Пулы ликвидности в данный момент представляют собой некое хранилище, используемые в сети блокчейна на определенных алгоритмах, они позволяют вносить туда цифровые активы, токены, монеты, криптовалюту. То есть это общий резерв токенов, созданных валидатором, тем кто берет комиссии за транзакции внутри этого самого пула. Цены там изменяются, в зависимости от движения токенов внутри, что то убавляется, что то прибавляется, закон спроса и предложения.

Хоть это пока что не используется банками, но интересно рассудить, что было бы, если бы пулы ликвидности внедрили в банки уже сегодня. К примеру, банк Альфа, захотел ускорить обмен валют и снизить издержки. Для этого он создает блокчейн пул для обмена USD и EUR, используя токены, как активы, которые привязываются к доллару и евро, так их и называет, USD-токены и EUR-токены. Пул содержит 100 млн USD токенов и 90 млн EUR-токенов(Курс у обоих токенов 1 к 1( 1USD токен за USD и 1 EUR токен за EUR)

Есть формула AMM(Автоматизированный маркетмейкер), это алгоритм посредник, который рассчитывает цены по формуле(X*Y=K). Чем больше вы покупаете токены, тем дороже они становятся(и наоборот) По этой формуле получается, что X=количество USD, Y=количество EUR, K = 100 млн * 90 млн = 9000 млн. Рыночный курс USD/EUR = 1.111(То есть выходит 1USD = 0.9 EUR). Но ключевой риск из-за формулы AMM, что курс будет меняться при обмене.

Клиент хочет обменять 5 млн USD на EUR. После внесения 5 мультов, появилось новое количество токенов = 105 млн, это USD токены. Количество EUR токенов так же изменилось. Нужно K/105, = 9000 млн / 105 млн = 85.714 млн EUR токенов. Клиент получает 90 млн - 84.714 = 4.286 млн EUR токенов. Но вот реальный курс в пуле какой в итоге? Мы 5 мультов делим на 4.286, получаем 1.166 USD/EUR. Но почему он хуже рыночного курса? Клиент платит спред 5.4%(1.166-1.111 = 0.055. 0.055/1.111 = 5.4.

Почему так? AMM автоматически повышает цену EUR при его покупке(потому что в пуле уменьшается количество EUR Токенов. В обычной системе банк бы обменял по рыночному курсу с комиссией 0.1-0.5%, а здесь спред в 10-50 раз выше из-за небольшого размера пула.

Но вот вопрос возникнет, зачем мне спред 5.4%(что для клиентов обычно неприемлимо), зачем этот блокчейн с такими процентами. Но на самом деле все просто, во-первых преимущество доступности, если вам скажем нужно обменять валюту в 2 часа ночи(У банков операции могут не обрабатываться до утра, до рабочих часов, не может дозвониться в тех поддержку. А самое главное, если даже клиент подождет до утра, то курс может поменяться. Через AMM пул обмен происходит мгновенно, а самое главное точно расчитанный курс по формуле XY=K(никаких скрытых комиссий от традиционного банка или задержек). Ну и разумеется невозможно подделать курс, ведь смарт-контракт работает по заранее заданным правилам