Валютный рынок сегодня 13 марта 2011 года

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Первое из двух намеченных на сегодня заседаний центральных банков состоялось сегодня утром.

Как и ожидалось, Банк Японии (BoJ) оставил ставку и объем программы QE без изменений. Он только увеличил на 2 трлн. долларов размеры фонда по поддержке роста (GSFF).

Вот как выглядят программы QE банка Японии.

JPY продолжила слабеть относительно доллара, но это было скорее дань общей тенденции.

Большинство аналитиков сходится на мысли, что в первом полугодии уже больше не последует никаких шагов по QE со стороны Банка Японии. Они могут последовать только в том случае, если USD/JPY опять придет в район 75-77.

Во втором полугодии продолжение QE со стороны Банка Японии кажется вполне вероятным.

Йена может скоро перестать слабеть – в момент бегства от риска это единственная альтернатива доллару.

ИМХО уровень 83-84 вполне подходящий для долгосрочного шорта.

В 22.15 по Москве будет решение по ставке ФОМС. Рынки не ждут ее изменения.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

EUR/USD: тема дня - заседание ФРС!

Тема дня, несомненно, сводится на Forex к сегодняшнему заседанию ФРС, которое мы рассматриваем как потенциальный фактор роста курса доллара США на Forex. Основной сценарий развития событий при этом сводится к тому, что Бен Бернанке сегодня во многом повторит те заявления, которые он сделал, выступая 29 февраля, то есть вновь воздержится от каких-либо намеков касательно запуска QE3 в США. Последнее, в частности, может стать поводом для фиксации прибыли на мировых рынках акций, а также падения курса EUR/USD в район или ниже поддержки 1.31, которую мы рассматриваем как ключевой уровень. Другое дело, что реакция может проявиться не сразу, а ближе к концу недели.

Также следует помнить о том, что наибольшая реакция в конце феврале на доклад Б.Бернанке была на рынке золота, цены на которое упали за один день на 5%.

ФРС

· Однодневное заседание редко когда заканчивается принятием каких-либо ключевых решений. Отсутствие пресс-конференции к заседанию ЦБ США во вторник в чем-то данную идею подтверждает.

· Стейтмент (комментарий к ситуации в экономике США и денежной политике) будет опубликован в 22:15 мск.

· CNBC: новые прогнозы по экономике ФРС представит в рамках заседания 24-25 апреля; предположительно, в июне (19-20 июня) ФедРезерв может определиться с тем, нужен ли новый раунд QE.

· PIMCO: ФРС решится в этом году на QE, чтобы предупредить возможное замедление американской экономики в 2013 году, когда в США начнут действовать меры фискальной экономии (525$ млрд или порядка 3.5% ВВП США).

· Nomura: ФРС, скорее всего, еще до действия мер фискальной экономии в США решится летом на новые меры в поддержку экономики, чтобы предупредить возможные негативные процессы.

· За последние 6 месяцев в США был отмечен рекордный прирост занятости, что также может означать снижение вероятности запуска в США QE3 во 2кв2012 г.

· Bloomberg: 61% респондентов полагает, что ФРС не пойдет в 2012 г. на новый раунд QE (в январе лишь 50% экспертов придерживалось данной точки зрения).

· Интересно будут ли комментарии по поводу «QE sterilized» и публикации в WSJ. Скорее всего, не будут.

· Цены на бензин в США в 5% от максимумов 2011 г. (4$ за галлон) , отсюда более высокая инфляция и, как следствие, повышение прогноза роста цен на текущий год от ЕЦБ и ФРС. Данный фактор также может заставить ФРС какое-то время воздержаться от запуска QE3.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Сила ралли

Вторник 13 марта 2012 г.

Время выхода форекс обзора: 08:09

Мы воздерживаемся от дополинтельной покупки риска, сохраняем позиционирование неизменным, максимально сужаем стопы.

Ситуация на рынке становится все более интересной. В понедельник все основные иинструменты закрывались без существенных изменений. Высокодоходные валюты сумели восстановиться после достаточно резкогос нижения в начале дня, что, как правило, свидетельствует об их силе. Мы даже, пожалуй, задумались бы о том, чтобы начинать покупку нашей любимой AUDUSD, однако определенные моменты нас останавливаются. Главным образом, это общая диспозиция на рынке. Подавляющее большинство деривативов указывает на то, что в скором времени состоится всплеск волатильности. Это видно уже по поверхностным индикаторам Например, соотношение индексов VIX/VXV (короткой и длинной волатильности) упало до рекордных минимумов. Переводя язык финансов на чистый русский, получается следующее: рынок понимает, что среднесрочно его ждет что-то очень неприятное, но уверен, что сегодня-завтра ничего не произойдет. Эта странная уверенность обычно заканчивается печально. Мы напомним, что, согласно нашим моделям, рынок начнет серьезно шатать сразу после очередной экспирации опционов на этой неделе.

Это интересно.

Из фундаментальных событий понедельника отметить практически нечего. Кто-то уделил внимание комментариям главы Народного Банка Китая, который заявил, что "пространства для маневра и снижения нормы резервных требований еще очень много". Однако это фраза, вырванная из контекста, и играть на нее, мягко говоря, неразумно. Другие инвесторы попытались найти негатив в новых налогах на движение капитала в Бразилии. Но и это не стало каким-то ерьезным драйвером дня. Теперь все внимание на интерпретацию заявлений ФРС. И, разумеется, на фоне Бернанке кто-то все еще танцует сиртаки.