Непростая ситуация в мире, охлаждение отношений между Россией и ведущими западными странами, уже не лучшим образом сказавшееся на отечественной экономике и курсе рубля, заставляет и далеких от фондового рынка граждан, и активных участников биржевых баталий вглядываться в будущее с тревогой. Что ждет экономику России и отечественный рынок в будущем году? Какие перспективы появятся на финансовых рынках? Какие активы выбрать, чтобы хотя бы не потерять свои капиталы?

Если вам интересны ответы на эти вопросы — добро пожаловать на вебинар Инвесткафе, который пройдет 18 декабря в 16:00.

Аналитик компании TeleTrade Михаил Поддубский поделится своим видением перспектив на валютном и фондовом рынке на следующий год. В последние месяцы волатильность на большинстве площадок возросла, поэтому спекулятивных историй становится больше. Отдельные из них будут рассмотрены в рамках вебинара.

Аналитик независимого агентства Инвесткафе Михаил Кузьмин расскажет о текущей ситуации в финансовой системе России и ответит на такие вопросы, как:

• Грозит ли России банковский кризис в обозримом будущем?
• Что будет со ставками по вкладам и кредитам
• Какую валюту вклада предпочесть?
• Какие инструменты инвестирования наиболее выигрышны в финансовом секторе?

Кроме возможности узнать самые актуальные сведения от наших спикеров, посетители вебинара получают уникальный шанс услышать ответы экспертов на любые вопросы по фондовому рынку. Чтобы принять участие в вебинаре, просто зарегистрируйтесь на сайте.

Мы знаем, как превратить информацию в реальный доход! Присоединяйтесь к нам и зарабатывайте!

Участники вебинара:

Вебинар пройдет 18 декабря 2014 г. в 16:00

Чтобы принять участие в вебинаре, просто зарегистрируйтесь на сайте

Московская Биржа недавно отчиталась за 1-й квартал текущего года. Серьезная волатильность и падение фондового рынка благоприятно сказались на результатах биржи.

Так, объем торгов акциями вырос на 35,3% относительно 1-го квартала прошлого года, что привело к росту комиссионных доходов от этого сегмента на 28%, до 452 млн руб. Хотя доход от комиссий по операциям с облигациями, напротив, снизился до 216,2 млн руб. Причем, важно отметить, если годом ранее именно комиссионный доход от операций на фондовом рынке приносил наибольшую долю в комиссионном доходе, то в текущем году лидерство захватил сегмент валютного рынка, биржа смогла заработать на нем 799,5 млн руб., что на 64% больше, чем годом ранее. Причины просты: объем торгов на валютном рынке вырос аж на 95,4%, добравшись до 53,8 млн руб. Нестабильная динамика национальной валюты привела к увеличению объема торгов в этом сегменте.

Вторым наиболее значимым источником прибыли стал сегмент расчетно-депозитарных услуг, доходы от которого составили 733,6 млн руб. против 526,4 млн руб. в 1-м квартале 2013 года.

Комиссионный доход вырос и на денежном рынке во многом благодаря увеличению объема сделок РЕПО с ЦБ РФ. Всего комиссионные доходы этого сегмента прибавили 16,4%, что в итоге привело к получению дохода в 579,7 млн руб.

В итоге совокупный комиссионный доход Московской Биржи в 1-м квартале 2014 года вырос на 23%, составив 3,5 млрд руб.

Источники: отчетность биржи, инфографика Инвесткафе.

Процентные доходы биржи практически не изменились и остались на уровне в 2,6 млрд руб.

В 1-м квартале дополнительный доход биржа смогла получить из-за выхода из капитала электронной площадки для проведения государственных закупок ЗАО «ММВБ-ИТ». Доход от сделки составил 314 млн руб.

Операционные расходы Московской Биржи увеличились на 24% относительно 1-го квартала 2013 года. Больше всего выросли расходы на персонал — на 29,8%, до 1,3 млрд руб., а административные и иные расходы — на 18,4%, до 1,2 млрд руб.

Такое развитие событий привело к получению чистой прибыли в 1-м квартале в размере 3,1 млрд руб., что на 24% больше результата аналогичного периода прошлого года. Я полагаю, что результаты Московской Биржи следует признать положительными с учетом текущей ситуации.

Напомню, что наблюдательный совет биржи рекомендовал выплатить акционерам 2,38 руб. на одну акцию, что в текущих ценах приводит к дивидендной доходности в 3,7%. При этом биржа может направить почти 47% чистой прибыли по МСФО на выплату дивидендов. Общее собрание, на котором будет утвержден точный размер выплат, состоится 26 июня, а 11 июля закроется реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2013 год. Целевая цена — 79,3 руб. за бумагу эмитента. Рекомендация — «покупать».

Отрицательная динамика на рынках США задала тон остальным фондовым площадкам мира. Торги на биржах АТР закрылись в «красной зоне», а негативные настроения были подхвачены российскими фондовыми индексами.

На 12:53 мск индекс ММВБ торгуется у 1491 пункта, снижаясь на 0,24%. Индекс РТС теряет 0,97% и находится у отметки 1350 пунктов. Хорошие внутренние новости несколько замедляют падение индексов, однако для перехода в «зеленую зону» нужна более значимая информация, которой сегодня не планируется.

В лидерах роста Магнит (+1,3%), Интер РАО (+1,1%), ЛУКОЙЛ (+1%). Однако падение более значительное. Его лидеры — АФК Система (-7,3%), Дикси (-1,98%) и ПИК (-1,4%).

Магнит отчитался по МСФО за 2013 год. Показатели рентабельности ритейлера оказались значительно лучше ожиданий. EBITDA увеличилась до 64,7 млрд руб., на 36,56% г/г. Маржа по EBITDA оказалась равна 11,16%, что на 0,6 п.п. лучше, чем в прошлом году. Магнит продемонстрировал самые высокие показатели рентабельности среди отечественных аналогов. Это дает основания ожидать, что в условиях ухудшения конъюнктуры для ритейлеров Магнит сможет серьезно опережать своих конкурентов. Таким образом высокая привлекательность акций компании для инвесторов сохраняется.

Рынки АТР закрылись в «красной зоне» на фоне пятничного падения в США. Nikkei 225 просел на 2,51%, Shanghai Composite потерял 1,03%, Hang Seng снизился на 2,11%. Коррекция пары USD/JPY была слишком незначительной, чтобы поднять настроение японским инвесторам. Сильная национальная валюта по-прежнему оказывает давление на рынок Страны восходящего солнца. Динамика на площадках АТР, как и ожидалось, негативно повлияла на начало торгов на российском фондовом рынке.

Европейские биржи торгуются в минусе. Индекс DAX падает на 0,03%, а FTSE 100 снижается на 1,04%. Значимой статистики в первой половине дня в регионе опубликовано не было. Среди важных для рынка данных публикация индекса делового оптимизма Германии (прогноз: 110 пунктов).

Основная валютная пара остается практически без изменений у 1,367. До заседания ФРС значительных колебаний в динамике EUR/USD ожидать не стоит.

Российский рубль продолжает падение относительно основных валют. Пара EUR/RUB торгуется у отметки 47,53, увеличиваясь на 0,8%. USD/RUB достиг уровня 34,73, прибавив 0,72%. Заседание ФРС может внести коррективы в эту тенденцию. Если программу QE3 по его итогам продолжат сокращать, то давление на рубль не ослабнет, в противном случае можно ожидать определенной коррекции национальной валюты.

Нефть марки Brent, немного корректируясь, теряет 0,09% и находится на отметке в $107,77 за баррель. Снижение котировок черного золота обусловлено опасениями по поводу снижения спроса со стороны Китая.

Открытым остается вопрос, смогут ли внутренние драйверы перевести российский фондовый рынок во второй половине дня в «зеленую зону». В преддверии завтрашнего заседания ФРС это представляется малореалистичным, однако мы вполне можем увидеть снижение темпов падения российских индексов ближе к закрытию торговой сессии.

Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральном уровне в 5,5 балла.

Торги 21 января на отечественных площадках прошли преимущественно в «зеленой зоне». Поддержку российским индексам оказали позитивные новости о том, что китайский регулятор принял решение увеличить ликвидность в банковской системе, а также дорожающая нефть и слабеющий по отношению к основным валютам рубль. По итогам торгового дня индекс ММВБ вырос на 0,62%, до 1504,68 пункта,долларовый РТС прибавил всего 0,1% и закрылся на отметке 1395,87 пункта.

Динамику торгов 22 января, как и в предыдущие дни текущей недели, будут определять события из корпоративного сектора при довольно скудном новостном фоне. Из макростатистики внимания заслуживают лишь данные по уровню безработицы в Великобритании, где прогнозируется снижение показателя до 7,3%. В США финансовые отчеты за 4-й квартал и весь 2013 год опубликуют Ebay, Netflex, US Bancorp и другие. Также сегодня стартует Всемирный экономический форум в Давосе, который может стать источником важных новостей и прогнозов, способных повысить активность инвесторов. Уже сейчас в котировки акций могут закладываться прогнозы рынка по заседанию ФРС, которое состоится 28-29 января и на котором может быть принято решение о сворачивание программы QE3 еще на $10 млрд.

Рынки АТР торгуются в «зеленой зоне», продолжая отыгрывать новости о вливании денег в банковскую систему Китая в преддверии местного предновогоднего ралли. Китайские индексы в среднем прибавляют 1,7%. Торги на японской бирже в первой половине торговой сессии характеризовались умеренным ростом: Nikkei 225 поднялся на 0,03%, несмотря на незначительное снижение пары USD/JPY. Позитив из Китая продолжит оказывать влияние на мировые площадки, так что можно ожидать открытия отечественных рынков в «зеленой зоне».

Операционные результаты за 4-й квартал и весь 2013 год сегодня представит сеть магазинов О’Кей. Кроме того, состоится заседание совета директоров Роснефти, где будет рассмотрен ряд сделок.

На сырьевых площадках преобладает позитивная динамика. Нефть марки Brent прибавляет 0,3% и торгуется по $107,05 за баррель, отыгрывая вчерашнюю публикацию доклада МЭА, в котором прогнозируется рост спроса до 92,5 млн баррелей в сутки в текущем году. Промышленные металлы вернулись к росту после непродолжительной коррекции: алюминий подорожал на 0,25%, а никель — на 0,2%.

На валютном рынке наблюдается укрепление евро к основным валютам. Пара EUR/USD растет на 0,1% и торгуется по 1,357. В течение дня, вероятнее всего, пара попытается закрепиться выше 1,36. Российский рубль, подешевевший по отношению к основным валютам, несмотря на начало налогового периода, дорожающую нефть и приближающуюся Олимпиаду, сохранит тенденцию к ослаблению на фоне сильного оттока капитала с развивающихся рынков.

В целом складывающаяся картина предполагает открытие российской сессии в «зеленой зоне». Этому будет способствовать позитив с азиатских рынков и сырьевых площадок. Однако дальнейшая динамика будет зависеть от новостей из корпоративного сектора, а также возможных колебаний заокеанских индексов. Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральной отметке 5 баллов.

Во вторник, 14 января, российские индексы показали разнонаправленную динамику: ММВБ подрос на 0,10%, до 1471,06 пункта, в то время как индекс РТС снизился на 0,79%, до1390,75 пункта. Среди лидеров роста были акции Распадской, КТК и ФосАгро. Также поднялись котировки Магнита. Таким образом, оправдалось наше предположение о том, что снижение капитализации ритейлера в предыдущие дни было связано с фиксацией прибыли, а его акции остаются фундаментально привлекательными. В список аутсайдеров попали бумаги Аэрофлота, АФК Система и Интер РАО.

Доллар и евро укрепились примерно на 0,1%. Курс EUR/RUB достиг 45,55 руб., а курс USD/RUB — 33,32 руб.

Негативное влияние на котировки отечественных компаний и курс рубля оказала дешевеющая нефть. Нефть марки Brent подешевела еще на 0,3%, до $105,25 за баррель.

Ведущие европейские и американские индексы торговались в «зеленой зоне» благодаря выходу сильной макроэкономической статистики. Британский FTSE 100 прибавил 0,14%, французский CAC 40 вырос на 0,26%, а немецкий DAX — на 0,32%. Dow Jones поднялся на 0,71%, а NASDAQ — на 1,69%. В еврозоне рост промпроизводства за ноябрь превзошел ожидания и составил 1,8% м/м. В США лучше прогноза оказались объемы розничных продаж, которые в декабре выросли на 0,2%. Инвесторами также была позитивно воспринята активизация компаний на рынке слияний и поглощений.

Важно, что рост на рынках акций произошел, несмотря на заявления сразу двух представителей ФРС о том, что программа по скупке активов в рамках третьего раунда количественного смягчения должна быть свернута как можно быстрее. Такое мнение выразили главы Федрезерва Филадельфии и Далласа. Возможно, проигнорировать эти выступления помогло то, что Всемирный Банк повысил свой прогноз по росту мировой экономики в 2014 году. Ожидается, что он составит 3,2% по сравнению с 2,4% в 2013 году.

Из макроэкономической статистики 15 января внимания заслуживает релиз по ноябрьскому торговому балансу еврозоны. Согласно прогнозу, ожидается снижение профицита на 1,2%, до 17 млрд евро. В США будет опубликована статистика по динамике цен производителей за декабрь. Консенсус подразумевает их рост на 0,4% после снижения на 0,1% в ноябре.

В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Из отчетностей крупных компаний интерес представляют результаты Bank of America, которые могут повлиять на котировки акций компаний финансового сектора по всему миру. Ожидается, что EPS за последний квартал прошлого года вырастет до 26 центов на акцию.

В России отчетность по РСБУ за год опубликует Сбербанк. За ноябрь он сумел увеличить долю на рынке вкладов физических лиц с 44,3% до 44,6% и привлек более 144 млрд руб. Месяцем ранее приток составил лишь 50 млрд руб. По итогам декабря нас ждет продолжение тенденции. А вот в январе возможен отток средств клиентов, которые внесли большие суммы на счета в декабре, поскольку они склонны забирать часть средств на текущие траты. Целевая цена по бумагам Сбербанка находится на отметке в 111,95 руб.

Утром 15 января фьючерс на S&P немного теряет в цене. Котировки нефти Brent опустились на 0,13%, ниже $105,5 за баррель. Азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику. Японский Nikkei растет на 1,63%, южнокорейский KOSPI —на 0,28%, гонконгский Hang Seng — на 0,30%, а китайский Shanghai Composite падает на 0,63%. В целом на динамику индексов региона влияют ожидания ускорения темпов восстановления мировой экономики. Настроение рынка от Инвесткафе нейтральное — 4,8 балла.

Учитывая все вышесказанное, можно ожидать умеренно позитивной динамики российских индексов.

На фоне введения запрета на экспорт руды из Индонезии на мировых товарных рынках наблюдается существенный рост цен на цветные металлы, в частности, котировки никеля и меди достигли трехнедельных максимумов. Такая динамика благоприятно отразится на котировках акций компании ГМК Норникель, которые в среднесрочной перспективе будут выглядеть лучше рынка. Дополнительную поддержку акциям ГМК в 1-м квартале будет оказывать приближение дивидендного сезона.

За день до вступления в силу запрета на экспорт руды власти Индонезии подписали указ, ослабивший первоначальный запрет и позволяющий компаниям экспортировать переработанную и обогащенную руду, что все-равно является позитивным для рынка цветных металлов. Существующих мощностей недостаточно для переработки всего объема руды, экспортируемого из Индонезии, а для строительства новых перерабатывающих мощностей потребуются дополнительные инвестиции в инфраструктуру. Поэтому я ожидаю снижения объемов экспорта никелевой руды, что приведет к дефициту на китайском рынке, являющимся основным потребителем индонезийского сырья, что должно привести к снижению производственных мощностей Китая и восстановлению баланса спроса и предложения на никелевом рынке в среднесрочной перспективе. В 2015 году на мировом рынке может возникнуть дефицит, что приведет к дальнейшему росту цен.

Я ожидаю, что вследствие снижения предложения со стороны Китая цены на никель вырастут до $14,5-15 тыс. в 1-м квартале текущего года и продолжат рост в дальнейшем. Это в свою очередь приведет к улучшению результатов ГМК Норникель в 1-м полугодии 2014 года, так 39,9% выручки компании по итогам аналогичного периода 2013 года генерировалось за счет продаж никеля. Рост цен на металлы положительно отразится на уровне EBITDA ГМК. В случае реализации прогноза по ценам на металл я прогнозирую рост показателя до $2,6 млрд в 1-м полугодии 2014 года. Это позитивно скажется на размере дивидендов компании, а также позволит избежать привлечения дополнительного долгового финансирования для исполнения дивидендных обязательств согласно соглашению между акционерами.

В целом новость о введении запрета на экспорт руды, несмотря на смягчение первоначального проекта закона, по моим оценкам, будет оказывать поддержку акциям компаний цветной металлургии, в частности, ГМК Норникель, так как позволит частично решить проблему перепроизводства металла в Китае. В среднесрочной перспективе поддержку бумагам ГМК может оказать ожидание дивидендов за 2-е полугодие 2013 года, которые, по моим прогнозам, должны составить порядка 220 руб. на акцию, что предполагает доходность в размере 4,1% к текущей цене. В случае реализации прогноза по ценам на никель можно ожидать переоценки фундаментальной стоимости компании. Текущая целевая цена по акциям ГМК Норникель составляет 5500 руб. за бумагу, рекомендация — «держать».

В ходе основной торговой сессии 24 декабря российские индексы не показали существенной динамики. По итогам дня индекс ММВБ вырос на 0,12%, до 1508,19 пункта. Индекс РТС прибавил 0,16%, закрывшись на отметке 1456,32 пункта. В лидерах роста были акции Распадской, Аэрофлота и ряда металлургов, среди которых Polymetal, Мечел и НЛМК. Рубль незначительно укрепился по отношению к основным валютам: котировки пары USD/RUB опустились на 0,11% до 32,6265, а пара EUR/RUB снизилась на 0,18% до 44,6505.

Большая часть европейских бирж накануне была закрыта в связи с празднованием Рождества. Однако торги проходили на французской и британской биржах. По их итогам CAC 40 вырос на 0,07% а FTSE100 прибавил 0,94%. В США сессия была укороченной в связи с рождественским сочельником, но основные индексы также успели показать незначительный рост. Dow Jones прибавил 0,39%, а NASDAQ вырос на 0,16%.

Сегодня, 25 декабря, христиане многих стран мира празднуют Рождество. В связи с этим торговые площадки в этих странах будут закрыты, не будет публиковаться и макроэкономическая статистика в США и Европе. В связи с этим можно ожидать минимальной активности отечественных инвесторов, которым остается лишь отыгрывать конкретные корпоративные новости и инвестиционные идеи.

Вновь оказавшиеся вчера в лидерах роста бумаги Аэрофлота, которые за последние три недели уже прибавили в цене 48,29% и превысили свою целевую цену. Напомню, переоценка бумаг рынком произошла после публикации сильной отчетности за девять месяцев текущего года, которая зафиксировала существенный рост рентабельности за счет проделанной работы по оптимизации расходов дочерних компаний, в результате чего рентабельность по чистой прибыли взлетела до 8%, зафиксировав наилучший результат в секторе. Однако мы считаем, что акции Аэрофлота уже полностью отыграли потенциал роста и инвесторы переоценивают перспективы компании. Не стоит забывать про сезонность рынка пассажирских авиаперевозок, ввиду чего годовые результаты компании могут быть не столь впечатляющими. В настоящее время стоит продавать акции Аэрофлота с целевой ценой в 74,5 руб. за бумагу. В то же время не стоит исключать, что фундаментальная оценка компании может быть пересмотрена в сторону повышения в конце 1-го квартала 2014 года после ввода в эксплуатацию лоукостера Добролет.

Также стало известно, что Московская биржа с 26 декабря переведет акции Газпрома из внесписочных бумаг в котировальный список А2, из-за того что в компании появится комитет по кадровой политике. В дальнейшем списки A1 и А2 планируется объединить. Напомню, для вхождения в список А1 требовалось, чтобы в совете директоров компании было три независимых директора, вместо двух которые на данный момент входят в совдир газового гиганта. Внесение бумаг в высший котировальный список потенциально способно расширить базу инвесторов в акции Газпрома, однако существенных изменений ждать не стоит. Скорее, видимый отказ компании от расширения СД за счет включения в него еще одного независимого директора, умеренно негативен.

Утром 25 декабря основные индексы Китая и Японии показывают рост. Shanghai Composite прибавляет 0,43%, а Nikkei 225 растет на 0,18%. Настроение рынка от Инвесткафе приподнятое — 6 баллов.

В связи с вышесказанным и с учетом низкой активности инвесторов из-за отсутствия важных макроэкономических новостей стоит ожидать умеренно положительной динамики российских индексов на открытии.

Торги 23 декабря на отечественных фондовых рынках прошли в приподнятом настроении на общем позитивном внешнем фоне. По итогам сессии индекс ММВБ достиг 1507,49 пункта, прибавив 0,69%, а индекс РТС поднялся на 0,29%, до 1457,33 пункта. Напомню, что поводом для подъема на мировых и российских площадках стали сильные прогнозы по росту ВВП США и оптимистичный взгляд Международного валютного фонда на крупнейшую экономику мира.

Вторник, 24 декабря, — предпраздничный день для западных игроков. Он будет небогат макростатистическими релизами. Стоит обратить внимание лишь на данные по заказам на товары длительного пользования и продажам вновь построенного жилья в США за ноябрь. Однако на то, что статистика сможет серьезно повлиять на ход торгов, надежды мало. Скорее всего, активность инвесторов будет сдерживаться предпраздничным фактором.

Рынки АТР утром 24 декабря в «зеленой зоне». Японский Nikkei 225 растет на 0,79%, обновляя шестилетние максимумы, Hang Seng поднимается на 0,95%, китайский Shanghai Composite прибавляет 0,73%.

Нефть сорта Brent теряет 0,08%, торгуясь на уровне $111,68 за баррель. В целом цена остается достаточно высокой, и это может стать подспорьем для российских рынков, особенно в условиях отсутствия важных новостей. Золото падает на 0,31%, до $1199,57 за тройскую унцию, обновляя исторические минимумы. Валютная пара EUR/USD сегодня утром растет на 0,1% и держится на уровне 1,3685. Рубль котируется по 32,661 за доллар США.

Из событий в отечественном корпоративном секторе 24 декабря отмечу заседания советов директоров Роснефти, Газпрома, Мегафона, Татнефти, а также ВОСА Газпром нефти, где будет переизбран совдир. В целом тематика заседаний СД в перечисленных компаниях вряд ли будет генерировать интересный новостной фон.

Ожидать активных действий игроков на отечественном фондовом рынке в ходе сессии 24 декабря не стоит. Западные коллеги, вероятнее всего, будут вести торги на малых объемах, готовясь уйти на рождественские выходные. На мой взгляд, есть основания рассчитывать, что российские фондовые индексы начнут день в умеренном плюсе.

Индикатор настроения Инвесткафе находится на отметке 7 баллов, приподнятое.

Во второй половине торгов 20 декабря отечественные площадки подверглись незначительной коррекции после активного роста накануне, однако на фоне сильной макростатистики из США индексы завершили сессию около нулевых отметок. Индекс ММВБ опустился лишь на 0,05%, до отметки в 1497,23 пункта. Долларовый РТС снизился на 0,08% и составил 1429,91 пункта.

Последняя торговая неделя года начнется довольно спокойно и будет отличаться пониженной активностью инвесторов из-за празднования Рождества западными христианами. В понедельник, 23 декабря, выйдут данные по динамике импортных цен в Германии за ноябрь, где ожидается снижение на 0,2 п.п. В США во второй половине дня появится релиз по динамике личных расходов и доходов домохозяйств за ноябрь, консенсус по обоим показателям предполагает рост на 0,5%. Впрочем, публикация статистики вряд ли окажет существенное влияние на настроение инвесторов, которые, вероятнее всего, предпочтут избегать совершения крупных сделок в преддверии праздников.

Рынки АТР торгуются преимущественно в «зеленой зоне», отыгрывая позитивные данные по динамике ВВП США за 3-й квартал, опубликованные в пятницу. Активность инвесторов ниже обычного, так как на японских площадках сегодня выходной. Китайские индексы прибавляют в среднем 0,5%, индексы гонконгской и корейской бирж растут на 0,71% и 0,65% соответственно. Позитив на азиатско-тихоокеанских рынках может оказать поддержку отечественным площадкам на открытии.

На сырьевых площадках наблюдается околонулевая динамика. Котировки нефти марки Brent прибавляют символические 0,01%, достигнув $111,78 за баррель, Никель растет в цене на 0,35%, в то время как алюминий теряет 0,17%. Золото дешевеет на 0,25% и торгуется по $1200,71 за унцию.

Основная валютная пара котируется на уровне 1,3674 пункта и немного укрепляется к закрытию пятницы, однако сильных колебаний в течение дня я не жду и рассчитываю, что значение сохранится в диапазоне между 1,365 и 1,37 пункта.

В корпоративном секторе интересной новостью обещает стать публикация финансовой отчетности Мечела по US GAAP за 1-е полугодие и девять месяцев уходящего года. Напомню, компания не публиковала полугодовую отечность, что привело к повышению тревожности инвесторов. Я прогнозирую умеренно негативные результаты за девять месяцев. По моим расчетам, выручка окажется на уровне $7 млрд, а EBITDA составит $569 млн, при этом соотношение Netdebt/EBITDA LTM может превысить 11х. Реакция инвестсообщества на публикацию отчетности вряд ли будет сильной, так как, с одной стороны, ухудшение результатов уже заложено рынком в цену бумаг Мечела, с другой — компании удалось договориться с большинством кредиторов о ковенантных каникулах, поэтому повышение долговых коэффициентов не приведет к критическим последствиям.

В целом я предполагаю, что активность инвесторов как на валютном рынке, так и на фондовых площадках ослабнет на фоне приближающихся праздников. В этом году времени для предновогоднего ралли оказалось недостаточно, так что, вероятнее всего, основные движения произойдут уже в начале 2014-го. Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральной отметке 5 баллов.

Последний день рабочей недели, 13 декабря, на российском фондовом рынке господствовало боковое движение. Так, индекс ММВБ остановился на отметке 1452,76 пункта и вырос на 0,04%, индекс РТС завершил сессию на уровне 1391,14 пункта, упав на 0,05%. Игроки не решались предпринимать активных действий ввиду отсутствия новостей, а также перед грядущим значимым заседанием ФРС США, которое запланировано на эту неделю.

Понедельник, 16 декабря, будет довольно насыщенным на статистические данные. В Германии будут опубликованы индексы деловой активности в сфере услуг и промышленности за декабрь. Аналогичные показатели выйдут и по еврозоне. Позже также следует обратить внимание на торговый баланс еврозоны за октябрь. Вечером в США опубликуют данные по промпроизводству за ноябрь и производительности труда за 3-й квартал.

Рынки АТР находятся на отрицательной территории, также ожидая решения ФРС США по поводу продолжения программы количественного смягчения. Японский Nikkei 225, теряет 0,65%, Hang Seng снижается на 0,79%, китайский Shanghai Composite теряет почти 1% на фоне слабых данных по индексу деловой активности в сфере промышленности.

Цена на нефть сорта Brent растет на 0,34%, до $108,67 за баррель. Золото теряет 0,25% и торгуется по $1235,55 за тройскую унцию. Валютная пара EUR/USD сегодня утром прибавляет 0,12% и держится на уровне 1,3758, рубль слабеет по отношению к доллару США до отметки 32,8505.

В российском корпоративном секторе стоит отметить лишь заседания советов директоров Транснефти, Газпром нефти и Русгидро. Однако поступления каких-либо значимых новостей в связи с этим не ожидается.

На мой взгляд, на отечественном фондовом рынке вновь стоит ожидать затишья: инвесторы не решатся предпринимать активных действий перед тем, как комитет по операциям на открытом рынке в США не обозначит принципы своей политики на ближайшее время. Поэтому я ожидаю открытия индексов вблизи уровней прошлой недели, небольшое давление при этом будут оказывать цены на нефть и азиатские индексы.

Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на отметке 6,5 балла — приподнятое.