Торги понедельника, 25 ноября, завершились недалеко от уровней открытия на фоне отсутствия явных причин для падения и драйверов роста как со стороны мировых рынков, так и внутри России. По итогам сессии индекс ММВБ потерял 0,11% — до 1502,41 пункта. Индекс РТС просел на 0,79% — до 1433,55 пункта.

Единственным интересным моментом стала динамика цен на нефть, котировки которой, несмотря на достижение договоренностей по иранской ядерной программе и возможное снятие санкций на экспорт, поднялись обратно к уровню в $110 за бочку сорта Brent.

Торги во вторник, 26 ноября, также пройдут при отсутствии значимых новостей, в результате чего движение отечественных индексов будет слабым. Из важной макростатистики сегодня стоит отметить выход сентябрьских данных по количеству новостроек в США, где прогнозируется рост до 0,908 млн штук. Обратить внимание нужно и на публикацию значения ноябрьского индекса потребительского доверия, которое, как ожидается, вырастет до 72,9 пункта. Впечатляющей динамики от американских рынков на этой неделе ждать не имеет смысла, поскольку из-за праздников во второй половине недели покупательская активность инвесторов будет невысокой.

Рынки АТР торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei 225 теряет 0,69%, корректируясь после четырехдневного роста на фоне укрепляющийся по отношению к доллару США иене. Австралийские и гонконгские индексы находятся в незначительном плюсе благодаря росту цен на сырьевые товары. В целом динамика азиатских площадок не должна оказать существенного влияния на открытие торгов на Московской бирже, поскольку носит технических характер.

На сырьевых площадках нефть марки Brent дешевеет на 0,17% — до $110,82 за барр. Золото дорожает на 0,84% — до $1251,6 за унцию. Никель и алюминий торгуются около нулевых отметок. Текущие уровни близки к внутригодовым минимумам, что не оказывает поддержки цветным металлургам.

На валютном рынке продолжается укрепление евро по отношению к доллару. Основана валютная пара EUR/USD прибавляет 0,12% и торгуется по 1,3533 пункта. Сегодняшний день, вероятнее всего, пройдет в узком диапазоне 1,3530–1,3550 из-за отсутствия важных новостей как из Европы, так и из США.

В корпоративном секторе 26 ноября ожидается публикация отчетности ТМК по МСФО за 3-й квартал. Предполагается, что результаты будут умеренно негативными на фоне связанного с сезонными факторами снижения объемов реализации труб, а также отрицательной ценовой динамики в европейском дивизионе. Мы ожидаем уменьшения квартальной выручки до $1 558 млн, что близко к общерыночному консенсусу, и снижения EBITDA до $237 млн, что выше рыночного прогноза, предполагающего сокращение показателя до $198 млн. Также свои результаты по МСФО за 3-й квартал предоставит Банк Возрождение, а свою отчетность по US GAAP за тот же период обнародует ЛУКОЙЛ.

В целом, по нашим прогнозам, на рынках сохранится слабая динамика из-за отсутствия новостей, способных оказать влияние на принимаемые инвесторами решения. Однако могут быть интересны бумаги отдельных компаний на фоне корпоративных событий.

Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральной отметке в 4,5 балла.

Ближе к завершению основной торговой сессии 25 ноября российский фондовый рынок демонстрирует умеренно положительную динамику. Индекс ММВБ прибавляет чуть более 0,4% и находится на уровне 1510 пунктов, а РТС поднялся примерно на 0,1%, до 1445 пунктов. Различие в динамике между рублевым и долларовым бенчмарками обусловлено укреплением американской валюты на 0,4%, до 32,9 руб.

Евро в паре с отечественной валютой растет на 0,3%, до 44,48 руб. Основная валютная пара теряет 0,28% и торгуется на уровне 1,352. Золото восьмую торговую сессию подряд демонстрирует негативную динамику, снижаясь сегодня на 1%, до $1231 за тройскую унцию. На мой взгляд, давление на котировки оказывает снижение инфляционных ожиданий в связи с ожидающимся в 2014 году сокращением стимулирующих американскую экономику мер со стороны Федрезерва.

Нефть марки Brent также в ходе текущей сессии дешевеет на 1,7%, до $109,2 за баррель. Сильное давление на котировки черного золота оказывает договоренность между Тегераном и шестью ведущими странами мира по иранской ядерной программе в обмен на частичную отмену санкций против исламской республики.

Несмотря на дешевеющее сырье, достаточно позитивный внешний фон способствует тому, что большинство голубых фишек на российском фондовом рынке торгуется на положительной территории. В лидерах роста сегодня НЛМК (+3,7%), Магнит (+2,2%), ММК (+1,8%) и Дикси (+1,7%). В лидерах снижения КАМАЗ (-2,6%),Мечел (-2,3%), Ростелеком (ап: -1,7%) и Россети (-1,4%).

Из внутрироссийских корпоративных событий сегодня можно отметить публикацию АФК Система отчетности за 3-й квартал по US GAAP. Как и ожидалось, хорошие результаты показали практически все компании, находящиеся под управлением холдинга, однако основным драйвером роста стали развивающиеся активы. Совокупная выручка холдинга возросла на 5,4% г/г, до $9,3 млрд. Совокупная скорректированная OIBDA повысилась всего на 0,3% г/г и достигла $2,5 млрд. Скорректированная чистая прибыль в доле АФК сократилась на 0,8% г/г, составив 0,664 млрд. В целом результаты компании оказались примерно на уровне ожиданий. Сегодня котировки компании движутся вместе с рынком. На мой взгляд, не стоит в ближайшее время ждать резкого роста в бумагах, поскольку они значительно подорожали в преддверии публикации отчетности. Таргет по акциям АФК Система — 47,1 руб.

Основные фондовые индексы Старого Света показывают рост в пределах 0,3-1% на фоне уже упомянутого соглашения по иранской ядерной программе. Из макроэкономической статистики стоит отметить лишь опубликованный еще в обед ноябрьский индекс делового климата Франции, который составил 98 пунктов, что на 1 пункт выше прогнозов. На мой взгляд, торги в Европе сегодня закроются примерно на текущих уровнях.

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют положительную динамику. Можно предположить, что в отсутствие значимой макроэкономической статистики на открытии в Штатах «быкам» окажет поддержку позитивный новостной фон и сессия стартует в «зеленой зоне».

На мой взгляд, торги на российском фондовом рынке сегодня завершатся в небольшом плюсе: игнорируя дешевеющее сырье, индексы ориентируются на благоприятный внешний фон. Индикатор настроения рынка Инвесткафе находится на нейтральной отметке 5,2 балла.