Фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки, увидели на прошедшей неделе максимальный вывод средств за последние 18 месяцев (2,9 млрд. долларов или 0.3% от всех активов), и даже фонды, инвестирующие в госдолг стран развивающегося мира, увидели первый за последний год вывод средств.

На первый взгляд, эта новость выглядит негативно, и я думаю, что она так и преподносится большинством западных финансовых массмедиа.

На самом деле она является позитивной. Как видно на рисунке, динамика притока/оттока средств из фондов, инвестирующих в развивающиеся рынки в последние 13 недель была невнятной, но все-таки преобладал вывод средств. В то же время наблюдался сильный приток средств в фонды развитых рынков.

Думаю, что в ближайшие недели мы увидим определенную ротацию капитала и приток денег в emerging markets, в том числе и на российский фондовый рынок. Во втором квартале по существу не было притока средств в развивающиеся рынки, и фонды станут в последний месяц наверстывать упущенное.

Так выглядит общий отчет движения капитала за последние две недели.

...