9 1
3 767 комментариев
279 696 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
251 – 260 из 1989«« « 22 23 24 25 26 27 28 29 30 » »»
Chessplayer 05.01.2014, 14:06

Данные по открытым позициям ритейла по выходным

Очередная воскресная подборка по позициям клиентов в форексброкерах.

На прошедшей неделе доллар довольно существенно вырос против основных европейских валют. Движение шло в сторону, выгодную ритейлу.

Поэтому интересно будет посмотреть, как изменились позиции ритейла в выгодной для них ситуации.

Данные по открытым позициям в компании Оанда

......

Данные по открытым позициям в компании Dukaskopy

Данные по открытым позициям в компании Admiral Markets

На следующем рисунке представлено изменение позиций ритейла по основным валютным парам за неделю.

Есть определенные странности, которые указаны на рисунке.

Во-первых, это очень странное поведение ритейла в паре USDJPY в Dukaskopy. Тем не менее, выводы о неадекватности делать пока рано. Если дальнейшее движение подтвердит правильность их выбора, то можно будет сделать вывод, что в Dukaskopy «умный» ритейл.

Также интересно резкое сокращение шорта в Admiral Markets в паре EUROUSD. Преобладание очень краткосрочного спекулянта?

В целом, изменения в позициях ритейла в этих трех компаниях выглядят адекватными.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 05.01.2014, 12:32

Недельный обзор спредов между 10-летними государственными облигациями

За новогоднюю неделю валютные курсы совершили достаточно сильные движения. Например, EUROUSD понизился более чем на 1%.

Таблица спредов между 10-летними государственными облигациями в конце недели выглядела следующим образом.

Спреды по доходности 10-летних государственных облигаций отражают дифференциал долгосрочных процентных ставок между соответствующими валютами.

В следующей таблице сведены спреды и изменение курсов наиболее интересных для нас валютных пар.

EUROUSD понизился за неделю на 159 пунктов, при этом спред между германскими и американскими государственными облигациями почти не изменился, но зато сильно уменьшился между итальянскими и американскими.

С 29 декабря по 5 января сильно упала доходность не только итальянских, но и испанских бумаг.

Италия: 29 декабря было 4,217, 5 января стало 3,935.

Испания: 29 декабря было 4,237, 5 января стало 3,907.

Отмечу неочевидный для многих факт, что уменьшение доходности 10-летних итальянских и испанских бумаг при снижении EUROUSD свидетельствует о том, что падение EUROUSD не является следствием увеличения премии за риск в еврозоне – ситуацию, которую мы часто видели в 2011-2012 годах.

Как говорится, дифференциал процентных ставок правит балом.

Курс USDJPY вырос за неделю на 0,30 (0,285%), при этом спред между US Treasuries уменьшился на 3,1 пункта.

Британский фунт понизился на 64 пункта (0,39%), при этом спред между 10-летними гилтами и US Treasuries уменьшился на 4,6 пункта.

Можно сделать вывод, что опять везде изменение курса согласуется с изменением дифференциала процентных ставок.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 03.01.2014, 15:49

Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах

Полезная справочная информация

Платежный баланс основных стран в 2011-2012 годах согласно данным World Factbook (ЦРУ США).

В дальнейшем добавим сюда цифры за 2013 год

США

-$440.4 billion (2012 est.)

-$457.7 billion (2011 est.)

Еврозона

-$34.49 billion (2011 est.)

-$5.73 billion (2010 est.)

Япония

$60.8 billion (2012 est.)

$119 billion (2011 est.)

Великобритания

-$93.6 billion (2012 est.)

-$32.8 billion (2011 est.)

Канада

-$62.27 billion (2012 est.)

-$48.98 billion (2011 est.)

Австралия

-$57.14 billion (2012 est.)

-$33.14 billion (2011 est.)

Швейцария

$63.82 billion (2012 est.)

$39.6 billion (2011 est.)

Новая Зеландия

-$8.508 billion (2012 est.)

-$6.686 billion (2011 est.)

Китай

$193.1 billion (2012 est.)

$136.1 billion (2011 est.)

Германия

$238.5 billion (2012 est.)

$223.3 billion (2011 est.)

Франция

-$57.2 billion (2012 est.)

-$49.2 billion (2011 est.)

Италия

-$15.21 billion (2012 est.)

-$67.14 billion (2011 est.)

Россия

$71.43 billion (2012 est.)

$97.27 billion (2011 est.)

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 03.01.2014, 15:40

Главные торговые партнеры основных стран

Полезная справочная информация

Главные партнеры по экспорту и импорту согласно данным World Factbook (ЦРУ США)

США

Партнеры по экспорту:

Canada 18.9%, Mexico 14%, China 7.2%, Japan 4.5% (2012)

Партнеры по импорту:

China 19%, Canada 14.1%, Mexico 12%, Japan 6.4%, Germany 4.7% (2012)

данные по еврозоне отсутствуют

Япония

Партнеры по экспорту:

China 18.1%, US 17.8%, South Korea 7.7%, Thailand 5.5%, Hong Kong 5.1% (2012)

Партнеры по импорту:

China 21.3%, US 8.8%, Australia 6.4%, Saudi Arabia 6.2%, UAE 5%, South Korea 4.6%, Qatar 4% (2012)

Великобритания

Партнеры по экспорту:

Germany 11.3%, US 10.5%, Netherlands 8.8%, France 7.4%, Ireland 6.2%, Belgium 5.1% (2012)

Партнеры по импорту:

Germany 12.6%, China 8%, Netherlands 7.5%, US 6.7%, France 5.4%, Belgium 4.4%, Norway 4% (2012)

Канада

Партнеры по экспорту:

US 74.5%, China 4.3%, UK 4.1% (2012)

Партнеры по импорту:

US 50.6%, China 11%, Mexico 5.5% (2012)

Австралия

Партнеры по экспорту:

China 29.5%, Japan 19.3%, South Korea 8%, India 4.9% (2012)

Партнеры по импорту:

China 18.4%, US 11.7%, Japan 7.9%, Singapore 6%, Germany 4.6%, Thailand 4.2%, South Korea 4.1% (2012)

Швейцария

Партнеры по экспорту:

Germany 19.8%, US 11.1%, Italy 7.2%, France 7.1%, UK 5.4% (2012)

Партнеры по импорту:

Germany 29.7%, Italy 10.2%, France 8.4%, US 5.6%, China 5.6%, Austria 4.2% (2012)

Новая Зеландия

Партнеры по экспорту:

Australia 21.1%, China 15%, US 9.2%, Japan 7% (2012)

Партнеры по импорту:

China 16.4%, Australia 15.2%, US 9.3%, Japan 6.5%, Singapore 4.8%, Germany 4.4% (2012)

Китай

Партнеры по экспорту:

US 17.2%, Hong Kong 15.8%, Japan 7.4%, South Korea 4.3% (2012)

Партнеры по импорту:

Japan 9.8%, South Korea 9.2%, US 7.1%, Germany 5.1%, Australia 4.3% (2012)

Германия

Партнеры по экспорту:

France 10.1%, UK 7.1%, Netherlands 6.9%, US 6.3%, Austria 5.6%, Italy 5.4%, China 5.1%, Switzerland 4.7%, Belgium 4.3%, Poland 4.1% (2012)

Партнеры по импорту:

Netherlands 14.1%, France 7.5%, China 6.7%, Belgium 6.4%, Italy 5.5%, UK 4.9%, Austria 4.4%, Russia 4.4%, Czech Republic 4.1% (2012

Франция

Партнеры по экспорту:

Germany 16.7%, Belgium 7.5%, Italy 7.5%, Spain 6.9%, UK 6.9%, US 5.6%, Netherlands 4.3% (2012)

Партнеры по импорту:

Germany 19.5%, Belgium 11.3%, Italy 7.6%, Netherlands 7.4%, Spain 6.6%, UK 5.1%, China 4.9% (2012)

Италия

Партнеры по экспорту:

Germany 12.8%, France 11.3%, US 6.6%, Switzerland 5.8%, UK 5%, Spain 4.8% (2012)

Партнеры по импорту:

Germany 15.7%, France 8.9%, China 7%, Netherlands 5.8%, Spain 4.8%, Belgium 4.1% (2012)

Россия

Партнеры по экспорту:

Netherlands 14.4%, China 6.4%, Italy 5.3%, Germany 4.5% (2012)

Партнеры по импорту:

China 15.5%, Germany 9.5%, Ukraine 5.5% (2012)

1 0
5 комментариев
Chessplayer 03.01.2014, 14:31

Данные по мировым валютным резервам за третий квартал 2013 года

Вышли данные МВФ по мировым валютным резервам за третий квартал 2013 года.

Мировые валютные резервы продолжают расти.

За третий квартал 2013 года они увеличились с 11136 млрд. долларов до 11434 млрд. долларов (+2,68%).

Это самый крупный рост со 2-го квартала 2011 года.

Что касается структуры валютных резервов, то она не претерпела существенных изменений. Доля USD составляет порядка 61% от общих резервов, EURO держится ниже 24%.

При этом количество EURO в распределенных (allocated) валютных резервах возросло на 2,9%, а USD на 1,3% от предыдущего квартала. Существенная часть этого роста произошла за счет увеличения курса EUROUSD. В третьем квартале EUROUSD вырос на 3,93%.

В целом, данные свидетельствуют о том, что управляющие валютными резервами несколько изменили в позитивную сторону свое отношение к EURO.

В сочетании с наиболее позитивным среди крупных развитых стран платежным балансом это, несомненно, является позитивным долгосрочным фактором для EURO.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 03.01.2014, 12:18

Волатильность пары EUROUSD в 2011-2013 годах

Как я неоднократно отмечал на блоге, для меня главным индикатором волатильности является средний (истинный) диапазон. Для всех таймфреймов.

Естественно поэтому в качестве индикатора долгосрочной волатильности использовать 200-периодный ATR.

На графике показан EUROUSD в 2013 году. В качестве трех дополнительных графиков внизу даны ATR(200), ATR (1) и динамика EUROUSD в процентах в течение года.

За 2013 год EUROUSD вырос на 4,07%.

Долгосрочная волатильность снижается. 200-периодный ATR (средний истинный диапазон) 1 января составлял 1,012. 31 декабря составлял 0,87. В течение года снизилась на 14%.

Большую часть года (до сентября) EUROUSD торговался в боковике 1,32+-2,5%. И лишь осенью EUROUSD наконец пошел вверх.

На рисунке также показан ATR(1) – однопериодный средний диапазон. ATR(1) дает нам качественную картину волатильности.

Максимальный TR равнялся примерно 2,75.

Свыше 2,5 было всего один раз.

Свыше 2,0 – 9 раз за год.

Свыше 1,5 – всего 20-22 раза за год.

Минимальный TR равнялся примерно 0,3-0,4. Нечасто – всего в среднем 1 раз в месяц.

На следующем рисунке представлен EUROUSD в 2012 году.

За 2012 год EUROUSD вырос на 1,83%.

Волатильность, как видно на рисунке, равномерно снижалась в течение всего года.

200-периодный ATR (средний истинный диапазон) 1 января составлял 1,343. 31 декабря составлял 1,012. В течение года снизился на 24,65%.

Так же, как и в 2013 году, большую часть года EUROUSD проторговался вокруг 1,32 и лишь летом уходил на несколько процентов вниз.

На следующем рисунке представлен EUROUSD в 2011 году.

За 2011 год EUROUSD упал на 2,48%.

Волатильность, как видно на рисунке, росла с мая по декабрь одновременно с падением EUROUSD.

200-периодный ATR (средний истинный диапазон) 1 января составлял 1,271. 31 декабря составлял 1,343.

Разброс, как мы видим, очень небольшой.

Минимальное значение – примерно 1,22. Максимальное значение– примерно 1,38 в середине ноября – предшествовало запуску LTRO.

Общее падение волатильности пары EUROUSD с пика 2011 года (1,343) до минимума 2013 года (примерно 0,87) составило 35,22%.

1 0
3 комментария
Chessplayer 02.01.2014, 10:32

Еще несколько прогнозов на 2014 год

Продолжаю публикацию прогнозов на 2014 год.

Прогнозы можно найти по теге прогнозы-2014

Прогноз на 2014 год от Morgan Stanley

2014 Major Currency Forecasts - Morgan Stanley (31 декабря)

Прогноз на 2014 год от австралийско-новозеландской банковской группы

2014 Major Currency Forecasts - ANZ (31 декабря)

Еще в середине месяца был опубликован следующий прогноз от Credit Agricole

2014, 'The Year Of The Greenback': Outlook & Forecasts - Credit Agricole (11 декабря)

И, наконец, долгосрочный прогноз от Barclays

Long Term FX Forecasts - Barclays (22 декабря)

Конечно, прогноз на 5 лет вперед – вещь чрезвычайно абстрактная. За это время может очень многое произойти и рынок пойдет совсем не так, как предполагалось.

Но все-таки интересно, как сильно долгосрочный прогноз от Citi Research отличается от прогноза Barclays.

Мнение Citi Research кажется мне более адекватным.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 02.01.2014, 09:38

Долгосрочные прогнозы от Citi Research

В десятых числах декабря в Вестминстере состоялась кредитная конференция от Citi.

В следующей таблице собраны основные прогнозы по росту экономики и по CPI.

Самый сильный рост ожидается в Америке.

Обратите внимание на прогнозы CPI

  1. еврозоны в 2014-2015 годах. Citi ждет развития дефляционных процессов. Слабый рост экономик при этом правда сохранится.
  2. Швейцария. Последовательный рост CPI Швейцарии в 2014-2015 годах почти до 1% годовых

Отметим, что при CPI Швейцарии в 1% Банк Швейцарии с гораздо меньшей решимостью будет поддерживать привязку EUROCHF к 1,20.

На втором рисунке представлены прогнозы команды Citi Research по процентным ставкам, по доходности 10-летних государственных облигаций ряда стран и по главным валютным парам.

Мы видим общий цикл повышения доходности долгосрочных государственных облигаций.

При этом в течение 2014 доходности останутся примерно на текущем уровне, но затем будут постепенно расти со скоростью в 30 пунктов в год для США; для других стран поменьше.

У меня большие сомнения, что Банк Японии позволит доходности по 10-летним бумагам вырасти до 1,25%-1,5%.

В оригинальной статье (ссылка в начале) есть еще несколько полезных графиков.

1 0
Оставить комментарий
Chessplayer 31.12.2013, 14:06

Поздравляю с Новым Годом!

Поздравляю дорогих читателей моего блога с наступающим Новым Годом Лошади!

Желаю в новом году здоровья, личного счастья, исполнения желаний и чтобы торговля казалась скучной на фоне интересных и приятных событий жизни.

Тогда и успех в биржевых сражений будет вам чаще сопутствовать.

..

1 0
3 комментария
Chessplayer 31.12.2013, 13:38

Прогнозы по USDJPY

В этой статье я собрал часть прогнозов на 2014 год, касающихся японской йены

Deutsche Bank о USDJPY

USD/JPY: Only 'Half Way' Through Its Multi-Year Up Trend - Deutsche Bank (29 декабря)

Deutsche Bank сохраняет высокую уверенность в том. что USDJPY продолжит в 2014 году свой многолетний восходящий тренд.

Все же 2014 год вероятно будет отличаться по природе инвестиционных потоков от предыдущего года. Уверенность в абеномике возрастет, местные домашние хозяйства, финансовые институты и иностранные реальные инвестиционные деньги начнут структурный сдвиг в своих инвестиционных портфелях. Это будет к выгоде как местных акций так и USDJPY. Высокая корреляция между этими активами сохранится во время «рефляционного» этапа проекта.

В соответствии с этим взглядом, Deutsche Bank установил следующие цели по USDJPY: 106 в первом квартале, 109 во втором квартале, 112 в третьем квартале и 115 в четвертом квартале.

Мы полаем, что пройдена всего половина пути от движения, которое возможно приведет USDJPY к уровню в 120.

Интересно, что этот очень приближенный прогноз на 2014 год по USDJPY, который предусматривает рост в каждом квартале на 3 фигуры, полностью совпадает с тем прогнозом, который дал Credi Agricole.

2014, 'The Year Of The Greenback': Outlook & Forecasts - Credit Agricole 11 декабря

Этот прогноз был дан 11 декабря. То есть еще до начала сокращения программы покупок активов Федрезервом.

Credi Agricole ожидает, что в 2014 году американский доллар будет сильным по широкому фронту валют.

Если верить Deutsche Bank и Credi Agricole 2014 год представляется для USDJPY совершенно безоблачным.

На мой взгляд более объективный и мотивированный прогноз по USDJPY дает Кэти Лин.

Прогноз Kathy Lien по USDJPY

Цель по USDJPY – 107 в первом квартале

Возможна 10% коррекция во втором квартале

Восстановление USDJPY в 3-м квартале зависит от ответа BOJ на ухудшение в японской экономике после введения налога с продаж

По EUROJPJ – 145, по GBPJPY – 175 в начале 2014 года

По EUROJPY цель в 105 уже достигнута. Последние три дня часть времени EUROJPY находился выше этой отметки, но закрепиться там пока не может.

Прорыв 105 уже реальность и в первом квартале мы ожидаем движение к 200-месячной скользящей средней на уровне 107,3.

...

В то время, как 105 – это важное круглое число, более важный технический уровень находится на 105,6, где располагается 61,8% коррекции Фибоначчи от фазы снижения, которая продолжалась с 2007 по 2011 год.

...

30 декабря USDJPY уже тестировал этот уровень. Максимум составил 105,407.

Когда налог с продаж вступит в силу во втором квартале, мы ожидаем сильной коррекции поскольку при экстремальном уровне лонгов по USDJPY часть игроков ынуждено будет крыть свои позиции.

...

Затем последует восстановление USDJPY, которое будет зависеть от ответных действий японского правительства. Если они объединят больше покупок активов с меньшими корпоративными налогами, USDJPY может вырасти к новым максимумам выше 108 и возможно даже к 110. Однако, если они не доставят достаточно стимулирующих мер, то восстановление может быть ограничено уровнем 105.

Похожую картину мы можем наблюдать в кросскурсах японской йены. При этом Kathy Lien ожидает, что EUR/JPY, GBP/JPY и NZD/JPY будут превосходить AUD/JPY, CHF/JPY и CAD/JPY. .

Японская йена будет оставаться в 2014 году популярной для фондирования валютой.

Мой долгосрочный прогноз по JPY я опубликовал здесь.

0 0
Оставить комментарий
251 – 260 из 1989«« « 22 23 24 25 26 27 28 29 30 » »»