Известный трейдер с 50-летним стажем Art Cashin предлагает совершить сделку основанную на календарной закономерности.

ART CASHIN: Sell On Rosh Hashanah, Buy On Yom Kippur

Он пишет:

50 лет назад я начинал свою карьеру на Уолстрит. Я был единственным сотрудником нееврейского происхождения и имел право отвечать на телефонные звонки по религиозным праздникам.

Тогда я узнал это правило: продавай в Рош ха-Шана, покупай в в Йом Киппур

Продавай в Новый Год, покупай в Судный День

Из википедии:

Рош ха-Шана или Рош а-Шана (ивр. רֹאשׁ הַשָּׁנָה‎, букв. «глава года»)[1] — еврейский Новый год, который празднуют два дня подряд в новолуние осеннего месяца тишрей (тишри) по еврейскому календарю (приходится на сентябрь или октябрь). С этого дня начинается отсчёт дней нового еврейского года.

Йом Киппу́р (ивр. יוֹם כִּפּוּר‎, «День искупления», на русский язык обычно переводится как «Судный день») — в иудаизме самый важный из праздников, день поста, покаяния и отпущения грехов. Отмечается в десятый день месяца тишрей, завершая Десять дней покаяния.

Вот как выглядела статистика в последние 12 лет

In The Last 12 Years, The Rosh Hashanah Trade Has Been A Winner

Чередуются по два года. В этом году очередь минусовать...

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 21 МАРТА 2012 ГОДА.

Вчерашняя коррекция, которая началась еще во время азиатской сессии и продолжалась вплоть до начала американской, была вызвана выступлением одного из руководителей BHP Billiton, в котором тот посетовал на уменьшение спроса на металл в Китае.

Подробности здесь:

UH-OH: A Global Mining Giant Just Warned China's Demand For Iron Ore Is 'Flattening'

Американский рынок тоже открылся с гэпом вниз, но затем большая часть снижения к концу сессии была выкуплена.

Продолжается позитив в американском финансовом секторе.

В тоже время энергетический сектор и сектор commodities вызывают все больше опасений.

Греция, а также вся еврозона с ее долговыми проблемами на какое-то время ушли в тень.

В центре внимания теперь Китай. Помимо смены экономических приоритетов выявились политические разногласия внутри элиты.

Картинка в Shanghai Composite очень похожа на разворотную.

Завтра в 6.30 по Москве выйдет индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC. Сейчас эта статистика приобрела особое значение и может вызвать сильную реакцию рынка.

Тренд в этом экономическом индикаторе очевиден. Если индекс завтра покажет продолжение снижения, то мы можем увидеть коррекцию в рискованных активах.

Думаю, что завтрашний выход PMI в Китае будет сдерживать сегодня рост на американском рынке, даже если тот случится.

Вопрос в том, что если значение PMI составит 48 или ниже, способно ли это развернуть среднесрочный восходящий тренд на фондовых рынках?

Думаю, что, скорее всего, этого окажется недостаточно. Драйвером для среднесрочного разворота ИМХО станут плохие данные по американской экономике.

Сегодня же в европейскую сессию в отсутствии статистики в еврозоне главными драйверами станут минутки Банка Англии (13.30) и проект бюджета страны на будущий год (16.30 по Москве).

Это событие может вызвать серьезное движение в GBP/USD, которое отразится на других USD-парах и риске в целом.

Вечером выступает глава ФРС Бен Бернанке, на речи которого рынки реагируют наиболее остро и здесь я не ожидаю позитива.

Put/call –коэффициент показывает рост медвежьих настроений на американском рынке акций, но до окончания бычьего рынка согласно этому индикатору еще далеко.

Полагаю, что завтрашняя статистика в Китае является достаточно серьезным фактором, который поставит барьер сегодняшнему росту рынка.

А далее многое будет зависеть от тех цифр, которые мы получим.

Art Cashin недоумевает: огромная гора кэша образуется от продажи US Treasuries, но никто не знает, куда она направляется.

ART CASHIN: A Mountain Of Cash Is Piling Up With Treasury Bonds Selling Off And Nobody Knows Where It Is Going

Объемы на фондовом рынке низкие, роста во время обвала US Treasuries на рынке акций практически не было, commodities падают.

Интересно было бы знать ответ на это вопрос.

Истинный смысл широко обсуждаемой в последнее время, как возможного плана действий на предстоящем 20-21 сентября заседании ФОМС, операции «Твист» состоит в том, что Федрезерв, зафиксировав ставку доходности на основные 10-летние US Treasuries на определенном уровне, учитывая ту тесную связь, которая существует между этими бумагами и ставками на ипотечные кредиты, хочет таким образом двинуть ипотечные ставки к историческим минимумам и запустить совсем затухший процесс приобретения домов и стимулировать процесс рефинансирования старых кредитов.

Очень маловероятно, что Фед сможет достигнуть целей, на которые рассчитывает.

Так считают два авторитета рынка - Art Cashin и Barry Habib.

Вот их соображения:

Расстроенные медленным ростом экономики и опасаясь возможной рецессии, Федрезерв и администрация США ищут пути стимулирования экономики. Рынок недвижимости значительно расстроен и служит тяжелой обузой для всей экономики. Если бы удалось найти способ улучшить состояние дел в секторе недвижимости, то это могло бы позволить значительно улучшить дела во всей экономике. Однако, учитывая тот незначительный эффект, который оказал предыдущий этап стимулирующих мер, и остающееся очень слабым желание осуществлять расходы на покупку жилья, имеется очень много сложностей в решении этой задачи.

Осуществление операции «Твист» - плана, который когда-то использовался в начале 60-ых годов, когда Фед покупал 10-летние US Treasuries, в теории должно вызвать снижение ставок по ипотечным кредитам, и, следовательно, вызвать рост активности в сфере недвижимости. И что еще лучше, необходимые для этого средства будут взяты от продажи активов с коротким сроком погашения; таким образом, вроде как нет необходимости привлечения дополнительных денег (увеличения баланса Феда).

Звучит интересно, но у этого плана есть много недостатков.

Если план будет осуществлен, то краткосрочные ставки доходности возрастут, а долгосрочные упадут, сгладив таким образом кривую доходности.

Банковская индустрия столкнется с тем, что это разъест их прибыли, а многие предприятия столкнуться с ростом стоимости краткосрочного заимствования.

Но главная проблема этого плана состоит в том, что подобно многим другим планам, осуществленным в последнее время, он не достигнет поставленных целей даже в том случае, если все сработает, как планируется.

Ставки по ипотечным кредитам и так уже очень низкие... они реально находятся на смехотворном, исторически низком уровне. Спрашивается, почему сделав их еще ниже, можно решить экономические болезни?

Проблема не в том, что ставки слишком высоки, проблема в том, что физические лица не могут извлечь преимуществ из этих низких ставок, которые уже существуют на рынке.

Многие люди хотели бы рефинансироваться, но не могут. Во многих случаях это из-за того, что они должны за дом денег больше, чем его реальная стоимость. Это во многих случаях приводит к тому, что они опускают руки, и перестают выплачивать свои ипотечные кредиты.

Ставки по ипотечным кредитам и так уже находятся на 50-летних минимумах, и никто при этом не спешит покупать новые дома, и не бежит рефинансироваться. В действительности, обращения за ипотечными кредитами недавно упали.

Здесь есть еще факторы доверия к монетарной политике властей. То, что сегодня ставка по 30-летнему ипотечному кредиту равна 3,75%, это не значит, что она останется такой спустя два года.