Сайт «Рациональный капиталистиcт-спекулянт» (звучит забавно, не правда ли?) публикует еженедельно обозрение Быки/Медведи, которое содержит обзор событий, происшедших за прошлую неделю. Оно изобилует ссылками на другие источники информации, и этим представляет особую ценность.

Bull/Bear Weekly Recap: Apr 18-22, 2011

Быки

+ The Conference Board’s Index of Leading Indicators showed a larger than expected increase of +0.4%. Last month’s reading was also revised higher from 0.8% to 1.0%. The results point to strengthening economic activity and a sustained growth trajectory throughout the year.

+The Job market continues its recovery as the JOLT Survey shows increased job openings. Meanwhile, the Gallup Poll is signaling a decreasing unemployment rate. Its “Job Creation” survey notched its highest reading of the recovery this past week. Job gains will add cash to the economy and keep consumption growth sustainable.

+ Weekly consumption metrics show that US consumers have taken another leg up with regards to their spending habits. Higher oil prices haven’t affected the great American consumer to this point.

+ Improving confidence shows that US consumers are more comfortable in dealing with higher oil prices. Falling home values won’t have much of an effect anymore given that the bulk of the shock has already been taken. Consumer’s have come to expect that home values will remain low for sometime to come.

+ Eurozone economic numbers show that the region is recovering despite recent headwinds such as the Japanese earthquakes and higher oil prices. Continued steady growth will offset recent austerity measures on the periphery.

+ Intel results shine (a triple play!) and confirm continued growth in the global economy as businesses expand and require new equipment. Intel is a global bell weather so a positive report from the company is a harbinger of continued business spending. Guess who else tripled? IBM. (I don’t own any Intel or IBM nor am I shorting them).

+ If you look objectively, you can see signs that the manufacturing recovery is for real. A manufacturing renaissance is occurring in America fed by large emerging market demand. Jobs will be created and the virtuous cycle of jobs feeding consumption will help the recovery gain strength in the months ahead. (I don’t own nor am I shorting United Tech, or Eaton)

Медведи

- So the job market is getting better eh? Not from the looks of Jobless Claims reports. We have our second consecutive reading above 400,000. This hasn’t happened in over 2, close to 3 months. Job growth has effectively stalled and a major thesis point for the bulls is under increased scrutiny. Last week’s report was revised...(guess: up or down?).

-US “AAA” outlook is downgraded from stable to negative as per S&P. Politicians still haven’t put together a credible debt-reduction plan. It’s only a matter of time before investors seriously question the payment ability of the US. While the US is the monopoly issuer of its currency and will definitely pay back its obligations, rising commodity and precious metals prices signal that investors question whether they’ll be paid back with worthy dollars or just pieces of paper that can be burned for heat Weimar style.

- You’d figure the large plunge in the April reading of the Philly Fed Manufacturing Index was due to the disruptions in Japan, yet 80% of respondents said that recent developments in Japan had no affect on them or their customers, 10% said that there were “Possible Future Effects”, and 10% said there were “Some Current Effects”.

- The higher the markets go, the “stronger the recovery gets”, the tighter the noose of higher oil prices becomes. Eventually, the headwind will be too much for the US consumer to bear. Consumer Confidence according to the Gallup Poll continues its downward trend, not confirming the Bloomberg survey. It’s only a matter of when, not if.

- Things are apparently getting icky in China with increasing protests regarding inflation. Chinese officials are in a very tight spot and the situation closely resembles what I though would eventually happen when I wrote

- The Finnish elections along with further rumblings of a Greek restructuring have sparked another scare for the Eurozone (saw that one coming as soon as the election results were being disseminated). While the news regarding Greece was bad, it was even worse for Spain as yield spreads are under upward pressure again after a substandard debt issue.

- While some housing reports may have come in better than expected recently, looking at the forest instead of the trees shows us that the housing market still flat out stinks. We officially have an “L-shaped recovery” in this sector. Sales remain depressed and there are no “move-up buyers”, only cash-deals by investors. Home Prices (the commoner’s largest asset) keeps on falling.

Сегодня будет как обычно три прогноза.

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

В пятницу наш рынок неплохо отторговался и без внешнего фона, индекс ММВБ вырос на 0.75%. Поскольку за утро Штаты с нефтью далеко уйти не успели, гэпов на открытии не ожидается. Европа в понедельник продолжает в основном праздновать, поэтому волатильности можно ждать только ближе к американской сессии. Весьма вероятно, что праздник пойдет в зачет "таймаута", и отдохнувшая Америка снова полезет на максимумы. Выход статистики: в 18:00 мск продажи новых домов в США, ожидается повышение.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Российский рынок в пятницу, когда везде был выходной, вырос на 0,75%. Сегодня этот рост может вполне продолжиться, поскольку цены на нефть и металлы активно растут и не похоже на то, что они собираются останавливаться.

Американский фьюч тоже потянулся вверх и если сегодня днем вырастет до 1338 пунктов, то российский рынок может вполне дойти до ближайшего сильного сопротивления ( 1828 пунктов по индексу ММВБ). Дальше располагается большой гэп (примерно в 20 пунктов), для закрытия которого потребуется ИМХО, чтобы американский индекс обновил максимум в 1344 пункта по индексу S&P500, что, вполне возможно, может произойти сегодня-завтра.

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С КВОТФОРУМА

В пятницу мы торговались в одиночестве, и смогли продвинуться вверх, опять за счет ГП (закрывшегося у 237), в последний час торгов прошли выше 1790 по мамбе. Формально это предпосылка для того, чтобы сегодня попытаться пройти 1800, и правы те, кто после прохода 1810 ожидают довольно резкое движение с целью вернуться к 1840. Но для этого надо пройти зону 1805-1810, а сделать это будет не просто. До 1805-1810 подняться можно если подтянуть ГП, лук и РН на процент, это реально, но выше - на чем? Только если на крупном и подготовленном входе, - и как раз пару дней его можно еще подготавливать (до заседания ФОМС). При этом амеры могут пройти на новые хаи года до 27 апреля, когда Беня выскажет свои "апрельские тезисы", но мы вряд ли рванем за ними, скорее потом догоним за пару дней, если что. А если амеры откатят, то думаю мы также чутко на это среагируем снижением. Поэтому держание лонгов с надеждой пробить 1810 по мамбе может оказаться череповатым.

Сегодня после открытия утром вверх ожидаю и играю откат к минимумам пятницы, ГП к 235, РН к 249-250, а там посмотрим.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 25 апреля 2011 года.

Сегодня опять будет не совсем полноценный день для торговли, поскольку почти вся Европа продолжает праздновать пасху, поэтому, скорее всего, движение будет боковым.

Несомненно, главным событием этой недели станет двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам Федрезерва США(FОМС), на котором должна развернуться полемика относительно дальнейшего QE. Есть некоторые шансы, что на этом заседании будут приняты какие-то решения, все-таки оно проходит два дня, а следующее состоится за неделю до завершения QE2, но мне кажется это маловероятным.

Это будет первое заседание ФОМС, за которым последует выступление главы ФРС Бена Бернанке. Этим оно будет существенно отличаться от предыдущих заседаний, поскольку подробности заседания банкиров станут известны не из минуток, как прежде, а из выступления председателя.

Изменится и временной график этого мероприятия: заявление выйдет в 20.30 по Москве, а Бернанке начнет выступать в 22.15.

По-прежнему основным драйвером рынков служит падение доллара, вызываемое, в основном, многочисленными заявлениями китайских чиновников, которые прозвучали на прошлой неделе, относительно долларовых активов. Продажи доллара вызывают рост рискованных активов. Сильный рост в золоте, просто бешеный рост в серебре, которое подошло вплотную к 50 долларам – все это свидетельствует о потере доверия к доллару.

Серебро показывает 9 сессий непрерывного роста, по 2-4% в день, сегодня оно утром уже показывало 4,6%. Азия активно скупает сырье, прежде всего металлы.

Крошки с этого праздника достаются и рынкам акций. Как я уже писал, рост индекса S&P500 в последнее время соответствует падению индекса доллара – это инфляционный рост, а не рост, связанный с улучшением дел в американской экономике.

На прошлой неделе впервые за последние годы статистика по недвижимости показала некоторые признаки разворота долгосрочного негативного тренда. Поэтому особое внимание будет на этой неделе продажам новых домов (сегодня в 18.00 по Москве) и особенно ценам на дома Case-Shiller (завтра по Москве в 17.00).

Если эта статистика выйдет лучше ожиданий, то может вызвать пробой 1344 пунктов по S&P500 и возможно даже кратковременный выход выше 1350 пунктов, но затем быстро последует фиксация, поскольку по логике рынка это снизит вероятность новых мер количественного смягчения.