В этот вторник, 28 октября, крупнейшая в мире социальная сеть Facebook отчиталась за 3-й квартал 2014 года в соответствии со стандартами US GAAP. Также были по традиции представлены и операционные показатели.

Финансовые показатели Facebook в $ млрд, если не указано иного

Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.

Итак, совокупная выручка компании за 3-й квартал прибавила значительные 59% г/г, достигнув $3,2 млрд. Сильные результаты были обусловлены несколькими факторами. Ключевым по-прежнему остается впечатляющая, особенно с учетом эффекта высокой базы, динамика ежемесячной мобильной аудитории. Показатель прибавил 14% г/г и достиг 1,35 млрд. Для сравнения, у того же Twitter с его 284 млн ежемесячной аудитории рост показателя в годовом выражении составляет 23% г/г. Динамику обеспечили преимущественно развивающиеся страны. Ключевой точкой роста остается Индия с ее быстрорастущим рынком мобильного ШПД.

Динамика ежемесячной аудитории Facebook, млн

Источник: данные

Стоит отметить, что за счет инвестиций в маркетинг, исследования поведенческой психологии пользователей и M&A сделок Facebook удается находить все новые способы для того, чтобы перевести свою ежемесячную аудиторию в ежедневную. В последнем случае рост показателя составил 19% г/г, достигнув 864 млн.

Динамика ежедневной аудитории Facebook, млн

Источник: данные

Ежедневная аудитория приносит на порядок больше рекламной выручки за счет большей активности посетителей по просмотру контента. Также среди ежедневной аудитории гораздо ниже отток в виду более крепких социальных связей и вовлеченности. Помимо аудитории самой соцсети менеджмент Facebook в ходе конференц-кола говорил о впечатляющих темпах роста других сервисов — Instagram, Messenger, WhatsApp и поисковика. Все они приносят доход за счет расширения рекламных возможностей и доступа в «узкие» сегменты рынка. Кроме того, это позволяет Facebook таргетировать свою рекламу по признаку пола и возраста на 45% точнее и, соответственно, продавать ее гораздо дороже.

За счет эффекта масштаба бизнеса себестоимость Facebook почти не росла, что обусловило увеличение чистой и операционной прибыли на 89%, до $1,4 млрд и $0,81 млрд соответственно. Небольшое увеличение числа акций в том числе в связи с M&A сделками почти не размыло доли акционеров (акционерам Twitter повезло гораздо меньше). Прибыль на акцию подросла на 76,5% г/г.

Отчетность компании выглядит очень сильной. Однако интрига заключается в другом. Менеджмент Facebook заявил, что планирует начать масштабные инвестиции, начиная с 2015 года, в основном по трем направлениям — в развитие сервисов для мобильных устройств, в привлечение рекламодателей и дальнейшие исследования для увеличения точности рекламы. Для этого понадобится нарастить расходы (в данном случае расходы инвестиционного типа) на 55-75%. Это в худшем сценарии может даже обнулить чистую прибыль компании за период. Собственно, после подобных заявлений акции соцсети потеряли на NASDAQ более чем десятую долю своей рыночной капитализации.

Лично я отношусь к сообщению двояко. С одной стороны, инвестиции — это хорошо, так как они создают дополнительную акционерную стоимость. С другой стороны, это все-таки расходы инвестиционного типа, то есть риск их неокупаемости велик. В любом случае неожиданная расродажа акций Facebook после отчетности выглядит спекулятивной.

Что касается моих прогнозов по стоимости акций, то я давно говорил, что сейчас соцсеть несколько переоценена даже с учетом впечатляющих результатов. Целевая цена акции Facebook пока остается неизменной и составляет $72,3. Рекомендация — «держать». Российские инвесторы при желании могут вкладываться в ИТ-отрасль США посредством ПИФов или ETF, формирующих портфель на основе таких индексов, как, например, MSCI USA Information Technology.

Большая часть бурного 2014 года осталась позади — для инвесторов настало время подумать, как завершить год с максимальной выгодой для своих инвестиций. В последние три месяца отечественным биржевым игрокам предстоит внимательно следить как за событиями на внутреннем рынке и в отечественной экономике, так и за ситуацией на внешних площадках. При этом не получится отвлечься и от постоянно меняющейся геополитической ситуации. Чтобы не запутаться в происходящем и правильно выбрать биржевую стратегию, присоединяйтесь к вебинару Инвесткафе, который состоится 30 октября в 15-00 часов.

Аналитик независимого агентства Инвесткафе Тимур Нигматуллин:

• Поделится своими мыслями о перспективах сворачивания QE и возможности повышения ставок в США, а также о перспективах QE в еврозоне.
• Рассмотрит сценарии для российского фондового рынка: как строить биржевые стратегии в условиях санкционных войн и дешевеющей нефти.
• Ответит на вопросы о том, чего ждать от валютного, долгового и фондового рынка.
• Оценит риски для инвесторов, в том числе запрет на свободное движение капитала и гиперинфляцию.

Аналитик компании TeleTrade Михаил Поддубский

• Представит свое видение перспектив валютного и фондового рынка до конца года.
• Предложит валютные инструменты, на которые стоит обратить внимание в условиях возвращающейся на валютные площадки волатильности и в период ожидания повышения процентных ставок.

Кроме возможности узнать самые актуальные сведения от наших спикеров, посетители вебинара получают уникальный шанс услышать ответы экспертов на любые вопросы по фондовому рынку. Мы знаем, как превратить информацию в реальный доход! Присоединяйтесь к нам и зарабатывайте!

Для подключения к вебинару перейдите по ссылке http://m.mirapolis.ru/m/miravr/3523366146

Участники вебинара:

Вебинар пройдет сегодня в 15:00

Чтобы принять участие в вебинаре, просто зарегистрируйтесь на сайте