Недавно я писал об относительных показателях роста различных активов.

Прошло не так много времени, но спрэд между золотом и облигациями с одной стороны и акциями существенно расширился.

С начала года прошло немного времени, поэтому есть смысл брать период не «с начала года», а просто «за год».

За год образовался следующий спрэд:

1 YEAR STOCK-BOND SPREAD=13,2%

1 YEAR S&P500-GOLD SPREAD=15,7%

Это количество процентов, насколько рост акций опережает за год рост 10-year US Treasuries и золота.

Очевидно, что достигнув какого-то предела, который уже, возможно, очень близок, это спрэд имеет тенденцию к снижению.

В то время, как настроения германских инвесторов начали ухудшаться, настроения опытных американских трейдеров продолжают оставаться на очень высоком уровне.

Опрос Ticker Sense выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов.

Поэтому он свидетельствует о том, что у рынков еще остается потенциал для роста.

Но, на мой взгляд, он очень невелик. С начала года S&P500 уже вырос на 4,7%, а 10-летние US Treasuries снизились на 0,4%. Таким образом, спрэд между этими двумя активами расширился на 5,1%.

Назову этот показатель YTD STOCK-BOND SPREAD.

По аналогии с ним разницу в росте (падении) с начала года между S&P500 и золотом назову YTD S&P500-GOLD SPREAD.

Сейчас YTD STOCK-GOLD SPREAD=(4,7-1)=3,7%.

Интересно также, какой спрэд между ними образовался за год.

1 YEAR STOCK-BOND SPREAD=12,6%

1 YEAR STOCK-GOLD SPREAD=11,6%

Полагаю, что по золоту за год возникла определенная недооценка по сравнению с S&P500.