Deutsche Bank обновил долгосрочные прогнозы по основным валютам

FX Forecasts & Valuations: Long-Term Overshoot - Deutsche Bank

На рисунке представлены прогнозы Deutsche Bank вплоть до 2019 года.

Исходным посылом для позитивных для USD долгосрочных прогнозов, представленных в таблице, является идея о предстоящей в ближайшие несколько лет дивергенции монетарной политики центробанков в пользу американского доллара.

Deutsche Bank ожидает, что в последующие 3 года американский доллар будет регулярно зашкаливать за свою «справедливую» стоимость.

Подобно Morgan Stanley, Deutsche Bank считает, что британский фунт слегка задержится с общим процессом ослабления ( до второго квартала 2015 года), но затем общая тенденция возобладает.

Минимальных значений относительно доллара основные валюты достигнут в конце 2017 года.

EUROUSD=0,95; GBPUSD=1,38; AUUUSD=0,65; NZDUSD=0,53; USDCAD=1,30; USDCHF=1,.42.

Несколько раньше это произойдет с USDJPY. Пара достигнет минимального значения в 120 в конце 2015 года или в 2016 году.

Про EUROUSD более подробно в статье Евронасыщение – новая фаза глобальных дисбалансов.

Естественно, что необходимым условием осуществления этого прогноза является рост экономики США в течение как минимум 2015-2016 года и отсутствия стимулирующих программ покупки активов.

Если рост ВВП США в 2015 году в темпе 2,5-3% еще мне представляется с шансами 50/50, то дальнейший рост после такого сильного укрепления доллара вызывает сомнение.

Так же у меня большие сомнения, что пауза в покупке активов Федрезервом продлится более чем до весны 2016 года ввиду проблем с обслуживанием госдолга.

Эмиссия: кто следующий?

Так же я не вижу перспективы повышения ставки Федрезервом более чем двух раз ( на 50 пунктов).

Поэтому гораздо более актуальны в качестве долгосрочных целей прогнозы на 4-й квартал 2015 года.

EUROUSD=1,15; GBPUSD=1,57; AUUUSD=0,80; NZDUSD=0,65; USDCAD=1,20; USDCHF=1,09.