Акции Сбера растут на ожидании объявления дивидендов. В прошлом году наблюдательный совет Сбера рекомендовал дивиденды 17 марта.

Решение по дивидендам мы с вами узнаем в апреле.

💸 Дивиденды

Интриги по дивидендам практически нет. Сбер направит на выплаты 50% от чистой прибыли, а это 33,47 руб. на 1 акцию или 11,2% от текущей цены.

Г. Греф ждет прибыль в 2024 году выше текущей, мои ожидания по прибыли — 1 541 млрд руб., дивиденды — 34,1 руб. или 11,4% в следующем году.

📈 Справедливая цена Сбера

Сбер все еще недооценен. Если вы вычтете из цены акций дивиденды (которые будут на горизонте 2,5 месяцев), то цена акций Сбера сейчас около 263 руб.

При потенциальной прибыли в 1 541 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена = 341 руб. (по P/E = 5). Моя оценка консервативна, потому что ранее Сбер оценивался и по P/E = 6.

За январь Сбер отчитался лучше в сравнении с прошлым годом, следующий отчет — за февраль Сбер опубликует 12 марта.

Ждем новый отчет и объявление дивидендов. Всех, кто держит Сбер, поздравляю — восходящая динамика акций отражает финансовое состояние компании, все по делу.

Подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

Я разобрал все российские компании финансового сектора, вот мои свежие обзоры по ссылкам, переходите!

Обзор Сбера

Обзор ВТБ

Обзор Совкомбанка

Обзор Тинькофф

Обзор БСП

Обзор МКБ

Обзор Мосбиржи

Финансовые результаты Сбербанка за 2023 год

• Чистые процентные доходы = 2 565 млрд руб. (в 2022 – 1 875 млрд руб., в 2021 — 1 802 млрд руб.)

• Чистые комиссионные доходы = 764 млрд руб. (в 2022 – 699 млрд руб., в 2021 — 617 млрд руб.)

• Чистая прибыль = 1 512 млрд руб. (абсолютный рекорд, прошлый рекорд был в 2021 году = 1 251 млрд руб.)

Г. Греф сегодня вновь подтвердил, что Сбер перебьет в 2024 году прибыль 2023 года. Я ему верю и жду сильного второго полугодия.

➡️ Мои прогнозы по Сберу на 2024 год:

• Чистые комиссионные доходы = 835 млрд руб.

• Чистые процентные доходы = 2 949 млрд руб.

• Расходы на персонал и общие расходы = 1 176 млрд руб.

• Чистая прибыль = 1 541 млрд руб.

💸 Дивиденды

Г. Греф на конференции по итогам отчета подтвердил, что Сбер намерен выплатить дивидендами 50% прибыли. Рынок даже успел чуть расстроиться, что не больше, но потом вновь пришел в себя.

Дивиденды за 2023 год составят 33,47 руб. на 1 акцию или 11,5% от текущей цены.

При прибыли 1 541 млрд руб. в 2024 году, дивиденды составят 34,1 руб. или 11,7% в следующем году, при том, что ключевая ставка на конец года будет около 12% с потенциалом дальнейшего снижения в 2025 году.

📈 Справедливая цена Сбера

При прибыли 1 512 млрд руб. справедливая цена акций Сбера составляет 335 руб. за 1 акцию (по P/E = 5), при прибыли в 1 541 млрд руб. в 2024 году, справедливая цена = 341 руб. Потенциал роста цены 17% + дивиденды 11,5%.

Если бы у меня не было в портфеле Сбера, я бы добавил его по текущим. Но он у меня есть, поэтому я просто держу акции — 1-я позиция в портфеле по объему, средняя 171 руб.

Друзья, знаю, что многие из вас держат Сбер. Поздравляю всех инвесторов в Сбер с хорошим отчетом, ждем объявления размера дивидендов в марте! 👍

P.S. Сегодня еще выпущу апдейт по Алросе, которая выпустила отчет по МСФО. Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропустить!

Я разобрал все российские компании финансового сектора, вот мои свежие обзоры по ссылкам, переходите!

Обзор Сбера

Обзор ВТБ

Обзор Совкомбанка

Обзор Тинькофф

Обзор БСП

Обзор МКБ

Обзор Мосбиржи

Сбер опубликовал отчет за январь 2024 года. Анализирую цифры и выявляю справедливую цену для акций и потенциальный размер дивидендов.

• Чистая прибыль Сбербанка за 2024 год = 115,1 млрд руб.

Прибыль находится на уровне ноября и декабря 2023 года, в последние месяцы она стабильна. При этом, если мы сравним прибыль за январь с январями прошлым лет, то увидим, что сейчас прибыль выше (2022 и 2023 года начинали слабее).

На прибыль снова повлиял высокий уровень резервов и переоценка кредитов по справедливой стоимости — расходы по статье составили 65,5 млрд руб., в 3 раза больше, чем в январе 2023 года.

• Чистые процентные доходы Сбера за январь 2024 года = 211,7 млрд руб. (чуть меньше, чем в октябре-декабре, но и рабочих дней в январе меньше)

• Чистые комиссионные доходы Сбера за январь 2024 года = 48,7 млрд руб. (есть снижение, в декабре было 80,4 млрд руб., ранее около 60 млрд руб., надо последить)

Отмечу, что операционные расходы вернулись к нормальному значению (после 99,7 млрд руб. в декабре, когда платили премии) к 60,3 млрд руб. в январе.

Есть небольшое снижение кредитного портфеля корпоративных клиентов на 1,1%.

• ROE (рентабельность капитала, прибыль / капитал) = 20,7%, нормально

Отчет Сбера считаю нейтрально-позитивным.

💸 Дивиденды

Ждем 33,05 руб. на 1 акцию в мае при payout = 50% от чистой прибыли (это 11,7% от текущей цены). Сбер объявляет дивиденды в марте, то есть ждать их размера нам их еще около 1,5 месяцев.

За январь 2024 года накопленный дивиденд Сбера по итогам 2024 года составляет 2,55 руб. на 1 акцию. Считаю, что дивиденды в 2024 году будут не меньше, чем в 2023.

📈 Справедливая оценка Сбера

При прибыли 1 500 млрд руб. справедливая цена акций Сбера составляет 332 руб. за 1 штук (по P/E = 5). Я продолжаю верить Г. Грефу, что в 2024 году Сбер перебьет результаты 2023 года по премии. Особенно сильным жду второе полугодие, когда ставка потенциально может быть на несколько пунктов ниже, чем сейчас.

Держу Сбер — 1-я позиция в моем портфеле по объему. Состав моего портфеля вот тут

Друзья, а какая 1-я позиция в вашем портфеле по объему? Пишите в комментариях! И поставьте лайк моему анализу отчета Сбера, если вам было действительно полезно 👍

Банковский сектор я разобрал весь, оставлю ссылки на обзоры, прочитайте, если еще не читали:

Обзор Сбера

Обзор Совкомбанка

Обзор Тинькофф

Обзор ВТБ

Обзор БСП

Обзор МКБ