ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Сообщение о том, что Франция и Германия достигли согласия об увеличении фонда EFSF, вызвало ралли в конце американской сессии.

В европейскую сессию рост продолжился, хотя и более медленными темпами. Даже понижение рейтинга Испании агентством Moody’s не испортило настроения инвесторам.

И евро и австралийский доллар и американские индексы находятся вблизи максимальных значений с августа месяца.

В отличие от вчерашнего PPI, который вышел намного выше ожиданий, сентябрьский CPI, который вышел в 16.30, оказался в соответствии с ожиданиями равным 0,3% и ниже августовского 0,4%. За вычетом еды и энергии core CPI увеличился всего на 0,1%. Это минимальный рост с марта месяца. Таким образом, важная статистика по инфляции оказалась позитивна для рынков.

Несмотря на это я не думаю, что у евро и рискованных активов, в том числе и валют, есть сколько-то существенный потенциал для роста. Все они уже торгуются вблизи сильных уровней сопротивления.

На мой взгляд, уже сейчас рынки стоят чересчур высоко относительно ключевого события события ближайшего времени: евроcаммита, который состоится 23 октября.

Вышедшие сегодня минутки Банка Англии показали, что решение о расширении программы покупок на 75 млрд. британских фунтов было единогласным. Принятое тогда решение оказалось более агрессивным, чем того ожидали рынки. Консенсус рассматривал покупку на 50 млрд. в октябре или ноябре. Таким образом увеличением размера программы и запуском ее раньше ожиданий BOE показал свое намерение стимулировать экономику.

На заседании обсуждался вопрос, какое значение из диапазона 50-100 млрд. выбрать. Это свидетельствует о том, что после истечения текущей программы в феврале, скорее всего будет запущена новая программа QE.

Банк Англии не пугает высокая инфляция ( в сентябре она прыгнула с 4,5% до 5,2%).

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

EFSF как страховщик

Мы покупаем EURCAD, EURAUD.

Накануне вечером появилась феноменальная новость. Британская Guardian сообщила о том, что Германия и Франция договорились по поводу EFSF. По сведениям издания, страны приняли решение оформлять его как страховщика, а не как банк. Тогда фонд сможет работать с объемом облигаций в 2 трлн. евро, что в четыре раза больше уставного капитала компании. Эту информацию, правда, сразу опровергли высокопоставленные источники Рейтер в правительстве Германии. Но, чтобы окончательно запутать ситуацию, FT Deutschland сегодня подтвердила, что подобная договоренность действительно достигнута. Только величина "плеча" EFSF будет не такой большой, и в конечном итоге механизм прогарантирует облигации лишь на 1 трлн. евро.

Так или иначе, это прорыв. Это создание инструмента, аналогичного программе предоставления ликвидности, которую в США учредили в 2008-м году (там ею занималась Корпорация по Страхованию Депозитов). Подобная метаморфоза EFSF открывает новый фронт борьбы со спекулянтами, где власти агрессивно наступают. Теперь вопрос, не провалятся ли они тактически. Все новости насчет Фонда стабильности должны быть озвучены уже на этих выходных, 23-го числа. Иначе рынок постигнет разочарование, и на рынке опять начнется уход от рисков. Оптимальной позицией в сложившейся ситуации нам представляется лонг в EURCAD и, в меньшей степени, EURAUD. Если информация Guardian и FT Deutschland подтвердится, евро может оказаться самой сильной валютой на рынке. В противоположном случае сырьевые валюты рискуют оказаться самыми слабыми.

..................................................................................................................

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 19 октября 2011 ГОДА.

Американский фондовый рынок вчера воспарил в конце сессии благодаря новости о том, что Меркель и Саркози согласовали схему увеличения размера фонда EFSF.

Источником новости стала статья в британской газете Guardian.

Это интересно. В нужный момент рынкам подсовывают какую-то там статью с непроверенными фактами, рынки всему верят и устраивают ралли. Смахивает на обычную и вовсе даже примитивную манипуляцию.

Новость появилась, как нельзя кстати, и позволила индексу S&P500 пробить боковик, сформировавшийся с начала августа. Ранее я писал, что законы жанра требуют от маркетмейкеров пробоя этого уровня, чтобы вызвать срабатывание стопов. Что вчера и произошло.

Отметим следующий факт, что обновление максимумов в индексе S&P500 не сопровождалось аналогичным обновлением максимумов в коррелирующих с ним активах: евро, сырьевых валютах, в золоте.

Комментарии плана, описанного в Guardian, аналитиками некоторых инвестиционных домов (Citi, RBS), сводятся к тому, что «это не базука, это – игрушечное ружье».

Даже в случае осуществления план имеет много недостатков. Во-первых, он отразится на рейтинге Франции. Этих денег все-равно не хватит, чтобы решить все проблемы еврозоны. Их не хватит для спасения Испании и Италии.

Вчерашний рост начался с прекрасного отчета злополучного Bank of America. Американский банковский сектор показал один из самых сильных дней за последние два или три года: +6,11%. Он являлся драйвером вчерашнего роста. В конце сессии BofA даже коснулся 50-дневной скользящей средней. Последний раз он касался 50-дневной скользящей средней в марте этого года (хорошая возможность для шорта?)

Думаю, что где-то в недрах банковского сектора вчера и состряпали эту информацию, которая потом стала статьей в Guardian.

Информация была достаточно быстро опровергнута. Она явно противоречит высказываниям германских официальных лиц, звучавшим в последние дни.

Сообщается со ссылкой на официальных лиц ЕС, что сделка по EFSF будет не раньше пятницы.

Во второй половине дня сегодня внимание будет приковано к цифрам статистики по инфляции, которая выйдет в США.

Вчерашний индекс цен производителей дал неожиданный рост: 0,8% на уровне ожиданий в 0,2%.

Скорее всего, сегодня мы увидим тоже цифры инфляции выше ожиданий, что негативно будет воспринято рынками.

До евросаммита в воскресенье - 23 октября, который приобрел такое огромное значение, остается все меньше времени. На каких уровнях рынки будут его встречать?

Мне кажется, что на уровнях, несколько ниже текущих. Думаю, что ниже 1200 пунктов по индексу S&P500 мы еще сходим на этой неделе.

Скорее всего, в оставшиеся 3 дня этой недели, в конце которой, в пятницу, кстати, состоится экспирация опционов, мы увидим пилу в диапазоне 1190-1235 пунктов по индексу S&P500.

У меня есть ощущение, что последние три недели пытаются разными искусственными способами поднять цены на активы. С какой целью? Наверно все-таки не с целью покупки, а с целью продаж. Евросаммит может не оправдать ожиданий....

Странное дело: сегодня мне хочется повторить вчерашний посткриптум.

P.S.Еще Джесси Ливермор писал:

Рынком можно манипулировать лишь в краткосрочной перспективе.