Американская статистика по занятости в пятницу оказалась очень негативной, что не было так уж неожиданно, но вот реакция на статистику оказалась не такой, как она мне представлялась.
Не последовало естественной для такого случая реакции ослабления доллара, и как часто бывало в последнее время - сопутствующего выкупа гэпа и позитивного закрытие рынка акций.
Из этого можно сделать вывод, что ожидания действий Феда на ближайшем заседании ФОМС уже практически полностью учтены рынком и тот не хочет расти дальше на этой идее.
По-видимому, европейские проблемы тоже оказывали сильное негативное воздействие. Сыграли свою роль и иски против крупнейших финансовых институтов США в связи с ипотечными махинациями.
Американский фьюч S&P500 сегодня утром продолжил снижение и уже находится почти на нижней границе восходящего канала (в зависимости от метода прорисовки это 1155-1160 пунктов). Маловероятно, что в отсутствии американских трейдеров последует пробитие этого важного уровня (но во вторник уже вполне возможно).
Поэтому, учитывая, сколь сильно упала в пятницу Европа, если не будет каких-то очень негативных новостей, то я ожидал бы сегодня отскока и по американскому фьючу может сформироваться боковик примерно в диапазоне 1155-1180 пунктов. Маловероятно, что в отсутствии американских трейдеров рынки затеют какое-то серьезное движение.
В целом на этой неделе очень вероятно увидеть движение индекса S&P500 к уровню 1135 пунктов. Этот уровень может стать надежной поддержкой на данный момент, если серьезно не обострится ситуация вокруг Греции.
Российский рынок потерял в пятницу больше 2%, но это меньше, чем его европейские собратья. Сегодня на открытии будет гэп вниз порядка 1% или чуть больше. Скорее всего минимумы будут где-то в диапазоне 1480-1500 пунктов.
Затем я ожидал бы отскока и боковика сегодня-завтра в диапазоне 1500-1520 пунктов.
Штаты в пятницу не стали терять время на локальные отскоки и продолжили в хорошем темпе двигаться вниз к поддержке на S&P 1160, которую успешно и достигли к текущему моменту: (картинка). Дневной диапазон S&P за пятницу составил 3%, что по-прежнему довольно высокий показатель для рынка. В понедельник США отмечает День Труда, поэтому больших объемов на рынках быть не должно, трейдеры получат передышку после двух дней активных продаж. Тем не менее, разворот наверх от достигнутой поддержки остается под вопросом. Быки, конечно, должны проявить себя вокруг этих уровней, однако это уже далеко не первый подход к линии, поэтому вероятность ее слома довольно высока. В этом случае будем иметь следующую поддержку в районе S&P 1137 - второй уровень фибо всего восстановления августа-сентября. Наш рынок пропустил часть падения в пятницу, поэтому опять ждем гэпов на открытии, в течение дня возможны попытки их закрыть. Внешний фон, конечно, не способствует покупкам, но мы в последнее время смотримся лучше него, так что самостоятельная игра в локальных масштабах вполне возможна.
Амеры закрылись в пятницу на лоях, причем пробивали 1170 по фсипу, а сегодня утром уже пришли на 1160. 31 августа мы писали:
"Ну а первые числа сентября должны принести охлаждение разгоряченной недельной свече, так что уже сегодня амерам можно начинать подготовку к возврату к 1150-1160 по фсипу" Так и получилось, рост недели под конец августа был уверенно аннулирован за два дня.
Скорее всего никто сегодня выкупаться не будет, сегодня у амеров выходной, торгуются только фьючи, самое интересное будет завтра, но прицел на зону 1130-50 по фсипу уже взят и это правильно.
Нефть 111.5 по бренту после 115, поехала вниз вместе со всеми, как и ожидалось. Азия тоже минусует прилично (Никкей -2%).
Наши по разным фишкам повели себя по-разному в пятницу. ГП оказался откровенно хуже рынка и вернулся к 170, лук к 1700. А вот РН не прошла 225 вниз, хотя при таком луке и ГП должна быть у 210, может сегодня ее сломают к 217, есть все основания для этого. Мамба отминусовала -2.3%, но закрылась выше 1515, что высоко, при таких амерах она была 1460 и ниже. Так что несмотря на то, что мы сегодня торгуем без Хозяев, у нас есть свои задачи, и они явно не бычьи))). Многие правда хотели бы увидеть гэп вниз и выкуп, но если честно это довольно халявный сценарий для бычков))) возможно какой-то подъем до 12 часов и будет, продавцов очень мало, видимо на подъеме купили очень немногие, и продавать людям особенно нечего, но надо учитывать, что мы довольно высоко стоим для такого внешнего фона, и заслуживаем прилично отминусовать и сегодня.
В пятницу фондовые индексы США упали в среднем, более, чем не 2% на фоне слабой макростатистики. Согласно пятничным данным, в августе американская экономика не создала ни одного нового рабочего места вне сельскохозяйственного сектора, тогда как аналитики настраивались увидеть прирост на 74 тыс. Уровень безработицы остался на отметке 9,1%. При этом прирост заработной платы составил 1,9% г/г, что почти в два раза ниже инфляции. Даже возросшая до 80% вероятность новых стимулов со стороны ФРС не смогла сгладить негативные настроения на рынке. Инвесторы были также встревожены запросом ФРС у Bank of America плана действий на случай ухудшения его текущего финансового положения. На этом фоне индекс финансового сектора в структуре S&P-500 рухнул в пятницу на 4,1%.
Цены на нефть марки Brentтак и не сумев закрепиться выше отметки $115/барр, отошли к ближайшему уровню поддержки на $111,4/барр. Если ситуация на фондовых площадках продолжит ухудшаться на этой неделе, цена на «черное золото» может продолжить снижение в рамках среднесрочного нисходящего тренда (с началом осени нижняя граница тренда опустилась ниже $100/барр). Из-за очередного ухудшения настроений инвесторов к рискам, точкой снижения валютной пары EUR/USD может стать отметка 1,41.
В понедельник торги на азиатских биржах проходят в глубокой красной зоне: MSCIAsia -2,88%. Не слишком оптимистичным выглядит и свежая статистика из Китая, где в августе отмечено снижение PMI в сфере услуг до 50,6 п. против 53,5 п. в июле.
Сегодня мы ждем начала торгов на российских биржах с гэпом вниз около 1%. Таким образом, индекс ММВБ сегодня днем имеет все шансы опуститься ниже отметки 1500 п. Не сумев удержаться выше поддержки 1510 п., на этой неделе индекс ММВБ может сходить к уровню 1460 п. с целью закрыть гэп от 29 августа. Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ, по данным EPFR за последнюю неделю августа составил $39,3 млн. (против $491 млн. неделей ранее), что указывает тенденцию по сокращению объемов вывода средств. Тем не менее, дешевеющее сырье естественно ставит под удар позиции акций сырьевых компаний: металлургия и нефтяники. Акциям банков также не удастся избежать продаж. Наша позиция на начало недели – побыть в кэше.
Поскольку в Америке сегодня праздник (день труда) и биржи закрыты, все внимание инвесторов будет сосредоточено на настроениях европейских инвесторов и выходящей там статистике. В 11-48 Франция опубликует индекс PMI в сфере услуг за август. В 11-53 аналогичный показатель выходит в Германии. В 11-58 ждем выхода по PMI в сфере услуг по еврозоне в целом (прогноз: 51,5 п.). В 13-00 ждем июльской статистики по розничным продажам в еврозоне (прогноз: -0,1% м/м, +0,8% г/г). Основной импульс движения рынкам может дать выступление Президента США Барака Обама, в этот четверг перед обеими платами Конгресса по мерам стимулирования экономического роста и оживлению рынка труда.
Вчерашнее мое предположение о том, что импульс слабеет – подтвердилось. Индекс S&P500 вчера даже не сумел обновить максимум предыдущего дня, а закрытие было с понижением более 1%.
Сегодня ключевая американская статистика по занятости: nonfarm payrolls - изменение числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора. Большинство аналитиков ожидают цифры хуже консенсуса.
Но реакция рынка на эти цифры может быть неоднозначна. Если будет 25000, как предсказывает Goldman Sachs, или ниже, то участники рынка могут воспринять эти цифры как сигнал к принятию на будущем заседании ФОМС Федом решительных действий.
Думаю, что в этом случае мы услышим новые спекуляции на тему различных вариантов QE и увидим в ближайшие пару дней еще небольшое ралли в район 1248 пунктов по индексу S&P500 (благо, что в Америке понедельник – выходной) Я считаю, что это окажется только отсрочкой продолжения медвежьего тренда.
Если же цифры будут 50000 и выше, то они вызовут разочарование у рынков, и мы увидим сегодня негативное закрытие с продолжением снижения на следующей неделе.
В четверг Америка под вечер опять попыталась было зайти вверх, но сил на продолжение роста уже не хватило, инициативу перехватили медведи и до утра давили рынок вниз. К текущему моменту S&P на 2% ниже уровней нашего закрытия, можно ждать серьезных гэпов вниз. Тем не менее, весь потенциал коррекции в Штатах еще не отработан - нормальная поддержка просматривается только в районе S&P 1160, однако локально быки могут проявить себя, слегка отыграв вчерашнее падение. Гэп вниз и возможная игра быков на внешнем фоне могут сделать пятницу растущим днем на нашем рынке, хотя вряд ли весь ущерб будет отыгран.
Амеры закрылись вчера у 1201 по фсипу, даром что после их открытия кто-то выдал +15 пунктов за 5 минут к 1228.5, а сегодня утром уже было 1193 (а мы закрывались при 1221). Так что пока они двигаются уверенно в сторону закрытия недели в ноль, к 1175, 05-го они отдыхают, 07-го сентября Обама расскажет про сокращение бюджета, ничего радостного или положительного думаю не ожидается, а технически рынок должен сыграть в сторону выкупленного хвоста месячной свечи.
Наши откатили до 1518 по мамбе, но потом увидели, что амеры опять вверх, и стали подниматься, ну а на свече к 1230 взорвались ростом, а зря, за высокое закрытие (1551.5 по мамбе) придется заплатить сегодня, при таких амерах мы должны быть в зоне 1500-1505. Правда брент все еще выше 114, и рынок по-прежнему зачем-то тащит вверх сбер, ГМК и РН, причем за счет продаж лука и ГП, а не за счет входов инвесторов, но это лишь подтверждает, что в любой момент рынок может ухнуть вниз, что было бы и правильным, и логичным.
В четверг американские фондовые индексы завершили сессию в красной зоне. И в среду, и в четверг внутридневная динамика торгов проходит по схожему сценарию: высокое открытие и плавное движение вниз. Несмотря на ожидания новых стимулов со стороны ФРС инвесторы пока предпочитают выходить из рискованных активов накануне публикации отчета по рынку труда в США за август. Выходившая вчера в США статистика показала сокращение числа первичных обращений за пособием по безработице на 12 тыс. до 409 тыс. При этом во II квартале отмечено снижение производительности труда на 0,7%, с одновременным ростом затрат на рабочую силу на +3,3%. В августе индекс деловой активности в производственном секторе (ISM manufacturing) хоть и снизился до 50,6 п. против 50,9 п. в июле, но все же оказался лучше прогноза 48,5 п. В целом напрашивается вывод, что крупнейшая мировая экономика этим летом просто топчется на месте из-за высокой безработицы и растущих издержек бизнеса.
Уход от риска накануне выхода важной статистики из США привело к укреплению позиций доллара (EUR/USD1,4265). С другой стороны вчерашние слабые статданные из Европы оказывают давление на позиции евро, поскольку участники рынка уже не ожидают повышения ставок ЕЦБ в ближайшей перспективе. Цены на нефть марки Brentв пятницу стабильно торгуются возле отметки $114,3/барр, при этом сохраняется тенденция, когда каждый следующий дневной минимум цены, выше, чем минимум предыдущего дня. Сегодняшние торги в Азии в основном проходят в красной зоне (MSCIAsia -1,15%), что оказывает давление на американские фьючерсы: S&P -0,32%.
В пятницу мы ждем открытия торгов на нашем рынке акций с гэпом вниз около одного процента. Ситуация складывается довольно неоднозначная: вчерашняя существенная просадка котировок (даже несмотря на то, что она была потом выкуплена) говорит о том, что «медведи» уже пробуют силы в расчете на новое падение. И, наверное, не беспочвенно, поскольку ведущие мировые банки снижают свои прогнозы по цифрам сегодняшней статистики из США по безработице. С другой стороны в пятницу днем не выходит никакой важной макроэкономической статистики, а значит при подходе к вчерашним минимумам (1520 п. по ММВБ и 164500 по fRTS) у спекулянтов появится соблазн повторить вчерашний трюк с выкупом снижения на ожиданиях того, что статистика из США все же не разочарует рынок. Думаю, показательными для нас будут уровни и направление движения индексов под самое закрытие сессии. Если индекс ММВБ удерживает планку 1510 п. сегодня, то для «быков» ситуация остается довольно благоприятной и на следующей неделе. Не стоит забывать, что в понедельник, 5 сентября, биржи США будут закрыты в связи с празднованием Дня Труда.
Я недооценил способность рынка расти на этой надуманной идее, что якобы на ближайшем заседании ФОМС Фед предпримет меры QE.
Вчера мы наблюдали интересный феномен, когда на одной и той же новости, позитивной для еврозоны американский фьюч бурно рос, а евро при этом падал. Таким образом, мы видим, что индекс S&P500, главный мировой прокси риска селективно реагирует на новостной фон.
Рынок становится мутным...
Вчера рост американского рынка акций продолжился, но закрытие впервые за время этого ралли произошло не в верхней части торгового диапазона. Это свидетельствует о том, что импульс слабеет.
Тем не менее, думаю, что быки имеют еще неплохие шансы дотянуть до уровня 1248 пунктов. В этой точке сходится много разных технических факторов: 61,8% Фибо от последнего падения и 50-дневная скользящая средняя.
Затем последует коррекция...либо она последует раньше - от верхней границы восходящего канала ( 1235 пунктов), до которой индекс S&P500 вчера не дошел всего чуть-чуть.
Российский рынок движется примерно так же, как и американский индекс и имеет шансы вырасти до сопротивления на 1570 пунктах по индексу ММВБ.
Более подробно о том, что я ожидаю в дальнейшем, во вью рынка, который выйдет в течение ближайшего часа.
В среду Штаты сделали третий локальный максимум в ряду и таким образом дорисовали разворотный паттерн "три индейца". Таким образом напрашивается коррекция волны роста от прошлой пятницы, риски усиления продаж и развития ситуации вниз существенные. Наш рынок закрылся в среду практически на пике покупок, индекс ММВБ показал по итогам дня рост в 2.1%, к утру Штаты скорректировались не сильно и значительных гэпов на открытии можно не опасаться.
После открытия европейских рынков фсип пошел вверх, и очень уверенно, без откатов, дошел до 1220, а после амерского открытия почти ткнули 1230, и только потом откатили, до 1207 (закрылись 1217). Высоко закрыли август месяц, ждем за сегодня и завтра закрытие в ноль недельной свечи, то есть возврата к 1175-1180, а к среде следующей недели ждем теста зоны 1150-1160. Это было бы логично и выглядит обязательным.
Брент выше 115, и требует применения слабительного, а то его крепит не по-детски.
Наши вчера утром пришли под 1530 по мамбе, откатили к 1515, и все бы ничего, но на росте фсипа остаться в стороне оказалось невозможным, и наших потащило вверх, причем практически только за счет роста сберов, ГМК и РН на маленьких объемах достали 1554 (закрылись 1546), при этом ни Лук, ни ГП не повторили утренних хаев, которые были при 1530, устояли сопротивления и 180 и 1750, более того, из них активно перекладывались в растущие фишки, перекосив рынок. В общем, сыграли высокое закрытие месяца, и теперь можно откатывать как минимум на -2-3% за четверг и пятницу к 1500-1505, а дальше надо смотреть, по идее 1450-1470 по мамбе неплохо бы повторить, если амеры придут к 1160. Так что ждем отката.
В среду, в последний день августа фондовые индексы США нашли в себе силы опять завершить торги в зеленой зоне. Вышедшая вчера статистика носила нейтрально-позитивный окрас: занятость в частном секторе США, согласно отчету ADP, выросла в августе на 91 тыс. рабочих мест (прогноз: 100 тыс.); промышленные заказы в США в июле выросли на 2,4%, превысив прогнозы аналитиков. Лишь только индекс деловой активности Чикаго показал ухудшение, опустившись до 56,5 п. против 58,8 п. в июле. Позитив на рынке был подкреплен заявлением главы ФРБ Атланты Д. Локхарта, произнесшего любимую мантру биржевых «быков»: если состояние экономики США ухудшится, есть смысл в проведении QE-3. Тем не менее, начав день сильным ростом, заокеанские фондовые индексы растеряли к закрытию большую часть своего позитива.
По просьбе спикера палаты представителей Конгресса Джона Боннэра, Президент США Барак Обама перенес свою речь по экономике с 7 на 8-е сентября. Белый Дом поручил министерствам сельского хозяйства, торговли, строительства, транспорта и внутренних дел выявить приоритетные инфраструктурные проекты, позволяющие создать большое количество рабочих мест. Предполагается, что план Президента будет включать рекомендации по расширению систему налоговых кредитов для малого бизнеса и увеличению инвестиций в инфраструктуру страны. Иными словами, если частный сектор не хочет создавать рабочие места, это принудительно должно сделать государство, чтобы снизить вероятность сползания экономики в новую рецессию.
Позиции единой европейской валюты опять под давлением: EUR/USD 1,4360. Греческие аудиторы признали, что динамика долгового рынка страны вышла из-под контроля и в 2012 году соотношение долга/ВВП, скорее всего, не стабилизируется. Осознавая всю тяжесть ситуации, правительство ФРГ приняло законопроект по модернизации европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который предусматривает увеличение его объема и соответственно доли немецкого участия с 123 млрд до 211 млрд евро.
В четверг мы ждем открытия торгов на наших биржах в зоне умеренного снижения. Вчера вечером индекс ММВБ дотянулся до отметки 1550 п. – уровень 50% коррекции от падения в начале августа. Что дальше? Цены на нефть марки Brentуже вернулись к отметке $115/барр – комфортный уровень для российского бюджета. Агрессивно продавать наш рынок при таких ценах на нефть, высоких ЗВР и стабильном курсе рубля пока причин нет. Однако,все прекрасно понимают, что от минимумов мы отскочили довольно лихо и высоко, а значит у спекулянтов есть соблазн на этом росте опять пробовать играть на понижение. Ближайший уровень поддержки по индексу ММВБ находится на отметке 1530 п., чуть ниже важная отметка для инвесторов – 1510 п. Если мы удерживаем эту отметку по итогам недели, то и на первую декаду можно смотреть с оптимизмом. Тем не менее, вчера вечером мы зафиксировали профит по «длинным» позициям и до вечера пятницы побудем в кэше. Надеюсь, что движение фьючерса RTS не выйдет сегодня за границы 165 тыс. – 170 тыс. п.
С 1 сентября акции Ростелекома включены с весом 3% в состав индекса MSCI Russia. Своим ростом в последние дни акции уже отыграли это событие. Сегодня в 10-00 ВТБ опубликует отчетность по МСФО за 1 полугодие 2011 года. Утром и днем в крупнейших европейских странах Франция, Германия, Италия, Великобритания выходят индекса деловой активности в производственном секторе. В 16-30 ждем данных из США по количеству первичных обращений за пособием по безработице, а также производительности труда вне сельскохозяйственного сектора за 2 квартал. В 18-00 ждем публикации индекса деловой активности в производственном секторе ISM за август (прогноз: 48,5 п.), а также данных по расходам на строительство за июль.
В Штатах началась борьба за направление, во вторник S&P пытался выйти и вниз, и вверх, но в итоге остался на прежнем уровне. Зато нефть успешно продолжила восстановление, но на наш рынок она влияет довольно слабо. От нашего закрытия внешний фон слегка вверх, день должны начать относительно спокойно. В Штатах расклад со вторника не изменился, S&P достигли уровней сопротивления и сделали попытку выйти вверх. Скорее всего будет еще одна попытка обновления локального максимума, и тогда на графике S&P получится разворотный паттерн "3 индейца". В общем, есть неплохая вероятность увидеть в скором времени достаточно сильную коррекцию, хорошо смотрелось бы падение S&P в район 1150.
Позволив себе откат к 1193.75 по фсипу, амеры после этого вышли к 1218.75, и откатились перед закрытием, сегодня утром 1208 - как и вчера нашим утром было. Последний день месяца, и все-таки не очень верится что смогут закрыть его выше 1210-15, скорее под 1200. Ну а первые числа сентября должны принести охлаждение разгоряченной недельной свечи, так что уже сегодня амерам можно начинать подготовку к возврату к 1150-1160 по фсипу.
Нефть 114 по бренту, многовато, спишем пока что на конец месяца)). Азия нейтральна для нас, как и обычно в последнее время.
Наши утром сходили к 1525 по мамбе, что было явно поспешным, после чего откатились к 1510, а потом и к 1500, полностью реализовав наши вчерашние ожидания. Потом под растущую нефть пошли покупки в нефтянке, и прежде всего РН (которую на опережение вздернули на +15% под лажовую новость про заключение соглашения о сотрудничестве с Экксоном, неконкретным и не обязательным), в итоге мамба закрылась в плюсе (1514), хотя и ГП и Лук закрылись в минусе. 1525-1530 пока выступает сопротивлениями, целью текущего подъема может выступать 1560-1570, но если фсип выйдет к 1230-1240, а пока этого нет, стоило бы и нам готовиться к сентябрьскому погружению. Так уж получилось, что на 1525-30 по мамбе по всем фишкам проходят очень серьезные сопротивления, 180 по ГП, 1750 по Луку, 84 по Сберу, поэтому рано на мой взгляд пытаться выйти за них, не удержимся никак без изменения внешнего фона. Поэтому несмотря на конец месяца и попытки вздернуть фишки повыше, я ожидал бы отката у нас сегодня в итоге, и закрытия ниже 1500.
Бычье ралли на медвежьем рынке – так можно обозначить трехдневный рост, который сейчас показывают американские фондовые индексы. Вышедшая статистика почти не повлияла на настроения биржевых масс: в июне индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller показал прирост на +1,1% м/м, -4,5% г/г, что можно оценить как стабилизацию ситуации в этом проблемном секторе экономики. А вот уровень потребительского доверия в августе рухнул до 44,5 п. против 59,3 п. в июле – минимальная отметка с апреля 2009 г. Но как это обычно бывает в период роста на рынке, негативная статистика была попросту проигнорирована.
Из опубликованного вчера протокола последнего заседания FOMCФРС стало ясно, что экономическая обстановка ухудшилась достаточно для того, чтобы принять ответные меры, обсуждение которых перенесено на сентябрьское заседание. Интересно, что впервые за 20 лет три члена FOMCотказались подписывать итоговое коммюнике заседания, выразив свое несогласие с решением сохранять крайне низкие процентные ставки в течение ближайших двух лет. Пока все это напоминает спектакль, где есть благородные герои, от мнения которых по сути ничего не зависит.
Цены на сырьевые товары: нефть, промышленные металлы и золото вчера продолжили рост на ожиданиях новых монетарных подачек со стороны ФРС. Котировки нефти Brentв начале недели преодолели сопротивление на $111/барр, и сейчас энергично пробуют вернуться в ранее проторгованный диапазон 115-119 $/барр. Позиции единой европейской валюты пока остаются под давлением (EUR/USD 1,4430) после того, как агентство Fitch присоединилось к S&P, указав на растущие риски замедления роста в еврозоне.
В среду мы ожидаем начала торгов на российских биржах в позитивном ключе. Несмотря на то, что вчера индекс ММВБ завершил день почти без прироста (1514 п.), наш рынок акций смотрелся не в пример сильнее наших коллег из Европы. Думаю сегодня мы увидим индекс ММВБ на отметке 1530 п. Растущая стоимость нефти (Brent $114/барр) и новостной позитив по Роснефти и ExxonMobil не давали повода к фиксации прибыли после сильного роста накануне. Инсайдеры, начавшие скупку акций Роснефти еще в пятницу, могут приступить к фиксации прибыли при подходе котировок к уровню 230 руб. Наша текущая рекомендация – держать бумаги нефтяного сектора, однако по мере приближения индекса ММВБ к отметке 1550 п. постепенно выходить в кэш. Сегодня внимание инвесторов привлечет публикация отчетности Лукойла по US GAAP за 2 квартал 2011 года. ФСК ЕЭС отчитается за 1 полугодие 2011 года.
Сегодня 10-00 выходят данные из Германии по розничным продажам за июль, а в 11-55 – данные по уровню безработицы за август. Думаю, эта важная статистика определит настрой на европейских и на наших биржах на первую половину дня. В 13-00 ждем выхода индекса потребительских цен по еврозоне за август. В 16-15 выходит самая важная статистика дня из США – данные по изменению числа рабочих мест от ADP за август (прогноз: 100 тыс.). Если данные от ADP окажутся хуже прогнозов, рынки получат сигнал на то, что ФРС непременно предпримет действия по стимулированию экономики. В 17-45 ждем публикации индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго. В 18-30 выходят данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Сильный отскок еще раз подтверждает, что мы находимся в медвежьем тренде.
S&P500 прошел почти безоткатно от минимумов пятницы 74 пункта. Конечно новость о том, что произошло слияние двух греческих банков, в результате которого образуется крупнейший банк в Южной Европе и по американской терминологии это еще один TBTF (слишком крупный банк, чтобы обанкротиться) – это позитивная новость, но все-таки недостаточно позитивная для того, чтобы индекс S&P500 вырос на 3%.
Да, была еще позитивная статистика по доходам/расходам, но если разобраться за счет чего выросли расходы, то все тоже не так радужно.
Меня не оставляет ощущение некоторой искусственности этого роста, поскольку очевидно, что Америка вошла в рецессию.
Рынок тянули, чтобы вызвать срабатывание стопов над уровнем в 1208,5 пунктов по S&P500.
То, что Бернанке говорит про то, что экономика восстанавливается нормально, это неправда. Но было бы странно, если бы глава ФРС говорил в нынешней ситуации что-то другое.
Предположу, что мы можем увидеть движение вниз, которое сперва будет развиваться постепенно, затем все быстрее и кульминация его наступит в пятницу, когда выйдут НЕОЖИДАННО плохие цифры по безработице. И мы увидим резкое заключительное падение фьюча/индекса S&P500, которое будет сопровождаться одновременным падением доллара , и как часто бывает в подобных ситуациях - смениться затем отскоком.
Но до этого мы увидим снижение либо до последнего локального минимума 1135 пунктов, либо даже с пробоем этого уровня.
Драйвером падения помимо перекупленности могут послужить негативные статистические данные, которые начнут поступать с сегодняшнего индекса потребительского доверия от CB. Об этом будет позже материал на блоге.
Есть еще несколько негативных факторов, которые я постараюсь в ближайшее время осветить на блоге.
Хочу обратить внимание также на то, что уже примерно 20 часовых интервалов, как проиcходит конвергенция американского фьюча и индекса доллара. Уже несколько последних лет они обратно коррелируют друг с другом, нарушение этой зависимости тоже является признаком разворота.
Таков мой сценарий на вторник-пятницу этой недели.
Штаты в понедельник продолжили рисовать восстановительную волну практически не сбавляя темпа, дневной диапазон S&P составил 3.1%, причем все в одну сторону, вверх. В итоге волна роста пятница-понедельник сравнялась по размеру с предыдущей волной понедельник-четверг, кроме того где-то на 1207 лежат максимумы середины августа, поэтому можно ждать на текущих уровней сопртивления и атак со стороны продавцов. Существенная часть роста случилась уже после нашего закрытия, поэтому открытие будет с гэпом вверх, что в дополнении к незакрытому гэпу понедельника сделает наш рынок чувствительным к внешнему негативу, возрастают риски внезапных движений вниз.
Амеры практически без отката вышли вверх, дошли до 1297, выше чем хаи 17 августа, что намекает на возможность пройти к 1220-25. Все бычки хотят закрыть падучий месяц повыше, да только толку - в первые дни нового месяца сразу пойдет новое снижение. Поэтому я бы ожидал, что медведи воспользуются ситуацией и зашортят этот рост, а месяц закроют не выше 1195. В сентябре обязательно должен быть возврат к 1150-1160, и только если эти уровни устоят, что сомнительно, может пойти уже отскок к 1250-70. Альтернативный вариант, когда амеры тянутся как можно выше , достают 1240-50 и начинают сильное снижение в сторону 1100 тоже возможен, но все-таки этот план выполнить сложнее, купить надо больше.
Нефть выше 112 по бренту, но на новом снижении амеров в сентября вряд ли она устоит выше 105. Азия нейтральна для нас.
Мы выдали логичный трендовый день вверх, без откатов выперли выше 1510, выдав +3.7% по мамбе, +5% по сберуоб, +7.23% по РН. Можем пройти по инерции еще немного, полпроцента, и откатить к 1500, в принципе при амерах на 1200 мы можем стоит и 1510 и 1530, так что для того, чтобы сегодня агрессивно продавать нет никаких причин, наши тоже хотели бы закрыть месяц повыше. Скорее всего мы должны побоковичить в зоне нулей до открытия амеров, если продолжит рост РН и Сбер - то в зоне небольшого плюса, резкий подъем к 1525-30 скорее всего отыграем назад, к 1510, так что вряд ли стоит поддерживать подъемы покупками. Кто верит, что в начале сентября будем заметно ниже (ниже 1470 по мамбе), вполне может набирать шорты по нефтянке, на мой взгляд, риска немного.
В понедельник американские торговые площадки закрылись новым сильным ростом. Почему-то повод для радости инвесторы нашли в новости о слиянии двух греческих банков Eurobank и Alpha Bank. Новый банк будет крупнейшим в Юго-Восточной Европе, с совокупными активами около 146 млрд. евро, отчего он не будет более надежным. По идее, это должно было снизить риски по поводу кризиса суверенных долгов, однако, несмотря на это греческие облигации вчера продолжили падение (доходности по двухлетним бондам выросли до 46%). На наш взгляд все гораздо банальнее: из-за отсутствия на рынке продавцов спекулянты загнали индексы вверх на низких оборотах.
На этом фоне такие валюты, как доллар (EUR/USD1,4520) и швейцарский франк уже несколько дней остаются под давлением, в то время как растет спрос на высокодоходные и рискованные активы (Brent$112,3/барр). Лишь благодаря гэпам вверх азиатские фондовые индексы во вторник торгуются в позитивной зоне, оставаясь вблизи уровней открытия. Свежая статистика из Японии показывает, что в июле ставка безработицы в стране поднялась до 4,7% против прогноза 4,6%, а объемы розничных продаж за тот же период снизились на -0,3% м/м, +0,7% г/г, что оказалось хуже прогнозов. Цены на золото остановили снижение, получив поддержку на уровне $1780/унц.
Отсутствие продавцов на рынке позволило нашему рынку акций вчера показать очень сильный рост (ММВБ +3,67%). Однако весь позитив уже в ценах, тем более что наши индексы вошли в зону локальной перекупленности и дальнейшее движение вверх возможно лишь в силу инерции. Многих «быков» заводит, тот факт, что индекс ММВБ на часовом графике вчера пробил верхнюю границу восходящего канала последних 5 дней. Не стоит забывать, что сейчас последние дни августа – самого провального месяца в этом году и портфельные управляющие стремятся улучшить его закрытие, чтобы в сентябре продолжить наступление наверх, а по итогам 3-го квартала нивелировать убытки в своих портфелях. Как бы то ни было, но в ближайшую неделю мы ждем возврата индекса ММВБ к отметке 1420 п., а возможно и ниже. Тем более, что в индексе ММВБ остался незакрытым шикарный гэп на 1460 п.
Для продолжения покупок участникам рынка нужны новые стимулы. Если их не будет, начнется фиксация прибыли. Ключевым условием участия Финляндии во второй программе помощи Греции было принятие плана, по созданию залогов по новым кредитам в виде государственных активов. Греция пока выступает против. Если требования Финляндии не будут учтены, может быть сорвано соглашение о предоставлении Греции второго пакета финансовой помощи на общую сумму 109 млрд евро. Что может толкнуть рынки опять вниз.
Сегодня ждем публикации отчетности Сбербанка по МСФО за 1 полугодие 2011 года. Ожидается, что его чистая прибыль может подскочить в 4 раза до 88,2 млрд рублей. Сегодня также Газпром отчитается за 1 квартал 2011 года по МСФО.
Рынки опять увидели в выступлении Бена Бернанке «голубиный сюрприз»: глава ФРС объявил, что сентябрьское заседание ФРС станет двухдневным. На мой взгляд это еще ничего не значит. Вероятность, что на этом заседании будут предприняты какие-то меры QE очень мала. Пока у ФРС нет достаточных для этого оснований.
Вообще пятничное ралли в рискованных активах мне кажется каким-то искусственным.
Сегодня утром отскок вверх продолжается, но думаю, что он продлиться еще не дольше нескольких часов, поскольку ситуация в еврозоне очень напряженная.
Российский рынок откроется с гэпом порядка 1,5%, сделает максимумы в районе 1485-1490 пунктов, а затем перейдет в коррекцию.
Возможно, это уже будет не коррекция, а возобновление фундаментального тренда вниз.
Предположу, что сегодня в первой половине дня мы увидим максимумы недели.
В пятницу Штаты весь день демонстрировали чудеса волатильности на потоке новостей, слетав и вниз, и вверх, дневной дипазон S&P увеличился до 4.1%. К утру S&P подошел к максимуму локальной волны восстановления, поставленному в четверг, и судя по всему намеревается его обновить. Наш рынок реагировал на внешний фон пятницы довольно вяло, резкие продажи в Штатах под вечер не вызвали никакой значимой реакции. Восстановительное же движение S&P существенной часть случилось уже после нашего закрытия, так что с утра ждем гэпов вверх. Итак, общая картина такова: нефть остается высокой, Штаты за последние две недели отбили все возможные атаки медведей и намереваются продолжить восстановление. Картина достаточно позитивная для нас, и ее омрачает только общая вялость нашего рынка, но возможно, если Штаты уверенно пойдут рисовать новую волну роста, аппетит к покупкам придет и к нам
Фсип нырнул вниз к 1133 когда Беня начал свои речи, а начал он с того, что все намного хуже в экономике и с экономическим ростом, чем ФРС думало)), но прозвучали важные намеки, что будут найдены какие-то положительные решения к 20-21-му сентября (в рамках сентябрьского заседания ФРС), и скорее всего на этом бычки стали играть вверх закрытие недели, фсип быстро поднялся к 1180, а сегодня утром 1187. Ситуация непонятная, но я бы исходил из того, что амеры могут сегодня и не откатить толком, и вырасти после нашего закрытия еще, пройдя 1200 по фсипу.
Наши при таком фсипе как сейчас (12 и 15 августа) были там, где мы окажемся после утреннего гэпа вверх, около 175 по ГП и и около 210 по РН. Так как в пятницу мы очень резко взлетели под закрытие, то скорее всего откат у нас будет сразу после открытия, думаю короткие шорты оправданы на таком высоком гэпе, полгэпа должны бы вернуть. Даже 16-18 августа, когда фсип ходил выше 1200, мы были ненамного выше по нефтянке 176 по ГП и 212 по РН, а мамба была около 1510, но и сбер был на 10 рублей выше. Плюс надо отметить, что наш рынок заметно окреп, и хочет судя по всему отыграть часть минуса под закрытие месяца, как и амеры. Так что я сегодня ставил бы на вариант, когда мы несильно откатываемся утром, большую часть дня стоим около уровней открытия, консолидируемся, а вечером опять уверенно подрастаем вслед за амерами. Так что утренние шорты надо играть очень быстро и аккуратно, а вот шорты завтра утром уже могут быть более уверенными))). От лонга как играть пока непонятно, может быть интересным для покупки сургут обыкновенный, он в такие дни может вяло вести себя утром, а потом раскочегариться лучше других фишек.
В пятницу американские фондовые индексы завершили торги уверенным ростом. Вышедшая в тот день статистика показала, что ВВП США за II квартал пересмотрен в сторону понижения с 1,3% до 1,0% г/г. Уровень доверия американских потребителей в августе достиг минимума с ноября 2008 года - 55,7 п. с отметки 63,7 п. в июле. Однако самые значимые для рынка известия пришли в пятницу с конференции представителей мировых Центробанков, на которой глава ФРС Б. Бернанке ничего не сказал о запуске программы QE-3, однако подчеркнул, что ожидает ускорения темпов экономического роста в США во второй половине года. С учетом существующих проблем на рынке недвижимости и в сфере занятости, FOMC может рассмотреть вопрос о новых мерах монетарной поддержки экономики в ходе своего 2-дневного заседания в сентябре.
21 сентября мы услышим очередные заявления от FOMC. 30 сентября - конец финансового года в США, соответственно портфельные управляющие постараются поднять стоимость активов текущих уровней еще повыше. Увидев, что новых минимумов в индексах ждать пока не стоит, спекулянты решили под занавес недели прикрыть «короткие» позиции в акциях.
Валютная пара EUR/USDв ходе утренних торгов в понедельник стремится вверх, с целью протестировать на прочность уровень сопротивления 1,4570. Цены на нефть марки Brent заняли позиции на отметке $111/барр. Ближайшей целью роста стоимости октябрьского фьючерса Brentявляется диапазон: 115-119 $/барр. Азиатские биржевые индексы сегодня торгуются преимущественно в зеленой зоне: MSCIAsia+2%.
Индекс ММВБ в начале сегодняшних торгов покажет подъем более, чем на процент. Практически все ликвидные бумаги получат высокие котировки на старте сегодняшней сессии. Вероятно, индекс ММВБ уже утром сумеет пробить нисходящую линию сопротивления на отметке 1470 п. После небольшой утренней проторговки днем стоит ждать продолжения подъема к отметке 1485 п. Бумаги банков, нефтяных и химических компаний будут фаворитами спроса в ближайшее время.
Сегодня Русал опубликует отчетность по МСФО за первое полугодие 2011 года. В 16-30 ждем публикации данных по личным расходам и доходам американцев за июль. В 18-00 ждем данных по индексу незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости в США. В 18-30 выходит индекса деловой активности в производственном секторе штата Техас за август.
Миникрэша вчера не случилось, и во многом благодаря старому хитрому лису Уоррену Баффету, который решил прикупить акций тонущего Bank of America на 5 млрд. долларов.
На этой новости акции BofA росли в моменте на 23%, но закрылись, правда, со значительно меньшим ростом: всего +9,44%.
Благодаря этой новости индекс S&P500 потерял всего 1,5%, а индекс банковского сектора показал символическое снижение.
Сегодня в 18.00 по Москве Бернанке выступает с речью в захолустном Джексон Хоуле.
Но перед этим в 16.30 выйдут данные по ВВП США за 2 квартал. Опросы 80 аналитиков агентством Блумберг дают среднюю оценку +1,1%. 8 из 80 экономистов дают прогноз ВВП в диапазоне +0.7% +0.8%.
В их числе Stone McCarthy, которая, как пишет Zero Hedge, не торгует бондами или акциями, и, следовательно, ее прогнозам больше оснований доверять.
Если данные по ВВП окажутся 0,7%, то это может привести фьючерс на индекс S&P500 в моменте к падению пунктов на 20.
Что касается выступления Бернанке, то я выразил свою оценку вчера:
В целом, рынки уже котируются слишком высоко относительно возможных заявлений Бернанке в Джексон Хоуле.
И хотя мы можем получить некоторые метания в момент выступления, но даже в случае каких-то небольших позитивных мер, объявленных Бернанке, я ожидаю, что в конечном счете рынки повернут в сторону ухода от риска.
Четверг Штаты провели разнообразно, успели слетать и вверх, и вниз, порадовали всех: и быков, и медведей, дневной диапазон S&P вот уже который день стабильно держится на уровне 3%. Наш рынок на негатив реагировал активнее, чем на позитив, и закончил день падением индекса ММВБ на -1.3%. После нашего закрытия внешний фон изменился не сильно, локальной динамики на американском рынке нет, поэтому утро должно быть спокойным. В пятницу рынки будут ждать выступления Бернанке, которое начнется в 18:00 по Москве, а значит мы возможно еще успеем полетать до закрытия, причем не исключено, что, как и в четверг - в обе стороны. Направление в Штатах может определиться уже после нашего закрытия, поэтому имеются риски серьезных гэпов в понедельник.
В начале недели, когда фсип был ниже 1120, мы предположили, что к пятнице он должен подняться к 1180-90, что он и выполнял. Вчера чисто спекулянтским образом, на новости о том, что неутомимый Баффет решил купить префы умирающего банк оф америка под гарантированные дивиденды в +6% годовых, что вообще-то рынка никаким образом не касается (чтобы спасти любимый банк знаменитого инвестора ему нужно срочно найти бесплатных денег в 10 раз больше), фсип дернулся к амерскому открытию к 1188.5, но потом пошел ожидаемый откат к 1153. Из-за этого ложного вздерга амеры не успели толком отскочить (сегодня утром 1164), и поэтому рынки вчера заминусовали, причем особенно плохо было европейским (Дакс минусовал под -3%), которым продлили запрет на шорты до 11 ноября (их регуляторы никак не могут понять что на падении шортисты - это покупатели, и нельзя так поступать, если конечно нет желания привести рынки к обвалу). Таким образом некоторый отскок к 1170-1175 можно доиграть до начала Бениного выступления. Дальше многие ожидают обвала, потому что КУ-3 объявлять невозможно, на него нет денег. Поэтому логично что первая реакция будет вниз, пунктов на -20-30. Но вот что пойдет обвал сегодня, я совсем не уверен, скорее наоборот, будет какой-то выкуп и рынки будут бороться за закрытие августа месяца повыше текущих, который пока что выходит очень плохим. Беня обязан произнести какие-то слова-афродизиаки, чтобы поддержать рынки. Поэтому кэш - лучшая позиция))
Нефть и азия нейтральны для нас.
Наши вчера пытались пройти вверх, но умные люди, ожидающие амерского отката, уверенно продавали. Поразил сбербанк, за плтора часа в нем вечером прошло под 200 млн лотов олборота, это нереально много, это что-то рекордное, при этом его +4.5%, сделанные на новости от баффета, были умерены наполовину. В целом рынок оказался слабее, чем мог быть (мамба закрылась под -1.4%), и теперь остается предположить только какой-то подъем утром, слив днем, и невнятное закрытие вечером в районе открытия недели (1437-47 пунктов по мамбе).
В четверг фондовые индексы США завершили торги в красной зоне. Не помог индексам удержаться на плаву ажиотажный спрос в бумагах банковского сектора после сообщения о том, что компания Berkshire Hathaway покупает на $5 млрд. кумулятивные привилегированные акции Bank of America с годовой дивидендной доходностью 6%. Подоплека этой сделки выглядит довольно туманной, поскольку BoA еще недавно заявлял, что не нуждается в дополнительном капитале. С другой стороны У. Баффетт хорошо зарекомендовал себя на родине, как «палочка-выручалочка» в случае возникновения кризисных явлений. Как бы там ни было, но вчера большая часть участников рынка предпочла не покупать рискованные активы накануне намеченного на пятницу выступления главы ФРС на конференции представителей мировых Центробанков.
Вчера вечером сильнейшую волатильность можно наблюдать на фондовом рынке Германии, из-за слухов о том, что страна может лишиться высочайшего кредитного рейтинга, а также слухов о намерении немецкого регулятора ввести запрет на короткие продажи. Позже эти страхи были официально опровергнуты, что позволило фондовому индексу DAX завершить день с потерями лишь на -1,7%. Кстати, вчера финансовые регуляторы Франции, Италии и Испании объявили о продлении до 30 сентября действия запрета на короткие продажи акций.
Цены на нефть марки Brentпод закрытие недели медленно, но верно подобрались к сильному уровню сопротивления на $111/барр. Очень похоже, что трейдеры рассчитывают на пробой вверх, с целью выйти в диапазон: 115-119 $/барр. на следующей неделе. Фондовые индексы в Азии сегодня торгуются преимущественно вблизи нулевых отметок.
В пятницу внешний фон к открытию торгов на нашем рынке акций выглядит нейтральным. Падение американских индексов накануне компенсируется выросшими ценами на нефть (Brent $110,7/барр) и растущими фьючерсами (S&P +0,6%). Стабильные позиции рубля (на этой неделе стоимость бивалютной корзины к рублю постепенно снижалась – 34,60) и явное нежелание рынка уходить под закрытие месяца на новые минимумы создают для игроков неплохие возможности для покупок на локальных снижениях. Думаю, акции Сбербанка и нефтяного сектора сохранят интерес покупателей на ближайшую перспективу. Индекс ММВБ на часовом графике вчера под вечер пробил локальный восходящий тренд, однако сильный уровень поддержки находится совсем рядом на отметке 1430 п. До вечера пятницы рынки будут чувствовать себя спокойно.
Сегодня на 18-00 запланировано выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции в Джексон Хоуле. Мы не ждем от ФедРезерва объявлений о запуске новых раундов программы количественного смягчения, поскольку сейчас для этого нет поводов: инфляция в стране демонстрирует рост, а доходность гособлигаций и так находится на очень низких отметках. Но думаю, что г-н Бернанке все же приложит усилия для стерилизации страхов и возвращения доверия инвесторов на рынки.
Если позавчера не было никаких поводов для роста, но Америка выросла при этом на 3,5%, то вчера эти поводы были: очень порадовали заказы длительного пользования, но главное - новость о том, что Морган купит Bank of America.
Сам BofA на этой новости вырос на 11%, потянув за собой весь банковский сектор (+3,34%) и рынки в целом.
Уже после закрытия пришла новость о том, что Стив Джобс ушел со своего поста. Акции Apple на этом падают на послемаркете на 7%. Эта новость может означать закат Apple после феноменально успешных последних двух лет, во многом связанных с Джобсом.
Хотя Apple уже не имеет прежнего вес в индексе NASDAQ ( 20%), эта новость во время основной торговой сессии будет сегодня сильно давить на рынки.
Российский рынок торгуется последние дни примерно вровень с Америкой. Сегодня в первой половине дня еще возможен несильный кратковременный импульс вверх. Но во второй половине дня медвежьи настроения должны возобладать на рынке.
Поскольку позитивных драйверов на сегодня не просматривается.
В целом, рынки уже котируются слишком высоко относительно возможных заявлений Бернанке в Джексон Хоуле. Поэтому сегодня есть шансы получить в Америке черный миничетверг, подобный тому, что был неделю назад.
Штаты все-таки продолжают двигаться вверх после пробоя диапазона начала недели, дневной диапазон S&P составил в среду 3%, что уже более-менее нормально по меркам нынешнего августа. После двух дней роста можно ожидать как минимум замедления динамики, медведи на этом движении сопротивляются достаточно активно, так что волатильность в любом случае обещает быть. Наш рынок на восстановление фона последних дней реагирует вяло, в среду индекс ММВБ вырос всего на 1.2%, от закрытия внешний фон изменился незначительно, сильных гэпов с утра быть не должно. Ждем провокаций со стороны медведей и в целом продолжаем настраиваться на пилу.
Амеры пока четко следуют указанию невидимой руки)) - вчера смогли выкупить свой процент утреннего минуса и даже подняться к 1176, то есть идут вверх пока уверенно, с небольшим опережением графика (сегодня утром 1167). На дневках появляются две основных возможности с учетом текущей волатильности - выход в 1151-55 и потом выход к 1185-90 по фсипу, и проход 1148-50 вплоть до 1130. В любом случае получается, что сначала более вероятен откат на процент, а потом надо будет смотреть все заново. На подъем без отката к 1180 можно оставить 20% вероятности, не более, учитывая нюанс: на рынке возможно есть игроки, которые крайне заинтересованы в высоких уровнях перед выступлением Бернанке, время спрессовалось фактически в один оставшийся торговый день, поэтому теоретически можно допустить и сильный рост у амеров сегодня, потому что выше 1190 ударят по стопам шортистов. Так что пока ждем откат, но и рост не шортим, ибо он может быть отчаянным.
Нефть выше 110 по бренту, азия наконец-то сделала себе приличный плюс, но все это не очень значимо.
Наши торговались вчера по идиотически. То, что амеры выйдут вверх, было весьма ожидаемым, и наши могли бы вчера расти на опережение с крупным плюсом, а сегодня фиксить прибыль, но они распродавались и продавали очень много. Сбер лили с таки же азартом на таких же огромных объемах по 78 и ниже, как и тарили по 100 и выше)) если бы амеры не вышли вверхк нашему закрытию, то наши бы закрылись в минусе, настолько рынок был слаб, а так появились большие биды и мы под закрытие вышли на хаи дня (ГП поднялся к 174, РН к 203, лук к 1693). В итоге у нас непонятно что сегодня, и расти можно, и в то же время вряд ли продавали вчера последнее))). Скорее всего если пойдет у амеров откат мы можем забуксовать, ибо не росли вчера, а вот если амеры вне основной сессии пойдут вверх, то возможно мы не будем расти, так как будем бояться. В общем никакой четкой линии поведения на сегодняшний день нет, кто держал лонги с с целью выше 1500, наверное будет держать, кто шортил вчера тот будет шортить и сегодня, а я вышел в кэш, устал держать лонги.
В ходе торгов в среду американским индексам опять удалось завершить торги ростом. Ведущие биржевые показатели Америки растут уже три дня к ряду, правда рост этот в отличие от недавнего снижения проходит на более низких объемах. По сути, после обвального падения последних недель мы видим сейчас просто хорошую коррекцию в бумагах банковского сектора. После обвала котировок, инвесторы нашли опять привлекательными акции банков JPMorgan и Citigroup (вчера индекс финансового сектора в S&P-500 поднялся еще на +2,8%). Вышедшая вчера статистика показала, что заказы на товары долгосрочного пользования в США в июле выросли на 4% (тогда обыватели еще не знали о том, что случится на рынках в августе), что почти в два раза выше прогноза.
Вчера мы были свидетелями обвала цен на золото. Долгие безуспешные попытки ряда игроков сыграть на понижение в этом сегменте, наконец, то принести прибыль. Сильный рост на фондовом рынке в США и ожидание ужесточения маржинальных требований CME по торговле золотом (повышена сумма покрытия, необходимая для торговли золотом на 27%) обвалили вчера цены на драгметалл более, чем на 5%, которые к утру четверга снизились уже до отметки $1730/унц (-$180 за 3 дня).
А вот цены на нефть марки Brentсейчас пробуют на прочность сопротивление на $111/барр и в отличие от золота участвуют в подъеме биржевых настроений. Сегодняшние торги в Азии проходят с позитивным настроем: MSCIAsia+1,2%. Фьючерсы на американские индексы торгуются в легком минусе (S&P -0,3%), видимо на фоне резкого падения акций Apple (-5%) в связи с уходом компании из нее основателя и главы Стива Джобса – супер-менеджер уходит в зените славы.
Открытие торгов на российских биржах в четверг мы ожидаем увидеть в нейтральной зоне. Со вчерашнего вечера не видно серьезных изменений ни в ценах на нефть, ни на валютном рынке (EUR/USD 1,4410), ни в динамике фьючерсов на индекс РТС вчера вечером. Вчера индекс ММВБ так и не смог преодолеть максимум предыдущего дня (1469 п.). В последние дни наши биржевые индикаторы все ближе подбираются к верхней границе сужающегося треугольника. Более вероятен выход вверх. Думаю, сегодня стоит искать покупку на уровне 157 тыс. п. по fRTSс целью увидеть пробой уровня 160 тыс. п. Акции нефтянки и банков, купленные в начале этой недели стоит держать.
Сегодня ожидается публикация отчетности НЛМК по US GAAP за 2 квартал 2011 года. X5 Retail Group опубликует отчет по МСФО за 1 полугодие. В 16-30 ждем статистики из США по числу обращений за пособием по безработице (прогноз: сокращение на 5 тыс. до 403 тыс.).
Вчера американский фьюч большую часть дня простоял на + 1,5-2%. К открытию он двинулся к нулю и американский рынок выполнил хитрый, неожиданный, но вполне технический маневр – закрыл гэп. Затем последовал последовательный рост в течение всей сессии и к концу рынок закрылся на +3,5%. Можно себе представить, сколько трейдеров повелось на этот маневр кукловода, и открыли шорты вблизи нуля.
Думаю, что сегодня с таким же успехом рынок опять может вернуться к 1125-1130 пунктам.
Российский рынок вчера не повелся на хитрый маневр. Не повелся – потому что не успел.
Не думаю, что сегодня найдется много трейдеров, которые захотят развивать дальше утренний гэп вверх, который будет, думаю, порядка 1%. Ожидаю, что гэп будет закрыт и рынок пробудет в боковике где-нибудь возле вчерашнего закрытия.
Тем временем до Джексон Хоула остается все меньше времени, а рассчитывать при индексе S&P500 равным 1150 пунктам на какую-то серьезную QE не приходится. В лучшем случае это будет небольшое уменьшение дюрации портфеля SOMA: для рынка это станет негативом.
Поэтому даже если американский рынок акций продержится сегодня-завтра на уровне 1130-1160 пунктов по индексу S&P500, то мы можем увидеть очень сильное движение вниз в пятницу.
Штаты во вторник успели потестировать и верхнюю, и нижнюю стороны своего сходящегося треугольника, поддержка внизу оказалось достаточно сильной и в итоге S&P вышел вверх, пролетев за вечер впечатляющие 4.5%. К утру, впрочем, пошла коррекция, однако фон все-таки выше, чем на момент нашего закрытия, значит ждем открытия вверх. Быки в Штатах, конечно, выступили неплохо, однако скорость, с которой они теряют завоеванное, говорит о том, что немедленного продолжения импульса вверх, скорее всего, не будет, и вообще нужно быть готовым к продолжению пилы в ближайшее время, в рамках подготовки к новому сильному сдвигу, о котором говорит сходящийся треугольник на среднесрочной картинке.
Важное наблюдение! Надо сказать, что с точки зрения техники американцы не конца отработали сужающийся треугольник. не дошли примерно 10 пунктов. Так что сегодня еще возможна попытка сыграть вверх на открытии!
К счастью, ждать осталось недолго, однако волатильность вырастет относительно нынешнего и так не слабого уровня, в такие бурные времена по-прежнему моя рекомендация - оставаться в кеше и наблюдать за стихией со стороны.
Амеры пока выполняют намеченный в далекой России план, что они должны к пятнице выйти к 1180-90 по фсипу))), вчера вышли к 1160, сделав +40 пунктов, сегодня надо бы пройти на процент вверх и закрыться выше 1160, потому что рано утром уже откатили к 1148 и теперь на этот -1% минусуют.
Пока американцы следуют выработанному в далекой и дремучей России плану. Но думаю, что прыти у них хватит дойти сегодня-завтра максимум до 1172 пунктов. А затем вниз.
Нефть выше 109 по бренту, с ней все нормально, пофигу на события в Ливии, но это всего лишь говорит о том, что сейчас не до нее. Азия минусует, реагируя не на выросший, а на откативший утром фсип, что лишний раз подчеркивает нервозность, царящую на рынках, и нежелание расти ни на опережение, ни даже вослед)).
Наши вчера начали слишком резво, и в итоге стали сдуваться, а когда амеры к своему открытию решили сходить к нулям, то вообще укатили в минус, причем по сберу пришли на новые лои года (75.58), и зачем-то до кучи укатали РН на -7.5 рублей от хаев дня, хотя лук уверенно рос (и в итоге прибавил +2.5%), а ГП уверенно удерживал 169 (закрылся в плюсе), в итоге раскорячили рынок. Если амеры сегодня покажут, что они готовы выйти к 1160 и выше, то мы можем расти к 1500, если же опять пойдут к 1120, то скорее всего наши испугаются и побегут к поддержкам у 1400, все-таки нервы у покупателей на текущем рынке не железные, а продавцы отчаянные)) В целом все говорит за то, что открывшись умеренно-положительно, мы все-таки порастем, так как пока амеров сохраняются все шансы для подъема.
Несмотря на то, что вчера вечером в штате Виргиния США произошло довольно сильное для этих мест землетрясение магнитудой 5,8 баллов, американским фондовым индексам это не помешало показать очень хороший рост. Устав болтаться вблизи уровней поддержки заокеанские индексы полетели вверх, как за счет закрытия коротких позиций, так и на ожиданиях того, что в пятницу глава ФРС г-н Бернанке намекнет о новых мерах по поддержке американской экономики, как это было год назад. Таким образом, эйфория на рынках может продлиться как раз до пятницы. Выходившая вчера статистика была удручающе слабой: индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда снизился в августе до -10 п. (минимум с июня 2009 года) против -1 в июле; продажи новых домов в США в июле упали на 0,7% м/м, достигнув пятимесячного минимума. Тем не менее, финансовый сектор акций на Уолл-стрит вчера вырос на 3,2%, отлично торговались и бумаги ведущих нефтяных компаний.
Агентство Moody's понизило рейтинг Японии до Aa3 в связи с продолжающимся ростом государственного долга страны и большим дефицитом бюджета. Рейтинговое агентство также собирается понизить рейтинг большинства японских банков. На этом фоне сегодня японский индекс Nikkeiснижается на 0,2%. Интересно, что сегодня на торгах в Азии не видно большого оптимизма (MSCIAsia -0,7%) на фоне роста индексов в Штатах.
Цены на нефть марки Brentутром в среду ($109,4/барр) торгуются примерно на полдоллара выше средних уровней вторника. Согласно данным API, запасы нефти в США сократились на 3,34 млн. барр, при этом, что запасы бензина выросли на 6,36 млн. барр.
В среду открытие торгов мы увидим с гэпом вверх около процента по ликвидным бумагам. Сильное закрытие торгов в Штатах накануне сегодня компенсируется неважной торговлей в Азии и падающими фьючерсами на американские индексы (S&P -0,98%). Поэтому сразу после открытия стоит ждать снижения в наших индексах, однако ближе к обеду мы рассчитываем увидеть разворот вверх. Точкой роста индекса ММВБ сегодня к вечеру может стать уровень 1470-75 п. Длинные позиции, открытие накануне, думаю, стоит подержать, как минимум до закрытия рынка в четверг, а из ликвидных бумаг сильнее рынка могут быть акции Газпрома и Лукойла.
А я бы закрыл лонги прямо на открытии! С технической точки зрения сейчас должны вернуться к 1125-1130 пунктам (сужающийся треугольник). Это может как раз произойти к четвергу вечера!
Кстати, сегодня Газпром опубликует отчетность по МСФО за 1 квартал 2011 года и по факту выхода в акциях, возможно, возрастет волатильность. Магнит объявит финансовые результаты работы за первое полугодие 2011 года по МСФО.
Сегодня в 12-00 в Германии выходит индекс оптимизма в деловых кругах за август от института IFO (прогноз: 111 п.). В 13-00 ждем данных из еврозоны по объемам промышленных заказов в июне. В 16-30 в США будет опубликована статистика по объему заказов на товары длительного пользования за июль (прогноз: +2,1%). В 18-30 ждем данных по запасам нефти и нефтепродуктов в Америке.
Сегодня утром американский фьюч уже обновил пятничные минимумы, но затем отскочил и торгуется на процент выше от них.
Сегодня мне кажется вероятным повторение пятничного сценария: попытки удержания американского фьюча или даже роста днем и последующий разворот в основную торговую сессию и закрытие в отрицательной зоне. Завтрашняя статистика в еврозоне не сулит ничего хорошего.
Российский рынок откроется с гэпом в -1,5%, и наверно протестирует уровень в 1400 пунктов, но затем перейдет в боковик или даже попытается закрыть гэп.
Имеено так все и случилось. Кажется, что все идет к повторению вчерашнего дня.
Но думаю, что сегодня сценарий дня будет не такой. Движение вниз начнется не в американскую сессию, а раньше. В районе 11 часов.
Поскольку европейская статистика на мой взгляд окажется хуже ожиданий и поход ниже 1100 пунктов на этой неделе еще никто не отменял, иначе Бен всех расстроит. И это движение ИМХО нужно начинать сегодня.
Кроме того Блумберг подливает масло в огонь и в с банками в США очень большая проблема. CDS на Bank of America вчера просто взмыли в небо ракетой.
Наверно это не случайно. Возможно подготавливается почва для TARP 2.
Есть конечно вероятность, что S&P хотят затащить на 1160 пунктов, но смысл какой? Чтобы потом оттуда упасть на 1070 камнем? Маловероятно, что ведется такая игра.
Штаты в понедельник остались в диапазоне пятницы и похоже рисуют там сходящийся треугольник, за день сходили к верхней границе, за ночь сходили к нижней, и сейчас похоже опять намереваются вверх. Дневной диапазон S&P составил 3.2%, что все еще довольно много. Вполне возможно, Штаты потратят еще какое-то время на сжатие диапазона, и только потом выйдут с сильным движением. Причем, скорее всего, вверх, поскольку зона от S&P 1110 и ниже выглядит достаточно хорошей поддержкой. От нашего закрытия уровень S&P изменился не сильно, нефть продолжила рост, поэтому можем открыться с легким позитивом. Пока Штаты готовятся к новому движению, расчитываем увидеть на нашем рынке пилу.
Итак, если у крупных игроков на амерском рынке были планы отскочить к 26 августа (пятнице), когда Беня проговорит свои сладкие (но думаю безнадежные) речи с трибуны Джексон-холла, где в прошлом году таким же образом он объявил о КУ-2, к 1200-1210 по фсипу, то этот шанс они вчера бездарно профукали, не удержав подъем к 1146 и откатившись обратно к 1120, и уменьшив этим цель как минимум на 20 пунктов. Еще возможно успеть прийти к 1180-90 по фсипу к пятнице, поднимаясь условно говоря со скоростью +20 пунктов в день (около +2% в сутки). То есть можно закрыться выше 1140 сегодня, выше 1160 завтра, выше 1180 в четверг. Продавцы очень сильны и реально валят из активов, причем явно ждут теста не 1030, а видимо пробоя самой 1000 пунктов по фсипу, так льют, что шуба заворачивается. Тем не менее подъем необходим всем рынкам, бразы вчера закрылись в плюсе, сегодня в плюсе азия, в плюсе фсип, в плюсе нефть (которая в итоге проигнорировала все новости по Ливии, выкупив свой первоначальный минус 3%), а следовательно, в плюсе должны быть и мы, благо мы выглядим все сильнее и сильнее с каждым днем.
Наш рынок вчера открылся довольно сильным гэпом вниз, но после этого пошел выкуп, в итоге вышли в плюс по мамбе, а потом по всем фишкам, зачем-то решили придержать Газпром и поднять сбер, сегодня скорее будут производить обратные действия. В общем план пока что играть подъем, макать нас будут, возможны не очень большие минусы после нейтрально-положительного открытия, но если амеры не подведут и выйдут к 1145-50, то думаю мы пройдем вчерашние хаи уверенно. До пятницы шортить можно разве что на выдергах, и довольно некомфортное это дело, ибо цены низкие, а апсайд в +5+7% в рамках отскока можно преодолеть как за несколько дней, так и за день-два. В общем пока можно вести лонги выше. Отменит радостный сценарий разве что пробой 1110 по фсипу, это будет удар ножом в спину, потому что аннулирует любые логичные варианты игры на повышение, при этом необходимо учитывать, что амеры готовятся пойти к 1000-1020 по фсипу, и более того, я не уверен, что в сентябре амеры смогут эти поддержки удержать. Это скорее всего вызовет новые лои года и по мамбе. Так что пока что я играю исключительно отскок, в котором нуждаются абсолютно все рынки.
В ходе торгов в понедельник фондовые индексы США нивелировали весь свой первоначальный рост. Рост акций компаний в сфере высоких технологий был противопоставлен снижению котировок банков. Июльские данные по индексу деловой активности Чикаго (-0,06 п. в июле, против -0,38 в июне) указал на то, что ситуация в американской экономике возможно не слишком плоха. Тем не менее, вот уже второй день подряд, индекс S&P-500 никак не может оторваться от поддержки на уровне 1120 п., что, однако не мешает сегодня фьючерсам на американские индексы показывать уверенный рост (S&P +0,95%).
Валютная пара EUR/USD зажата в границах сужающегося треугольника с торговым диапазоном 1,4360 – 1,4405. Цены на нефть марки Brent сегодня утром опять коснулись сопротивления на уровне $109/барр., пробой которого, откроет дорогу на $111. Азиатские биржевые индексы сегодня в основном демонстрируют уверенный рост (MSCI Asia +2,2%), даже, несмотря на то, что предварительный индекс производственной активности PMI рассчитываемый банком HSBC в августе не показывает признаком существенного улучшения: 49,8 п. против 49,3 п. в июле.
Вчерашнее неустойчивое закрытие наших биржевых индексов не отменяет того, что сейчас они находятся в рамках консолидации краткосрочной растущей формации. Акции американских банков (особенно Bank of America и Goldman Sachs) вчера торговались существенно хуже рынка. У каждого из них была своя история для падения, однако, сегодня на акции Сбербанка может оказать давление заявление первого заместителя председателя Банка России Алексея Улюкаева о том, что при неблагоприятной рыночной ситуации приватизация госпакета акций Сбера может быть перенесена с сентября на другой срок, но не позднее 2013 года. На фоне повышения стоимости сентябрьских нефтяных контрактов сегодня стоит ждать повышения спекулятивного спроса на акции нефтегазовых компаний (Газпром, Лукойл). Утром индекс ММВБ может опуститься до уровня 1435 п., но по итогам дня мы все же рассчитываем увидеть рост.
Сегодня в 11-30 мск выходит индекс деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг Германии за август от ZEW. В 12-00 аналогичные показатели ждем по Еврозоне. В 18-00 выходит индекс потребительского доверия по Еврозоне за август. В это же время будет опубликована статистика из США по числу проданных домов в новостройках за июль, а также индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда за август.
Оставить комментарий
