1 1
45 комментариев
43 456 посетителей

Блог пользователя Investcafe_ru

Инвесткафе

Инвестидеи, независимая аналитика рынка
1 – 2 из 21
Investcafe_ru 28.10.2016, 02:48

Конкуренты расчистили поляну для Apple

По данным операторов сотовой связи T-Mobile и Sprint, объем предзаказов на iPhone 7 в США, заметно превысили ожидания. На это сообщение акции Apple отреагировали ростом, который, на мой взгляд, далеко не исчерпан.

Apple 26 июня опубликовала отчетность за 3-й квартал финансового 2016 года, ожидаемо отразив в ней сокращение выручки на 7% г/г, до $168,786 млн, и прибыли на 15% г/г.

Источник: данные компании.

Продажи смартфонов Apple, по прогнозам аналитиков, за отчетный период не должны были превысить 40 млн. По факту показатель составил 40,4 млн, что можно считать положительным фактором, но если сравнивать с таким, же периодом 2015 года объемы реализации снизились на 7,1 млн. Продажи ноутбуков сократились на 600 тыс.

Источник: данные компании.

Глава Apple Тим Кук 7 сентября представил новое поколение iPhone и iWatch .Продажи новых iPhone 7 и iPhone 7 plus начнутся по всему миру с 16 сентября, а iWatch с октября.

Аналитики прогнозируют рост продаж iPhone на рынке России. По данным Hi-Tech Mail.Ru, предзаказ составил в общей сложности 20 тыс. устройств, в сумме с оффлайн-продажами количество новых смартфонов Apple на руках достигло 10 тыс. Также отмечается повышение интереса к «яблочной» продукции на рынках Турции, Индии, Японии, Бразилии, Швеции и Канады.

Кроме этого Apple удачно воспользовалась репутационными проблемами Samsung, связанными с недоработкой Galaxy Note 7 и вызвавшими некоторый дефицит на рынке новых смартфонов. В этом смысле очень кстати оказалось открытие Apple Store в Сеуле, на родном рынке для Samsung и LG Electronics. На мой взгляд, данные факторы помогут Apple нарастить выручку в следующем отчетном периоде, но сломить негативную тенденцию в динамике доходов из-за снижения мирового спроса на «яблочную» продукцию компании едва ли удастся.

Основной потенциал дальнейшего роста стоимости акций, по моему мнению, кроется в популярности сервисов Apple, которые, по данным отчетности за 3-й квартал, продемонстрировали повышение на 19% г/г. Постоянно расширяется и база подписчиков.

Так, у Apple Music 17 млн подписчиков, что означает второе место в мире после Spotify с 40 млн. Отмечу, что недавно подобный сервис анонсировала Amazon. Стоимость всех трех сервисов вполне сопоставима. Между тем аудитория Apple Music в феврале составляла 11 млн, а уже в июне — 15 млн. Количество подписчиков увеличивается на 1млн каждый месяц, и, скорее всего, к концу года достигнет 20 млн.

Согласно отчету RIAA, за 1-е полугодие доход музыкальной индустрии вырос на 57%. Это связано с увеличением популярности различных музыкальных онлайн-сервисов, формирующих на сегодня большую часть продаж. Я считаю, что тенденция к росту в этом направлении продолжится, так как компании только начали проявлять интерес к данному виду бизнеса.

Источник: данные Bloomberg.

Данные о доходах от музыкального сервиса Apple не публикует, однако аналитики полагают, что они составляют примерно $1,8 млрд. Цель руководства — нарастить базу до 100 млн платных подписчиков, что даст доход около $10 млрд. По сравнению с конкурентами у Apple в этом плане есть огромное преимущество: в мире насчитывается около 700 млн iPhone и более 1 млрд пользователей iOS, так что у сервиса Apple Music есть большой потенциал роста. При сохранении темпов расширения этой базы 100 млн подписчиков компания наберет года за три, а возможно, даже раньше.

Стоит также отметить, что поддержку Apple в ближайшие месяцы могут оказать результаты заседания ФРС, которая 21 сентября ухудшила медианную оценку темпов роста американской экономики в текущем году до 1,8%. В этой связи я считаю, что ожидать повышения ставки не будет раньше декабря. На мой взгляд, это будет способствовать достижению фондовыми индексами новых максимумов. Инвесторы будут проявлять повышенный интерес прежде всего к топовым компаниям, а Apple сейчас выглядит немного сильнее рынка.

Источник: данные NASDAQ.

По P/E ttm (прибыль на акцию год к году) Apple оценена 13,15, что означает потенциал роста 31%. Коэффициент Forward P/E (прогнозная прибыль на акцию) равен 12,63, что говорит о потенциале роста на 29% до среднеотраслевых показателей.

Не знаю какая картинка больше подходит,но сделал 2 на всякий случай

Источник: gurufocus.com.

Поддержку компании ,в прошлом месяце, составили результаты данных операторов сотовой связи T-Mobile и Sprint в США на предзаказы iphone 7,которые заметно превысили ожидания. После публикации этой новости акции Apple отреагировали ростом. Однако основной потенциал роста, акций, на мой взгляд, еще впереди.

Источник: tradingview.com.

С учетом вышеприведенных факторов я предлагаю акции Apple для покупок на среднесрочную перспективу с первой целью $118.

Инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

0 0
Оставить комментарий
Investcafe_ru 11.08.2015, 16:37

Samsung сдает позиции

За полтора месяца, начиная с июня 2015 года, смартфоны Samsung заметно сдали позиции, сократив свою долю на российском рынке до 17,6% с прежнего уровня в 25,6%.

Такого результата стоило ожидать после того, как многие из крупнейших ритейлеров стали один за другим блокировать продажи Samsung. Одной из первых остановила закупки смартфонов Евросеть, объяснив этот шаг вынужденной мерой, обусловленной существенным ростом доли бракованных смартфонов. Стоит отметить, что, учитывая средний уровень брака по рынку (менее 1%), отдельные партии у Samsung продемонстрировали вопиющее превышение этого показателя, вплоть до 7%. Представитель Связного также отмечал выросший разрыв между выплатами производителя по гарантии и выплатой денег покупателям за возврат.

Несмотря на попытки Samsung исправить ситуацию снижением цен на смартфоны, рыночная доля в штуках значительно уменьшилась, а в денежном эквиваленте и вовсе снизилась более чем на четверть. Положение компании на рынке в настоящий момент, действительно, можно назвать незавидным. На фоне растущих продаж Apple компания заметно проигрывает. Схожая ситуация и в невысоком ценовом сегменте, где Samsung заметно уступает Lenovo и Microsoft. Ко всему прочему, отсутствие товара в нескольких крупных розничных сетях негативно отразилось на продажах компании.

Есть все основания полагать, что в снижении рыночной доли Samsung виноват не только отказ некоторых ритейлеров приобретать продукцию компании. Имеет место и смена предпочтений покупателей, которые все чаще отказываются от продукции южнокорейской компании, разочаровываясь в качестве товара. Ведь если бы продукция отвечала всем требованиям и пользовалась спросом, то, наверняка, продажи перетекли бы в другие альтернативные каналы реализации, что не происходит даже на фоне снижения цен на Samsung.

Самые неожиданные цифры представил представитель розничной сети МТС, который наоборот отметил завидное увеличение продаж смартфонов Samsung (в четыре раза), утверждая, что покупатели, ориентируясь именно на качество продукта, останавливают свой выбор на моделях этой компании — лидере продаж на российском рынке. По всей видимости, М.Видео не разделяет этого мнения, поскольку в компании тоже наметилась устойчивая тенденция к снижению доли Samsung, продукцию которой стремительно вытесняет iPhonе, являющийся в настоящий момент, по данным компании, самым продаваемым аппаратом.

Не исключено, что подобные потери в доле российского рынка могут также быть связаны и с быстрым ростом продаж Samsung в первой половине июня, что привело к вымыванию товара с полок и, соответственно, последующему падению продаж. В таком случае при пополнении товарного запаса можно ожидать определенную корректировку вверх этого показателя, однако на фоне блокирования продукции Samsung крупнейшими ритейлерами вернуть былые позиции компании будет уже довольно сложно.

Так или иначе, но сложившуюся тенденцию для компании Samsung назвать благоприятной нельзя. После максимальных показателей в процентном соотношении по доле рынка, показанных в 3-м квартале 2013 года, наблюдается уверенное снижение этого показателя. И если в сегменте дорогих смартфонов главным конкурентом Samsung является Apple, то в среднем ценовом диапазоне китайские производители буквально наступают на пятки, предлагая модели ничуть не хуже по техническим характеристикам и при этом зачастую гораздо дешевле. Однако это не мешает акциям Samsung сохранять в настоящий момент хороший потенциал роста: мультипликатор P/E недооценен ровно в два раза по сравнению с другими мировыми гигантами, соотношение P/S также оценивается немного ниже среднего значения по отрасли. Инвесторам нужно дождаться отчетности за 1-е полугодие 2015 года, чтобы пересмотреть свои взгляды на инвестиции в компанию Samsung, ну а пока рекомендация — «покупать» с потенциалом 40%.

Акции корейской компании торгуются на американской бирже NASDAQ под тикером SSNLF:

Также инвестировать в акции американских компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21