Технический дефолт приближается. Доллар не спешит отыгрывать это событие так, как это должно быть по идее.
Это кажется странным, но, возможно, что валютные рынки пока настроены на заключение любой, даже самой плохой сделки; лишь бы избежать технического дефолта.
А любая сделка, на мой взгляд, приведет к небольшому краткосрочному ралли в долларе.
Но, скорее всего, технического дефолта не избежать, и лишь затем, рискну предположить, что внешнее давление на политиков станет столь сильным, что они в течение 1-2 недель уже придут к какому-то копромиссу.
Внизу показан график индекса доллара.
В случае технического дефолта индекс доллара может обновить минимум 72,7 (сейчас это -2% от текущих уровней). Примерно на 0,5% ниже находятся исторические минимумы.
И наверно этому не помешает текущая слабость евро, который имеет значительный вес в индексе доллара.
Но может быть причины нынешней стойкости доллара в другом. Если посмотреть отношение S&P500 и индекса доллара (в нижней части графика), который можно условно считать неким «коэффициентом риска», то он находится на максимальном уровне с 2008 года и рост доллара будет просто уходом от риска?
Хотя выглядит на первый взгляд логично, но мне кажется это утверждение сомнительным.
Дело в том, что статусность доллара сейчас совсем не та, что был в 2008 году.
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: психология рынка меняется!
У нас складывается впечатление, что в последнее время валютный рынок игнорирует плохие для доллара новости из-за океана, а также хорошие для евро, зато в полной мере отыгрывает негатив из Европы продажами в EUR/USD. Иными словами, исходя из текущего сентимента или настроений на рынке можно предположить, что сейчас есть ряд предпосылок для формирования долгосрочного восходящего тренда по доллару, по крайне мере, в паре EUR/USD. Естественно, что для подтверждения данного рода гипотезы необходимо, чтобы технический анализ также указал на произошедший перелом в плане настроений по евро. Таким подтверждением могло бы стать уверенное прохождение по итогам нескольких недель поддержки 1.4050 по EUR/USD, либо закрепление курс ниже 50-недельного экспоненциального скользящего среднего в районе 1.3940, что в принципе равноценно.
Пока же внимание хотелось обратить на то, что история с госдолгом США так и не стала поводом для какой-либо существенной атаки на доллар. Опять же мы видим, что реакция на второй пакет мер помощи Греции тоже оказалось какой-то кратковременной и не привела к существенному росту в EUR/USD. С точки зрения технического анализ в данном случае можно просто исходить из того, что неспособность преодолеть сопротивление 1.4550 по EUR/USD сама по себе может рассматриваться как слабость евро.
С точки зрения фундаментального анализа мы по-прежнему советуем особенно тщательно следить за новостным фоном вокруг Греции, Италии и других проблемных стран. Для Афин критическим моментом продолжает оставаться август месяц, когда, предположительно, должен начаться добровольный обмен греческих облигаций на новые бумаги с более поздним сроком погашения. Для евро, несомненно, позитив, что в последнее время цены на периферийные облигации довольно-таки стабильны, однако в то же самое время нужно понимать, что потенциал для роста тех же греческих бондов с учетом объявленного 21% списания уже полностью исчерпан.
Настораживает нас при этом то, что доходность 10-летних гособлигаций Испании не хочет снижаться ниже 6% и, что новостной фон вокруг Италии оставляет желать лучшего. В частности, смущает ажиотаж вокруг прошедшего накануне аукциона по размещению 10-летних гособлигаций Италии, а также слухи о возможной отставки министра финансов Италии Джулио Тримонти.
Непосредственно сегодня в фокусе мы держим предстоящую публикацию в 16:30 мск предварительных данных по ВВП за 2кв2011, а также очередные голосования по бюджету США. Добавим также, что значительным негативом для евро в пятницу утром может быть решение Moody's поместить кредитный рейтинг Испании на пересмотр, что в итоге может означать обновление минимумов недели по EUR/USD.
Если говорить о торговых пристрастиях, то нам по-прежнему доллар США нравится куда больше, чем евро, однако так называемые летние торги и затянувшийся «боковой» тренд заставляют нас сейчас придерживаться осторожных или даже в чем-то нейтральных взглядов по рынку.
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX ОТ 29 ИЮЛЯ (12.48
Испанский даунгрейд
Мы продаем EURNZD, EURCHF, держим остальные позиции.
Никакого улучшения в новостном фоне не наблюдается. Уже пятница, а конгресс США не то, чтоб не принял бюджет, - не было даже голосований. Консервативная часть республиканцев (т.н. "чайная партия") накануне отстрелила проект своего же коллеги Бейнера. Параллельно, демократ Рид безуспешно пытается протолкнуть свою версию документа. Уж выходные на носу, а американские господа по-прежнему далеки от консенсуса. Конечно, еще может случиться чудо, и в последний момент в Вашингтоне вдруг восторжествует мир и взаимопонимание. Но пока видна лишь острая политическая война, из-за которой впустую потрачена критическая неделя обсуждений. Прямым следствием этого, вероятно, станет нежелание принимать на себя какие-либо риски накануне выходных. Ведь если и до вечера воскресенья не будет найдено никакого решения, понедельник начнется с мощных продаж высокодоходных валют.
Здесь наверно ошибка у Николая: не продаж, а покупок.
Параллельно, поступают плохие новости и с европейского континента. Агентство Moody's поместило на пересмотр суверенный рейтинг Испании, ссылаясь на сохраняющейся проблемы с рефинансированием государственного долга. Пока под этими проблемами подразумеваются высокие ставки, но чем все это заканчивается, мы уже видели на примере Греции. В среднесрочной перспективе и евро, и доллар продолжат синхронно дешеветь против более качественных инструментов. А в ближайшие дни все же вероятнее дальнейшая покупка валют-убежищ на фоне глобальной долговой неопределенности. Следить будут только за заголовками по поводу ситуации в Америке и, в меньше степени, в Европе. Остальные события, такие как сегодняшняя публикация данных по ВВП США, не смогут оказать на рынок устойчивого влияния, и спровоцируют максимум краткосрочную волатильность.
ПЕРВОЕ ДЕЙСТВИЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ, СКОРО НАЧНЕТСЯ ВТОРОЕ ДЕЙСТВИЕ!
СКУЧАТЬ НЕ ПРИДЕТСЯ!
Спикер палаты представителей Бёнер вначале перенес на вечер, а затем окончательно снял свой план с голосования, когда понял, что тот не набирает нужное количество голосов. Даже среди республиканцев было больше 20 человек, которые собирались голосовать против.
Американский фьюч уже после закрытия торговой сессии провалился и сейчас торгуется уже ниже 1290 пунктов.
Теперь ближайшим препятствием для падения должна выступить 200-дневная скользящая средняя на 1284 пунктах по индексу, значение фьюча будет на пару пунктов пониже. Ночью фьюч уже тестировал поддержку на 200 MA (минимум был 1283,25).
Если будет пробит уровень 1284 пункта, что весьма вероятно, если не сегодня, то в понедельник, то дальше рынок будет тестировать мощную зону поддержки 1250-1260 пунктов.
На мой взгляд, шансы пробития этой зоны СЕЙЧАС очень малы.
Причины падения фондового рынка сейчас больше психологические, чем объективного плана (ухудшение ликвидности и т.д.)
В то же время для падения доллара есть вполне объективные причины: выход из долларовых активов.
Падение доллара будет компенсировать давление, оказываемое на фондовый рынок.
Я вижу даунсайд для индекса доллара в случае технического дефолта порядка 2-3% ( 3% - это зона исторических минимумов). Сильное давление будет оказано и на US Treasuries, которые ведут себя пока странно: доходности не растут. Могу объяснить это тем, что пока длинный (долгосрочный) конец кривой доходности абсорбирует отток инвесторов из короткого конца (bills), реагирующего на усиление стресса на рынке.
Но скоро (когда наступит дефолт) очередь дойдет и до долгосрочных US Treasuries.
Вряд ли мы увидим серьезные распродажи из-за вынужденных причин (маржинколов): банки и другие компании, судя по сообщениям, давно подготовились к этому событию и наготовили кэша.
Главное, что не должно быть никакой паники! Все происходит ведь вполне предсказуемо!
Поэтому я не вижу ПОКА серьезных причин для выхода индекса S&P500 из ШИРОКОГО ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО РАВНОВЕСНОГО ДИАПАЗОНА (описан здесь).
Возможно, такие причины появятся в ТРЕТЬЕМ ДЕЙСТВИИ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ (после понижения рейтинга), но пока таких причин, на мой взгляд, нет.
Итак, на следующей неделе начнется второе действие шоу под названием «Начало заката американской империи».
Второе действие – это период между техническим дефолтом и понижением рейтинга США.
Понижение рейтинга ( по крайней мере от агентства S&P) теперь очень вероятно даже независимо от того, поднимут ли потолок госдолга и когда.
По разным оценкам это может произойти через 2-4 недели.
В отличие от технического дефолта, понижение рейтинга США будет иметь очень долгосрочные и пока малопредсказуемые последствия.
Потому что, если технический дефолт для Америки это скорее как прививка, имеющая даже некоторые позитивные моменты, то понижение рейтинга это уже осложнение после продолжительной болезни и неправильного лечения.
Обама заявил о том, что у администрации президента есть план действий на случай дефолта. Он должен выступить сегодня с соответствующим заявлением после завершения сегодняшних торгов.
Если план окажется действенным, то Обама наберет очень много очков на перспективу будущей президентской гонки и окажется победителем в этой политической схватке.
Если будет так, то может быть все как раз и идет по плану, разработанному в его штабе с помощью «консультантов» с Уоллстритт?
Сегодня будет четыре прогноза российского рынка. На мой взгляд, они неплохо дополняют друг друга в плане информации и позволяют составить определенный консенсус мнений.
Восстановительный порыв в Штатах закончился как раз к нашему закрытию, индекс ММВБ по итогам дня показал +0.8%, однако вечером S&P снова был атакован медведями, которые вели его вниз до самого утра, нарисовав движение почти в 2% и обновив июльский минимум. Итого волна продаж, случившаяся с S&P за последнюю неделю, по размеру соответствует волне продаж начала июля (картинка), а значит можно ожидать уже разворота где-то на этих уровнях. К тому же это уже второй в ряду день последовательного и сильного движения, на большее Штатов обычно не хватает. Нас утром, сответственно, ждет гэп вниз, и это опять, как и в четверг, будет способствовать дневному росту, который должен начаться при первых признаках разворота вверх со стороны фона.
........................................
ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Опять российские трейдеры были пойманы на противофазе. Наш рынок акций закрылся аккурат в тот момент, когда в Америке был пик дня.
Теперь выглядит логичным гэп вниз порядка 1% с возможным последующим снижением.
Пробитие уровня 1685 маловероятно, поскольку амеры торгуются вблизи сильной поддержки 1284 пункта по индексу S&P500( 200 МА) и мне представляется совершенно невероятным, что они надумают пробивать ее в течение нашей торговой сессии. Конец месяца опять же...
С другой стороны не ожидаю сегодня таких же активных попыток отскока, как вчера, поскольку в Америке ситуация выглядит очень неопределенной и опасной и вероятность движения фьючерса S&P500 вниз от текущего уровня в ближайшие день-два очень высока.
Если Европа сегодня днем будет очень активно отыгрывать предстоящий технический дефолт в США, то мы можем увидеть и более крупный минус в российских фондовых индексах.
Более подробно о текущей рыночной ситуации вы узнаете из вью рынка, который выйдет в течение ближайшего часа.
Амеры иду согласно логики закрыть неделю и месяц внизу, вчера был отскок до 1313 по фсипу, и новое погружение к 1283 (сейчас фсип 1289, более чем на процент ниже уровней при нашем закрытии). Пока все просто, проход 1302 - бычий сигнал, проход 1285 - дополнительный медвежий, потому что основной уже выдан. Играть на опережение вверх или вниз сродни игре в угадайку, торгуем по факту.
Нефть 117.4 по бренту, стоит не шевелится, азия игнорирует погружение амеров.
Наши чудят так чудят. Вчера гэп вниз выкупили моментально, и пошли в плюс (и закрылись в плюсе, мамба на 1720). После 12 часов пошла новая атака медведей, удалось привести-таки ГМК к 7320 (лой 7316), а вот лук и ГП и РН и сбер совершенно не хотели снижаться. На рынке очередной сговор, даже непонятно, бычий или козлячий)). По уму сегодня все фишки должны сыграть как минимум "малые дневные размахи" вниз в минус, -3 рубля по ГП и РН, -30 рублей по луку (1830), а если амеры не выплывут, то и все -5 рублей и - 50 рублей соответственно (1810 по луку). Но с учетом того, что на рынке сговор, и продаж нет как таковых, то хрен знает что получится в последний день недели и месяца. Если не упадут сегодня, то риск обвалиться первого августа в понедельник будет чрезвычайно велик. Быки думают это рынок сильный такой, на самом деле сильный рынок не боится снижаться при негативе, так что сейчас происходит явно что-то другое.
В среду американские фондовые индексы завершили торги с существенными потерями (DowJones-1,58%; S&P-500 -2,02%; Nasdaq -2,65%). На фоне почти сплошного негатива поводов к росту просто не было. Инвесторы так и не увидели прогресса в вопросе повышения потолка госдолга США. Жути нагоняет Федеральное Казначейство, которое подтвердило, что 2 августа является последним сроком, после которого может последовать технический дефолт. Этим самым оно просто подгоняет Конгресс к завершению затянувшегося политического спектакля, поскольку агентство S&P уже заявило, что неспособность своевременно договориться и реализовывать государственную долговую политику несовместимо с суверенным кредитным рейтингом ААА. Негатив инвесторы вчера увидели и в макростатистике (заказы на товары длительного пользования в июне сократились на 2,1% при прогнозе роста 0,4%) и в экономическом обзоре ФРС (Beige Book) в котором указано на замедление экономического роста, слабости в сфере занятости и стагнации рынка недвижимости в 8 регионах из 12.
Вчера вечером поступило известие, что S&P снизило рейтинг Греции на две ступени до «СС» с негативным прогнозом, заявив о высокой вероятности того, что страна будет неспособна выплатить, по меньшей мере, часть своих долгов. На этом фоне позиции валютной пары EUR/USDпошатнулись, опустившись к отметке 1,4350. Интересно, что цены на нефть пока никак не отреагировали на падение американских индексов и усиление позиций доллара, котировки смеси Brentостаются возле отметки $117,7/барр. Сегодняшние торги на азиатских биржах хоть и проходят в красной зоне (MSCIAsia-1,28%), но агрессивных продаж мы здесь не видим.
В четверг открытие торгов на ММВБ мы ожидаем увидеть с гэпом вниз в пределах половины процента. Одна часть рынка начинает постепенно закладывать возможность технического дефолта США ко 2 августа со снижением кредитного рейтинга, другая - надеется, что сегодняшнее голосование в нижней палате Парламента по плану спикера республиканца Дж. Бейнера (сокращение расходов госбюджета США на $1,2 трлн. за 10 лет) наконец пройдет успешно. С учетом того, что вчера индекс ММВБ завершил торговую сессию на минимальных дневных отметках, думаю, в первой половине дня стоит ждать продолжения движения вниз (возможно до уровня 1695 п. по ММВБ и до 194500 п. по фьючерсу РТС). Возле этих уровней, мы закроем спекулятивные короткие позиции, открытые накануне. В целом паниковать пока рано и вполне возможно сегодняшние страхи уже завтра утром станут не актуальны, тем более, что цены на сырье пока демонстрируют стабильность.
До начала торгов в четверг квартальную отчетность представят: Coca-Cola; Colgate Palmolive; DuPont; Exxon Mobil; Potash. В 16-30 ждем традиционного отчета по числу обращений за пособием по безработице в США. В 18-00 выходят данные по объемам незавершенных продаж на вторичном рынке недвижимости.
Оставить комментарий
