за 1 полугодие 2024 года поделилась компания ВК:
-Выручка ВК за I полугодие 2024 г. увеличилась на 23% по сравнению с I полугодием 2023 г., до 70,2 млрд руб.;
-По итогам I полугодия компания нарастила убыток с 11,34 млрд руб. до 24,6 млрд руб.;
-Скорректированная EBITDA — убыток в размере 0,7 млрд рублей, по сравнению с прибылью годом ранее;
По сегментам у нас следующее:
-За первое полугодие 2024 года выручка ключевого для VK сегмента «Социальные платформы и
медиаконтент» увеличилась на 22,9% до 46,2 млрд руб. по сравнению с первым полугодием 2023 года.
-Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 26,8% до 8,9 млрд руб. по итогам
первого полугодия 2024 года;
-Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 49,4% до 4,5 млрд руб. по итогам первого
полугодия 2024 года;
-По итогам первого полугодия 2024 года выручка сегмента «Экосистемные сервисы и прочие
направления» выросла на 13,9% до 11,2 млрд руб.;
Ну, и общие операционные показатели за 2 квартал:
-Во втором квартале 2024 года средняя месячная аудитория ВКонтакте в России выросла на 4% до 87,9 млн пользователей по сравнению с аналогичным периодом 2023 года;
-Среднесуточное количество просмотров VK Видео (не включая VK Клипы) во втором квартале 2024 года достигло 2,4 млрд, что на 26% выше, чем во втором квартале 2023 года;
-За второй квартал 2024 года среднесуточные просмотры VK Клипов выросли на 84% до 1,7 млрд по сравнению с аналогичным периодом 2023 года;
-Средняя месячная аудитория VK Знакомств в мире во втором квартале 2024 года достигла 3,1 млн пользователей, что на 29% больше по сравнению со вторым кварталом 2023 года, а выручка сервиса за аналогичный период выросла в 2,4 раза;
-За второй квартал 2024 года средняя месячная аудитория VK Мессенджера в России увеличилась на 13% год к году и составила 72,8 млн пользователей;
Вообще, спорная бумага. Вроде бы видим рост по сегментам, рост по аудитории, но в то же время мы видим рост убытка.
На рынке есть такая компания, как ОЗОН — которая растёт, показывает хорошие операционные показатели и в тоже время мы видим у неё убыток.
Но, есть главное различие между этими двумя компаниями — потенциал роста. И у ВК он гораздо меньше.
У ВК очень сильные конкуренты. Даже несмотря на замедление ЮТУБ, даже в случае блокировки этого видеохостинга, люди останутся на нем (VPN в помощь). И ЮТУБ — это не единственный конкурент ВК.
Поэтому, данная компания по прежнему не сильно привлекает инвесторов.
Сбербанк порадовал нас сегодня отчетом за 1 полугодие 2024 года;
-За первое полугодие 2024 г. чистая прибыль составила 816,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г;
-За 6М 2024 г. чистые процентные доходы выросли на 21,8% г/г до 1413,1 млрд руб;
-За 6М 2024 г. чистые комиссионные доходы выросли на 9,9% г/г до 393,6 млрд руб;
-Рентабельность капитала за 1 полугодие 25%;
-Количество активных клиентов-физических лиц выросло на 0,5 млн с начала года до 109,0 млн человек, а количество активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн;
-Количество участников программы лояльности СберСпасибо выросло на 8,4 млн в первом полугодии 2024 г. до 85,6 млн клиентов, в том числе в результате перезапуска программы и обновления ее условий;
-Количество пользователей подписок СберПрайм увеличилось на 2,1 млн с начала года до 12,2 млн на конец 2 квартала 2024 г;
В общем, ничего нового. Компания прекрасно себя чувствует, даже в период высоких ставок.
Помимо объявленных вчера дивидендов, ФосАгро ещё и опубликовала отчет за 1 полугодие 2024 года:
Операционные показатели:
-Производство агрохимической продукции выросло на 3,6% к уровню прошлого года и составило 5,9 млн тонн;
-Производство основных сырьевых ресурсов за 1 полугодие 2024 года выросло на 1,9% к уровню прошлого года;
-Общие продажи удобрений за 1 полугодие 2024 года выросли на 9,3% к аналогичному периоду прошлого года и составили почти 6,1 млн тонн. При этом рост реализации фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 11,7%;
Финансовые показатели:
-Выручка увеличилась на 13,5% — до 241,6 млрд руб;
-Скорр. EBITDA снизилась на 7,2% — до 76,9 млрд руб;
-Чистая прибыль увеличилась на 28,9% — до 53,5 млрд руб;
-Скорр. чистая прибыль уменьшилась на 27,1% — до 40,6 млрд руб;
-Свободный денежный поток уменьшился на 55,7% — до 26,6 млрд руб;
-Чистый долг уменьшился с 223,2 млрд руб. до 217,1 млрд руб;
Снижение показателя скорр. EBITDA компания связывает с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.
А снижение свободного денежного потока связано с увеличением капитальных вложений за квартал до 20,6 млрд руб. в рамках реализации объявленного годового инвестиционного плана.
И, по сути, ничего шибко страшного в результатах нет, так как видим, что долговая нагрузка у компании в норме и долг в целом вообще снижается.
Об этом прямым текстом говорится в отчете компании:
«Устойчивое финансовое положение позволяет компании своевременно и в полном объеме обслуживать все свои долговые обязательства, в том числе номинированные в иностранной валюте. На конец 6 месяцев 2024 года долговая нагрузка компании оставалась на комфортном уровне. По состоянию на 30 июня 2024 года чистый долг составил 217,1 млрд руб., а соотношение Чистый долг / EBITDA скорр. равнялось 1,34х.»
Поэтому, впринципе, отчет можно считать неплохим.
Ещё и дивидендами нас обрадовали — что вряд-ли бы стала делать компании с плохим финансовым положением, так ещё и в период высоких ставок.
Взглянем на отчет РосАгро за 1 полугодие 2024 года:
-Выручка составила 139 043 млн руб. (1 553 млн долларов США), рост на 32 494 млн руб. (+30%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Скорректированный показатель EBITDA2 составил 13 802 млн руб. (152 млн долларов США), снижение на 1 804 млн руб. (-12%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 10% за 6 месяцев 2024 г. по сравнению с 15% за 6 месяцев 2023 г.;
-Чистая прибыль за период составила 3 485 млн руб. (38 млн долларов США), снижение на 9 706 млн руб. (-74%) по сравнению с 6 месяцами 2023 г.;
-Чистый долг на 30 июня 2024 г. составил 61 623 млн руб. (719 млн долларов США);
-Соотношение Чистый долг/ Скорректированный показатель EBITDA (LTM) на 30 июня 2024 г. равно 1,13x;
Как сообщает компания, на чистую прибыль повлияла переоценка биологических активов и сельскохозяйственной продукции, а также динамика курсовых разниц.
Так же, отмечается снижение долга, что безусловно плюс в период высоких ставок.
И 30 августа акционеры на внеочередном общем собрании рассмотрят вопрос о редомициляции с Кипра в Россию, тоже плюс в копилочку компании.
Что имеем по итогу:
Рост выручки и снижение долга. И в то же время видим больше снижение чистой прибыли. Но, связывают это падение опять же с валютной переоценкой.
В операционных показателях тоже особо сильной просадки не наблюдается (одно компенсирует другое).
Поэтому, отчет нельзя назвать хорошим, но и плохим тоже язык не поворачивается его назвать — среднячок.
Но затариваться данной бумагой я бы не стал (сам рынок не особо позитивный, да и хочется редомициляции дождаться).
Недавно вышел отчет за 1 полугодие у компании «Мать и Дитя».
Давайте взглянем на него.
Финансовые показатели:
-Общая выручка Группы увеличилась на 22,6% год к году до 15 760 млн руб. благодаря
росту выручки, прежде всего, от посещений и стационарного лечения, а также
существенному росту показателей по родам;
-Выручка московских госпиталей выросла на 26,4% год к году до 7 827 млн руб. в связи с
ростом выручки от оказанных услуг, прежде всего, в условиях стационара и по направлению
родов;
-Выручка региональных госпиталей увеличилась на 18,4% год к году до 4 188 млн руб.
благодаря росту выручки по амбулаторным посещениям и родам;
-Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 9,0% год
к году до 1 482 млн руб. ввиду роста выручки от амбулаторных посещений;
-Выручка амбулаторных клиник в регионах выросла на 27,5% год к году до 2 235 млн руб.
ввиду роста выручки от амбулаторных посещений и ЭКО;
-Чистая денежная позиция на 30 июня 2024 года составила 13 328 млн руб. После
отчетного периода, в начале июля 2024 года, на выплату дивидендов было направлено
10 593 млн руб.;
-Общий объем капитальных затрат в 1 полугодии 2024 года составил 946 млн руб.
Операционные показатели:
-Рост количества койко-дней составил 6,8% год к году до 75 518 при увеличении среднего
чека на 15,0% до 102,3 тыс. руб. в Москве и 8,0% год к году до 41,3 тыс. руб. в регионах;
-Количество амбулаторных посещений увеличилось на 19,3% год к году до 1 183 219 при
увеличении среднего чека на 8,5% до 6,0 тыс. руб. в Москве и 9,6% год к году до 2,4 тыс.
руб. в регионах;
-Количество принятых родов выросло на 20,0% год к году до 5 402 при увеличении среднего
чека на 22,1% до 556,4 тыс. руб. в Москве и 13,4% год к году до 224,2 тыс. руб. в регионах;
-Количество пункций ЭКО увеличилось на 3,8% и составило 9 704 при увеличении среднего
чека на 5,5% до 298,8 тыс. руб. в Москве и 11,4% год к году до 289,7 тыс. руб. в регионах.
«Мы демонстрируем великолепные результаты в этом году второй квартал подряд: двузначную динамику выручки и высокие операционные показатели. Рост выручки за первое полугодие 2024 года составил 23%.» — ген. дир. компании
Отчет вышел и правда хорошим, плюсом, не стоит забывать, что компания в этом году завершила процесс редомициляции и выплатила рекордные дивиденды.
Кстати про дивиденды:
«И хотелось бы отметить, что уже в этом году мы планируем вернуться к практике выплаты дивидендов 2 раза в год.» — ген. дир. компании
Так же, стоит отметить чистую денежную позицию компании, что говорит нам о том, что у компании всё хорошо с финансами.
Соответственно, эти деньги могут пойти на дивиденды, байбек или же покупку долговых бумаг (облигаций).
В общем, дела у компании идут хорошо, даже в период высокой ставки. Плюсом, интерес подогрет после завершения процесса редомициляции.
Единственное, что продолжает давить на котировки — общее давление на рынке. Да, на отчет это не сильно сказывается, но зато это сильно влияет на аппетит инвесторов к фондовому рынку.
Взглянем на отчет Аэрофлота за 1 полугодие 2024 года:
-Выручка: 312 млрд руб. (+51,9% год к году (г/г));
-Прибыль от продаж: -0,1 млрд руб. (-17 млрд руб. годом ранее);
-Чистая прибыль: 35,3 млрд руб. (-81,7 млрд руб. годом ранее);
-Валовая прибыль: 9,1 млрд руб (-9,2 млрд руб. годом ранее);
«В первом полугодии и втором квартале 2024 года компания показала исторически максимальные для данных периодов выручку, положительную валовую прибыль, а также впервые с 2017 года – чистую прибыль.» — представитель компании
Отчет у компании удачный, о чем свидетельствуют и слова представителей компании.
Что касается дивидендов — дивидендная политика компании предполагает выплату дивидендов в размере 25% от чистой прибыли (хотя, этот показатель может и разниться).
И недавно вышедший отчет, по сути, даёт нам надежду на то, что компания сможет выплатить дивиденды по итогам 2024 года.
К примеру — последний раз компания выплачивала дивиденды в 2019 году по итогам 2018 года, доходность которых была равна 2,57%.
Чистая прибыль за 2018 год — 5,7 млрд руб. Сумма дивидендных выплат — 2,857 млрд руб., то есть, 50% от чистой прибыли.
Соответственно, есть пока что все шансы на то, что компания вернется к дивидендным выплатам.
В общем, стоит посмотреть за дальнейшими отчетами компании. (тем более, что там есть некая история с санкциями в сторону дочерней компании Аэрофлота — Победы. Интересно будет понаблюдать и за этой историей)
Оставить комментарий
