EUROUSD остается примечательно стабильным в этом году, торгуясь с начала года в диапазоне 1,35-1,39, -отмечает Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (BTMU). EUR/USD: Tight Range, Low Vol, & Positive Flows But For How Long? - BTMU Более того, волатильность снизилась до уровней, которых мы не видели с момента финансового кризиса.
Но впереди маячит перспектива смены тенденции. Как считает BTMU, есть две причины для сдвига в картине движения капитала. 1.Возможно еще есть потенциал для продолжения спроса на периферийный долг, но аспект стоимости уже начинает довлеть на этой стадии.
Очевидно, что облигации периферии стоят дорого. Во-вторых, завершение taper влечет за собой рассмотрение первых стадий повышения ставок. В связи с этим BTMU отмечает:
Из всего этого можно сделать вывод, что в обозримом будущем мы увидим рост ставок доходности US Treasuries, который будет сопровождаться ростом USD. На рисунке видно, какая сильная раскорреляция образовалась между EUROUSD и дифференциалом доходности между 10-летними US Tresuries и бундами. Рост USD последует, вопрос только – Когда? В плане позиционной торговли это означает, что можно очень активно продавать любое ралли EUROUSD выше 1,39. |