ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 29 августа 2012 ГОДА.

На рынке ничего не происходит, и возможно до пятницы ничего не произойдет. Внутридневной торговый диапазон (разница между максимумом и минимумом) по индексу S&P500 во вторник составил всего 8 пунктов. Индекс оказался внутри диапазона 1400-1420 пунктов – вблизи максимумов года и максимальных значений с лета 2008 года.

Объемы слегка выросли по сравнению с недавними убийственно низкими, но все-равно остаются на 10-20% ниже средних летних объемов.

Корреляции между активами ослабли. Отсутствие движения на рынке акций сопровождалось довольно сильным движением вверх в EURO/USD.

Высокодоходные валюты остаются под давлением. Исключение – канадский доллар, который был вчера сильным из-за тесной корреляции с ценами на нефть.

EURO/AUD – прокси риска активно растет с 10 августа и дошел до сильного уровня сопротивления на 1,21. Это негативный сигнал для рискованных активов.

В то же время put/call-коэффициент остается бычьим, а VIX направился в рост (медвежий знак).

Выступление Бернанке в Джексон Хоуле.

Несмотря на весь ажиотаж вокруг предстоящего выступления Бернанке в Джексон Хоуле, стоит отметить, что какие-либо значимые события там происходили всего дважды за 30-летнюю историю проведения подобных конференций в Канзас-сити. Один раз это было в 80-ых годах, а второй раз в 2010 году уже в пору, когда главой Федрезерва являлся нынешний его председатель.

В 2010 году Бернанке определил три способа борьбы с кредитным кризисом и дефляцией:

Notwithstanding the fact that the policy rate is near its zero lower bound, the Federal Reserve retains a number of tools and strategies for providing additional stimulus. I will focus here on three that have been part of recent staff analyses and discussion at FOMC meetings: (1) conducting additional purchases of longer-term securities, (2) modifying the Committee's communication, and (3) reducing the interest paid on excess reserves. I will also comment on a fourth strategy, proposed by several economists--namely, that the FOMC increase its inflation goals.

Речь Б. Бернанке 27 августа 2010 года

1. Расширение баланса путем покупки долгосрочных казначейских бумаг
2. Смягчение финансовых условий путем коммуникаций
3. Уменьшение процентной ставки, выплачиваемой банкам на избыточные резервы

Из этих трех инструментов неиспользованным остался только третий инструмент, который в начале этого месяца с успехом использовал другой крупный центральный банк – ЕЦБ.

Не последует ли Фед его примеру на ближайшем заседании?

При всей заманчивости этой идеи я полагаю, что Фед на ближайшем своем заседании не воспользуется третьим инструментом монетарной политики.

Поскольку последние данные экономики позитивны, фондовые рынки на максимумах и кредитная активность на уровне докризисного года. Было бы с политической точки зрения безответственным в год выборов предпринимать такие серьезные шаги без явной необходимости.

Бернанке опять прибегнет к испытанному методу монетарной политики – вербальным интервенциям.

Они делают вид, что что-то будет. А рынок делает вид, что им верит.

Зачем рынку QE, если достаточно вербальных интервенций?

Российский рынок сегодня 29 августа 2012 года

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

На рынке ничего не происходит, и возможно до пятницы ничего не произойдет. Внутридневной торговый диапазон (разница между максимумом и минимумом) по индексу S&P500 во вторник составил всего 8 пунктов. Индекс оказался внутри диапазона 1400-1420 пунктов – вблизи максимумов года и максимальных значений с лета 2008 года.

Объемы слегка выросли по сравнению с недавними убийственно низкими, но все-равно остаются на 10-20% ниже средних летних объемов.

Корреляции между активами ослабли. Отсутствие движения на рынке акций сопровождалось довольно сильным движением вверх в EURO/USD.

Высокодоходные валюты остаются под давлением. Исключение – канадский доллар, который был вчера сильным из-за тесной корреляции с ценами на нефть.

EURO/AUD – прокси риска активно растет с 10 августа и дошел до сильного уровня сопротивления на 1,21. Это негативный сигнал для рискованных активов.

В то же время put/call-коэффициент остается бычьим.

Продолжение во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Рынки почти сдохли. Такое впечатление, что лекарства, которыми их пичкали, в виде словесных успокоений и сильных фармакологических препаратов, в итоге перестали оказывать воздействие, и больной впал в критическое состояние. Сейчас решается вопрос, заменить ли больному мозг, и пусть живет как зомби, или все-таки с риском для жизни дать ему выкарабкаться самому. Политики и финансовые чиновники настолько запутали всех и самих себя, что уже никто ни во что не верит, рынки лежат на одном месте, и кроме как вниз, выйти им некуда. Когда все ломанутся в узкую дверь - случится давка, в живых останутся только маленькие спекулянты, инвесторы передавят друг друга как динозавры в узком ущелье.

Нефть начала снижение, -2.5 бака с понедельника, немцы все еще у 7000, фсип у 1410, мамба у 1450. Хотелось бы сказать, что рыночные ноги опять на ширине плеч, да на самом деле рынки лежат на поперечном шпагате и не могут поэтому сдвинуться с места. Все сходятся в том, что из такого убитого боковика будет сильное движение, быки правда тешат себя тем, что если вниз, то это будет нарочно и с обманом, а я полагаю, что как раз наоборот, движение вверх уже несерьезно обсуждать, все кричит и вопиет о ВЕРТИКАЛЬНОЙ коррекции на -10-15%.

Поэтому все по-прежнему, девочки-трейдеры и мальчики-трейдеры. Сидим все на шпагате и смотрим каждый в свою сторону с надеждой)).

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Ведущие европейские индексы снижались из-за в целом негативного новостного фона (FTSE 100 опустился на 0,02%, DAX– на 0,64%, AEX– на 0,94%, CAC 40 – на 0,9%, SMI– на 1,08%). Негативом для европейских игроков стали обострившиеся проблемы Испании – там за помощью к центральному правительству обратилась очередная проблемная провинция – Каталония. Крупнейшая испанская провинция запросила помощи на 5 млрд. евро. Среди других разочарований - отказ главы ЕЦБ Марио Драги посетить конференцию в Джексон Хоуле.

Американские индексы изменились незначительно (DJIA снизился на 0,17%, SP500 – на 0,08%, NASD_COMP в плюсе на 0,13%). Американские игроки ждут встречи в Джексон Хоуле, где в эту пятницу глава ФРС может объявить о мерах стимулирования американской экономики. Пока в силу неоднозначных макроэкономических данных решение в пользу очередного QEпредставляется маловероятным. В этой связи стоит обратить внимание на публикацию сегодня, 29 августа, в 16.30 мск уточненных данных по ВВП США. Предыдущая оценка изменения ВВП - рост на 1,5%. Ожидаемое изменение показателя - рост на 1,8%. Рост ВВП в других условиях мог бы стать благоприятным сигналом для рынка, но не сейчас. Уже после закрытия российских бирж, в 22.00 мск выйдет «Бежевая книга» ФРС.

В отсутствие значимых новостей во вторник, 28 августа, российские индексы остались около нулевых отметок. Резкое снижение нефтяных котировок накануне не вынудило инвесторов изменить выжидательную позицию. ММВБ закончил день в плюсе на 0,15%, РТС снизился на 0,19%. Объем торгов по ММВБ-РТС составил 391,104 млрд. рублей. Контракт на нефть марки Brentпо состоянию на 08:00 мск в среду находился на отметке $112,3 баррель (-0,25%).