Приведу еще один опасный в текущей рыночной ситуации рыночный фактор, Он связан с самой крупной и успешной американской компанией – Apple.

Эта компания сейчас оказывает очень сильное влияние на рынки; как вследствии очень большого веса в индексах S&P500 и NASDAQ, так и в силу психологического воздействия на настроение инвесторов.

После очередного феноменального отчета компании мы увидели гэп порядка 10%.

По поводу него я писал: во вью рынка

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 26 апреля 2012 ГОДА.

Подобные гэпы не новы во время последнего ралли крупнейшей компании в мире, хотя величина его абсолютно беспрецедентна. На мой взгляд, и на этот раз гэп не будет закрыт. Но, прежде чем продолжить движение вверх – в район 650 долларов за акцию, Apple будет еще проторговывать текущие уровни одну или две сессии.

Быки должны удостовериться, что они достаточно сильны.

Влияние Apple нельзя недооценивать. Вышедшая отчетность оказалась чрезвычайно сильной. Возможно, что акции покупаются инвестиционными подразделениями компании и это тоже оказывает поддержку акциям компании. Вероятность, что Apple в ближайшие недели будет выше 650 долларов я оцениваю в 90%.

Нормальный срок для проторговки был 1-2 дня. Мы видим, что проторговка идет уже 3 дня.

Это очень существенно с моей точки зрения.

Лишний день проторговки уменьшил шансы на движение вверх с моей точки зрения с 90% до 50-60%. Еще один день проторговки уменьшит шансы до 30-40%.

Акция с каждым днем теряет наступательный потенциал. Каждый последующий день проторговки уменьшает количество покупателей и увеличивает количество продавцов.

Как говорят технари в таких случаях – акция теряет моментум.

Растут шансы на то, что вместо обновления максимумов рынок пойдет на закрытие гэпа.

А это почти 10% вниз.

Это как бы конкретные соображения относительно отдельной акции – без учета общей рыночной ситуации.

С учетом продолжительности текущего ралли, диспозиции по доллару и последних комментариев Goldman Sachs, о чем написано в предыдущих статьях, шансы на закрытие гэпа уже сейчас выше 50%.

Это негатив для рискованных активов.

Goldman Sachs дает сигнал к медвежьему рынку?

Zero Hedge комментирует последние высказывания главного экономиста Goldman Sachs Яна Хатциуса.

Goldman Slashes April NFP To 125,000, Concerned By "FOMC’s Apparent Reluctance To Deliver"

То, что было очевидно всем, теперь стало доходить до экономистов GS.

The good days are over, at least according to Goldman's Jan Hatzius. Now that "Cash For Coolers", aka April in February or the record hot winter, has ended, aka pulling summer demand 3-6 months forward, and payback is coming with a bang, starting with what Goldman believes will be a 125,000 NFP print in April, just barely higher than the disastrous March 120,000 NFP print which launched a thousand NEW QE rumors. But before you pray for a truly horrible number which will surely price in the cremation of the USD once CTRL+P types in the launch codes, be careful: from Hatzius - "Despite the weaker numbers, we have on net become more, not less, worried about the risks to our forecast of another round of monetary easing at the June 19-20 FOMC meeting. It is still our forecast, but it depends on our expectation of a meaningful amount of weakness in the economic indicators over the next 6-8 weeks. In other words, our sense of the Fed’s reaction function to economic growth has become more hawkish than it looked after the January 25 FOMC press conference, when Chairman Bernanke saw a “very strong case” for additional accommodation under the FOMC’s forecasts. This shift is a headwind from the perspective of the risk asset markets....So the case for a successor program to Operation Twist still looks solid to us, and the FOMC’s apparent reluctance to deliver it is a concern."

Самая суть:

Цифры в ближайшие 6-8 недель должны быть очень плохими, чтобы сподвигнуть Фед на смягчение монетарной политики на ближайшем заседании.

У нас ощущение, что реакция Феда на экономический рост стала более ястребиной, чем это было после прессконференции 25 января.

Этот сдвиг – угроза с точки зрения перспектив рынков рискованных активов.

По поводу возможной операции "Твист"

Уверенность в последующей операции «Твист» остается высокой, но очевидное нежелание ФОМС к ней приступить вызывает опасение.

Мне понятно нежелание Феда приступить к операции «Твист».

Следующий график от FRED показывает, что у Феда осталось в реальности краткосрочных бумаг ( от 1 до 5 лет) всего на одну операцию «Твист» ( при объеме в 400 млрд. долларов).

До окончания периода очень низких процентных ставок еще 3 года. Стоит ли торопиться и расходовать имеющиеся ресурсы раньше времени?

Резюме: Goldman мягко дезавуирует свои прежние соображения относительно QE3.

Goldman по сути делает предупреждение инвесторам о том, чтобы они не ждали дальнейшего роста.

Хорошие времена закончились.

Зная, какое влияние Goldman Sachs оказывает на формирование рыночных рефлексов, стоит ожидать близкого разворота в рискованных активах.