Общий торговый баланс Великобритании показал в пятницу минимальное значение за 5 лет.

Дефицит торговли товарами постоянно близок к максимальным значениям за последние годы, и в ближайшие месяцы достигнет исторического максимального значения.

В этом почти нет сомнений, если посмотреть на структуру главных товаров экспорта UK.

А так выглядит структура экспорта и импорта по странам

Слабость экспорта подчеркивает уязвимость британской экономики и объясняет, почему Банк Англии склонен продолжать мягкую денежно-кредитную политику.

Моя точка зрения на GBP остается несколько месяцев неизменной.

GBPUSD формирует долгосрочную вершину. Об этом я писал еще 17 февраля.

Где может завершиться ралли GBPUSD?

Более того, в последний месяц я стал гораздо более позитивно смотреть на пару EUROGBP и даже несмотря на сильные стимулирующие меры со стороны ЕЦБ ниже 0,81 скорее отдаю предпочтение покупкам, чем продажам.

Торговый баланс Новой Зеландии

Сегодня вышел очень сильный торговый баланс в Новой Зеландии. Профицит скакнул до 818 млн. за месяц при рыночных ожиданиях в 600 млн. долларов.

Февраль обычно сильный месяц для новозеландского экспорта, как видно из следующего рисунка.

Экспорт в прошлом месяце скакнул с 4,07 млрд. до 4,56 млрд. долларов. Рост экспорта сопровождается очень высокими ценами на commodities.

Пара NZDUSD обновила максимум прошлого года

Только что пара NZDUSD превысила максимум прошлого года, равный 0,8675, установленный 11 апреля 2013 года.

Если посмотреть на недельный график NZDUSD, то можно увидеть, что последние три года пара консолидируется в широком диапазоне между 0,7369 и 0,8841.

На уровнях 0,86-0,88 NZDUSD очень уязвим. Как перед возможным ухудшением данных по экономике, но в гораздо большей степени перед вербальными интервенциями центрального банка страны.

В последние годы, когда NZDUSD оказывался выше 0,86, очень скоро начинались вербальные интервенции со стороны Резервного Банка Австралии с целью способствовать снижению NZD.

Новозеландский доллар на вершине экономического цикла

Если же посмотреть на месячный график, то можно отметить, что новозеландский доллар – единственная из G10-валют, которая остается на вершине долгосрочного цикла (с конца 2000 года).

Другие сырьевые валюты (AUD, CAD) уже находятся на большом расстоянии от своих максимумов.

Экономика Новой Зеландии находится на 40-летнем пике экономического развития благодаря высокому спросу на свою продукцию со стороны Китая и благодаря высокой миграции, которая способствует развитию строительного сектора страны.

Но любой экономический цикл рано или поздно заканчивается, и происходит разворот, как, мы это недавно видели, произошло с Австралией и Канадой.

Новая Зеландия – следующая в очереди. И это произойдет очень скоро.

Теоретически NZDUSD еще может достигнуть исторического максимума 0,8841. Ведь до него осталось всего 160 пунктов.

Но у меня большие сомнения, что инвестиционные отделы крупных банков будут рекомендовать покупать новозеландский доллар на вершине экономического цикла страны.

В пятницу вышел торговый баланс еврозоны.

Вся основная информация по экспорту/импорту товаров странами еврозоны (EA17) и странами Евросоюза (EU28) размещена на следующих рисунках.

Страны еврозоны сохраняют большое торговое сальдо с Великобританией и оно даже выросло в 2013 году.

Еврозона также имеет положительное сальдо торговли со Швейцарией и Америкой.

Об этом важно помнить, поскольку это оказывает непосредственное влияние на EURO, USD, GBP, CHF.

Интересно, что Великобритания является более крупным торговым партнером еврозоны, чем Америка.

Великобритания существенно улучшила в 2013 году свой торговый баланс.

Дефицит сократился практически вдвое.

Германия сохраняет очень положительное торговое сальдо.

Подавляющее большинство стран еврозоны (Германия, Бельгия, Греция, Испания, Франция, Италия, Нидерланды) улучшили в 2013 году свое торговое сальдо.

Это первая моя большая статья, касающаяся новозеландского доллара

Ночью вышел торговый баланс Новой Зеландии.

Я сделал по нему обзор. Для полноты информации я оставил на рисунках много текста.

Ключевые факты

В декабре 2013 года по сравнению с декабрем 2012 года экспорт вырос на 16%. Это третий подряд месяц рекордно высокого экспорта. импорт вырос на 19%. Торговый профицит составил 523 млн. долларов США – это 11% от экспорта.

Торговый баланс Новой Зеландии очень волатилен. В последнем квартале впервые зафиксирован профицит свыше одного 1 млрд. долларов с момента начала ведения серии. Ему предшествовал торговый дефицит в предыдущем квартале.

Китай, Австралия и США – основные партнеры Новой Зеландии по торговле. Как видно из рисунка, в последнем квартале Новая Зеландия имела профицит торговли с Австралией в 700 млн. долларов. Экспорт в Китай устанавливает рекорды каждый месяц.

Рост импорта связан в основном нефтепродуктами.Как мы видим, импорт тоже очень волатилен.

На следующем рисунке показано движение торгово-взвешенного обменного курса новозеландского доллара. NZD вырос на 50% с 2009 года, но при этом остается почти на 25% ниже базового значения 2009 года.

...

Низкий курс валюты очень благотворно влияет на торговый баланс.

Этот факт хорошо иллюстрирует торговый баланс еврозоны. Он значительно улучшился в этом году.

Кроме Китая и России практически со всеми основными торговыми партнерами еврозона имеет положительное сальдо.

Как мы видим, основной торговый партнер еврозоны вовсе не США, а Великобритания.

Поэтому курс EUROGBP имеет не меньшее значение, чем GBPUSD.

Но при этом промышленное производство в еврозоне сильно упало и еврозона находится в рецессии.

Промышленное производство в ноябре в месячном выражении упало на 0,3%, а в годовом выражении снижение показателя составило 3,7%. Последнее снижение было самым сильным с ноября 2009 г., когда показатель упал на 7%.

В октябре снижение показателя пересмотрено до 1% в месячном выражении и на 3,3% в годовом. Ранее говорилось о падении на 1,4% и на 3,6% соответственно.

Результат оказался значительно хуже, чем ожидали эксперты. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, ожидали роста объемов промпроизводства на 0,2% по сравнению с октябрем и снижения на 3,2% в годовом выражении.

Слабость ключевых секторов усиливает ожидания того, что объемы экономики в IV квартале снизились третий квартал подряд. В ноябре по сравнению с октябрем был зафиксирован спад производства в Ирландии, Греции, Испании, Италии и Португалии. Германия сообщила о том, что рост показателя составил 0,1%, а во Франции он вырос на 0,5%.

Годовой спад тем временем связан со слабостью производства промежуточных и капитальных товаров, которое сильно снижается с 2009 г.

Как мы видим, падение производства капитального строительства и товаров длительного пользования очень сильное.

Кризис и меры бюджетной строгости дают себя знать.

Предположу, что без мер стимулирования экономики еврозоне не обойтись.