ЛУКОЙЛ во вторник, 28 мая, опубликует отчетность по US GAAP за 1-й квартал 2013 года и проведет конференц-звонок с инвесторами и аналитиками. Результаты не должны существенно отличаться от тех, которые были отражены в отчетности за октябрь-декабрь 2012-го. По моим прогнозам, выручка компании составит $35,43 млрд.

На ее размер должно повлиять сезонное сокращение добычи нефти компанией. Если в 4-м квартале 2012 года ЛУКОЙЛ добыл порядка 23 млн тонн нефти, то добыча в 1-м квартале 2013 года снизится примерно на 2% и составит около 22,4 млн тонн. Объем переработки не должен существенно сократиться. В то же время на выручку должен благоприятно повлиять рост цен на нефть в размере около 2% квартал к кварталу. Если в последнем квартале 2012 года средняя цена на экспортный сорт нефти Urals составила $108,7 за барр., то в с января по март текущего года она выросла до $110,8 за барр. Аналогичная динамика наблюдалась и с внутренними ценами на нефть. Что касается цен на светлые нефтепродукты, то снижение в среднем составило 1-2%.

Экспортная пошлина в 1-м квартале 2013 года осталась на прежнем уровне из-за наличия временного лага с изменением цен на нефть. Однако на рост издержек существенно повлияет рост НДПИ на нефть: на 5% в отчетном периоде, до 5,256 руб за тонну по сравнению с 5,007 руб. за тонну кварталом ранее. На отчетность также окажет воздействие существенный рост акцизов на нефтепродукты. Что касается других неконтролируемых издержек, то здесь стоит отметить рост тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов ж/д транспортом в среднем на 7% с начала года.

В 1-м квартале текущего года еще действовали налоговые льготы на месторождения Каспия. Более стабильные уровни добычи на месторождении им. Корчагина должны снизить негативное влияние роста налоговой нагрузки на компанию. Сильный сегмент переработки и эффективная работа ЛУКОЙЛа на внутреннем и международном рынках нефтепродуктов в прошлом помогли компании показывать результаты лучше рынка. Обладая существенными перерабатывающими мощностями в 1-м квартале этого года, ЛУКОЙЛу по-прежнему выгоднее направлять нефть на переработку, нежели экспортировать сырую нефть. В результате я прогнозирую рост EBITDA квартал к кварталу на 3%, до $4,80 млрд. Чистая прибыль за период составит $2,75 млрд, что на 2% выше значения 4-го квартала 2012 года.

В выходящей отчетности наибольший интерес представляют операционные данные по объемам добычи нефти по регионам России и по объемам добычи газа за рубежом. Также важным показателем станет динамика капитальных затрат в начале этого года. В ходе конференц-звонка я рассчитываю получить прогноз по CAPEX на текущий год, а также комментарии относительно планов по увеличению дивидендов.

Целевая цена по акциям ЛУКОЙЛа составляет 2815 руб., что подразумевает потенциал роста в 41% и рекомендацию «покупать».

Последняя майская неделя открылась не то чтобы вяло: торги в паре евро/доллар накануне прошли в очень узком диапазоне. Причинами этого стали отсутствие американских игроков и скудный новостной поток. Торговый день 28 мая также может пройти спокойно и тихо, если только вечерний блок статистики по Соединенных Штатов не оживит ситуацию валютных площадках.

Торги понедельника оказались на редкость тихими и спокойными, как будто их не было вообще. В отсутствие новостей и наиболее активного слоя инвесторов в связи с тем, что американцы накануне отмечали День памяти, у рынка не возникло желания двигаться куда-либо вообще.

В этой ситуации были свои плюсы: у игроков появилось время проанализировать поток данных, поступивших на прошлой неделе, и сформировать свое мнение о расстановке сил в паре евро/доллар на ближайшее время. Внимание участников торгов привлекает Германия с ее разноплановой статистикой, и, откровенно говоря, очень хотелось бы верить в то, что наиболее острый период спада в этой европейской экономике уже прошел.

К слову, Берлин снова активизировал свою борьбу, направленную против послаблений для европейских стран в любых вопросах, касающихся финансов и долгов. Еврокомиссия на днях выступила с инициативой смягчить бюджетные обязательства ряда европейских стран, обремененных долгами с тем, чтобы облегчить им переходный период. Совершенно понятно, что речь идет о компании Греции с Испанией, Италией, Португалией и прочими бедолагами, не умеющими контролировать собственные финансы. Логично, что Германия категорически против подобного либерализма. Берлину и так приходится дорого, причиняя ущерб собственному благополучию, платить за меры спасения периферии еврозоны.

Европейской статистики сегодня будет мало. Вечером привлекут к себе внимание Соединенные Штаты, где запланирована публикация данных по индексу потребительского доверия, способных заинтересовать участников торгов. Индикатор вполне может продемонстрировать укрепление до 69,5 пункта против 68,1 пункта ранее. Для основной валютной пары это может оказаться руководством к действию: скажем, при благополучных результатах EUR/USD получит шанс немного укрепиться.

В целом же для евро/доллара пока ничего принципиальным образом не меняется. Планка в 1,30 все еще манит покалеченных в мае «быков», но, для того чтобы до нее добраться, нужен повод выйти из тени. Основанием торгового канала сейчас видится 1,28, то есть коридор, по сути, совсем неширокий. Вот только краткосрочных идей пока нет, поэтому рекомендую снова побыть вне рынка внутри дня. К этому совету присоединяются и коллеги из TeleTrade.

Пара доллар/рубль также пока неинтересна для внутридневной торговли, по крайней мере на сегодня, так как остается внутри узкого диапазона.