Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 2 ноября 2011 ГОДА.

Вчера и EURO и S&P500 и 10-летние US notes прорвали важные уровни и технически определили продолжение ухода от риска.

Главными причинами этого являются: отказ Китая финансировать помощь еврозоне в том объеме, на который рассчитывали, возня премьера Греции Папапандреу с референдумом и вотумом доверия правительству, а также в некоторой степени банкротство одного из крупнейших в мире брокеров MF Global.

Расширяющийся треугольник, который мы видим на графике фондового индекса S&P500, отражает рост волатильности в среднесрочном масштабе и предвещает сильное движение.

Но, возможно, что это движение случится уже не в этом году.

Совершенно очевидно, что оно будет связано с европейским долговым кризисом: либо Грецией либо Италией ( как следующим реципиентом помощи).

Сообщается о нехватке денег на клиентских счетах MF Global. И хотя его банкротство и не имеет тех масштабов, что банкротство Лемана, но оно может оказать серьезное влияние на отрасль деривативов и спровоцировать вывод средств у других брокеров. Уже сейчас резко сократились объемы и почти парализованы некоторые деривативные рынки, на которых MF играл важную роль: в частности зерна

Тот всплеск эйфории, который возник после беседы Саркози с президентом Ху полторы недели оказался неуместным, когда дело дошло до конкретных переговоров. Китайские деньги оказались вовсе не такими «глупыми».

Безусловно Китай будет оказывать поддержку, но без фанатизма ( на что почему то рассчитывали).

Вот что пишет о позиции Китая бывший член монетарного комитета PBoC:

С точки зрения внутренней политики народу Китая нелегко будет понять и принять спасение европейских стран с помощью китайских денег – десятки миллионов пожилых китайцев потребуют объяснений, почему они должны платить обеспеченным европейцам за ранний выход на пенсию, когда у них самих нет развитой пенсионной системы. В отличие от США, у которых огромный долг перед зарубежными кредиторами, у еврозоны в целом довольно здоровая ситуация с внешним долгом. Это означает, что страны еврозоны могут решить кризис суверенного долга самостоятельно, пока Германия и другие североевропейские страны способны помогать южным соседям. Китайцы зададут резонный вопрос: если немцы не хотят давать больше денег, зачем это Китаю?

Но это не значит, что Китаю следует отойти в сторону. Поднебесной следует и дальше осмысленно инвестировать в облигации EFSF, как она и делает. Если появятся единые еврооблигации, Китаю также не нужно избегать инвестиций в эти бумаги. Для любой крупной инвестиции в европейские суверенные облигации ключевой элемент – безопасность, что означает необходимость “железных” гарантий и участие МВФ.

Что же нужно Китаю? Китаю нужно внедриться в европейский бизнес.

Кроме того, есть множество вариантов помощи без привлечения китайских денег в суверенные долги Европы. Суверенные инвестиционные фонды Китая могут купить доли надёжных нефинансовых и финансовых компаний Европы. Китайские предприятия могут предоставить миллиарды евро прямых инвестиций в экономику еврозоны.

На пятницу назначено голосование по вотуму доверия правительству Греции. И хотя два депутата покинули социалистическую партию, и теоретически Папандреу может не хватить голосов, чтобы получить вотум доверия, лично у меня не вызывает сомнений исход голосования. Опыт предыдущих голосований показывает, что «достать» голоса греческих депутатов нетрудно и стоят, видимо, они недорого.

Сегодня решение ФРС по ставке и прессконференция Бена Бернанке. Скорее всего никакой QE не будет, даже программы покупки MBS.

Текущий уровень инфляции связывает руки Феду. Инфляция находится выше «комфортных» уровней.

Интересная информация: хеджфонды пропустили октябрьское ралли.

• Third Point Offshore Fund, Ltd.: October Net Return +0.8%
• Absolute Return Capital (ARC) – Bain Capital, LLC : October Net Return +0.7%

Это показатели за октябрь двух известных фондов. Что-то говорит нам, что подобные показатели и у других фондов, - пишет Zero Hedge.

Хеджфонды были в нокдауне после сентябрьских неудач. Кто же толкал рынки все время вверх? Первичные дилеры?

Что касается перспектив рынка на ближайшие два-три дня, то я ожидаю определенного отскока в предверии встречи в Каннах и под предстоящее голосование в греческом парламенте. Индекс S&P500 может отскочить в район 1260 пунктов, а евро в район 1,39-1,40 пунктов.