Компания eBay 16 июля представила последний финансовый отчет, в котором консолидированы результаты PayPal. С этой пятницы, 17 июля eBay и PayPal официально станут разными компаниями.
Как я уже писал, продажа подразделения Enterprise стала хорошей новостью для компании. Предварительно стоимость сделки оценена в $900 млн. Благодаря этой сделки компании получат нелишние для обеих свободные денежные средства.
Количество активных аккаунтов eBay.com за 2-й квартал достигло 169 млн (+11% г/г), а число активных покупателей держится на уровне 157 млн (+6% г/г), не изменившись с 1-го квартала, что разочаровывает, так как стало минимальным показателем за последние 15 месяцев. Зато количество платежей в системе PayPal составило 1,082 млрд, увеличившись на 27% г/г. Это лучший результат за пять кварталов, и он указывает на ускорение развития сервиса, что совсем не плохо.
Общий объем торговых операций, совершенных через eBay.com, равняется $20,061 млрд, или лишь на 2% больше, чем годом ранее. Сумма транзакций, проведенных через PayPal, достигла $65,93 млрд, повысившись на 20% г/г, после роста на 18% в 1-м квартале, что опять-таки свидетельствует о заметном прогрессе в развитии компании.
Общая выручка eBay без учета Enterprise составила $4,379 млрд, увеличившись на 7% г/г. Однако это самый низкий темп роста за всю историю сервиса. Для сравнения: выручка Amazon в последнем квартале выросла на 15,1%. Консенсус-прогноз по выручке превысил фактический показатель на $110 млн.
Операционные расходы стали выше на 10% г/г, достигнув $2,290 млн. На итоговый финансовый результат повлияли дисконтируемые операции, связанные с продажей eBay Enterprise, вследствие этого чистая выручка составила $83 млн против $676 млн во 2-м квартале 2014 года. Впрочем, прибыль на акцию оказалась равна $0,76, что на $0,03 выше консенсуса.
Размер наиболее ликвидных активов (сash and cash equivalents + short-term investments) составил $10,558 млрд, и это самый высокий показатель за последние четыре года. Имея столь солидный запас ликвидности, совет директоров согласовал дополнительную программу обратного выкупа акций eBay на сумму $1 млрд. Таким образом, начиная с прошлого года eBay потратит на обратный выкуп порядка $3 млрд. Это должно оказать немалую поддержку акциям eBay после завершения разделения.
Итак, в отчетности много положительных моментов, связанных с PayPal. Для eBay же, на мой взгляд, единственным благоприятным фактором стало объявление о продолжении программы обратного выкупа акций.
Консолидированные мультипликаторы компании указывают на относительную сбалансированность текущей рыночной капитализации.
Технический анализ указывает на движение цены в восходящем канале, а также на сформировавшийся 16 июля разрыв в котировках после публикации финансовой отчетности за 2-й квартал. По моим наблюдениям, подобный гэп, как правило, подтверждает актуальность текущего тренда и определяет сильные уровни поддержки или сопротивления.
После разделения компании владельцы акций eBay получат пропорциональные доли в PayPal, и это единственная причина не избавляться от бумаг интернет-продавца. Рекомендация «держать» с позитивным прогнозом.
Facebook, Twitter и даже Apple предпринимают активные шаги, направленные на создание своего новостного пространства. Расчет прост: пользователь останется с тем, кто предложит наиболее свежие и релеватные новости. В конце июня в ответ на инициативы конкурентов Google анонсировал запуск сервиса News Lab. По словам разработчиков, целью проекта является создание ни много ни мало «образа будущего новостей и информации».
News Lab — это набор сервисов и инструкций, позволяющих интернет-изданиям извлекать максимальную пользу как от использования широкоизвестных ресурсов Google (YouTube, Google Maps, Google News), так и узкоспециализированных инструментов (Google Pablic Data, Google Alerts). Набор сервисов обеспечивает издателей новостей технической поддержкой, начиная от анализа частоты свежих поисковых запросов (в детальном разрезе тем) через поиск узкоспециализированной информации в виде структурированных данных и заканчивая анализом обратной связи с пользователями.
В качестве отдельного продукта компания презентовала Google Trends и YouTube Newswire. Google Trends создан для отслеживания трендовых тем в реальном времени с визуализацией исторической динамики интереса аудитории. А YouTube Newswire — ресурс верифицированных видеособытий со всего мира. В виде бонуса Google организует серию саммитов TechRaking, повещенных разработке новых методик ведения журналистских расследований.
Просмотрев только часть презентанционных материалов, я добавил себе в закладки три ресурса и однозначно детально изучу остальные. На мой взгляд, в борьбе за первенство в новостном пространстве Google предпринимает куда более активные шаги, чем Facebok, Twitter и Apple. Последние концентрируются на быстром и удобном пользователю предоставлении новостей. Google же создает отдельную систему, которая позволяет генерировать, оптимизировать и отслеживать релевантность новостного контента. Разумеется, создавая инструменты для издателей, Google лучше и быстрее остальных сможет адаптировать свои инструменты для простых пользователей и всегда быть на шаг впереди конкурентов в вопросе предоставления наиболее релевантной поисковой информации.
Напомню, Google является глобальным лидером поискового рынка, обрабатывающим свыше 90% всех вводимых запросов. Реклама, размешенная на собственных ресурсах системы Google, генерирует более 69% выручки. Создавая отдельную экосистему в новостном пространстве, компания подготавливает надежную основу для долгосрочного роста своего бизнеса. Всегда и везде всех в первую очередь интересуют новости. Ставка на этот рынок не может быть проигрышной.
Потенциал роста компании, основанный на сравнительном анализе мультипликаторов, увеличился с 43% в прошлом месяце до 52%.
Также хочу обратить внимание на соотношение роста капитализации компании к показателю прибыли на одну акцию. С начала 2008 года цена акций увеличилась на 55%, в то время как EPS вырос на 180%. При этом годовой показатель EPS непрерывно увеличивается с 2001 года. Превышение темпа роста прибыльности акций над их ценой, на мой взгляд, создает надежную основу для дальнейшего повышения капитализации.
Технический анализ указывает на формирование «бычьего флага». Сейчас цена консолидируется в границе нижнего канала сопротивления. Двойное закрытие торгов по акциям Google выше отметки $560 будет означать начало нового восходящего тренда.
*График актуализирует котировки при каждом обновлении страницы.
Покупка акций Google — долгосрочная инвестиция. Рекомендация по бумагам эмитента — «покупать». Учитывая технические уровни, текущая цель для акций с тикером GOOGL — $600 за штуку (+10%) при цене $544. Горизонт прогнозирования — шесть месяцев.
Инвестировать в акции американских IT-компаний можно через приобретение бумаг специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.
Человечество научилось генерировать и сберегать информацию, но с ее анализом дело пока обстоит не лучшим образом. По версии Founder & CEO, третье место в двадцатке рыночных ниш с наибольшими перспективами заработка в ближайшие 5-10 лет занимает BigData. Разумеется, Facebook просто обречен на развитие в этой сфере.
Около месяца назад Facebook анонсировал пилотный запуск сервиса Topic Data. Это услуга предоставляет возможность узнать, что думает аудитория соцсети о событиях, брендах и новостях на анонимной основе. Используя сервис, маркетолог узнает, какое действие компании имело наибольший отклик среди пользователей социальной сети, и сможет составить портрет максимально заинтересованного пользователя. Стоит отметить, что результатом работы с этим сервисом не является рекомендация по организации эффективной рекламной компании в Facebook, охват Topic Data значительно шире.
Сам по себе продукт не является революционным. Аналогичный сервис предлагают компании Adobe Social, Crimson Hexagon, DataSift и Gnip, который был поглощен Twitter в прошлом году. Подобные компании используют собственные алгоритмы для сбора информации социальных сетях, на основе которых строится анализ и делаются выводы. Facebook считает, что способен сделать это лучше.
При прочих равных условиях качество статистического исследования определяется качеством анализируемой выборки данных. Facebook, не нарушая конфиденциальности, имеет полный доступ ко всей информации своих пользователей, вне зависимости закрыта она или нет для внешнего просмотра. Также у соцсети нет ограничений по географии исследований и более того, сеть может изменяться сама, чтобы максимально эффективно получать нужную информацию. В рамках проекта используются технологии и алгоритмы DataSift — одного из признанных лидеров индустрии data. На сегодня услуга предлагается в ограниченном доступе на рынке CША и Великобритании. Относительно будущих планов Facebook заявляет об осторожном и глубоко осмысленном продвижении сервиса.
Приведу два примера о возможностях BigData.
В 2012 году в управление сетью магазинов Target поступила жалоба: отец двенадцатилетней дочери возмутился, что магазин присылает на ее имя рекламные буклеты с товарами для беременных. Однако позже выяснилось, что дочь действительно была беременна, а сама и не знала об этом! Оказалось, что алгоритм анализа предпочтений покупателей, основываясь на действиях данной особы, по косвенным признакам отнес ее к группе беременных.
Другой пример — сайт знакомств eHarmony. Обрабатывая миллионы анкет зарегистрированных пользователей, компания выявила, что относительная площадь лица на юзерпике может влиять на вероятность контакта между определенными людьми. Такова сила BigData!
Я не вижу препятствий для того, чтобы на страничке в Facebook рядом с кнопкой «Найти друзей» в обозримом будущем появилась кнопка «Найти вторую половинку».
Facebook обладает колоссальным объемом информации, границ анализа которой просто нет. В современном рынке, где борьба за клиента ведется на уровне изучения мельчайших деталей и особенностей, правильная интерпретация данных приобретает решающее значение. Я считаю, что Facebook движется в правильном направлении.
Анализ стоимости акций компании посредством сравнения мультипликаторов конкурентов по отрасли указывает на 11%-й потенциал роста.
Основываясь на сравнении мультипликаторов Facebook, я прогнозирую, что котировки его бумаг достигнут $90 (+10%) до конца 2-го квартала. Рекомендация по данной бумаге — «покупать».
Инвестировать в бумаги американских IT-компаний можно и через приобретение акций специализированного ETF, торгуемого на Московской бирже.
Оставить комментарий
