Первое – распродажа в золоте, которая началась примерно в 8.20.
Есть две версии причин распродаж в золоте ( о них расскажу подробнее позднее ).
Американская торговая сессия началась с активных продаж, но затем после речи спикера палаты представителей Бонера и президента Обамы произошел разворот и резкий отскок практически на 2%.
Меня, честно говоря, удивило, что рынки настолько всерьез восприняли слова видных представителей обеих партий о том, что соглашение по «фискальному обрыву» скоро будет заключено.
Это столь сложная и обширная тема, что я даже не мог себе представить, что они могут быстро договориться. Мне казалось, что нереально даже до Нового Года.
Но, хотя это противоречит моему видению рынка, я неожиданно пришел к мысли, что «нет дыма без огня».
Есть ли выход из этой ситуации? Есть. Это временный компромисс.
Я начинаю всерьез воспринимать слухи о том, что они успеют до Нового Года договориться и избежать фискального обрыва.
Теперь меня перестает удивлять сильный бычий настрой американских трейдеров.
Таким образом, главная тема предстоящего месяца перестала быть столь болезненной, хотя и поводов для эйфории тоже нет.
Я ожидаю перехода рынка в боковик... Возможно, это будет консолидация рынка между 200-дневной и 50-дневной скользящими средними по индексу S&P500.
Беспредельничают амеры: с открытия пойдя вниз, показав -1%, вдруг выпускают на сцену сенатора Боннета и Обамку с теми же речами, что и неделю назад, что мол, взявшись за руки, преодолеем фискальный обрыв, и рынок резко выкупают в заметный плюс, и фсип сегодня 1412 после 1382 вчера. Ну что сказать, чистый o-oops. Нефть тоже с -1.5% выкупилась, в общем второй ноги на графиках пока что не получилось.
Наш рынок послушно притопал на -1%, к 1380 по мамбе, застрял там, при этом ГП и РН обновили свои ноябрьские лои, показав 136.5 и 236.6 соответственно, утром они падали, а росли лук и ГМК, потом лук стал падать, и ГП и РН вышли в плюс, в итоге РН закрылась в небольшом плюсике, а ГП в -0.75%, сбер -1.65% а ГМК +1.5%, внятной торговли нет, чистая перекладка из фишки в фишку, в целях создания нелепых движений. и вот такой подарок бычкам.
Быкам удобно сегодня толкать рынок вверх, так как есть возможность вернуть его к 1410 по мамбе вслед за амерами, мы конечно почти весь год играем в противоход движению развитых рынков, это может сдержать наш рост сегодня, но что делать мишкам - ума не приложу, резко амеры оборвали наши перспективы вчера и теперь большой вопрос по поводу закрытия месяца.
Индекс S&P500 вчера показал достаточно скромное снижение – всего -0,5%, что не удивительно при таких сильных бычьих настроениях, которые мы сейчас имеем на рынке.
Греческая история вчера завершилась, или точнее в ней возник антракт продолжительностью месяцев в 6-8.
Вчерашняя реакция рынка показала, что Греция уже полностью была в котировках. Euro с момента заявления по Греции прошел 70 пунктов вниз, и мне даже в голову не приходит, что хотя бы теоретически может помешать европейской валюте прийти до конца недели в район 1,278-1,282.
Когда на рынке сильные бычьи настроения ( а это факт!), маркетмейкеры не спешат толкать рынок вниз, чтобы все желающие еще успели впрыгнуть в вагон, который скоро отправится, но не в ту сторону, куда они предполагают.
Конец месяца едва ли помешает коррекции после такого ралли.
Вчера появились первые комментарии, которые свидетельствуют о том, что «фискальный обрыв» еще далек от разрешения. Выступил глава большинства в сенате Гарри Рэйд, и хотя он всего лишь заявил о том, что переговоры по комплексу вопросов, называемых «фискальным обрывом» идут вяло, всем стало ясно, что они по большому счету еще не начались.
Ожидаю в ближайшие дни более серьезного пробуждения страхов относительно «фискального обрыва»....
Очень неохотно, пытаясь не отходить далеко от 1406, амеры все-таки прошли 1400 по фсипу, и сегодня находятся ниже 1398 - водораздела между бычьим рынком и коррекцией. Надеемся, что за сегодня и завтра амеры вызовут у нас, мишек, слезы умиления от быстрого снижения, цель по Доу 12550 первая, и 12250-12300 - вторая, можно выполнить их обе за пару дней.
Китай обновил не только лои года, но и лои последних 4 лет. Бразилия из +1.36% ушла вчера в -1.6% к закрытию. Фонды, инвестирующие в Россию, значительно сократили свое присутствие на нашем рынке за третий квартал, то есть амерские деньги "вызвали" домой со всех развивающихся рынков - так всегда бывает перед серьезной коррекцией у Хозяев.
Так что давайте распродаваться с огоньком, выравнивая рынок, а то ГП стоит 138 при лое года в 136 примерно (и скорее всего дойдет до 131), а сбер на +5% стоит от ноябрьского лоя и не падает, хотя красная цена ему 75 рублей. И Роснефть надо не забыть отвезти к 225-230. Понятные и логичные цели - осталось их сыграть. Мамбушка уже пролила масло и ждет трамвая. На -1% примерно будет зона топтания, после которой может начаться отвесное падение.
Постоянная смена настроения на рынках и будущая неопределённость в мировой экономике заставляет уже долгое время крупных игроков занимать выжидательную позицию. Мы постоянно видим, что, как только с рынка уходит одна неопределённость, игроки переключаются на новую проблему. Во вторник, наконец, разрешилась ситуация с Грецией, однако, рынки это восприняли как должное, и позитива хватило лишь на считанные часы, так как впереди нависла ещё большая неопределённость – “фискальный обрыв ” в США. А после разрешения этой проблемы станет актуальна новая – потолок госдолга в США и обсуждение бюджета стран Еврозоны на 2014-2020 гг. Понятное дело, что мало кто ждёт и верит в Армагеддон, и скорее всего, всё разрешится благополучно. Но никто не желает рисковать заранее, вспоминая “цирк” в конгрессе США в прошлом году и понижение рейтинга США. Вот и в текущей ситуации мы считаем, что любое промедление с ключевыми вопросами в США вновь может привести к очередному понижению рейтинга этой страны уже в ближайшие два месяца. Рынок по-прежнему подходит только для спекулянтов, а не для инвесторов, и работать в текущей ситуации можно лишь на коротких дистанциях.
Российские площадки уже не первый день демонстрируют слабость и зачастую показывают наихудшую динамику, даже несмотря на высокие цены на нефть и крепкий рубль, который в ближайшее время имеет все шансы развернуться.
Сегодня перед открытием торгов в России вновь сложился умеренно негативный внешний фон и никаких драйверов для роста пока не предвидится. Очередной негатив вновь поступил на рынок от рейтинговых агентств, на этот раз международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Аргентины в иностранной валюте сразу на пять ступеней — с «В» до «СС». Торги в Азии завершаются преимущественно в красной зоне, в среднем индексы теряют от 0.5% до 1%, отыгрывая вчерашнее негативное закрытие американских площадок. Надо отметить, что большую часть негатива на все площадки привнесли именно вчерашние заявления представителя демократической партии, о том, что пока нет никаких подвижек в ситуации с “фискальным обрывом”.
Индекс ММВБ по прежнему находится в понижательном канале и пока есть все шансы увидеть вновь пробой в ближайшие дни важной технической отметки 1380 пунктов, который может привести к более серьёзной коррекции. Если учесть тот факт, что тема с “фискальным обрывом” в США вновь начнёт обсуждаться только в следующий вторник, то можно сделать выводы, что до конца недели мы можем вполне увидеть боковую и понижательную динамику по индексам, в связи с чем не советую заходить в рынок долгосрочным и среднесрочным инвесторам.
По большому счету никакого движения на американском фондовом рынке во время торговой сессии вчера не было – ждали Грецию.
Как отмечает Zero Hedge, вчера был минимальный объем торговли на NYSE в понедельник после Дня Благодарения с 1996 года.
Греция пришла – поздно ночью уже после завершения американской торговой сессии.
Соглашение превзошло все самые смелые ожидания, меры по поддержке Греции просто беспрецедентные. Не хватало только согласия правительств еврозоны на списание части долга – так называемое участие официального сектора. Но этого никто и не ждал – Меркель и Шойбле в последние дни неоднократно категорически отрицали возможность такого шага.
Реакция на соглашение по Греции была очень скромная: EURO/USD прыгнул на 35 пунктов вверх, фьючерс на 4 пункта вверх – они обновили тем самым максимумы прошлой недели.
Такая сдержанная реакция рынка показывает, что позитивный исход переговоров по Греции уже полностью заложен в котировки. Чтобы окончательно удостоверится в этом, подождем начала европейской сессии.
По сути, все ралли ко Дню Благодарения было построено на этой идее – заключение нового соглашения по Греции. Оно все откладывалось и откладывалось, что на самом деле было позитивно для RISK – надежда постоянно сохранялась, и она сдерживала активность медведей.
Что теперь будет сдерживать медведей, которые вылезут из своих берлог в поисках меда?
Не знаю...
Одна доминирующая идея на рынке сменяется другой. Теперь Греция уходит, и возможно надолго, с рыночных радаров и главной идеей на рынке становится «фискальный обрыв».
И здесь все очень непонятно, и это событие совсем не заложено в рыночные котировки.
Удивительный год. В этом году вообще нет спекулянтской игры. А инвесторы реагируют только на говорящие головы. В итоге на всякий бред рынки вдруг начинают реагировать как на достопочтенные поводы. Так, реагировали ростом на идиотические попытки мер-кози организовать фискальный европейский союз как способ решения госдолгов проблемных стран - идея провалилась, но рынки не упали. Потом росли на идиотических выходках Драги, который в нарушение своих полномочий заявлял о неограниченных вливаниях ликвидности ЕЦБ (кстати чем там закончился суд по слову "неограниченный"?). Потом росли на бениной куете, выделении каких-то жалких ярдов в ипотечный сектор, не имеющих отношения к фондовым рынкам. Теперь растем на том, что греция не в состоянии обслуживать долги, не взяв у своих кредиторов новый займ. Потом будем расти на том, что сенаторы и обамка опять расскажут байки о высокой степени консенсуса по проблемам США...инвесторы - это самые тупые участники рынка, спекулянты хотя бы понимают, когда надо продавать, а когда покупать. И при этом весь этот "инвесторский" рост составляет жалкий десяток процентов - умора, а не год.
Итак, снова говорят выпустили положительные новости по Греции... полный абсент - за два года долг Греции вырос со 115% до 175% к ВВП, при сотнях миллиардах вливаний со стороны стран еврозоны и масштабных списаниях. И вот собираются яйцеголовые идиоты, и долго долго решают вопрос, какое требование установить для Греции как пропуск к получению нового кредитного транша - сократить долг до 120% ВВП к 2020 или к 2022 году)) вы скажите, что завтра с грецией будет, какие прогнозы на 10 лет вперед? в итоге "сошлись" на условии сократить долг до 124% к ВВП к 2020 году - если греция пообещает это условие, то якобы получит новый кредит, который даже не увидит - он уйдет на погашение процентов по ранее выданным кредитам этим же странам еврозоны (той же германии), которые сейчас ставят условия))
На самом деле обычно рыночная логика другая - при 1400 по фсипу нечего давать денег. Деньги надо давать после падения рынков на -15-20%, на чем рынки отыгрывают часть падения обратно. Но инвесторы действуют иначе - сказали в телевизоре, что проблему решим - и они снова купили по хаям. И-ди-о-тизм. Апрвда нашг рынок - насквозь спекулянтский - пытается играть этот год логично, и находится в минусе по отношению к началу года - и вчера снова минусовал и снова уходил под 1400 по мамбе. Но постоянно играть в противоход западным рынкам - ненормально.
В общем пока ждем возвращения логики на финансовые рынки, и мощного быстрого падения. К нему исходя из графиков нет предпосылок, но оно должно быть согласно логики спекулянта. А профи всегда играют против инвесторов, поэтому ждем всех внизу.
Мне не попадались какие-либо, хотя бы даже предварительные, официальные результаты выборов в Каталонии, но у меня нет оснований не доверять главному валютному стратегу Credit Agricole Mitul Kotecha, который пишет на своем блоге, что выступающие за проведение референдума о выходе Каталонии из состава Испании партии взяли 87 из 135 мест в региональном парламенте, что совсем немного не хватает до необходимых 2/3.
Это небольшое облегчение для испанского премьера и для EURO.
Здесь также возникает вопрос: за что на самом деле голосуют испанцы – за отделение, или против проводимой испанским правительством политики?
Такой исход выборов создает опасную неопределенность и ставит перед испанским премьером много проблем в дальнейшем проведении мер строгой экономии. Инвесторы тоже будут гораздо более настороженно относиться к бондам страны, лучших 20% ВВП которой могут в ближайшие 2 года отделиться. И здесь даже прикрытие со стороны ЕЦБ может оказаться не способно вернуть веру в их надежность.
Ожидаю, что известие о результатах выборов негативно отзовется на доходности испанских бондов и EURO/USD сразу, как только начнется европейская сессия, и этот фактор может даже компенсировать позитивный исход голосования по Греции, который рынки ждут сегодня.
Я настроен сильно по-медвежьи по отношению к текущей неделе.
И даже предполагаю, что мы можем увидеть тот редкий случай, когда в начале недели не случиться короткого фрагмента RISK ON и вся неделя пройдет под знаком ухода от риска.
Говорят кукла нет, но конечно он/они есть. весь год рынки США куклят и причем жестко. Так, коррекцию начали на три месяца позже срока, перенеся ее на после выборов. Чтобы ее резко оборвать, выпустили политиков, которые дружно рассказали о продуктивных разговорах между сенаторами и о неизбежной помощи Греции в 44 ярда, а не в 31. Всю неделю каждый день рынки кормили этой лажой, и рынок послушно поднимался, благо до и после Дня благодарения объемы были небольшими. И вот спустя неделю не видно ни положительного решения по Греции, ни хоть чего-то позитивного от обамки и сенаторов. Всю неделю гнали только положительные новости, лишь бы отскок был повыше - чтобы повыше падать, ведь по 1400 не удастся разгрузиться никому, но если поднять выше 1400 (а в пятницу показали 1405), то тогда в районе 1340-50 можно будет сдать большой объем. В итоге несмотря на вертикальный упругий отскок, остается лишь ощущение развода, и цели в 1290-1310 по фсипу мы не отменяем, только теперь это должно быть не просто жесткое, а жестокое падение.
Дакс обезумел как и амеры, и вырос за прошлую неделю на 5%, с ума сойти, как им будет больно в ближайшую неделю-две.
Наш рынок сыграл аккуратно и логично согласно внешнего фона. Показали под закрытие в пятницу 1417 по мамбе, при этом РН побывала ниже 240, ГП так и не отскочил толком вообще, но вот сбер совершенно нагло прошел 89. Теперь ждем возвратом к лоям ноября, и их обновление. Кто не спрятался, я не виноват))
Перед открытием торгов в России сложился абсолютно нейтральный внешний фон. Сводный индекс азиатского региона находится вблизи нулевых отметок, цены на нефть торгуются также без существенных изменений, но фьючерсы на американские индексы теряют в среднем около 0,35%, что может негативно сказаться в первые часы торгов на динамике российских площадок.
Прошедшая неделя, как и ожидалось, прошла под знаком отскока, так как были удержаны ключевые уровни на закрытии неделей ранее и по индексу ММВБ на отметке 1380 пунктов и по фьючерсу на индекс РТС на отметке 137000 пунктов. Как мы видим, планируемые цели отскока по этим двум инструментам были практически выполнены: индекс ММВБ практически дошёл до отметки 1420 пунктов, а фьючерс на индекс РТС практически дошёл до отметки 145000.
Резюмируя и подводя итоги уходящей недели можно сказать следующее — на рынках состоялся вполне ожидаемый технический отскок, вызванный ожиданиями благополучного разрешения греческого вопроса и «фискального обрыва» в США.
Теперь начнётся самое интересное. Рост или отскок, кому как нравится, на ожиданиях мы увидели и вот теперь будет очень интересно в понедельник посмотреть оправдаются ли эти все ожидания или нет. Именно в понедельник, вновь будет на повестке дня греческий вопрос и именно в понедельник, после каникул возвращается к работе конгресс в США и начнётся вновь обсуждение пресловутого «фискального обрыва» и если рынок получит новые намёки о том, что республиканцы и демократы не могут пока прийти к компромиссу, то негативный дальнейший сценарий на рынках акций возобновится с новой силой. Что же касается Греции, то и здесь уже заложено всё в ценах и реакция, в случае выделения помощи будет точно такая же, как и на запуск QE-3, т.е. максимум позитива хватит на один день и после этой новости можно смело присматриваться к шортам по евро и покупкам доллара. В общем итоги именно одного дня, понедельника, могут вполне определить направление на всех площадках вплоть до конца недели, так что сегодня мы окончательных выводов делать не станем и дождёмся закрытия торгов в США в первый рабочий день.
Ралли на рынке акций США, начавшееся в прошлую пятницу, и имевшее главным фактором, на мой взгляд, приближающийся День Благодарения, а также дикую перепроданность в акциях Apple, достигло почти 1400 пунктов по индексу S&P500 и, возможно, уже близко к завершению.
Последние две торговые сессии показывают, что почти все «слабые» шорты по технологическому гиганту уже выбиты с рынка, и институциональные продажи продолжают давить на акции Apple.
С большой вероятностью акции Apple в ближайшие дни пойдут на повторное тестирование цены в 500 долларов за акцию.
Следующий за Днем Благодарения день тоже не является полноценным торговым днем, поскольку многие трейдеры отдыхают после сытной трапезы.
На мой взгляд, хотя индекс S&P500 еще может пройти вверх 10-20 пунктов, но текущие уровни уже являются зоной, подходящей для шорта.
В этом RISK-ON мне кажется что-то искусственное (дань сильной традиции), и об этом свидетельствует поведение TLT (ETF-фонд US Treasuries со сроком погашения свыше 20 лет).
Фсип остался на 1391, и практически не шевелился вчера, амеры умеют отдыхать. До среды следующей недели ждем обновления ноябрьских лоев, это было бы логично, это стоит играть. Цели 1290-1310 по фсипу не выполнены - а это цели снижения до 05-10 декабря без обвала, который на самом деле может быть в любой день и в корне изменит ситуацию на рынках.
Брент у 110, китай у лоев года, япония у хаев года, не только наш рынок раскорячило, но и всю Азию)). Дакс вчера повел себя просто неприлично, плюсуя под процент, странные люди, покупают на хаях перед падением. Потом рынок развернется, все полетит вниз, и министр финансов Шойбле побежит за даксом, отчаянно махая руками и крича "Шой, бл...! Шой, кому говорят!" - только инвесторы не услышат словоохотливого министра и в панике будут избавляться от акций, которые накупили под его велеречивые обещания.
Наш рынок сходил чуть выше 1410, и откатился к 1401 по мамбе. Некоторая коррекция на -2.5% прошла в РН, в отношении которой вдруг выяснилось, что денег у Роснефти на оплату сделки века по покупке ТНК-БП нет, и даже непонятно откуда возьмутся, а пока ищут, будут капать проценты на все денежные суммы, обещанные продавцам, в итоге за полгода набежит больше миллиарда баков. Тупейшая ситуация, и поэтому будем ждать РН ниже 240 сегодня, и у 230 на следующей неделе. Остальные фишки типа ГМК, Лука, ГП и Сбера вели себя предсказуемо, всем видом показывая, что падения не будет, а ведь обманывать нехорошо. Ну дадут или ну не дадут Греции денег - ничего не изменится, там госдолг с 2010 года по 2012 вырос с 115% до 175% к ВВП, а сколько сотен ярдов вкачали? это бес-по-лез-но.
В общем самый плохой день ноября впереди, хотя уже 23-е. Этими ожиданиями и живем, тем более что начало декабря ничем не может порадовать.
Внешний фон перед открытием российских площадок умеренно позитивный, однако поводов для столь существенного роста как не поступало, так сегодня и не поступит. В азиатском регионе почти все площадки находятся на положительной территории, однако прирост не значительный, в среднем +0.5%, исключением является Тайвань, чей индекс прибавляет +2.75% после очень сильный данных по продажам новых автомобилей. Цены на нефть и фьючерсы на американские индексы находятся ровно на тех же отметках, что и вчера и прибавляют в среднем +0.23%.
Что же касается событийных потоков, то они сегодня несут негативный окрас, который может вновь испортить умеренно позитивный настрой участников рынка на открытии. Негативные новости и заявления вновь приходят из Европы, можно уже сделать первые выводы, что стартовавший сегодня очередной саммит еврозоны вновь закончится ничем, в связи с огромным количеством разногласий между странами насчёт дальнейшей бюджетной политики, поэтому решение по поводу бюджетного плана сообщества на 2014 – 2020 годы , скорее будет принят только в следующем году.
Из важной статистики сегодня стоит отметить выход в 11.00 важных данных по состоянию германской экономики от института IFOза ноябрь месяц. Учитывая, что в последние месяцы дела в Германии так же пошли на спад, вряд ли стоит ждать позитива и от сегодняшних цифр. В Америке сегодня будет укороченный торговый день, без выхода какой либо макростатистики, поэтому торги обещают быть неактивными и на очень низких оборотах.
В преддверии начала обсуждения темы с фискальным обрывом в США в следующий понедельник, все игроки будут явно продолжать занимать выжидательную позицию, в связи с чем и я, не рекомендую под конец недели совершать каких либо покупок.
Уровни поддержек по индексу ММВБ прежние и находятся на отметках 1400 и 1380 пунктов, основное сопротивление, в рамках верхней границы нисходящего канала находится на отметке 1420 пунктов. День сегодня обещает быть не особо активный в узком диапазоне 1400-1410 пунктов по индексу ММВБ. Открывать среднесрочные короткие или длинные позиции я бы рекомендовал только при выходе индексы за пределы коридора 1380-1420 пунктов.
Европейские официальные лица любят, нарушая все законы о труде, засиживаться на переговорах далеко за полночь.
Вот и на этот раз, когда в Москве уже было 7 часов утра – после 11 часов переговоров, завершилась встреча Еврогруппы, посвященная Греции. Точнее сказать не завершилась, а прервалась на перерыв - на неделю.
Министры не достигли соглашения и соберутся вновь в следующий понедельник. Итоговая прессконференция была отменена, и министры комментировали ситуацию, покидая заседание.
Фьючерс S&P500 среагировал на это снижением на 10 пунктов.
Я не думаю, что стоит сильно драматизировать ситуацию, поскольку есть дата – 26 ноября, и рынки будут рассчитывать на то, что соглашение к этому времени будет достигнуто.
Ожидаю, что рынки восстановят к открытию американской торговой сессии текущее падение, так же как они восстановились после выступления Бернанке.
Завтра День Благодарения, и праздник должен быть встречен на позитивной ноте.
Выступление Бернанке вопреки моим ожиданиям вызвало негативную рыночную реакцию. Индекс S&P500 упал на 10 пунктов, но к закрытию, как я уже отметил, сумел восстановить потери.
Главным в выступлении главы Феда было то, что он фактически опроверг слухи о возможном снижении ставки по избыточным резервам – этот инструмент не будет использоваться ФРС. Глава Федрезерва также заявил, что способности Федрезерва противостоять кризисным явлениям, и в том числе «фискальному обрыву» - не бесконечны.
Что, в общем-то, не является каким-то открытием – все в этом мире имеет свои пределы (бесконечна лишь Вселенная).
НО рынки очень сентиментальны, и они на какое-то время расстроились.
Попытка снизиться вчера у амеров не получилась - выкупили. Сегодня будет вторая, и наверное более успешная, хотя перед Днем Благодарения настроя делать движения может и не быть. А главное снижение должно быть с 26-го, понедельника.
Брент уже 110, первые же намеки на перемирие воюющих сторон опустил цену на -2%, хотя перемирия не состоялось.
Наш рынок вчера минусовал, с -1% по ГП и РН, но в целом падать было не на чем, поэтому под закрытие удалось вздернуться в сторону нуля. Тем не менее логичным было бы только снижение. По грекам решение не принято, про тесную плодотворную работу Обамы с сенаторами тоже что-то ни строчки))
Если вы читали мой предыдущий прогноз, то конечно обратили внимание на то, что у меня был очень бычий настрой на эту неделю.
Начало недели более чем оправдало мои ожидания. Индекс S&P500 вчера вырос на 2% и достиг 1386 пунктов. Это уже совсем недалеко до тех целей, которые я вижу для этого отскока 1400-1405 пунктов.
Выше рынок я пока не представляю, поскольку над ним возвышается «фискальный обрыв» и мне непонятно, за счет чего он его перепрыгнет.
Пятничная встреча Обамы с видными конгрессменами не должна никого обманывать: это не более, чем обмен любезностями. Вероятность заключения какого-либо соглашения до Нового Года не более 40%.
Вчерашний рост сильно изменил мой настрой. Не знаю – может это чисто субъективно, но я уже начал сомневаться даже в том, что рынок дойдет до 1400 пунктов. Возможно, что эти ощущения меня обманывают, но одно могу сказать точно:
РОСТ НА НИЗКИХ ОБЪЕМАХ В ПОНЕДЕЛЬНИК НА 2% НЕ ПРЕДВЕЩАЕТ НИЧЕГО ХОРОШЕГО КАК ДЛЯ РЫНКА, ТАК И ДЛЯ МОЕГО НЕДЕЛЬНОГО СЦЕНАРИЯ.
Объемы торговли на NYSE вчера были на 25% ниже, чем объемы во вторник.
На этой неделе есть еще 3 потенциально позитивных события, которые я вчера описал.
Вкратце, это: 1. решение по Греции, 2. речь Бернанке и 3. День Благодарения.
ИМХО, позитивный исход уже процентов на 70 заложен в цены.
Решение по Греции очень вероятно, но оно может быть опять половинчатым или четвертиночным.
Речь Бернанке может константировать смену в сторону позитивных настроений на рынке недвижимости – индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB показал вчера 6-летний максимум – все идет замечательно – мы действуем в правильном направлении, но ведь рынки ждут от него денег...
Торговать Америке на этой неделе осталось недолго. По большому счету с полудня по Нью-Йорку в среду офисы трейдеров опустеют и будут оставаться такими до понедельника.
Понижение рейтинга Франции еще пока не отыграно рынками...
Отскок продолжился, фсип дошел до 1385, покрыв половину падения, на малых оборотах, +2.5% выдал Дакс, нефть рванула к 112. Падали на том, что впереди были Бернанке (а вдруг не увеличит куету), Греция (а вдруг не дадут греции денег), бюджетные проблемы США ( смогут ли повысить налоги для богатых, смогут ли сохранить налоговые льготы, смогут ли повысить планку госдолга, смогут ли сократить дефицит бюджета?). Все проблемы остались, только политики опять кинулись дружно засирать мозги инвесторам, мол греции дадим не 31, а 44 ярда, мол, по бюджету договоримся, не в ноябре, так в декабре, не в декабре, так в январе)) Все кинулись писать, включая Баффета, что ничего страшного, если только в январе решат эту проблему, под дедлайном)). УМОРА! рынки должны падать и будут падать. И наш рынок с его длинными выходными в начале январе будет разгружаться до 05 декабря примерно, и только после 20-го декабря, если просядет хорошенько, может показать неделю роста на том, что никаких объемов для этого не потребуется, а в шортах никто уходить не будет.
А пока рынки должны снижаться, 12200-12300 по Доу манит, 1290-1310 по фсипу взывает о посещении. Бычки оторвали понурые морды от жертвенных столов, замычали, захрапели: "Чу! не рост ли?"))) да нет, бычки, спите спокойно, не рост. Ваш час настанет не скоро. Сбер вчера прибавил полтора процента, чуть меньше сыграли ГП и РН, меньше процента лук - в принципе выше некуда, ну может утром сегодня как-то попыжим, но уже должны продавать и фиксировать прибыль от отскока. У амеров два варианта - или падать сегодня и завтра, или провести остаток недели в диапазоне 1370-90, и с понедельника отправиться в пеший сексуальный поход на юг. Буду ставить на снижение.
В последние дни Греция стала главной головной болью еврозоны. Греции в пятницу удалось отсрочить наступление дефолта и наскрести деньги, необходимые, чтобы осуществить очередной транш. Но вопрос с новым пакетом помощи никак не решится.
Внеочередное заседание министров финансов еврозоны, намеченное специально, чтобы обсудить греческий вопрос, пройдет во вторник в 20.00 по Москве в Брюсселе.
Полагаю, что после разрешения греческого вопроса EURO/USD сможет подрасти куда-нибудь в район 1,29.
Во вторник выступает глава Федрезерва Бернанке.
На этой неделе в США в четверг День Благодарения – праздник, который традиционно встречается рынками на позивной ноте.
Таким образом, вплоть до четверга ожидается большое количество событий, которые могут стимулировать рост фондовых индексов и покупку риска.
В четверг в Америке – выходной, а в пятницу второй день евросаммита. Типичное влияние евросаммитов на рынки – рост на ожиданиях, коррекция по факту. Кроме того, индексы деловой активности стан еврозоны в четверг могут оказаться хуже ожиданий.
Итак, большое количество потенциально позитивных событий в первой половине недели: заседание Еврогруппы и решение вопроса с помощью Греции создают потенциал для роста.
Во второй половине недели очень вероятна коррекция.
"Если действительно амеры покажут еще одну коррекцию в этом году в ноябре, то пора начинать немедля, тем более что зона сопротивлений 1428-1432 сработала и на прошлой неделе и на этой, а 13 300 по Доу как мы и предполагали может быть вполне хаем ноября. Теперь логично было бы идти к 12500 по Доу, важно увеличить минус до основной сессии, и пройти 1400 по фсипу сегодня-завтра. Пока еще есть 5% на то, что выйдут вверх, но играть стоило бы вниз - впереди только негативные новости."
ПО ФАКТУ: прогноз исполнился, амеры прошли больше -1000 пунктов по Доу и показали даже ниже 12500.
прогноз от 16 ноября:
"могут (по фсипу) и от 1335-40 все-таки отскочить к 1360-65. В случае отскока будет повторный возврат к лоям в понедельник-вторник".
ПО ФАКТУ: как раз от 1340.25 отскочили к 1365)) теперь ждем нового завала. Правда мешает то, что в четверг выходной День благодарения, а в пятницу укороченная сессия у амеров - это может изменить торговлю, но если продолжим отскок - то все равно значит с 26 ноября поедем вниз, скорее всего снижение не окончено, те байки, которые начал рассказывать Обамка про первые конструктивные разговоры с сенаторами, еще потребуют подтверждения - ничего еще не ясно и ничего не просто. Все анальи в телевизоре убеждены, что фискального обрыва не будет, но похоже они не понимают что это такое - избежать его можно только продлением налоговых льгот, и с чего бы их продлевать интересно? хоть одна причина есть?))
Брент все еще липнет к 110, никак не может отлепиться из-за военной премии в его цене, которая возрастает.
Наш рынок сыграл сверху вниз в пятницу, но лои недели повторять не стал, это будет позже. Пока нейтральная возня на текущих уровнях. Могут приподнять Газпром, он отстает от всех фишек, могут немного приподнять сбер на процент-полтора. В принципе все высоко, и лук и роснефть, и пора снова задраивать люки и погружаться к среде.
Меня вчера осенило одно предположение о причине, по которой рынки акций продолжают падать и которое объясняет некоторые странности в его поведении.
Причиной падения рынков являются события в Японии: предстоящие выборы и приход к власти нового премьера, который обещает поднять инфляцию до 3% в год и покупки активов в неограниченном количестве.
С моей точки зрения это популизм и он этого делать не будет, но в данном случае рынок реагирует на обещания.
Наблюдается парадоксальное явление. Любое стимулирование экономики на ура воспринимается рынками. Но здесь особый случай. И связано это с воздействием этих событий на доллар США.
Фсип ниже 1350, отскока не получается у амеров, даже пройти 1357 вчера не могли, хотя трижды пытались. С одной стороны это говорит о силе нисходящего движения, и тогда можно ждать заключительный аккорд этой недели, но могут и от 1335-40 все-таки отскочить к 1360-65. В случае отскока будет повторный возврат к лоям в понедельник-вторник, так что нам этот отскок играть почти бесполезно.
Новый контракт по Бренту 108, и пока нефть тоже стоит ждать вниз.
Наш рынок уже позавчера решил отскакивать, и вчера смог это сделать, +1.7% плюсанули ГП, сбер, лук, в лучшиъ традициях противохода, который мы играем весь год, дакс под -1%, мы +1% по мамбе. Роснефть, в которой засели какие-то элтон джоны, совершенно нетрадиционной рыночной ориентации, вчера сыграли сверху вниз, она даже была в минусе, то есть у нас и среди голубых фишек стали играть противоход, типа ГП вверх, РН вниз и наоборот. Все кверху ногами, путаница полнейшая, одни фишки на лоях года, другие на хаях года, обороты смешные, заявок в стакане крупных теперь нет, роботы избавляются от больших объемов через айсберги, то есть и стакан становится неинформативным - жуткий год для активной торговли. А потом брокеры удивляются. почему сокращается число активных клиентов. В общем скорее всего сегодня логично было бы вернуться к лоям недели и нам.
Третий день подряд на этой неделе американские фондовые индексы закрываются в красной зоне. Выходившая вчера статистика не давала поводов для оптимизма. Ноябрьский индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка показал снижение 4-й месяц подряд (-5,22 п.); индекс производственной активности ФРБ Филадельфии упал до отметки -10,7 п. против прогноза +1,5 п.; первичные обращения за пособиями по безработице на прошлой неделе из-за урагана Сэнди взлетели на +78 тыс. до 439 тыс. Наконец, котировки технологического гиганта Apple упали еще -2,1% к уровням полугодовых минимумов ($525,6). В своей речи конференции в Атланте глава ФРС Бен Бернанке сообщил, что ситуация на рынке ипотечного кредитования в Америке пока остается напряженной, но постепенно улучшается. Соответственно, ФРС будет делать все возможное для восстановления рынка жилья, ведь слабость в этом сегменте может значительно усложнить восстановление всей экономики.
По сути, американский рынок акций сейчас стагнирует из-за трех основных моментов: прошедшие президентские выборы, риски фискального обрыва и «технические» продажи. На наш взгляд, по мере того, как республиканцы и демократы начнут договариваться о путях выхода из бюджетных проблем, оптимизм будет возвращаться на биржи Уолл-стрит. То есть к середине декабря индекс S&P-500 может быть на 5-7% выше текущих уровней. В эту пятницу Б. Обама пригласил в Белый дом лидеров обеих партий для обсуждения вопроса о путях преодоления фискального обрыва.
Тем не менее, в пятницу мы имеем умеренно негативный внешний фон перед открытием торгов на ММВБ. Накануне индекс ММВБ под закрытие сессии совершил рывок вверх (+1,02%; 1386,25 п.) в основном за счет тяжеловесных бумаг Газпрома (+1,71%), Лукойла (+1,73%) и Сбербанка (+1,62%). Сегодня утром потери индекса могут составить около 0,3%. По итогам четверга на дневном и недельном графике ММВБ появились формация разворота вверх. Было бы логичным после хорошего движения вверх в четверг, сегодня после негативного старта продолжить рост, как раз до открытия торгов в Европе. Ближайшей целью локального роста может стать отметка 1392 п. по индексу ММВБ. Однако расти в одиночку, против нестабильного внешнего фона нам будет проблематично. Кстати, эту неделю китайский индекс Shanghai Comp (-1,15%) закрывает возле минимальных годовых отметок. Фьючерс РТС на сегодня имеет в качестве поддержки уровень 136 тыс.п., сопротивление - на 138500 п.
Сегодня в 18-15 ФРС опубликует статистику по объемам промпроизводства и загрузки производственных мощностей в США за октябрь. На следующей неделе во вторник должно быть принято решение по финансированию Греции.
Чем можно объяснить падение американского рынка, которое последовало примерно в 10 часов вечера по Москве?
Минутками ФОМС? Нет, минутки ФОМС не причем. Минутки ФОМС были очень даже позитивны для «RISK ON». Они были именно такими, как я описал их во вчерашнем вью рынка.
Рынкам не понравилось вчерашнее выступление Барака Обамы, в котором он уверил, что проблема «бюджетного обрыва» будет решена в ближайшее время».
Поскольку от Голдмана не поступило сигнала о том, что следует принять это словоблудие за истину, то рынки и разочаровались.
Таким образом, мы видим явное и, на мой взгляд, преждевременное позиционирование рынков на «фискальный обрыв».
Преждевременное, поскольку впереди перерыв в работе конгресса и по-настоящему все это должно начать сказываться в начале-середине декабря.
Но существует также точка зрения, что для того, чтобы привести в чувство американских законодателей, которые любят долгие и жаркие прения, необходимо упасть процентов так на 20.
А если нужно упасть на 20%, то останавливать падение нельзя – за месяц нужно еще упасть больше, чем на 10%.
Но я не верю в то, что это произойдет.
Хотя для укрепления доллара и «RISK OFF» появился еще один драйвер. Это бурный рост USD/JPY.
Это выглядит парадоксальным, что рост этой валютной пары может оказаться вредным для «RISK ON». Известно, что USD/JPY находится в прямой и сильной корреляции с индексом NIKKEY и как правило означает «RISK ON».
Но на этот раз может быть по-другому. Рост NIKKEY не обязательно будет означать рост S&P500.
Эта тема важная, и я остановлюсь на ней подробнее в другой статье.
Амеры вполне так себе намекали на отскок, однако и вчера снизились, фсип проколол 1350 (сегодня утром 1355). Отскок еще более стал возможен, однако цели внизу не выполнены, и похоже в пятницу они все-таки к ним придут, и возможно закроют неделю вниз, показав всем рынкам кузькину пусси. Немцы аналогично.
Нефть подскочила на новых сообщениях о конфликтных действиях Израиля на ближнем востоке, снова брент 108.7, ждем что будет дальше, на нефти почти не работают вторые вершины, а если бы работали, то тогда сегодня могли бы пойти вниз к 105 и ниже.
Наш рынок вчера поснижался, 1360 показали по мамбе, новые лои года показал ГМК у 4500, ГП кого-то крупного отстопил на 138-138.5, а вот РН продолжает шалеть, +1.5% за вчера, при полном попустительстве продавцов, которых и нет в стакане толком. Шортить роснефть - все равно что играть с учителем труда в шахматы, во время игры он выстругивает себе новые съеденные тобой фигуры и дополнительного ферзя, которых ставит на поле, как только ты отворачиваешься)). Сбер показал 83.75 и закрылся на процент выше, всем своим видом показывая, что пора ему играть отскок. Может и действительно пора отскочить на пару процентов, если амеры и нефть выпустят)). Небольшой глоток воздуха сегодня, сменить бычкам памперсы, и завтра показать новые лои месяца по мамбе - пока наиболее вероятен именно такой сценарий, и это будет очень оптимистичным еще.
Очень слабую динамику показали вчера фондовые индексы США. Просев более чем на 1% они закрылись на уровнях 4-месячных минимумов (S&P1355 п.). Основная версия продаж на рынках – беспокойства инвесторов относительно проблемы фискального обрыва в Америке. На наш взгляд поведение индексов можно объяснить «техническими» продажами после прорыва сильной поддержки на 1370 п. Однако, лишь в фазе ускорения снижения (ниже 1360 п.) начал расти индекс волатильности (VIX 17,9), но не критично (остается ниже ноябрьского максимума 19,08). Это одна странность. Другая состоит в том, что на фоне обвала рынка акций, мы не увидели перетока средств в защитные активы: курс доллара на валютном рынке почти стоит на месте (DXY81,10), спрос на USTreasuries также не вырос, цены на золото также без движений ($1725/унц). Вероятно, заокеанский рынок акций сейчас находится под воздействием двух разнонаправленных тенденций: перспектива повышения налогов на прирост капитала и дивидендов с января 2013 года и возможный запуск новой программы покупки бондов в следующем году после завершения текущей программы «Твист». Технические продажи пока преобладают.
Эскалация вооруженного конфликта между Израилем и Палестиной вчера вечером вызвала повышение стоимости декабрьских фьючерсов на нефть марки Brentдо отметки $110/барр. Согласно последним данным от API запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 1,35 млн. барр., запасы бензина сократились на 100 тыс. барр., запасы дистиллятов поднялись на 184 тыс. барр. На фоне падения фондового рынка в Америке, азиатские биржевые индексы сегодня хоть и торгуются в красной зоне (MSCIAsia-1,22%), но активных продаж акций здесь не видно. Индекс Nikkei(+1,8%) и курс йены растут на заявлениях лидера японский оппозиции (имеет реальные шансы стать следующим премьер-министром) Синдзо Абе призывает Банк Японии к запуску неограниченного QE для того, чтобы победить дефляцию в стране.
В четверг мы ждем открытия торгов на российском рынке акций в зоне умеренного снижения. Накануне наши индексы опять обновили свои локальные минимумы (1360 п. по ММВБ). На часовом графике видно, что индекса ММВБ сейчас подходит к важному уровню поддержки 1355 п. – это нижняя граница двухмесячного нисходящего тренда. Интересно, что вчера на вечерней сессии фьючерс РТС просел лишь на -0,34% (135940 п.), невзирая на обвал рынка в Америке. Возможно, мы имеем дело с удержанием позиций рядом игроков на момент экспирации коротких ноябрьских опционов. Возможно, наш рынок уже действительно интересен на фоне роста цен на нефть. Большой блок статистики, выходящий сегодня из Европы и вечером из США дает надежды на то, что торги будут волатильными, а шансов на восстановление после гэпа вниз у нас все же больше.
13 комментариев
