Мечтать не вредно!

Ночью выступал с комментариями глава Резервного банка Австралии Гленн Стивенс. Его комментарии были расценены рынками как негативные для AUD, хотя я ничего вредного для австралийского доллара в них не вижу.

В чем вы можете убедиться, взглянув на оригинал речи.

В целом, Стивенс выражает уверенность, что австралийский доллар будет существенно ниже когда-нибудь в будущем, исходя из ухудшающихся условий внешней торговли.

Стивенс также считает, что taper в ближайшем будущем все-таки придет, и нормализация монетарной политики ФРС США уменьшит сложности проведения политики RBA. Другими словами, ослабит австралийский доллар.

Может быть, Стивенс знает что-нибудь, что мы не знаем?

Стивенс также отмечает, что небольшой рост цен на недвижимость является вполне нормальным. И что рано сигнализировать опасения по этому поводу.

Не знаю, что будет когда-нибудь в далеком будущем, но до марта ни о каком taper речи идти не может, а следовательно у AUDUSD нет никаких оснований падать на сегодняшнем выступлении Стивенса.

AUDUSD падает и кому-то может показаться, что падает из-за речи Стивенса.

На самом деле, AUDUSD падает по другой причине.

Ритейл – корень зла для AUD

Корень зла AUD, также как и USD, в ритейле. В течение всего года мы видим очень сильный шорт ритейла по EUROAUD.

Мы видим, как снова и снова поставщики ликвидности предпринимают попытки выдавить короткие позиции из EUROAUD. Вот и сейчас, покупки EUROAUD при стабильном EUROUSD ведут к падению AUDUSD.

Сложились условия для перезахода в EUROAUD и GBPAUD

За последний месяц я два раза писал статьи, в которых описывал ситуацию в EUROAUD и GBPAUD.

Когда техника противоречит фундаменту

EUROAUD и GBPAUD - предпосылки для среднесрочного шорта

После того, как была написана первая статья, EUROAUD совершил движение вниз почти в 400 пунктов, хотя причины, описанные в статье, еще даже и не начали реализовываться.

Мое мнение, что все фундаментальные предпосылки для лонга по AUD против EURO и GBP сохраняются.

Фактически в последние дни сложились условия для перезахода в эти позиции. В настоящий момент EUROAUD опять торгуется вблизи 1.45.

Я полагаю, что мы видим формирование нисходящего канала, и сейчас опять подходящий момент для открытия коротких позиций по EUROAUD.

До нижней границы EUROAUD может дойти также быстро, как и до верхней.

Еще о преимуществах AUD перед европейскими валютами

Если очень кратко сформулировать, в чем преимущество AUD перед EURO и GBP, то оно состоит в цикличности.

Цикличность в том, что австралиец только входит в фазу, когда начинают сказываться преимущества его ослабления, в то время как EURO достиг своего пика относительно американского доллара за последние два года, и теперь европейская экономика будет пожинать горькие плоды укрепления европейской валюты.

AUD находится в другой фазе экономического цикла и в этом его преимущества.

Есть еще китайский фактор и нельзя исключать, что австралиец будет снижаться относительно американского доллара.

Но очевидно, что EURO и GBP уже подошли к завершению цикла роста относительно американского доллара. И потенциал снижения здесь выше.

На мой взгляд, когда тренд столь длительный, диспозиция розницы играет все меньшую и меньшую роль. Чистый шорт уже просто не может стать меньше. На место «слабых» рук ритейла приходят другие розничные инвесторы, которые являются по сравнению с ними «сильными» руками, поскольку стопы естественно у них располагаются все дальше и дальше.

При всем желании, поставщики ликвидности не смогли помешать EUROAUD опуститься с 1,50 до 1,41, когда фундаментальные условия в AUD изменились.

Я ожидаю, что на этой неделе начнется разворот в парах EUROUSD и GBPUSD в сторону снижения. Он будет вызван репатриацией капитала ввиду резко возросших потребностей в американском долларе.

В отличие от EURO и GBP, AUD не является валютой фондирования. Поэтому значения валютных пар EUROAUD и GBPAUD будет определяться числителем, а не знаменателем.