Сегодня в Европе, США, Австралии и других странах Easter Friday (предпасхальная пятница) – выходной и даже нет торговли американским фьючерсом. И хотя некоторые страны торгуют (Япония, Китай), но естественно, когда все основные мировые медиа закрыты, новостного фона в принципе нет и торговать нечего. В Европе следующий понедельник тоже выходной и таким образом на финансовых рынках возникли небольшие каникулы.
Американские фондовые индексы подошли вплотную к максимумам февраля и начала апреля, но пробития их не последовало. Весь этот рост основан на ослаблении американской валюты; обратите внимание – S&P500 вырос на 0,53%, индекс доллара снизился на 0,5%.
Во второй половине вчерашней сессии в США возникла распродажа по евро и американский фьюч снизился примерно на 7 пунктов.
Причина по-видимому была в том, что на уикэнд есть определенный политический риск, связанный с Финляндией, что «истинные финны» (партия), которые войдут в правящую коалицию в Финляндии, будут угрожать ветом планам помощи периферийным странам.
Чепуха конечно, но рынки реагируют на подобные опасения. В последнее время кого-то стал беспокоить рост евро и периодически стали вбрасываться какие-то негативные для еврозоны слухи и прочая деза (днем раньше прошло сообщение о том, что на выходных Греция объявит дефолт и греческие власти даже начали расследование по этому поводу – источником по некоторым данным стала e-mail рассылка от Citigroup).
Обесценивающийся доллар остается главным фактором роста рискованных активов. Рост золота и в особенности серебра стал в последние дни просто неистовым. Рынки акций на их фоне выглядят бледно.
В начале следующей недели очень вероятна коррекция, если в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам произойдет временное укрепление доллара.
Но перспективы доллара и US Treasuries остаются мрачными. Вслед за крупнейшим фондом облигаций PIMCO еще один крупный и уважаемый инвестор стал кошмарить американский рынок облигаций. Это Джим Роджерс. «Если рынок облигаций пройдет еще 3-4 пункта, то я стану первым, кто будет его шортить».
Может быть предстоящее 27 апреля заседание ФОМС и речь Бернанке дадут указание на то, какой будет дальнейшая монетарная политика Америки в этом году.
Первые результаты выборов в Финляндии выглядят очень неблагоприятно для еврозоны в целом, и для Португалии в частности. Настроенные антиевро истинные финны (партия) существенно увеличили свое представительство в парламенте; возникает перспектива, что Финляндия может использовать свое право вето на помощь Португалии.
Вот что пишет об этом Marketwatch
Early results Sunday from Finland’s parliamentary elections suggest the anti-EU bailout True Finns party will hold the second-most number of seats and could even be part of a coalition government. Such an outcome may mean the EU’s planned bailout of Portugal is vetoed by Finland, a move that would roil the euro-zone markets. With half the votes counted the True Finns were on 19% support, and on course for 41 seats, tied with the Social Democrats and one seat less than National Coalition Party’s predicted 42-seat haul, the BBC reported. Finland is the only euro-zone country that requires bailouts to be approved by its parliament. Strong gains by the True Finns could derail a planned rescue for Portugal.
Финляндия - единственная страна в еврозоне, где для помощи другим европейским странам требуется одобрение парламента.
A stronger-than-expected showing by the True Finns, “or if some members from other parties take a similar line, could make things very touch and go,” said Steven Barrow, currency and fixed-income strategist at Standard Bank. “And clearly if there’s any possibility at all that Portugal might not get its money, it could hit bonds and the euro hard.”
Strategists note that the main opposition Social Democrats have hinted they may also oppose a bailout. The center-left Social Democrats opposed bailouts for Greece and Ireland.
The Portuguese bailout remains unlikely to be derailed, “but caution seems to be the watchword here until we can be sure that Finland can’t upset the party,” Barrow said.
European Union officials hope to finalize negotiations by mid-May on a Portuguese bailout expected to total around 80 billion euros ($115.7 billion).
At the least, True Finn’s ability to tap into anger over euro-zone bailouts may mean the next government draws an ever harder line in negotiations over Finland’s role in future rescues.
Much of the True Finns party’s recent success has been attributed to its leader, Timo Soini. The 48-year-old politician is often described as folksy and charismatic, with a reputation for witty speeches and vivid metaphors.
“How come they can’t see the euro doesn’t work?” Soini told Bloomberg earlier this year. “If a melon and an apple each wear the same size baseball cap, everyone can see that just doesn’t work.”
Насколько реальна угроза, что Финляндия блокирует оказание помощи Португалии
Pasi Kuoppamaki, chief economist at Sampo Bank in Helsinki, said negotiations to form a new government could take some time. And if the True Finns become the third- or second-largest party in parliament, there could be reverberations in the financial markets, he said, speaking before the polls opened.
But like many observers, Kuoppamaki is not convinced that the True Finns would be in a position to block bailouts or increased rescue funding even if they were able to secure a junior role in a new government.
Finnish officials, however, reacted to the True Finns’ rise by offering tough talk on bailouts.
Finance Minister Jyrki Katainen, leader of the pro-EU National Coalition Party, warned at last week’s meeting of EU finance ministers that Portugal must implement additional austerity measures that go beyond the proposals rejected by the nation’s parliament in March.
And Finland last month balked at committing to a previously-outlined plan for the euro-zone’s AAA-rated nations to boost guarantees to the EFSF. Prime Minister Mari Kiviniemi, who heads the Center Party, said the decision should be made by the nation’s next parliament. EU leaders agreed to finalize the plan in June.
The BBC reported Sunday that while Katainen’s NCP will remain the largest party, Kiviniemi’s Center Party’s number of seats may fall to around 36. Even before the election, Katainen was seen as a strong possibility to lead the next government as prime minister.
Но даже если Финляндия не будет препятствовать помощи Португалии, то все-равно это может существенно отразиться на единстве Евросоюза.
Randolph sees little chance Finland will turn away from the euro zone in the wake of the elections.
“More worrying is the general spread of populist and nationalist politics in the EU,” Randolph said.
French President Nicolas Sarkozy’s UMP party suffered big losses in regional elections in March, with the far-right National Front making large inroads, he noted.
The tone makes it more difficult to sell austerity in debtor nations and to make the case for backing the euro and the EU in creditor countries, Randolph said.
Гораздо больше беспокоит общее распространение популистких и националистических настроений в Евросоюзе, - говорит Randolph
Сегодня заседание ЕЦБ и это важнейшее событие для рынков. Ожидается, что впервые за последние два года ЕЦБ поднимет ставку. Евро совершил сильное ралли перед этим событием и вчера пробил долгосрочный нисходящий тренд и обновил максимумы за несколько месяцев. На прошлом заседании Трише дал понять, что повышение ставки необходимо для того, чтобы предотвратить дальнейший рост инфляционных ожиданий. В отличие от своего заокеанского коллеги Трише волнует инфляция.
Повышение ставки в 25 пунктов уже совершенно заложено в рынок. В действительности, трейдеры уже оценивают в 50% вероятность, что уже сегодня ставка будет повышена сразу на 50 пунктов. Но это, конечно, очень маловероятно, поскольку официальные лица ЕЦБ неоднократно подчеркивали, что процентную ставку нужно поднимать постепенно. Для ЕЦБ сейчас нет никакой необходимости действовать столь агрессивно и, разумеется, лучше провести это повышение в два этапа.
Реально сейчас в рынке уже заложено повышение ставки на 50 пунктов к июню, и на 100 пунктов до конца года.
Возникает вопрос, а не повлияет ли вчерашнее обращение Португалии за помощью на нынешнее решение ЕЦБ? Не повлияет.
Сила евро еще во многом связана с тем, что Трише, как ожидается, не только повысит ставку, но и даст комментарии с обещаниями дальнейшего ужесточения монетарной политики.
Если Трише разочарует, то евро может обрушиться, посколько ожидание повышения процентных ставок – это единственное, что его поддерживает.
Если Трише покажет сегодня себя настоящим ястребом, то евро может прыгнуть в район 1,45. Если же он будет много говорить о проблемах периферийных стран, то евро может прийти в район 1,417. Так что торговля может быть очень волатильной.
От Банка Англии после вчерашней статистики по промышленного производству ждать повышения ставки не приходится. Британский фунт вчера стал сперва корректироваться после статистики, но все-таки оказался достаточно силен, чтобы опять вернуться в зону выше 1,63. Теперь он скорее всего постарается дойти до верхней границы канала.
Австралийский доллар продолжает показывать силу и сегодня уже обновил максимум (1,0480). Теперь совсем близко до расширения Фибоначчи 1,612, от которого может последовать коррекция.
Pivotfarm помимо Anti-retail Trader Tool предлагает еще один интересный инструмент для анализа отчета СОТ.
Отчет по сделкам трейдеров (Commitment of Traders Report), сокращенно СОТ, публикуется по пятницам. Комиссия по фьючерсным рынкам США (Commodity Futures Trading Commission), сокращенно CFTC, собирает информацию о позициях, открытых различными группами трейдеров в соответствии с заданными требованиями отчетности.
Предоставление отчетности является обязательным и за непредоставление сведений или предоставление недостоверных предусмотрена уголовная ответственность. Так что СОТ - это серьезная и заслуживающая доверия информация.
Данные представлены тремя основными группами трейдеров: коммерческие(Commercial), крупные (Large) и неподотчетные (Small –мелкие). Анализируя отчет, Pivotfarm игнорирует позиции мелких трейдеров и фокусируется на первых двух группах:
Коммерческие трейдеры –обычно состоит из крупных фирм, которые открывают позиции по товару, которым торгуют. Эта группа состоит из таких компаний, как, например, BP (нефть,газ), Нестле (какао, сахар). Главная задача этих участников рынка – захеджировать цену товара, которым они торгуют. Их еще называют хеджерами.
Крупные спекулянты – это главным образом хеджфонды, в основе стратегии торговли которых следование тренду.
Как используются эти данные?
Предлагаемый индекс СОТ является хорошим индикатором настроений на рынке и будущего направления движения актива. Однако имеются нюансы в его использовании в зависимости от рынка: попросту говоря на каждом рынке имеется своя лидирующая группа.
В валютах в качестве лидирующей группы выступают Large трейдеры, в то время как в фондовых индексах в этой роли выступают Commercial трейдеры.
Как вычисляется СОТ-индекс?
Индекс показывает силу соответствующей группы трейдеров (количество открытых позиций в соответствующем инструменте) за последние 6 месяцев. Он изменяется от 0 до 100: 100 – это сильнейший показатель, 0- минимальный.
Ключевым с точки зрения Pivotfarm является такой момент, когда Large и Commercial находятся на противоположных концах диапазона. Когда такая ситуация возникает, следует искать возможность следовать за лидирующей группой. Pivotfarm считает экстремумами в индексах – когда цифры ниже 30 и выше 70.
Идеальная позиция для шорта в EURO/USD – это низкий показатель Large трейдеров (лидирующая группа) и высокий показатель Commercial трейдеров. Например, если СОТ-индекс Large трейдеров составляет 17,02, это означает, что их нетто позиция близка к слабейшей за последние 6 месяцев. Если Commercial трейдеры при этом имеют 87,7, это означает, что их позиция близка к сильнейшей за последние 6 месяцев.
Я бы все-таки опасался чрезмерных значений СОТ-индекса: 95 и выше и ниже 5 соответственно. Любые крайности на рынке представляют опасность. Значения 70 и 30 мне нравятся больше.
Данные за 1 апреля 2011 года
Последний СОТ-анализ дает очень бычий сигнал по EURO/USD, хотя как я уже написал, на мой взгляд следует опасаться чересчур уж экстремальных значений. Но, возможно, он говорит о возможности пробоя очень важного сопротивления на 1,4273. В ближайшие пару дней это должно выясниться.
Помимо EURO/USD СОТ-анализ показывает бычий настрой в нефти, где лидирующей группой являются Large трейдеры. По всем остальным рынкам сигналы нейтральные.
На прошлой неделе был очень сильный сдвиг в сторону бычьего настроя в индексе S&P500, но теперь он скорректировался и стал нейтральным.
Чтобы можно было сравнивать динамику, я даю по соседству значения последнего и предпоследнего отчета СОТ.
Сегодня утром EURO/USD и AUD/USD уже подошли к критическим уровням, от которых может начаться не просто отскок.
Евро подошел к очень серьезному уровню сопротивления: 1,427-1,4287. Если он сумеет его пройти, то тогда возможен дальнейший рост, притом серьезный рост. Сейчас примерно на уровне 1,473 проходит линия долгосрочного нисходящего тренда. Более подробно об этом написано в обзоре в воскресенье: http://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=57
AUD/USD преодолел уровень 1,04 и прошел еще вверх на 15 пунктов – наверно достаточно, чтобы собрать все стопы. Об австралийце я тоже подробно писал в воскресенье: http://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=58
Его непрерывный рост продолжается 13-ю сессию подряд и хотя у него нет как у EURO/USD технических препятствий для роста, но зато здесь уже возникли определенные дивергенции.
Австралиец, будучи сырьевой валютой, является сейчас в большей степени индикатором отношения к рискам, чем евро. Поскольку на фондовом рынке мы имеем двойные вершины, то и вероятность коррекции (возможно временной) австралийца велика.
Карту взаимодействия валют вы можете посмотреть здесь:
А теперь Anti-retail Trader Tool - инструмент торговли против розничной толпы от Pivotfarm
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
Стоит упомянуть, что есть одна валютная пара, которая уже давно оправдывает ожидания ритейлеров. Это USD/CHF. Эта пара растет или совершает отскок с 17 марта.
По всем остальным ритейлеры оказываются неправы. AUD/USD и EUR/USD продолжают оставаться в зоне сильного лонга, хотя для дальнейшего роста есть серьезные препятствия, о чем я писал и я нахожусь по эти парам сейчас на стороне ритейлеров.
В пятницу EUROUSD еще раз протестировал уровень поддержки 1,405-1,407, но затем за пару часов взлетел обратно к верхней границе диапазона. Пара не сумела преодолеть 1,4247, но, возможно, сделает это уже в понедельник.
Временная перекупленность снята, и индикаторы MACD и RSI на 4-часовом графике указывают на продолжение роста.
В случае роста произойдет пробой бокового коридора 1,4020-1,4070, в котором EUROUSD находится последние две недели и и сформируется двойная вершина на 1,4281: она очень хорошо видна на дневном графике.
Индикаторы на дневном графике тоже указывают на продолжение роста.
А что это за линия в правом верхнем углу ? Смотрим на недельный график и все сразу становится понятным.
О, это оказывается очень серьезная линия! Это линия нисходящего тренда, сформированного летом 2008 года и сейчас она проходит примерно через 1,4273. Это очень мощная линия сопротивления, для преодоления которой нужны очень веские причины. В данном случае такой причиной на мой взгляд должна быть сильная уверенность в продолжение QE. Пока такой сильной уверенности нет.
MACD тоже уперся в трендовую линию (индикаторы часто рисуют такие же трендовые линии, как и сама цена), которая тоже будет сопротивляться движению цен вверх.
Таким образом в районе 1,4280 мы имеем два очень серьезных технических фактора, которые будут мешать дальнейшему движению вверх.
Наиболее вероятным сценарием мне представляется движение в район 1,427 с последующим разворотом и возвращением в коридор 1,402-1,4047.
В заключении месячный график.
С точки зрения волновой теории пробой уровня 1,4281 очень важен. Он покажет, что стандартная коррекционная трехволновка от уровня 1,6039 закончилась и следующей целью уже станет 1,5143. В тоже время если пробоя не произойдет, то становится вполне вероятным разворот в долгосрочном плане и движение к новым минимумам.
Вокруг уровня 1,4281 должна развернуться очень серьезная борьба.
Вчера евро после больших чем ожидалось данных по CPI почти дошел до максимумов, однако сейчас корректируется. Ситуация с Ирландией осталась неясной, продажи облигаций периферийных стран продолжаются. Это оказывает давление на европейскую валюту.
Сегодня в 16.30 будет очень сильное движение на валютном рынке; наверно гораздо более сильное, чем на сырьевом рынке или фондовом.
Если статистика по занятости выйдет очень позитивной, то рынки воспримут это как повод для прекращения программы количественного смягчения в июне и соответственно последует сильное укрепление доллара относительно всех валют.
Евро в этом случае может довольно быстро упасть в район 1.40 или даже 1,394 (5/8 Фибо).
Австралиец продолжает оставаться самой сильной из основных валют. Но если падение случится, то и падать наверно он будет быстрее всех и может быстро оказаться в районе 1,012 (3/8 Фибо). В то же время рост на мой взгляд у него ограничен: достаточно близко сильное сопротивление примерно в районе 1,0390 ( расширение Фибоначчи 1,62).
А теперь Anti-retail Trader Tool - инструмент торговли против розничной толпы от Pivotfarm
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
Диспозиция остается прежней: игра должна идти против доллара. Сегодняшний день может внести очень серьезные коррективы в расстановку сил, если статистика по занятости окажется очень позитивной.
Австралийский доллар в очередной раз обновил максимум. С момента начала ралли 17 марта он прошел уже 6,5 фигур. Но теперь чувствуется напряжение: китайские официальные лица опять заговорили о повышении ставок в Китае, а на австралийский доллар это влияет. Австралийский доллар выглядит сильно перекуплены и позитивный настрой сегодня переместился в евро и британский фунт.
Сегодня основные события на валютном рынке будут развиваться в районе 12.30-14.00. Станут известны результаты стресстестов ирландских банков и выйдет статистика по инфляции в Европе. Возможны очень сильные движения, особенно в евро. Во вью рынка я писал об этом подробно. Мне кажется более вероятным движение вниз.
Если новости будут негативными, то они вызовут ослабление всех валют относительно доллара.
А теперь Anti-retail Trader Tool - инструмент торговли против розничной толпы от Pivotfarm
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
AUDUSD сохраняется в зоне сильного лонга несмотря на мощное и продолжительное ралли. Наверно этот инструмент не сигнализирует о небольшой коррекции, которая может в нем последовать?
Сегодня основные события будут в Европе и связаны они будут с Ирландией.
Результаты стресстестов ирландских банков должны быть в 12.30 по Москве.
Министр финансов Noonan будет говорить в течение 20 минут сразу после объявления результатов стресстестов. С большой вероятностью результаты известны заранее и дальнейшие меры уже выработаны. Новости могут быть радикальные для рынков и особенно для евро.
Irish Times пишет сегодня:
Результаты тестов заставят Michael Noonan использовать радикально новый подход для того, чтобы вывести банки из затруднения, - говорит источник в правительстве. Коллеги в правительстве описали его как первый радикальный отход от прежнего правительства, руководимого Fianna Fail. Mr Noonan сказал на встрече депутатов Fine Gael, что стресстесты будут иметь чрезвычайное значение и станут доминирующей темой на уикэнд.
Пока евро ведет себя так, будто от стресстестов ирландских банков ждут каких-то позитивных новостей. С другой стороны характер заявлений ирландского министра финансов и подготовка, проводимая руководством ЕЦБ, свидетельствует скорее об обратном.
Практически одновременно со стресстестами ирландских банков выйдет очень важная статистика по инфляции в еврозоне, которая также окажет важное влияние на рынки и вызовет повышенную волатильность сегодня в середине дня.
Сегодня последний день месяца и американские индексы уже вплотную приблизились к максимумам года: остается около процента. Американские трейдеры в 90% случаев отыгрывают модель «двойная вершина». Сейчас на графике имеется сразу две подряд вершины. Первая из них уже начала вчера отыгрываться. Поэтому мне кажется, что сейчас может последовать коррекция в район примерно1295-1307 по индексу S&P500, и затем уже повторная попытка преодоления максимума. Но существует определенная вероятность, что сегодня или завтра произойдет разворот фондовых рынков вниз.
Этому будет способствовать позитивная статистика по занятости в США, которая выйдет завтра, 1 апреля. Положительная статистика от ADP, вышедшая вчера, предполагает, что это вполне возможно. Тогда в очередной раз возникнут «сомнения» в продолжение QE, и у рынков будет повод для коррекции.
Вчерашняя статистика по запасам нефти показала, что хранилище в Кашинге забито нефтью под завязку: принимать ее некуда. Следовательно, если в течение ближайшего месяца никаких эксцессов в районе Северной Африки и Средней Азии не произойдет, то нефть WTI может опуститься в район 90-95 долларов.
Audusd преодолел максимум. Но насколько далеко пара еще способна продвинуться? Пока выглядит сильно, но когда движение исчерпается, то можно не успеть выскочить: падает австралийский доллар камнем.
Сейчас это самая сильная из основных валют. Но уже начал рисоваться разворот и относительно фунта и относительно евро.
Опять возобновился процесс carrytrade: йена слабеет относительно всех валют. Банк Японии в первые две недели после землетрясения напечатал так много денег, что теперь они стали растекаться по всему миру, и прежде всего в австралийский доллар (Австралия будет поставлять Японии много товаров).
Думаю, что йена в основном и питает рост AUD. Если Йена пробьет 84,5, то долгосрочные цели видятся очень высоко. Ослабление йены отражает то вынужденное количественное смягчение, которое пришлось предпринять Банку Японии в связи с землетрясением и которое, возможно, еще не закончено. Фондирование йеной очень дешево, в Японии уже долгое время практически нулевые процентные ставки.
Английский фунт сегодня уже нарисовал технический разворот (отскок) относительно доллара. Евро снижается. Но на фоне понижения рейтинга Португалии и Греции евро неплохо на самом деле выглядит.
В целом доллар (индекс доллара) пока еще продолжает отскок и тянется вверх, торгуясь сейчас между 38% и 50% Фибо. Жду, что он все-таки дойдет в зону 55-60% Фибо.
А теперь Anti-retail Trader Tool - инструмент торговли против розничной толпы от Pivotfarm
ТОРГУЕМ ПРОТИВ ТЕХ 90% ТРЕЙДЕРОВ, КОТОРЫЕ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ
USDJPY был в зоне сильного шорта очень много времени, буквально почти целый год. Все это время он снижался и снижался. Теперь доля ритейлеров впервые опустилась ниже 70%. Зная, что случилось в Японии, это не удивляет и скорее всего процент лонгистов здесь продолжит снижаться. Глобальные политические события толкают usdjpy вверх, и количество ритейлеров в лонге будет логично снижаться.
Между тем AUDUSD после 10 сессий сильного роста перешла в зону сильного лонга. И здесь рост после локальной коррекции может продолжиться и причина этого те же события в Японии.
Оставить комментарий
